期权叨叨虎
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佩洛西买入博通!为什么用期权不用股票?

被称为“国会山股神”的美国前众议长佩洛西近期频繁出手,根据国会议员交易纪录显示,佩洛西购买了博通的看涨期权和1万股英伟达股票,卖掉了部分特斯拉和VISA股票。资料来源:老虎国际佩洛西买入长期看涨期权根据纪录,6月24日,佩洛西购买了20份博通公司行权价为800美元、到期日为2025年6月20日的看涨期权。这笔交易的总价值估计在1,000,001美元至5,000,000美元之间。两天后的26日,佩洛西又进行了另一笔重要投资,购买了10,000股英伟达公司的股票。这笔交易与博通的购买类似,估值在1,000,001美元至5,000,000美元之间。今年以来,英伟达和博通都经历了大涨,股价分别上涨了154%和52%,这主要受益于人工智能相关支出的激增。其中,英伟达的购买尤其值得注意,因为佩洛西与英伟达有着悠久而引人注目的交易历史,她在2023年末曾进行的一次非常成功的期权交易。而早在2024年初,据报道,佩洛西对英伟达投资收益已经超过了她作为国会议员的年薪。而对于博通的看涨期权,其行权价为800美元,也具有很大的潜在上涨空间,因为华尔街普遍认为博通的股票将在未来12个月内至少再上涨11%。佩洛西这里购买的实际上是期权里面的LEAPS。什么是LEAPS?LEAPS英文全称为long-term equity anticipation securities,指到期日超过 1 年的期权。它们在功能上与大多数其他上市期权相同,只是到期时间更长。除了到期日较晚之外,LEAPS 与短期期权没有什么不同。到期时间越长,长期投资者就越有可能参与长期价格波动。佩洛西LEAPS案例6月24日,佩洛西购买了20份博通公司行权价为800美元、到期日为2025年6月20日的看涨期权。回看当日的期权成交情况,成交价在836.93美元。资料来源:老虎国际佩洛西持有博通的真实成本为期权花费加上800美元的行权价为1
佩洛西买入博通!为什么用期权不用股票?

如何追高中国资产?用牛市看跌价差

在上周宣布超预期的大规模刺激措施组合,推动港股创下近13年来最大单周涨幅,有望在2024年成为全球涨幅最大的股市之一,A股上证指数则在上周暴涨,从2700点大幅拉升至长期以来难以逾越的3000点大关。值得注意的是,市场参与者们,尤其是外资机构通过看涨期权这一衍生品积极追涨,导致港股下个月波动性对冲成本相对于六个月期限的合约飙升至两年高点,表明投资者们在至少在中期内愈发坚定的信心,同时也意味着做空中国股市的资金以及寻求“中性对冲”策略的资金势力损失惨重,一些机构甚至爆仓。如果投资者在短期内做空中国股市或使用中性对冲策略(如持有多头头寸的同时买入看跌期权),那么由于市场短期内疯狂上涨,这些策略可能会遭遇严重损失。在短短几天内,中国政府采取一系列超预期的刺激措施,从消费支出到房地产市场以及股票市场,可谓无所不包。港股基准指数——恒生指数全年涨幅勉强达到22%,实现连续11天大举反弹,这是自2018年辉煌时期以来该港股指数持续最长的一次上涨。针对这样的行情,投资者如果想抓住机会,并且想控制住风险,可以考虑用牛市看跌价差策略来把握机会。牛市价差策略牛市看跌价差涉及卖出看跌期权,同时购买另一个到期日相同但行使价较低的看跌期权(针对同一标的资产)。由于卖出看跌期权的权利金高于买入看跌期权的权利金,所以投资者通常会净收人权利金。当投资者预期市场价格上涨,但上涨幅度有限,同时投资者又不想承受市场大跌的后果,可使用牛市看跌期权价差策略。当市场下跌时,由于卖出看跌期权具有巨大的风险,通过限制下行风险,牛市看跌期权价差可以在震荡的市场上赚取利润。KWEB 牛市看跌价差案例以KWEB为例,北京时间9月30日美股盘前时,KWEB的夜盘交易价格为35.6美元。一位期权交易员预计它在一个月内的交易价格最高可达45美元,但他同时担心KWEB潜在的下行风险。因此,交易者卖出了目标价为45美元看跌期权,到期日为
如何追高中国资产?用牛市看跌价差

特斯拉大涨后怕回调?领式策略帮你忙

今年以来对冲基金大举做空特斯拉,但随后这家电动车制造商公布的数据引发了股价的大幅上涨。特斯拉于7月2日发布的最新车辆销售数据显示,其第二季度的交付量超出了分析师的预期,尽管销售额有所下降。投资者迅速抓住这一消息,推动该公司股价创下了六个月来的新高,周线大涨26%,自6月初以来,特斯拉股价已飙升约40%。同时,因为这次大涨,特斯拉市值重返美股前十,马斯克个人财富暴增近300亿美元,再次超过亚马逊创始人贝佐斯,夺回全球首富宝座。资料来源:老虎国际但回看历史,每次特斯拉大涨后,都会有一些阶段性的回调。针对特斯拉的暴涨,如果相关投资者担心可能存在短期回调的可能性,可以采用领式策略来避免大涨后的短期回调。领式策略到底是什么?保护股票下行风险有买入看跌期权的策略(Protective Put),降低股票持仓成本则可以卖出备兑看涨期权(Covered Call)。为了兼顾两者,领式期权(Collar)——这种新策略就诞生了。领式期权的操作方法是在持有股票的前提下,在买进一手虚值看跌期权为保险的同时,卖出一份虚值的看涨期权用以支付保险的成本。这相当于在股票上放上了一个领圈(Collar),股票的收益被锁定在其内部,领式期权由此得名。领式期权事实上是Protective Put 和Covered Call 的组合,它以拿掉了部分上行盈利的可能性为代价限制了下跌的风险。当交易者在相关市场拥有看多持仓,并希望保护持仓免受市场下行冲击时,可利用领式期权。当看跌期权的全部成本被卖出看涨期权所覆盖时,这被称为零成本领式策略。特斯拉领式期权策略案例假设投资者持有现价为251.52美元的100股特斯拉,投资者不确定近期内的价格会如何变化,想为自己的持仓买一份保险。即可使用领式策略。第一步,投资者可以用 6.35美元的价格卖出行权价为 265美元,到期日为7月19日的看涨期权,收入635美元。资料来源:老虎
特斯拉大涨后怕回调?领式策略帮你忙

卖期权超越巴菲特?Covered Call策略来学一下

沃伦·巴菲特(Warren Buffett)对$苹果(AAPL)$ 的投资始于2016年初,伯克希尔·哈撒韦最初在2016年第一季度购买了约980万股苹果股票,价值约10.7亿美元。多年来,巴菲特继续增加伯克希尔·哈撒韦在苹果的持股比例。他认为苹果拥有强大的品牌、忠诚的客户群和稳定的现金流生成能力具有价值。尽管巴菲特以投资传统行业如保险和消费品著称,但他认识到苹果作为长期投资的潜力。今年伯克希尔大幅削减了苹果的持股,出售了约1.16亿股,期末持仓市值降至1354亿美元,相较2023年底下降了22%。对于减持苹果股票,巴菲特回应称,这是出于税收原因,因为这项投资获得了可观的收益,而不是基于对该股的长期判断。在巴菲特看来,苹果极有可能在今年底仍是伯克希尔最大的单一股票。Covered Call策略适合当下市场状况的期权策略叫Covered Call,这种策略巴菲特和段永平都非常喜欢用,做法很简单,在持有正股的时候沽空相应的看涨期权(call),也就是long stock + short call 。Covered call策略适合投资者认为"长期看好持仓股票,不想卖出手上的股票,预期最近股票股价不会暴涨或暴跌"时使用。长期卖出合适的看涨期权,可以为股票持仓带来丰厚的收益,但要处理好股票暴涨时,期权对利润限制的危害。当股价在行权价以上,那么股票随时都有可能被对方行权买走。如果持有的股票是自己特别喜欢的股票,此时就可能会失去股票。当然,如果不想失去股票,也可以选择把call买回来平仓。还可以在对方行权买走自己的股票之后,立刻从市场上买回来。苹果Covered Call实战案例这里我们用苹果举个例子,5月6日收盘苹果的股价是181.71美元。资料来源:老虎国际如果我们卖出行权价为195,行权日期为6月7日
卖期权超越巴菲特?Covered Call策略来学一下

英伟达上天,指数跟不上!期权怎样破局?

英伟达股价在去年上涨逾2倍后,今年再涨逾1倍。截至美东时间周二,英伟达涨6.98%,报1139.01美元/股,市值已经逼近苹果,达到2.8万亿美元,成为全球市值第三大的公司。英伟达的市值从1万亿美元到2万亿美元仅仅用了9个月时间;从2万亿美元增至2.8万亿美元,甚至用了不到3个月的时间,市场密切关注英伟达股价何时突破3万亿美元。与英伟达一起狂奔的是少数人,标普500指数盈利扩张的仍然是英伟达与微软所领衔的“美股七大科技巨头”(Magnificent 7)。这样的现象就导致了一个问题,美股七大科技巨头一直在涨,而指数与大多数股票其实表现平平。利用期权如何从这种现象获利?这种投资策略就是离散度交易(Dispersion Trading):做空纳斯达克100指数等宽基股指期权的波动率,同时做多该股指的个别成分股(如英伟达或特斯拉)的期权波动率。该策略的核心是利用指数和个股之间的波动性差异来获利。如果“七巨头”时代继续下去,这种策略仍有用武之地。什么是离散度交易?离散度交易是一种 ETF/指数套利策略,即交易 ETF/指数与其个股之间的波动率差异。可以通过买入股票的跨式期权并卖出 ETF/指数的跨式期权来建立策略。离散度交易之所以有效,是因为 ETF/指数的波动往往小于股票,从而提供了获利机会。离散度交易利用了指数期权和个股期权之间预期波动率的差异。通常,指数期权的隐含波动率与股票期权的隐含波动率相比不够低,这种不一致带来了从波动价差中获利的机会。离散度交易是一种低风险策略,因为 ETF 和指数通常不会大幅波动。但是,如果交易的股票因重大新闻而突然上涨或下跌,投资者可能会从对它的押注中获利颇丰。如果市场没有发生什么大事,投资者在 ETF 或指数交易中卖空跨式期权的小额利润将弥补投资者在股票中买入跨式期权的成本。纳斯达克100与英伟达案例这里选用纳指100ETF作为案例,首先做空指数
英伟达上天,指数跟不上!期权怎样破局?

卖期权亏损怎么办?这些措施可以考虑

卖出期权,无论是卖出看涨期权还是卖出看跌期权,都是高风险策略。与买入期权不同,卖出期权的潜在亏损可能很大,甚至是无限的,具体取决于期权类型和标的资产的价格波动。当投资者卖出看涨期权时,如果标的资产价格大幅上涨,超出行权价,期权买方会行使期权,投资者将不得不以市场高价买入股票,并以较低的行权价卖出,潜在亏损理论上是无限的。如果投资者卖出看跌期权,标的资产价格下跌到行权价以下,期权买方可能会行使期权,投资者将不得不以行权价买入标的资产,且标的资产市价可能远低于行权价,导致大幅亏损。卖期权之前需要关注什么?关注波动率的变化:期权的权利金与市场波动率密切相关。如果投资者在波动率较高时卖出期权,亏损是由于波动率突然上升导致的,投资者可以等待波动率回落,再回购期权。在波动率明显上升时,投资者可以减少卖出期权的仓位,或者转向其他策略,例如买入价差期权或保护性期权组合,降低风险。资料来源:老虎国际利用时间价值衰减:期权的时间价值会随着到期日的临近快速衰减。如果投资者的期权离到期日不远且标的资产价格没有进一步恶化的迹象,投资者可以选择继续持有期权,等待时间价值的减少,让投资者获得盈利或减少亏损。资料来源:老虎国际卖期权亏损后该怎么办?1.提前回购期权:如果亏损未到难以承受的程度,但市场前景恶化,可以考虑提前回购卖出的期权,解除期权合约义务。这样可以避免进一步的损失,尤其是在看涨期权时标的资产价格持续上涨,或看跌期权时价格持续下跌。2.设定止损点:如果亏损超过预设的止损范围,可以立即平仓,锁定损失,避免更大的亏损。这是最直接的应对方式,尤其在市场大幅波动时。3.滚动期权:滚动到期日:如果期权即将到期且面临被行权的风险,但投资者希望保留头寸,可以买回当前的期权,并同时卖出一个更远的到期日的期权。这样投资者可以争取到更多时间来等待市场回调。滚动到更高/低的行权价:如果投资者担心继续持有原来的行权价
卖期权亏损怎么办?这些措施可以考虑

台积电财报行情将至!铁鹰策略最合适?

二季度财报前夕,台积电股价屡创新高。据华尔街多家投行分析师预测,由于全球高端晶圆代工紧张情况的持续,台积电将在下周公布的财报中上调全年销售预期。麦格理证券的报告指出,台积电通过供应链访查得知,多数客户已同意代工价格上调以确保稳定供应,这将推动台积电毛利率进一步上升。摩根士丹利和摩根大通、野村控股、瑞穗证券等投行一致唱多,对台积电第二季度业绩表示乐观,大摩上调其目标价9%。据彭博汇编的数据,目前市场预计台积电二季度营收将同比增长35%,是自2022年四季度以来的最快增速。期权市场押注台积电绩后单日涨跌幅达7.9%,波动或略高于过往平均水平。该股在过去12次业绩日平均变动为±4.6%,上涨概率为67%;在最近的四次业绩日中,台积电的整体波动均较往期略有抬升,四次绩后分别收报-5.1%、+3.7%、+9.8%、-4.9%。从期权波动率偏度来看,当前市场对台积电倾向看涨。资料来源:marketchameleon针对即将到来的台积电财报行情,投资者可以考虑铁鹰式期权策略。什么是铁鹰式策略? 铁鹰式策略(Iron Condor)由两个看涨期权和两个看跌期权组成,当投资者预测股价在一段时间内将在一个小范围内波动,或者当投资者预测股价在一段时间内将剧烈波动时,投资者可以使用铁鹰式策略,此策略风险有限,盈利也有限。铁鹰式之所以如此命名,是因为损益图的形状,因为形似老鹰,所以策略被称为铁鹰。多头铁鹰式多头铁鹰式策略适用于投资者预测股价在一段时间内将剧烈波动时(大幅上涨或下跌)使用。多头铁鹰式策略由两个看涨期权和两个看跌期权组成,四个期权使用四个从低到高价差相等的行权价格,合约数量比例为1:1:1:1。此策略风险有限,盈利也有限。期权到期时,如果股价高于最高行权价或股价低于最低行权价,投资者可以获得最大的盈利。空头铁鹰式空头铁鹰式策略适用于投资者预测股价在一段时间内将维持不变或在一个很
台积电财报行情将至!铁鹰策略最合适?

特斯拉财报将至!宽跨式策略帮你捕捉机会

特斯拉将于美东时间7月23日盘后公布第二季度的业绩,据市场一致预期,特斯拉Q2营收有望实现246.95亿美元,同比下降0.93%;每股收益为0.49美元,同比下降37.46%。由于超出预期的第二季度交付数据和对市场对其无人驾驶出租车业务的极大期待, $特斯拉(TSLA)$ 自6月25日以来累计升幅高达33%,轻松抹平了半年来的跌幅。展望二季度业绩,目前市场主要关注点在于以下二方面:汽车业务收入、Robotaxi、Model 2。2024年第一季度,特斯拉的汽车业务收入同比下降了13%,降至174亿美元,原因是交付量下降了9%,平均销售价格下降。这也导致总收入下降9%,降至213亿美元。特斯拉还提到了季节性因素、宏观经济逆风、德国工厂停产以及红海冲突导致的供应中断,但表示“第二季度会好很多”。随着第二季度交付量的连续改善,收入有可能比第一季度有所提高,但同比会有所下降。作为每个季度最最重要观测指标,特斯拉第二季度的毛利率仍为市场关注的重点,据彭博预期Q2毛利率为17.42%,预计汽车毛利率为17.97%。此前,原定于8月举行的机器人出租车RoboTaxi发布会被推迟至10月。马斯克解释称,推迟的原因是需要对机器人出租车的前部进行设计更改,并补充说需要额外的时间“允许我们展示其他一些东西”。Baird分析师表示,推迟活动可能意味着特斯拉将展示其低价的下一代电动汽车Model 2。Model 2可能在2025年初上市销售,但投资者至今还未见到其原型车。期权市场如何为特斯拉业绩定价?根据Market Chameleon,回测过去12个季度业绩日,特斯拉在业绩发布当天下跌概率较高,约为58%,股价平均变动为± 8.4%,最大跌幅为-12.1%,最大涨幅为+12.1%。特斯拉当前的隐含变动为±9.8%,表明
特斯拉财报将至!宽跨式策略帮你捕捉机会

大选将至!如何用期权押注特朗普?

近期市场的焦点都与美国大选有关。美国当地时间周四晚间的首场总统候选人辩论后,敏锐的华尔街和媒体圈都捕捉到了一个重要的风向:以拜登表现出来的状态,真能抗住11月单挑特朗普的重压么?简单看一下美国媒体的版面,就能意识到市场的态度变化。华尔街日报的头条,写的是《民主党私下讨论替换拜登的总统候选人提名》。彭博社头版头条刊发分析文章,《拜登在辩论中的灾难表现加剧了对其候选资格的怀疑》。在这件事的另一边,受到特朗普在辩论中的表现激励,周五美股盘前 $特朗普媒体科技集团(DJT)$ 一度上涨超过10%。未来一段时间,选举仍会对DJT的股价造成一定的影响,可能会存在一定投资机会。美东时间6月28日,特朗普媒体科技集团期权成交活跃,当日期权总成交量达20.05万张,其中看跌期权占总成交量的38.29%,看涨期权占61.71%,看涨的扔占大多数。截至当日收盘,特朗普媒体科技集团未平仓合约(即没有买卖或行权的期权合约)总计约55.52万张,与其近30交易日均值比为99.98%。值得注意的是,在特朗普媒体科技集团成交价格为38.31美元时,出现一笔看涨期权的异动大单,其以1,377张的成交量荣登大单榜首,涉资103.28万美元。该期权的行权价为60.00美元,到期日为2025年1月17日。从期权市场上看,有投资者开始押注未来特朗普的大选行情。针对这样的不确定事件,投资者可采用亏损有限的做多策略,比如牛市看跌价差策略。牛市看跌价差策略到底是什么?牛市看跌价差涉及卖出看跌期权,同时购买另一个到期日相同但行使价较低的看跌期权(针对同一标的资产)。由于卖出看跌期权的权利金高于买入看跌期权的权利金,所以投资者通常会净收人权利金。当投资者预期市场价格上涨,但上涨幅度有限,同时投资者又不想承受市场大跌的后果,可使用牛市看跌期权价差策略
大选将至!如何用期权押注特朗普?

【🎁有奖话题】英伟达破位!如何秒用期权保护胜利果实?

由于美国3月CPI数据再度超预期引发了市场对美联储将推迟降息的担忧,美股三大股指周三均走低,标普500指数、道琼斯指数均跌逾1%,纳斯达克指数跌0.84%。与此同时,十年期美债收益率攀升至近4.5%的年内新高。不少投资者担心,美联储2024年降息幅度减少、甚至不降息将给年初以来火热的股市行情造成打击。其中英伟达的股价也大幅下跌,已经从最近的历史高点回调了10%以上,并且跌破了MA30日线,这令不少投资者担忧,英伟达的涨势是否已经到头。 资料来源:老虎国际 此时不确定英伟达前景的投资者,最好用期权给自己买份保险,保住胜利果实。低成本锁定亏损,战胜下跌趋势(领式策略案例)面对下跌行情,投资者通常会想买入看跌期权为股票上“保险”,但通常保险成本都会过于高昂。使用领式(Collar)期权策略,可以做到“低成本”甚至“负成本”获得保险,掌控风险原来如此简单。保护股票下行风险有买入看跌期权的策略(Protective Put),降低股票持仓成本则可以卖出备兑看涨期权(Covered Call)。为了兼顾两者,领式期权(Collar)——这种新策略就诞生了。领式期权的操作方法是在持有股票的前提下,在买进一手虚值看跌期权为保险的同时,卖出一份虚值的看涨期权用以支付保险的成本。这相当于在股票上放上了一个领圈(Collar),股票的收益被锁定在其内部,领式期权由此得名。领式期权事实上是Protective Put 和Covered Call 的组合,它以拿掉了部分上行盈利的可能性为代价限制了下跌的风险。英伟达实际案例假设投资者持有现价为870.39美元的100股NVDA,在科技股接连暴跌下,投资者不确定近期内的价格会如何变化,想为自己的持仓买一份保险。即可使用领式策略。1.投资者可以选择一个愿意卖出的价格,假设投资者认为870卖出已经持有很久的英伟达是可以的,就可以选择行权
【🎁有奖话题】英伟达破位!如何秒用期权保护胜利果实?

中概股大涨后怕回调?领式策略帮你忙

在市场热烈的期待中,美联储如期开启降息,但降息幅度让市场意外,以50bp“非常规”的方式开局,使联邦基准利率降低至4.75%-5%。中国近日也紧急跟进,受降准、降息、降存量房贷利率等多项利好影响,港股早盘应声大涨,三大指数均涨约2%。板块方面,科网股普涨,京东涨近4%,微博、网易涨超2%,美团、阿里巴巴、小米涨近2%,百度、哔哩哔哩、腾讯等跟涨。中概股的大涨并非毫无来由,通过复盘历史数据可以发现,降息确实会有利于一系列中国资产。基于90年代以来6次美联储降息周期中A股和港股市场表现的简单平均,可以发现以下规律:1)降息后1个月港股和A股获正收益,港股弹性更大(平均涨跌幅恒指+3.8%,恒生综指+2.6%),A股涨幅较小(上证指数+1.6%,万得全A+0.0%);上证指数在降息后3-6个月转为下跌,恒生指数涨幅则走低至个位数,但维持正收益;2)降息后1个月成长跑赢价值,小盘跑赢大盘;但降息后6个月转为大盘跑赢,价值股上涨胜率也超过成长股;3)A股除必需消费和能源板块外,各行业降息后普跌,港股多数板块在降息后1个月上涨,其中电信(+11.5%)、信息科技(+10.1%)涨幅最大。4)香港本地股降息初期表现不及中资股,但在降息后保持正收益,而恒生中国企业指数则在降息后3个月涨幅转负。资料来源:网络针对降息后的中国资产行情,投资者可以在美股市场如KWEB等ETF上使用期权策略把握行情。针对KWEB的暴涨,如果相关投资者担心可能存在短期回调的可能性,可以采用领式策略来避免大涨后的短期回调。领式策略到底是什么?保护股票下行风险有买入看跌期权的策略(Protective Put),降低股票持仓成本则可以卖出备兑看涨期权(Covered Call)。为了兼顾两者,领式期权(Collar)——这种新策略就诞生了。领式期权的操作方法是在持有股票的前提下,在买进一手虚值看跌期权为保险的同时,卖出
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谷歌业绩超预期!怎么用期权安全上车?

4月25日周四美股盘后,同样大举进军AI的全球数字广告和搜索巨头、谷歌发布了2024年一季度财报。财报显示,谷歌母公司一季度总营收805.4亿美元,同比增长15%创2022年初以来最快增速,并高于市场预期的790.4亿美元。调整后每股收益1.89美元,远超预期的1.53美元,较上年同期的1.17美元同比激增61.5%。净利润同比跃升57%至236.6亿美元,高于预期的189.5亿美元。推动谷歌盘后股价大涨至新高的另一个动因,是谷歌决定首次发放季度股息。Alphabet 表示,董事会已批准于6月17日向截至6月10日登记在册的股东支付每股20美分的现金股息,而且“打算在未来都持续支付季度现金股息”。公司还授权额外回购700亿美元股票。截至一季度末,Alphabet的现金、等价物和有价证券为1080亿美元,略低于去年同期的1109亿美元。全球员工数同比减少5.1%或9800人至约18.1万人。有分析称,也许员工数才是本次财报最重要的数字,“谷歌也(追随Meta)开启了效率之年,员工人数减少近1万人,营业利润率则从25%蹿升至32%。” 对于当下想做多谷歌的朋友,可以考虑牛市看跌价差策略。牛市看跌价差策略到底是什么?牛市看跌价差涉及卖出看跌期权,同时购买另一个到期日相同但行使价较低的看跌期权(针对同一标的资产)。由于卖出看跌期权的权利金高于买入看跌期权的权利金,所以投资者通常会净收人权利金。当投资者预期市场价格上涨,但上涨幅度有限,同时投资者又不想承受市场大跌的后果,可使用牛市看跌期权价差策略。牛市价差策略有那些功能?1.低风险赚取权利金:当投资者希望赚取权利金收入时,牛市看跌价差策略是理想的,风险程度低于卖出看跌期权。2.以较低的价格购买股票:牛市看跌价差是一种以低于当前市场价格的有效价格购买所需股票的好方法。3.在行情震荡的市场中盈利:当市场下跌时,由于卖出看跌期权
谷歌业绩超预期!怎么用期权安全上车?

拆股后已涨27%!追高英伟达该用什么策略?

美东时间6月10日,英伟达收盘价为每股121.79美元,涨幅0.75%,总市值3万亿美元。而在6月7日,英伟达价格为1208.88美元/股。这表明,英伟达拆股已经完成。在过去一年,受到强劲盈利和未来预期的推动,英伟达股价已超过200%,使得该公司成为全球第二大市值的公司。截至目前,排在英伟达前面的微软,总市值为3.18万亿美元;排在英伟达后面的苹果,总市值2.96万亿美元。自从英伟达宣布按10股拆1股的比例交易以来,其股价上涨已超过27%。针对英伟达这类业绩不断超预期且股价暴涨的公司,许多过去没有参与的投资者会考虑在拆股后买入。但投通常投资者又都有恐高心理,害怕追高后,股票就开始回落,让自己损失惨重。此时投资者可以使用期权策略中的牛市看跌价差策略,解决“追高”中遇到的问题。牛市看跌价差策略到底是什么?牛市看跌价差涉及卖出看跌期权,同时购买另一个到期日相同但行使价较低的看跌期权(针对同一标的资产)。由于卖出看跌期权的权利金高于买入看跌期权的权利金,所以投资者通常会净收人权利金。当投资者预期市场价格上涨,但上涨幅度有限,同时投资者又不想承受市场大跌的后果,可使用牛市看跌期权价差策略。牛市价差策略有那些功能?1.低风险赚取权利金:当投资者希望赚取权利金收入时,牛市看跌价差策略是理想的,风险程度低于卖出看跌期权。2.以较低的价格购买股票:牛市看跌价差是一种以低于当前市场价格的有效价格购买所需股票的好方法。3.在行情震荡的市场中盈利:当市场下跌时,由于卖出看跌期权具有巨大的风险,通过限制下行风险,牛市看跌期权价差可以在震荡的市场上赚取利润。牛市价差策略在英伟达上的应用以英伟达为例,北京时间6月11日美股盘前时,英伟达前一交易日收盘价格为121.6美元。拆股后,如果投资者预计它在一个月内的交易价格最高可达140美元,但他同时担心英伟达潜在的下行风险。因此,交易者卖出了目标价为140美元
拆股后已涨27%!追高英伟达该用什么策略?

特斯拉暴跌8%,做空时刻来了?

美国东时间周三,美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.25%至4.50%之间。这是继9月四年来首次启动宽松周期后,美联储连续第三次降息。据悉,自2022年3月至去年7月累计加息525个基点后,这三次合计降息100个基点。自美国当选总统唐纳德·特朗普赢得第二任期以来,特斯拉利好不断,股价已累计上涨逾九成。距前一日周二收盘,特斯拉股价连续第五天创下历史新高,截至收盘涨3.64%,报收479.86美元。周三美股开盘后,特斯拉应声跌超8%,市值一夜蒸发1315亿美元(约合人民币9625亿元)。当日特斯拉成为了美股成交额第一名,收跌8.28%,成交659.98亿美元。对于想做空特斯拉的投资者,可以考虑熊市看涨价差。熊市价差是什么?熊市价差策略是期权交易者预计标的资产价格将在未来一段时间内下跌,交易者希望做空标的,并希望限制交易在一定风险范围内的一种期权策略。用看涨期权和看跌期权都可以构建熊市价差,如果用的是看涨期权,一般被称为熊市看涨价差(Bear Call Spread),如果用的是看跌期权,一般被称为熊市看跌价差(Bear Put Spread)。具体而言熊市看涨价差是通过以特定的执行价格购买看涨期权,同时以较低的执行价格出售相同数量的具有相同到期日的看涨期权来实现的。熊市看跌价差是通过以特定的执行价格购买看跌期权,同时以较低的执行价格出售相同数量的具有相同到期日的看跌期权来实现的。熊市价差的主要优点是降低了做空交易的风险(以较高的行使价购买看涨期权有助于抵消以较低行使价卖出看涨期权的风险)。因为如果股票走高,理论上卖空股票具有无限的风险,使用熊市看涨价差做空的风险远低于直接做空股票。在此基础上也可将结合不同到期日的期权,将策略变成日历价差等。特斯拉做空熊市价差示范以特斯拉为例,盘前特斯拉的价格在439左右,如果投资者预期未来一个月内特斯拉会回到300左右。那么投资者可
特斯拉暴跌8%,做空时刻来了?

比特币熊市又来了?用熊市价差抓住机会

过去24小时内,加密货币市场经历了大幅波动。行情数据显示,比特币从超6万美元持续下跌,一度跌破57000美元关口,最低至56750美元。其他加密货币也是类似的情况,以太坊一度跌至近3000美元,稍微反弹后目前又快速下跌;莱特币持续下跌,跌幅超过8%;以太坊经典跌超7%。市场分析认为,加密货币供给量的加大、币安的最新动作等,都对目前加密货币市场行情有所影响。据悉币安将停止以下六种货币对的交易服务:BTC/AEUR、ETH/AEUR、AI/TUSD、CHR/BNB、GAS/FDUSD、LQTY/FDUSD,修订将于7月5日生效。该公司并未透露退市的具体原因,只是提醒称,会定期审查所有上市的现货交易对,并在流动性差或其他因素的情况下删除一些交易对。加密货币市场最近的供给量也在大幅增加。同时,“挖矿”公司近期也在大规模抛售比特币。IntoTheBlock数据显示,目前“矿工”持有的比特币数量已降至14年来的最低水平。“矿工”6月已售出价值超过20亿美元的比特币,创一年多以来最高。加密货币有可能又迎来了熊市?回顾加密货币的价格变动,比特币是一个周期性非常大的金融资产。比特币在 2017 年 12 月,来到了当时的历史高点 19,640 美元。当时比特币已开始崭露头角、越来越多人开始注意到比特币等虚拟货币的投资。而后比特币开始一路下跌,到 2018 年 12 月时跌至 3,185 美元,跌幅超过 80%。2021 年比特币重整一路向上,在 2021 年的 3 月首次超越了 60,000 美元,为新的一个历史高点,让投资人振奋。不过到了 2021 年的 7 月,比特币向下跌破 30,000 美元,跌幅为 50%。在 2021 年 11 月,比特币达到 68,789.63 美元高位,让市场一片惊叹,创下新天价记录。这让投资人一度信心满满,看好加密货币的未来,也迎接了一片牛市。不过让人未料到
比特币熊市又来了?用熊市价差抓住机会

【📚新手必睇】最重要嘅期权书籍推荐,龙年你至少需要读其中一本!

小虎们,马上就要步入新年假期了,大家在家阖家团圆之时,有没有想过抽出一些时间来看书提升自己呢?[Cool]今天叻叻虎给大家推荐一些最重要的期权书籍![666]这些书籍涵盖期权交易的方方面面,如果你没有读过其他书,至少需要读一本![YoYo]新手必读-基础知识与概念相关书籍期权合约交易基础知识作者:Joe Duarte字面意思是傻瓜期权交易。期权交易的基本介绍。期权合约交易基础知识,图源:知乎期权波动率与定价 作者:Sheldon Natenberg期权交易的「圣经」。它非常简单,涵盖远期定价、股息、利差、波动率偏差、隐含分布。第 24 章尤其重要,但其他方面都非常枯燥。这是一篇参考文本,你并不需要从头到尾地阅读。期权波动率与定价(美)(Sheldon Natenberg) 著,图源:亚马逊期权作为策略投资作者:劳伦斯‧麦克米伦 (Lawrence G. McMillan)期权策略的全面集合以及实施每个策略的标准。作者为对期权有一定了解的人撰写,详细介绍了这些策略在各种情况下的使用方式以及原因。期权投资策略 -- (美)劳伦斯G.麦克米伦(McMillan, LG) ,图源:京东阅读Euan Sinclair 的波动率交易辛克莱提供了一个衡量波动性的定量模型,以便在日常期权交易中获得优势。他以易于理解、直接的方法指导交易者了解期权定价、波动性测量、对冲、资金管理和交易评估的基础知识。波动率交易:期权量化交易员指南(原书第2版) (美)尤安·辛克莱(Euan Sinclair) 著;王琦译著视频介绍_波动率交易:期权量化交易员指南(原书第2版​​) (美)尤安·辛克莱(Euan Sinclair) 著动态对冲:管理普通期权和奇异期权作者:Nassim Nicholas Taleb不适合初学者,但却是一本很棒的书。它向你展示了成功交易策略和系统的实际机制。在尝试阅读本书之前,你需
【📚新手必睇】最重要嘅期权书籍推荐,龙年你至少需要读其中一本!

英伟达大跌见顶?什么做空策略最合适

昨夜,芯片股都炸了。先是欧洲光刻机巨头 $阿斯麦(ASML)$ 的股价大跌10%,然后美股这边 $英伟达(NVDA)$ 也大跌6%,$美国超微公司(AMD)$ 更是跌了10%。芯片股的大跌也拖累纳斯达克指数大跌2.7%,创下2022 年 12 月以来的最大单日跌幅。美股后市会如何?在上半年,美股的科技七巨头推动了市场走高,而他们自身的估值也水涨船高,如今他们纷纷回调,美股能否在失去他们的推动力下继续走高?高盛集团的策略师Scott Rubner表示,不会在此时抄底美股,美股回调只是刚刚开始,标普500指数今后还会下跌。因为据1928年以来的数据统计,7 月17日的行情变化意味着股指的回报将出现转折,尤其是接下来的8 月通常是被动管理基金和共同基金资金流出最严重的月份。而BTIG 的分析师Jonathan Krinsky也表达了相似的观点,认为美股正接近典型的牛市尾声,从调查和交易指标来看,目前市场情绪仍然十分高涨。Krinsky补充称:“虽然从大型科技股转向周期性股票和小盘股的风格切换令人鼓舞,但在如此短的时间内出现这种转变似乎有些牵强。即便这次风格切换能持续更久,但在美股进一步深度回调之前,新的领头羊可能不会出现。”假如美股继续下跌,该用什么期权策略进行做空?针对当前的市场行情,继续直接做空股票,可能会存在一定风险,投资者当下可以使用风险有限的做空策略,如熊市看涨价差(Bear Call Spread)策略。什么是熊市看涨价差策略?熊市看涨价差是期权交易者预计标的资产价格将在未来一段时间内下跌,交易者希望做空标的,并希望限制交易在一定风险
英伟达大跌见顶?什么做空策略最合适

银行股财报井喷!如何用期权从中获利?

本周五, $摩根大通(JPM)$$花旗(C)$$富国银行(WFC)$$纽约梅隆银行(BK)$ 将集中公布财报,而 $高盛(GS)$$贝莱德(BLK)$$美国银行(BAC)$$摩根士丹利(MS)$ 也紧随其后,将在7月15、16日陆续公布最新业绩。整体来看,大型银行股今年来表现亮眼,截止7月9日收盘,花旗年内涨超31.75%,小摩、美银、高盛、等涨约24%。此外美银和小摩更是在近期创下历史新高。根据FactSet的估计,市场普遍对银行业龙头摩根大通和高盛的营收预期较高,预测同比分别增长8.14%及14.6%;每股收益方面,市场预测高盛每股收益8.54美元,同比大增177.27%,大摩每股收益1.66美元,同比增长34.11%。净利息收入和资产质量将会是市场关注的焦点。巴克莱银行的分析师认为,净利息收入将因贷款增长疲软和资金成本适度增加而连续第六个季度下降,但2024年第二季度将标志着谷底。展望未来,资金成本即将达到本周期的峰值,美联储在降息之后能够降低资金成本,而且贷款增长历来在降息后加速。投资银行收入方面,根据彭博社,分析师预计摩根大通、
银行股财报井喷!如何用期权从中获利?

以做空DJT为例,卖出看涨期权新手攻略

一、建立对卖出看涨期权的基本理解没有接触过期权的朋友,可能对卖出期权很难理解,经常会有“我没有期权怎么卖?”、“卖期权到底有什么意义”等疑惑,这里我们可以通过一个现实生活里卖二手车的案例,帮大家理解卖出看涨期权。假设你有一辆二手车,当前市场价格是20,000元。你认为未来几个月内,这辆车的价格不会大幅上涨。于是,你决定卖出一个看涨期权。买方:朋友B看中了你的车,但目前还没有足够的资金来购买。他希望在未来3个月内,有机会以20,000元的价格买下你的车。卖方(你):你卖出一个看涨期权,同意给朋友B在未来3个月内以20,000元的价格买下你的车的权利,并收取1,000元的权利金作为补偿。有两种可能性:车价未上涨或下跌: 如果在未来3个月内,二手车市场价格保持在20,000元或以下,朋友B不会行使他的权利,因为他可以以相同价格或更低的价格在市场上买到同样的车。你保留了车,并获得了1,000元的权利金。车价上涨至25,000元: 如果车价涨到25,000元,朋友B会行使他的权利以20,000元的价格买下你的车。虽然你以相对低的价格卖掉了车,但你仍然得到了20,000元的车款和之前的1,000元权利金,总计21,000元,比原本多出1,000元的权利金,但少赚了可能的5,000元的潜在增值。回到股票本身,因为资本市场上所有物品的定价都有一个公允价值,所以卖方不需要拥有“二手车”才可以卖出看涨期权,只要有足够的资金最后能在市场上买入二手车交付并满足对方的要求即可。卖出看涨期权相当于你提前收取了一部分费用(权利金),作为愿意在未来某一时刻以固定价格出售资产的补偿。你可以立即获得这笔权利金,但如果价格大幅上涨,你可能会失去更高的利润。二、DJT卖出看涨期权案例这里我们用最近爆火的DJT举例,我们在模拟盘接连做出了做空DJT的操作,卖出了两次看涨期权,截止11月7日盘前,第一次模拟盘交易盈利
以做空DJT为例,卖出看涨期权新手攻略

美国国债抄底时刻来了?用期权可以这样交易

伴随着美债收益率的持续大涨,近来市场上有关美联储应放缓降息步伐乃至暂停降息的呼声不断高涨。而华尔街资管巨头阿波罗管理公司首席经济学家Torsten Slok,在近日也加入了这一行列……Slok在上周末发布的一份报告中表示,随着美国经济的强劲增长,美联储官员在11月份维持利率不变的可能性正在增加。Slok认为,美国经济有望维持强劲的原因有很多——美联储立场鸽派、高企的股价和房价、信贷息差收窄,以及在公共和私人市场上“极为开放(易得)”的企业融资,都是其中的一些利好因素。他在报告中写道,底线是经济扩张仍在继续。他认为美国仍处于“不着陆”轨道——经济持续增长,通胀重燃。Slok还提到了著名的亚特兰大联储GDPNow模型,该模型目前预计美国第三季度国内生产总值(GDP)有望增长3.4%。目前,11月上旬已注定将成为引爆年底市场行情的关键时刻。美国10月份的就业报告将于11月1日公布,美国大选将于11月5日举行,美联储则将于当地时间11月7日公布利率决议。如果投资者考虑着美联储决议前,考虑做多美债TLT的期权策略?那一定是对角价差策略。对角价差是什么?对角价差(diagonal spread) 是指使用不同行权价和不同到期日的期权来建立的价差。一般价差中多头腿的存续期要比空头腿更长。对角价差包括对角牛市价差与对角熊市价差。对角牛市价差(diagonal bull spread) 同牛市认购价差策略基本相似,只不过再次进行了升级及改善,区别在于对角价差的两个期权到期日不同,交易者买的是1手较长期的行权价较低的看涨期权,卖出的是1手较短期的行权价较高的看涨期权,买入和卖出的看涨期权的数量仍然相同。TLT对角价差案例假设投资者在未来两个月内都看好TLT,可以直接买入行权价100,到期日为2024年12月20日的看涨期权。这个期权即成为我们的多头腿,以最新成交价计算需要花费48美元。资料来源
美国国债抄底时刻来了?用期权可以这样交易

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