半年的时间匆匆过去，打新市场浮浮沉沉。接下来分两篇给大家分享一下港股和美股这半年的打新心得，今天闲下来和大家分享一下这半年港美股打新的总结与感悟吧，希望大家下半年都能中肉签，赚钱钱~ 美股打新首先先展示一下美股的打新情况表，列出了上半年所有可打新的美股（以老虎支持认购的为标准），首日情况（以收盘价计），是否申购，判断正确与否即把自己的申购情况与首日情况进行对比，如果申购情况与首日情况一致则标注“√”，反之则“×”。总结部分包含了所有新股的首日上涨概率及自己申购部分的胜率。美股打新上半年的行情其实还算可以，不少耳熟能详的公司赴美上市，整体来看16支新股，首日11支上涨，上涨概率在68.75%。我个人的情况16支里申购了11支，其中9支都判断证正确了，也就是上市涨了，唯独第一高中和每日优鲜没选对，上市破发，不过幸运的是也避开了$知乎(ZH)$ 、水滴和洋葱这三个破发的股。其实相对于港股而言，美股打新除了招股书是英文会相对麻烦点，其他方面相对还算简单的。首先，不必过多考虑中签率的问题，因为券商分配的原则都是在普惠的基础上再根据申购量进行分配，所以中签一般难度不大只是数量多少的问题。其次，不少赴美上市的公司多数都是大家耳熟能详的公司，大家多少会有一些直观上的感知与判断；最后，中概股在美上市其实比较受整体大环境的影响，也就是市场行情的因素，一般中概股整体热度高，处在上涨情绪中时，在自身标的优质的情况下，上涨的概率相对也会大一些，所以招股期大家也可以多关注一下当前的大环境及对应行业的一个涨跌情况。不过也会有意外出现，比如当时掌门教育上市前，整体教育行业都处在一个低迷状态，相关监管部门也出台了一些政策措施，所以当时我自己是并没有认购也不太建议身边的朋友们申购，不过最终结果

最近除了 $英伟达(NVDA)$ 、 $超微电脑(SMCI)$ 等芯片AI股的大火之外，还有一个比较热的话题就是美债了，毕竟降息在即，对美债的投资又是一大影响，这段时间刚好也有朋友在问怎么买美股，作为一个喜欢科普的博主那么今天就来给大家全面科普一下如何什么是美债，又该如何购买美债。   什么是美债 美债也就是美国国债，通常指的就是由美国财政部代表联邦政府发行的国家公债，以美国国家信誉作为保证，通常被认为是信用风险较小的投资工具。其实每个国家都会发行自己的国债公债，面相社会去募集资金，承诺按一定利率支付利息偿还本金，本质上他是一种债券债务凭证，但因为有国家背书，所以相对来说风险较小，收益也教稳定，算是一个比较不错的投资产品。   美债类型 通常我们根据美债到期偿还期限的不同分为以下三类，一般来说期限越长收益越高，不过也会有收益倒挂的情况出现。   1. 短期国库券（Treasury Bills，T-Bills）： 短期国库券或者说短期美债通常是指到期期限有几个月不足一年，比如4周、8周、13周、26周和52周。短期美债一般在发行时以折扣价出售即贴现发行，到期时按面值支付，不支付利息。 2. 中期国库票据（Treasury Notes，T-Notes）： 中期国库票据或者说中期美债通常是指到期期限为2年、3年、5年、7年或10年。中期美债一般半年支付一次固定利息，并在到期时偿还本金。其中10年期美债在市场上是最活跃的，其收益率被广泛认定为“无风险利率”，也被称为“全球资产定价之锚。              &nb

今早$滴滴(DIDI)$计划从美国退市，转战香港市场的消息一出，想必大家都在考虑的一个问题就是手上的股票怎么办？股价会变成0嘛？要马上抛售嘛？还是拿着等溢价回购？其实在美股市场上，股票退市是十分正常的现象，美股退市一般有两种情况，第一种是被强制退市，第二种是被并购或私有化退市。第一种强制退市就比如$瑞幸咖啡(LKNCY)$，因财务造假不合格等问题被强制退市，从交易所摘牌而进入粉单市场继续交易，所以手头持有的股票依旧是可以继续交易，只是流动性变差了，后续也是有可能重回交易所交易。强制性退市一般都会考量股票交易类指标、持续经营能力指标和合规性指标三类，一般大家熟知的如财务造假，违反上市协议，股东人数，交易量不达标，连续30个交易日收盘价低于一美元等等。第二种私有化退市是比较常见的一种，一般比起第一种要好一点，因为控股股东会以特定价格从市场上回购流通的股票，使其变成私人公司。同时并购形式退市还分为现金要约和换股要约两种，前者最终收到现金，后者最终将你持有的股份换成新公司的股票。另外退市回购价格一般都是有溢价，通常是会比市价高10%以上，所以大家手头的滴滴股票是肯定不会变成0的。以今年4月份退市的如涵控股为例，退市回购价格3.5美元，比起宣布收到私有化建议前一个交易日溢价13.6%。而去年58同城私有化退市回购价格56美元，相比宣布收到私有化邀约前一个交易日溢价19.9%。而滴滴12月2日收盘价7.8美元，一般私有化溢价最低10%，参考上述两家公司，假定溢价20%左右，则最终回购价可能在9.5美元左右。所以对于手头持有滴滴的小伙伴并不必过于担心，从启动退市计划到真正摘牌退市还有需要个把月时间，要是真的私有化退市，在此前必定

最近疫情居家，一直就在琢磨着自己的资产配置情况，这两天看了不少大牌资管旗下的派息基金，有时候稳定的利息收入，在这行情动荡时期还是比较滋润的，所以想要每月稳稳收利息的小伙伴不妨继续往下看。 一、什么是派息基金派息基金，顾名思义就是稳定派息的基金。可能是按月，按季（比较少）也可能是按年进行现金派息。一般这些都是A类别股份，同时为了方便浏览，通常在基金销售平台上通常对应基金名称结尾会跟上Mdis，Qdis，Ydis。不过在具体每个资管公司的代码命名也会有区别，例如在贝莱德命名为A6，A5，A4。如果你之前没接触境外基金，那就把这些理解成A股的基金的现金分红，区别在于一般境外基金会固定时间稳定派息，产生稳定现金流，其实就相当于收租，每个月固定给你租金收入，很多人的资产配置中都会有这一类的基金作为一个稳定的打底收入，包括港澳地区的保险或者银行一般都会向客户推荐这类的资产。二、投资价值在哪里相信多数人都会有当包租公包租婆的想法吧，痴迷地产，沉迷收租。派息类基金其实某种意义上也可以让你实现这样的想法。拿安联收益及增长这支派息基金为例，21年2月到22年1月这12个月的平均年化派息率约为7.3%，投资10000，单派息收益就有730，这可远高于银行存单了。这也是为什么一些人会选择这类产品作为一些养老用的原因。三、派息区别一般来说派息来源于两方面，一方面是基金的可分配净收益，这里可分配净收益=投资收入-费用及开支，这里的收入都是已经变现的收入，简单理解就是从基金赚取的收益里进行分红派息。另一方面就是基金的资本，需要注意的是这里除了大家原来的投资外还包含了未变现的净增值以及累计到当前财年结束时未在下一个派息日用于派息的可分配净收益。因此从资本中派息的话，一定程度上也等于是将本属于我们的收益进行派息，也就可能导致基金净值的对应下跌。那么这两种派息方式哪种好呢？相对来说大家一般都更愿意看到是用可分

年底的3支新股以收涨结尾也算是给打新人一点慰藉，在无止境的黑暗中看到零星的曙光来临的迹象，所以2022年的第一篇文章复盘回顾一下21年的新股情况，同时从港交所22年的3个新政策来展望22年的新股趋势。 -回首2021-回想去年的这个时候，新股市场还是比较火热的，大家都在积极备战医渡云和$快手-W(01024)$ ，我自己21年中的第一股也就是医渡云，再到后来的诺辉健康也算是在年初给大家狠狠赚了一笔了。不过从朝云集团开始走下坡，跌跌撞撞到了联易融和京东物流稍微回来一波，直到时代天使的上市，算是今年港股打新的热情高点了，极低的中签率不负其盘中高点一手赚6万多港币的表现，还记得当时在招股期有不少从事牙科朋友想来参与打新，真是一片大好行情。不过高涨的行情也没撑住多久，奈雪的茶爆冷出局，也是让不少奶茶妹妹心痛不已，好在随后连续招股的几支还算表现不错，不过我自己今年的打新基本也就停在这期间，奈雪过后确实情绪有所低迷，连续招股的也就只打了几支，最后申购的新股是环球新材国际，也算是表现还不错。后面的剧情 发展大家就基本清楚了，从先瑞达和心玮开始医药B股就又开始跌跌不休了，市场行情也算是跌入到了谷底，不少计划招股的都撤回了，后面那么多新股比较看好的也就只有雍禾医疗和$商汤-W(00020)$ 两支，因为此前工作中都有接触过他们公司的，所以相对了解一些，不过自己也是比较保守，在那时候的行情下也是都没申购，行情低迷时候也不敢去和市场做博弈，保本还是更重要。其实港股市场在21年的表现整体就不尽人意，所以打新表现差也不难理解，整个商场生意都不好，你还指望里

低迷的三月，不少新股破发，有一些小伙伴来问打新还能继续玩下去么，其实这算是一个仁者见仁智者见智的问题，你如果有更稳定更高收益的去处完全可以选择去别的地方，但如果你退出后没这样的去处，只是把钱放着而后期市场回暖又想进场，那就有点费时费力了。对于我个人而言，打新肯定是可以继续玩下去的，至于为什么，那就请往下看吧。三月数据回顾先来看一下这低迷的三月数据情况。三月港股总计上市11支新股，平均认购人数13.7w人，一手平均中签率19.7%，多数申购20-30手稳中一手。以新股收盘价格来看，暗盘6涨5跌，首日2涨2平7跌，新股破发率甚至达到50%，这样来看是不是很吓人，是不是不能觉得玩不动了？首先，数据看着固然吓人，但玩不动是不存在的事情。3月的数据如此难看，究其原因一方面受到整体大环境的影响，从二月底开始不论港股美股都存在一个明显的回调下跌，中概股尤其受影响，在这样的背景之下，市场对新股认购热度下降，上市表现低迷其实是很正常的现象。我们不可能和大盘对着干，新股同样也很难走出大盘的包围圈，如果说在这样的背景下还强势上涨反而是不正常甚至不健康的表现。另一方面，3月有3支中概股回港上市，中概股回港上市本身就比较受美股的影响，行情稳定的时候涨幅基本也不高，更不用说在3月美股自身行情下跌的情况下招股上市。再加上多支小盘股基本上就是不会去认购的那种，在行情好的时候可能有人会搏一搏庄股暴涨的可能，但在3月这种环境下破发是无疑的。最后3月的优质新股看得过去的也就只有朝云和赛生，但只能说生不逢时。因此，综上所述造成了3月整体新股破发率大幅上升，行情低迷。打新的周期运转其次，任何涉及到买卖的经济活动都存在周期性运转规律。没有一支股票可以从不回调，同样也没有一支股票会一路下跌从不上涨，打新市场也同样存在周期性运转，不会一直上涨也不会一路下跌破发。其实大多数人都是从农夫山泉之后开始接触加入打新，而这段时间算

打不打：先说重点，京东物流打起来，如果现在京东物流都不打，那还打什么呢？（说个有趣的事儿，前段时间的$水滴(WDH)$、$兆科眼科-B(06622)$、$顺丰房托(02191)$我都没推荐打，但群里还是有小伙伴有勇气认购了，这次京东物流怎么反而还犹豫了呢？）估值：估值这块如果拿顺丰进行比较，顺丰今日收盘市值约3139亿元，京东物流现在的估值比之前已经降低了近100亿元美元，差不多2185亿元，说不上特别低但作为国内物流领取龙头之一，加之背靠京东集团，至少在现在这行情还是比较合理的一个区间范围，有一定上涨空间在。情绪：打不打，看估值看基本面还有最重要就是市场的情绪，而在打新的世界里，情绪有时候甚至可以起决定性作用，毕竟打新是个短线套利的工具。从去年同期到现在，你可能会发现有的新股质地很一般，但那段时间打新市场热度高涨，水涨船高，即便普通的新股也跟着上涨，但前段时间行情回落，新股接连破发，有一些看着不错的新股却无奈破发了，这就是情绪的打新过程推波助澜的作用提现。在之前的文章及视频都有提过，打新是个周期性的活，在市场上到高点就会回落，落到低点又会反弹，在三四月破发潮过后，市场需要一个救世主的出现，而万众期待的京东物流，他的出身与自身的能力，及市场参与的看好，都足以让他撑起这个重担，成为逆转现在打新局势的角色。所以，是时候展现真正的实力了。中签率：虽然京东物流的认购热度很高，但想达到曾经近百万认购人数还是有点难，毕竟总会有一些人一但遇到破发潮就觉得天塌地陷玩不下去而离开，可市场往往就是在这波人离开后开始回转。目前来看认购倍数也已150倍以上，可

从俄乌争端以来，市场一直是动荡不断，早在3月15号就发了这篇文章暴跌割肉？请先回答这3个问题！如果有朋友看到文章忍住割肉的，应该都会挺开心的，毕竟第二天金融专题会议召开，港股迎来了史诗级大反弹，美股也开启了4连阳，所以不论是炒股还是养基，个人一直以来的观点都是机会都是跌出来的，留有子弹就仍有机会，今天聊一下现在局势下一些基金挑选攻略，仅代表个人看法。首先，说一下现在是个啥局势，简单归因一下无非3点，一个俄乌地缘冲突，一个美国加息，一个中美对话，总的来说这三个结合起来对市场既有短线又有长线的影响，所以对于当下基金投资就可以由此出发进行选择。接着，我们来看现在基金是否具有投资机会呢？我的答案是“是”。从去年底至今除了货币型及债券型基金外，相信大家手头持有的基金并不好过，受众较多的中概互联尤甚，毕竟混合型或股票型基金其投资的更多是股票，你都看到300以下的$腾讯控股(00700)$ ，快破70的$阿里巴巴-SW(09988)$ ，700的$特斯拉(TSLA)$ ，150的$苹果(AAPL)$ ，你还能指望基金会好到哪里去？但从另一个角度来看，其实现在很多资产他的估值都处于一个较低的水平，不过你也别指望经历两三天的反弹后就能一路上升，估计市场还会再来个探底，但从基金长期的投资价值来看，现在自然是个不

什么是做T简单来理解就是在已有持仓的情况下，对同一只股票进行低买高卖或者高卖低买的操作，一般来说其目的主要是为了通过波段收益拉低持仓成本。最常见的，比如你手中的股票跌了，然后你在低位买入一定数量等价格起来一些卖出同样数量，把原先的成本降低下来。举个简单的例子，比如持有某股票100股，价格10元，今天开盘一度跌到5块钱，那此时买入100股，则持仓成本变为（10+5）/2=7.5/股，到这一步呢，是补仓的操作，他也是实现拉低成本的一种操作，不过他会占用你的仓位。那我们做t呢，是在补仓的基础上再做多一个操作，比如说你今天买入的这100股5块钱的，临近收盘时股价涨到7块钱，此时卖出100股，最终你手上依旧是持有100股和最初的数量是一致的，但此时你的持仓成本已经变成了（7.5*200-7*100）/100=8（不计交易费用），比起最初10块钱的成本，是不是就低了很多呢？做T的前提做T有个大前提，那就是你仍有仓位，而非满仓状态。你手中一定是要有子弹的，这样才有办法去滚动做t拉低成本，平衡仓位。虽然满仓状态，你也可以通过融资去操作，但这样风险太大，一般情况不建议大家去加杠杆操作，更不用说加杠杆做t了，所以严控仓位真的是非常有必要的。做T注意点第一，要学会看趋势线学一些技术分析指标，短线操作真的就是靠技术分析来判断买卖点位，至少说k线均线一些技术形态你要了解吧，注意看分时均线，分时k线形态，1分，3分，5分等等不同时间线结合起来看，更有助于选择到合适的买卖点位。第二，做t一定要对自己熟悉的标的去操作，有些东西看说起来很玄，但股感或者说盘感这种东西我觉得还是存在的，就自己对某支标的交易次数上升后，你可能交易起来也越来越顺手。第三，注意核算成本，经常有人会说做t的都不够手续费，我们做t的目的是为了摊薄成本，交易手续费也是我们的成本支出，所以你每次做t至少得保证覆盖得住你的交易成本。这个时候其