港股复盘：朋友们早晨，港股复盘改为早上发文了哈，因为晚上消息汇总复盘，在开市前两小时给大家更新，方便大家阅读和交易。 昨日（12月12日）港股三大指数高开高走，截至收盘，恒生指数涨1.2%，报20397.05点，恒生科技指数涨1.53%，国企指数涨1.53%。港股通方面，昨日港股通（南向）净流出32.72亿港元。 盘面上，科网板块股普遍上涨， $百度集团-SW (09888.HK)$涨超2%， $小米集团-W (01810.HK)$涨3.78%， $快手-W (01024.HK)$涨2.47%， $阿里巴巴-W (09988.HK)$涨2.09%， $腾讯控股 (00700.HK)$涨1.42%， $商汤-W (00020.HK)$跌1.27%， $美团-W (03690.HK)$涨1.14%， $网易-S (09999.HK)$涨1.13%， $京东集团-SW (09618.HK)$跌0.81%， $哔哩哔哩-W (09626.HK)$上涨4.05%； 啤酒、餐饮、乳制品等消费股涨势活跃， $海伦司 (09869.HK)$涨超9%， $汉诺佳池 (08428.HK)$涨超6%， $九毛九 (09922.HK)$、 $奈雪的茶 (02150.HK)$涨超5%， $特海国际 (09658.HK)$涨超4%， $海底捞 (06862.HK)$、 $达势股份 (01405.HK)$涨超3%， $百胜中国 (09987.HK)$涨3.04%， $呷哺呷哺 (00520.HK)$涨1.68%， $怡园酒业 (08146.HK)$涨5.73%， $华润啤酒 (00291.HK)$涨5.69%， $百威亚太 (01876.HK)$涨5.28%， $青岛啤酒股份 (00168.HK)$涨4.91%， $西藏水资源 (01115.HK)$涨4.84%， $香港生力啤 (00236.HK)$收

港股复盘：朋友们早晨，港股复盘改为早上发文了哈，因为晚上消息汇总复盘，在开市前两小时给大家更新，方便大家阅读和交易。 昨日（12月5日）港股三大指数全天疲弱震荡走势，截至收盘，恒生指数跌0.92%，报19560.44点，恒生科技指数跌0.77%，国企指数跌1%。港股通方面，昨日港股通（南向）净流入37.16亿港元。 盘面上，科网板块股涨跌不一， $美团-W (03690.HK)$ 跌3.63%， $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 跌2.44%， $小米集团-W (01810.HK)$ 涨1.20%， $快手-W (01024.HK)$ 跌1.16%， $腾讯控股 (00700.HK)$ 涨0.50%， $网易-S (09999.HK)$ 涨0.28%， $百度集团-SW (09888.HK)$ 涨0.24%， $京东集团-SW (09618.HK)$ 跌0.14%； 港股复盘+2个最简单的选股方法，非常实用！ 加密货币概念股逆市走强， $博雅互动 (00434.HK)$ 涨22.49%， $雄岸科技 (01647.HK)$ 涨14.00%， $蓝港互动 (08267.HK)$ 涨7.69%， $美图公司 (01357.HK)$ 涨6.29%， $OSL集团 (00863.HK)$ 涨2.8%。 消息方面，比特币的价格从11月27日的大约9万美元低点稳步攀升至如今的10万美元以上。此外，根据最新报道，美国候任总统特朗普周三提名向来支持加密货币的保守派律师阿特金斯(Paul Atkins)出任美国证券交易委员会(SEC)主席。这位长期对金融监管持怀疑态度的人士，预计将致力于减少繁文缛节，并制约SEC的执法部门。阿特金斯即将上位的消息，也引燃了新一轮的比特币大涨行情。 港股复盘+2个最简单的选股方法，非常实用！ 互联网医疗股走低， $阿里健康 (00241.HK)$ 跌3.

港股复盘：朋友们早晨，港股复盘改为早上发文了哈，因为晚上消息汇总复盘，在开市前两小时给大家更新，方便大家阅读和交易。 昨日（12月4日）港股三大指数早盘小幅高开后呈探底回升走势，震荡走强。截至收盘，恒生指数涨1%，报收19746.32点；科技指数涨0.27%，报收4417.99点；国企指数涨0.90%，报收7072.13点。港股通方面，昨日港股通（南向）净流入2.95亿港元。 盘面上，科网板块股普遍上涨， $联想集团 (00992.HK)$ 涨超4%， $小米集团-W (01810.HK)$ 涨近2%， $百度集团-SW (09888.HK)$ 涨超1%， $哔哩哔哩-W (09626.HK)$ 涨1.55%， $京东集团-SW (09618.HK)$ 跌1.36%， $腾讯控股 (00700.HK)$ 涨1.15%， $网易-S (09999.HK)$ 涨0.72%， $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 涨0.54%， $快手-W (01024.HK)$ 涨0.10%， $美团-W (03690.HK)$ 下跌1.14%； 港股复盘+一旦产能逐步出清，竞争格局逐步优化！ 医药外包概念股涨幅居前， $药明生物 (02269.HK)$ 涨近8%， $药明康德 (02359.HK)$ 涨超6%， $康龙化成 (03759.HK)$ 涨超3%， $金斯瑞生物科技 (01548.HK)$ 涨超2%， $凯莱英 (06821.HK)$ 、 $泰格医药 (03347.HK)$ 涨超1%； $QUANTUMPH-P (02228.HK)$ 涨超13%， $云顶新耀-B (01952.HK)$ 涨超10%， $思路迪医药股份 (01244.HK)$ 涨超8%， $荃信生物-B (02509.HK)$ 、 $同源康医药-B (02410.HK)$ 、 $博安生物 (06955.HK)$

港股复盘：朋友们早晨，港股复盘改为早上发文了哈，因为晚上消息汇总复盘，在开市前两小时给大家更新，方便大家阅读和交易。 上周五（11月29日）港股三大指数午后冲高回落，科指涨幅收窄至1%，早盘一度涨近3%，恒指、国指均小幅收涨。截至收盘，恒生指数涨0.29%，报19423.61点，恒生科技指数涨1.06%，国企指数涨0.32%。港股通方面，上周五港股通（南向）净流入32.78亿港元。 盘面上，科网板块股上扬， $哔哩哔哩-W (09626.HK)$ 涨2.55%， $美团-W (03690.HK)$ 跌2.03%， $快手-W (01024.HK)$ 涨1.69%， $京东集团-SW (09618.HK)$ 涨1.13%， $百度集团-SW (09888.HK)$ 涨1.06%， $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 涨0.30%， $腾讯控股 (00700.HK)$ 跌0.50%， $小米集团-W (01810.HK)$ 跌0.36%， $网易-S (09999.HK)$ 上涨1.51%； 港股复盘+展望12月，毋庸置疑行情会更好！ 中资券商股涨势强劲， $招商证券 (06099.HK)$ 涨超6%， $光大证券 (06178.HK)$ 涨超5%， $弘业期货 (03678.HK)$ 、 $国联证券 (01456.HK)$ 、 $东方证券 (03958.HK)$ 、 $兴证国际 (06058.HK)$ 涨超4%， $申万宏源 (06806.HK)$ 、 $中州证券 (01375.HK)$ 、 $中信建投证券 (06066.HK)$ 、 $中国银河 (06881.HK)$ 涨超3%， $华泰证券 (06886.HK)$ 涨2.92%， $中金公司 (03908.HK)$ 涨2.89%， $海通证券 (06837.HK)$ 涨2.67%， $国泰君安国际 (01788.HK)

港股复盘：朋友们早晨，港股复盘改为早上发文了哈，因为晚上消息汇总复盘，在开市前两小时给大家更新，方便大家阅读和交易。 昨日（11月28日）港股三大指数集体走弱。截至收盘，恒生指数跌1.20%，报收19633.96点；科技指数跌1.52%，报收4307.75点；国企指数跌1.46%，报收6924.51点。港股通方面，昨日港股通（南向）净流入78.11亿港元。 盘面上，科网板块股普跌， $网易-S (09999.HK)$ 跌2.45%， $百度集团-SW (09888.HK)$ 跌2.31%， $美团-W (03690.HK)$ 跌2.27%， $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 跌1.88%， $小米集团-W (01810.HK)$ 跌1.59%， $快手-W (01024.HK)$ 跌0.73%， $腾讯控股 (00700.HK)$ 跌0.70%， $京东集团-SW (09618.HK)$ 跌0.28%， $哔哩哔哩-W (09626.HK)$ 下跌1.76%。 港股复盘+这个行业，敢情丝毫不会比当新能源产业链诞生的十倍股少！ 汽车股多数走低， $比亚迪股份 (01211.HK)$ 跌近3%， $越南制造加工出口 (00422.HK)$ 跌超6%， $恒大汽车 (00708.HK)$ 跌超3%， $华晨中国 (01114.HK)$ 、 $蔚来-SW (09866.HK)$ 跌超2%， $零跑汽车 (09863.HK)$ 、 $长城汽车 (02333.HK)$ 、 $小鹏汽车-W (09868.HK)$ 、 $北京汽车 (01958.HK)$ 、 $广汽集团 (02238.HK)$ 跌超1%。 消息方面，特斯拉在近日宣布，11月25日到12月31日期间，Model Y限时交付尾款立减10000元，售价23.99万元起。同时，消费者购车还可选择五年0息政策，进一步降低了购车

港股复盘：朋友们早晨，港股复盘改为早上发文了哈，因为晚上消息汇总复盘，在开市前两小时给大家更新，方便大家阅读和交易。昨日（11月27日）港港股午后爆发，三大指数集体拉升，截至收盘，恒生指数涨2.32%，报19603.13点，恒生科技指数涨3.61%，国企指数涨2.57%。港股通方面，昨日港股通（南向）净流入52.71亿港元。盘面上，科网板块股集体高涨， $美团-W (03690.HK)$ 涨7.24%， $京东集团-SW (09618.HK)$ 涨5.01%， $哔哩哔哩-W (09626.HK)$ 涨4.15%， $小米集团-W (01810.HK)$ 涨4.04%， $网易-S (09999.HK)$ 涨3.10%， $腾讯控股 (00700.HK)$ 涨2.29%， $快手-W (01024.HK)$ 涨2.14%， $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 涨1.98%；半导体概念股涨幅居前， $华

花旗的看法： 管理人大多增持股票，并增加了股票头寸，与欧洲相比，他们更青睐新兴市场、美股和小盘股 $iShares罗素2000指数ETF (IWM.US)$ $3倍做多小盘股ETF-Direxion (TNA.US)$ 。人们更喜欢股票风险而不是信用风险，利差处于历史紧缩水平，导致管理者减持信贷。本月，管理者对久期的态度变得更加积极，与美国名义债券和日本国债相比，他们更倾向于美国通胀保值债券和世界其他国家的久期。大宗商品评级全线下调，尤其是黄金和石油，但黄金仍是长期共识。在外汇中，美元和日元是多头;瑞郎和欧元空头。 图1显示了基于对我们范围内所有经理的平均分数得出的隐含观点。基金经理们增持了各地区股票，但欧洲除外。新兴市场和美国股票是最受欢迎的，经理人也偏爱小盘股。 上个月中国的情绪显着改善，而英国/日本的评级则被下调。由于利差处于历史紧缩水平，大多数管理者都偏向于股票风险而非信贷。在 RV领域，与IG相比，人们更倾向于新兴市场和(欧盟)高收益信贷。 本月，管理者对久期的看法变得更加积极，并且增持了美国以外的名义债券和日本国债。在大宗商品中，黄金和石油的评级大幅下调，管理者现在减持石油和基本金属。外汇将美元、日元和新兴市场视为多头，而瑞士法郎、欧元和英镑则视为空头。现金进一步减持。 全球量化宏观--资产管理仓位闪现:股票增持增加;黄金仍是多头(减少的)共识。 除欧盟外，股市情绪全面积极。一些经理表达了对小盘股的偏好。美国实际利率和非美国久期(日本国债除外)受到积极评价。信贷方面存在很多分歧，因为多资产管理者更喜欢股票风险而不是利差处于历史紧缩水平的信用风险。在大宗商品方面，几平没有什么分歧--减持石油和基本金属，增持黄金。黄金方面没有异议，没有人减持，但多头头寸较上个月大幅减少。外汇方面，美元和日元增持，欧元和瑞郎减持，这在很大程度上是共识。 全球量化宏观--资产管理仓位闪

前言: $微软 (MSFT.US)$ $Meta Platforms (META.US)$ $标普500指数 (.SPX.US)$ $SPDR 标普500指数ETF (SPY.US)$ $台积电 (TSM.US)$ $英伟达 (NVDA.US)$ $纳指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ $苹果 (AAPL.US)$ $特斯拉 (TSLA.US)$ --本季度自上而下的盈利和销售增长稳健。然而，与近期历史相比，盈利和销售表现不佳第四季度的指引普遍为负面。 --第三季度的行业增长与年初至今的模式一致，科技和通信公司继续推动盈利。盈利增长未能扩大，仍由“七巨头”主导。 --虽然盈利增长不太可能扩大到年底，但在2025年，中小型企业以及近期表现落后的行业，如能源和工业，有责任实现行业轮动。 --全球经济增长放缓和美元走强对美国企业盈利造成了影响，对指数中周期性公司的盈利增长造成了压力。 --根据美国各大银行的评论，美国经济增长前景乐观。然而，美国制造业衰退尚未结束。 --面向消费者的公司报告称，消费者仍在消费，但他们越来越有价格意识。低收入和中产阶级美国人面临财务压力。 --富裕的美国人仍在消费。然而，对消费服务和非必需品的需求有减速的迹象。 总结;盈利季节表现良好，但未能缓解投资者对盈利增长仍集中的担忧。温和的盈利和销售增长令人有些担忧。 然而，根据公司的评论，美国经济仍然稳健。尽管仍存在挑战，如全球增长放缓美元走强和低收入消费者疲软，但企业认为这些挑战是可以克服的。 市场预计2025年的盈利增长将扩大。只要没有重大破坏性事件，这一观点大概率会得到市场同意。 在本报告中，我们总结了第三季度的盈利季节。虽然我们始终关注自上而下的数据，但我们也会考虑公司对美国经济状况的评论以及我们未来可能的预期。 正如本报告季开始时所指出的，我们的问题集中在以下方

港股复盘：朋友们早晨，港股复盘改为早上发文了哈，因为晚上消息汇总复盘，在开市前两小时给大家更新，方便大家阅读和交易。 昨日（11月26日）港股三大指数冲高回落，截至收盘，恒生指数微涨0.04%，报19159.2点，恒生科技指数跌0.31%，国企指数跌0.16%。港股通方面，昨日港股通（南向）净流入68.65亿港元。 盘面上，科网板块股走势分化， $小米集团-W (01810.HK)$ 跌4.23%， $百度集团-SW (09888.HK)$ 涨4.17%， $京东集团-SW (09618.HK)$ 涨1.88%， $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 涨1.71%， $美团-W (03690.HK)$ 涨1.42%， $网易-S (09999.HK)$ 跌0.97%， $快手-W (01024.HK)$ 涨0.86%， $腾讯控股 (00700.HK)$ 跌0.35%， $哔哩哔哩-W (09626.HK)$ 下跌0.42%； 港股复盘+科幻片场景，照进了现实，未来的主流行业！ 海运股普遍走弱， $中远海控 (01919.HK)$ 跌超4%， $象兴国际 (01732.HK)$ 跌超3%， $招商局港口 (00144.HK)$ 、 $太平洋航运 (02343.HK)$ 跌超2%， $东方海外国际 (00316.HK)$ 、 $天津港发展 (03382.HK)$ 、 $青岛港 (06198.HK)$ 、 $秦港股份 (03369.HK)$ 、 $中远海能 (01138.HK)$ 、 $日照港裕廊 (06117.HK)$ 跌超1%。 消息面上，美国国家安全委员会战略沟通协调员约翰·柯比表示，黎以停火协议“接近”达成，双方就停火协议不同意见间的差距已经“大大缩小”，但仍需采取一些措施以促进其达成。受上述消息影响，市场短线对红海复航的预期升温。今日集运指数（欧线）主力合约日内跌超

港股复盘+后续调整就那么点空间，就当震荡消化洗盘处理就好！ 港股复盘：朋友们早晨，港股复盘改为早上发文了哈，因为晚上消息汇总复盘，在开市前两小时给大家更新，方便大家阅读和交易。 昨日（11月25日）港股小幅收跌，三大指数集体下行。截至收盘，恒生指数跌0.41%，报收19150.99点；科技指数跌0.26%，报收4235.31点；国企指数跌0.36%，报收6862.20点。港股通方面，昨日港股通（南向）净流入12.02亿港元。 盘面上，科网板块股普跌， $快手-W (01024.HK)$ 涨4.51%， $京东集团-SW (09618.HK)$ 跌3.05%， $美团-W (03690.HK)$ 跌3.05%， $网易-S (09999.HK)$ 跌2.05%， $百度集团-SW (09888.HK)$ 涨1.57%， $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 涨1.55%， $腾讯控股 (00700.HK)$ 跌1.35%， $小米集团-W (01810.HK)$ 跌0.53%， $哔哩哔哩-W (09626.HK)$ 上涨0.07%。 港股复盘+后续调整就那么点空间，就当震荡消化洗盘处理就好！ 证券及经纪股走弱， $招商证券 (06099.HK)$ 跌3.56%， $中国银河 (06881.HK)$ 跌3.15%， $广发证券 (01776.HK)$ 跌2.21%， $中信建投证券 (06066.HK)$ 跌1.59%， $中金公司 (03908.HK)$ 跌1.50%， $海通证券 (06837.HK)$ 跌1.47%， $华泰证券 (06886.HK)$ 跌0.46%， $光大证券 (06178.HK)$ 跌0.27%。 港股复盘+后续调整就那么点空间，就当震荡消化洗盘处理就好！ 苹果概念股走强， $瑞声科技 (02018.HK)$ 涨6.86%， $丘钛科技 (014

2025新增主题--太空 2025年及以后的一个增长领域是太空。预计到2035年，太空经济将达到1.5至1.8万亿美元。商业卫星与技术的联系将挑战我们的能源政策，并在数据通信中至关重要。 $费城半导体指数 (.SOX.US)$ $Meta Platforms (META.US)$ $台积电 (TSM.US)$ $英伟达 (NVDA.US)$ $特斯拉 (TSLA.US)$ $纳指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ 未来10年的太空竞赛成本应成为展望的一部分。对于建立月球基地以实现星际旅行和新的采矿/技术生产的希望，将需要更多的全球协调，而非更少。太空交通拥堵才刚刚开始，对全球规则和国防有更广泛的影响。 自动驾驶汽车每小时产生4TB数据量，其中大部分使用卫星。自动驾驶汽车一小时的数据量相当于335个iPhone用户一个月的数据量。能源使用随之而来。 “如果所有的大型星座计划都实现，卫星轨道将像是在暴风雪高峰时段的州际公路上，每个人都开得太快，而且有多个州际公路交叉，没有红绿灯。” ——哈佛天体物理学家乔纳森·麦克道威尔 尽管大多数投资者都在关注新特朗普政府围绕平衡增长和通胀的投机活动，关税和减税推动外汇和债券市场，共和党横扫提振股票市场，但仍有一些新政府领域没有得到充分报道，但对2025年的全球宏观投资同样重要。2025年及以后，政府和私营公司在太空的角色突出，既是机遇也是风险。在高通胀的1960和1970年代，太空增长和财政支出有效。现在会有效吗？ 有关太空和增长机会的一些文章。Euroconsult最近发布的报告《太空探索前景》指出，未来十年全球太空探索可能达到310亿美元。麦肯锡将太空视为1.8万亿美元的增长机会，重点关注航空航天和国防。长期投资者的潜力看起来相当大。整个行业的估值为4500亿美元，而像SpaceX这样的私营公司的估值现

COINCOIN$Coinbase (COIN.US)$： 图片 COIN 在选举结果出来后后市场短暂上涨，但是，如英伟达般，我们坚定长期看好这个公司的。其中一个正股账户也是一直持有不动。 图片 而coin近期的上涨主要是选举结果引发积极催化剂，加密货币市场反应积极。 本周，传统金融市场和加密货币市场对共和党在行政办公室和参议院的胜选消息反应积极，现在目光转向众议院，预计将出现全面胜利。 受此消息影响，比特币（BTC）达到创纪录的高点，超过89,000美元，一些来源预计将达到100,000美元，而根据CoinGecko的数据，总加密货币市值接近此前的3万亿美元上限。尽管我们同意选举后的布局对加密货币市场和Coinbase更为有利，但并不排除短期内的波动性，不过随着监管明确通过适当的规则制定渠道，加密货币的采用将缓慢而稳定地增长。 图片 图片 我们认为积极的长期发展可能包括： （1）明确的加密货币监管框架和对区块链技术更为积极的整体环境，促进创新和更多用例； （2）撤销SAB 121，促使更多传统金融机构进入加密货币领域，同时监管明确为资产类别提供更多合法性； （3）制定管理稳定币的规则。上述所有将为Coinbase带来积极推动。 而选举结果后积极的市场反应提高了市盈率，其实这是有助于促进监管明确，加速该公司的采用/创新，并推动交易量上升。因为： （1）监管明确的可能性更大，特别是在选举结果后为采用提供了推动力，导致市值更大增长和交易量增加； （2）收入来源更加多样化，与总体交易量相关性降低，以减少盈利波动性； （3）费用纪律和未来从经营杠杆中获益的能力。 不过也需要注意潜在的引起回调的风险： （1）Coinbase对交易收入的依赖性以实现盈利； （2）与正在进行的SEC诉讼相关的监管压力； （3）传统金融机构可能带来的新竞争。 NVIDIA公司$英伟达 (NVDA.US)$

港股复盘：朋友们早晨，港股复盘改为早上发文了哈，因为晚上消息汇总复盘，在开市前两小时给大家更新，方便大家阅读和交易。 上周五（11月22日）港股三大指数高开低走，截至收盘，恒生指数跌1.89%，报19229.97点，恒生科技指数跌2.57%，国企指数跌2.1%。港股通方面，上周五港股通（南向）净流入25.66亿港元。 盘面上，科网板股多数走低， $百度集团-SW (09888.HK)$ 绩后跌超8%， $商汤-W (00020.HK)$ 跌7.74%， $快手-W (01024.HK)$ 跌4.42%， $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 跌4.38%， $美团-W (03690.HK)$ 跌3.24%， $腾讯控股 (00700.HK)$ 跌1.72%， $小米集团-W (01810.HK)$ 涨1.42%， $京东集团-SW (09618.HK)$ 跌0.29%， $哔哩哔哩-W (09626.HK)$ 下跌3.46%； 港股复盘+外资集体看空，怎么办？ 苹果概念股逆势上涨， $瑞声科技 (02018.HK)$ 涨超7%， $比亚迪电子 (00285.HK)$ 、 $丘钛科技 (01478.HK)$ 涨超4%， $舜宇光学科技 (02382.HK)$ 涨超2%。 消息面上，据悉，苹果公司正在研发一款对话能力更强的Siri数字助理，旨在赶超OpenAI的ChatGPT及其他语音服务。这款尚未对外公布细节的Siri新版本采用更先进的大型语言模型（LLM）来实现双向对话。他们表示，该系统还能更迅速地处理更复杂的请求。这款新的语音助手最终将被添加到Apple Intelligence中，研发人员称之为“LLM Siri”。苹果目前计划最早在2026年春季向消费者发布新版Siri。 港股复盘+外资集体看空，怎么办？ 半导体股多数下跌， $脑洞科技 (02203.HK)$ 跌1

港股复盘：朋友们早晨，港股复盘改为早上发文了哈，因为晚上消息汇总复盘，在开市前两小时给大家更新，方便大家阅读和交易。 昨日（11月21日）港股三大指数全天表现低迷，截至收盘，恒生指数跌0.53%，报19601.11点，恒生科技指数跌1.24%，国企指数跌0.79%。港股通方面，昨日港股通（南向）净流入46.66亿港元。 盘面上，科网板股多数走低， $快手-W (01024.HK)$ 跌11.70%， $网易-S (09999.HK)$ 涨1.41%， $美团-W (03690.HK)$ 跌1.20%， $腾讯控股 (00700.HK)$ 跌0.78%， $小米集团-W (01810.HK)$ 涨0.54%， $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 跌0.41%， $京东集团-SW (09618.HK)$ 涨0.29%， $百度集团-SW (09888.HK)$ 跌0.18%， $哔哩哔哩-W (09626.HK)$ 下跌1.27%； 港股复盘+市场先生越暴躁，价值投资的方差其实更大，意外惊喜越大！ 加密货币概念股再度走强， $蓝港互动 (08267.HK)$ 涨超50%， $博雅互动 (00434.HK)$ 涨超16%， $欧科云链 (01499.HK)$ 涨超2%， $OSL集团 (00863.HK)$ 涨超1%。 消息方面，特朗普团队考虑设立白宫首个加密货币相关职位。据熟悉过渡工作的人士透露，特朗普团队正在与数字资产行业讨论是否设立一个专门负责加密货币政策的新白宫职位，特朗普的团队正在审查担任这一职位的候选人。如果设立，这将是白宫首个专门负责加密货币的职位，并将凸显这一新兴行业对新政府的影响力。 港股复盘+市场先生越暴躁，价值投资的方差其实更大，意外惊喜越大！ 部分游戏股维持涨势， $金山软件 (03888.HK)$ 涨近2%， $百奥家庭互动 (02100.HK)$

港股复盘+反复的折腾自己选好的一亩三分地，都能取得不错收益！ 港股复盘：朋友们早晨，港股复盘改为早上发文了哈，因为晚上消息汇总复盘，在开市前两小时给大家更新，方便大家阅读和交易。 昨日（11月20日）港股三大指数几度飘绿，最终集体收跌，截至收盘，恒生指数涨0.21%，报19705.01点，恒生科技指数涨0.41%，国企指数涨0.12%。港股通方面，昨日港股通（南向）净流入55.72亿港元。 盘面上，科网板块股涨跌不一， $快手-W (01024.HK)$ 涨1.84%， $哔哩哔哩-W (09626.HK)$ 涨1.84%， $美团-W (03690.HK)$ 涨1.69%， $腾讯控股 (00700.HK)$ 涨1.13%， $小米集团-W (01810.HK)$ 跌1.06%， $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 跌0.59%， $京东集团-SW (09618.HK)$ 涨0.22%， $网易-S (09999.HK)$ 跌0.15%； 港股复盘+反复的折腾自己选好的一亩三分地，都能取得不错收益！ AI应用概念股大爆发， $汇量科技 (01860.HK)$ 涨超37%， $第四范式 (06682.HK)$ 涨超19%， $美图公司 (01357.HK)$ 涨超10%， $金山软件 (03888.HK)$ 涨超9%， $创新奇智 (02121.HK)$ 涨超8%， $博雅互动 (00434.HK)$ 涨近8%， $雄岸科技 (01647.HK)$ 涨8%， $新火科技控股 (01611.HK)$ 涨近9%。 消息面上，“AI应用大牛股”AppLovin（APP.US）昨夜再度收涨7.78%创历史新高，年内累计涨幅高达706%，带动港股市场相关概念股集体冲高。东方证券计算机团队也在11月18日的报告中指出，自ChatGPT问世以来，各类基于大模型的应用不断推出，寻找用户

自《通胀削减法案》(IRA)通过以来，绿色和清洁(G&C)投资主题下跌了两位数，该法案为绿色能源项目拨出了数十亿美元。 然而，G&C并没有消亡理由如下： 由于可再生能源现在比化石燃料更便宜，采纳速度正在加快，叠加大型科技公司的能源需求也大幅回升。 但是尽管有这些积极因素，G&C在经历了一场完美的风暴来自中国低成本生产商的竞争、关税、基础设施不足以及金属价格飙升等利空之后，还有更大的威胁来自于自身环境的紧缩货币政策，什么意思呢？因为可再生能公司的生仔机增长耿决于它们获得廉价资本的能力。高利率抑制了对它们最终产品的需求。 如果长期债券收益率下降，公司能够在资本市场上廉价筹集资金，那么它们的命运将会改善。更强劲的经济增长也将有所帮助。 深度解析：清洁能源的利空price in了吗？ 即将上任的特朗普政府预计将改变绿色能源政策，这引起了人们对绿色和清洁”投资主题的注意，但是过去几年，这个主题就已经萎靡不振，被过度抛售。 虽然我们过去强调了该行业的挑战但这份报告分析了最近的发展对该行业意味着什么，以及所有的坏消息是否已经反映在价格中。我们还想知道，科技巨头的能源需求激增是否会提升所有船只。 由廉价融资推动的绿色和清洁能源的疫情时代泡沫一直在破裂。仅今年一年，大多数G&CETF就下跌了两位数，明显低于市场表现(图2)，自疫情峰值以来，许多G&C ETF的价值已损失了一半左右(图3)。 深度解析：清洁能源的利空price in了吗？ 值得注意的是，自从《通货膨胀减少法案》(IRA)通过以来，这一群体下降了38%，该法案为绿色能源项目拨款数十亿美元。 在弄清楚其行业前景和逻辑之前，我们先来认识一下，什么是绿色和清洁? 虽然我们每天都会听到关于绿色能源和防止气候变化所需行动的消息，但“绿色和清洁”这个术语是模糊的。绿色通常代表可再生能源，而清洁则代表清

港股复盘：朋友们早晨，港股复盘改为早上发文了哈，因为晚上消息汇总复盘，在开市前两小时给大家更新，方便大家阅读和交易。 昨日（11月19日）港股三大指数探底回升，截至收盘，恒生指数涨0.44%，报19663.67点，恒生科技指数涨1.23%，国企指数涨0.36%。港股通方面，昨日港股通（南向）净流入19.73亿港元。 盘面上，科网板块股涨跌不一， $快手-W (01024.HK)$ 涨3.10%， $小米集团-W (01810.HK)$ 跌1.74%， $美团-W (03690.HK)$ 涨1.72%， $哔哩哔哩-W (09626.HK)$ 涨1.24%， $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 跌1.22%， $网易-S (09999.HK)$ 跌0.59%， $腾讯控股 (00700.HK)$ 涨0.49%， $京东集团-SW (09618.HK)$ 跌0.15%； 港股复盘+昨天V型反弹，后面怎么看？牛市多急跌！ 黄金股全天涨势强劲， $中国黄金国际 (02099.HK)$ 涨近13%， $中国白银集团 (00815.HK)$ 涨超9%， $灵宝黄金 (03330.HK)$ 、 $紫金矿业 (02899.HK)$ 、 $山东黄金 (01787.HK)$ 涨超4%， $招金矿业 (01818.HK)$ 、 $集海资源 (02489.HK)$ 涨超2%。 消息面上，受各大央行购买和美国降息推动，黄金价格明年将上涨至创纪录水平。高盛集团将黄金列为2025年首选大宗商品交易之一，并表示金价可能在唐纳德·特朗普担任美国总统期间延续涨势。包括Daan Struyven在内的高盛分析师在报告中表示：“买入黄金。”分析师重申，到2025年12月金价将达到每盎司3000美元。 港股复盘+昨天V型反弹，后面怎么看？牛市多急跌！ 锂业股涨幅居前， $赣锋锂业 (01772.HK)$ 涨超1

第一家预测美联储12月份将不降息的机构出现了--野村证券，给出的理由也很简单，通胀问题一直没有得到根本性解决（也就是通胀还没压住，达不到降息条件），而失业率比美联储的预计要低。 虽然我之前一直说，相比于通胀，我认为现在美联储更多的注意力是放在劳动力市场上的，对于野村证券的观点我个人是不知可否，毕竟如果单看一个失业率单一指标就能影响整个宏观决策的话，其实是有失偏颇了。不过我依旧选择分享出来，给各位朋友做个参考，看完自有定论。 在分析野村的观点之前，我们先来看一份旧金山联储的关于劳动力市场分析报告信函，从里面我们或许能从中窥探一二野村预测美联储不降息的背后逻辑是什么： 在本《经济信函》中，我们从 V-U 角度评估了过度需求对通胀的影响比率。V-U 比率反映劳动力市场的紧张程度，并作为衡量劳动力市场整体“温度”的指标。 注： 著名的菲利普斯曲线解释了通货膨胀和失业之间的关系——具体来说，当总需求超过总供给时，通货膨胀就会很高。由于目前的通胀率仍略高于美联储 2% 的目标，经济中仍有过剩需求是合理的。我们之前的研究发现，以职位空缺与失业率之比 (V-U 比率) 衡量的劳动力市场紧张程度在预测通胀方面优于其他常见的过剩需求指标。 随着经济升温，企业难以找到工人，这促使他们提高工资和价格。所以美联储的分析还采用了一个更全面的指标，即由Abraham、Haltiwanger 和 Rendell (2020) 开发的空缺职位与有效求职比率 (V-S)。 该指标超越了失业者的范围，包括劳动力之外想要工作的人员以及希望换工作的在职人员。我们发现，V-S 比率在预测通胀方面甚至比标准 V-U 比率更有效。 使用这两个比率进行的估算表明，超额需求在 2022 年第一季度达到峰值，对通胀的贡献为 0.75 至 1.15 个百分点。这两个比率自2022年峰值以来均有所下降，表明过去两年超额需求有所缓解