好的有点不真实的数据。 美国二季度GDP环比增0.7%,同比增3.1%;实际消费支出PCE环比增2.3%高于预期增2%;核心PCE环比增2.9%高于预期增2.7%;GDP平减指数2.3%好于预期2.6%。细分项目方面,消费贡献1.57pp,投资贡献1.46pp,政府支出贡献0.53pp,环比前值都有所反弹,可以看见美国经济三驾马车:消费,私人投资,政府支出都开始发力,一季度这些确实疲软;而净出口拖累0.71pp,环比一季度跌幅扩大。 更多细分项目方面,耐用品贡献度明显提升,非耐用品也有反弹,而医疗,金融服务有所拖累;设备贡献度也大涨,住宅贡献度大跌;联邦政府支出也明显转正,但地方政府支出拖累;而净出口拖累更大,但考虑到消费,投资等因素,确实可以看作是内需强的代表,剔除净出口的GDP增速增速更为明显。 机构分析认为,美国第二季度经济增长快于预期,但通胀有所回落,美联储9月份降息的预期未受影响。美国周四公布的二季度GDP数据增长2.8%。接受路透社调查的经济学家曾预测GDP将以2.0%的速度增长。预计增长率在1.1%至3.4%之间。尽管美联储在2022年和2023年大幅加息,但美国经济表现仍优于全球同行。尽管失业率已升至4.1%的两年半高点,但美国经济仍得到了劳动力市场韧性的支撑。核心PCE继第一季度飙升3.7%之后,二季度增长2.9%,这对下周美联储来说是个好消息。 笔者认为,这份GDP数据确实是华尔街渴望的金发姑娘:GDP超预期增长,内需,投资,政府支出都很强,而通货膨胀率甚至低于预期,无不复刻着1990年代软着陆的情况(美联储也加息75bp,而也是互联网革命时期)。尽管失业率有些上升,但整体温和,而且有许多劳动力待命,就业市场不太可能迅速非线性恶化,美联储还可以降息,QE等支持市场。虽然市场