AI的to B开始发力了吗？上游要去打复活赛了吗？（注：本文含有大量AI辅助创作）
近期，有关AI to B应用炒作层出不穷，主要就是软件公司被爆炒——尤其是21年~22年大幅下行的公司们，这些公司在膝盖斩后快速上涨，创出了新高，许多个股涨幅都堪比甚至超过英伟达。
原因也很简单，因为确实出现了一些实际的应用和效益，外加机构此前撤退较多；而卖铲人们被担忧过度炒作叠加竞争加剧，表现没那么好。据笔者的财经软件显示，许多半导体股已经年线转跌，仅英伟达nvda，台积电tsm和博通avgo三巨头表现较好，硬件股出现了严重分化。
而软件股则是齐刷刷开花，有点类似去年的半导体股们了。目前，今年半导体指数收益率明显低于软件股，而明年或延续这一走势。
AI是怎么赋能这些公司的呢？笔者试简单解析三个点击量较高公司的财报。
PLTR：
此前介绍过的一家大数据分析公司，通过提供和分析大数据来给客户决策进行辅助。公司主要通过其两大产品线——Gotham（用于政府部门，尤其是安全领域，如军事、情报机构）
PLTR最新财报显示，其上调了全年营收和利润预期，称需求强劲，尽管很大一部分是政府订单，但是来自金融机构等行业的订单也开始明显放量。其还宣布把上市地点从纽交所搬到纳斯达克，下周有望被纳入纳斯达克100指数。
那么，这家大数据公司是如何利用AI让自己起飞的呢？笔者利用了最新的GPT-o1（后面也会写文章讨论）试概括总结如下：
自动化的数据处理与清洗：AI能够自动化地处理和清洗海量数据。这对于PLTR的客户尤其重要，因为客户需要在海量和复杂的数据中找到有价值的信息。AI的加入使得这些繁琐的任务变得更加高效，减少了人工干预，提高了数据分析的准确性。
实时数据分析和预测：PLTR通过AI实现了实时数据分析，并能够基于实时数据提供预测模型。例如，Foundry平台通过AI驱动的机器学习模型，帮助企业实时分析供应链、运营效率等关键指标，从而为决策提供数据支持。
智能化报告和可视化：AI的加入还推动了数据可视化和报告功能的智能化。客户可以通过AI生成的数据报告和可视化图表，快速洞察关键趋势，减少了人工分析的时间和成本。
增强预测和决策支持：通过AI驱动的预测模型，PLTR的客户能够在多个领域做出更为精准的预测。例如，在金融领域，AI帮助客户分析市场趋势，提供投资建议；在医疗领域，AI用于分析患者数据，帮助制定治疗方案。
自然语言处理（NLP）和语义分析：PLTR在其Gotham和Foundry平台中运用AI进行自然语言处理，能够分析文本数据（如情报报告、企业文档等），提取关键信息并生成洞察。这种能力特别适用于政府机构和商业企业，帮助他们在信息过载的环境中提取有效信息。
增强协作和自动化：PLTR通过AI将决策过程中的协作与自动化推向新高度。例如，AI可以根据团队成员的输入和数据变化，自动调整工作流和决策建议，使得决策过程更加高效。
政府和安全行业：在Gotham平台上，PLTR通过AI技术为政府机构提供更加智能化的决策支持，特别是在反恐、军事和情报分析领域。AI技术使得Gotham平台能够处理和分析大量的结构化和非结构化数据，从而帮助政府部门在复杂的安全环境中做出更迅速的反应。
商业领域的智能化运营：在Foundry平台中，AI被用于推动企业智能化运营。例如，AI可以帮助企业自动化供应链管理、风险控制和客户关系管理。通过分析客户行为、市场趋势等数据，Foundry能够帮助企业制定更精准的营销策略和业务决策。
增强客户粘性：AI使得PLTR的平台更加智能化和定制化，客户可以根据需求灵活调整模型和算法，从而提高了产品的适应性和客户粘性。客户通过长期使用PLTR的AI驱动平台，能够获得持续的业务价值。
加速市场扩展：通过AI技术，PLTR不仅能够提供更强大的数据分析能力，还能够满足更多行业的需求，从而加速了其在商业领域的扩展。PLTR的客户已经从政府部门扩展到多个商业领域，包括金融、医疗、制造业等。
总结：AI技术赋能PLTR的核心优势表现在以下几个方面：提升数据处理和分析效率；增强决策支持能力；拓展行业应用；推动商业增长和市场竞争力，等等。
笔者认为，目前该股票明显受益于AI应用端的炒作，自己的业绩也拿得出手，预期未来其还有进一步被炒作的空间，但目前PE超过350倍，实在是有些夸张，不喜欢追高的投资者应当注意。
此外我们认为其被纳入纳斯达克100指数之后权重可能和高通接近，约为1%，会有较多的被动资金配置；标普500指数此前已纳入pltr。
APP：
这位更是重量级，涨幅男默女泪。一家广告公司，可谓取meta之精华也。此前业绩会上，app高层表示， 目标是实现30%以上的年化复合增长率。
那么，其为什么是最火的AI应用之一呢？从类比meta可以看出来，这是做匹配的，知道怎么精准投放＆拍卖广告位，meta，谷歌，X（推特）都是其合作伙伴。笔者试借助AI简要介绍其原理：
AXON 2.0是AppLovin最新一代的大规模AI驱动模型，具有多个应用场景和智能化功能。它整合了大数据分析、深度学习、自然语言处理（NLP）等技术，主要用于优化广告投放、用户获取、广告创意生成以及用户体验的提升。该平台以AI为核心，能够实时处理海量的用户数据，做出精准的广告投放决策，从而提高广告的转化率、用户留存和盈利能力。
实时数据分析与优化：利用深度学习和机器学习算法，AXON 2.0能够实时分析广告投放效果，并自动调整广告策略和预算。
智能广告创意生成：AXON 2.0能够根据目标受众、用户行为和历史数据，自动生成最具吸引力和效果的广告创意。
个性化广告投放：AI模型根据用户的行为和偏好，精准预测哪些广告创意和内容最符合目标用户的兴趣，从而提高广告的转化率。
用户画像与行为分析：AXON 2.0构建用户的精确画像，并基于大数据分析识别出高价值的目标用户群体。广告主可以根据这些画像来定向投放广告，避免了无效流量的浪费。
动态广告调整：AXON 2.0不仅在广告投放初期进行精准定位，还能在广告投放过程中实时优化投放策略。通过机器学习算法，平台能够分析广告效果并自动调整竞价策略，确保广告主的预算得到最优化使用。
创意多样化：AXON 2.0可以生成多种广告文案、图像和视频内容，并结合广告主的品牌特点和目标受众的偏好，进行优化。平台还支持广告文案的A/B测试，实时对比不同创意的效果。
自动化优化：平台能够自动分析广告文案、图像和视频的表现，并根据效果反馈进行调整和优化。这种自动化创意优化大大提升了广告创意的质量和转换效率。
精准的ROI衡量：AXON 2.0能够根据广告的实际转化情况，精确衡量广告的回报率（ROI）。广告主可以根据实时数据调整广告策略，提高投资回报。
用户行为分析：平台可以详细追踪用户的行为路径，从曝光、点击到转化，帮助广告主了解每个环节的效果，优化广告投放的每个步骤。
智能预测与预算分配：AXON 2.0根据历史数据预测哪些广告和渠道将吸引高质量用户，并自动为广告主分配预算。这种智能化的预算分配极大提高了用户获取的效率。
精细化的用户分层：AXON 2.0能够根据用户的活跃度、生命周期和付费潜力进行精细化分层，并为每个层级的用户提供不同的广告投放策略。这样可以最大化每个用户群体的价值，提高用户获取和转化率。
AXON 2.0利用AI自动化技术，帮助广告主简化广告营销流程，提高广告投放的效率和效果。通过平台提供的自动化功能，广告主可以快速设定广告投放目标，系统会根据目标自动优化广告投放。
全自动广告管理：广告主可以设置广告投放的目标（例如品牌曝光、用户下载、订阅等），AXON 2.0会自动根据目标进行预算分配、广告创意选择和投放渠道优化，减少人工操作的复杂性。
智能竞价与调度：平台利用AI优化广告竞价和调度，使广告主在最合适的时间和地点投放广告，以获得最优的广告效果。
通过最大限度地提高其广告库存的货币化来产生增量收入，AppLovin为广告主提供变现服务。AppLovin 的工具以微秒级的速度和大规模运行，以提高开发人员的货币化，同时保持最终用户体验。MAX则是AppLovin的应用内竞标软件。通MAX拍卖比历史工具和方法更有效，因为 MAX为广告商带来更多目标用户，并使出版商能够为每个印象实现更有竞争力的价格。和传统货币工具相比，许多集成MAX的开发人员的每日活跃用户平均收入(“ARPDAU”)有了可衡量的增长，并节省了较多的时间，因为他们能够通过其高级功能集自动化手动货币工作。
可以看到，app也是AI应用货币化的大赢家，业绩也相当不错，此前已经被纳入纳斯达克100指数，笔者预期其可能还会被纳入标普500指数，不过被动资金不会特别多。
估值方面，其PE约为120倍，但考虑到相当恐怖的利润增速，该股后续或上升至450美元甚至更高的水平。
当然，除此之外，还有CRM，多邻国（AI教育），SoundHound AI（英伟达持股）等软件股纷纷大涨，无不是实际应用+业绩+资金抱团的结果。
笔者认为，由于机构持仓较少，硬件股起飞，应用浮现等，有关AI的炒作开始过渡到了软件（尤其是to B的）端，也符合硬件——软件——应用的发展和炒作顺序。预期接下来由于更多应用（实际上，主要是降本增效用于裁员）的出现软件股将继续受益，预期炒作时间可以到明年三季度甚至更久。
那么硬件股彻底熄火了吗？并非如此：随着实际需求和资金炒作，这些AI所需要的算力芯片，以太网，电力等会越来越多，呈现指数增长，而这又需要依托于硬件和配套基建。
笔者预期，GPU，TPU，存储，电力等基建股会在后年以及更长时间跑赢，而如果这些硬件股希望做软件（比如英伟达和博通）的话，那么其天花板会变得更高。由于现在科技巨头内卷的环境，相信大家都会做硬件，软件和应用，通吃产业链，这也促进了产业更快发展以及更全面的AI军备竞赛，投资者也不必过度担心这些公司业务过于依赖to B或者to C或者半导体周期。
展望未来，随着openAI推出满血版本O1，预期接下来to B甚至to C的应用也会开始寒武纪大爆发，让AI革命逐渐成为现实。
（利益相关：笔者持有大型科技股股份）
（风险提示：AI应用不及预期，经济衰退，投资大幅缩减，反垄断等）
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