港股复盘：朋友们早晨，港股复盘改为早上发文了哈，因为晚上消息汇总复盘，在开市前给大家更新，方便大家阅读和交易。
昨日（3月19日）港股三大指数涨跌不一，截至收盘，恒生指数涨0.12%，报24771.14点，恒生科技指数跌1.05%，国企指数跌0.15%。港股通方面，昨日港股通（南向）净流入117.85亿港元。
盘面上，科网板块股涨跌不一， $百度集团-SW (09888.HK)$跌3.97%， $阿里巴巴-W (09988.HK)$跌1.60%， $商汤-W (00020.HK)$涨1.16%， $京东集团-SW (09618.HK)$跌0.96%， $小米集团-W (01810.HK)$涨0.95%， $快手-W (01024.HK)$跌0.90%， $美团-W (03690.HK)$跌0.79%， $腾讯控股 (00700.HK)$跌0.18%， $哔哩哔哩-W (09626.HK)$跌2.15%。
内房股普遍下跌， $融创中国 (01918.HK)$跌超5%， $新城发展 (01030.HK)$跌超4%， $金辉控股 (09993.HK)$、 $富力地产 (02777.HK)$、 $雅居乐集团 (03383.HK)$、 $雅居乐集团 (03383.HK)$、 $远洋集团 (03377.HK)$、 $融信中国 (03301.HK)$、 $中国金茂 (00817.HK)$跌超3%， $越秀地产 (00123.HK)$跌超2%， $碧桂园 (02007.HK)$、 $中国海外发展 (00688.HK)$、 $建发国际集团 (01908.HK)$跌超1%， $中国海外宏洋集团 (00081.HK)$跌0.96%， $美的置业 (03990.HK)$跌0.91%， $龙湖集团 (00960.HK)$跌0.54%。
消息面上，统计局日前公布的全国70城房价数据显示，2025年2月，新房价格环比上涨城市数量为18个，较上月减少6城；下跌城市有45个，下跌城市个数占比约64%。二手房价格方面，仅有3城房价环比上涨，较上月减少4城；下跌城市有65个。
黄金股继续活跃， $招金矿业 (01818.HK)$涨超3%， $山东黄金 (01787.HK)$、 $紫金矿业 (02899.HK)$涨超1%， $复兴亚洲 (00274.HK)$、 $潼关黄金 (00340.HK)$不涨不跌， $中国黄金国际 (02099.HK)$跌0.55%， $灵宝黄金(一千) (03330.HK)$跌0.95%。
消息面上，3月18日，国内沪金期货主力合约突破700元/克，COMEX黄金期货、伦敦金现价格分别突破3040美元/盎司、3030美元/盎司的关口，再创历史新高。3月19日，伦敦金高点报3044.74美元/盎司，截至发稿报3032.97美元。
前两月太阳能发电增速放缓， $顺风清洁能源 (01165.HK)$跌超5%， $福耀玻璃 (03606.HK)$跌超4%， $彩虹新能源 (00438.HK)$跌超2%， $信义光能 (00968.HK)$、 $卡姆丹克太阳能 (00712.HK)$跌超1%， $协鑫科技 (03800.HK)$跌0.89%， $福莱特玻璃 (06865.HK)$跌0.64%， $信义玻璃 (00868.HK)$跌0.6%， $山高新能源 (01250.HK)$跌0.57%， $凯盛新能 (01108.HK)$跌0.26%。
消息面上，据国家统计局，规上工业电力生产略有下降。1—2月份，规上工业发电量14921亿千瓦时，同比下降1.3%;日均发电252.9亿千瓦时，同比增长0.4%。分品种看，1—2月份，规上工业风电增速加快，水电、核电、太阳能发电增速放缓，火电降幅扩大。
体育用品股走弱， $安踏体育 (02020.HK)$跌3.93%， $裕元集团 (00551.HK)$跌3.16%， $特步国际 (01368.HK)$跌2.46%， $李宁 (02331.HK)$跌1.25%， $361度 (01361.HK)$跌1.02%， $本间高尔夫 (06858.HK)$跌0.30%， $滔搏 (06110.HK)$跌0.26%。
消息面上，从以上来看，特步国际领跌。汇丰研究的报告指，特步去年盈利符合预期，但其核心特步品牌的收入增长仅3.2%，低于零售销售增长显示的高单位数增长水平。该行指出管理层料今年零售环境会改善，不过目前指引暂时维持在较低水平。该行维持对特步的持有评级，将目标价由6港元微降至5.9港元。
$恒生指数 (800000.HK)$恒指昨日走势依旧非常强势，并没有回踩周二裂口高开的缺口，直接震荡走强。
昨天的这图依然有效，看日线图的话，就是关注回踩周二裂口高开缺口后，继续上涨。
建议朋友们交易上，耐心持股为主，如果谨慎的朋友即可考虑适当减仓1-3层，回踩的时候继续买上。
写复盘准备些文章内容，我盯着几个主要指数的K线看了很久，趋势是好的，层次是有的，唯一缺陷就是不给力。急不来，也没办法，忍着等着。
小米发布业绩，2024年第四季度营收1090亿元，同比增长48.8%；经调整净利83亿元，同比增长69.4%。双双超出预期。
第四季度，小米智能电动汽车收入163亿元，经调整净亏损7亿元。刚进入电动汽车市场，卖得这么火，亏得这么少，也是超出预期。小鹏和蔚来，虽然现在也卖得火，但这么多年来，一直都是在贴大钱赚吆喝。
比如 $小鹏汽车-W (09868.HK)$业绩，2024年第四季度营收161亿元，和小米电动汽车板块收入差不多，但净亏损14亿元，是小米这边的一倍。
对于今年电动汽车交付的数量，小米给出的指引要到35万台，比原来计划的30万台又加了5万台。
$中国联通 (00762.HK)$发布业绩，2024年度归母净利润90亿元，扣非净利润67亿元。归母的意思，归属于上市公司股东；扣非的意思，扣除非经常性损益（扣除一次性收入或支出）。
也就是说，联通不少利润，并非主营业务正常赚到的，在几大电信运营商里面算是弟弟。业绩中提到，今年算力投资将同比增长28%。
$美的集团 (00300.HK)$人形机器人曝光，前天港股股价大涨10%，同时又带动和刺激了前天机器人板块掀起涨停潮。最近半年行情，机器人表现很强和领先，但从商业落地来看，感觉要慢于人工智能AI。
写牛牛圈文章写到这会儿我在想，如果牛市，到底应该怎么做最简单有效？好像就是「保持重仓+均衡配置」。
那么，如果是熊市呢？从交易层面来说，好像可以空仓或者做空，不过从投资层面来说，同样可以「保持重仓+均衡配置」--虽然短期有可能还会跌，但总体估值便宜性价比高，长远看拿着筹码不吃亏。
所以归纳起来，除了牛市人声鼎沸的大顶部，这时候公司估值已经很高，需要通过讲故事来解释，其余大部分时候，持仓都属于不坏的选择。
更进一步说，做投资的终极追求，是找到那种不需要卖出的公司：它的股价可能会有较大波动，但盈利长期增长，「归母」和「扣非」净利润越来越多。换句话说：你的公司在越来越好，所以不需要卖出。
我知道，很多朋友现在还不认同这句话。但是，当某天你开始思考这个问题，说明从交易者向投资者又迈进了一步，离通过股市赚钱又更进了一步。
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前两天文章，有朋友说意犹未尽，特别喜欢这种直白的表达，让我直观了解到朋友们的想法。半夜我自己通读了几遍，好像是有点「不过瘾」。
今早就弥补遗憾，基于特斯拉和理想的延伸，聊聊最火热的人形机器人赛道。
继上次聊完后，板块涨得根本停不下来。但我渐渐发现有个问题，就是很多朋友都不知道为什么涨，甚至都不知道供应商背后是哪家机器人厂商。
人声鼎沸时要顺势研究，这篇文章就来列举几家国内外「最强」人形机器人。
第一家要聊的肯定是 $特斯拉 (TSLA.US)$，最熟悉的美国公司。
前面聊自动驾驶有他，今早机器人依然有他，毕竟马斯克本人就被称为「硅谷钢铁侠」，足以证明在科技领域的成就和追求创新的精神。
特斯拉机器人叫Optimus，中文名叫擎天柱，身高1.8米，体重57kg，主攻方向是通用机器人（就是所有场景都能用）。
从2022年第一次亮相时满身电线，步履蹒跚，到后来在工厂搬运、给植物浇水、移动金属棒，再到现场做饮料，以及2024年底最新官方视频是安装了新一代灵巧手，能直接接住空中飞球。
可以说，擎天柱是全球网友们看着「长大」的。
而擎天柱之所以备受关注，最主要原因是有落地场景。
特斯拉机器人能直接用在特斯拉汽车工厂，很可能就是第一家实现量产，并且售价落在2万美元能够接受。马斯克预期是，2025年生产数千台、2026年5-10万台并且对外销售、2027年50-100万台。
当然更远期愿景，老马说未来每个人至少能有一台机器人，全球将有200亿台类似于擎天柱这样的人形机器人。这个饼画得实在太大，反正我是有点吃不下哈。
第二家是Figure $FIGURE ACQUISITION CORP I C/WTS 31/03/2028 (TO PUR COM) (FACA.WS.US)$，同样是美国企业，专注于研发和生产AI人形机器人。
Figure同样做通用机器人，发展神速：
2022年5月创立，2023年10月就发布第一代机器人，名字就叫Figure01，时隔3个月就宣布和宝马汽车合作，在宝马工厂里做测试，到2024年8月发布Figure02（没错就是第二代）。
当然Figure最牛的操作，就是在今年2月份宣布终止与OpenAI合作，要自主研发机器人模型。而且人家是真的做出来了，重磅发布端到端VLA模型Helix，实现VLA模型在人形机器人上的首创应用。
注：VLA模型叫视觉语言模型，简单理解就是能同时看图像和读文字，然后把两种信息放在一起进行处理。
还记得昨天提到理想汽车的「快慢双系统」吗？Figure就是机器人界的双系统代表，慢系统用于慢思考场景，快系统用于即时反应，就和人类一样，有些事情是要想想的，而有些事情就是下意识动作。
Figure最新视频是两台搭载Helix模型的Figure02在协作着做家务，桌上的东西她们之前都没见过，但能做到识别、抓取、传递和放置。最有趣的是，传递物品时两台机器人还相互看了一眼，当时我就感叹：这也太拟人化了。
根据创始人Brett Adcock发文，Figure产品线今年将大批量生产，同时机器人将出现在这条生产线上，帮助制造更多的机器人。让机器人自己造自己，不愧是被誉为下一个马斯克的男人。
第三家是1X，来自于挪威的机器人企业。
这家应该不陌生，因为之前聊机器人时候提到过，特斯拉和Figure都是用在工厂里，而1X是定位家庭服务机器人。
公司主要历程是：2022年和OpenAI合作，2023年获得OpenAI投资，2024年8月推出第一代机器人，叫做NEO Beta，在今年2月份发布最新款NEO Gamma。
既然是用在家庭场景，很多技术路径就会不同，NEO Gamma原来有个特点是很轻，大概只有30-40kg，后来我发现有个更大特点是很软：
内部驱动用腱绳，有点像肌肉组织，动起来很安静；外观设计用全针织工艺的尼龙材料，看起来就更能「亲人」，家里出现金属机器人总归怪怪的。
在最新官方视频里，NEO Gamma已经能帮着做家务，穿着针织外套，确实看起来没那么突兀。目前售价大概是5万美元，管理层说未来预期是降到2万美元（和特斯拉擎天柱一样）。
量产节奏是：2024年底到2025年一季度，50-100台先进入欧美家庭试用；2025年底初步量产1000台；到27年希望大规模生产10万台，再到28年100万台。
坦白说，这个目标规划挺激进，但我有个经验就是千万别小看家用硬件，毕竟全球这么多家庭，只要能满足一小部分人的需求，就很可观。
第四家是宇树，终于到国内企业了，而且是「当红明星」。
宇树成立于2016年，刚成立时是做四足机器人，也就是机器狗，直到2023年8月正式宣布进军通用机器人领域，当年就发布了旗下首款产品叫Unitree H1，2024年5月再发布一款叫Unitree G1，基本就能实现人形机器人量产，售价9.9万元（年初在京东上线过，后来秒下架）。
在春晚扭秧歌的是H1，最大特点是没「手」，但其实定位是高端人形机器人，有最快移动速度、最大单关节扭矩（提重物）以及360度全景深度感知，整个机器人有50-70kg重，适合比较大型场景。
在视频号里经常出现的是G1，配备了灵巧手，身高1.27米，体重35kg，特点就是灵活，而且能支持模仿和强化学习能力。原先是看到G1跑跑步、跳跳舞、走走坡度，但前两天直接上演了功夫机器人，连续武打动作且保持平衡，惊艳。
能够流畅完成动作的背后，宇树说是因为算法实现了继续升级，基本上能实现任意动作任意学，模仿学习和训练模型做出来就能搞定。
至于量产节奏，就很难说了，毕竟不可能经常有上台表演的机会，也不太需要在街头展示功夫，2025年几千台是没有问题，但大部分都是用于科研研究和展示功能，落地到工厂还没有规模化的苗头。
第五家是优必选，国内老牌机器人企业。
优必选做人形机器人是有些年头了：
2016年推出有两条腿的小型机器人Walker原型机，身高1.2米，体重20kg，2018和2019年分别推出Walker第一代和第二代，2024年10月工业版人形机器人WalkerS1完成比亚迪车厂实训，下一代Walker S2预计在2025年第二季度推出。
从最早1.2米「小个子」到进入比亚迪车间「大胖子」，WalkerS1身高1.72米，体重高达76kg，优势就是力气也够大，能够和无人物流车、无人叉车、工业移动机器人等一起配合着干活。
除了比亚迪，优必选在今年1月份还宣布了和富士康签订框架协议。这样一来，优必选就和比亚迪、奥迪一汽、一汽大众、红旗、极氪、顺丰、富士康等多家企业都建立了合作。当然有个问题是价格不低，每台机器人要50万人民币。
量产节奏方面，2024年是能交付30-50台，预计2025年全年交付500-1000台。
第六家是智元，国内新兴机器人企业的优秀代表。
智元成立于2023年2月，仅仅过了半年就发布第一代机器人远征A1，引起广泛关注，2024年和均普智能和科大讯飞合作，同年8月发布远征和灵犀两个系列共计5款人形机器人产品，有双足也有轮式，进展神速。
智元最传奇的是创始人彭志辉，网名稚晖君，被称为「华为天才少年」，曾在华为从事AI芯片和算法研究，现任公司首席架构师，专门负责人形机器人的大脑研发。
有点像梁文锋DeepSeek开源模型，彭志辉同样开源了旗下自主研发的大型仿真框架，能帮助机器人开发者优化机器人的算法和控制策略，也可以用于机器人操作技能的教学和培训，异曲同工。
量产进度方面，2024年12月进入爬坡状态，2025年1月正式量产第1000台人形机器人，2025年预计产能能达到数千台。要注意的是，目前已经生产的1000台机器人中，两百多套是自用，七百多套对外销售，其中双足机器人占到一半。
到这里就介绍得差不多了，海外3家+国内3家，基本能代表各个领域和场景的人形机器人进展。
当然，做人形机器人的厂商还有很多很多，比波士顿动力、Agility、三星、傅利叶、达闼、众擎、华为、字节、小米、比亚迪、小鹏等等，就不再逐个列举。
虽然每家企业都有自己特征，但很明显能感觉到，今年人形机器人产业有两大关键词，就是规模化量产和软体大模型。
量产就意味着产业链真正进入成熟，而谁能优先量产1万台机器人可能就是重要指标；机器人是AI落地最佳场景，因此大模型对算法优化尤为关键，谁更智能就有可能率先通用。
聊了这么多，最后落地到投资层面，今早不能再让牛牛圈朋友们意犹未尽。
有趣的是，文章聊到这些人形机器人，每家都有自己的产业链和概念股，这里稍微列举一些（肯定不齐全，还请见谅）：
特斯拉链：拓普、三花、鸣志、北特、绿的、五洲等；
Figure链：银轮、绿的、兆威、领益、震裕、国茂等；
1X链：中坚、智尚、云中马、同益中、联泓等；
宇树链：长盛、嵘泰、中大、丰立、奥比、道通等；
优必选链：天奇、中大、德昌、绿的、祥鑫、万集等；
智元链：均普、科大、领益、富临、恒工、软通等。
有些朋友喜欢找每家都有的「重叠环节」，有些朋友喜欢找独家供应商去博弹性，都没问题。不过要注意，机器人概念已经涨了很多，连指数开年来都已经上涨30%，很多龙头股更是翻倍增长，处于情绪高涨期。
我一向建议普通投资者直接买ETF，省心省力，更何况涨起来后，如果还想参与就更要选择ETF，波动会小得多，以及ETF天然就是分散投资。
看了下近期机器人相关ETF的持仓和表现，有个机器人ETF易方达（代码159530）还不错。
前两大持仓就占据了20%仓位，而且汇川技术和科大讯飞都算是偏稳健的白马龙头（科大讯飞这轮就没怎么涨）。如果近期板块有所回调，可能值得关注。
机器人产业趋势非常明显，文章中6家机器人厂商个个都是如火如荼，还有其他更多主机厂都处于起步阶段，到底谁能走到最后，只能静观其变。
但随着机器人产业发展，相信国内肯定会出现一批核心供应商，这是非常值得期待的，按照「锦上添花」逻辑，很希望能够陪伴到其中一些厂商共同成长。
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