1、历史回报 历史上，大选日后到年底，标普涨4%。 虽然，历史不可重复，今年情况和往年不同，但，这带来好的心理暗示（特别是对于散户和外国投资者）。 2、估值 今年的特殊情况是，年初至今的AI行情+降息预期，已经把大盘推的很高。标普目前P/E 24倍，历史均值18倍。 Red Sweep对股市的推动因素（去监管、减税），有没有被fully price in？ 可能还差一点。从标普年底的目标值，从大选前的6000点，到大选后的6200（UBS），看出这一点。 但依然不妨碍hedge fund部分减仓，获利了结， 4、仓位 大选后，各种资金快速加仓regrossing。 现在： Hedge fund的仓位差不多满了。 整体仓位，略高于均值。还有加仓的空间。UBS：整体仓位不高。Long/Short leverage目前moderate。GS：整体仓位比过去1年均值略高。 海外资金：还有加仓空间。 CTA：60%分位左右（UBS）。还有加仓的空间。 Volatility Controlled Fund：大选后volatility急剧降低，VIX不到15，会继续买入。 5、企业回购 从10月底已经开始。11月提速，每周20-50billion，延续到12月末。 6、通胀和降息 虽然11.8降息如约而至，但是，再通胀担心不断强化。 24年还有一次降息，12.19，看来问题不大。只要11.13 CPI没有高的离谱。 市场对25年降息的预期减少一次。 6、Trump Trade Tech、Financial、small-cap、crypto exchanges, real estate, industrials 7、获利了结 vs 继续买入 Hedge Fund将会在未来（标普5900左右/纳指21300左右）不断profit taking。 Long only/散户/外国投资者/syst

一、何时知道结果 投票在美东时间11.5 下午7点-12点结束。即北京时间11.6 早8点-下午1点 结果更晚出来 因有大量邮寄选票，计票较慢 另外，某些州（内华达）允许选举日当天寄出选票（4天之内到就行）。统计这部分票，要格外时间 基础情况是（UBS），如果关键摇摆州（密西根、威斯康辛、亚利桑那）的结果可以定胜负，则11.8-11.10 出结果 较差情况是，如摇摆州选票不能定胜负，则要重新计票，会拖到11月底到12月初 二、对不同资产的影响 无论大选前的押注市场情况如何，结果是依然盲盒 我们关心的是，手中持有的资产，将会多大程度波动 这取决于资产在多大程度上押注/计入了某种结果，那么当另一种结果发生时，就会出现较大波动 总体来看，9月中旬，各类资产开始押注Trump Win，10月中旬后，特别是10.31，随着大选的临近，押注有所减轻。 1、美元 美元押注/计入Trump Win最充分。即便是最理想的情况（即，Red Sweep，共和党控制参众两院），美元上升空间也有限（2%-3% UBS）。反之，如果Harris Win，美元会大幅下跌。 2、美债 美债也在不断押注/计入Trump Win，导致长端美债收益率不断上升，TLT价格不断下跌 但计入程度不如美元 因为美债收益率上升，是两重因素：不仅是Trump Win，也体现了最近宏观数据的情况（就业强劲，引发了再通胀的担心）。 因此，如果结果是Red Sweep，美债收益率会继续上升，TLT价格会继续下跌。如果Harris win或Blue Sweep，美债会向反方向变动。 美债在大选中的波动次于美元。 3、美股 美股目前价格更是计入了多重因素：Trump Win、降息和soft landing。Trump win只是因素之一。因此，和美元或美债比，即便结果是Harris Win，受影响也更小。 如果Red Sweep，美

1. 赢需要270票（270 to win） 2. 目前各自票仓锁定（保守算法）：rep 219票 dem 226票 3. 7个摇摆州票数（分别是铁锈和阳光） ⚙️1️⃣宾19 - 历史上偏dem，目前poll显示比较平均 ☀️1️⃣北卡16 - 历史大多rep，但近四年搬过去很多dem；目前显示 rep领先 ☀️2️⃣乔治亚16 - 历史rep，但20年给了dem，目前rep领先 ⚙️2️⃣密歇根15 - 历史dem，目前dem领先 ☀️3️⃣亚利桑那11 - 历史rep，但20年给了dem，目前rep领先 ⚙️3️⃣威斯康辛10 - 历史rep，目前dem领先 ☀️4️⃣内华达6 - 历史上谁赢了它谁就是potus（除了2016届），目前不定 4. 铁锈关注全球化，阳光带关注ym和就业，今年各自又有新的小变化，如abortion/ gaz4 5. 按照上面算票，可以推出不同的路径 6. 举例，如果能拿下宾州那当然最好；如果不能，两个人都得在铁锈和阳光里面都赢2-3个才行，难度不小 7. When will results come out?? Given how close the race has been, it may take a while 乔治亚、密歇根关票最早，在当晚可以最早提供信息。根据以往经验，swing states结果一致性越来越高，所以这俩任何一个的结果都会给整体走向提供方向 Arizona - first call 10pm，70% by 5am, 其它up to 13 days Georgia - first call 8pm，90% by 10:30pm Nevada - 大部分午夜，其它几天 NC - first call 9:30 then final at midnight MI - 当晚或凌晨 Penn - 可能要2天 Wiscon

一、数据 继10.5非农就业人数高达25万人之后，11.1的人数跌到1.2万。主流卖方的分析在9万-10万。 二、影响 如前所述，现在的背景下，劳动力数据宜“坏”不宜“好”，就业人数低一些，失业率高一些，这是“好”数据，因为这会确保联储继续降息。 但1.2万是不是过于坏了？ 不会。坏成这个样子，数据完全失真，已经没有参考意义。这是由于飓风Helene和波音罢工的影响。 此外，和非农同时发布，还有失业率和小时工资AHE。这两个数据都不错。 失业率4.1%，和前值持平（说明劳动力市场没有升温） 小时工资AHE 4.0%，比上个月高一点3.9%（这说明消费者开支依然良好） 昨天发布的雇佣成本ECI，其中的名义工资增幅下降。 这几个数据共同描绘了一个图景：人没有那么难招、工资增长在降速、但是消费者依然愿意花钱——这意味着通胀在降速，降息幅度无虞。 美股可以松一口气，美债可以松一口气。 四、失业率为什么不受影响 非农就业人数和失业率是一个机构做的，为什么失业率没有受影响？ 因为统计方式不同。 BLS的调查方式分Establishment Survey和Household Survey。前者产生非农就业人数，后者产生失业率。 Establishment Survey调查12万个企业和政府机构，统计当月领工资的雇员的人数和薪酬。本月人数和上月的差值，就是非农就业人数Nonfarm Payroll Employment。注意，非农就业人数是个差值。准确的说，应该是月度非农就业变动人数。 飓风一来，很多小企业，比如餐馆，不开门了，就不给员工发工资了（周薪制），罢工也不发工资。所有不发工资的，都不统计，所以非农就业人数少了。 那为什么失业率不受影响？ 失业率是通过Household Survey统计的。通过给家庭打电话或者入户调查的方式做的。 怎么算你就业呢？只要你在包含12号那个周中，至少工

Meta在第三季度公布财报后，其股价在盘后交易中下跌，尽管其利润远超市场预期。Meta的净收入达到了156.9亿美元，合每股收益6.03美元，相较去年同期的115.8亿美元（合每股4.39美元）增长显著。该业绩也超过了分析师FactSet预期的5.22美元每股收益。然而，尽管利润表现优异，Meta股价在盘后仍下跌1.2%。 此外，Meta员工数量在第三季度再次上升，截止9月30日，员工总数增加了9%，达到了72,404人。这一增长反映出Meta正重新加大招聘力度，可能与其在社交媒体、元宇宙和人工智能方面的持续投入有关。 尽管财报显示强劲的利润表现和收入增长，投资者或许对Meta未来的支出扩张和招聘增加抱有一定担忧。Meta年初至今的股价表现强劲，但这一财报发布后，市场反应出对其未来利润增长和成本管理的持续关注。这种关注可能会影响其短期股价表现，同时也考验了Meta在维持增长的同时，如何应对开支上升的挑战。

**接上文* 3、MSFT 财报前，MSFT的仓位“谨慎”guarded/低配underweight。原因是： Open AI亏损。从财报推算，亏损每个季度达到500 million。折年 2billion。利润拖累差不多2%。这是个挺大的影响。 Capex。25年预计63 billion，是4大天王中最高的。 Azure增速放缓+Copilot增幅不及预期。AWS增长没有放缓，但Azure放缓。 但是，也有分析师（Keistead）给出了没那么差的better than feared预估： Q1（本季度）收入，预期64.5billon，预计64.5b。 Q1利润率operating margin，预期45.2%，预计45.1% Q1 Azure增幅，预期33%，预计34%。AI对Azure的收入贡献11%（上季度8%） Q1 Capex预期20B。 Q2指引，收入69.8b，预计69.7b。 Q2指引，Azure增幅预期是33%，和Q1持平，不降速最好。 4、GOOGLE 是4大天王中，投资者情绪最悲观的。 最大风险，是正在进行的DOJ美国司法部的反垄断调查，带来了无法定价open ended风险。 Q3（本季）运营利润预期26.6 b，预计略不及预期。 Q3搜索收入增幅，预期12%，预计符合或略超。 Q3 youtube收入增幅，预期11%，预计符合预期。

背景 特朗普媒体与科技集团（DJT）是由美国前总统唐纳德·特朗普创立的公司，旨在通过其社交平台“Truth Social”提供一个面向保守派的替代性社交网络。随着2024年美国总统大选的临近，DJT再次成为市场的关注焦点。对于投资者而言，这只股票不仅是特朗普政治生涯的一部分，也代表了当前市场中的一场“多空博弈”。 投资者关注的关键问题是： • 选举是否真的会推动股价暴涨？ • 当前市场的多空持仓力量如何影响股价？ • 从技术分析角度，DJT的未来走势如何？ 如果你是“价值投资者”，那我建议你完全没必要看这只股票，相对目前的超高估值来说，这只股票的价值可以说是如同一袋垃圾一样毫无价值！这也是为什么做空他的成本如此之高，因为华尔街都认为他随时随地下跌90%也是情理之中的事情。 这只股票的全部价值都集中在他的代码DJT，以及和他代码简称相同的那个人身上--Donald John Trump！ 本文将从多个维度分析DJT的机会和风险，包括选举影响、期权持仓、多空力量及技术面分析（K线形态、筹码分布等），以期为短线投机者提供全面的参考。 选举行情：大选如何影响DJT的走势？ 特朗普作为2024年美国总统大选的关键候选人，其政治动态将直接影响DJT的股价表现。 从ABCnews的官方数据来看， 美国全州数据统计结果显示，目前特朗普支持率为49%，哈里斯为48%，两者的支持率相当接近。下图则是Polymarket网站的数据，从全球最大的预测市场数据来看，特朗普在美国各州所受支持的程度大幅领先哈里斯。数据显示，截至2024年10月29日，66.3%的美国人对特朗普持支持态度，而33.8%的人支持哈里斯。至少从目前来看，特朗普胜选的可能性远大于哈里斯。 那么，特朗普和哈里斯到底谁会赢得大选呢？这其实就是在做一道数学题，我个人利用数学模型（大数据经验）的计算，特朗普的胜选概率大概在54%，较过

简单说下市场对谷歌GOOGL（10.29盘后）、微软MSFT（10.30盘后）、META（10.30盘后）和亚马逊AMZN（10.31盘后）财报的预期。 1、以乐观程度排序 META > AMZN > MSFT > GOOGL 2、META 最乐观。没有硬伤。capex变现最成功。4大天王中被买入最多的most owned。但估值也充分。 Q3收入，预计41billion（达到上季度指引上限）。Q3广告收入增长，预计21%-22%。 Q4指引，收入预期46.2billion，预计47-48billion， FY24capex，预期37-40bilion，预计略高于这个值。 3、AMZN 本季度Hedge fund卖出较多，主要担心利润。 担心： Kuiper（对标星链）资本开支对利润的拖累 电商业务，不断降低的单件收入Revenue per Unit（越来越PDD化，全世界电商都面临的问题）对利润的拖累 Devices & Services的亏损（卖kindle那个业务） 但投资人认为不是大问题： 历史上看，AMZN的资本开支合理，能产生未来稳定收益（比如Kuiper、比如自建大量的物流中心） 对AWS增长的信心 Kuiper目前只计入了研发成本，没多少，巨额的设备和发射成本在25年下半年才计入 虽然单件收入下降，但抢了更多市场份额（PDD）、同时降低了成本（cost to servce） Q3收入，上季度指引154b-158b，预计靠近上限。 Q3利润EBIT，上季度指引11.5b-15b，预计16.5b-17b。 Q3 AWS增长，预期21%，预计21%。 Q4收入，预期186b，预计这个值上下浮动。 Q4利润EBIT，预期17.6b，预计比17b多一点 **写累了，MSFT和Google明天继续**

之前的两篇note，讨论了不同大选结果下，Red Sweep和Blue Sweep的施政策略。 Red Sweep的核心词是减税+大规模增加国债+激进关税，因此利好美股整体、利好美元、利空CN和世界股市，利空美债。 Blue Sweep的核心词是加税+福利+小规模增加国债+温和关税，因此利空美股整体，利空美元，利好CN和世界股市，利空美债。 以上是定性分析，缺乏定量预测。 Goldman Saches的两位分析师，其中一位是我们熟悉的Vickie Chang，做了一个定量的预测（虽然这种预测依靠多个假设，很难称得上科学，但它会影响市场心理，造成self-fufilling效应）。因此有必要一看。 1、Red Sweep（指Trump赢得总统，共和党控制国会）下 标普涨1.3%（没有给出中国同学更关心的纳指，但根据经验，纳指大概涨2%）。 人民币/美元汇率贬值3.7%。 十年美债收益率涨27bp（等于TLT跌） 2、Blue Sweep（Harris赢得总统，民主党控制国会）下 标普跌4.2% 人民币/美元升值4.8% 十年美债收益率跌20bp（等于TLT涨） 3、Trump with a divided government（Trump赢得总统，共和党输掉国会）下 标普跌0.3% 人民币/美元汇率贬值3.7%。 十年美债收益率涨18bp（等于TLT跌） 4、Harris with a divided government（Harris赢得总统，民主党输掉国会）下 标普涨0.3% 人民币/美元升值4.9% 十年美债收益率跌38bp（等于TLT涨） 由上可见 1、对于美股而言，3、4两种情况都不会产生实质影响。主要是1、2。 2、市场押注Red Sweep。但大选结果不到最后一刻，谁都不知道。 3、11.5日出总统结果，国会结果可能会延后。这意味着未来将会有巨大的不确定性。可以

美股当前的情绪比较乐观。由于在企业盈利、利率、GDP、油价、劳动力市场、消费开支等方面，都呈现出健康趋势，所以目前主流声音对美股，从现在到年底，持看多态度。标普看到6000-6300点。 乐观的大趋势下，当然有短期不确定因素，导致市场下跌。我们9月以来的观点是，不断buy the dip，保持高仓位。 当前，最大的不确定性是大选。大选不同结果会对美股产生什么影响？ 1、产生影响的是Red Sweep或Blue Sweep 仅是Trump或Harris赢得总统选举，但输掉国会，这叫divided victory，对股市不会产生较大影响。 对股市产生较大影响的是，需要在赢得总统选举的同时，同时控制国会参众两院，实现Red Sweep（共和党横扫），或Blue Sweep（民主党横扫），这样才能彻底推行各自的经济主张， 2、Red Sweep主打效率，和美国优先不管世界（包括盟友）死活。 延长2017年通过的《减税和就业法案》，企业税率会被降到15%（现在是21%），延长年收40万美金以下的的税收优惠、富豪的税收减免等。 减了这么多税，政府收入减少，钱从哪里来？Trump的答案是，向全世界征收关税，对CN关税加到60%，盟国加到10%。 但算总账后，美国政府的赤字依然会大幅增加4.3trillion（10年）。 显然，这利好美股整体、利好小盘股、利空CN和世界股市。 3、Blue Sweep主打公平，和在美国和全世界利益之间平衡。 把企业税率提高到25%-28% 企业最低税率会（在Trump任上被废止）被提升到21%（防止企业利用各种手段做低利润少交税）。 企业回购税从1%增加到4%。 每个小孩3600美金/年。 由于没有大规模减税，所以美国赤字增加的幅度较小，增加1.8trillion。 显然，这利空美股整体，利空Big Tech，利好CN和世界股市。 4、目前市场押注的是Re

CPI比预期的高。Core CPI环比0.3%，各大行预测是0.26%-0.28%，折年3.3%，比上个月有所增加（3.2%） 失业金人数比预期高很多。初请失业金25.8人，预期23万人，前值22.5万人。 对市场影响： 1、CPI发布后，市场立刻有反应，标普和纳指期货都有显著下跌，因为它意味着通胀风险，意味着降息节奏和幅度减少（和我们之前note一致） 2、但是，随着市场消化数据，影响渐渐消退，大盘回升。因为： 通胀目标主要看PCE。这次导致CPI上升的几个指标（住房、机票、二手车价格）在PCE中权重较小，因此预计9月PCE不会像CPI上升这么多。下次PCE在10.31发布。FOMC会议是11.18日。 一次CPI不会改变通胀降温的大趋势。联储会overlook某一次的数字，看长期趋势（FOMC票委Goolsbee在数据发布后说） 3、失业金对市场没有影响，因为受飓风影响。 依然，QQQ、SPY到年底的主题是buy the dip

从10月3日起，英伟达在5个交易日上涨了13%，昨天突破了130。 从2023年开始，全球最重要的几个mega trend之一的英伟达/AI，在经历了起伏、被冲淡（被降息冲淡、被China Rally冲淡）后，一有合适的催化，就会立刻回到投资者的心头好。 这波上涨的发端是，10月3日，Jensen Huang称，Blackwell的需求crazy。 昨日催化，富士康称，英伟达Blackwell的需求crazy。 长期跟踪英伟达的Charlie Chan说，Blackwell在24年Q4收入达5-10billion，25年Q1再翻3倍。 上涨已经发生，这些消息已经price in在现在的股价中，upside不大，不要追高。 总结和前瞻： 1、投资要围绕mega trend。23-24年全球的mega trend（重要性从高到低）：AI、降息+soft landing、China Rally、日本再通胀、印度平替CN、大选。 2、每个mega trend找核心asset。AI（英伟达和hyper scaler） ，降息+soft landing（QQQ、SPY、黄金），China Rally（FXI、KWEB、ASHR）。日本再通胀（yen、银行股、EWJ）。印度平替CN（INDA）。 3、既然是mega trend，一定有大量钱涌入，一定会阶段性把价格推到不合理的程度，一定会找估值落后的平替或上下游受益者。对于散户而言，平替或上游受益者性价比不高。 4、然后就会有大回调。回调的产生：每个mega trend都有核心担忧+过高的价格+板机事件。 核心担忧。AI的核心担忧是变现，不是英伟达有多少订单，而是下游客户变现。降息的核心担忧是hard landing，体现在非农就业和失业率。China Rally的核心担忧是房地产销售、消费、刺激力度。 过高的价格。这些担忧只在价格过高时

相似之处: 1.政策刺激与市场乐观: ·2015年，中国推出了一系列金融改革政策，鼓励融资和股市发展，导致大量资金涌入市场，推动了牛市的快速形成。·2024年9月，A股市场的上涨同样受到了政策支持的推动，特别是中国的降息政策和一系列刺激措施，带动了市场情绪和资金流入，推动股市回暖。 2.市场情绪高涨: ·在2015年牛市期间，市场情绪非常高涨，大量杠杆资金进入股市，导致股票价格迅速飙升。同样，2024年9月的股市上涨也伴随着市场情绪的回升，部分投资者预计进一步的政策宽松和资金流入。 不同之处: 1.全球背景不同: ·2015年全球金融市场相对稳定，中国股市的牛市主要由内部因素推动。而2024年全球经济面临更多的不确定性，例如美联储的货币政策和全球通胀问题，A股的表现与全球资金流动和外资态度有更紧密的联系。 2.政策落实与风险管理: ·2024年的政策更加注重防范风险和长期经济稳定，政策制定者可能更谨慎地推动市场发展，以避免2015年那种快速上涨后的泡沫破裂。目前，政策预期和市场监管更成熟，可能会在一定程度上避免2015年那种急剧回调的风险。 3.结构性机会: ·2024年的市场机会更多集中在结构性板块，如科技、先进制造业等，这与2015年牛市的全面普涨有所不同。2024年的市场被认为是以结构性机会为主的市场，政策支持更多集中在科技创新、消费升级等领域。 结论: 2024年9月的股市变化在一定程度上与2015年的情况类似，特别是在政策刺激和市场乐观情绪方面。但与2015年不同的是，当前的市场受全球经济影响更大，政策制定者对市场的过度杠杆和泡沫风险有更高的警惕。未来市场走势将取决于政策落实的效果以及全球经济环境的变化。

一、投资者依然交易3条主线：就业、AI、后续降息幅度 就业。 如前所述，到年底看好美股的核心是soft landing。但，这不意味soft landing在途中不会被质疑，特别是当美股不断ATH，估值过高时。关键是就业。 所以，9.24 消费者信心指数公布后，大盘有明显的dip，因为有一个labor market differential，好找工作的受访者比例和不好找工作的受访者比例的差值。这个差值从15.9%收窄到12%，工作更难找了。这个收窄幅度相当于失业率上升15bps，这会推高10.4日的失业率，而10.4日的失业率高会触发萨姆法则。 AI。 从8月开始，资金开始重新买回AI股。Mag7依然most crowded trade。 9.24 Charlie Chan对TSMC CoWoS产能的调查，拉起了TMSC和NVDA和整个AI股。 9.25盘后，Mu超预期的业绩指引，又提供了额外支持。Joe Moore表示，考虑到Mu的HBM的24、25年的预测销售，买Mu不如买NVDA。 这解释了NVDA本周的上涨。 9.26 Meta发布的Orion AI/AR眼镜，重量<100g，视场角>70度，使用者体验良好。虽然目前售价过高（1万美元），但令人看到了新的AI平台的希望。 MSFT准备推出新的copilot平台。 总之，各大厂不断在探索AI应用，AI变现。虽然都在初期，始终能给市场一定程度的信心。 后续降息幅度。 市场认为，如果soft landing叙事出现问题，联储会再一次50bps降息。市场押注11.8FOMC会议继续50bps。 二、CN资产 本周全球资产的焦点是CN。由于CN资产较敏感，所以平时说的很少 这次暴涨是多种因素的汇聚：经济的最关键的2个问题终于得到了最高层的核心关注+财政货币政策全出没有遗漏+外资的CN资产仓位过轻。 能否持续，要看经

鲍威尔在Jackson Hole年会上宣布"现在是政策调整的时候了",不出意外的话，将在9月19日的议息会议上迎来首次降息，然而进入降息周期初期，并不意味着立马暴涨，还有有些风险值得大家警惕！⚠️⚠️ 风险一：美国经济衰退风险 仔细观察一下非农就业数据的细项，可以看到高端制造业人数出现了较长时间的低波动震荡，高端制造业具备财富传导效应，它也被视为美国整体就业情况的领先指标，而目前高端制造就业出现了疲软的迹象。 风险二：降息节奏 虽然已确认开始降息，但是降息的速度将影响风险资产市场的表现。历史上美联储紧急降息比较少见，因此在议息会议之间的经济波动就需要市场自己的解读来影响价格走势，当前市场对9月利率决策的预估是将近75%的概率降25～50BP，25%的概率降50～75个BP，密切关注市场的判断，也可以较为明显的判断市场情绪。 风险三：QT计划 美联储在2008年金融危机后，先是把银行的存款利息降到最低，希望人们多花钱少存钱。但这没起作用，于是他们开始印钱买国债，让市场上的钱变多，希望刺激经济。这叫做量化宽松（QE）。但印太多钱可能会让物价上涨，所以他们又通过量化紧缩（QT）把钱收回来，控制市场钱的总量。鲍威尔目前没说接下来怎么做，我们得继续关注美联储的动作。 风险四：通胀风险 鲍威尔对控制通胀持乐观态度，虽然通胀还没达到2%的目标，但有信心实现。不过，通胀风险依然存在：①供给端问题未解决，地缘政治风险可能引发通胀。②降息可能刺激风险资产市场，增加需求，服务业通胀可能上升。③统计方法上，2023年高基期因素将影响未来CPI和PCE数据的表现。 风险五：全球央行联动效率 8月上旬的日美利差交易风险让许多人印象深刻。尽管日本央行迅速安抚市场，但植田和男在国会听证会上的鹰派言论，以及日元的波动，都表明日本可能需要加息。作为全球资金的重要来源，日本央行的政策变动对风险市场影响巨大，因此

辩论结束。川普略显疲劳，但整体还是有斗志的；哈里斯年轻有活力，思路清晰。哈里斯先是强调她来自中产家庭，她的亲人是小企业主， 她知道底层人民的艰辛，然后，反手说川普是亿万富翁，只会想着给富人减税，不懂穷人疾苦。 而川普上来就指责民主党从美墨边境放入上千万的难民，混杂恐怖分子、毒贩、囚犯，对国家安全造成重大威胁。 哈里斯对川普的攻击点集中在：川普的数十项指控、支持攻击国会山、种族主义者、对堕胎的态度、对盟友的态度等。川普对哈里斯的攻击点：没有有效施政计划、难民危机国家安全、穷兵黩武、削减警察预算、对堕胎过于放纵（川普认为堕胎权应归州政府裁决）、拜登政府支持俄德本溪管道、美国在拜登领导下成为世界笑话等。最后总结发言，哈里斯说她代表未来，川代表过去，要带领美国人民步入美好的未来，而不是回到不堪的过去，描画了一个美好的美国梦，并强调she will be president of all Americans. 而川普一招封喉，说哈所说的都是谎言，如果她能做到她所说的，为什么本届政府用了3年半的时间，却一塌糊涂，Biden is the worst presdent, and Harris is the worst vice president.总之，我看到的是一个说漂亮话的传统专业政客和一个直来直去的商人的辩论， 前者听起来很好，看起来很美，但不一定办实事；后者没那么多华丽的辞藻，表达方式可能让很多普通美国人不能接受，但却可能真正能为美国做点实事。