年底了，市场逐步进入清算期，交易逐步清淡，外盘将迎来圣诞及元旦假期，适合大家总结过去，考虑布置未来一年的交易思路，明年与今年一样也是高波动年份，风险与机会并存，一月份将为大家介绍明年有哪些大的交易机会，敬请期待。那么今年余下的时间虽然会比较清净，但清净有市场清净的交易方法，剩下的时间用它交易最合适不过。一、纳指如期触底反弹，年末行情策略要关注上周帖子就很明确告诉大家，纳指的调整都只是看着打，实际上年末没啥特别消息会影响股指，而纳指的关键支撑位置在24600。结果纳指回调至24650就开始大幅反弹，说明美股指虽然并未持续上涨，但也并没有什么特别需要担忧的地方，什么时候跌破支撑位置再说。 纳指依旧沿着20周均线运行，年末行情也是震荡向上的特点，在这种阶段除了简单持有股票外，还可以使用股指相关的期权工具进行交易，种类很多，只要和纳指股指相关就行，如ETFs、股指期权、纳指其它期权等。交易策略也很简单，就卖出不跨年的纳指看跌期权，而执行价格选择在20周均线以下的区域，如果纳指跌破该价位，咱们就交割变实物变相抄底，如果年末不低于该价，则期权变虚值交割，期权金落袋，虽然这策略赚得不多，但年底赚点相对安全的小零花还是可以的，当然最大的风险就是怕特朗普又突然作妖搞事情加大纳指波动，但即便交割也比现价买入要便宜，在年末交易相对清淡的阶段可以多用这类策略，但持仓时间切忌跨年，交割时间要选在1月1日前，因为跨年后往往是基金经理业绩的重新计算周期，可能会大幅建仓导致行情波动加剧，这点要留意。 二、原油市场静待最后一跌虽然美联储持续降息，但降息的效果仅仅刺激了贵金属而并未刺激原油，这种反差表现说明市场目前担忧的并非通胀，而是经济衰退的情况，目前市场仍在猜测通胀与经济衰退哪个让美联储新主席更看重？若美联储扔克制地降息且紧盯通胀数据，加上OPEC+的快速增产，对油价来说仍不是利多的环

北半球夏季普遍的高温天气并未带来原油价格的上扬。自7月最后一个交易日开始，国际原油价格几乎呈现单边下行走势。尤其是在8月14日当天盘中，油价创下了近两个半月的新低，WTI原油价格更是跌破了62美元/桶的重要关口。地缘溢价减少，供需关系显现供过于求以色列与伊朗持续了12天的冲突在6月底突然结束，地缘政治溢价对油价的支撑明显减弱。进一步，在8月15日当天，美国总统特朗普与俄罗斯总统普京在阿拉斯加州安克雷奇会晤，双方对会谈评价积极，但未就俄乌停火达成协议。特朗普表示，他与普京都基本达成共识，认为俄乌冲突或将以领土交换及美国为乌克兰提供某种安全保障的方式结束。2022年俄乌冲突爆发初期，因俄罗斯原油供应受限的担忧，国际油价一度飙升至130美元/桶。当前市场普遍认为，即便美俄领导人的此次会谈未能立刻结束冲突，但该会谈有效降低了原油市场的地缘风险，促使油市重新关注基本面。从市场基本面来看，随着欧佩克+快速推进复产计划以及美国关税政策扰乱全球经济复苏，油价整体面临下行压力。6月下旬，在中东局势缓和的背景下，国际油价单周下跌超过12%，创下疫情以来最大单周跌幅，而这背后，欧佩克+推动的逐月增产计划起到了关键作用。自今年4月起，欧佩克+逐步放弃2023年以来的自愿减产措施，转向扩大产量。尤其是在8月初的会议上，欧佩克+成员同意9月份增产54.7万桶/日，提前一年全面退出此前220万桶/日的自愿减产协议。产量的突然增加，使得市场中期过剩风险显著增强。此外，美国推行的“对等关税”政策对全球贸易及经济复苏前景产生负面影响，并加剧了石油消费的下滑风险。世界贸易组织最新报告显示，尽管2025年全球货物贸易增长预测由之前的-0.2%上调至0.9%，但2026年全球货物贸易增长预期却从4月份预测的2.5%下调至1.8%。报告特别指出，关税调整对全球贸易前景构成了重大负面影响。尤其是美国7日生效的高额“对等

随着全球经济和地缘政治因素的变化，WTI（美国西德克萨斯中质原油）期货价格在2025年的走势备受关注。在新一轮大跌走势结束后，WTI原油期货价格在65上下的点位上企稳，似乎准备有所反弹，那么未来原油价格该如何判断，我们是否可以考虑抄底原油价格了呢？当前WTI原油市场概况近期价格表现：WTI原油价格自2025年初以来经历了显著下跌，从高点80.76美元/桶跌至3月低点65.40美元/桶，累计跌幅达19%。目前价格在65.40美元关键支撑位附近徘徊，并出现小幅反弹。机构预测参考值：EIA预计2025年WTI平均价格为70.68美元/桶，Standard Chartered则预测全年平均价格为72美元至74美元之间。利好因素分析中国经济刺激政策：中国政府近期推出扩张性财政政策以刺激国内消费，包括增加居民收入和设立育儿补贴。这些措施有望提振全球石油需求，尤其是中国作为主要消费国的需求。此外，中国经济复苏可能减缓油价下行压力，为市场提供支撑。利空因素分析全球经济增长放缓：Goldman Sachs预计2025年全球GDP增长仅为2.8%，较此前预期有所下降。这种经济疲软可能抑制石油需求增长，从而对油价形成下行压力。美国贸易关税政策的不确定性也可能进一步拖累经济复苏。供应过剩风险：3月3日，OPEC+宣布按原计划从2025年4月1日起逐步增产，至2026年9月恢复此前减产的220万桶日产量，阿联酋额外增产30万桶/日。随着全球原油市场供需动态调整，国际油价承压下行的同时，能源勘探领域亦取得重要进展。中国海油宣布在南海北部湾盆地古生界潜山勘探实现突破，为其资源储备注入新动力。非OPEC国家产量增长（预计每日增加140万桶）将超过需求增长（每日增加110万桶），导致市场供应过剩。美国国内石油产量达到历史新高，占全球供应的20%，加剧了供需失衡。绿色能源转型加速：全球向可持续能源转型的趋势加

近期巴以冲突震动市场，原油、 $黄金主连 2312(GCmain)$ 、 $天然气主连 2311(NGmain)$ 等大涨， $WTI原油主连 2311(CLmain)$ 周一 一度涨超4%有美联储有官员表示，近期能源价格高企可能对逐步放缓的通胀前景构成风险。油价上涨可能会增加通胀压力，并削弱消费者对经济的信心，从而令美联储期望的经济“软着陆”前景面临威胁。然而近期长期美债收益率飙升的情况下，也使得鹰派的达拉斯联储主席Lorie Logan“放鸽”，表示近期长期美债收益率的飙升可能意味着美联储再次加息的必要性降低。本周将公布美国9 月份CPI数据，此次数据或对美联储11月1日是否加息的决策至关重要。亲爱的虎友们：你认为在地缘冲突下的通胀还能继续放缓吗？美国9 月份CPI数据如何呢？你认为美联储下次是否还会加息？在地缘冲突下，你准备如何布局你的投资呢？

在油价大幅反弹之际，美国8月整体CPI同比增速连续第二个月反弹，并创下14个月来最大的环比涨幅，核心CPI同比增速继续放缓，但环比涨幅6个月来首次加速，增速高于预期，凸显了物价压力。美国劳工统计局公布的数据显示，美国8月CPI同比涨幅从7月的3.2%反弹至3.7%，为连续第二个月同比增速反弹，超过预期的3.6%。 8月CPI环比增速也由7月的0.2%加快至0.6%，符合预期，为14个月来最大的环比涨幅。其中，汽油价格环比上涨10.5%，成了重要推手。许导认为，自7月沙俄宣布联合减产后，油价已经涨了20%；与此同时，由于此前拜登大幅抛售战略原油储备SPR，美国原油供应天数(包括SPR在内)降至46天，创40年来新低。所以今夜的CPI数据环比和同比出现上涨并不意外，金融市场此前也已经对此进行了部分计价，而核心通胀年率能够出现回落，一定程度上缓和了市场对于接下来继续加息的忧虑，有助非美货币顺势展开反弹走势。图片数据显示，美联储更为关注的剔除能源食品后的核心CPI，同比增速从4.7%回落至4.3%，符合预期，为近两年来的最小涨幅。但核心CPI环比涨幅较上月的0.2%小幅至0.3%，超预期的0.2%。目前华尔街的普遍分析也认为，核心CPI降温可能会在一定程度上减轻美联储的压力，但油价的大幅波动，很可能使欧美各国需要在更长时间内保持高利率，今年四季度美联储依然存在加息的可能性。与此同时，核心CPI的重新加速，可能会迫使美联储进一步推高利率，并有可能致使经济低迷。图片如上图所示，从分享同比数据就来看，住房价格同比增长了7.3%，占核心CPI总增长的70%以上。其他同比显著增长的项目，包括汽车保险(+19.1%)、娱乐(+3.5%)、个人护理(+5.8%)和新车(+2.9%)。美国8月份的通胀数据公布后，美联储9月维持利率不变的概率降至91%，市场对美联储11月加息的押注上升。接