芯片股太狂了！涨得让人触目惊心！[惊讶][看涨]先是宇宙之主 $英伟达(NVDA)$ 再拆股后继续不回头地狂涨，昨晚更是直接脚蹬 $微软(MSFT)$ 拳打 $苹果(AAPL)$ ，直接登上股王宝座！再是 $博通(AVGO)$ 也宣布拆股，股价也连创新高！ $戴尔(DELL)$ 、 $美光科技(MU)$ 、 $台积电(TSM)$ 等也是不甘示弱，大家一起向上冲！[看涨]然而值得注意的是，在芯片股锣鼓欢天时，万年老二 $美国超微公司(AMD)$ 却独自失意，不光没涨，还连跌四天！[喷血]那么现在狂涨的芯片股还有哪些机会？当前的股价是否高估，此时是否要警惕风险？AMD是否会是沧海遗珠，当前追高和抄底，谁才是最优选？ $三倍做多半导体ETF-Direxion Daily(SOXL)$ 以下是各位虎友的观点，你是否认同？[你懂的][你懂的] $英伟达(NVDA)$

美股复盘：上周，道指跌 0.54%，标普 500 指数涨 1.58%。纳指涨 3.24%，连续五个交易日续创历史收盘新高。 $英伟达(NVDA.US)$ 涨1.75%， $苹果(AAPL.US)$ 下跌0.82%， $特斯拉(TSLA.US)$ 下跌2.44%， $Arm Holdings(ARM.US)$ 下跌0.10%， $戴尔科技(DELL.US)$ 下跌0.03%， $Meta Platforms(META.US)$ 上涨0.11%， $博通(AVGO.US)$ 上涨3.34%， $奈飞(NFLX.US)$ 上涨2.47%， $谷歌-C(GOOG.US)$ 上涨0.92%， $微软(MSFT.US)$ 上涨0.22%， $西方石油(OXY.US)$ 上涨0.07%， $英特尔(INTC.US)$ 下跌0.03%， $亚马逊(AMZN.US)$ 下跌0.09%， $台积电(TSM.US)$ 下跌0.23%， $礼来(LLY.US)$ 下跌0.55% $高通(QCOM.US)$ 下跌1.14%， $美光科技(MU.US)$ 下跌1.24%， $拼多多(PDD.US)$ ， $超微电脑(SMCI.US)$ 下跌3.05%， $美国超微公司(AMD.US)$ 下跌0.17%， $iShares罗素2000指数ETF(IWM.US)$ $纳指100ETF-Invesco QQQ Trust(QQQ.US)$ 。 上周不同指数不同命的背后是看起来实质性走弱的 CPI 数据隐含经济走弱的预期，因此周期性指数——道指向下，而科技与成长性指数纳指往上走，尤其是 AI 相关的概念股涨幅更为夸张。 本周中、美都要发布社零数据，国内重点关注的是，信贷去杠杆拖累消费一段时间之后，社零数据在国内居民高储蓄率的情况下，能否逐步远离信贷去杠杆的地心引力。 而美国要关注的是，继 4 月美国社零火速转

摩根大通的资产管理部门表示，美国股市今年开局强劲之势应该会延续到下半年。策略师David Kelly等人在年中展望报告中写道，继 $标普500(.SPX)$ 1月份以来实现两位数回报率之后，尽管市场走势可能会是慢涨，而不是火箭式上涨，但稳健的盈利、联储会货币政策紧缩行动的结束、以及经济的强势表现将继续在未来几个月中提振美国股市。 「回报预期应该会更为温和，但健康的盈利成长和估值离散度高表明环境仍有利于股市表现，存在产生阿尔法的机会，」摩根资产管理首席全球策略师Kelly及其团队写道。他们建议买入大型股、以及价值股和成长股的组合。Kelly及其团队指出，今年跟去年不同，市场走强伴随着广度的提升，盈利复苏范围的扩大有助于提振科技巨头之外的股票。根据彭博汇编的数据，除地产之外，标普500指数其他所有行业板块今年均上涨—— 去年同期，11个板块中只有5个上涨。建议可关注以下资产标的：美股上周个别发展，本周焦点将是美国零售数据以及美联储官员对利率的看法; 美国股市周三因六月节(Juneteenth holiday)休市— $Direxion每日三倍看多标普500ETF(SPXL)$ $Direxion每日三倍做空标普500ETF(SPXS)$ $Direxion Daily S&P 500 Bull 2X Shares(SPUU)$ $Direxion Daily S&P 500 B

昨日，美股盘后，半导体巨头博通公布了2024财年二季报，对应截止今年5月5日的三个月业绩。财报发布后，博通股价暴涨14.57%，市值增加1009亿美元，总市值达到7933亿，逼近8000亿美元大关！暴涨过后，博通是否有冲击万亿美元市值的可能？从财报上看，博通24财年二季度营收124.87亿美元，超过分析师预期的120.57亿，同比暴增43%，主要是去年末巨资收购的Vmware并表，扣除此影响，博通营收增速为12%：博通是世界最大的WLAN芯片厂商，业务主要分为两大块：半导体解决方案和基础设施软件。其中，半导体解决方案贡献了58%的营收，网络、无线、存储、宽带、工业和汽车分别占比53%、22%、11%、10%、4%。基础设施软件贡献了42%的收入，主要由并购的企业组成，如提供存储区域网络的Brocade、互联网安全技术厂商Symantec、资讯技术管理软件CA Technologies 及云计算和硬件虚拟化的软件和服务商Vmware。博通并不销售由英伟达制造的当红AI芯片，但训练AI大模型需要用到大量英伟达、AMD等公司产的GPU、NPU、LPU等多种处理器---或者说XPUs，而连接这些高性能芯片、在它们之间传输数据，则需要以太网交换机、路由这类网络芯片--而这正是博通擅长的领域，这使该公司从AI大潮中受益良多。除此之外，数据中心提供商依赖博通的定制芯片设计和网络半导体来构建人工智能系统。因此，华尔街分析师将博通列为仅次于英伟达的第二大AI芯片股赢家。从24财年二季报来看，博通的半导体解决方案营收72亿，同比增长5.8%，基础设施软件营收52.85亿，同比增长174.5%：在半导体解决方案中，网络业收入为38亿美元，同比增长44%，主要受超大规模云厂商对AI网络和ASIC需求驱动，其中交换芯片销售量（特别是Tomahawk 5和Jericho3）约同比翻番，AI后端网络PC

北京时间6月14日凌晨，创意类软件巨头Adobe $Adobe(ADBE)$ 公布了一份超预期的财报，本季度Adobe实现营收53.01亿美元，同比增长10.24%，净利润20.23亿美元，同比增长12.76%，两项指标均小超彭博一致预期 图片 虽然只是小超预期，但Adobe盘中股价还是狂飙了近15%，一扫今年以来的颓势 图片 股价大涨主要的原因，依旧是AI 美股科技公司最近似乎只要粘上AI就大涨，WWDC之后的苹果 $苹果(AAPL)$ 如是，昨天发财报的博通 $博通(AVGO)$ 如是，今天的Adobe也如是 ......... 一、 Adobe的业务主要分为三大块，toc业务为主的创意云和文档云，以及tob的体验云，其中创意云是达比的核心业务 图片 Photoshop，illustrator in design等软件的统治地位，也是Adobe作为创意类软件卖铲人的基石 本季度Adobe创意云业务收入31.3亿美元，同比增长10%，这个增速看上去平平无奇，但重要的不是增长了多少，而是AI贡献了多少 Adobe指出：客户正在续订更昂贵的套餐，并且更频繁的使用嵌入了AI模型firefly的各大创意软件 投资者此前担心在生成式AI浪潮下，Adobe会遭受后来者的冲击 然而与柯达、宝利来等死守着之前的成功，最终被技术创新革命的公司不同，Adobe不但积极拥抱变革，而且还做的风生水起，抵御住了midjouney，sara等的冲击 Adobe创意业务总负责人表示，本季度的Adobe express的月活跃用户数量较上一季度增长了一倍以上 公司数据

AI的光，这回会照在了博通 $博通(AVGO)$ 身上 北京时间六月13日凌晨，半导体公司博通公布了2024财年q2财报，本季度博通营收124.87亿美元，同比增长43%，经调整净利润53.94亿美元，同比增长20%，两项指标均小幅高于彭博一致性预期 截至写文，目前盘中博通已经大涨超13%，算上今天的涨幅，博通今年的涨幅已经超过50% 博通为何这么牛？ 答案和英伟达 $英伟达(NVDA)$ ，台积电 $台积电(TSM)$ 一样，就是AI 不过因为热衷于并购，博通并非一家纯粹的半导体公司，他当下的业务主要有两大类，半导体解决方案和基础设施软件 本季度博通半导体解决方案收入72.02亿美元，同比增长6%，符合彭博一致性预期，基础设施软件52.85亿美元，同比增长175%，大超市场预期 看上去驱动业绩增长的主要是基础设施软件，而基础设施软件的高增长来源于对威瑞的并表 实际上如果去掉威瑞的并表，博通本季度的营收增速为12% 相比英伟达，这个增速似乎不值一提，但是博通业务复杂，彼此之间呈现此消彼长的态势，因此单独看AI相关业务仍然令市场惊喜 博通首席执行官陈福阳表示，本季度博通人工智能产品的收入就达到了创纪录的30亿美元，同时他预测2024财年博通人工智能产品的总营收将超过110亿美元，这才是今天股价大涨的第一个原因 ...... 作为AI卖铲人，博通通过多种方式掘金AI 首先牵线搭桥，博通的交换机和路由芯片在AI工作负载中起到关键作用 这些技术提高了数据传输速度和效率，满足了AI对大数据处理的需求 其次，芯片定制科技巨头为了减少对昂贵的英伟达芯片的

随着人工智能和数据中心的发展，半导体行业迎来了新的增长契机。Arm Holdings作为一家独特的半导体设计公司，其市场表现和未来潜力吸引了众多投资者的目光。尽管其业务前景广阔，但当前的price引发了关于PE过高的担忧。 🚀 Arm 第四季度ER表现 Arm Holdings在第四季度表现出色，2024营收达到9.28亿美🔪，同比增长47%。本季度毛利率为97%，非GAAP营业利润率为42%。 📈 jiage持续上涨 第四季度后上涨50%，自IPO以来上涨200%。 分析师观点 🧐：price持续上涨，许多分析师转为看跌，认为其估值过高。然而，市场依然看好，推动进一步📈 🔍 ARM的市场主导地位与扩展 📱 智能手机市场的主导地位 ARM目前主导着智能手机处理器市场，市场份额高达95%。例如，ARM v9已经被多款高端智能手机采用，包括三星Galaxy S24、谷歌Pixel 8和Vivo X100等。 ☁ 数据中心与云计算市场的增长 谷歌、微软和亚马逊等公司已经开始采用ARM的设计来开发自有芯片，以降低对英伟达（NVDA）和AMD的依赖。 ⚠ 谨慎：PE过高的风险 ARM是市场上zui昂贵的gupiao之一，PS倍数为41，PE倍数为70。虽然业务前景看好，但当前的price过高，使得投资者需要谨慎行事。 📊 估值模型 增长预测：预测到FY2029收入将达到150亿美🔪，年复合增长率（CAGR）为37%。 市销率（P/S）估值：假设一个15倍的前瞻性市销率倍数，目标价为154美🔪。 结论 尽管ARM在AI PC和智能手机市场的未来增长前景广阔，但其当前price反映了对未来增长的不合理预期。建议等待市场回调至更合理的PE。因此，目前最乐观场景的Price Target为每股154美🔪，市场已经充分定价。 💬 你对Arm Holdings的未来怎么看？欢迎留言分享你的看法！

1.一个美股指数先行指标叫：道琼斯交通运输指数，特指20主要交通运输行业企业股价综合值，在1973、2000年两次股市暴跌前一年左右领先下滑。也比较好理解，消费领先资本市场下滑。图三这个指标已开始劈叉； 图四，美国老百姓存款已降至二十年低值，没钱了； 图五，美国个贷中信用卡、车贷不良率高企，且仍在不断上升。 结论：受先行指标影响，预计7-8月标普500与纳值回调，之后美元降息、M2供应量持续增加再创新高，2025年6月左右大衰退。与康波周期中的基钦周期、朱格拉周期相合！最后的狂欢与美股的死亡行军，开始啦！