欢迎来到老虎芝士学堂，我是你的投教课代表——芝士虎。教师节来了，领导特意派我出来讲两句，投资路上有我（有你）有方向！～20 年前，投资理财对很多中国人来说，是件很陌生的事，大部分人还在为小康生活挣扎。但也有一批人，阴错阳差的躺赚到盆满钵满，原因只有一个，他们早早买了不止一套房。我相信，你身边一定关于有这类人的传说。他们莫名其妙坐上经济发展房产时代的大船，资产翻倍甚至十倍百倍，连他们自己都惊喜和意外。而没有买到房子的人，被无情拉开了几个阶层，除了留下焦虑和不甘之外，我相信很多人也在寻觅下次投资机会。从医药白酒到军工、元宇宙、VR...... 问题来了，如果未来轮到另一种资产大涨，你具备抓住这个机会的能力吗？ 2004 年买了腾讯股票的人，拿到今天大约能赚 800 倍。2004 年买了纳指 100 指数基金的人，拿到今天也能赚 8 倍。即使在 A 股，代表大盘指数的沪深 300 在 2005 年上市之初买入到现在，也涨了大约 5 倍。但近两年，受益于 A 股大涨行情，90 后甚至 00 后中掀起了一股投资潮，会理财、会买股票、买基金，成为了新时代的社交名片，某宝的基金留言区，甚至都变成了相亲角，基金经理更不亚于新晋网红被追捧。但，太阳底下无新事。每一轮牛市的疯狂过后，就知道哪些投资者在“裸泳”。2021 年春节后的市场大跌，让某宝被各种段子手嘲笑为扣费软件，每天打开 APP 就发现钱变少了。本质上没有 get 到投资理财的核心方法，才会在变幻莫测的市场中手忙脚乱。实际上，投资领域更遵循二八法则——掌握 20% 的知识，应对日常 80% 的问题。那投资的知识怎么获得呢？花大几千上理财课？你有更好的选择。「老虎芝士学堂」免费课程，让你学得更轻松，投资更稳当。老虎资深投研团队研发了这套《零基础小白理财营》，在这里你能学到：课程目录干货众多，内容丰富、不仅限时免费学习，精彩的是：答题还

哈喽，大家好最近芝士虎在操作英伟达这只股票上犯了难，虽然芝士虎是一个坚定的价值投资者，但是英伟达股价经过前段时间的翻倍式暴涨，在创造了974美元的前期高点之后开始宽幅震荡，即使芝士虎长期看多，但是在震荡期间英伟达股价最低回撤到了762美元，也差不多侵蚀掉了前期积累的1/3的收益，虽然目前价格又再次回到了900美元以上，但是从技术面上来看，目前处于高位区间震荡走势，呈现出了均线粘连的态势。熟悉技术分析的朋友们都知道，在基本面没有大的变化的情况下，如果均线粘连，那么后续大概率会出现方向性趋势，既要么单边突破上涨，要么单边突破下跌，在这种走势下，我们该如何操作呢？震荡行情下一般我们有以下几种操作方法1.持股待涨持股待涨是没有较强的走势预期情况下的消极策略，缺点是比较被动，除非股价后续突破上涨才能盈利，否则无论是继续震荡还是突破下跌都不是我们愿意看到的，退一万步讲，哪怕我们持有到最后出现了突破走势，最终也仅仅是1/2的胜率。2.期权策略在震荡加突破预期下，我们可以使用期权来获利，具体可以使用long straddle策略或者sell put策略，前者是在赌股价出现较大突破，后者则是在赌股价不会下跌，但是这两个策略弊端也很明显，首先straddle策略如果在到期日之前股价没有突破或者突破幅度较小，就会面临时间价值全部损失的风险，而在震荡行情下最难的就是预测突破发生的时间节点，即使赶上即将到来的财报季，如果业绩没有远超预期或者远不及预期，straddle策略也很难获利。所以，总结下来就是straddle策略在这种震荡行情下胜率较低。其次是sell put策略，虽然该策略胜率较高，无论股价震荡还是上涨都能获利，但是sell put策略保证金占用较大，收益率较低，并且一旦股价向下突破，sell put策略的亏损是无限的。似乎在这种走势下主流的交易策略都不是很完美！那我们应该怎么办呢？震荡行

虎友，你好相信做过美股的小伙伴们都知道，美股相对A股一个很诱人的点就是美股是T+0交易的，即前一秒买入的股票下一秒就可以卖出，这样对于很多短线选手来说有很大的吸引力，而A股却是T+1交易，即当日买入的股票次日才能卖出，相比之下“T+1”可能弊端更明显一些，因为“T+1”无法回避日内股价波动风险，如果当日股票下跌，当日买入的投资者只能眼睁睁的亏钱却无法止损卖出。但是美股其实还有一个优点大家不太了解，那就是结算机制，美股结算是T+2，而A股是T+1，比起交易机制，美股的结算机制是慢于A股的，那为什么更慢反而成了优点呢？要明白这一点，我们首先要知道T+2结算到底是怎么一回事？T+2结算到底是什么意思？假设投资者当天买入了英伟达，那么实际上股票真正划拨到该账户名下是在2天后，也就是后天到账，虽然结算是两天后，但并不影响投资者买入之后的盈亏计算，反而给了购买力不足的投资者融资买入的2天的"免息期"。举个例子，Jack当天想买入英伟达，当时Jack的账户里面并没有可用资金，此时他可以选择融资买入，一般来说老虎APP是可以融资买入高于现金买入一倍以上的股票数额的，但此时也需要支付大约7%-8%的年化利率的利息，具体以融资金额为准此外Jack还可以直接使用tiger vault作为购买力来购买股票，这种方式下最高能提供相当于tiger valut自身金额99%的购买力，其次如果在第3天资金还没到账，收取的利息也会远远低于融资买入的利息。当然了，无论是哪种方式买入，由于美股T+2的结算机制，相当于利息都是在第3天开始计算，变相的给了投资者2天的“免息期”，所以结算时间越长，对于投资者来说是越有利的，一句话，这个羊毛必须要薅！如何薅呢，相对于融资买入的高利率，用tiger valut提供的购买力买入无疑是一个最好的选择，我们可以把资金放在tiger vault里面赚取利息，然后在遇到好的美股投

想要买固收类产品，是直接买债券，还是买债券型基金呢？其实这两种方法都可以使得投资者拥有标的债券的所有权，只是前者直接持有，后者通过基金的方式间接持有，看起来差别不大，但是后者却很适合大部分投资者。原因有三：1.更加分散化，风险低。债券型基金一般不会全仓某一个债券，而是分散持仓多个债券，分散化的好处就是可以规避某一类债券产生的极端损失，这就和买指数基金相对买个股的优势是一样的。2.专业的基金管理人基金是有基金经理进行管理的，基金经理的专业性会高过大部分投资者，所以很多标的资产挂钩的基金收益往往会高于标的资产本身的收益。3.成本低一般来说，买基金的费率要远远低于直接买债券，目前很多债基都是申购和赎回全部0费率，并且收益数据展示的也是扣除过年化1%管理费之后的数字，而如果直接买标的债券，则券商需要收取较高的佣金和平台费。当然，通过债基配置债券也不是完全没有缺点，比如债基没法做到T+0交易，但是直接在场内交易债券却可以，其次基金的配置会更加分散化，没办法满足投资者对某一个债券品种的特殊偏好，从而没法重仓某一只债券。

虎友，你好！美债在金融领域属于无风险资产，也是所有其他金融资产定价的锚点。美债收益率现仍在阶段性高点，仍具有资产配置的价值。但，买美债之前先要弄明白两个基础的知识点：1、债券价格和收益率成反比，普通人购买美债注意看收益率，当下（截止2024年3月5日）3-6个月收益率在 5.3% 左右，12个月收益率在 5.0%左右，20年期长债在4.5%左右。这需要你根据自己的需求去买入：（具体查看方式：老虎app-行情- 财富-美债）长期债券（Bonds) 对利率波动更为敏感，如果你不打算持有到债券到期，可能会遭受投资损失。因为一旦市场利率上升，你购买的长期债券可能会被市场抛售，导致债券价格下跌，从而提高了债券的收益率以与未来更高的市场利率保持一致。短期债券（TBill）通常以低于100的折价出售，即你以低于票面价值的价格购买，到期时将收到票面价值。所以短债不会获得利息收入。你的投资回报来自购买价与到期时收到的票面价值之间的差额。长债会根据市场利率定价，可能是打折或者溢价销售，一般是每半年派息一次。长债收益率是票面价值回归+利息收益的总和。预期收益率在你购买的时候会在价格下面显示，要注意查看。2、自己购买美债和美债ETF虽然投资标的物一样。不过有以下区别：A. 美债收益率在你买入时就已经确定了，只要你可以长持到债券到期日就可以无畏市场波动，保本保息。美债 ETF 则是模拟美债收益率波动，你需要在正确的时间入场，押注正确的收益率走势，获得基金净值升值＋基金分红。（美债ETF存在亏损风险）B. 美债购买手续费一般是 5 美金（因经纪商或交易平台的不同而有所不同），美债 ETF 除了交易时的手续费还需管理费 0.15% 或更高。ETF 管理公司相当于中间商抽了一部分美债收益作为管理费。对于风险厌恶的普通人最好想清楚再入场，尤其是以长债作为标的物的美债ETF，所以你也要考虑这些因素，确保自己的

组合期权(Combination options)是一种进阶的期权交易策略，它结合了多个期权合约来构建投资组合，以达到特定的风险和收益目标。这种策略可以用来对冲风险、增加收益，或者在特定市场条件下寻找投资机会。简单来说，组合期权就是通过合理组合期权合约，在各种市场情况下实现投资目标。常见的组合期权策略一般有以下几种：1、保护性看跌组合：保护组合是指投资者同时持有股票和相应数量的认沽期权，以保护股票投资免受价格下跌的影响。2、备兑认购期权：投资者持有股票的同时卖出认购期权，其主要作用是在一定程度上降低股票持有者的风险，并且在中性或谨慎看涨的市场预期下，获取额外的权利金收入。3、裸卖认沽期权：投资者卖出认沽期权，预期股票价格将上涨或保持稳定，从期权权利金中获取收益。4、垂直价差期权：投资者通过同时购买和卖出同一种期权合约的不同行权价格，但相同到期日的组合来实现的。主要作用是在特定的市场预期下，通过限制潜在的损失和降低初始投资成本来实现投资目标。5、跨式组合：投资者同时买入和卖出同一到期日、相同行权价格的认购期权和认沽期权。这种策略通常用于对冲风险，尤其是在不确定市场走势的情况下。以其中的备兑认购期权为例：假设 Jack 持有公司 A 的股票，当前股票价格为每股 100 美元。他预计公司 A 的股票在未来一段时间内不太可能大幅上涨，但也不太会大幅下跌。为了增加一些额外收入，他选择使用备兑认购期权策略。具体细节如下：Jack 持有 1000 股公司 A 的股票，总价值为100,000美元。Jack 卖出相应数量的公司 A 认购期权，行权价格为110美元，认购期权到期日为 3 个月后。认购期权的权利金为每合约10美元。在这个案例中，Jack 通过卖出认购期权获得权利金，作为持有股票的附加收入。如果公司 A 的股票价格在期权到期时低于110美元，认购期权将不会被行使，Jack 将继续持