什么时候卖股票 在之前的文章中（《快速分析股票，什么美股值得买》 看懂美股：什么才算低估值，这是最好的答案 《美股必须规避这七大亏欠陷阱，尤其是最后一条》），我们讨论了如何快速筛选股票、合适的买入时机以及如何避免价值陷阱。假设你已经根据我们的方法找到了合适的投资标的，并以合理的价格买入了计划的仓位，接下来的问题就是决定何时卖出。今天我们将分享一个结合了投资心理因素、适合散户投资者的卖出策略。 你可能会问，股神巴菲特不是曾经说过：“如果你不打算持有一只股票十年，那么连十分钟都不要持有”吗？确实，巴菲特的本意是鼓励投资者选择那些具有长期竞争优势的公司。然而，这一理念经常被误解为“买入并长期持有”的刻板教条，这种误解使一些散户投资者在面对是否卖出时显得无所适从：他们担心过早卖出而错失未来的涨幅，却可能因未及时卖出止盈遭遇股价下跌。这种误解还导致两种常见的现象： 市场上存在对“十倍股”的过度焦虑。很多价值投资者执着于寻找能够带来巨大回报的投资机会，但这种焦虑可能导致他们购入过度炒作的股票，并因为长期持有的迷思而在苦苦等待“十倍股”的实现，尽管他们的投资表现可能并不太符合预期。 对于所谓的“机会成本”，一些财经博主常强调，选择持有一只股票可能意味着错过其他股票的盈利机会，尤其是当涉及到长达十年的持有期时，这种潜在的机会成本足以让投资者犹豫退缩。虽

如何快速分析和筛选股票 在庞大的美国股票市场中，有成千上万只股票供投资者交易。然而，只有十几只股票占据着主要头条。虽然投资者不需要关注太多的股票，但在备受关注的股票上，投资机会可能更有限。相反，关注度较低的股票则缺乏可参考的分析，而且很多信息已经过时。因此，学会如何快速分析和筛选股票可以使投资决策更为理性和自信，从而降低投资失败的可能性。 快速分析和筛选股票的方法很简单，主要从三个方面入手：生意表现、财务状况和投资回报。这就好比问自己是否愿意花钱买下一家生意一样。评估生意表现需要查看利润率，财务状况则涉及债务比率，投资回报则包括比较股价与内在价值。接下来我们来逐一分析。 首先，一个好的生意模式几乎必然带来高净利率，并且能够长期保持在高水平。因为高利润会吸引更多的竞争者，只有优秀的生意模式才能确保稳定的收益。例如， $苹果(AAPL)$ 和 $谷歌(GOOG)$ 的净利率常年保持在20%以上。如果一个公司的净利率低于10%，说明它面临激烈的竞争，不得不降低价格以保持市场份额。低利润率会使公司难以扩张，对经济波动更为脆弱，表现在股价上波动更为剧烈，难以稳定投资回报。当然，并非所有低利润率的公司都不值得投资，有些低成本的零售商刻意维持低价作为竞争优势，比如 $好市多(COST)$ 其净利率约为3%。在这种情况下，我们需要考虑净利润与毛利润的比值，这个话题我们将在后续文章中深入探讨。 其次，如果一家公司背负着巨额债务，那么其大部分收益将用于偿还债务利息，从而降低投资者的收益，并削弱公司对未来风险的抵抗能力。没有或者很少债务是一家公司稳定运营、降低

马斯克提出以54.20美元/股的股价收购 Twitter 100%的股权，以帮助推特成为“全球言论自由的平台”。同时，马斯**告称，若推特拒绝，那么他将重新考虑“作为股东的地位”。而想要实施毒丸计划的推特管理层，从最开始表示欢迎，到现在真成了“门口的野蛮人。有人说，马总“偷走”特斯拉，现在又要偷走推特的，这个“偷”字有强烈的道德色彩。马斯克要筹集额外的360亿美元现金来购买推特的剩余股份，这个也是有难度的，加上毒丸计划，可能还真不容易。诸多原因推动马一龙收购$Twitter(TWTR)$ 。1.马斯克自己有很多钱；2. 为推特平台贡献了多少流量；3. 为了自由的屠龙少年，平台自由可能是今天屠龙少年的立场吧，至于未来会不会变成恶龙是另外一回事；4. 为了朋友，推特联合创始人杰克多西今年还是只是拿象征性薪水，讨厌现任CEO Parag Agrawal以及前任Jack Dorsey；5. 与拜登的恩怨，拜登几乎无视特斯拉，多次为福特电动车站台，而且另一方面，把懂王给送走了，还是有人希望接回来，马一龙很善于顺应“民意”；推特自己不会搞事情，把川普搞走了是为了解决问题还是制造问题？如果把马一龙也都搞走了，股价要大跳水吧？作为吃瓜的用户，没了这两个会搞事情的人，平台得少了多少乐趣。作为推特股票持有人，推特这些年的管理团队不太行，还不如交给一个强人来领导，每年还不要发几千万美金给一个只会让股价过山车的CEO。P.S.Twitter在提交给美国证券交易委员会文件中称，公司新任CEO帕拉格·阿格拉瓦尔2021年的薪酬总额为3035万美元。这其中包括623077美元的基本工资，2906万美元的股票奖励，599507美元的非股权激励计划薪酬，以及67008美元的所有其他薪酬，

昨晚美股，2020年重现，机构夺路而抛，散户疯狂接飞刀。据彭博社报道，美国银行的客户数据显示，面对当下剧烈波动的行情，散户依旧连续第九周向股市注资。而相比之下，对冲基金等机构客户则在上周清仓了价值40亿美元的股票，刷新历史最高纪录。摩根士丹利也出现类似的情况，其专业机构客户在持续削减股票敞口，而散户却在不断买入。只是散户还能再赢一次吗？如果现金充足的，可能可以建个小仓位，或者玩短线。如果已经捉襟见肘了，要上杠杆了，那希望人没事。想要收获像2020新冠那样的反弹不容易：1.解铃还须系铃人，核心矛盾依然在能源供给不足和大宗商品价格暴涨。2. 制裁俄罗斯，欧美可能加码，和谈还有不长不短的一段路。3. 今晚CPI数据很有可能火上加油，通胀还未见顶。4.流动性不可同日而语，各国央行手里的工具并不多。2020年评价美联储的政策，就像是，一股喷泉顶起了一个球，这个球的下面只有喷泉水，没有别的东西，如果喷泉关了，球就会掉下来。5. 加息路径，短期可预见，长期不明朗。由于美国通胀水平已经处于四十年以来的高位，为了遏制物价水平，美联储可能不再是美股最可靠的盟友。$NQ100指数主连 2203(NQmain)$ 6. 颓势没有打住，局势并没有就此好转。根据收益预测，现在$SP500指数主连 2203(ESmain)$ 标普500指数价格看起来要比1月份便宜得多。同时目前标普500指数的市盈率为18.3倍，处于2020年3月美股重挫后一个月以来的最低水平，和五年平均水平一致。说不定后面更便宜。7. 港股正如很多人所说的，锦上添花可以，雪中送炭

继乔布斯之后，蒂姆·库克是给苹果$苹果(AAPL)$ 打上自己烙印的人。 2012年3月，库克执掌苹果后第一次发布会是iPad3，库克表现很不自然，眉头紧锁，毫无兴奋点，跟乔帮主富有激情和魅力形成极大反差。加上那时候年中财报也不好，三星等安卓机快速崛起，威胁iPhone的领先地位，股价不乐观，此外库克亲自第一位选的高管不到半年就他亲自止损扫地出门，还有智障的siri和苹果地图，那时候大家都不看好这位低调的新掌门人。 经营10年后，大家都认可了这个接班人，苹果股价也在万亿市值上一路高歌猛进。 廉价iPhone 库克顺应时代趋势，从乔布斯“少就是多的边界”一代只推一款机型，开始做差异化，不同定价和定位，拓宽用户类型。 老罗那句「硬件不赚钱，交个朋友」，库克践行得特别好。 据前段时间苹果公布的 2021 第四季度财报显示，苹果服务收入实现营收 195.2 亿美元，同比增长 24%，未来 iOS 设备数继续攀升，随之带来的软件、服务收入增长才是苹果更看重的。 将老款型号的模具、芯片淘汰了下来，组合出廉价版的产品，在 iPhone SE，iPad 都上得到了验证。一举三得，既迎合了市场需求，又清理了配件库存，又扩大和触达更多消费者，增加了软件服务的收入。 此次发布会还有传闻飘了一年多的iPhone SE 3，著名打脸分析师郭明qi预测过了大概率是iPhone8的老模具，升级个网络制式和芯片，估计没其他惊喜了。 有消息称 2022 年 iPhone 11 将面临停产，到时第四代 iPhone SE 应该就能用上刘海屏了。换言之，今年 iPhone 14 用上新的屏幕外观设计的可能性再添几分。 未来照这个廉价服务更多人的趋势走下去，SE想把终端零售价控制在2K以

先说结论：$蔚来(NIO)$ ，战略取舍应该更多关注技术创新，而不是服务创新。所谓“电动三强”里，自从有了换电站后，我就极度看空蔚来汽车。中国汽车工业协会的数据显示，2021 年，我国新能源汽车产量达 354.5 万辆，市场占有率达到 13.4% ，高于上年 8 个百分点。 今天的新能源汽车的品类还在高速发展，但市场还处于技术创新阶段和市场成长阶段之间，市场还远没到成熟阶段，蔚来汽车在当前市场成长阶段，应该更多关注和保持产品领先状态，而不是过早投入到提升用户服务品质上。在一个新兴产业中，过早投入成本用于服务，未来很难通过服务来降低边际成本。为了在这么个弱肉强食的新能源汽车市场里保持竞争力，企业必须持续进行创新，核心就是技术创新。 我个人猜测，不论李斌（1974年）还是雷军（1969年），大概率都是中了同辈人成功学的荼毒，马化腾（1971年）提出了腾讯成功学——“拜用户教”，强调用户洞察与体验。梁宁给腾讯起的外号是“拜用户体验神教”，每个人都像念咒一样每天念用户体验，你在腾讯每次想推动事情前进，想拒绝需求，都得提用户体验。 这种一招鲜吃遍天的玩法，只能说是时代的产物，没有足够的资源导致不能够重视技术创新，只能从体验创新入手。创始人李斌认为蔚来的终局不是复刻特斯拉，而是做一家“用户企业”。雷军在小米早期同样过度注重用户体验，导致在遇到供货难题时，只能亲自挂帅研发和供应链后，才得以缓解。但这种偏执的做法，很容易让公司集体忽略了早期在技术、研发、产品、管理等方面的问题。极致的服务体验需要不菲的成本为了让“拜用户教”的企业理念和服务体系快速落地，2019年之前的蔚来，并没有做太多财务控制。 蔚来财报显示，自2018年至2021年Q3，蔚来累计净亏损近300亿元，其中