欢迎来到老虎芝士学堂，我是你的投教课代表——芝士虎。教师节来了，领导特意派我出来讲两句，投资路上有我（有你）有方向！～20 年前，投资理财对很多中国人来说，是件很陌生的事，大部分人还在为小康生活挣扎。但也有一批人，阴错阳差的躺赚到盆满钵满，原因只有一个，他们早早买了不止一套房。我相信，你身边一定关于有这类人的传说。他们莫名其妙坐上经济发展房产时代的大船，资产翻倍甚至十倍百倍，连他们自己都惊喜和意外。而没有买到房子的人，被无情拉开了几个阶层，除了留下焦虑和不甘之外，我相信很多人也在寻觅下次投资机会。从医药白酒到军工、元宇宙、VR...... 问题来了，如果未来轮到另一种资产大涨，你具备抓住这个机会的能力吗？ 2004 年买了腾讯股票的人，拿到今天大约能赚 800 倍。2004 年买了纳指 100 指数基金的人，拿到今天也能赚 8 倍。即使在 A 股，代表大盘指数的沪深 300 在 2005 年上市之初买入到现在，也涨了大约 5 倍。但近两年，受益于 A 股大涨行情，90 后甚至 00 后中掀起了一股投资潮，会理财、会买股票、买基金，成为了新时代的社交名片，某宝的基金留言区，甚至都变成了相亲角，基金经理更不亚于新晋网红被追捧。但，太阳底下无新事。每一轮牛市的疯狂过后，就知道哪些投资者在“裸泳”。2021 年春节后的市场大跌，让某宝被各种段子手嘲笑为扣费软件，每天打开 APP 就发现钱变少了。本质上没有 get 到投资理财的核心方法，才会在变幻莫测的市场中手忙脚乱。实际上，投资领域更遵循二八法则——掌握 20% 的知识，应对日常 80% 的问题。那投资的知识怎么获得呢？花大几千上理财课？你有更好的选择。「老虎芝士学堂」免费课程，让你学得更轻松，投资更稳当。老虎资深投研团队研发了这套《零基础小白理财营》，在这里你能学到：课程目录干货众多，内容丰富、不仅限时免费学习，精彩的是：答题还
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【收益猎场推荐】持续盘整，AMD真是一个做低波的好标的！
哈喽，大家好距离AMD宽幅震荡已经过了9个月，一个长长的箱体也在逐渐形成，如果说目前科技股里面最稳的票，AMD算是其中之一了，隔壁的特斯拉眼瞅着都冲上300了，而AMD在Q3财报的刺激下也仅仅是小涨了4个点，之后又被一股神秘力量继续拉回到了20日均线附近......只能说，如果像特斯拉那样赌上涨，AMD最近确实拉跨，但是如果做震荡策略，那AMD绝对是货真价实的好标的，尤其是做FCN，底部强支撑，大箱体结构，简直不要太稳定。当然，除了要适合做FCN，报价也很重要，我们还是要照例看下相关的FCN报价执行价：90%年化票息：19.22%期限：3个月按AMD现价145.26美元计算，执行价比率90%，即接股价130.73美元，从技术面角度来看较为安全，其次根据历史回测数据来看，回测盈利率高达88.87%。当然，这种强支撑的明星股，长期盘整的走势下后续开启上升通道的可能性要远远大于下降通道，因此，这种安全性会直接price in在FCN的票息上，所以当期AMD的票息率是19.22%，并不如前段时间报的那么高，但是对于目前的震荡走势而言，通过FCN操作AMD性价比已经高于同等条件下的其他策略了。对FCN感兴趣的小伙伴们，欢迎点击yield hunting询价下单哦！
【收益猎场推荐】持续盘整，AMD真是一个做低波的好标的！
【财富周动向】中概股和加密货币，会开启新一轮上涨周期吗？
虎友，你好！上周历经美国大选的大幅波动之后，本周迎来了中概股财报周；在本周将会有老虎证券，腾讯，京东，阿里，网易等中概股披露财报。除此以外，本周比特币已经接近了 9 万美元的关口，不少虎友已经赚得盆满钵满；接下来我们又该如何布局呢？一、本周中概股公司的业绩预期先来说下本周中概股的三个重点关注对象：腾讯控股、京东和阿里巴巴。1、腾讯控股腾讯控股将在周三盘前发布财报，对于此次财报分析师看法不一。部分分析师认为，腾讯是中国新一轮刺激下的首选股。此次反弹的核心是前所未有的刺激计划，总额约为 8000 亿元人民币（1140 亿美元），旨在为股市注入流动性。鉴于腾讯的收入受消费者支出的严重影响，中国最近宣布的刺激措施可能会使其增长率从今年的个位数提高。细分来看：A、游戏市场增长：这个逻辑比较简单。随着流动性流入股市和消费者信心改善，包括手机游戏在内的娱乐方面的可自由支配支出可能会增加。腾讯的国内和国际游戏部门在第二季度均实现了 9% 的稳健增长，它们完全有能力利用这一趋势。VALORANT、地下城与勇士移动版和 PUBG Mobile 等热门游戏应该会保持其势头，尤其是在消费者信心恢复的情况下。B、广告收入增长：此外，政府刺激消费支出的措施可能会导致企业广告预算增加，从而有利于腾讯的广告业务。随着企业加大对数字广告的投资以抓住新近复苏的消费需求，腾讯的平台（尤其是其视频账户，其广告收入在第二季度同比增长了 80%）将有望抓住这一增长机会。C、金融科技和商业服务复苏：随着提振消费者信心的刺激措施出台，金融科技行业也应会迎来新的发展势头。消费活动的回暖，腾讯的商业支付服务的交易额将有所上升。同样，其云和商业服务也将受益于更广泛的经济复苏和各行业数字化转型力度的加大。具体而言，随着市场情绪因中国广泛的经济刺激措施而飙升，投资者应重新评估腾讯的风险回报状况，因为迄今为止其他中国科技巨头似乎都是
【财富周动向】中概股和加密货币，会开启新一轮上涨周期吗？
70%的执行价比率，MSTR挂钩的FCN的年化票息却高达42%!能做吗？
哈喽，大家好！今天的yield hunting给大家带来的新一期的标的是MSTR，目前MSTR的FCN年化票息报出了42.98%的高票息，按持有期换算，相当于3个月能拿到10.745%的票息收益率，而对应的接票风险有多大呢？首先，42.98%的年化票息对应的执行价比率是70%，也就意味着目前的价格至少要跌3成才有可能触发接股，以MSTR的走势，3个月内留足3成的buffer做下跌保护，够安全吗？我们从技术面和历史数据方面分析一下数据就可以得出答案。技术面：股价在突破前期持续了将近6个月的箱体之后，持续上升了近半个月，然后开始向下调整，前期箱体高点190美元附近，预计将成为此次调整的支撑位。主要信号:2024-10-04: 持续性钻石形态（看涨）2024-09-13: 持续性钻石形态（看涨）2024-09-09: 价格穿越移动平均线2024-02-02: 双移动平均交叉2023-10-27: 价格穿越移动平均线长期来看，MSTR显示出强劲的上行趋势，多个看涨信号支持该股的积极前景。中期趋势整体评分: 4（看涨证据）主要信号:2024-10-11: 三重移动平均交叉2024-10-04: MACD信号中期分析也表现出看涨的证据，技术指标支持未来可能的上行。短期趋势整体评分: -9（强烈看跌）主要信号:2024-11-04: MACD、Williams %R、缺口下跌2024-11-01: 商品通道指数2024-10-31: 快速随机指标、相对强弱指数（RSI）2024-10-04: 动量指标2024-10-02: 双移动平均交叉短期内存在较强的看跌信号，技术指标显示出可能的回调风险。总体总结长期: 强烈看涨的趋势及信号。中期: 维持看涨，但信号相对要弱些。短期: 目前面临显著看跌压力，需保持警惕。如果短期调整，大概率会在190美元的价位遇见强支撑，而目前MSTR的FCN执行价比
70%的执行价比率，MSTR挂钩的FCN的年化票息却高达42%!能做吗？
【财富周动向】大选悬念加剧！本周投资策略如何破局？
虎友，你好！11月5日周二开始，美国大选将正式开启最终投票，哈里斯和特朗普将开启最终大决战。但从周末的选举结果来看，目前哈里斯在几个摇摆州开始领先，这和之前的民调出现了很大的偏差；目前美国大选的变数可以说相当大。一、特朗普交易的性价比不高从目前选情来看，特朗普依然领先，但领先程度收窄。图片来源：中金公司先来做一个假设：如果特朗普在本次大选中获胜，市场应该如何交易？根据中金公司的观点：1、若“共和党全胜”（特朗普总统 + 共和党掌控参众两院），那当下的 “特朗普交易” 还会有一段时间和幅度的上冲，但也会随后进入到一段时间等待政策实际兑现的暂缓期，类似于 2016 年大选后的冲高和 2017 年 1 月后的逐步暂缓；2、如果结果比预期的低，也即除了 “共和党全胜” 的其他情形，尤其是哈里斯赢得大选，那就会直接导致所有的交易直接逆转。无独有偶，花旗也发表了类似的看法：花旗的 Dirk Willer 分析师团队发布研报指出，市场已经部分定价了特朗普胜选的可能性，这表明特朗普相关的交易风险回报比已经恶化。因此，花旗认为投资者应该在一些特朗普导向的头寸上获利了结，尤其是那些与特朗普政策和民意调查改善相关的资产。这些资产自上次非农报告发布以来表现良好，但花旗认为，当前的风险回报已经不再具有吸引力。由此可见，由于之前市场的全部或者过度计价，特朗普即便赢得了大选，最终的交易结果也很可能是面临被市场兑现的风险。即便相关交易还能往上冲一段，但是对应的空间已经很小，目前来看继续“特朗普交易”的性价比已然不高。二、反向交易更有“值博率”换一个思路，如果提前布局“反向”交易，是不是能获得更大的溢价空间呢？刚才我们讲到，除“共和党全胜”以外的情况都可能会使特朗普交易产生逆转。例如，特朗普在后续大选中优势越来越不明显，或者哈里斯胜选将对市场造成什么影响呢？1、计价更多的资产可能会遭到抛售由于特朗普前期“遥
【财富周动向】大选悬念加剧！本周投资策略如何破局？
【财富周动向】竞选关键周+科技股财报，怎么把握机会？
虎友，你好！本周应该是后半年最刺激的时刻了，美国总统选举到了最关键的一周，再叠加五大巨头的财报，以及vix飙升到20以上的结果来看，市场的波动肯定不会小。如何交易才能提高本周交易胜率呢？一、交易机会与风险A、交易机会1、科技股周二盘后，AMD和谷歌财报已经发布。AMD于周二（29日）公布，预计第四季度营收约75亿美元，这低于分析师平均预期的75.5亿美元，并且与去年同期相比会有22%的衰退。虽然AMD目前预期今年将从所谓的AI市场获得收益，但第四季度的预测并不乐观，导致股票在盘后交易中下跌超过7%。谷歌的财报则是超越市场预期；今年第三季度，谷歌母公司Alphabet各主要业务收入全线超预期增长，包括二季度拖后腿的YouTube广告，人工智能（AI）技术应用对云业务的推动更是超出华尔街预期，助谷歌云收入更迅猛增长，增速超过30%，盘后一度跳涨超6%。接下来科技股的看点如下：【微软】微软财报重点除了营收、利润数据外，主要看资本支出和 Copilot 的表现情况。由于资本支出增加、OpenAI 的戏剧性变化、利润率压力以及 Copilot 产品的不确定性，微软面临投资者的谨慎态度，导致 2024 年表现不佳。自 ChatGPT 推出以来，人工智能的重要性推动了科技股的波动，微软等超大规模企业在资本支出上投入巨资，但投资回报率却不确定。【Meta】谷歌财报的成功对于META有提振作用。这次谷歌财报的成功，很大程度上是人工智能（AI）技术应用对云业务的推动超出了华尔街预期。而AI对于广告业务的增长也是本次META财报的焦点。META三季度营收预期是385亿~410亿美元，同比增长增长 12.75% 至 20%，每股收益为 5.27 美元。但之前四个季度的营收增速都超过了20%，分别是23.21%、24.70%、27.26%、22.10%，分析师估计这季度超过这个预期应该问题不大。20
【财富周动向】竞选关键周+科技股财报，怎么把握机会？
AMD财报发布在即，预计营收同比环比均增加！
哈喽，大家好本周10月30日凌晨，AMD将发布三季报，而AMD也是我们本周yield hunting的主推标的，本期包含了财报事件的AMD的FCN也报出了19.18%的年化票息，这个到底值不值做？我们先分析下AMD的基本面和技术面走势再给结论。先说基本面，对于三季度，AMD在二季度的财报中是预计营收67亿美元，上下浮动3亿美元，也就是预计在64亿美元到70亿美元，非美国通用会计准则下的毛利润率预计在53.5%左右。就AMD给出的预期来看，他们三季度的营收同比环比均将增加，这一点也会给近期的股价起到支撑作用，根据LSEG分析师的预计，AMD三季度营收将环比和同比增长。去年三季度的营收为58亿美元，预计今年将超过58.35亿美元。其次根据最新的分析，AMD在财报发布后的目标价中位数为193.00美元，高于近期的收盘价156.23美元。技术面上，目前AMD3个月级别的支撑位是123美元左右，第一压力位是174美元，第二压力位是185美元，在财报数据没有公布之前，整体处于区间窄幅震荡走势。而yield hunting给出的FCN报价参数为执行价：85%年化票息：19.18%期限：3个月按AMD现价156.23美元计算，执行价比率85%，即刚好接股价处于上述AMD三个月级别的支撑位123美元左右，从技术面角度来看较为安全，其次根据历史回测数据来看，回测盈利率高达94.95%。一句话，只要大家没有非常明确看空未来AMD的走势，那么FCN都是一个不错的选择！
AMD财报发布在即，预计营收同比环比均增加！
行情难做？不妨用ETF网格交易法提高收益！
虎友，你好~最近的行情对于很多喜欢交易的虎友来说并不友好。纳指，标普500屡创新高，但昂贵的估值却让人望而却步；中概在历经盘整后，似乎又发起冲锋，但是政策的变化和前期获利盘的逃离，又让人犹豫不决。那有没有一种不那么操心，大概率“躺赢”指数的方法呢？有！今天芝士虎就来跟你说说「网格交易」有多香！一、什么是网格交易？简单来说，网格交易=低吸高抛，的一种方法。先选好标的，买入一定的底仓，设定一个价格波动区间（最低价~最高价），并且把波动区间分为N等分（差价），价格每跌一个差价就买入一份，价格每上涨一个差价就卖出一份，反复低吸高抛，赚取波段差价。网格法利用价格波动形态的特性，像铺开“渔网”一样捕捉区间内的瞬息机会。优势：克制人性中贪婪、恐惧和侥幸心理等弱点。同时，在震荡行情中十分有效，震荡越多，获利越多。劣势：在单边行情中，它存在一定的风险（俗称“破网”）。在单边下跌时，可能会早早的满仓，持续亏损，动弹不得，所以运行之前一定要做压力测试。在大牛市中，却会很快卖空，资金使用率很低，收益跑不过大盘。所以，网格交易的只适合场景震荡市，在大熊和大牛中，可能存在破网风险。二、网格交易策略1、确定你的网格标的网格交易策略最适合的品种，最好具备周期性和波动性，二者可能存在一定的冲突。例如，主流的大宽基指数常年在某个点位区间震荡，具备较好的周期性，但指数实际波动率相对于行业指数而言低很多。综合来看，兼具周期属性和一定波动性的品种，更加适合作为网格交易策略的标的。2、设定你的网格区间设定网格区间的核心目的是：控制风险，游刃有余。投资标的波动性大，极端行情下网格可能失效，因此我们需要边界。当价格冲出这个“安全网”，策略自动暂停，避免“失控漂流”。区间大小则是一场平衡术，得在标的波动和你的风险胃口间找到舒适点。常见玩法有两种：价格边界法：根据标的过去几个月或一年的日K线，画个“箱体”，上沿是天花板，下沿
行情难做？不妨用ETF网格交易法提高收益！
底部强支撑，但短期上涨乏力，NIO该如何操作？
哈喽，大家好本期yield hunting给大家分享一个明星中概股的操作思路，那就是NIO（蔚来汽车），熟悉这只票的朋友们都知道，NIO的股价从去年8月初到今年9月，长期处于下跌趋势，从9月开始出现技术性底部，之后借着近期的中概股疯涨行情，黄金交叉形成，M60均线也开始向上。然而，随着近期的中概板块的冲高回落，NIO也开始回调，目前价格处于M60均线附近，预计形成支撑。总结一下，NIO在技术形态上形成了3.6美元价位附近的底部强支撑位，但是目前上涨乏力，回踩可能性较大。此时如何操作性价比最高？答案是FCN！在说原因之前我们先看下如果是股票或者期权，性价比如何如果直接做多股票，目前我们还不能认为NIO就此开启了上涨趋势，毕竟目前是一个回踩走势，反转还是反弹是不确定的，其次，相信反复盘整和回踩一定会让大部分投资者失去耐心最后选择用脚投票的既然在3.6美元有强支撑，那么通过sell put做多性价比会不会高一点呢？芝士虎认为，对于有强支撑的标的，如果直接sell put看起来倒没有那么大的delta风险，但是会存在较大的IV spike风险，以25年1月17号（和FCN到期日一致方便对比）到期的执行价为4美元的put为例，目前IV处于历史低点，如果股价继续向下接近3.6美元的支撑位，Vega值和IV就有可能脉冲式变大，所以当下做sell put似乎也不是最佳时机。而如果是通过FCN来做，性价比则会高于上述两种方式，我们首先来看NIO的FCN报价参数执行价比率80%，即执行价为4美元左右年化票息37%到期日3个月最好的情况，不接股也不敲出，3个月后获取9.25%（37%*3/12）的票息如果中间股价向上开启上升通道，触发敲出，此时FCN终止，除了获取本金和持有期利息之外，同时也帮投资者释放了流动性来购入股票或者其他权益产品来博取更大收益。如果股价跌破支撑位触发接股，虽然会有亏损，相
底部强支撑，但短期上涨乏力，NIO该如何操作？
美国大选倒计时！Trump 2.0 交易卷土重来？
虎友，你好！距离11月5日美国大选仅剩3周，特朗普在博彩赔率和关键摇摆州的数据都领先，就连马斯克也都公开“撒钱”力挺特朗普。实际上大选结果有四种情形推演：共和党或者民主党“全胜” 、特朗普+民主党众议院胜、哈里斯+共和党众议院胜；根据中金预测，这次大选可能有四种结果及目前的概率如下：►共和党全胜（39%）：特朗普当选且参众两院均为共和党控制，与特朗普 2016 年当选情形类似。这一情形下，更有利于推进特朗普的政策主张，尤其是减税等财税政策；► 民主党全胜（18%）：哈里斯当选且参众两院均为民主党控制，与奥巴马 2008 年当选情形类似。哈里斯的财税政策在此情形下推进或更为顺利；► 特朗普+民主党众议院（13%）：与 2018 年中期选举后分裂国会情形类似，时任总统特朗普与主导众议院的民主党对立。特朗普在这一情形中面临较大的财税政策推进难度，因此不排除通过行政手段先推进关税等对外贸易政策；► 哈里斯+共和党众议院（5%）：与 2022 年中期选举以来的情形类似，时任总统拜登与主导众议院的共和党对立。哈里斯财税政策较难推进，施政空间受阻，或以延续拜登任期内政策和调整行政执行手段为主。大选后政策的前景：1）基建和科技政策推进可能性大，但在具体产业方向上有分歧；2）财税政策则需要众议院支持；3）移民与贸易政策更多取决于总统的自主裁量权。当下的投资策略：对于长期投资者而言，这次大选将开启全球市场一个全新的投资周期。距离美国大选不到1个月，尽管特朗普目前占据优势，一切仍未尘埃落定。与特朗普密切相关的股票可能会有较大波动，但我们已为大家根据不同情景筛选了相关基金，帮助各位提前布局大选行情！$路博迈投资基金-NB美国多元企业机会基金 A $ Acc(IE00B775SV38.USD)$</
美国大选倒计时！Trump 2.0 交易卷土重来？
【财富周动向】本周关键交易机会与避险指南
虎友，你好！经过 10 月前半月中概股的交易行情之后，虎友们可谓几家欢喜几家愁；有的虎友跟上了风口，赚得盆满钵满，有的虎友则是因为踏空行情，拍断了大腿。没关系，进入美股财报季后，交易的热点机会又来了。本文，我来告诉你接下来的交易重点：一、本周的交易机会与风险A、交易机会拍黑板，说说本周存的几个重点交易机会：1、银行、消费等机会上周摩根大通与富国银行为美企 Q3 财报季揭开序幕，这两家业绩均优于预期。高盛、美国银行及花旗将于本周二公布季报；如果业绩超预期，可关注美国金融行业（银行、保险等）的短线交易机会。除银行外，本周还应关注美国消费者的健康状况，投资人将关注企业获利报告和零售销售数据。9月零售销售数据以及美国运通、P&G和几家主要银行的业绩情况，将提供对消费者支出的全面了解，消费者支出占美国经济活动的三分之二以上。零售数据也对美联储11月议息有启示作用。若数据优于预期，也可关注短线消费相关主题的做多机会。2、科技公司财报季机会Netflix的季报消息特别受关注，因为该公司刚调高月费，倘若用户人数优于预期，业绩前景佳，股价可望再升，同时也为后续科技巨头的业绩情况制造预期。半导体方面，本周有阿斯麦和台积电等重量级财报出炉。阿斯麦周二财报指引远远低于预期，当日股价大幅下跌-16.26%，同时带崩了整个芯片板块。因此，周四台积电的财报就更加值得关注。其中，关注台积电的焦点在于 Nvidia 的 Blackwell 芯片将于第4季出货，两者之间关系密切，而且所涉及的供应链相当广泛，因此本周数据就是本季的关键。根据 LSEG SmartEstimate 汇总 22 位分析师的预测，台积电截至9月30日的季度净利润预计达 2,982 亿。此项预估数字相较 2023 年同期净利 2,110 亿新台币大幅成长约 41.33%。若台积电业绩继续超预期，可能会为估值不低的科技股强行续命。
【财富周动向】本周关键交易机会与避险指南
实操---如何利用结构化票据做好波段行情
哈喽，大家好美国降息的利好已经落地有一段时间了，市场也已经充分price in了，但是似乎大家所盼望的一飞冲天的走势并没有出现，反而还有很多投资者看空后市，与此同时，纳指也反弹到了前期的压力位并迟迟无法实现强势突破......这个阶段我们应该如何操作呢？芝士虎想跟大家说的是，无论大家对于未来走势是看多还是看空，每一笔交易都要做好做错的准备，以及做错之后的应对措施，而芝士虎的操作策略很简单，那就是跟趋势，做错了就及时止损，做对了就一直按照趋势做下去。不过，说起来简单，但是实操的时候会面临两个痛点1.有多大概率会做错2.做错了损失有多大如果我们无法解决上述两个问题，即使我们跟对了趋势，仍然有可能会赚少亏多，所以，芝士虎给大家带来一场深度直播，教大家如何通过理想化的操作策略和适合的金融产品来赚钱实操--如何利用结构化票据做好波段行情友情提醒：在直播中会帮助大家分析震荡行情下的几种可操作的策略和优缺点，同时还要给大家隆重介绍下适用当下行情下的一款高性价比的结构化票据产品，即FCN，以及如何利用我们最新上线的yield hunting的功能来投资FCN产品。对yielding hunting感兴趣的小伙伴也可以参考芝士虎之前的文章：发现投资机会，收益猎场全新上线！来获取更多详细信息！大家在直播中遇到的任何相关问题都可以在本篇文章下方评论区留言，欢迎多多互动哦！
实操---如何利用结构化票据做好波段行情
降息专题2｜经济“着陆”抑或“坠落”，如何把握降息周期？
陈庆炜 David Chen投研总监chenqingwei@itiger.comSFC CE NO.: BUP836hi 虎友们！当下最热议的话题——降息周期下普通投资者应该如何把握？这篇文章就来告诉你答案。鲍威尔在Jackson Hole全球央行年会上的演讲“鸽声嘹亮”，释放了最明确、最肯定的降息态度。上来一句“调整政策的时间已经到了”直接引爆了市场热情。整场发言给出了两大重点信号：第一，“通胀的方向很明确”，目前3个月PCE环比年化增速已回落至1.7%，意味着抗通胀任务的基本结束了，后续政策将淡化通胀影响。第二，“不想要也不欢迎劳动力市场进一步降温”，表明美联储正式开启下一阶段任务“稳经济”。目前来看，9月份降息已经是板上钉钉！现阶段市场对9月份降息已经充分定价，但对于美联储是否能准确预判并行动，从而实现经济成功的软着陆，仍是一个问号，未来降息的节奏和路径，是市场最关心的问题。1. 经济路向何方，“着陆”抑或“坠落”？1.1 “降息交易” 与 “衰退交易”间，市场来回摇摆• 美国7月就业数据大幅恶化，市场迅速转向“衰退交易”以7月底8月初时的市场大幅波动为例，7月ISM制造业PMI和非农就业报告，均大幅低于市场预期，导致美国经济走向衰退的预期迅速发酵。随后巴菲特减持苹果和美国银行，以及英伟达Blackwell芯片可能因为性能问题供货延迟等消息，更是火上浇油，市场担心美联储再次“behind the curve”，迅速转向“衰退交易”，此时10年期美债利率与美股同向急跌。数据来源：Bloomberg• 后续数据逐渐企稳，市场情绪逐步修复不过，之后公布的美国七月份服务业PMI和初次领取
降息专题2｜经济“着陆”抑或“坠落”，如何把握降息周期？
发现投资机会，收益猎场全新上线！
一、「收益猎场」产品榜单上线！Hi 虎友们！财富首页全新上线“收益猎场”产品榜单功能。🎉在预期美国激烈降息的环境下，美元保本产品则越来越受欢迎，投资者经历了长达两年的经济困境，风险偏好也逐渐降低。在当下宽幅震荡的市场中，一种攻守兼备的资产配置产品——结构化票据，也越来越受到青睐。「收益猎场」便是结合股票和票据，借助大数据精选近期热门股票，基于回测盈利率和预期收益等指标，为大家提供更具确定性的策略产品。不仅能清晰展示历史回测表现，还提供丰富的基本面策略信息。老虎国际app-财富tab-收益猎场首先，你可以清楚的看到，首页展示了结合基本面、交易热度、年化票息以及基于历史数据测算的盈利率后，选出的每日年化票息最高的2个FCN结构化产品。同时，你也可以点击「查看更多」进入产品标的池，根据「回测盈利」「年化票息」「期限」「执行价」筛选你需要的具体标的。二、如何利用 yield hunting 做好票据投资？筛选出具体标的后，便可点击进具体的产品详情页。1、产品要素：我们先来看产品要素，以挂钩股票英伟达NVDA，期限3月FCN为例。年化票息:27.29%，回测盈利率: 99.78%其中，年化票息是指：在没有提前敲出的情况下，每年可获得的固定收益率（票息），我们通常用这个指标来衡量收益，你也可用它跟其他产品做比较，看哪个产品的预期收益率更高。这里的年化票息27.29% ，即是你每年可获得的固定收益率27.29%，每个月的票息=你的实际投资金额 × 年化票息 / 12。假设你投入20万美金，那你拿到的每月票息=200000x27.29%/ 12 =4548.3美金，由于期限是3个月，所以这笔投资你大概率可获得13645美金。回测盈利率是指，把这个标的资产过去2年的历史数据进行了模拟，通过回测不同情景下的表现，计算得出提前敲出、到期不接股以及到期接股的合约比率，我们通常用这个指标来评估该FC
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如何操作才能年化最高30%且稳赚不赔？这个产品能做到！
问大家一个问题如果一个股票波动特别大，如何才能低风险利用股价波动来赚钱呢？这个问题看似很难，实则一点也不简单，因为低风险和高波动本身就是相悖的，可选的操作方式大概有以下2种，总结一下1.买入股票：直接买入股票虽然可以利用股价的大波动做高抛低吸，但是这需要对行情有非常精准的判断，而事实证明在波动大的市场环境里大部分人都是亏钱的，尤其是急涨急跌的走势下很容易放大人性的贪婪与恐惧导致巨亏，比如最近一个月的科技股走势就完美的例证了这一点。2.买入straddle/strangle策略：如果同时买入看涨和看跌期权构建straddle或者strangle策略倒是一个做多波动率的好方法，在大的市场波动下是可以实现盈利的，然而由于期权买方要承受较大的时间价值衰减风险，双买更是要承受双倍的衰减，如果不是常态化的大波动，胜率甚至比直接买入股票还低，而尴尬的是现实中任何一个股票走势都不可能常态化是大波动的。所以上述两种操作都存在很大的弊端，很难满足我们低风险的利用股价波动来赚钱的需求，如果再苛刻一点，零风险利用波动赚钱，换句话说就是稳赚不赔，有可能实现吗？虽然听起来很反直觉，但是不得不说这种产品是真的存在，这就是我们今天要介绍的双向鲨鱼鳍一、什么是双向鲨鱼鳍？双向鲨鱼鳍是一款挂钩股价的衍生票据，原理很简单：就是在给定的股价变动区间(看跌障碍---看涨障碍)之内，股价上涨和下跌都能等比例赚钱，如果股价变动超过了给定的区间，就能拿到固定的最低收益，即相当于该产品是完全是零风险的。具体详情请参考（双赢鲨鱼鳍产品手册）双向鲨鱼鳍的优势非常明确：首先，无论涨跌都可以赚钱，其次，保最低收益，不会亏钱，完全零风险！具体如何操作呢，我们举个例子。二、如何利用双向鲨
如何操作才能年化最高30%且稳赚不赔？这个产品能做到！
“鲨鱼鳍”——聪明投资者的避险利器！
你有没有遇到过这种情况：看到市场在调整，股票价格已经便宜到心动，但你却在犹豫，到底是该买还是再等等？担心一买就跌，踩了个半山腰；不买吧，它还真就反弹了，直接把你甩在车下。如果你经常遇到这样的困惑，那“鲨鱼鳍”这个结构化产品可能就是你的救星。简单来说，“鲨鱼鳍”可以在市场下行时给你提供一定的保护，而在市场上行时又有机会给你带来不错的收益。听起来是不是很有吸引力？那我们来具体看看它是怎么工作的。什么是“鲨鱼鳍”？“鲨鱼鳍”是一种结构化金融产品，它的收益结构像一条鲨鱼的鳍。市场上行，鳍就高耸；市场下行，鳍就保你不至于血本无归。 鲨鱼鳍有几个重要的产品要素：执行价格、障碍价格、最大收益和敲出收益。如何理解“鲨鱼鳍”？想象一下你在爬山。山顶是你目标的收益区间，而山脚是你本金的最低保护线。假设：你投资的“鲨鱼鳍”产品挂钩标的：国企指数 HSCEI执行价格是：9845 (100%)向下障碍价格：7876（80%）向上障碍价格：11814（120%）观察期限是12个月此时你会面临三种情况：市场大涨，超过 11814 点：就像你冲过了山顶，一不小心爬得太高，反而错过了风景。这个时候，你获得了敲出收益。虽然不算高，但也足以让你感到满意。市场大跌，低于 7876 点：别担心，这就像你跌回山脚，虽然没爬到山顶，但至少没有受伤，你还有保底的票息收益。不管跌得多厉害，你都不会空手而归。市场波动，但是没有超过 7876-11814 点这个区间：这时候，就像你在山腰徘徊，如果最后你还是停在一个不错的高度（HSCEI在9845点以上），你就有机会获得更高的收益，就像爬到一个风景绝佳的观景点，尽享美景。为什么选择“鲨鱼鳍”？所以当市场不确定时，“鲨鱼鳍”让你两头有保障：跌了有底，涨了有利。这种产品的设计非常适合既想追求收益、又怕踩空的投资者。当然了，任何投资都有风险，“鲨鱼鳍”也不例外，你需要详细了解具体产品
“鲨鱼鳍”——聪明投资者的避险利器！
理想汽车，还是来到销量利润二选一的岔路口？
2024年第35周（8.26-9.1）理想汽车周销量达1.13万辆， 连续19周获中国市场新势力品牌销量第一。上半年，理想归属于普通股股东的净利润实现16.95亿元，同比减少47.4%。公司再次下调年度销售目标至50万辆，最新出炉的车企8月销量数据显示，理想汽车8月当月交付量为48122辆，同比增长37.8%；截止2024年前8个月，公司累计交付量为288103辆。在20万元以上新能源汽车市场中，理想7月的市占率达到18%，超越特斯拉成为新能源汽车品牌销量冠军，并在8月继续保持领先地位。（更新时间：2024年9月4日）股价：19.09年化票息：29.31%执行价：85%敲出价：100%期限：3（月)观察方式：1月起投成本：$ 20.00万币种：USD市场观点：观点一：盈利下滑但交付强劲尽管理想汽车在2024年第二季度的净利润达到11.01亿元，同比下滑52.3%，但交付量却保持强劲增长。第二季度理想共计交付108,581辆新车，同比增长25.5%，相比第一季度也增长35%。这表明理想在保持市场份额的同时，可能面临着利润率方面的压力。观点二：财务健康但盈利能力需提升从财务健康度来看，理想汽车的资产负债表表现稳健，当前资产负债率为56.37%，较去年略微增加。其流动比率和速动比率分别为1.76和1.56，表明公司在短期内具备较好的偿债能力。然而，整体净利润率下降到了3.48%，显示公司在提升盈利能力方面还需付出更多努力。观点三：研发投入持续推高竞争力理想汽车在研发上的持续高投入也是市场关注的焦点之一。2024年第二季度，理想的研发费用达到30亿元，占当期营收的10%，同比增加24.8%。这种高额的研发投入帮助理想在智能驾驶和车辆性能方面保持了领先地位，同时也为未来产品创新提供了坚实的基础。（内容来源：Tiger GPT）收益情景：假设 n=3，票息在 9月4日为 29.31%，
理想汽车，还是来到销量利润二选一的岔路口？
降息交易专题｜美联储降息预期持续发酵，如何捕捉投资机会？
Hi 各位虎友；近期，“超级宏观周”叠加“超级财报周”接连爆出黑天鹅事件，直接引发了全球资本市场的剧烈震动。美国7月的就业数据全面疲软，非农新增就业只有预期的2/3，失业率也进一步攀升至4.3%；美股财报季频频暴雷，其中英特尔营收、盈利和指引全面溃败，直接被市场给予下跌30%的重棒；与此同时，中东地缘纷争再次升级。瞬时间，多方面不利因素汇集，市场对经济衰退的担忧彻底爆发，恐慌情绪一时倾泻，美联储降息就要来了吗？来源：彭博，时间：2024/08/08作为普通投资者，我们该如何布局呢？我们先来看看顶级机构对美债利率路径的典型三大观点：一：【高盛】市场对衰退过度定价，债券价格存在回调压力近期，美国的经济数据表现较为疲软，美联储也表示如果有需要，他们会迅速降息以支持经济。受此影响，美国国债的收益率最近大幅下降，并且呈现出明显的陡峭化趋势。然而，高盛认为，目前市场对短期利率下行风险的反应有些过度，与美联储的实际政策路径并不完全一致。他们认为，短期内美国经济并不会出现重大问题，也没有足够的证据表明劳动力市场或金融市场功能在急剧恶化。虽然经济走弱增加了市场对美联储降息的预期，但这种预期的合理性是有限的。仅凭现有的数据，很难证明美联储会在会议之间临时降息，或者连续降息超过50个基点。另外，高盛还指出，市场预期的变化主要是由于短期利率的预期调整，而不是因为期限溢价的压缩。即便考虑到经济衰退风险和美联储的降息预期上升，10年期国债收益率的中枢依然在4%以上，比当前市场定价高出约30个基点。总结: 高盛认为，市场对美联储短期内大幅降息的预期过于乐观。尽管经济数据疲软，但美联储可能不会像市场预期的那样快速或大幅降息。10年期国债收益率仍有可能保持在4%以上。相关基金： $大成短期债券基金A类美元（
降息交易专题｜美联储降息预期持续发酵，如何捕捉投资机会？
众望所归！最受投资者喜爱的产品还得是它！
哈喽，大家好前段时间，老虎10周年我们发起了票选“最受喜爱”功能的活动，让大家选出整个老虎APP大家最喜欢的一款产品，票选结果也是众望所归，tiger vault以绝对优势当选！ 🎉🎉🎉🎉🎉看到这个结果芝士虎也是倍感欣慰，这说明小虎们已经深刻意识到了一款高流动性，高收益，低风险的货基在投资组合中的重要性，vault之所以能成为大家最喜爱的产品，原因主要有以下几条1.市场巨震：近期的美股表现确实让很多投资者叫苦不迭，大家都需要一个稳定的资金避风港，而vault作为一款货基，可以近似视作零风险的投资产品，收益曲线稳定，几乎没有回撤。此外，在巨震的行情下，投资组合里面保持一定的固定收益资产占比，可以在分散化资产配置的同时又可以随时作为补充资金来抄底，这一点我们在之前关于vault升级T+0的文章中有介绍（美股结算提速，不用怕，钱袋子总能快"股"一步！），所以vault交易上兼具灵活性和收益性，也成了很多小虎们投资美股的最强辅助。2.降息预期：本周非农等美国经济数据的公布引发了投资者对于未来经济衰退的预期，美股大跌的同时降息的预期和概率也在不断增强，在利好信息的刺激下，vault的吸引力也在不断增强。3.收益高：作为一款货币基金，vault可以实现T0申赎，流动性高于短期国债，同时又可以避免像国债一样受利率变动出现价格波动，目前vault代表性的一款货基年化收益率是5.4%左右，高于同期的国债收益率。注：仅老虎钱袋子首页基金名称前有T0标签的基金可以实现T0交收，请虎友注意甄别。综上，vaut本次成为大家最喜爱的产品也就合情合理，实至名归啦，对vault感兴趣的小伙伴可以点击我们的
众望所归！最受投资者喜爱的产品还得是它！
大摩预计未来两年iPhone出货量超5亿，近70%为新机型
大摩报告称，由于仅有iPhone 15 Pro/Pro Max以及更新的机型才能支持苹果的AI技术，预计这将推动消费者积极换新，从而带动出货量强劲上涨，平均售价（ASP）年增长率将达5%。大摩认为，Apple Intelligence技术的推出将激发潜在的“换新”需求，从而开启“多年升级周期”，带动出货量强劲上涨。报告称，由于仅有iPhone 15 Pro/Pro Max以及更新的机型才能支持苹果的AI技术，预计这将推动消费者积极换新、促进iPhone ASP（平均售价）增长。Woodring预测，苹果未来两年iPhone出货量将超过5亿部，高于2021-2022年的高位纪录。预计2025财年出货量为2.35亿部，2026财年为2.62亿部。具体而言，大摩预计在25财年和26财年，66-69%的iPhone出货量将是新机型，比24财年高出2-6个百分点，比22财年之前的峰值高出3个百分点，推动iPhone ASP年度增长4-5%。更新日期2024/7/18FCN股价：228.88美元年化票息：15%执行价：100.49%敲出价：100%期限：6（月）观察方式：1 月起投成本：$ 10.00万币种：USD市场观点Apple Intelligence 推动换机潮苹果发布的Apple Intelligence展示了其在AI领域的强大布局，包括设备端模型、私有云计算和第三方大模型的结合。这将推动苹果终端的AI实力保持领先，并可能引发新一轮的换机潮。果链优质个股有望受益。iPhone收入下滑，但整体收入表现稳定尽管iPhone手机收入下滑幅度较大，但得益于苹果产品结构的优良组合及软件收入提升，苹果总体收入下滑幅度明显收窄。Apple Intelligence有望掀起苹果终端换机潮，果链优质个股有望受益。分析师看好苹果股价上涨潜力Loop Capital Markets分析师Anand
大摩预计未来两年iPhone出货量超5亿，近70%为新机型
【美国大选05篇】大轮动开始，接下来的行情如何应对？
虎友，你好！这是芝士虎关于美国大选的 05 篇文章~先来看一下最近一周市场数据：上周除纳斯达克100小幅下跌外，全球各主要股指均取的正收益，美国小盘股大幅上涨6%，中概股在上周也集体反弹，纳斯达克金龙指数上涨超4%。债券方面，6月份美国CPI环比增速转负，进一步强化了市场对美联储的降息预期，受此影响，美债收益率持续回落，各大类债券资产价格均有所回升。外汇方面也对此有所定价，美元指数小幅下跌。但是，最近的市场行情已经到了关键位置，追涨上头的虎友们一定要开始注意了！上周四，七大巨头全面下跌，但罗素却逆势暴涨 3.59 %，小盘股成为了投资者的心头好，由于降息预期不断升温，机构蜂拥买入小盘股，罗素最近更是连续暴涨 5 天，累计涨幅高达 11.52 %，创下 2020 年 4 月以来的最佳。最近四个交易日小盘股跑赢纳指 100 的程度创 2011 年来最大。反观科技巨头的表现，财报季还没正式开始，但最近明显已有回调迹象，META、AMZN、MSFT、GOOG纷纷跌破上周四的低点，AMZN走出七连阴，AAPL连续高位两根阴线，TSLA则走出了吊颈线，从技术线的角度来看，科技巨头短期可能涨不动了。猜想：周三盘前ASML Q2业绩beat，但 Q3 指引miss，24年指引 bookings 超预期，夜盘仍旧抵不过情绪下跌。有经验的虎友是不是感觉这一幕似曾相识？这样来看，财报季科技股Sell the news可能会成为接下来的主旋律。总结：小盘股暴涨，科技巨头高位震荡，市场风格的大轮动貌似已经开始了。在这种行情下，我们后续应该如何应对？提供两个思路：一、紧跟大选行情寻找交易机会7月13日，美国前总统特朗普在宾州举行竞选集会发表演讲时，遭遇替考袭击。右耳被击穿，所幸未击中要害。事件一出，全球大为震惊。特朗普以其极为镇定且坚韧的现场表现，不仅留下了足以写进教科书的“人生照片”，更赢得了美国民
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