又是相当精彩的一周。
本周又是多空横扫，反转反转再反转，波动率相当之大，考验仓位控制和预期管理水平，稍有不慎上天台。从“黑色星期一”到“红色星期四”，标普500指数先是创下2022年9月以来最大单日跌幅，又创下2022年11月以来最大单日涨幅；日经指数更是创下史上最大单日跌幅，然后又暴力反弹，当年次贷危机都没经历过这种玩法。美联储官员表态夜反复横跳，周一古尔斯比出来安抚市场，后续市场反弹后发言逐步鹰派，对降息和衰退的表态比黑色星期一当天明显鹰派，其他美联储官员也都关注失业率，通胀等，目前来看下周的CPI，下下周的会议纪要，杰克逊霍尔都受到关注。目前，市场仍旧预期美联储今年和明年降息8次，年内一次大幅降息概率依旧较大。
股票市场方面，本周美股三大股指低开高走，收盘基本持平，主要是周一大幅低开后的回升和周四初请缓解衰退担忧后的大涨助推周线走出大（假）阳线。截至收盘，道指累积小跌0.6%，标普微跌0.04%，纳指微跌0.18%，纳指标普均连跌四周，而纳斯达克100累积微涨0.39%，结束四周连跌；经济衰退施压，小盘股罗素2000表现落后，本周跌1.35%，主要是周一大跌且周五落后大盘。费城半导体指数本周涨2.21%，周一一度大跌超6.6%，周四大涨近7%；标普11大板块方面，可选消费下跌较大，而顺周期的金融能源反而上涨，工业，公用事业，医疗等避险板块居然下跌。重要个股方面，被巴菲特减持和被谷歌反垄断波及的苹果累跌1.65%，微软下跌0.6%，利空压顶的英伟达跌2.35%，谷歌A跌1.79%，亚马逊跌0.57%，meta大涨超6%，特斯拉跌3.69%，台积电低开高走大涨11.5%，周四公布的销售额再次超预期，同比增近45%，而月底公布的英伟达财报可能也超预期；博通涨约3.1%，阿斯麦涨6.33%，AMD涨超1.3%，高通，应用材料，德州仪器等半导体股也上涨，但英特尔本周跌超8%，股价再次刷新2016年3月以来新低；摩根大通，伯克希尔，高盛等金融股上扬，摩根士丹利，花旗等下跌；礼来受益于财报累涨超10%，市值近8500亿美元，联合健康，强生，辉瑞等跌幅较大；麦当劳，沃尔玛，可口可乐等主要消费个股均录得下跌，能源股则多数低开高走，全周上涨；发布财报个股中，迪士尼下跌，pala，shop等上涨；信用卡的visa和万事达下跌，美国运通上涨；VIX指数大幅冲高回落，周一触及历史次高点，周二周四周五大跌。市场继续关心板块轮动，衰退交易等，此外还有最主要的推动力——AI浪潮。此外，日经225指数本周低开高走，下跌2.46%，仍录得跌幅，较高位回落近17%，年线上涨4.66%。
外汇方面，本周DXY基本持平，周一盘中一度触及102关口，此后回升，主要受益于美日的走强和PMI数据的强劲；欧元兑美元本周仅微涨，美元兑日元本周也微涨，周日早间一度大跌超3%跌破142，周五接近148，但收盘回落到146.6的水平。日本央行会议纪要释放稍鹰派信号，后续利率或进一步提高，但考虑到市场暴涨暴跌，日本央行副行长出来救市，称在动荡时候谨慎考虑再加息，市场情绪好转，日元下跌。市场继续关注美联储降息前景，美国经济数据，还有日央行的政策，套利交易的杠杆爆仓情况等；考虑到市场对美联储降息预期或被削减，美元整体支撑较强，但美元兑日元后续或下行，随着一些套利交易卷土重开，后续暴力去杠杆的情况可能再现。
贵金属本周下行，现货黄金，白银均录得跌幅，不过黄金收盘站上2430关口，本周贵金属的累跌原因主要是周一盘中大跌，白银跌超7%，黄金跌超3%，市场大跌引起的流动性恐慌导致避险属性的黄金白银也遭到抛售；后续贵金属市场依旧整体向上，美国经济疲软，美联储降息等因素支撑贵金属走强，不过考虑到潜在的流动性危机引起的无差别抛售，金银短线被拖累大跌的可能性依旧存在。
债券方面，本周美债收益率低开高走，各期限收益率均上涨，不过均低于非农报告前；对经济衰退的押注降温，以及疲软的美债拍卖结果都促进美债收益率上涨，盘中10Y与2Y收益率倒挂一度减少到10Y收益率更高；纽约尾盘，2Y收益率略低于4.06%，10Y收益率略高于3.94%，倒挂幅度超过10bp，略高于上周五非农报告后的倒挂幅度。笔者认为，随着市场对美国经济衰退和美联储降息预期的降温，美债收益率或继续上扬，但对于短债来说，或许可以买入了，而更长期的国债收益率的下挫可能接近尾声，后续10Y收益率再上4%甚至更高是大概率事件。
大宗方面，本周布伦特原油和WTI原油均低开高走，周三大涨带动全周累涨，扭转此前颓势，此前两油均接近抹去年内涨幅创阶段新低；随着经济前景明朗化和中东局势升温等，原油后续或再现反弹，测试前高；铜本周跌近2%，铝，锌，镍等涨跌不一，市场认为，随着多头的平仓和经济预期转冷，铜可能会测试前低，不过随着全球工业PMI缓慢复苏，铜可能会出现一些上行的势头。
虚拟货币方面，本周比特币先暴跌再暴涨，周一盘中跌至约49000美元关口，爆仓无数，后跌幅大幅收窄；周四随着风险情绪好转和美股大涨，比特币也大涨近12%，收复60000美元关口，截止笔者发稿，比特币依旧在6万美元以上徘徊。
市场继续关注科技巨头财报，美国经济前景，美联储降息情况，日本央行加息情况，去杠杆进度等，评估即将出炉的一系列经济数据。
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