【干货】重新了解美股市场

引言

玩了几年美股，以前都没好好了解美股市场，直到去年熊市才开始疯狂学习美股市场。我打算出一系列学习美股的文章，这是此系列的第一篇。

如果你是一个美股新手，那么这篇文章适合你。

为什么投资美股？

股票市场

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根据 Statista 提供的数据，截至 2022 年 1 月，全球最大股票市场的国家分布，按总世界股权市值占比划分。美股市场是世界上最大的股票市场，它的市值是全球股票市场的 60%（接近）。而中国股市的市值不到 4%，差距非常大。

全球市值最大的 10 家公司

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根据 CompaniesMarketCap 网站提供的数据，截至 2023 年 3 月 3 日，全球市值最大的 10 家公司有 9 家来自于美国。前 20 名，算是台积电 (11 名) 的话，也只有三个，另外两个分别是腾讯（13 名）和茅台（20 名）。

由此可见，美股市场的市值和影响力是非常大的。如果你想要在股市里面赚钱，那么美股市场是你必须要了解的。

交易所

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截至 2022 年 6 月，按电子订单股票交易的价值计算，全球最大的证券交易所排名。纽交所是全球最大的股票交易所，纳斯达克是全球第二大的股票交易所。

投资美股的优点？

投资美国股市有很多优点，以下是其中一些主要的优点：

潜在的高回报

美国股市中有许多高增长和高盈利的公司，这些公司的股票价格可能会随着时间的推移而大幅上涨，从而使投资者获得高回报。

多样化的投资机会

美国股市中有许多不同的行业和公司，投资者可以通过购买不同的股票，实现对不同行业和公司的多样化投资。

市场流动性

美国股市是全球最大、最活跃的股票市场之一，市场的流动性非常高，投资者可以随时买卖股票，方便快捷。

市场透明度

美国股市的交易信息和公司财务信息非常透明，投资者可以通过各种渠道获得公司的财务报表、分析报告和市场研究报告等信息，从而做出更明智的投资决策。

稳定的法律和政治环境

美国拥有稳定的法律和政治环境，股市监管机构对市场进行严格监管，保护投资者的权益，从而提高了投资的安全性。

税收优惠

美国政府为股市投资者提供了一些税收优惠政策，例如长期资本利得税率较低等，这些政策可以帮助投资者降低税收负担，提高投资回报。

特别是中国人炒美股，根本不用交税。

散户与机构

根据交易量和资产规模的差异，可以将美国股市的投资者分为散户投资者和机构投资者。

散户投资者通常是个人投资者，他们投资的资金规模较小，交易量相对较低。根据美国证券交易委员会（SEC）的定义，散户投资者的资产净值不超过 100 万美元。

机构投资者通常是机构或组织投资者，他们投资的资金规模较大，交易量相对较高。机构投资者包括投资银行、对冲基金、养老基金、共同基金等。根据 SEC 的定义，机构投资者的资产净值超过 100 万美元。

据统计，目前美国股市散户投资者的数量超过 1 亿人，占总投资者数量的大部分。而机构投资者的资产规模较大，持股比例也相对较高，他们在市场上的影响力也很大。同时，还有一些大型投资者，如对冲基金和私募股权基金，他们对市场的影响也非常显著。

说了这些是想说：

• 机构不管在信息、经验、技术还有资金上都比散户要多

• 散户唯一的优势就是资金少，操作灵活

散户就不要想着和机构抗衡了，你只能选择跟着机构的脚步喝口汤。

交易所

纽交所 && 纳斯达克

美国股市有两个主要的交易所，分别是纽约证券交易所（NYSE）和纳斯达克证券交易所（NASDAQ）。

粉单

另外，被退市的股票现在只能在粉单交易所进行交易，例如滴滴和瑞幸咖啡。然而，粉单股票存在高风险、不受监管、容易被操纵以及流动性不足等特点，并不适合大多数投资者选择。

投资者应该注意风险，并选择更稳定、成熟的公司进行投资，在进行充分的基本面和技术分析后做出决策。如果仍想投资粉单股票，则应保持谨慎态度，了解公司情况并制定合理的风险控制策略。

总结：远离毛票、粉单，只交易纳斯达克和纽交所上市的股票，不要只投资中概股。

美股市场

按照因子类型分类

按照因子类型对美股市场进行分类。可以分为以下几类：

价值股

指股票价格低于其内在价值的股票。价值投资者通常会寻找具有低市盈率、低市净率等价值因子的公司股票，认为这些公司股票的价格较低，有更大的上涨潜力。价值股市场通常包括金融、能源、消费品等行业。

成长股

指具有高增长潜力的公司股票。成长投资者通常会寻找具有高盈利增长率、高预期收益率等因子的公司股票，认为这些公司的未来增长潜力很大。成长股市场通常包括科技、医药、通信等行业。

质量股

指具有良好的财务状况和盈利能力的公司股票。质量投资者通常会寻找具有稳定的盈利、健康的现金流等因子的公司股票，认为这些公司更加稳健可靠。质量股市场通常包括消费品、医药、能源等行业。

动量股

指股票价格具有上涨趋势的股票。动量投资者通常会寻找具有过去强劲表现、近期涨幅较大等因子的公司股票，认为这些股票会继续上涨。动量股市场通常包括科技、消费品、工业等行业。

对应的 ETF

价值股 VS 成长股

价值股特点：

• 当前股价被认为低于其基本面

• 共同特征包括：

  • 高股息收益率

  • 较低的市净率

  • 较低的市盈率

• 由于投资者认为公司在市场上不利，因此被认为股价比较低

成长股特点：

• 有望以比市场平均水平更快的速度增长销售额和收益的公司

• 股价通常看起来很昂贵，市盈率很高，但是公司继续快速增长，将继续推高股价，这样的估值实际上可能是便宜的。

• 由于投资者根据预期为增长的股票付出了昂贵的代价，因此，如果没有实现这些预期，增长股票可能会急剧下跌。

• 股票通常没有股息

总结：来起来看，投资价值股的收益高于成长股。选哪个？根据你自己的性格，风格来选，两个投资风格非常对立。

常用的指数

其他资产

外部因素

影响美股大盘的主要外部因素：

• 美联储政策：市场认为美联储不会让市场崩盘，跌到一定程度，会救市。

• CPI 和非农就业人口

• 利率：强负相关

• 十年期国债收益率：负相关

• 美元汇率：弱正相关

• 突发事件

• 整体经济

美股行业

11 大类行业

美股主要分 11 大类行业：

工具

Koyfin

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Koyfin 提供了金融市场数据分析，是一个了解市场大盘走势很好的工具，免费版基本够用。

Finviz

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Finviz 的 S&P 500 Map 可以查看每天大盘的整体行情。

Breadth

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使用 Breadth 可以查看每天大盘的整体市场宽度。

什么是市场宽度？

一个稳健的牛市，应该是大部分股都上涨，如果仅有少部分个股上涨来带动大盘上涨，那么这样的市场就是两极分化，其实是不稳定的，同样的，真正的熊市，也应该是大部分股票在跌，而不是个别股票导致大盘下跌。

所以分析师们设计了一些市场宽度指标，它们不是用于判断个股，而是通过统计大量的股票上涨和下跌情况，用于判断到底是个别股的作用，还是大部分股的共同作用，来影响了大盘走势。

Breadth 指标

• 统计的是标普 500 成分股高于 20 天移动平均线的比例。

• Breadth 小于 200（红）表示大盘可能反转，后市看涨【仅参考】

• Breadth 高于 900（绿）为极值区，大盘可能反转，后市看跌【仅参考】

• 这个指标可以判断大盘目前是否健康

• 每次市场由红专绿或由绿转红，经常会有一两个板块引领

总结

美股是一个非常复杂的市场，同时也是一个非常完善的市场，我们要学会分析大盘，分析因子，分析板块，分析个股，我们可以每天分析、总结大盘走势，以及预判股票未来走势，虽然你的预判不一定准备，但是你可以训练你自己，提高准确率。

每天可以问自己两个问题：

• 今天的股市走的怎么样？

• 资金在各因子和板块之间如何流动的？

分析大盘、因子了解资金的流向，个股不重要。

参考资料

[1]Statista: https://www.statista.com/statistics/710680/global-stock-markets-by-country/

[2]CompaniesMarketCap: https://companiesmarketcap.com/

[3]Koyfin: https://app.koyfin.com/

[4]S&P 500 Map: https://finviz.com/map.ashx

[5]Breadth: https://breadth.com/