半年的时间匆匆过去，打新市场浮浮沉沉。接下来分两篇给大家分享一下港股和美股这半年的打新心得，今天闲下来和大家分享一下这半年港美股打新的总结与感悟吧，希望大家下半年都能中肉签，赚钱钱~ 美股打新首先先展示一下美股的打新情况表，列出了上半年所有可打新的美股（以老虎支持认购的为标准），首日情况（以收盘价计），是否申购，判断正确与否即把自己的申购情况与首日情况进行对比，如果申购情况与首日情况一致则标注“√”，反之则“×”。总结部分包含了所有新股的首日上涨概率及自己申购部分的胜率。美股打新上半年的行情其实还算可以，不少耳熟能详的公司赴美上市，整体来看16支新股，首日11支上涨，上涨概率在68.75%。我个人的情况16支里申购了11支，其中9支都判断证正确了，也就是上市涨了，唯独第一高中和每日优鲜没选对，上市破发，不过幸运的是也避开了$知乎(ZH)$ 、水滴和洋葱这三个破发的股。其实相对于港股而言，美股打新除了招股书是英文会相对麻烦点，其他方面相对还算简单的。首先，不必过多考虑中签率的问题，因为券商分配的原则都是在普惠的基础上再根据申购量进行分配，所以中签一般难度不大只是数量多少的问题。其次，不少赴美上市的公司多数都是大家耳熟能详的公司，大家多少会有一些直观上的感知与判断；最后，中概股在美上市其实比较受整体大环境的影响，也就是市场行情的因素，一般中概股整体热度高，处在上涨情绪中时，在自身标的优质的情况下，上涨的概率相对也会大一些，所以招股期大家也可以多关注一下当前的大环境及对应行业的一个涨跌情况。不过也会有意外出现，比如当时掌门教育上市前，整体教育行业都处在一个低迷状态，相关监管部门也出台了一些政策措施，所以当时我自己是并没有认购也不太建议身边的朋友们申购，不过最终结果

最近除了 $英伟达(NVDA)$ 、 $超微电脑(SMCI)$ 等芯片AI股的大火之外，还有一个比较热的话题就是美债了，毕竟降息在即，对美债的投资又是一大影响，这段时间刚好也有朋友在问怎么买美股，作为一个喜欢科普的博主那么今天就来给大家全面科普一下如何什么是美债，又该如何购买美债。   什么是美债 美债也就是美国国债，通常指的就是由美国财政部代表联邦政府发行的国家公债，以美国国家信誉作为保证，通常被认为是信用风险较小的投资工具。其实每个国家都会发行自己的国债公债，面相社会去募集资金，承诺按一定利率支付利息偿还本金，本质上他是一种债券债务凭证，但因为有国家背书，所以相对来说风险较小，收益也教稳定，算是一个比较不错的投资产品。   美债类型 通常我们根据美债到期偿还期限的不同分为以下三类，一般来说期限越长收益越高，不过也会有收益倒挂的情况出现。   1. 短期国库券（Treasury Bills，T-Bills）： 短期国库券或者说短期美债通常是指到期期限有几个月不足一年，比如4周、8周、13周、26周和52周。短期美债一般在发行时以折扣价出售即贴现发行，到期时按面值支付，不支付利息。 2. 中期国库票据（Treasury Notes，T-Notes）： 中期国库票据或者说中期美债通常是指到期期限为2年、3年、5年、7年或10年。中期美债一般半年支付一次固定利息，并在到期时偿还本金。其中10年期美债在市场上是最活跃的，其收益率被广泛认定为“无风险利率”，也被称为“全球资产定价之锚。              &nb

这两天，我一直在想一个问题：作为普通的投资者，到底什么东西，才能给我们带来信心呢，让我们有交易的勇气呢？是手上足够多的筹码？是账户里上涨的收益？是自认为过硬的技术？还是大环境的利好？好像每个都可以是答案，但又总感觉缺了点什么，少的这点，我把它称为“心态”。 “心态”二字在股市真的提现的淋漓尽致，不论是开年以来的美股表现，还是这两天的A股表现。拿A股来说，相信这两天90%的人的心态都出了问题，失了信心。那些你曾以为永远不可能到达的点位，现在就这样毫不遮掩地出现在你眼前，这叫人怎么办呢？引用朋友的一句话那就是“心态崩了，哪里能这么搞？” 市场的嗅觉是非常灵敏的，深知只要给稍微拉起来一点，就能让多数人重拾信心，“打个巴掌，给个糖果”在任何场景下都是通用的，这也是为什么多数人看涨便是涨，看跌就是跌，最终追涨杀跌。不过这里也是有细微区别的，因为有时候追涨杀跌在美股是适用的。 值得庆幸的是，我只在A股只交易过2支股票，然后就带着全胜记录跑到了美股，我永远都会记得来美股买的第一支股票一夜翻倍的场景，熔断，暴涨，再熔断，再暴涨……所以，相比起A股的交易机制，美股T+0真的是非常锻炼人的心态，暴涨后的心态，暴跌后的心态，你都能得到非常好的锻炼，以至于现在回头去看A股两三个点的起伏，真的是波澜不惊。 我一直以来有个观点，那就是“炒股就炒心态”，不论涨跌，能做到波澜不惊才算是真正的厉害。而基本面，技术面的研究，不论多透彻都只能是辅助工具，毕竟人为的交易难免带有主观情绪的。在大跌之后，你是否有勇气按下“买入”键；在大涨之时，你又是否舍得按下“卖出”键？ 以前我觉得，心态这东西是自己给的，但慢慢发现，其实能影响你心态的东西太多太多了，市场放出来的一个消息，大V的一个观点，甚至与你擦肩而过陌生人不经意的一句话都可能影响到你的心态，影响你在交易上的选择。有时候接收的信息太多太杂，反而会影响你的操作，所以

一不小心就到了23年的最后一天，时间真的好快啊，这个号也写了三年多的时间了，谢谢大家对贱贱的理财笔记的支持，今天就简单给全年做个总结吧~   今年收益如何 全年的收益我们就直接上图吧，53.15%，还是非常不错的，对吧？天知道这一路大起大伏又大起有多艰难哈哈哈~ 当然了，这只是其中一个账户，并且是收益率最高的一个账户，哈哈哈，既然晒图那当然要晒最好的那个咯~ 那肯定有人问有没有亏的呢？当然有咯，有一个主要玩期权的账号亏了有30%多，所以啊，从没亏过这么多，真的也是体验了一回天上人间，从持仓赚70多点到亏损20多点，所以期权这玩意儿，能赚钱，但更能亏钱。  今年打新了吗 大家都知道最早我们是以打新起家的，不过这一两年的新股行情大家也是知道的，用“一塌糊涂”都不足以形容现在的行情，所以23年除了之前打过几个美股，港股是一个没碰。 虽然首日上涨的乐华娱乐、巨星传奇以及药明合联都有过申购，但最后一刻都撤销了，还是比较保守吧，感觉比起正股去博新股的性价比略低。不过现在港股启用FINI平台，对打新来说倒是件好事，缩短时间，各券商也都推融资0息，比起以前融资上乙组真的是能省大笔的费用，就希望明年港股的打新行情能重燃吧。  今年都买了啥 其实我的持仓很简单，一个账户上肯定不会超过5个持仓，基本都是在3个以内，太多了，你真的看不过来，这个不管是在故事还是在基金都适用。尤其是我平时给会员看他们持仓的时候真的特别头疼，买一堆东西，我问“你都了解吗，你为什么买”，答案就是“我看着不错，大家都在买”。特别是看到一些人支付宝上基金的持仓，哇塞，那个一长条多的啊…… 对我来说，基本买的都是美股，港股今年几乎都没怎么碰了，那么多个账户，数过来持仓就只有一个腾讯，别的没有。港股这市场怎么说呢，越来越没的玩，越来越往A股靠，动不起来主要是。 至于美股的话，其实分两种，一

好久没来社区啦，这几天一直在帮忙给身边的小伙伴解决微牛转仓的事，想来应该挺多人有需要，所以就更新一下关于微牛账户关停的事儿。为什么会收到邮件邮件原文因为多数人以前都是直接用内地身份开的，因为某些众说纷纭的原因，有人说是内部原因为了在美上市去除不稳定因素，也有说是外部监管的原因等等，个人感觉更多可能是企业自身的因素，因为根据之前的监管内容来看，对存量用户是没有清退这一说法的，而且作为像老虎这边也没有相关公告出来，不过这个我们这里也不深究了，反正目前是要求提供ssn或其他美国相关证件了。其实微牛去年就已经禁止内地用户注册了，现在这一波等于是真正意义上清退存量的内地用户了。需要提供什么材料1.美国社会安全号码(SSN)或美国个人纳税人识别号 (ITIN)照片 2.美国身份证件照片(美国驾照，护照，美国绿卡，美国州身份证件，美国签证任意一个均可）3.美国居住地址 这些资料除非你真的在美国本土工作生活，不然多数人是提供不出来的，那也就意味着多数人的账户是要被关停的。关停时间安排如果没有这些材料也不用着急，毕竟这么多的存量用户，不是说停就停的，肯定还是预留有时间给双方去处理的，所以这里说一下几个重要的时间点：1、功能暂停：24年1月12日。12日开始账户除了出金和平仓，就没办法做其他操作了。2、持仓强平：24年1月15日。如果之前账户里持仓没有平仓卖掉，那在15日当天系统就会自动给你平仓，所以大家还是尽量在14号之前把持仓全部卖出。3、强制出金：24年1月22日-1月23日。如果你的账户绑定有美国的银行卡，那系统会自动通过ACH转到你卡上的。但如果你的是港卡，那是不支持ACH转账的，你就需要自己提前把钱通过电汇方式转走了。那么问题来了，如果你啥卡都没有呢，那到时候就是邮寄实体支票了，基本就是给你一张现金支票然后自己去银行承兑，但至于这个支票是哪家银行的，这里并没有提及，万一你所在城市没

最年前最后一个交易日大家过得还好不，盘前爆出来证监会对富途老虎监管提出整改要求这件事，身边也比较多小伙伴在问，所以说一下自己的看法吧，仅供交流。 主要看第二段就是关于整改部分的具体内容了，整体思路上对增量与存量用户各自做了对应的整改要求。 对于增量业务，明显目前是已经禁止境内新用户了，简单来说就是内地客户后续基本是没办法继续在富途老虎这两个平台上进行注册开户交易港美股了。其实去年证监会就有标明过这方面态度，如果大家有用富途会发现，邀请好友的功能入口虽然还存在，但其实从年初左右开始就已经显示仅对部分开放了，并且端内对于邀请好友的奖励板块也不再展现，也基本不在内地进行展业活动了，同时Q3财报显示目前净增有资产用户近90%是来自香港和新加坡及其他海外市场。整体来说，其实已经在逐步去内地增量用户过程中。 对于存量业务，分两点来说，好的一点是允许继续进行交易，所以已经开户入金在正常交易的小伙伴不需要过多担心。另外一点，说的比较含蓄点，首先境外证券投资和外汇管理规定相关联的就两条，一条就是每人每年5w美金的额度，超过这个额度的增量资金那就抱歉了，肯定是没办法往外汇的；另外一条就是禁止用于投资，对于富途和老虎，其实早就已经禁止大陆卡直接入金了，所以不存在直接购汇从内地汇入的可能，而对于拥有港卡的用户其实是不太有影响的，由港卡转入港股账户这条路是正常的，就好比在内地用内地卡入A股账户。 监管要求既然出来了，下一步就是按照监管的要求积极配合相应整改工作，这也没什么可说的。其实富途老虎整体的使用体验应该算是非常舒服的，如果后续内地客户没办法开户那确实也是挺可惜的，毕竟好东西就在这，你却没办法用。而对于已开户的来说其实影响倒也不大，甚至你还可以庆幸你已经开户了不影响使用。 从长远来看，我们其实一直在探索境外投资合理合法合规化的过程中，从QDII基金，到沪深港通，再到去年的跨境理财通的实现，而

什么是做T简单来理解就是在已有持仓的情况下，对同一只股票进行低买高卖或者高卖低买的操作，一般来说其目的主要是为了通过波段收益拉低持仓成本。最常见的，比如你手中的股票跌了，然后你在低位买入一定数量等价格起来一些卖出同样数量，把原先的成本降低下来。举个简单的例子，比如持有某股票100股，价格10元，今天开盘一度跌到5块钱，那此时买入100股，则持仓成本变为（10+5）/2=7.5/股，到这一步呢，是补仓的操作，他也是实现拉低成本的一种操作，不过他会占用你的仓位。那我们做t呢，是在补仓的基础上再做多一个操作，比如说你今天买入的这100股5块钱的，临近收盘时股价涨到7块钱，此时卖出100股，最终你手上依旧是持有100股和最初的数量是一致的，但此时你的持仓成本已经变成了（7.5*200-7*100）/100=8（不计交易费用），比起最初10块钱的成本，是不是就低了很多呢？做T的前提做T有个大前提，那就是你仍有仓位，而非满仓状态。你手中一定是要有子弹的，这样才有办法去滚动做t拉低成本，平衡仓位。虽然满仓状态，你也可以通过融资去操作，但这样风险太大，一般情况不建议大家去加杠杆操作，更不用说加杠杆做t了，所以严控仓位真的是非常有必要的。做T注意点第一，要学会看趋势线学一些技术分析指标，短线操作真的就是靠技术分析来判断买卖点位，至少说k线均线一些技术形态你要了解吧，注意看分时均线，分时k线形态，1分，3分，5分等等不同时间线结合起来看，更有助于选择到合适的买卖点位。第二，做t一定要对自己熟悉的标的去操作，有些东西看说起来很玄，但股感或者说盘感这种东西我觉得还是存在的，就自己对某支标的交易次数上升后，你可能交易起来也越来越顺手。第三，注意核算成本，经常有人会说做t的都不够手续费，我们做t的目的是为了摊薄成本，交易手续费也是我们的成本支出，所以你每次做t至少得保证覆盖得住你的交易成本。这个时候其

最近疫情居家，一直就在琢磨着自己的资产配置情况，这两天看了不少大牌资管旗下的派息基金，有时候稳定的利息收入，在这行情动荡时期还是比较滋润的，所以想要每月稳稳收利息的小伙伴不妨继续往下看。 一、什么是派息基金派息基金，顾名思义就是稳定派息的基金。可能是按月，按季（比较少）也可能是按年进行现金派息。一般这些都是A类别股份，同时为了方便浏览，通常在基金销售平台上通常对应基金名称结尾会跟上Mdis，Qdis，Ydis。不过在具体每个资管公司的代码命名也会有区别，例如在贝莱德命名为A6，A5，A4。如果你之前没接触境外基金，那就把这些理解成A股的基金的现金分红，区别在于一般境外基金会固定时间稳定派息，产生稳定现金流，其实就相当于收租，每个月固定给你租金收入，很多人的资产配置中都会有这一类的基金作为一个稳定的打底收入，包括港澳地区的保险或者银行一般都会向客户推荐这类的资产。二、投资价值在哪里相信多数人都会有当包租公包租婆的想法吧，痴迷地产，沉迷收租。派息类基金其实某种意义上也可以让你实现这样的想法。拿安联收益及增长这支派息基金为例，21年2月到22年1月这12个月的平均年化派息率约为7.3%，投资10000，单派息收益就有730，这可远高于银行存单了。这也是为什么一些人会选择这类产品作为一些养老用的原因。三、派息区别一般来说派息来源于两方面，一方面是基金的可分配净收益，这里可分配净收益=投资收入-费用及开支，这里的收入都是已经变现的收入，简单理解就是从基金赚取的收益里进行分红派息。另一方面就是基金的资本，需要注意的是这里除了大家原来的投资外还包含了未变现的净增值以及累计到当前财年结束时未在下一个派息日用于派息的可分配净收益。因此从资本中派息的话，一定程度上也等于是将本属于我们的收益进行派息，也就可能导致基金净值的对应下跌。那么这两种派息方式哪种好呢？相对来说大家一般都更愿意看到是用可分

从俄乌争端以来，市场一直是动荡不断，早在3月15号就发了这篇文章暴跌割肉？请先回答这3个问题！如果有朋友看到文章忍住割肉的，应该都会挺开心的，毕竟第二天金融专题会议召开，港股迎来了史诗级大反弹，美股也开启了4连阳，所以不论是炒股还是养基，个人一直以来的观点都是机会都是跌出来的，留有子弹就仍有机会，今天聊一下现在局势下一些基金挑选攻略，仅代表个人看法。首先，说一下现在是个啥局势，简单归因一下无非3点，一个俄乌地缘冲突，一个美国加息，一个中美对话，总的来说这三个结合起来对市场既有短线又有长线的影响，所以对于当下基金投资就可以由此出发进行选择。接着，我们来看现在基金是否具有投资机会呢？我的答案是“是”。从去年底至今除了货币型及债券型基金外，相信大家手头持有的基金并不好过，受众较多的中概互联尤甚，毕竟混合型或股票型基金其投资的更多是股票，你都看到300以下的$腾讯控股(00700)$ ，快破70的$阿里巴巴-SW(09988)$ ，700的$特斯拉(TSLA)$ ，150的$苹果(AAPL)$ ，你还能指望基金会好到哪里去？但从另一个角度来看，其实现在很多资产他的估值都处于一个较低的水平，不过你也别指望经历两三天的反弹后就能一路上升，估计市场还会再来个探底，但从基金长期的投资价值来看，现在自然是个不

最近股市绿的都可以当健康码了， 相信不少人也都有了割肉的心，对于想割肉的小伙伴，先回答下这3个问题吧：第一，你当初为什么买这支股票或基金，第二，你所选的标的基本面发生变化了吗？如果不是受现在俄乌等外围因素影响，会是现在的走势吗？第三，割肉后你有更好的选择吗？针对第一股问题，很多人刚开始买股票或基金的时候其实自己并没有什么想法，包括我自己一开始也是这样，好像身边人买啥就跟着买啥，上涨了就开心，下跌了就开始慌了，因为我们根本不知道自己为什么买，别人买所以买，这理由根本站不住脚。但如果你知道你买的逻辑在哪里，那下跌时候可能会选择去补仓去拉低成本，但这的前提也是你自己仓位充足，并且看好未来的走势。针对第二个问题，其实我们可以看到很多标的他本身的基本面并没有太大的变化，更多是消息面上受到外围因素的影响而产生的下跌，当然还有一部分政策因素的影响，这种就得另当别论了，政策因素对价格其实有比较强的导向作用。而如果单纯只是受目前俄乌争端影响，他的跌幅是可以得到修复的，只是时间上的问题而已。针对第三个问题，很多人容易出现的问题就是，早知道我就买某某了，当初就不该买这个，然后割肉了，急匆匆入场去买了xxx，结果呢，double kill，亏了一边又亏一边，很多人其实平仓之后会急切想找另一个标的入手去弥补亏损，但这种情况下往往容易判断出错，所以，如果你没有更好的选择，不如继续躺平。其实，每一次的下跌行情，对我们都是一次考验，在上涨的单边行情中，很容易将市场给的运气看成自己的实力，而只有经历过下跌，才能检验每个人的真才实学。同样，从另一个角度看，每次下跌也都会是一次好的机会，现在不少股价都已经接近历史新低或者近3年新低，处于估值低位，虽然说短期内可能仍会有一段时间的下跌，但拉长时间周期来看，其实现在已经是很不错的机会。08年金融危机后道指从8千多点涨到现在3万多点，而纳指更是接近10倍的涨幅，都说股

这两天相信大家都是“乌心上班”的状态，俄乌局势动荡，造成全球股市波动加剧，圈里看到小伙伴开玩笑说这是在拿我们的钱打战吧。今天就来闲聊一下在危机下普通小散户如何避险又有哪些潜在的投资机会。 稳住，我们能赢首先，先来给大家一个定心丸，来看一下近20年来主要的地缘冲突下对几个指数的影响，可以看到其实基本上在3个月后指数都会得到修复，当然2020年有一部分是受疫情影响，所以说短期带来的冲击并不会完全改变市场的走势，诸如特斯拉、苹果等不少优质龙头股的下跌主要是受外围环境影响，所以不必过分担心。潜在机会接着我们来聊聊有哪些潜在机会，首当其冲的就是黄金了，金价本周内已经创下近3个月新高，基本上每次地缘冲突，购入黄金都会成为首选的避险手段。其次，俄罗斯作为全球重要的油气生产和出口国，与乌克兰的冲突，欧美对俄的制裁使得本就紧张的欧洲能源雪上加霜，本周无论是原油价格还是天然气都上涨明显。尤其是俄罗斯是天然气，势必将造成天然气与原油价格上升，最后，俄乌作为农业大国，紧张局势造成的农产品出口量下降，直接推动小麦玉米等农产品价格上涨。写文章的时候想起来之前还有朋友问有啥推荐的，希望他真的听进去了，毕竟一周来的确都涨了不少。避险措施说完这些机会，再来聊聊两种避险措施。最常见的就是持有正股的情况下买入期权避险，常见的情况就是手头持有正股，买入put看跌期权，当股价下跌时要么行权稳住收益，要么卖出put赚差价。当然了，你也可以选择买入指数ETF，其中3倍做空纳指的SQQQ本月涨幅已近30个点，而恐慌指数ETF本月涨幅也达到了15%，但切忌做空与期权交易风险都是相对较高的，新手不建议这类操作。常怀平常心最后，每当市场动荡的时候，也都是机会出现的时候，正如视频开头提到的，很多股票本身没问题只是受到外围环境影响，一如疫情刚出现时美股市场历史性的熔断所带来的恐慌，以及恐慌过后报复性反弹所带来的狂欢。这个时候如果你

上周美股3大指数均跌了5个点以上，$奈飞(NFLX)$ 的暴跌更是来了个火上浇油，而恐慌指数$标普500波动率指数(VIX)$ 近一个月来已经上涨超60%，仅上周一周就涨了50.34%，而市场加息在即，美股整体的动荡再次引发关注，虽然自己仓位不重，也不是短线操作者，但利润还是回撤了不少，相信不少人也在考虑下跌行情里该如何做选择，是止损还是加仓还是卖空？周末又重温了彼得林奇的演讲，感觉每次看都有不一样的感觉，所以今天就是聊聊自己在下跌行情中的一些看法，主要就是考虑了几个问题吧，我想当你能回答清楚这些问题后，或许你就有了答案，也能在现在的行情里走出自己的风格。1.你能说出为什么买这支股票吗？相信你买房子，买车子可以说出一堆的理由选择，哪怕买个护肤品买个鞋子都是各种对比做功课，但同样是花出真金白银，比如你真的清楚你为什么买$特斯拉(TSLA)$ 吗？你为什么选择他而不是其他电动品牌吗？其实很多是说不出来的，不然就是我身边的人都在买；他一直都在涨；他跌了这么久肯定要开始涨了……所以，如果你不清楚为什么买这支股票，那你其实也不会真的了解是否需要卖出还是坚定持有。2.你有更好的选择吗？不知道究竟短线操作者空仓时间多还是长线操作者空仓时间多，反正我自己是很少有空仓的，仓位基本都是在50%以上，空闲的资金基本都会在货币基金里放着，随时准备使用，因为很多时候我会问自己如果我卖出或者清空，是否有更好的选择，如果没有，那为何不继续拿，如果

经过过去几年的市场教育，现在国内基本算是一个全民基金理财的状态，但如果问你为什么买这支基金，可能得到的答案无非是我觉得这个好，我身边人都在买，某某大咖推荐了，其实对于拿自己真金白银去投资这件事，自己还是应该有所了解的好，所以今天这篇文章也算是一个基金的科普，和大家分享几个常用的选基指标，尤其是遇到一些同类型基金不知如何抉择的时候，不妨尝试用今天的指标来给自己一个答案。【α与β系数】养基的各位肯定都有过这两种情况，一种是明明大盘都在涨，可手头的基金却没怎么涨甚至跌了；另一种是大盘在跌可手头的基金就是在涨就是在涨。这两种情况呢其实就是跟α收益、β收益有关，基金的实际收益笼统来说就是由α收益和β收益组成，一个是和市场涨跌密切相关，市场涨也涨，市场跌也跌，另一个则是和市场涨跌无关，不受市场涨跌影响，因此二者一组合，就构成了前面提到的两种情况，而衡量这两个指标的就是α系数和β系数。首先说说β系数，他是衡量基金相较于市场整体涨跌收益的波动情况，而β系数*市场涨跌幅度也等于该基金的β收益，他与市场是同涨同跌的关系，一般指数基金的β系数基本都是接近于1，如果说某只基金β系数为1.5，那说明市场上涨10%，该基金会上涨15%，反之市场下跌10%，则基金下跌15%。通常β系数越大，整体的涨跌振幅范围比较广，波动比较大。另一个就是α系数，如果说β收益与市场是密切相关，那α收益就是与市场无关的收益，也就是基金的实际收益与β收益的差值，通常取决于基金团队选股择时，投研分析等能力，所以α收益一般又称作为超额收益。如果同类同主题基金，α系数高的则说明该基金整体管理水平还是比较出众的，业绩相对来说也比较好一些。举个简单的例子，小明和小王是同班同学，课堂上两个人都学习了一样的东西，但课后小王又去补习，所以考试小明考了60分，小王考了80分，小王多出来的20分就是补习得到的，也就可以理解为α收益，就是超额收益

年底的3支新股以收涨结尾也算是给打新人一点慰藉，在无止境的黑暗中看到零星的曙光来临的迹象，所以2022年的第一篇文章复盘回顾一下21年的新股情况，同时从港交所22年的3个新政策来展望22年的新股趋势。 -回首2021-回想去年的这个时候，新股市场还是比较火热的，大家都在积极备战医渡云和$快手-W(01024)$ ，我自己21年中的第一股也就是医渡云，再到后来的诺辉健康也算是在年初给大家狠狠赚了一笔了。不过从朝云集团开始走下坡，跌跌撞撞到了联易融和京东物流稍微回来一波，直到时代天使的上市，算是今年港股打新的热情高点了，极低的中签率不负其盘中高点一手赚6万多港币的表现，还记得当时在招股期有不少从事牙科朋友想来参与打新，真是一片大好行情。不过高涨的行情也没撑住多久，奈雪的茶爆冷出局，也是让不少奶茶妹妹心痛不已，好在随后连续招股的几支还算表现不错，不过我自己今年的打新基本也就停在这期间，奈雪过后确实情绪有所低迷，连续招股的也就只打了几支，最后申购的新股是环球新材国际，也算是表现还不错。后面的剧情 发展大家就基本清楚了，从先瑞达和心玮开始医药B股就又开始跌跌不休了，市场行情也算是跌入到了谷底，不少计划招股的都撤回了，后面那么多新股比较看好的也就只有雍禾医疗和$商汤-W(00020)$ 两支，因为此前工作中都有接触过他们公司的，所以相对了解一些，不过自己也是比较保守，在那时候的行情下也是都没申购，行情低迷时候也不敢去和市场做博弈，保本还是更重要。其实港股市场在21年的表现整体就不尽人意，所以打新表现差也不难理解，整个商场生意都不好，你还指望里