【BT金融分析师】爱彼迎股票下跌19%，分析师称强大的网络是护城河

备受欢迎的民宿平台爱彼迎（Airbnb）的股价从8月底的峰值下跌了19%左右，尽管该公司最近发布了创纪录的第二季度收益。如果该公司这种难以捉摸的下跌是在明年出现的，那么可能证明旅游业的复苏会逆转，但我认为，考虑到爱彼迎的许多独特优势仍然完全没有受到影响，该公司最近的股价下跌完全是一个买入的机会。出于这个原因，我仍然看好 $爱彼迎(ABNB)$ 爱彼迎的股票。

进入2024年，爱彼迎将经历一段动荡的旅程，但对于投资者来说，这可能是一段值得一试的旅程。事实上，投资者的预期在这个财报季有所提高。然而，不能低估该公司第二季度出色的业绩和未来的发展道路，我相信，爱彼迎未来的发展可能比预期的要光明。

伟大的季度，但股价下跌

最近一个季度，爱彼迎净利润同比增长72%，至6.5亿美元。当然，与去年同期相比，该公司可以较为容易实现显著增长，但别忘了，该公司的利润也超过了普遍预期，爱彼迎每股收益（EPS）为0.98美元，高于0.80美元的预期。此外，该公司营收也略高于预期，接近25亿美元，而预期为24.2亿美元，增长18%。

那么，财报发布后的负面反应是为什么呢？不难想象，投资者在每年的这个时候都变得挑剔。事实上，科技股刚刚结束去年令人难以置信的涨势。即使英伟达再次取得了骄人的成绩，也未能从投资者那里获得掌声。

以爱彼迎为例，该公司的季度表现稳健，但不像英伟达那样稳健。此外，投资者可能在业绩中看到了一点点负面因素。无论如何，我认为爱彼迎的股票受到了挑剔的投资者的不公平惩罚。

爱彼迎可以利用其强大的网络来实现更大的增长

即使旅游业复苏暂时停止，爱彼迎也有很多增长杠杆，可以让该公司保持强劲的长期增长。该公司的网络令人羡慕，并成为爱彼迎的宽广护城河，将竞争对手（如Vrbo等）拒之千里。

尽管来自民宿领域新来者的竞争压力可能会继续增加，但爱彼迎的飞轮似乎很难在运动中停下来。最终，爱彼迎将拥有更多的房东，这吸引了更多的客人，反过来又吸引了更多的房东。

随着该公司进军出租转租服务，爱彼迎可能会成为短期或中期住宿的一站式服务提供商。通过转租服务，该公司可以从使用其平台的房东那里获得一部分房租佣金。这是一项很棒的业务，可以为爱彼迎开启一个增长的世界。

与此同时，这项新服务存在一定风险。但目前，我认为短期内不会出现任何形式的转租禁令。无论如何，投资者应该意识到该公司未来可能面临监管问题。

除了新的转租平台，爱彼迎还可以进入生成式人工智能领域。该公司可以利用人工智能来帮助完成从“礼宾”服务到客户支持的所有事情。事实上，投资这项革命性的技术有可能节省成本，并促进销售增长。

分析师观点

再来看看华尔街，爱彼迎的股票获得了“适度买入”的一致评级。在31位分析师的评级中，有13个买入，15个持有，3个卖出。爱彼迎的平均目标价为149.81美元，意味着该股的上涨潜力为19.3%。分析师给出的目标价区间从每股105美元到185.00美元不等。

结论

爱彼迎的股票受到了市场的惩罚，我认为这是没有充分理由的。该股的往绩市盈率为36.9倍，低于旅游服务行业38.15倍的平均水平。

对于这样一家精通技术、拥有广阔网络护城河的先锋公司来说，我认为爱彼迎的股价应该远远高于同行。尽管对一些投资者来说，爱彼迎的业务可能似乎处于监管灰色地带，但我认为，鉴于该公司独特的竞争优势，爱彼迎的股票看起来很便宜。

作者：Joey Frenette

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