沃伦·巴菲特(Warren Buffett)对$苹果(AAPL)$ 的投资始于2016年初,伯克希尔·哈撒韦最初在2016年第一季度购买了约980万股苹果股票,价值约10.7亿美元。多年来,巴菲特继续增加伯克希尔·哈撒韦在苹果的持股比例。
他认为苹果拥有强大的品牌、忠诚的客户群和稳定的现金流生成能力具有价值。尽管巴菲特以投资传统行业如保险和消费品著称,但他认识到苹果作为长期投资的潜力。
今年伯克希尔大幅削减了苹果的持股,出售了约1.16亿股,期末持仓市值降至1354亿美元,相较2023年底下降了22%。
对于减持苹果股票,巴菲特回应称,这是出于税收原因,因为这项投资获得了可观的收益,而不是基于对该股的长期判断。在巴菲特看来,苹果极有可能在今年底仍是伯克希尔最大的单一股票。
Covered Call策略
适合当下市场状况的期权策略叫Covered Call,这种策略巴菲特和段永平都非常喜欢用,做法很简单,在持有正股的时候沽空相应的看涨期权(call),也就是long stock + short call 。
Covered call策略适合投资者认为"长期看好持仓股票,不想卖出手上的股票,预期最近股票股价不会暴涨或暴跌"时使用。长期卖出合适的看涨期权,可以为股票持仓带来丰厚的收益,但要处理好股票暴涨时,期权对利润限制的危害。
当股价在行权价以上,那么股票随时都有可能被对方行权买走。如果持有的股票是自己特别喜欢的股票,此时就可能会失去股票。当然,如果不想失去股票,也可以选择把call买回来平仓。还可以在对方行权买走自己的股票之后,立刻从市场上买回来。
苹果Covered Call实战案例
这里我们用苹果举个例子,5月6日收盘苹果的股价是181.71美元。
如果我们卖出行权价为195,行权日期为6月7日,权利金为53美元的看涨期权。
这就代表着,我们认为AAPL在6月7日之前不会涨到195。
股价<195,我们将获得全部53美元期权费。
股价大于195,苹果涨到了195+0.53=195.53美元,我们达到盈亏平衡点。
股价>195.53,苹果股票会被对手方以195的价格拿走,如果对手方未行权,我们选择继续持有合约每上涨1美元,我们就将亏损100美元,涨的越高亏损越大。
简单计算一下回报,53美元为100股苹果所需资金的3‰,如果苹果在一个月内的升跌幅不超过7.3%,投资者即可获得这笔超额收益。如果持续成功一年12个月持续做这样的Short Call,那么投资者会获得3.6%的超额收益,成功每年跑赢巴菲特3.6个点!
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