全球汽车产业格局或因苹果再次被改写。文丨BT财经电动汽车无疑是当下全球最热门的话题。行业龙头特斯拉突破产量瓶颈后，股价已经突破6000美元，市值超过全球9大车厂加起来的总和。蔚来、理想、小鹏等新造车势力和传统车企，也纷纷加入战局，虽然目前更多只是赚吆喝，但在资本市场的估值也一路飙升。而据最新消息，全球科技巨头苹果公司也正式加入了造车队伍，提出要在2024年量产自动驾驶汽车，并使用自行研发的具有突破性的电池技术。目前，苹果已经完成了Apple Car原型车的组装，几十辆原型车正在测试，可能明年9月亮相。苹果正式入局后，会像当年用iPhone4颠覆手机行业一样颠覆整个汽车产业吗？造车战略几经摇摆 苹果造车的话题可谓由来已久。乔布斯在世时，他就吐槽过汽车的设计非常糟糕，认为苹果有平台去设计好一辆汽车，“汽车有电池、电脑和机械结构，iPhone上也有这些东西”。iPod之父Tony Fadell透露，2008年乔布斯曾讨论如何打造一辆汽车、仪表盘或座位如何设计、通过何种方式启动汽车等。在去世前一年，乔布斯还曾与主打轻便和廉价车型的制造商“V-Vehicle”进行过磋商。但苹果真正进军汽车领域是在乔布斯去世后。2013年，苹果推出了“iOS in the Car”车载系统（后更名为CarPlay），合作伙伴包括法拉利、沃尔沃和奔驰，这是苹果首次把自己的软件搭载在其他公司的硬件产品。第二年，又提出“泰坦计划”（Project Titan），立志要打造一款完全颠覆汽车行业的智能汽车。为此，财大气粗的苹果大肆从克莱斯勒、大众、特斯拉等车企挖人，很快成立了规模千人的研发团队，研究范围包括机器人、动力电池、金属和材料学。由于不满被挖墙角，特斯拉创始人兼CEO马斯克（Elon Musk）曾公开回怼说，苹果挖走的都是在特斯拉干不下去的，苹果是“特斯拉的墓地”。但设计汽车的复杂程度显然远远
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造整车，才是真苹果
造整车，才是真苹果
好未来或出现更大的亏损，分析师称增长动力来自新智能硬件
我给予好未来教育集团股票“持有”评级。此前，由于对该公司财务前景的担忧， $好未来(TAL)$ 好未来的股票价格低廉。在这篇文章中，我将对好未来2024财年第一季度的业绩进行分析预测。我对好未来的预测表明，该公司可能会在2024年第一季度出现更大的亏损，这与市场的预期相符。这意味着即将发布的第一季度业绩对好未来来说不会是一个积极的催化剂，尽管其股票估值很有吸引力。因此，我认为没有理由改变我目前对好未来的“持有”评级。第一季度根据本月早些时候发布的一份媒体新闻，好未来2024财年第一季度的财务业绩将于近日发布。分析师认为好未来将在2024财年第一季度以更大的亏损为代价从而实现正的收入增长。根据S&P Capital IQ的预期数据，市场预计好未来的收入将同比增长20.1%，从2023财年第一季度的2.241亿美元增长到2024财年第一季度的2.691亿美元。如果分析师的预测是准确的，那么2024财年第一季度将标志着好未来的营收业绩出现重大转变。值得注意的是，该公司此前报告称，在2022财年第三季度至2023财年第四季度期间，该公司连续六个季度收入同比收缩。然而，分析师认为好未来的利润表现不会像2024财年第一季度的收入表现那样好。具体来说，根据普遍预测，好未来的标准化净亏损预计将从2023财年第一季度的-1740万美元和2023财年第四季度的-1310万美元扩大到2024财年第一季度的-3080万美元。在我看来，好未来本财年第一季度的财务表现应该符合预期，即该公司或将最近一个季度实现收入扩张，并出现更大范围的净亏损。就收入增长而言，我认为好未来的主要增长动力将是其新的智能学习硬件产品。在该公司早些时候的2023财年第四季度财报电话会议上，好未来指出其新“智能学习平板”产品的目标是“年出货量约
容联云因会计丑闻面临退市，分析师称或没有瑞幸那么幸运
容联云（Cloopen Group Holding Ltd）这家云服务提供商的市值一度高达80亿美元，但在一桩会计丑闻之后，该公司市值蒸发了大部分。云服务巨头 $容联云(RAAS)$ 容联云的故事成为了在美国上市的中概股的一个有趣的案例。由于自2021年第三季度以来该公司没有发布任何新的财报，容联云的股票上周在纽约证券交易所主板停牌两天。 近日，该股在场外恢复交易，不出意料，首日股价下跌38%。该股一度下跌了90%，随后才有所反弹，这表明投资者可能仍看到了该公司的一些价值。 这里出现一个问题，这家公司的困境可以追溯到2021年第四季度曝光的会计丑闻，该公司是否能够在此次退市后幸存下来，并东山再起？中国咖啡连锁运营商瑞幸咖啡在2020年被曝出了丑闻，在对其商业模式和高层管理进行了彻底的改革后，瑞幸咖啡成功地恢复了运营。 然而，容联云与瑞幸咖啡在很多方面都有所不同。不过，风险承受能力较高的投资者可能会发现，如果该公司最终恢复正常，这只股票可能会成为一个有趣的投资标的。 首先，我们来看看容联云作为一家上市公司的短暂历史。该公司一开始很火，但随着会计丑闻的爆发，它很快销声匿迹。容联云于2021年2月在纽约证券交易所上市时筹集了3.2亿美元的资金，使其成为在纽约上市的最后一批中国大型公司之一，之后由于多个监管因素，新的IPO在当年年中几乎停止。 该公司随后发布了四份季度财报，直到一年前，该公司当时的审计机构毕马威华振（KPMG Huazhen）在其2021年第二和第三季度财报中发现了夸大收入的证据。该公司进行了调查，并于去年9月发布报告称，收入夸大确实存在。具体来说，该公司表示，其2021年第二季度的收入被夸大了1160万元（170万美元），而第三季度的收入被夸大了1780万元。从百分比来看，收入夸大的幅
【BT金融分析师】爱彼迎股票下跌19%，分析师称强大的网络是护城河
备受欢迎的民宿平台爱彼迎（Airbnb）的股价从8月底的峰值下跌了19%左右，尽管该公司最近发布了创纪录的第二季度收益。如果该公司这种难以捉摸的下跌是在明年出现的，那么可能证明旅游业的复苏会逆转，但我认为，考虑到爱彼迎的许多独特优势仍然完全没有受到影响，该公司最近的股价下跌完全是一个买入的机会。出于这个原因，我仍然看好 $爱彼迎(ABNB)$ 爱彼迎的股票。 进入2024年，爱彼迎将经历一段动荡的旅程，但对于投资者来说，这可能是一段值得一试的旅程。事实上，投资者的预期在这个财报季有所提高。然而，不能低估该公司第二季度出色的业绩和未来的发展道路，我相信，爱彼迎未来的发展可能比预期的要光明。 伟大的季度，但股价下跌 最近一个季度，爱彼迎净利润同比增长72%，至6.5亿美元。当然，与去年同期相比，该公司可以较为容易实现显著增长，但别忘了，该公司的利润也超过了普遍预期，爱彼迎每股收益（EPS）为0.98美元，高于0.80美元的预期。此外，该公司营收也略高于预期，接近25亿美元，而预期为24.2亿美元，增长18%。 那么，财报发布后的负面反应是为什么呢？不难想象，投资者在每年的这个时候都变得挑剔。事实上，科技股刚刚结束去年令人难以置信的涨势。即使英伟达再次取得了骄人的成绩，也未能从投资者那里获得掌声。 以爱彼迎为例，该公司的季度表现稳健，但不像英伟达那样稳健。此外，投资者可能在业绩中看到了一点点负面因素。无论如何，我认为爱彼迎的股票受到了挑剔的投资者的不公平惩罚。 爱彼迎可以利用其强大的网络来实现更大的增长 即使旅游业复苏暂时停止，爱彼迎也有很多增长杠杆，可以让该公司保持强劲的长期增长。该公司的网络令人羡慕，并成为爱彼迎的宽广护城河，将竞争对手（如Vrbo等）拒之千里。 尽管来自民宿领域新来者的竞争压力可
嘉年华实现盈利股价却下跌，分析师称盈利能力仍难以捉摸
嘉年华（Carnival Corporation）是世界上最大的邮轮公司，在收入强劲增长的背景下，该公司仍难以实现盈利。近日，嘉年华发布的第二财季收益凸显了该公司在后疫情时代面临的一些挑战。 仔细观察该行业的宏观经济前景和嘉年华的市场表现就会发现，该公司的增长道路还很长，但短期内市场将非常不稳定。我看好嘉年华的长期前景，但我认为，从股价的角度来看，情况可能会在好转之前变得更糟。 增长是有代价的 2023财年第二季度， $嘉年华邮轮(CCL)$ 嘉年华的收入达到创纪录的49亿美元，同比增长104.5%。本季度该公司的预订总量也创下了历史新高，客户预定存款总额也达到了72亿美元的历史新高，超过了2019年5月疫情肆虐前创下的60亿美元的历史新高。 嘉年华第二财季的营业利润达到1.2亿美元，这是该公司在后疫情时代首次实现盈利，这是一项里程碑式的成就。 但近日，嘉年华的股价下跌超过7%，尽管该公司发布了强劲的增长业绩，投资者情绪的恶化可能归因于成本的显著增加。与2019年第二季度相比，每个铺位人天数（ALBD）的邮轮成本增长了8.3%，调整后的邮轮成本增长了13.5%。该公司市场营销支出的增加和股权激励的增加占总成本增加的大部分。 增加的广告支出使嘉年华能够吸引新客户，这反映在预订的增长上。在6月的第二季度财报电话会议上，嘉年华首席执行官Josh Weinstein证实，未来几个季度该公司将继续进行广告投资，以提振2024年及以后的需求。在当前的宏观环境下，嘉年华不得不承担额外的营销成本来吸引新客户，这可能是邮轮旅游需求放缓的早期迹象。 计划 在发布第二季度财报的同时，嘉年华还推出了SEA Change 计划，这是一项商业战略，旨在到2026年实现一系列财务目标。该计划侧重于可持续性，这表现在EBITDA
【BT金融分析师】CVS Health收入增长十分强劲，分析师称归功于商业模式
CVS Health是一家美国零售商和医疗保健公司。几十年来，该公司股票都十分具有吸引力的，主要有三个原因。首先，这家制药巨头正在经历强劲的收入增长，考虑到当前宏观经济的不确定性，这是一个积极的进展。其次，该股的股息收益率目前徘徊在历史平均水平的高端，还有上升的空间。最后，该股目前的估值处于数十年来最具吸引力的水平，这进一步提升了其吸引力。因此，我看好 $CVS健康(CVS)$ CVS Health的股票。 尽管宏观经济逆风，收入和利润依然强劲 尽管宏观经济形势动荡，CVS Health仍保持着令人印象深刻的收入增长。这要归功于这家制药巨头的商业模式。事实上，该公司也能很好地应对通胀压力。这是由于其药品的不可缺少性，这些药品和消费者的可支配收入无关。 第二季度，CVS Health保持了增长势头，该公司收入增长10.3%，达到889亿美元。CVS Health强劲的业绩得益于其在医疗福利和医疗保健服务业务部门的巨大成功。 在医疗福利（Healthcare Benefits）部门，CVS Health实现了267亿美元的显著收入增长，增长率达到了令人印象深刻的18%。 值得注意的是，该公司医疗会员为2560万，与前一年相比增加了120万。 与此同时，医疗服务（Health Services）业务部门的收入为462亿美元，比2022年第二季度增长8%。该部门的业绩受到该公司药房业务的推动，受到品牌药物收入增长的推动，其中主要是GLC1类药物（治疗2型糖尿病的关键药物）的推动。 在盈利能力方面，CVS Health发布的业绩显示，该公司调整后每股收益为2.21美元，低于去年的2.53美元。尽管如此，根据该公司的半年业绩和下半年的预期，CVS Health将2023财年的每股收益调整为8.50美元至8.7
Beyond Meat不再受青睐，分析师称面临的挑战无解
有着“人造肉第一股”之称的Beyond Meat目前在投资界并不受青睐。然而，有一个好消息， Beyond Meat将在2023年将其美味的食物带到知名的零售连锁店。总的来说，我看好该公司的股票，因为Beyond Meat即将发布的财报为该公司提供了一个展示其收入和利润改善的机会。 总部位于加州的 $Beyond Meat, Inc.(BYND)$ Beyond Meat提供肉类替代产品，并吸引了素食主义者和其他对生活方式感兴趣的消费者。Beyond Meat的产品在美国很多零售店和餐馆都可以买到。 虽然这个品牌可能是美国最知名的人造肉供应商，但该公司的财务前景似乎无法保证。不过，Beyond Meat增长故事将出现下一个篇章，这可能会为该公司及其投资者带来丰厚回报。 在更多地方提供更多产品 Beyond Meat并没有让该公司的股东发财，而且该公司也不受华尔街分析师的青睐。此外，该公司股票的走势也可能吸引了关注动量的投资者，尽管该股在过去几周有所回升。 为什么分析师和投资者对Beyond Meat持悲观态度？我认为其中的主要原因是，在过去几个季度里，围绕植物蛋白食品市场的炒作已经减弱，尤其是在如今通胀抬头的背景下。 Piper Sandler的分析师Michael Lavery给予Beyond Meat股票“减持”评级，并给予其目标价6美元。该分析师认为，Beyond Meat面临的“许多根本性挑战”“不会很快得到解决”。 我认为，“基本面挑战”已经反映在Beyond Meat的股价中了，明智的投资者应该关注该股。在投资领域，稳定增长是最重要的，Beyond Meat在不断增加其产品种类，并在知名连锁店中占有一席之地。 首先，Beyond Meat最新推出了Beyond Sausage，该产品
【BT金融分析师】逸仙电商呈现扭亏为盈势头，分析师称护肤品业务正强劲增长
我给予逸仙电商的股票“买入”评级，原因是中国消费者支出不断复苏，该公司护肤品业务的强劲增长以及完美日记品牌的扭亏为盈。该公司在第二季度继续报告其护肤品部门的运营业绩有所改善，同时其彩妆品牌的业绩也有所改善。因此，我重申对该股的“买入”评级，因为现在有稳定的趋势推动中国美容市场不断复苏，而 $逸仙电商(YSG)$ 逸仙电商的发展势头良好。 逸仙电商财报显示，该公司第二季度收入同比下降10%，符合其预期下降10 - 20%的指引。在Dr.Wu、Galenic和Eve Lom品牌的强劲推动下，该公司护肤品销售保持稳健，同比增长2%。护肤品目前占该公司总销售额的38%左右，而之前该部分业务的份额还不到20%，而第一季度该业务份额为32%。逸仙电商的彩妆业务继续复苏，同比下降16%、但高于第一季度的26%，这仍然是有希望的，因为现在该公司线下网络稳定，线下门店的优化已于2022年完成。 与此同时，逸仙电商的毛利率依然强劲，这一数字同比增长11.9个百分点，显示出该公司明显的上升趋势。强劲的利润率增长是由产品组合改善、严格的折扣控制和推出利润率更高的新产品（特别是在护肤品领域）推动的。 此外，该公司运营费用继续下降，这一数字同比下降11%，这是由于仓储业务外包导致的履行成本下降，关闭不良门店部分被数字渠道营销的增加所抵消。在强劲的毛利率和成本控制措施的推动下，逸仙电商非公认会计准则每股净亏损继续从每股0.34美元收窄至每股0.01美元。至于资产负债表状况，逸仙电商保持稳定，该公司期末现金余额为3.55亿美元，没有债务，提供了足够的灵活性。 逸仙电商管理层预计该公司第三季度收入将下降10%-20%，与第二季度相似，但与前几个季度的预期相比明显收窄。然而，整体消费市场呈现出复苏态势，特别是中国化妆品市场，我认为最
老虎证券近日正式推出TigerGPT，分析称该技术有一定风险
如果只是涉及一般知识时，ChatGPT可能比较具有优势。但中国的老虎证券认为，在投资方面，该公司的产品比这款在全球火爆的聊天机器人更有优势。股票买家将是老虎证券TigerGPT的主要用户，该公司近日正式推出TigerGPT。 但 $老虎证券(TIGR)$ 老虎证券的新聊天机器人不会提供实际的选股服务。这或许是件好事，因为在成千上万的分析师、基金经理和其他顾问中，只有一小部分人能够挑选出表现优于大盘的股票。 在过去的几个月里，ChatGPT已经在全球引起了轰动。该产品的巨大受欢迎程度刺激了一大批公司加速推出自己的替代产品，这些产品可以在短时间内提供几乎所有问题的答案，甚至可以写诗和新闻报道。在过去两个月里，中国的 $百度(BIDU)$ 百度、 $阿里巴巴(BABA)$ 阿里巴巴、腾讯和京东等科技巨头，还有科大讯飞和网易等规模较小的公司也纷纷加入了聊天机器人的竞争中。 但以股票交易应用程序而闻名的老虎证券希望凭借其TigerGPT人工智能投资助手在竞争中脱颖而出，该产品仍在测试和训练中。该公司表示，这款聊天机器人将能够吸收最新的市场信息，同时该公司将这款产品视为该行业首个人工智能投资助手。 在这个消息公布当天，老虎证券的股价一度上涨了6.2%，因为投资者期待通过这个聊天机器人而赚钱。但随着兴奋情绪迅速消退，该股在接下来的几天里回吐了所有涨幅。 老虎证券表示，与通用型聊天机器人ChatGPT不同，TigerGPT专注于投资领域，旨在“为用户提供智能的全球投资决策支持”。该产品将利用老虎证券庞大的内容库和其他在线资源，来回答投资者的问题。通过简单
Joby Aviation市值暴涨，分析师落地前景不明朗
今年到目前为止， eVTOL（电动垂直起降）飞行器制造商Joby Aviation的市值基本上增长了两倍，这使得投资者感到兴奋。但我认为，新的投资者在“登上该公司飞机”之前应该注意脚下的路。目前，我对Joby Aviation保持中立态度。 全新前景支撑Joby Aviation股票 虽然人工智能聊天机器人可能最终成为2023年的最大赢家，但 $Joby Aviation, Inc.(JOBY)$ Joby Aviation的股票似乎也令人兴奋。近日，Joby Aviation的涨幅一度超过62%。在过去的一个月里，该股飙升了80%以上。 我认为，现在的情况是，相较于直升机，eVTOL只在纸面上（理论上）具有优势。首先，eVTOL飞行器比直升机安静。后者在500英尺的高度飞行时，平均发出87分贝的噪音。作为参考，割草机发出的噪音约为90分贝。此外，eVTOL飞行器速度更快，燃料消耗更少，有可能提供更便宜的出行解决方案。 因此，当美国联邦航空管理局（FAA）授予Joby Aviation一份特殊的适航证书后，该公司股票暴涨并不奇怪。由于获得了FAA的认证，该公司现在可以开始对其生产的原型机进行飞行测试。 此外，对冲基金对这家eVTOL制造商的兴趣不断上升。相关数据显示，对冲基金在上一季度又增持了68.39万股Joby Aviation的股票。 Joby Aviation仍然需要实现规模经济 从新闻来看，买入Joby Aviation的股票似乎是有充分理由的。看起来eVTOL飞行器与直升机相比具有更多功能和经济优势。此外，随着全球大都市人口规模不断扩大，更多人可能会愿意为便利的旅行付费。最后，美国联邦航空局的批准使Joby Aviation名声噪起。不过，该公司仍需要规模经济才能发挥作用。 作为一种
在柬埔寨20天狂修15公里运河的中国交建，其实是家科技公司？
柬埔寨德崇富南运河开挖速度震惊了全世界。 由中国公司承建的柬埔寨德崇富南运河5日正式破土动工，现场数千辆工程车日夜不停，180公里的工程仅仅过了20天已经挖了15公里！ 据《每日经济新闻》报道，承建运河的中方公司是中国交建及其子公司，中国交建来头可不小。资料显示，中国交建居财富世界五百强第60位（2012年），在国务院国资委经营业绩考核中，唯一的十七连冠，目前中国交建是世界最大的港口设计建设公司。世界最大的集装箱起重机制造公司，世界最大的海上石油钻井平台设计公司，是中国最大的国际工程承包公司，中国最大的高速公路投资商。 中国交建的项目也是个个惊人，此前修建了港珠澳大桥、杭州湾跨海大桥、青藏高速公路、洋山深水港、北京大兴机场等等。 据澎湃等媒体报道，柬埔寨德崇富南运河项目是柬埔寨国家级战略工程，首相洪马内多次公开表示这是关乎柬埔寨前途命运的工程，该工程全长180公里，预计建设周期为四年，总投资约17亿美元。运河起点为柬埔寨首都金边的东南方向，途经甘丹、茶胶、贡布和白马四大区域，终点为白马。富南运河一旦成功通航，将最少有150万人从中受益，改变了柬埔寨境内无规模贸易航道的历史。每年最少能为柬埔寨带来30亿元以上的经济收入。 中国交建在被证实修建崇德富南运河之前，股价就已经稳步上扬，从运河开工到8月23日收盘，期间有过一波连涨。进入2024年，中国交建在年内股价涨幅达21%，在A股普遍股价较为低迷的大环境下，中国交建的股价涨幅在5000多家A股上市公司中位居前列。截至8月23日收盘，中国交建的总市值达1429亿元。 中国速度震撼柬埔寨人 德崇富南运河8月5日开始破土动工，动工后昼夜不停地施工。 柬埔寨网友用视频证明现场数千辆中方工程车往来穿梭，日夜不停修建。仅仅过了20天就已经完成了宽100米、水深5.4米、长15公里的河道，据了解该运河可以容纳万吨级大型船舶通行。 中国交建再一
在柬埔寨20天狂修15公里运河的中国交建，其实是家科技公司？
辉瑞还行不行？
辉瑞的一季报来了。 在医药界，曾靠伟哥崛起的辉瑞一度是无可争议的行业巨头，然而，在去年第三季度财报发布的时候，这个制药巨头的颓势已然显现。那个季度辉瑞营收同比下滑42%，这一数字足以让任何投资者捏一把汗。曾几何时，辉瑞的新冠疫苗Comirnaty和新冠药物Paxlovid是其业绩的两大支柱，但如今，这两大产品线的营收在去年也分别下滑70%和95%，昔日的明星产品已然黯淡无光。 面对这样的业绩压力，辉瑞不得不采取了紧急的成本控制措施。2023年下半年辉瑞就宣布了一项35亿美元的成本削减计划。其中包括了关闭位于新泽西州的一家工厂等重大举措。可是，这样的举措似乎并未能立即挽回颓势。 到了2023年年报，辉瑞全年收入为585亿美元，同比下降41%。而2024年第一季度的财报再次让人大跌眼镜。 根据最新财报，辉瑞2024年第一季度的收入为149亿美元，与去年同期相比下降了20%。这一下降主要归因于COVID-19相关产品Comirnaty和Paxlovid的收入大幅减少。报告的净利润为31亿美元，较去年同期下降了44%，而调整后的净利润为47亿美元，下降了34%。净利润的下降幅度大于收入下降幅度，这可能暗示了成本控制或产品组合变化对利润率的影响。 这一系列的数字背后，是辉瑞员工们的不安与忧虑。在一次视频会议上，CEO艾伯乐的突然裁员宣布更是让员工们感到震惊和不满。面对员工的质疑和不满，辉瑞的未来显得更加不确定。 裁员，这一企业瘦身的常用手段，对于辉瑞来说也是无奈之举。但这样的举措是否能真正解决问题，还是只是治标不治本？从2024年一季度的财报来看，情况似乎并不乐观。 更为严重的是，净利润的下降幅度超过了收入的降幅，这暗示着公司可能正面临着成本上升或产品销售组合变化带来的利润率压力。在这样的背景下，5月
辉瑞还行不行？
【BT金融分析师】思科宣布收购Splunk，分析师称这项交易更多是出于绝望
近日，思科（Cisco Systems）宣布，已与Splunk 达成协议，将以高达280亿美元的价格收购后者。这家以行业领先的硬件和软件而闻名的网络和电信巨头在发布公告后股价纷纷下跌，引发了华尔街的不同反应。我对 $思科(CSCO)$ 思科的这一举动也持保留态度，因为该公司此举似乎更多是出于绝望，而不是抓住战略机遇。因此，我对思科股票持中立态度。 思科收购Splunk的理由 思科明确表示，该公司的收购动机是与 $Splunk Inc(SPLK)$ Splunk的业绩记录保持一致。思科管理层预计，这一战略举措将成为实现其“安全连接一切，实现无限可能性”愿景的催化剂。预计此次收购还将有助于加速思科的业务转型，以创造更多的经常性收入。 Splunk总裁兼首席执行官Gary Steele进一步强调了两家公司之间的协同作用。他们希望共同创建一个安全和可观察环境，利用数据和人工智能的变革能力，为客户提供卓越的价值，同时重新定义行业标准。作为此次合作的一部分， Steele将加入思科的高管领导团队，并将直接向董事长兼首席执行官Chuck Robbins汇报工作。 然而，仅凭模棱两可的声明可能不足以获得投资者对该公司如此大规模投资的支持，因此思科主动提供了一个充满希望的财务前景。该公司预计，此次收购将产生正现金流，并在交易完成后的第一个财政年度内提高其毛利率。此次收购交易完成后的第二个财年也将实现非公认会计准则每股收益增长。 除了这些财务目标之外，外界普遍预计，此次收购还将提振思科的收入增长，并加强其毛利率扩张。然而，在我看来，并非所有事情都像看起来那样积极。 尽管思科收购Splunk的理由有一定道理，但我有理由重新审视其潜在动机。
【BT金融分析师】3M公司正面临巨大逆风，分析师称不确定性正在减弱
3M的股票多年来一直面临着不确定性。这是因为这家以拥有众多专利产品而闻名的工具和设备巨头一直在努力应对各种挑战，包括耳塞诉讼、利率上升以及最近表现不佳。因此，该公司股价在过去五年中下跌了近40%。幸运的是，现在这种不确定性正在减弱，这意味着 $3M(MMM)$ 3M目前的股价有很大的上涨潜力。因此，我看好3M及其股票。 诉讼进展相对有利 自2016年诉讼开始以来，3M发现自己陷入了一场旷日持久的法律纠纷，涉及近30万起指控，称其子公司Aearo Technologies生产的耳塞存在缺陷。尽管这家子公司在去年夏天申请破产，但美国法官在去年8月裁定，这不会停止针对母公司3M的诉讼。 3M在联邦上诉法院对此案进行了申诉，力求达成一项全面的和解协议，不仅能提振其股价，还能缓解围绕此事的持续不确定性。最终解决的时刻在8月下旬到来，3M公司宣布承诺支付60.1亿美元的和解金来解决这些诉讼。 即使诉讼赔付高一些，对3M来说，这笔钱似乎也不是什么大数目。 截至第二季度末，3M拥有约43亿美元现金。以其目前的市值（近600亿美元）和整体财务状况来看，该公司通过债务或股权再筹集数十亿美元，应该不会对其资产负债表造成太大的稀释或太大的压力。3M股价最近的企稳也反映了这一点。 业绩并不像想象的那么糟糕 3M公司最近的业绩无疑是平平无奇的。话虽如此，该公司并不像许多投资者想象的那么糟糕。在最近的第二季度财报中，3M的净销售额为83.3亿美元，同比下降4.3%。净销售额下降的主要原因是有机销售额下降2.2%，资产剥离下降1.3%，以及0.9%的外汇逆风。 3M净销售额的下降导致了该公司整体利润率的下降。具体而言，与去年相比，3M调整后的营业利润率和调整后的EBITDA利润率分别从21.6%和26.9%下降至19.3%和24
【BT金融分析师】摩根大通二季度业绩十分强劲，分析师称受益于FICC业务和股票交易
摩根大通（JPMorgan Chase）近日发布了强劲的2023年第二季度业绩，轻松超过了市场对其收入和收益的普遍预期。摩根大通的业绩得到了其各业务部门强劲表现的支持，有利的净利息收入（NII）推动摩根大通调整后有形股本回报率（ROTE）接近历史新高，达到行业领先的23%。此外，摩根大通第二季度的业绩明确表明，收购第一共和银行（First Republic）可能会为 $摩根大通(JPM)$ 摩根大通股东带来增值效应。 进入2023年下半年，摩根大通将NII指引上调至870亿美元。根据该行管理层的评论，这一调整是由于对低于预期的存款成本进行重新评估以及高于预期的美联储基准利率两方面因素。 考虑到摩根大通第二季度的业绩，我将对该行的目标价上调至231.57美元/股，并重申对该股的“买入（增持）”评级。 作为参考，年初至今摩根大通股票的表现落后于美国股市，但优于主要竞争对手。自2023年初以来，摩根大通股价上涨了约12%，而标准普尔500指数的涨幅约为16%。值得注意的是，美银和花旗的股价年初至今下跌，而富国银行的股价仅上涨2.3%。 强劲的业绩 在经历了多个季度的强劲盈利后，摩根大通又迎来了一个强劲的季度，其2023年第二季度的业绩在多个方面都超过了分析师的预期，包括营收、NII和收益。今年4月至6月底，摩根大通实现了424亿美元的营收，远高于去年同期的约316亿美元，也远高于分析师普遍预期的412亿美元。 在盈利能力方面，摩根大通的季度净利润也跃升至145亿美元，而2022年同期为86亿美元。根据相关数据，分析师此前预计该行2023年第二季度的净利润约为113亿美元。 摩根大通强劲的盈利表现受到好于预期的NII的支撑，该行当季NII为219亿美元，高于2022年第二季度的152亿美元。然而，摩根大通
室温超导这件事，还是得中国来？
中国在这场科技竞逐中，优势在哪里？ 2023年8月伊始，科技领域有关“室温超导”的大新闻再次火爆出圈，席卷了全球投资市场—— 8月1日美股开盘后， $美国超导(AMSC)$ 美国超导（ NASDAQ:AMSC ）股价从10美元跳涨到17美元上方，当天收涨60%。A股同步沸腾，东方财富“超导概念”8月1日大涨5.66%，涨势延续到次日， $永鼎股份(600105)$ 永鼎股份（ 600105.SH ）、 $百利电气(600468)$ 百利电气（ 600468.SH ）、法尔胜（ 000890.SZ ）、中孚实业（ 600595.SH ）等多个概念股连日攀升到涨停。 BTmt科技注意到，这是2023年内，投资市场第二次因“室温超导”概念而嗨翻了。 什么是“室温超导”？它为什么总能调动投资市场的积极情绪？分析师怎么展望它的未来？中国在这场科技竞逐中，优势在哪里？ 梦寐以求的“室温超导” 室温超导，也被称为常温超导，是人类科学孜孜不倦追求的“终极梦想”之一，还被誉为当代科学“梦寐以求的明珠”。 怎么理解室温超导？我们把这个概念拆解，先来看看“超导”。 所谓“超导”，就是超级导电性。世间万物有电流通过时，都会出现电阻，而当电阻为0的时候，即进入一种超导的状态——此时的超导体不会发生电热损耗，电流可以毫无阻力地在导线中形成强大的电流，并产生出强烈的磁场。 超导的应用空间是非常广阔和诱人的，例如降低输电损耗、利用超导体磁场的变化制造悬浮无摩擦的高速列车，另外在医疗、军工等方面也都有落地场景。超导还有可能帮助人类实现“能源革命”的终极
室温超导这件事，还是得中国来？
露露柠檬收入和利润持续飙升，分析师称已将耐克阿迪甩在身后
露露柠檬（Lululemon Athletica）近年来成功的构建了一个非常强大的品牌。凭借一丝不苟的精神，这家运动服装公司专注于为积极的生活方式量身定制服装，包括瑜伽、跑步、训练和其他娱乐活动。 值得注意的是， $lululemon athletica(LULU)$ 露露柠檬的品牌根植于小众需求，在全球范围内引起了共鸣，推动其财务业绩达到了一定高度。事实上，该公司的收入和利润持续飙升，证明了其持久地吸引力。 这一成功的关键因素之一是露露柠檬利用其优质产品，吸引了愿意接受其高价服装的消费者。即使是 $耐克(NKE)$ 耐克和 $阿迪达斯(ADDYY)$ 阿迪达斯这样的行业巨头，也只能羡慕露露柠檬所拥有的利润率。 露露柠檬将强劲的增长和无与伦比的盈利能力进行有力结合，我认为露露柠檬股票的溢价估值是合理的。因此，我看好该公司股票。 露露柠檬的主要财务指标在很长一段时间内以惊人的、相当稳定的速度增长，该公司不断增长的品牌价值无疑是其成功的关键催化剂。露露柠檬的收入和净利润的10年复合年增长率分别为19.5%和12.2%。 在这么长的一段时间内保持这样的增长是非常了不起的成就，尤其是考虑到露露柠檬公司从1998年开始运营，现在已经逐渐成熟。 然而，露露柠檬始终如一地传达了强烈的品牌信息，并逐渐引起了大量目标受众的共鸣。从本质上讲，露露柠檬将自己定位为一个生活方式品牌，专注于通过健身赋予个人力量。通过将这些信息与顾客的价值观和愿望结合起来，露露柠檬已经建立了一个能让顾客在情感层面上产生共鸣的品牌。 该公司的零售店设计得很受欢迎，并且经常举办社群活动
思科股价涨幅超过26%，分析师称人工智能需求不断激增所致
思科公司（Cisco Systems）的股票最近录得强劲增长，在过去一年中该股涨幅超过26%。这家网络设备巨头一直在发布稳健的财务业绩。与此同时，该行业的前景仍然非常乐观，特别是在人工智能蓬勃发展之后，世界各地的超大规模企业都通过该公司的核心网络技术来维持运营。 鉴于 $思科(CSCO)$ 思科的盈利增长预期相当强劲，尽管该股最近有所反弹，但该公司股价仍处于合理估值水平，因此我看好该股。 增长催化剂 思科有着众多增长催化剂，为持续的成功做好了准备。市场对尖端网络设备、强大的网络安全解决方案、最先进的物联网（IoT）技术以及最新的人工智能的需求不断激增，这使得思科处于这一不断变化的领域的最前沿。 尽管思科已经是一家成熟的公司，但在不断重新定义连接技术和引领创新的过程中，该公司的护城河依然坚不可摧。思科仍然占据着行业主导地位，并实现了强劲的增长轨迹。 最近的业绩显示了思科在这些有利因素下的变化。第三财季财报显示，该公司总收入为146亿美元，同比增长14%。其中，产品收入为111亿美元，同比增长17%；服务收入为35亿美元，同比增长3%。 具体来说，在产品收入方面，思科最大的业务部门——Secure Agile Networks实现了29%的显著增长。此外，由于思科的Catalyst 9000、Meraki和Nexus 9000等产品在校园和数据中心交换领域的强劲表现，该公司交换机收入经历了强劲的两位数增长。 与思科致力于塑造互联网未来的承诺一致，“Internet for the Future”业务实现了5%的增长，这主要归功于该公司核心路由产品的显著增长。 此外，思科的软件总收入达到了令人印象深刻的43亿美元，同比增长18%。其中包括软件订阅收入，增长了17%。显然，思科的产品和服务全面受益于当前
维亚生物出售股份并计划分拆，分析师称现金短缺情况比较严重
维亚生物公司此前获得了淡马锡（Temasek）和一家中国投资方的注资，但这笔交易并未提振投资者的信心。 该公司一直遭受严重的财务问题困扰，但战略投资者的介入，缓解了一些痛苦。 上周日，该生物技术公司宣布，已将旗下药物研究子公司维亚上海24.21%的股权转让给新加坡淡马锡和中国弘晖基金，筹资近10.6亿元人民币（合1.4826亿美元）。 $维亚生物(01873)$ 维亚生物需要这笔钱来赎回可转换债券。这家负债累累的公司面临着提前赎回债券的压力。过去两年，该公司股价大幅下跌，在股市疲软的情况下，该公司复苏的希望渺茫。 对于此次股权转让，维亚上海的价值约为43.9亿元人民币，但在公告发布当天，母公司维亚生物在香港市场的价值仅为37亿港元（合33.7亿元人民币）。 维亚生物通过其委托研究机构业务（CRO）为客户提供外包药物研发服务。该公司还为制药行业提供商业化服务。 去年，维亚生物营业收入为23.8亿元，调整后净亏损为1.34亿元。细看其业绩，该公司CRO业务收入同比增长近21%，至8.95亿元人民币，税后利润为人民币2亿元。CDMO（合同研发组织模式）和商业化服务的收入主要来自2021年收购的朗华药业，该部分去年贡献了14.8亿元的收入，同比增长8.9%。 鉴于CRO业务约占维亚生物总营收的40%，维亚上海在此次股权转让交易中获得了较高的估值溢价。但从长远来看，投资者可能会受益。根据协议，维亚生物将重组其业务，将CRO业务的总资产和人员转移到维亚上海。该公司还承诺在2026年底前让维亚上海在中国内地交易所上市。在这种情况下，拆分出来的公司在上市时的价值可能更高。如果上市计划落空，母公司维亚生物承诺，维亚上海将以至少在此次投后估值1.5倍的价格被出售。 然而，注资和分拆计划未能缓解投资者对维亚生物的担
亚马逊瞄准电信领域，分析师称电信股面临不确定性
本月早些时候，美国电信股承压下跌，部分原因是亚马逊可能会对无线领域带来颠覆性影响。这家市值巨大的科技公司且最具颠覆性的公司或许要出手了，而 $威瑞森(VZ)$ 威瑞森通信公司（Verizon）和 $T-Mobile US Inc(TMUS)$ T-Mobile等公司似乎都在 $亚马逊(AMZN)$ 亚马逊的射程范围内。 据彭博社报道，这家电子商务正致力于为其Prime会员提供减价或免费的电信服务。毫无疑问，这些服务可能会给已经境况不佳的电信公司带来沉重负担，同时将Prime用户的增长提高到一个新的水平。 对于亚马逊的狂热用户来说，Prime是最有价值的付费服务之一，而且该服务的优惠似乎还在不断增加。电信服务可能是最大的福利，用户只需要支付少量的象征性费用就可以获得。 亚马逊进军电信领域是否会颠覆整个行业还有待观察。事实上，亚马逊相关负责人Brad Mattinger否认该公司正在与无线运营商谈判以将这项服务引入Prime会员。 新技术可能会加速“数据商品化” 亚马逊无线业务的消息似乎真的影响了投资者对其他电信股的态度。这里出现了一个问题——电信服务是技术驱动型公司可以提供的吗？ 随着技术的进步和数据成本的降低，我认为是的。不仅仅是市值巨大的科技巨头可以使得各种电信服务成本降低。近年来，卫星行业取得了很大进展。随着埃隆·马斯克的Starlink通过太空卫星提供互联网覆盖，所谓的“太空竞赛”可能会有全新的定义，而在基础设施上投入大量资金的传统电信公司可能会被抛在后面。 然而，在这个新技术驱动的时代，现在就下结论说传统电信运营商一定会步履维艰还为时
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