最近的市场出现了一个奇怪现象，黄金屡创新高，而原油价格却持续走低，造成了一种“油金”市场上的鲜明对比，这其中的原因值得深入探讨。9月底以来，国内外原油价格持续下跌，尤其是NYMEX WTI原油期货曾一度跌破57美元/桶大关，而ICE Brent原油期货1月合约同样一度跌破60美元/桶。这种走势与黄金不断刷新历史高点形成鲜明对比，反映出投资者避险需求及市场供需结构的根本差异。从原油供需基本面分析，全球原油产量持续增长已成定局。无论是OPEC为了争夺市场份额而放弃减产，还是美国及其他非OPEC国家产量不断攀升，均加剧了供应过剩的压力。更为关键的是，地缘政治风险有所缓和，尤其是伊朗和俄罗斯等国家的原油出口有望逐步恢复，导致全球原油库存水位攀升。反观需求端，全球经济增长放缓，加上能源转型趋势推动传统石化能源需求占比下降，使得需求表现疲软。此时原油价格的唯一支撑力量，仅来自于美联储预期降息带来的投资需求，但这远不足以扭转价格的整体跌势。具体来看，OPEC的产量在逐渐回升。预计10月，沙特-led的OPEC产量可能升至3469万桶/日，创下2018年12月以来最高纪录。10月初，OPEC宣布11月将继续增产13.7万桶/日，与10月增幅持平，逐步放弃2023年俄乌战争后高位回落时实施的产量限制政策。美国方面，能源信息署数据显示，10月美国原油日产量也创历史新高，达到1363.6万桶/日，尽管美国原油钻机数量较去年同期减少，但产量提升主要得益于油田开采效率的提高和油井规模的扩大。此外，巴西、圭亚那和加拿大等非OPEC+产油国也在持续增产，进一步加剧供给压力。地缘政治风险的缓和同样是影响原油市场情绪的重要因素。以色列总理与美国总统特朗普的会谈推动结束加沙冲突“20点计划”的达成，使得长期笼罩中东地区的战争风险有所缓解。考虑到中东地区贡献了全球大约三分之一的原油供应，如果战争得以平息，原油价
MCLmain (微型WTI原油主连 2602)
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开年大行动，美国突袭委国带来何种交易机会？
新年伊始，大戏不断。周末，美国发动袭击，直接将委内瑞拉国家总统直接抓到美国来审判，行动之迅速，情报之精准再一次体现美国军事方面的能力。虽然传闻行动之所以如此顺利是因为有内鬼，不过能搞到内鬼本来也是军事实力的体现。而由于事件发生或结束均在周末完成（近期的军事行动的风格大多如此，时间短任务清晰双方反应无持续升级），所以对于金融市场来说，也就周一到亚洲盘开盘那几个小时消化完，大家可以根据周一开盘情况再观察其究竟是利多还是利空消息。 特朗普的战略目标？本次行动其实是美国制裁委内瑞拉的升级及延续，此前美国一度将委内瑞拉政府列为从事恐怖主义活动和走私毒品的组织，对其实施严格的原油出口限制。本次行动过后，特朗普随即要求美国的大型石油公司进入委内瑞拉投资受损的油井并为美国带来收益，而这正式特朗普此次行动的战略目标。委内瑞拉其实世界上最大的原油储量国，石油（含重油）探明储量为3000亿桶，居世界第一位。而我们熟知的沙特阿拉伯是石油产量世界第一，但储量没有委内瑞拉多。而委内瑞拉所产原油多为重油，杂质虽然多，但美国的炼油厂能很好地利用这类原油，加上委内瑞拉距离美国近，只要控制得当，相当于美国新的产油区为美国解决能源后顾之忧。其实以当下的市场油价，美国国内的页岩油生产商并没有动力去扩大原油投资，导致美国未来原油产量可预期地减少，加上美国前两年为控制通知，大幅抛售了战略原油储备，若找不到新的可控原油来源，未来油价恐怕很难压住。所以此次行动更显示美国缺油的前景，即使油价再下跌，未来仍有很好的投资机会。 原油的交易策略短期策略先看看周一开盘油价的表现，如果继续探底则不急于做任何动作。如果油价上涨，则我们选取60日均线作为观察对象，若油价突破60日均线，则多头跟进。以上周低价56美元作为止损，初步止盈先看60美元。而如果担心油价波动太快接受不了，也可以试着做多3
开年大行动，美国突袭委国带来何种交易机会？
为什么说原油的这波上涨没有基本面的支持，做多需要小心呢？
为什么说原油的这波上涨没有基本面的支持，做多需要小心呢？
OPEC+增产与关税冲击共振，油价的跌势什么时候算完？
今年8月份，国际原油市场经历了再度回落的行情，继7月短暂小幅反弹后，8月初WTI原油价格于8月5日跌至65美元/桶，较7月高点累计下跌了7.3%；ICE布伦特原油价格同样下跌超过6.8%。而此前7月的原油价格反弹则是由三大因素驱动：地缘风险溢价的支撑、美国夏季旅游旺季带来的消费增加，以及美国原油产量的回落。然而，伴随OPEC+全面撤销自愿减产额度、美国对全球贸易伙伴实施高额关税冲击经济增长，以及美国夏季游旺季的结束，全球原油市场的供过于求压力正在卷土重来，油价远期走势面临着明显下行压力。全球原油供应产量强劲反弹 难以逆转今年8月3日，OPEC+通过视频会议决定增产54.8万桶/日，一年提前实现了对2023年大规模减产的全面取消。这次增产计划将恢复2023年OPEC+成员国共计220万桶/日的减产额度，其中还涵盖了阿联酋逐步实施的额外配额。OPEC+之所以放弃减产，关键在于其战略重心从保障油价转向争夺市场份额转移。2023年至2024年期间，OPEC+自愿减产为油价提供了支撑，但对财政收入的提振有限；这是由于美国、非洲及其他地区的原油产量和出口显著增长，导致全球油市竞争加剧，OPEC+市场份额被蚕食。根据OPEC 7月月报数据，2025年6月OPEC+整体产量达到3469万桶/日，比5月环比增加45.1万桶/日，稍低于协议目标3481万桶/日。其中，8个自愿减产国家当月增产39.4万桶/日，虽略低于计划中的41.1万桶/日，但增速较5月明显加快。IEA报告显示，随着OPEC+上调8月产量目标，预计2025年全球平均原油供应将增加210万桶/日，达到1.051亿桶/日；2026年有望再增产130万桶/日。非OPEC+产油国方面，预计今年和明年原油产量分别增长140万桶/日和94万桶/日，全球增产趋势难以扭转。原油需求增长预期趋于疲软从需求端来看，全球经济受到关税壁垒冲击，原油消
OPEC+增产与关税冲击共振，油价的跌势什么时候算完？
Q3大宗商品市场展望：黄金狂欢谢幕，铜铝核电起飞？
以下来自 $花旗(C)$ 的Q3大宗市场的报告，总体来看Q3短期承压、长期向好的图景，宏观经济面临高利率、关税和地缘政治的多重挑战，但OBBBA和特朗普政策可能扭转颓势，2026年增长前景乐观。在商品市场，黄金短期盘整后可能回落，投资者需谨慎；能源市场波动性高，关注地缘风险；铝和铜因技术驱动的结构性需求而备受青睐；农业则相对次要。一、核心结论与确信交易（Executive Summary）黄金"最后一舞"（Last Hurrah）现状：金价创历史新高（$3,415/oz），全球黄金支出占GDP比例达0.5%（50年最高），反映避险需求（地缘风险+增长担忧）。展望：Q3高位震荡（3,100-3,500/oz），但已见顶；预计H2'25起投资需求降温，2026年回落至2,500-2,700/oz。驱动因素：美国"一揽子刺激法案"（OBBBA）通过提振增长信心；美联储2025年9月启动降息（2026年降至中性利率3%）；中期选举临近促使特朗普政策转向温和。建议：生产商对冲远期价格风险（锁定$3,600-3,700/oz）。铝：结构性看涨（Bullish Aluminium）逻辑：需求：AI数据中心、机器人（单台人形机器人耗铝20-25kg）、能源转型推动长期增长；供给：中国产能封顶+电力约束（与数据中心争抢能源），2030年前需新增1,500-2,000万吨供应；缺口：当前价2,500/t无法激励足够供应，需涨至3,000+/t（+20%），极端短缺下或见$4,000/t。建议：消费者逢低建仓（6个月逐步买入），目标2026年$3,000/t（+20%）。欧盟碳配额（EUA Carbon）突破在即目标
Q3大宗商品市场展望：黄金狂欢谢幕，铜铝核电起飞？
中东、美伊地缘风波再起，原油个股、期货、ETF大幅拉涨！
一、中东、美伊地缘风波再起当地时间6月12日，中东局势突然紧张起来。以色列对伊朗发动了军事行动，这一举动瞬间让整个中东地区“炸开了锅”。以色列已对伊朗境内的数十个目标实施打击，包括主要核浓缩设施。以色列总理内塔尼亚胡确认对伊朗展开了代号“崛起雄狮”(Operation Rising Lion)的军事行动，旨在令德黑兰的核项目瘫痪。图源：华尔街日报要知道，中东是全球最重要的原油产区之一，而霍尔木兹海峡更是原油运输的“咽喉要道”，全球约三分之一的海运石油都要经过这里。如今局势剑拔弩张，市场立刻慌了神，投资者们纷纷担心原油运输会出问题，油价随即被推上了“快车道”。截止发稿， $WTI原油主连 2507(CLmain)$ WTI原油价格飙升了10%多，站上了74美元/桶， $布油现金主连 2508(BZmain)$ 也逼近76美元/桶。与此同时，美伊核协议谈判也闹得人心惶惶。这事儿已经谈了好几轮了，本来伊朗还说协议“快成了”，结果特朗普又跳出来表示不看好。伊朗更是放出狠话，要是谈崩了就打美国的军事基地。这一系列消息让油价就像坐上了过山车，一会儿跌一会儿涨，投资者们的心也跟着七上八下。二、供需博弈：OPEC+“内部分歧”，美国市场“内卷”在供需方面，OPEC+的产油国们最近也“闹起了矛盾”。有的国家说要增产，但沙特这些主要产油国还是坚持减产。这样一来，原油市场供应就有点紧张，油价也跟着水涨船高。不过。美国这边的情况有点复杂。虽然现在是原油消费旺季，但消费情况还没达到去年同期的水平，汽油、柴油这些成品油的利润也在下滑，市场整体有点供过于求的意思。国内油价也跟着“凑热闹”。6月国内油价调整窗口又开了，本来大家以为油
中东、美伊地缘风波再起，原油个股、期货、ETF大幅拉涨！
俄罗斯祭出反制大招！
前文《不看好俄乌的谈判结果，警惕加息对美股的压制！》我们聊到， 我认为，从这个维度来看，目前所谓的俄乌谈判大概率不会有好的结果，并非俄乌不愿意，而是北约不愿，美国不愿。 最新的消息显示，乌克兰泽连斯基表示，“谈到北约，我对这个问题的态度早已变得冷淡了，因为我们明白，北约不准备接纳乌克兰。北约害怕与俄罗斯产生矛盾和冲突。” 很明显，乌克兰的立场有所软化，只不过从俄乌所求，尤其是美国所求来看，一时半会儿，欧洲的这团火还得继续拱着，直到3月10日美国最新的通胀数据公布，直到3月17日美联储3月利率会议的结果落地。 受此影响，金银价格继续刷新高，欧洲天然气价格刷新高，WTI原油和布伦特原油继续居高不下，至于伦敦镍，甚至涨到逼停交易所。 LME镍价在两个交易日里大涨250%，刷新伦敦金属交易所（LME）成立145年来的价格飙升纪录。3月8日，LME镍价一度突破10万美元/吨。面对市场的剧烈异动，LME宣布暂停镍交易，重开交易的时间仍然在研究中，并将尽快向市场公布机制。 事实上，通过期货市场专业人士的线人了解到，"目前镍的供应比较紧张，而俄罗斯镍业公司俄镍的产量占全球总额约20%，市场份额较大，如果俄镍被制裁或者出口不畅的话，确实有可能影响镍价，但俄乌冲突的供应风险不能完全解释如此剧烈的涨幅。" 因此，许导认为，这一切的背后，并不是简单的供求变化，更多的是投机资金所参与的，拥有大宗商品定价权的欧美市场所发动的金融战。 统计数据显示，从2月21日普京下令向乌东部地区派兵后，美国和欧洲盟国发起了一系列针对俄罗斯的制裁行动，使俄罗斯成为了2778项新制裁的目标，总共受到的制裁项目增加至5532项。 在这些制裁当中，针对俄罗斯的绝大多数制裁都是针对个人
俄罗斯祭出反制大招！
不看好俄乌的谈判结果，警惕加息对美股的压制！
今天在看资讯的时候，看见有人留言说，“我一直空原油亏得一塌糊涂，没想到这场战争影响那么大，上周一开盘直接爆仓，今周一开盘也直接爆仓，太多状况没经历过了，没有量化，没有总结。” 做空其实并不能算错，错的是一直空。 没有爆仓的人生是不完整的，可一直爆仓的交易是不可持续的。 没有量化，便要去学会怎么量化。 没有总结，就要去学会怎么总结。 为何要去学习基本面？因为如果你懂得了基本面，你便懂得上周五我直播所谈到的俄乌局势的预判，即多头可以持仓过周末，但是空头不行。 回到市场讲几句吧，美联储即将在3月16-17日召开利率会议，俄乌局势的紧张，并未改变市场目前对于美联储加息的预期，此前美联储主席鲍威尔还表示，假如通胀高企，未来一次或者多次利率会议上仍可能采取激进行动，即加息50个基点。 数据显示，到2021年第二季度末，美股已经从2007年的峰值回升了近217%。这相当于7.5倍以上的GDP增长和3.2倍的企业收入增长。 尽管投资者在短期内继续支付过高资产的价格是在看涨，但任何与美联储对抗的主体通常都“输不起”。 美国银行最近公布的报告指出，尽管美国股市在前几次加息期间获得正回报，但这一次的关键风险是，美联储将“在一个估值过高的市场中收紧政策。” 很大程度上，由于欧洲笼罩在战争阴霾下，资金拼命的出逃欧洲回流美国，有助于美联储加息的时候，美股回落形成“安全垫”。只不过从标普500指数点位的观察来看，目前在美联储进行首次加息之前，比1999-2000年互联网泡沫时代以外的任何一个加息周期都要高。在一个被严重高估的市场上，加息可能会被验证成是一个错误。 我认为，从这个维度来看，目前所谓的俄乌谈判大概率不会有好的结果，并非俄乌不愿意，而是北约不愿，美国不愿。 $NQ100指数主连 22
不看好俄乌的谈判结果，警惕加息对美股的压制！
你爆仓的黑锅新冠病毒背了，黄金的空头行情要启动了吗？
就在今天，美国总统拜登在国会发表就职以来的首次国情咨文讲话。 关于俄乌问题，拜登宣布，美国将加入盟国，禁止俄罗斯航班进入美国领空，与欧洲盟国一起扣押俄罗斯总统普京的游艇、豪华公寓、私人飞机。 话音刚落，全场掌声雷动。只不过这个画面怎么看都觉得有那味，难不成只有我一个人觉得这有点垂帘听政的感觉？ 关于美国国内通胀问题，拜登称，将利用一切可能的手段保护美国企业和消费者免受对俄制裁措施造成的影响。他说控制物价是首要任务，敦促降低电动汽车价格，美国将释放3000万桶战略石油储备。 很可惜，释放战略石油储备并没有什么用。WTI原油价格今天盘中突破110美元/桶的关口，刷新112.41美元/桶的新高。在俄乌局势紧张，伊朗核协议未落地的大背景下，这些储备只能说是杯水车薪。 现在理解许导为何一直拉着你们不让摸原油的顶了吧？这一轮油价最终会出现的极限高点，很有可能会出乎大多数机构的预期。上一轮的147美元/桶已经很不可思议了，这一轮会更加不可思议。 尽管历史统计数据会告诉我们，战争发生之后，油价最终会崩盘，但是真心希望拉升过程中爆仓的名单里面并没有你。 关于疫情，拜登称，随着新冠肺炎病例的减少，美国的生活正在恢复正常，将继续与新冠类似疾病作斗争，很快将向国会提出要求，要求提供更多与疫情相关的资金。他向美国人承诺，辉瑞的新冠治疗药物将可供任何药店的任何人使用。 如果没有疫情，如今的通胀便不会这么高； 如果通胀没有爆表，美英便不会使劲在欧洲拱火； 如果北约不拱火，北极熊也就不会暴起揍乌克兰； 如果俄乌战争没爆发，你的账户也就不会受伤； 归根结底，还是因为疫情，无论你怼的是贵金属还是原油，你爆仓的黑锅，新冠病毒背了。 关于支出法案，拜登进行了重新包装，名字从“Build Back Better”变成了“Building a Better America”。它包括大部分旧计划，但内容没什么变化，只是
你爆仓的黑锅新冠病毒背了，黄金的空头行情要启动了吗？
历史的发展总是有相似的韵律，我们从乌俄战争谈到市场演变
“历史不会简单的重复，但总押着相同的韵脚！”——马克·吐温。 为何如此感慨？十几年后，我们在回过头看如今的俄乌冲突，也许真的是百年未有大变局之转折点。 有学员坦言，“遥想当年，毛熊也是老头当政，天天陈兵百万吓唬兔子，然后在阿富汗吃了瘪，于是兔子后来揍了他的狗腿子猴子，当时除了柬埔寨和老挝，几乎都在谴责兔子侵略，但老鹰暗地里支持，毛熊只是带着一帮小弟打嘴炮，然后十来年就解体了。” “现在的情景很相似啊，老鹰也是老头当政，天天各种吓唬兔子，然后在阿富汗吃了瘪，于是毛熊现在揍了他的狗腿子乌克兰，除了二毛，几乎都在谴责毛熊侵略，但兔子暗地里支持，老鹰只是带着一帮小弟打嘴炮，然后未来的十来年真是期待啊。” 可不是嘛，想当年兔子拿命在北朝鲜拼，北极熊就在后面静静的看着，如今变成北极熊拿命在乌克兰拼，兔子在后面静静的看着。要想不拼命，家里得有钱。 时世易也，不由得我们每一个人感慨万千啊。 归根结底，俄乌如今剧烈的冲突，还是新冠疫情造成的，是疫情改变了我们这个世界。因为如果没有疫情，那么建国就能够连任。就连他自己也亲自承认了，如果他是总统，普京和俄罗斯绝不敢对乌克兰做任何事，如今的情况永远都不会发生，因为他会解散北约。 瞎说什么大实话嘛！我建议大家生日许个愿的时候，祝愿建国长命百岁。2024年的美剧，我好期待噢！ 回到市场的层面，由于西方发表联合声明，宣布禁止俄罗斯部分银行使用SWIFT，一定程度上加剧了金融市场的恐慌，不过经历过昨天的震荡之后，无论是股市，汇市，大宗商品市场均消化了该消息。 数据显示，SWIFT已经覆盖200多个国家和地区的11000多家金融机构，每天处理的金融信息高达4200万条，是国际贸易结算最重要的基础设施。 从上述数据我们也看得出来，在美联储即将到来的加息周期，美英为何要在欧洲拼命的拱火。因为这本身就不算是阴谋而是阳谋，美元作为老大，怎么可能不去压制老二欧元的
历史的发展总是有相似的韵律，我们从乌俄战争谈到市场演变
聊聊乌俄冲突的两种可能的走势，金，油，农产品的走势短期见顶？
隔夜，许导在直播课上和大家分享了“俄乌局势的前因后果”，“普拜会”，“国内要闻”以及“东数细算”。相信大家都能看得出来整个市场短期的情绪焦点都在地缘政治上。 以黄金的走势为例，近期的波动就是无视一切经济数据，包括美联储3月份所谓加息50个基点的预期，即地缘政治紧张，拉升金价，地缘政治缓和，开始跳水。 当然，我们可以用表格的方式进行数据统计，大家就可以更加清晰的看得出来，短期市场的焦点依然还在俄乌局势上： 我在隔夜的语音2022年2月21日市场语音跟踪里面，谈及了顿巴斯地区的俩个州，即卢甘斯克和顿茨涅克。 北京时间2022年2月22日凌晨两点(莫斯科晚上9点)，俄罗斯联邦总统普京发表电视讲话，宣布将正式签署法令，承认乌克兰东部的顿涅茨克与卢甘斯克独立。这也意味着俄罗斯正式放弃《明斯克协议II》。 受此影响，俄罗斯股市跳水，卢布兑美元贬值，包括农产品，黄金，白银和原油价格拉升，亚欧股市也跟着一起跳水。 对于大宗商品来说，俄乌局势紧张确实会产生负面冲击，尤其是在疫情背景下，全球的供应链又显得特别的脆弱。数据显示，俄、乌都是主要的大宗商品资源国，是全球大宗商品贸易的主要供应者，乌克兰是全球重要的谷物（玉米、小麦）与有色金属（铝、镍、钯金、铂金）的出口国，而俄罗斯则在包括原油与天然气在内的全球能源市场里占据着举足轻重的地位。 最后，我们看一下各方的最新表态(特别留意另外四常的表态)： 兔子常驻联合国代表张军表示，呼吁有关各方继续开展对话协商，在平等和相互尊重的基础上寻求解决彼此关切的合理方案。 联合国秘书长古特雷斯呼吁，各方按照安理会2015年第2202号决议所认可的新明斯克协议，和平解决乌克兰东部冲突。 乌克兰总统泽连斯基表示，乌克兰将保留进行独自和集体防卫的权力。无论俄罗斯是否承认卢甘斯克和顿涅茨克，乌克兰的边界将保持不变。 老鹰宣布，准备对北极熊实施金融制裁，并警告说如有必要，
聊聊乌俄冲突的两种可能的走势，金，油，农产品的走势短期见顶？
俄乌局势仍是市场焦点，谨防大宗回落！
刚刚，许导在直播课上和大家分享了“炮击事件罗生门”，“美联储加息周期”，“疫情与人民币”以及“中美息差缩窄”，也顺带提醒大家，下周一美国因总统日休市一天。本周所公布的美国1月零售销售数据还不错，环比上升3.8%，预期为2%，前值为-1.9%。这是自2021年3月刺激性支出激增以来，美国零售销售环比的最大增幅。这样的数据一定程度上打消了市场对于美国经济滞胀的担忧。只不过，市场的焦点仍然还是在地缘政治上。许导在《0217：会议纪要？枪炮声响了！》文章中对于俄乌的各方已经做个盘点，也有助于大家去理解周四的炮击事件罗生门是怎么一回事。从统计数据的角度来说，与我们许多人的直观感受会有很大的不同。比如大家肯定会觉得地缘政治的冲突，尤其是冲突的双方还涉及到油气资源，必然会导致能源价格飙升。实际上，数据显示，过去半个世纪以来，每当北极熊对周边国家发动军事战争，我们看到的却是油价见顶，无论是1979年12月前苏联入侵阿富汗之后，还是1994年和1999年的两次车臣战争，以及08年的格鲁吉亚和14年的克里米亚，战争后我们均见证了油价的跳水。因此，试问一下，如果你站在北极熊的立场，你说你打不打吧。反正老拜头肯定是希望打。因为当大家的焦点都在热烈讨论到底是几号的时候，市场里便没有人会去关心，美国1月份的PPI增长了9.7%，远远高于预期的9.1%，仅从前一个的9.8%高位小幅回落，且下个月很大的概率PPI还要创出一个更高的高点。老拜头似乎正在用战争讹诈，来转移国内供应链所导致的通胀问题等焦点，好让民众不再注意到老拜头所采取的各种错误政策，间接阻止支持率下跌。据可靠线报，北极熊将于当地时间2月19日举行由大帝亲自指挥的既定战略威慑力量演习，演习期间将发射弹道导弹和巡航导弹。演习涉及北极熊空天军、南部军区、战略导弹部队、北方舰队和黑海舰队等部队。据悉，这次演习计划的目的是为了检查各军事指挥部门、战斗编
俄乌局势仍是市场焦点，谨防大宗回落！
7月前加息100基点，美股颤抖没？！
不知大家下过厨没？隔夜美国的通胀数据，就像热油锅倒进凉水，整个金融市场直接炸裂了。美股前半夜尚能深V挣扎，下半夜一下子掉了下去；美债收益率飙升到2%的上方；金价前半夜先砸后拉，后半夜先拉后砸；唯有大A一如既往的的平稳：一路向南。隔夜美国的通胀数据的确爆表，无论是1月份年率7.5%，创下1982年3月以来的最高水平，还是月率0.6%也高于预期0.4%(白宫发言人此前一直在强调看月率)，甚至于剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI同比上涨6%，也创下1982年8月以来最大增幅。这已经是CPI连续第20个月上涨，商品和服务成本全部都在上涨。不过大家对于该数据也不必过于恐慌，为什么呢？因为2月8日，美国劳工部对CPI权重进行了新的调整，并引入更新季节性因素。如下图所示，权重下调了能源，食品部分，上调了新车，二手车，业主等价租金部分。 美国CPI数据由食物、能源和剔除二者的核心CPI构成，核心CPI又分为商品和服务两大部分，包括能源、住房、新车、二手车、医疗保健等等细分项目。但CPI细分项目并非恒定不变的，通常两年才会换一次，美国劳工部也会根据消费者支出模式和偏好的改变每两年对项目权重进行一次调整，上次调整权重的时间是2020年1月。 说明了啥？调整了权重数据还如此的爆表，意味着实际的通胀压力很有可能比数据显示出来的更大。只不过由于去年基数的关系，预计接下来通胀的抛物线高点就是在这个月和下个月前后。不回落又会如何呢？放心吧，会回落的。现在大家是否理解了此前的非农就业数据为什么会那么好了吧？去年11月和12月为什么能大幅向上修正了吧？是数据作假了吗？不，数据并没有作假，仅仅只是，统计的游戏规则变了。这样做的目的是为了啥？我十分震惊有人会有这样的疑问。你们想吗，连阿三都懂得把牛粪计入GDP，这点手段对于老鹰来说，难吗？如果前文《0210：通胀爆表，创1982年以来的新高！》你还看不明
7月前加息100基点，美股颤抖没？！
通胀爆表，创1982年以来的新高！
隔夜，许导在直播课上和大家分享了“1月美国通胀数据”，“市场定价混乱”，“数字经济产业链”以及“黑色1月与2月展望”，重点提醒大家注意今晚的美国通胀数据。 就在刚刚，美国1月份的CPI数据公布。美国1月未季调CPI年率7.5%，高于预期7.3%，也高于前值7.00%，创下了1982年2月以来的新高。 数据公布后，美股跳水，美债收益率拉高，美元拉高，金银跳水，其中美联储掉期交易显示，3月份加息50个基点的可能性约为50%。 大摩策略师霍恩巴赫此前指出，1月份美国CPI数据将继续上行，非农就业数据将进一步走强，2月份通胀率也将进一步上升，这可能会巩固3月份加息50个基点的预期。 大家应该记得，许导在前文《0207：数据爆表，金价不崩有何玄机？》提醒美元的回马枪行情吧？你们看，公布的数据爆表之后，美元指数开拉了。 为何我们预判这里要有回马枪的行情呢？ 结合上周五美国公布的1月份非农就业增长数据爆表，叠加去年12月和11月上修数据，大家难道没有发现，这就是美联储管理市场预期的套路吗？ 还没明白？！ 就业市场增长强劲啊！ 通胀数据爆表啊！ 那当然要加息！ 而且要赶紧加！ 这样金融市场对3月份加息50个基点的预期是不是越来越高？！甚至把整个预期全部都打满？！ 没错！要的就是这个效果。 然后，等到3月份美联储的利率会议上，轻飘飘的加息25个基点！ 哇！怎么才加25？！大鸽派啊！这样，市场是不是就松了一口气？！美股是不是就会丧事喜办？ 这便是美联储管理预期的艺术啊！ 数据公布前，测算了1822的挂单点位，最低打到1821.40美元/盎司，我都忍不住想要给自己点个赞，坏消息是，这样爆表的通胀数据，势必导致今夜美股的腥风血雨，进而影响到明天大A的市场情绪。 好消息是，1月份的社融数据出炉了，是利好。 $NQ100指
通胀爆表，创1982年以来的新高！
冬天来了天然气为啥突然崩盘了？底部在哪里？
一、国际天然气市场走势回顾 本周天然气期货市场回顾 本周二（11月9日），芝商所旗下的NYMEX Henry Hub（亨利港）天然气12月期货（合约代码：NGZ1）每百万英热单位4.979美元，比前一交易日下跌44.8美分，交易区间4.91-5.467美元，跌幅8.3%。 本周期美国天然气市场整体以偏弱趋势为主。周期内相关信息显示美国天然气库存较为充足，对天然气价格支撑有限，且美国能源信息署发布的相关数据显示预计11月份页岩气日产量将高于10月份，这也使得市场从业对于供应紧缺的担忧情绪得到缓解，市场有所下滑。 天然气库存量较前一周有所上升。美国能源信息署报告显示，截止10月29日当周，美国天然气库存量36110亿立方英尺，比前一周增加630亿立方英尺；库存量比去年同期低3130亿立方英尺，降幅8%；比5年平均值低1010亿立方英尺，降幅2.7%。 天气方面，未来三天，加拿大中西部、美国西北部、五大湖地区及拉布拉多半岛南部有小到中雪或雨夹雪，局地大雪；美国中东部的部分地区有小到中雨，局地大雨。近期亚欧等地天然气市场有所下滑，对于美国天然气市场也产生一定不良影响，预计短期市场偏缓。然而目前刚入冬，寒冷的气温还将持续下去，这将对冬季时期的市场产生支撑。 亚洲LNG现货到岸价方面，本周期来看市场涨跌震荡，整体偏缓。周期内欧洲、美洲等地天然气市场有所下滑，对于亚洲LNG现货市场也产生一定牵连打压作用。然而近期亚洲东北亚等主要消费地气温下降明显，对市场心态产生一定提振作用，支撑周期内部分时间段市场的上行。 二、中国LNG市场回顾 市场需求不佳，LNG价格下行调整。卓创资讯对全国237家LNG工厂的监测数据显示，截至本周三（11月10日），开工厂家147家，LNG工厂周均开工率为51.46%，环比上升2.35%。LNG工厂周均日产为7422万立方米，环比上升343万立方米。 截至2021
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8月新的免佣月开始了，黄金和原油相关合约全月免佣
在老虎玩期货的朋友都知道，从今年三月起直到年底，我们每个月都会推出一款期货产品的免佣活动，只要参加活动并领取免佣卡，在该月里交易这个合约，就都能享受到免佣的福利。 =====免佣月活动领取处===== 这些被免佣的合约，我们通常都会选择在最为热门的品种上，为的就是能让大家能在老虎用最低的交易成本，感受到期货交易的乐趣。 前三个月，我们选取了，A50，纳指，道指，还有人民币合约以及港交所期货等流动性最强，最为知名的几大合约做了全月免佣的优惠。 那么，8月开始了，新的一个月我们这回的免佣活动将仍然继续，作为市场对美联储转鹰预期最强烈的一个月，本月的股指，贵金属和原油类的合约可能都会有机会出现大幅的震荡走势。所以，我们这次的免佣力度仍然非常给力！本月黄金和原油相关的合约将全部被免佣。 $WTI原油主连(CLmain)$ $小原油主连(QMmain)$ $微型WTI原油主连(MCLmain)$ $布油现金主连(BZmain)$
8月新的免佣月开始了，黄金和原油相关合约全月免佣