吉利汽车最近势头挺猛的。这两天一季报和销量成绩单一出来，不少境内外机构纷纷看好。  今年上半年，吉利汽车累计销量95.57万辆，同比增长41%。新能源汽车扛起销量增长大旗，实现销售32.02万辆，同比增长117%。其中6月销量更是创新高，同比大增88%。对此，光大证券看好吉利中长期新能源转型前景。中信证券也指出，吉利新能源的布局开始逐步进入收获期，这将成为其2024年业绩的重要支撑之一。  由于销量持续保持强劲，吉利将全年销量目标由190万辆提高至200万辆。摩根士丹利指出，吉利是少数能够提高全年销量指引的汽车公司之一。同时，尽管新能源车的份额不断上升，但集团仍对毛利率趋势持积极态度。第二季起进一步降低成本的空间，证实了集团的议价能力，也让吉利能够在下半年采取更灵活的定价策略。该行予吉利汽车“增持”评级$吉利汽车(00175)$  

极氪成新势力中考尖子生，大股东吉利受益多少？ 上半年新势力的销量纷纷出来了。因为成功登陆美股而颇受关注的极氪，上半年表现不凡，累计交付87870台，同比增长106%。年初极氪定下23万的年销量目标，如今进度达成38.2%，是新势力车企中妥妥的尖子生了。 6月，极氪以20106台销量刷下新高，突破单月2万大关。极氪001销量再次强势破万，成为Q2唯一全季度单月破万的25万以上国产纯电车型。 极氪在纯电高端市场的竞争力，无疑是吉利汽车加速新能源转型的重要动能之一。下半年极氪还有将有MIX和中大型SUV上市。国金证券研报认为，新车极氪MIX市面暂无竞品，预计上市后销量可观。不知道极氪下一个现象级爆款是否会在下半年诞生，不过以极氪目前的发展势头，必将为吉利汽车在新能源市场打开更大的增长空间。$极氪(ZK)$$吉利汽车(00175)$  

8月8日，港股盘后电动三傻的$理想汽车(LI)$ 看多又是第一个交了 2023 年的第二季度答卷，毫无疑问，理想的 2023 年第二季度财报数据应该会很不错，毕竟交付数据已经是明牌。现在的理想早已经不是之前的那个理想了，现在的理想市值已经比$蔚来(NIO)$ 看多$小鹏汽车(XPEV)$ 看空之和都还要多了。 一、整体业绩，无需置疑 营收方面：在本季度内，公司实现营收 286.53 亿元，去年同期为 95.62 亿元，同比增长 228.10%，环比增长 52.5%。其实理想的营收同比大增也是预期之内的，毕竟理想在 2023 年第二季度的汽车交付量已经摆在那里，现在的理想给人感觉真的是很稳，稳如老狗的感觉。同比增长 228.10%，环比增长 52.5 利润方面：在本季度内，公司实现毛利润 62.36 亿元，去年同期为 18.8 亿元，同比增长 231.65%，环比增长 62.8%。理想在本季度内实现净利润为 23.10 亿元，去年同期净亏损 6.41 亿元，这已经是理想连续 3 个季度实现盈利，这在造车新势力当中应该是头一份。值得一提的事，在本季度内理想的毛利率为 21.8%，连续 3 个季度毛利率超过 20%，理想的扣扣搜搜还是很有效果的，而且这种效果也让理想吃到了甜头。 交付方面：理想本季度交付 86533 辆，去年同期为 28687 辆，同比增长 201.6

UP主解释称，“这个牙签所指的，就是我们得到的材料（LK-99晶体）。” “人类从发现半导体到发现超导现象用了180年，从发现超导现象到疑似发现室温超导用了112年，A股从发现室温超导到实现可控核聚变仅用了60分钟，要不说还是咱大A牛逼，直接进化飞升......” 8月3日，随着韩国室温超导论文被爆出缺陷，A股多只超导概念股开盘暴跌—— 永鼎股份、西部超导低开超8%，国缆检测跌超12%，精达股份、创新新材、永鼎股份、中孚实业等多股跌停。 前几天，韩国一研究团队发布论文称实现了室温超导，引发全球轰动。A股市场在资金的炒作下，更是一片狂欢。 然而，当炒作熄火，之前这些超导概念股涨得有多疯狂，今天就跌得有多惨！ 引爆全球的室温超导 一切的开始，是7月22日，韩国研究团队在arXiv上发布了一篇论文，宣称合成了全球首个室温常压超导体——LK-99。 来源：截图自研究团队上传的视频 论文一经发布，引发全球沸腾。各地的超验超导研究团队也睡不着了，都开始加班加点地针对韩国团队的发现展开研究，进行多个复现验证实验。 一开始，国内外玩家们的复现结果都不太理想，比如印度国家物理实验室团队便两次复现失败，7月31日，北航的研究团队也在论文中提出，未发现LK-99具有超导性。 就在外界质疑声渐起之时，事情迎来了反转，8月1日，中美俄科学家同日成功复现“室温超导体”。 其中，国内玩家的复现实验来自一个UP主@关山口男子技师 ，也是华中科技大学材料学院科研团队的成员。 他们发布了一则名为“LK-99验证”的视频称，已成功合成了可以磁悬浮的LK-99晶体。 UP主解释称，“这个牙签所指的，就是我们得到的材料（LK-99晶体）。” 这一视频直接点燃全网。网友们一会直呼见证历史，一会又感慨称“视频中的超导材料，所煽动的飓风将覆盖整个人类社会。” 截至目前，这个视频已收获900多万的播放量，6万多条评论。就是

图片 自2022下半年以来，新能源汽车业乃是“流言不断”，看衰和看好者都非常有市场，且辩论起来都各有道理，自有主张，十分胶着。 看好者认为，在碳达峰，能源安全等一系列宏大叙述背景下，该赛道仍将保持高成长性，新能源汽车的高渗透率仍将成长，短期虽有波动，但长期景气度不断，仍是妥妥的红利期； 看衰者也是振振有词，前几年的政策刺激带来了市场的一轮扩张，而当下总需求的不振（宏观因素叠加购车补贴结束），这意味着行业将会越加内卷化，这对一些车企是非常痛苦的，加之一些企业毛利率又十分单薄，恐经不起价格战的厮杀。 如果将看好者观点视为光明的远景，而看衰者则强调现阶段产业的风险因素，这就会令我们十分拧巴，“长期主义”和“风险规避”两大观点纠缠不清，许多朋友无所适从。 本文核心观点： 其一，整个汽车制造行业并未完全享受到新能源红利（燃油车衰退的厉害），接下来传统车企日子会更难过，尤其在丢掉了定价权之后； 其二，新能源赛道仍然有增量空间，且原材料成本压缩，毛利率将会得到改善，这又给企业降价提供空间，行业洗牌加剧； 其三，小米和百度造车不能简单以“造概念”解释，相反要思考产品的定位和面对行业内卷其所具备的空间。 传统车企没吃到新能源红利 PPI（生产价格指数）主要衡量企业产品出厂价格变动趋势，也经常被视为评判行业景气度的重要指标，其波动起伏主要受： 1）生产成本影响，主要因素为原材料成本； 2）需求端，若需求端旺盛，企业便可以通过提高出厂价格来获得更高利益。 于是我们整理了汽车行业的PPI走势情况，又结合行业库存制作下图： 图片 一般来说，库存乃是行业景气度的直接投射，当行业欣欣向荣时，行业便会提高库存规模以满足消费者需求，相反当市场面临衰退之时，企业则要提前降低库存以确保经营现金流。 于是在上图中我们可以比较清晰勾勒出汽车制造行业的周期性（大概3-4年一个周期），且2019年上轮周期基本触底，其后

7月11日，中国汽车协会发布6月汽车行业运行情况。在我国经济运行保持持续恢复态势、积极因素累积增多、经济长期向好趋势依然稳固的背景下，汽车行业二季度的形势明显好转，上半年保持稳健发展，而新能源汽车在6月份取得了亮眼数据。 01 6月新能源汽车整体产销向好 根据行业运行数据，2023年上半年，新能源汽车完成产销分别为378.6万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%，2023年上半年新能源汽车的市占率达到28.3%以上。其中仅6月份数据，新能源汽车产销单月同比增长了32.8%和35.2%，6月新能源汽车市占率达到30.7%。 分动力类型来看，插电式混合动力展现非常强劲的增长势头，2023年上半年实现销量102.5万辆，同比增速高达91.1%，创历史新高。纯电动则实现271.9万辆的销量，仍然是新能源汽车产销的主要车型，占2023年上半年新能源汽车总销量的72.6%，同比增长30.3%。 （数据来源：中国汽车工业协会） 02 比亚迪依旧强势，上汽出口量占优 从车企品牌的销量来看，自主品牌市场份额持续提高。根据乘联会统计，6月中国品牌零售93万辆，占国内零售份额为49.3%，同比增长6.7个百分点；2023年中国品牌累计份额50%，相对于2022年同期增加4.2个百分点。 根据汽车协会数据，二季度前十名车企销量总计318.3万辆，同比增长58.8%，占新能源汽车总销量的85%。其中自主品牌的表现亮眼，份额不断提高，比亚迪以125.5万的销量断层领先，相当于第二名特斯拉销量的2.6倍，比亚迪的市场份额提升至33.5%。上汽以36.3万的销量仅次于特斯拉，市场份额9.7%。 新能源汽车销售前十中，大部分为传统车企，随着新能源汽车行业竞争加大，传统车企凭借技术经验积累，优势越加明显。但也有造车新势力脱颖而出，理想汽车二季度的销量达到13.9万辆，同比增速在前十车企中最快

新能源板块在去年表现抢眼，但在今年，却变成拖后腿的了。尤其是新能源汽车股，新能源市场虽然仍快速增长，但面对增速边际放缓，去年积累涨幅过高的问题，缺乏上升动力，在Ai虹吸全市场的结构化行情背景下，今年上半年大部分的新能源汽车个股的表现不佳。但是，放到更大的周期来看，中国新能源领先世界，成为优势的高附加值产业可期。虽然爆发期时段已经在2020-2022年过去，但往后几年，其渗透率将逐步提升至高位，后续几年仍然是新能源汽车行业的持续增长期，只在这种背景下，回调过后的新能源股，确实酝酿着越来越大的爆发力。随着近期终端新能源汽车消费需求继续高歌猛进，成为消费市场的最强支撑力量时。很多在上一轮市场争斗中稍逊一筹的造车新势力，则铆足了劲在这段时间厚积薄发，背水一战，推出各种新产品，打一个翻身仗。市场也从中察觉到了困境反转的机会，随即，ai行业调整，市场缺乏题材，ai泛化到了智能驾驶领域，给新能源股的反击制造出了天时地利人和。一些相关的新能源汽车公司表现亮眼，甚至成了这段时间表现最佳的个股，也让我们重新思考，行业也否迎来了新的上涨良机？一、市场增量强劲首先可以看到，目前国内新能源汽车的渗透速度仍在保持，今年上半年预计全国乘用车厂商新能源批发353万辆，同比增长44%。2023年1~6月汽车产销分别为1324.8万辆/1323.9万辆，同比+9.3%/+9.8%。在新能源汽车快速发展所带动的换车和新购置需求的驱动下，国内汽车消费成了拉动经济的一大增长极。         资料来源：山西证券从增速中可知，新能源车的增速依然大幅高于整体，新购车中的新能源渗透率有望在今年达到36%，而2021年这一数据是13.4%，2022年这一数据是23.5%。边际增速是放缓的：2021年新能源汽车大爆发，销量增速高达150%，2022年新能源汽车渗透率增长75

7月14日晚， $赛力斯(601127)$ 发布业绩预告，公司上半年归母净亏损12.5亿-13.9亿，同比2022年中期，减亏幅度介于20%-28%之间。与赛力斯今年一季报减亏幅度接近，业绩预告符合预期。 赛力斯暂时亏损的原因之一是研发投入有所加大。 （赛力斯财报整理） 赛力斯在与华为全面合作后，智慧汽车研发、智能制造基础设施等投入明显增加。2022年，赛力斯研发投入31.06亿元，同比增长59.39%，AITO问界核心研发投入累计超120亿元。赛力斯形成了以数据网联智慧平台为基础，研、产、供、销、服全价值链覆盖和厂区全流程智慧运营的能力，其智能制造实力多次获得央视等权威媒体背书。 6月16日起，问界M5智驾版开始在全国量产交付，成为首个拥有城市NCA功能，起售价在30万以内的车型。由于AITO问界M5智驾版交付时间在6月中下旬（部分地区7月份才开始陆续交付），原本有意愿购买AITO问界M5的消费者转订智驾版，赛力斯上半年累计销量因此下滑。但炒股看预期，AITO问界M5交付放量、M9年底量产交付以及全球销售网络逐渐成熟或将奠定赛力斯在新能源车下半场的竞争优势。 一、AITO问界M5智驾版几乎是市面上唯一可量产交付的类L3车型，先发优势或使赛力斯领跑新能源车“下半场”。 AITO问界M5智驾版融合了激光雷达、毫米波雷达、超声波雷达和视觉解决方案，可以感知200米内道路安全情况，并实现360度全覆盖。即使在隧道等视线不佳的阴暗地区，或是强光、眩光场景，都可以精准识别行人、车辆和其他异形障碍物。 赛力斯在融合BEV（鸟瞰图）感知能力基础上，业界首创GOD（通用障碍物检测）网络，让车辆看得到、看得懂、开得好，可靠程度堪比“老司机”。能精准预判潜在风险并实现主动避让或刹停（最高刹停时速可达50km/h

前言： 近期，多家机构笃定新能源车企下半年业绩回升，昨日 $蔚来-SW(09866)$ 高开后领涨车股。 下面，我们运用「消息面」、「基本面」和「技术面」来分析和判断蔚来-SW 个股走势。  正文： （一）简介 蔚来汽车（NIO）是一家总部位于中国上海的电动汽车制造商，成立于2014年。蔚来的目标是通过电动化、智能化和服务化的方式改变人们对于汽车的认识和使用方式。 蔚来汽车推出了多款电动汽车车型，包括旗舰SUV车型ES8、中型SUV车型ES6以及紧凑型SUV车型EC6。这些车型采用了先进的电动技术和智能化系统，提供出色的性能和驾驶体验。蔚来的车辆还配备了一系列创新功能，如换电技术（Battery as a Service）和无线升级功能，以提供更便捷和可持续的汽车使用体验。 除了电动汽车的制造，蔚来还注重为车主提供一站式的服务体验。他们建立了一系列服务网络，包括蔚来用户中心、蔚来APP和蔚来专属社区等，以满足车主的售后服务需求。 蔚来汽车在中国市场取得了相当的成功，并逐渐扩展到其他国际市场。他们致力于推动电动汽车技术的发展，提供可靠、高性能和可持续的出行解决方案。 （二）目前股价已连续大幅涨了数日 （三）目前市净率处于历史高位 （四）机构目标价为76.3，上涨空间-11.02% （五）经营净额极不稳定 （六）每股亏损逐步扩大 （七）盈利能力不升反降 （八）资产负债率高 流动比率 速动比率都存在潜在风险 根据以上图表分析，一目了然，蔚来汽车财务现状比较堪忧。 展望蔚来汽车前景，我们主要罗列出以下四大相关的因素： 1，电动汽车市场增长 全球对于电动汽车的需求不断增加，政府对环保和可持续出行的关注度也在提高。蔚来作为一家专注于电动汽车的制造商，有机会在这个快速增长的市场中获得更多的份额。

$蔚来(NIO)$  NIO:我来咯 理想∶你是不是有病？

声明：1）股市有风险，投资需谨慎。文章里提到的所有上市公司，仅作为分析之用，不作为交易参考！2）本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人对公司的分析看法，不做估值，仅供阅读，不构成任何投资建议！一、新能源有右侧迹象这段时间AI调整，新能源有企稳的迹象，虽然大盘调整，但是新能源依旧走势比较强，我们可以看看我的新能源指数：在6月9日见底之后不断走强。新能源的一些细化板块率先走出强势，整体也在趋强。AI之前对新能源有抽血作用，现在资金在逃离AI，开始有资金进入新能源。这轮AI的启动者--OpenAI的ChatGPT访问量在6月环比下降9%，用户的热情在下降，而著名投资者人朱啸虎也不看好很多ChatGPT的创业，在AI暴涨，有的已经接近十倍之后，市场开始审视AI的发展潜力，现在需要业绩来支撑这十倍暴涨，如果没有业绩支撑，AI应当已经见顶，就算是炒作也可以说是见顶了，当然还会有几个有业绩的细化板块继续强势。资金没有大规模回流到新能源，新能源还在价值发现的早期阶段。是一个一个细化板块的价值发现。首先是新能车整车，新势力理想、小鹏、蔚来都已经大涨，特别是理想，已经从底部上来涨了1.8倍，快2倍了。小鹏也从底部上来翻倍了。有些新能车是真正有业绩的，持续性会更好，有些还只是预期。然后从新能车扩散到智能驾驶和Topcon。Topcon受前面衰退传言影响已经调整了，Topcon是二季度业绩明显的，预计充分调整以后会再创新高。新能源从单个板块突破，带动多个板块，后面还会延伸到其他板块，储能也是会被延伸到的板块。看看今天的指数。大道指数为4522，跌1.05%,小幅调整，依旧强势。储能10股指数，是2464，跌1.63%。大涨之后的调整依旧是良性调整。Topcon 9股指数，是1413，跌1.35%。topcon受传言影响暂时调整两天，也是良性调整，后面有望继续上涨。大道中药指数为

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| 来源：启霖资本 | 周期：2023年6月26日~7月2日 “启霖研究|中概股洞察周报”每周定期发布，专注美股市场，整理发布最新美股IPO情报，持续跟进中概股市场消息。 一、中概股表现 周涨幅前十 本周，所有美股中概股中，周涨幅排名前三的是盈喜集团、中阳金融集团、普益财富，涨幅分别为758.82%、50.72%、36.86%，总市值分别为0.25亿美元、3.29亿美元及4.21亿美元，年初至今涨跌幅分别为513.16%、92.42%、-8.64%。 周跌幅前十 本周，所有美股中概股中，周跌幅排名前三的是宏桥高科、狮子集团控股、乐居，涨幅分别为-37.05%、-34.46%、-29.57%，总市值分别为0.28亿美元、0.06亿美元及0.32亿美元，年初至今涨跌幅分别为-70.08%、-86.73%、73.68%。 二、中概股大事速览 1、港媒：阿里巴巴最快11月分拆盒马上市。《香港经济日报》6月26日报道，阿里巴巴 $阿里巴巴(BABA)$ 将很快寻求香港交易所对其旗下零售平台盒马鲜生分拆的批准，最快将于今年11月实现改组后首例分拆上市。 2、6月26日，京东物流（02618.HK）发布公告称，京东物流CEO余睿因个人身体原因辞任执行董事、首席执行官及授权代表，京东产发原CEO胡伟将担任京东物流CEO。 3、百度 $百度(BIDU)$ 创始人、董事长兼首席执行官李彦宏在公开演讲中透露，百度文心大模型已经迭代至3.5版本，与3.0版本相比，训练速度提升了2倍，推理速度提升了17倍，模型效果累计提升超过50%。 4、6月26日晚间，在B站的14周年庆晚会上，B站董事长兼CEO陈睿宣布了B站视频的大动作：要将目前B站视频

电动车三傻，你们看好谁  $小鹏汽车(XPEV)$ $理想汽车(LI)$ $蔚来(NIO)$ $理想汽车(LI)$ $蔚来(NIO)$ 你们敢不敢抄底电动三傻呢？？@@省心省力 @管我财 @陈达美股投资 看看特斯拉，我准备全仓买入电动三傻了，关键是要拿上5年，这五年我是不会动的，但是我又怕自己的弱点就是喜欢多看，然后频繁买卖，错过机会，大家帮我出个主意，怎么买了之后五年不动呢?帮我@ 三个朋友回答一下，领取奖金

      前文极力推荐特斯拉并承诺将专门撰文加以分析阐述，无奈杂事缠身，时光飞逝，又是许多日过去。而现在针对特斯拉的争议又到了泾渭分明的时候，公说公有理，婆说婆有理，针尖对麦芒。最后真相只有一个，需要事实的检验，只是股票投资必须基于预测提前进行，等一切真相大白，盈利机会也就丧失殆尽了。所以一个前瞻而科学的分析判断对投资成功至关重要，这也是我急于分享自己对特斯拉认知等原因所在。       笔者拜读了各种讨论特斯拉的文章，基本上都在围绕特斯拉电动车的市场前景做出自己的分析判断。一种以木头姐为代表，认为特斯拉将占领汽车市场的大半江山，并且由于自动驾驶的实现，随着自动驾驶出租车的蓬勃发展，特斯拉股价有可能在五年内达到2000美元。另一种则是截然相反，虽然也不否认特斯拉汽车的前景，因为特斯拉电动车生产、销售的靓丽表现不容置疑，但并没有那么乐观。他们普遍认为虽然特斯拉电动车在世界销量很好，前景光明，但也不会独领风骚，将面临比亚迪等电动汽车新势力和老牌传统汽车厂商的激烈竞争和挤压，前景难料。特斯拉经历今年的暴涨后，市值已经高企，估值超过价值，难以为继。持这种观点的人多是的投资基金分析师、权威的股评家，“理性”让他们不见兔子不撒鹰，只专注脚下，难以高瞻远瞩，发现广阔的天空。       笔者先就看空特斯拉一派的典型论据一一加以辩驳： 1. 当前五大汽车巨头的市值之和不及特斯拉的三分之二，而他们的销量和利润都远超特斯拉，所以...... 我想说的是，的确这是现实，可未来会如何演变呢？即使现在，前五大汽车巨头销售的电动车有超过特斯拉吗？众所周知，未来是电动车的天下，传统汽车都将被淘汰。那么我们面向未来比较大应该是电动车，用不可持续，没有未来，已经日落西山的传统汽车和特斯拉电动车比销量和利润💰，是一个合