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昨夜大盘低开低走，连续两日的反弹划上了一个句号，纳斯达克一根阴线毫不留情的砸穿了MA60，无论力度和感觉都像极了三月初的那次惊心动魄的回调。（如下图）本文之主要目的是就三月份的回调A及五月中本次的回调B进行一些对比研究及经验总结学习。

本文将通过：1.回调逻辑对比；2.回调时间周期；3.回调后的走势。三个方面展开。

纳斯达克两年内上涨阶段的若干次回调

1.回调的逻辑

如图所示，3月份的A回调就是在大幅反弹后破新低继续探底，5月份的B回调也是在上周死猫跳后一根阴线砸穿新低。

而且就下跌的逻辑而言，二者也出奇的相似，A回调是在市场对于美国10年期国债利率不断拉升的背景下展开的，市场认为作为“全球价值之锚”的美10债的上涨会带来以成长股为首的“杀估值”行情。具体回调逻辑可以参见本人科技股的抛售潮是否已经过去？从二月份美国CPI数据展开谈谈，并科普一下CPI数据的名义差别

其中A回调中两次比较剧烈的下跌对应着美10债分别上冲到了1.5%和2%的位置。

而B回调则开始于市场对于耶伦“半夜鸡叫”后的不确定性加强，市场普遍担忧在高通胀预期下的加息步伐加快，甚至有分析师认为加息会在今年下半年某个时间段展开，因而拖累了市场的整体表现。具体请参见本人5月5日长文：加息和通胀，这次狼要来了？

而A回调期间，市场充斥着大量的美股崩盘论，对于此东哥早在3月份就断定这只不过是华尔街编出来的消息用来打压股市，进而骗取散户手中筹码的惯用伎俩而已。（花街配合消息面的惯用套路：消息发酵> 股市下跌> 继续发酵> 引发恐慌> 花街抄底）而这种套路东哥早在3月初即及时指出，希望大家都可以看到：（如下图）

利用消息面骗取筹码的套路

2.回调的周期

时间周期是衡量一次大盘或者个股结构性调整行情是否结束的重要指标，我们通过数据对比一下3月的回调A与5月本次的回调B：

回调A:2月12日跳空低开开始 —— 3月31日跳空高开占上所有均线结束，持续周期：1个半月左右，约合45天

回调B:4月27日跳空低开开始 —— 未知。目前已经持续30日左右

因此，东哥在四月即不止一次讲过，必须在手中持有一定比例的现金并降低仓位。（如下）

两次回调的相似性以及如何在下跌中盈利？

而回调的周期会有一定的历史规律性及重复性，如何在回调过程中把握个股调整的时间以及空间周期则成为了重中之重。类似于上图的底仓+波段降低成本的投资策略就成为了目前市场上东哥比较推崇的投资方式。

而这种做波段的方式非但没有让本人在调整中像3月份那样承受损失，反而给了我很大的空间去做了若干个波段低买高卖并降低成本。在空间站跟着东哥一起波段赚钱的虎友们也应该深以为然。

3.回调后的走势

同样根据媒体渲染的“美10债利率上升导致美股崩盘”等的相似论调，我们不难看出本轮回调目前已经接近尾声，但是不排除有最后一跌的可能性，而引发最后一跌的东哥目前看来极有可能是目前处于风口浪尖的数字货币。

受政策及加密货币“掘墓人”马斯克的影响，以比特币BTC为首的加密货币上周末本周初连续大跌，从60000美金一枚的高点几乎完成腰斩，目前反弹到了40000美金下方，而比特币目前的走势业已跌穿了年线。

截至北京时间5月24日发文章前，比特币站上38000美元，最近24小时涨幅超13%。美股部分区块链股盘前拉升，Coinbase、MARA、RIOT盘前均涨超3%。

比特币周线级别的中期顶部构成

加密货币交易的资金往往象征着市场内情绪偏向多头及投机的资金，加密货币的走势一旦走熊，对股市一定是短期的利空和长期的利好，这部分大资金会随着加密货币下跌深度的持续而慢慢回流股市，而这也是东哥判断BTC大跌会成为纳斯达克最后一跌的契机，也同样会成为美股未来上涨之基本动力。

而对于美股，你们问东哥啥态度，一个字儿：涨！

殊不知，东哥在3月那次大回调，市场充斥着“崩盘论”的时候也坚定看涨，底气在哪？你的基本认知和逻辑而已！

这一轮加密货币下跌中，东哥早在数字货币的回调或才刚刚开始一文中便有所提及，在此文发出后BTC继续大跌20%+

至于数字货币的长期趋势东哥是完全看好的，作为可以穿越数个牛熊周期的全人类“通用”货币，前景不可限量，但是究竟情绪会导致比特币本轮何时见底？那是很难预测的。

但是BTC会成为东哥下一个抄底的目标，目前仍然留有充足的子弹，待时机成熟便会大笔买入锁仓。

百度的165美金精准抄底并在185美金上方卖出

4.总结

对比两个多月前的下跌，本轮回调不仅没有重蹈覆辙造成损失，在告诫了虎友们不要盲目抄底所谓36美金便宜的蔚来汽车或者50000美金的BTC的基础上更是做了若干个小波段，将部分持仓股票诸如百度的成为压缩到了140美金之下，并且没有在此次回调中损失任何利润，这是值得肯定的方面。

但是，也需要以史为镜，本轮回调预先设定的5成仓位没有降下来，仍然在6成以上持仓，纪律性并没有达到个人要求（主要是持仓真的都不舍得再卖了），纪律性的不满足往往会造成投资生涯中的一系列危机，这一次是侥幸，那么下一次呢？

利益相关：本文仅作为时事参考，不构成任何投资建议

东哥（公众号：东哥的逻辑）

2021年于上海

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