前两天在投资群里看到有人发了张图，说发现了一只超高分红的英伟达ETF，股息率居然高达89%~ 这个数字着实抓眼球，毕竟现在标普500的股息率也就1.5%左右。而且，不仅股息高，还每个月稳定分红~ 带着好奇心，我去查了下这只ETF的详细资料，发现这是YieldMax旗下的个股期权收益策略系列ETF 这是个主动型个股系列ETF，标的产品不仅有英伟达（NVDY）、还有特斯拉（TSLY）、苹果（APLY）、亚马逊（AMZY）、Meta（FBY）、谷歌（GOOY），微软（MSFO）等 热门科技股可以说是一个都没落下，而且股息率都很高，其中以特斯拉为标的的TSLY截至12月26日的股息率竟然高达114.82%！ 股息率为什么会这么高？这样的高股息是否可持续？以及，这个系列的ETF值不值得入手？带着这些问题，我仔细扒了扒YieldMax个股系列产品，背后的玩法还挺有意思~ 以NVDY为案例，简单总结下这系列产品的特点： – NVDY不是传统的英伟达股票ETF，它的首要投资目标是通过期权溢价收益来实现股息收入 – NVDY的第二个投资目标才是参与英伟达股价的表现，而且是间接参与，也就是并不直接持有英伟达股票，而是采用所谓的“合成备兑期权策略”，通过买卖期权来达到持有正股的效果 – NVDY高分红背后是有收益上限的 有耐心的小伙伴可以接着往下看，我尽量用最通俗的语言解释这只ETF是怎么运作的~ 为什么股息率能这么高？ 1. 合成备兑期权策略 我们在之前的文章里，给大家介绍过摩根大通旗下的网红ETF-JEPI JEPI也是一只主动型ETF，采用备兑期权（Covered Call）策略，80%的资产投入一个主动管理的股票组合，20%的资产投资于模拟标普500指数看涨期权空头走势的ELN，出售标普500指数的虚值看涨期权，通过权利金的方式实现了月度分红 NVDY的核心策略也是备兑期权，但区别在于，

美股不断新高，想追高但是又怕一入场就站岗，套在山顶上？ 贝莱德iShares这周新推出的一只ETF，可以说是精准地“拿捏”了这种投资顾虑。 iShares Large Cap Max Buffer Jun ETF（MAXJ）追踪 $标普500指数ETF(IVV)$ 的回报，通过持有期权等衍生品，为投资者提供10.6%的上限收益的同时，并在未来一年时间里，针对标的ETF的价格下跌，提供100%的下行保护。 简单来说，买入这只ETF，只要核心标普500 ETF上涨了，你就跟着有回报。但是，这回报是有上限的，超过10.6%以上的收益就和你没关系了。 如果核心标普500 ETF下跌了，你可以免遭损失，100%下行保护意味着跌多少都和你没关系，意味着持有这只ETF除管理费用外，不存在亏损。MAXJ费率为0.5%。 但需要注意的是：上述ETF所承诺的收益上限和下行保护只有完整周期内持有基金在才能完全实现。对于MAXJ来说，这个周期是从本周一开始交易之日起的12个月。如果投资者中途买入，收益上限和下行保护的程度都会有些差异。 贝莱德计划每三个月滚动发行这只ETF，下一只预计将于10月1日推出，之后的版本将在1月和4月推出。每个一年的周期结束时，收益上限将自动重设。 MAXJ其实采用的美国近两年很火的缓冲型（Buffer）策略。 缓冲型（Buffer）ETF是什么 ？ 缓冲型ETF通过使用期权组合策略，给予投资者在一定期限内，对于标的资产固定程度的损失保护，同时有一定的涨幅限制 。 美国第一只缓冲类ETF于2018年推出，在2020年和2022年股债动荡中，缓冲ETF所具有的下行风险保护卖点大放异彩，吸引了大量资金流入。目前美国缓冲ETF的资产已增长到约460亿美元，自2022年10月以来大约增长了三倍

印度大选计票还在继续，莫迪三连任已经基本没什么悬念，但莫迪政府领先优势不及预期，导致今天印度股市从高位跳水。 $印度基金(164824)$ 和美股有得一比，印度也是个牛市长跑选手，在2016年-2023年这八年里，印度SENSEX指数连续上涨，其间涨幅达到177%。 对于印度经济和股市的长期前景，高盛、汇丰、摩根大通等各大机构基本上是偏乐观的。随着大选尘埃落定，近期出走的外资有望回流印度市场。 印度主题ETF中，规模前五大的都是宽基产品，包括三只全市场ETF，和两只分别覆盖大盘股和小盘股的产品。此外美股市场上还有一些针对印度细分板块的产品，包括互联网、数字经济、消费、金融等。 本篇提到的ETF： 印度全市场ETF 三只印度全市场ETF是贝莱德旗下iShares的INDA、WisdomTree的EPI和富兰克林富时的FLIN。 它们分别跟踪三个指数，了解指数差异也就了解了三只基金的区别： $iShares MSCI印度ETF〈INDA〉(INDA)$ 追踪MSCI印度指数，衡量印度市场上大盘及中盘股的表现，136只成份股涵盖印度股市总体约85%的市值。  $印度收入指数ETF-WisdomTree(EPI)$ 追踪WisdomTree印度收益指数，其特别之处在于成分股在指数中的权重是基于最近财年的净利润来确定的，简单理解就是越赚钱的公司在指数中的权重越大。 FLIN追踪富时印度上限指数，涵盖印度大中型股票，以自由流通市值加权，该指数对单一股票的权重有限制，不得超过20%，同时权重大于4.5%的所有成分股总和不超过48%。 三只E

随着电力需求以十多年来最快的速度增长，核电逐渐走出“小众化”，新的投资机遇也开始涌现... 10月24日，美银美林分析师Jared Woodard、John Glascock、Phoebe Block发布报告称，2019年以来，核电相关公司的表现一直领先于同行，该机构追踪的核能ETF每年上涨27%，而具有相同行业权重的追踪全球股票的MSCI世界指数涨幅为仅14%。 美银美林建议投资者关注三个ETF，他们认为，持有现货铀的基金Sprott Uranium Miners ETF (URNM)、追踪全球范围内顶级铀矿开采以及浓缩铀企业的Global X 铀矿ETF(URA) 和 VanEck Uranium + Nuclear Energy ETF（NLR）应该会在长期内继续表现出色。 这三大ETF的区别概括如下： 1. Sprott Uranium Miners ETF (URNM)：这个ETF主要投资于全球铀矿开采公司和现货铀。它提供了对铀矿开采行业的直接投资机会，并且由于其投资组合中有现货铀的持仓，因此它的表现与铀价波动密切相关。由于铀矿开采是一个相对较小且波动性较大的行业，因此URNM可能比其他核能相关的ETF更加波动。 2. Global X Uranium ETF (URA)：URA提供了对核能价值链的多样化接触，包括矿业公司、实物铀和工业公司。这种多样化的投资组合使得URA能够为投资者提供更广泛的行业和地区接触。URA的一个显著持仓是三菱重工业（Mitsubishi Heavy Industries），这是一家在全球核能重启中扮演关键角色的公司。URA的投资组合提供了对全球核能催化剂的接触，这可能有助于提高其风险调整后的回报。 3. VanEck Uranium + Nuclear Energy ETF (NLR)：NLR提供了对矿业公司、工业公司和公用事业公司的投

境内投资者想投沙特也有渠道了。 上周，A股两只沙特主题ETF获批，分别是华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF和南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF。 这两只基金都采用了互挂投资的形式，投资去年底在港股上市的 $南方沙特(02830)$ 。也就是说，买A股这两只基金，就相当于买港股的南方东英沙特阿拉伯ETF，只不过在费率上可能有差异。  本篇为大家详解南方东英沙特阿拉伯ETF，顺便和美股上市的沙特ETF做个比较，供大家参考。 沙特值不值得投？从基本面来看，沙特是全球经济增长最快的经济体之一，2022实际GDP同比增速一度达到8.7%，优于其他中东经济体及G20成员国。不过，受油价下跌影响，2023年沙特经济下滑0.8%。 股市方面，沙特基准股指TASI指数过去五年回报率接近30%，今年以来下跌4.5%。 亚太首只沙特阿拉伯ETF 南方东英沙特阿拉伯ETF去年11月在港交所上市，目前规模已经达到74亿人民币，超过美股的两只产品，一跃成为全球最大的沙特主题ETF，投资者对沙特的热情可见一斑。 该ETF追踪富时沙特阿拉伯指数，属于市值加权指数，成分股包括60家沙特大中型上市公司，其中金融类公司占比最高，达到40.84%，其次是原材料，占比为16.93%，排在第三的才是能源，占比为12.14%。 具体到成分股，前五大权重股分别为拉吉希银行、沙特阿拉伯国家石油公司、沙特国家银行、沙特ACWA电力公司以及沙特基础工业公司，都是在沙特乃至全球都具有重要影响力的行业巨头。 从历史表现来看，富时沙特阿拉伯指数表现还算亮眼。据Wind资讯数据显示，截至6月14日，该指数自2020年以来累计涨幅达29.89%，大幅跑赢富时新兴市场指数、MSCI亚太地区指数等。 回到基金本身，南方东英沙特阿拉伯ETF成立以来回报率为

今天继续做个盘点，复盘下去年美国股票型ETF的表现 先来看下晨星的年度榜单，2024年最佳股票ETF Top10， 1. Invesco S&P 500动量ETF (SPMO): 45.81% 2. 美国世纪聚焦动态增长ETF (FDG): 45.65% 3. 哈特福德大盘成长ETF (HFGO): 40.86% 4. Direxion HCM策略美股ETF (HCMT): 39.44% 5. Fidelity蓝筹成长ETF (FBCG): 39.30% 6. SEI大盘动量因子ETF (SEIM): 38.94% 7. Natixis Loomis Sayles聚焦成长ETF (LSGR): 38.23% 8. 富兰克林聚焦成长ETF (FFOG): 38.17% 9. iShares MSCI美国优质GARP ETF (GARP): 37.31% 10. Nuveen成长机会ETF (NUGO): 36.07% 简单总结下这些ETF的特点： 1. 回报都在35%以上，远超大盘平均水平。其中不乏一些大家耳熟能详的ETF发行商,如Invesco、Fidelity等 2. 大都是大盘成长风格：前10中有8只属于大盘成长类 3. 费率友好：多数在0.15%-0.59%之间 4. 资产规模：从1亿到39亿美元不等 下面是Top 3的详细分析，有耐心的小伙伴可以继续往下看 1. 冠军：Invesco S&P 500 Momentum ETF (SPMO) SPMO是一只跟踪S&P 500动量指数的被动ETF，不仅2024年表现亮眼,近三年业绩也相当稳定。对于想要低成本获得优质大盘股动量收益的投资者来说,这只ETF值得考虑~ 先看核心数据： 年度收益率：45.81% 规模：39亿美元 费率：0.13% 三年收益：15.29% 投资策略: 被动跟踪S&P

最近某书上有一位博主火了，通过构建一个“月月生息“的ETF投资组合，实现了月度收息5K美金。 实际上，月度分红型产品在日本这样的老龄化社会一直非常受欢迎，曾经占到日本股票基金市场一半以上的管理规模。它的一个重要的功能，就是成为养老金的补充。 月度分红ETF主要投资于支付定期股息的股票或其他收入生成的资产，通过这些投资，基金能够为投资者提供稳定的现金流。投资者也可以选择将每月收到的分红再投资于ETF，从而利用复利效果增加长期回报。 下面给大家介绍6只月度分红型ETF，它们的共同特点是： （1）每月分红收益率均超过2%，相比之下，标普500指数的股息收益率约为1.4%； （2）费用比率均低于0.4%； （3）规模超过20亿美元，流动性相对较好。  1.     $JPMorgan Equity Premium Income ETF(JEPI)$ 投资策略：采用备兑期权策略，在投资标普500中低波动性成分股的同时，通过卖出期权来生成收益。我们在【小长假来了，给大家推荐几只适合躺平的ETF】中对备兑期权策略产品有过详细的科普。 分红收益率: JEPI的分红收益率通常高于市场平均水平，约在6%至7%之间 费率：0.35% 2.     $J.P. MORGAN NASDAQ EQUITY PREMIUM INCOME ETF(JEPQ)$ 投资策略：与JEPI类似，也采用备兑期权策略，但JEPQ的底层标的是纳斯达克100指数成分股，旨在为投资者提供稳定的股息收入，同时参与科技和成长型公司的潜在收益。但相对JEPI而言，JEPQ的波动性

周一大涨6%的 $特斯拉(TSLA)$ ，即将迎来交付数据的考验，华尔街已经做好失望的准备。 当地时间周二，特斯拉将公布第二季度全球汽车交付数据。据 FactSet ，截至周一，分析师预测特斯拉第二季度全球交付量将达到436000 辆，较5月底的普遍预期448000辆，进一步下调了。 这一数据较去年同期下滑6.5%，较一季度环比增长13%。 今年第一季度特斯拉交付量出现近四年来首次下滑，在电动车价格战激烈和需求放缓的背景下，无论是分析师还是特斯拉自己，对交付数据的预期都比较悲观。 特斯拉1 月份表示，预计今年交付量增幅“明显下降”，并在 5 月份发布的最新报告中放弃了到 2030 年每年交付 2000 万辆汽车的目标。 不过预期拉这么低，对特斯拉倒是好事，一旦超预期有望进一步提振股价。 此外，特斯拉的Robotaxi和储能业务情况也被认为是近期股价上涨的催化剂。 除了全球交付数据，特斯拉周二将报告第二季度部署了多少储能系统。第一季度时候，特斯拉部署了4053兆瓦时(MWh)，创历史新高。另外，特斯拉将于8月8日发布无人驾驶出租车Robotaxi。投资者密切关注这两项业务能否为处于“青黄不接”尴尬期的特斯拉提供一些增长点。 今年上半年，特斯拉股价下跌了 20.4%，同期标普500 指数上涨了 14.5%。 特斯拉股价在一季报后开启一波反弹，周一反弹加速，收于200日均线之上，交易量达到自四月底以来的最高水平。 技术面上，特斯拉股价目前形成了一个逆头肩形态，有望从看跌趋势向看涨趋势。如果股价继续上涨，特斯拉股价可能会测试约232美元的关键趋势线和去年的高点299.29美元。 相对强弱指数（RSI）周一突破超买区间（70以上），确认看涨价格动能，但这也增加了短期回调的可能性。如果特斯拉股价回调，值得关

在美国经济强劲，降息预期持续降温的情况下，执着做多美国国债押注收益率下行成为新晋的“寡妇交易”。 长久以来，“寡妇交易”是指在日本维持超宽松政策的数十年里，交易员与日本央行对决，不遗余力做空日本国债的市场操作，这种交易策略风险极高，让无数交易员损失惨重。 而最新热门的“寡妇交易“是通过ETF做过美国国债，尤其是通过iShares-20年期以上美国国债ETF（TLT）做多美国长期国债。 美联储上月宣布大幅降息50个基点后，投资者对软着陆的预期升温，叠加特朗普当选的可能性，美国国债遭遇了进入21世纪以来从未有过的大抛售。 这导致TLT自9月中旬以来下跌了9%，2024年全年表现转负，年初至今下跌6%。 即便如此，依然有大批投资执着买入TLT。Koyfin的数据显示，过去一周，该ETF又吸引了14.5亿美元，近12个月的资金流入增加至175亿美元。 TLT的三倍杠杆版本—3倍做多20年期以上国债ETF-Direxion (TMF)—过去一个月更是暴跌近20%。上周，TMF还是录得了1.334亿美元的资金流入。 越买越跌，做多美债的交易还会“制造多少寡妇“？只要美国经济保持强劲，这个痛苦恐怕就会持续下去。 稳健的经济数据导致债券市场重新定价，投资者大幅削减降息预期，11月是否继续降息也存在变数。本周二，互换合约定价显示，交易员预计，到明年9月，美联储将合计降息128个基点，一个月前他们预期的降幅为195个基点。 此外，最近的美债抛售也是“特朗普交易“的一部分，投资者对冲11月特朗普当选、美国共和党拿下国会两院多数席位的可能性。按照特朗普的政策计划，他上台后将国内实行减税，并增加财政支出，而这可能推升美国的通胀。 本周一，美国10年期基准国债收益率当天升超10个基点，盘中上测4.20%，周二一度接近4.22%，继续刷新7月末以来盘中高位。

最近A股市场有点热闹，华夏基金和国泰基金推出了国内首批自由现金流ETF。 什么是自由现金流ETF？ 简单来说，自由现金流（Free Cash Flow, FCF）就是一个公司在扣除了运营成本和资本支出后，剩下的“真金白银”。自由现金流ETF，就是把一堆自由现金流充沛的公司的股票打包在一起，形成一个基金。 为什么要关注自由现金流？ – 更真实：相比净利润，自由现金流更难被“美化”，更能反映公司的真实经营状况。 – 更稳健：自由现金流多的公司，更有能力应对市场波动，也更有可能分红！ – 潜力股：过去十年，A股自由现金流回报高的公司，股价表现都很亮眼！ 美股有没有类似的ETF呢？ 当然有，而且还不少！在《ETF全球投资第一课》这本书里，就专门提到了美国Pacer公司，它家的“现金牛（Cash Cow）ETF”系列可是响当当的，其中最出名的就是COWZ！ COWZ的秘诀就是从罗素1000指数里，挑出自由现金流收益率最高的100家公司。2022年美股大跌，COWZ却逆势上涨，可见自由现金流策略的厉害之处！ 美股自由现金流ETF哪家强？ 别急，这就给大家扒一扒！美银最近出了一份研报，专门研究了美国的自由现金流ETF，信息量超大！ 美银眼中的自由现金流ETF亮点： 1. 表现好：自1999年以来，自由现金流ETF的表现大幅超越标普500指数！ 2. 不靠“七巨头”：即使不重仓“Magnificent Seven”（亚马逊、苹果、微软、特斯拉、谷歌、英伟达、Meta），也能跑赢大盘！ 3. 能攻能守：自由现金流策略既可以用来选防御型公司，也可以用来选成长型公司。 4. 多种玩法：除了自由现金流收益率，还可以看自由现金流利润率、自由现金流增长率等指标。 美银列出的主要美股自由现金流ETF大比拼： 总结一下： 美股的自由现金流ETF种类丰富，各有千秋。如果你看重稳健，可以考虑VFLO和COWZ

标普500ETF——SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）长期以来一直稳坐全球最大ETF的宝座。然而，最新的市场动态显示，这一地位可能在不久的将来面临挑战。 费率优势之下，另外两只标普500ETF—iShares Core S&P 500 ETF（IVV）和Vanguard S&P 500 ETF（VOO）正以惊人的速度增长，有可能在未来一年内超越SPY，成为全球最大的ETF。 截至目前，SPY管理的资产规模为5880亿美元，虽然仍然领先，但IVV和VOO紧随其后，分别管理着5440亿美元和5390亿美元的资产。 VOO在2024年的资金流入达到了惊人的760亿美元，创下了任何ETF在一年中最高的资金流入记录。IVV同期资金流入为510亿美元。 在过去的一年中，IVV和VOO的资金流入分别达到了860亿美元和660亿美元。与此同时，SPY在过去一年有440亿美元的净流入，但在2024年至今出现了96亿美元的净流出。 三只ETF的最大差别在于费率，IVV和VOO的费用比率为0.03%，远低于SPY的0.09%。 尽管SPY可能会失去全球最大ETF的头衔，但其作为全球最具流动性的ETF的地位仍然稳固。SPY每天交易5000万股，是其竞争对手的10倍。此外，SPY还拥有更深入和流动性更强的期权市场，这些优势可能不会随着IVV和VOO的增长而消失。 以下是三只标普500ETF产品的详细介绍。 标普500ETF 第一只美股ETF跟踪的就是标普500指数，该指数自1957年起由标普道琼斯指数公司设计、发布和维护。该指数囊括了美国市场上市值最大、交易最频繁的500家美国公司，覆盖了美国经济的各个领域。 作为最具代表性的美股指数，标普500ETF在美股ETF中有特殊的地位，它是巨头必争之地。规模最大的标普500ETF分属三巨头各自的旗舰ETF，包括：