💰美联储降息倒计时？6张图看懂历史背景、全球资产影响及利好美股

小虎老师
09-13

9月18日，美联储预期将迎来新一轮的降息周期，9月的美股市场萦绕在高波动的预期环境中。

根据Trading Economics的数据，预计2024年美国联邦基金利率将在4.75%左右，2025年将在3.75%左右。

透社调查的经济学家中，绝大多数表示，美联储将在 2024 年剩余的三次会议上每次降息 25 个基点。

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图表1. 降息对于全市场的影响或包含方方面面

  1. 借贷成本降低：银行和其他金融机构的贷款利率可能会下降，个人和企业更容易以较低的成本获得贷款。

  2. 刺激消费和投资：较低的借贷成本鼓励个人和企业增加消费和投资，进而或促进经济增长。

  3. 储蓄收益减少：降息可能会降低储蓄账户和定期存款的利率，这意味着储蓄的回报可能会减少。

  4. 债券价格和收益率变动：新发行的债券的利率会更低，现有债券相对更有吸引力预期债券价格上涨。

  5. 货币价值变动：如果一个国家的利率下降，那么其货币可能会相对于其他国家的货币贬值，这可能会影响出口和进口的成本。

  6. 股市波动：降息后，企业可以以较低的成本融资，可能会提高公司的盈利预期，这可能会推动股市上涨。然而，当市场已经预期到降息，那么实际降息时股市的反应可能会有限。

  7. 大宗商品：随着投资者寻求替代投资，较低的利率可以增加对大宗商品的需求。它可以推高石油和金属等大宗商品的价格。

  8. 通货膨胀：可能会增加通货膨胀的风险，因为更多的货币流通可能会推高商品和服务的价格。

对于投资者而言，资产价格的波动前瞻或更为重要。 $标普500(.SPX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $道琼斯(.DJI)$ .

本文中一共整理了6张图表，帮助您了细分解每一次加息的背景和宏观调控的目标，对全球市场的影响，以及潜在可以受益的一些行业和个股。

图表2：美联储降息历史及相应背景目标

自1990年以来，美联储有过6轮完整的降息周期，分别从1990年、1989年、1995年、1998年、2001年、2007年以及2019年开始，降息周期持续时长不等，降息次数不等，多数旨在应对或降低经济衰退影响，稳定金融市场，提高流动性刺激经济。

每次降息的背景和目的都与当时的经济状况和预期紧密相关。一般情况下，美联储的降息通常也会伴随其他货币政策工具的使用，如量化宽松（QE）和前瞻性指引，以促进经济增长和稳定金融市场。

图表3：历史6轮降息周期的全球股票市场影响：

下文中，图表3，图表4则分别反映了过去6轮降息周期给全球资本市场及相应大类资产带来的波动影响。

从图表3，我们可以看到，过往6次降息周期中，发达国家的股市的跌幅次数多于新兴市场股市表现。降息周期总体的表现是涨跌比例接近50%。

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图表4：降息周期中，美元，债券市场，黄金等大宗商品市场价格表现

在图表4中，我们看到美元$USD 对全球其他货币下跌明显；全球债券市场价格上涨明显，TMF, TLT 等ETF或将持续受益降息环境；黄金$GCMAIN 市场被统计上涨概率大于下跌概率；其他大宗商品价格在降息周期内下跌更明显。

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细分再看美股市场而言，降息会在经济衰退或放缓时用来刺激经济，并连带有利股市。

图表5：降息周期开启后，标普500指数6个月，1年，2年后的市场表现：

参看图表5数据：我们看到降息后，标普500指数一般情况而言，都是上涨的，仅在2001年互联网泡沫时期以及2007年之后的全球金融危机后2年内是表现悲观。

假设2024年or2025年不发生大黑天鹅事件，我们大概率是会预期美股上涨的，是不是很想加入指数定投大军？

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接下来，我们具体来看看，降息会对哪些行业产生有利影响。

图表6：美联储降息利好的具体行业

考虑到降息带来的利率下降，市场借贷成本下降，货币汇率的变动，企业的盈利变动，以及金融市场的流动性偏好转变。根据公开市场消息，我们收集整理一些降息收益行业个股仅抛砖引玉，以下列表内容仅做交流参考，不作为直接投资建议。也欢迎虎友在评论区补充你看好的行业和公司。

  1. 房地产行业: $霍顿房屋(DHI)$ , $全球房地产ETF-SPDR(RWO)$ ;

  2. 汽车行业: $特斯拉(TSLA)$ , $Global X Autonomous & Electric Vehicles ETF(DRIV)$ ;

  3. 零售业： $亚马逊(AMZN)$ , $零售指数ETF-SPDR标普(XRT)$ ;

  4. 制造业: $波音(BA)$ , $iShares U.S. Industrials ETF(IYJ)$ ;

  5. 银行业： $摩根大通(JPM)$ , $金融ETF(XLF)$ ;

  6. 基础设施和建筑业： $卡特彼勒(CAT)$ , $iShares U.S. Infrastructure ETF(IFRA)$ ;

  7. 消费者信贷行业： $美国运通(AXP)$ ， $Invesco Dynamic Credit Opportu(VTA)$ ;

  8. 股票市场： $伯克希尔B(BRK.B)$ , $标普500ETF(SPY)$ ;

  9. 科技行业： $苹果(AAPL)$ , $金融ETF(XLF)$ ;

  10. 出口导向型行业： $耐克(NKE)$ , $欧澳远东指数 ETF-iShares MSCI(EFA)$ ;

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[财迷]综上:

以上是有关降息的一些历史背景及数据整理。

一些利好行业及提及个股仅供交流参考，并不构成直接投资建议，我们鼓励您在做出投资决策之前，建议进行充分的研究。

跟多感兴趣的行业与机会，欢迎小虎们在评论区补充交流。[比心][梭哈][美金]

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