社区

7月15日国家发展改革委、国家能源局近日印发《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027年）》，当前阶段顶峰装机仍偏紧张，且部分用电需求高增长的区域或将在更长时期内处于煤电相对短缺状态。 煤电或将呈现“增容减量”的发展态势，装机增长有望持续。 煤电一体化个股值得关注。 下面，我从煤电行业的消息面、技术面、基本面等角度，给出分析逻辑、观点或后市分析原因，及未来走势分析。  一，消息面 7 月 15 日，国家发展改革委和国家能源局发布了《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027 年）》，该方案旨在推动煤电行业的低碳化改造和建设。 这一政策背景下，煤电行业的装机容量有望持续增长，尤其是在用电需求高增长的区域，煤电相对短缺的情况可能会持续较长时间。 二，技术面 煤电行业的技术发展主要集中在低碳化改造和提高能效方面。 随着国家政策的推动，煤电企业将加大对低碳技术的研发和应用投入，以实现减排目标和提高能源利用效率。 技术进步将有助于提升煤电行业的整体竞争力，并为行业的可持续发展提供技术支撑。 三，基本面 从基本面来看，煤电行业的业绩表现将受到政策支持和市场需求的双重驱动。 政策方面，国家对煤电低碳化改造的支持将为行业带来新的发展机遇。 市场需求方面，随着经济的持续增长和用电需求的增加，煤电行业的市场需求将保持稳定增长。 此外，煤电一体化个股在政策和市场需求的双重利好下，业绩有望持续改善。 四，后市分析 未来，煤电行业将呈现 “增容减量” 的发展态势，即在提高装机容量的同时，通过技术改造实现减排目标。 政策支持和市场需求的双重驱动，将为煤电行业带来新的发展机遇。 投资者可以关注煤电一体化个股，例如煤电一体化相关企业： $中国神华(01088)$

有时发文在微信【读财研习社】更新，可以移步过去观看。 最近市场最热的是“无人驾驶”，如果宽泛点讲，这个属于人工智能的大主题。 百度在人工智能领域投入了上千亿，每次都是起了个大早，赶了个晚集，这次萝卜快跑再次上了热搜，对资本市场也影响很大。 比如，天迈科技、大众交通等相关概念股都以涨停引爆市场，整个细分领域有十多只个股涨停。 像这种靠热点概念起来的，短期内的涨幅都特别猛，但大多数最终都一地鸡毛，从短期转为长期，除了有实际的场景落地和业务收入外，还得看市场对它的认可度。 比如一个几十亿规模的市场和一个上千亿的市场，孰轻孰重，资本比你我都清楚。 无人驾驶属于人工智能大主题的一个细分，也是人工智能落地的场景之一，每次社会的变革与人生活相关时，必然会重构社会的生活习惯的。 去年AI火爆，落地的场景也不过是小众的创作市场，并没有在大众场景有很明显的突破，这次萝卜快跑或许是一个能持续落地的、与大众关系密切的场景。 就看百度能不能抓住机会，一举奠定在无人驾驶的地位，成为搜索之外另一个的收入增长曲线。 与无人驾驶相关的指数有中证智能汽车，但并没有很纯正的样本，大多是相关上下游产业链的企业。 这个板块有没有投资机会，是由市场决定的，短线的机会对个人来说很难把握，长线机会需要从短线转为实际的基本面改善。 何况，人工智能大主题不止无人驾驶，还有AIGC、机器人、物流、电力等更广泛的场景，就跟当年移动互联网重构生活习惯一样，人工智能也一样可以改变我们的生活方式。 二. 7月11日指数估值播报(1420期) 表1：指数基金估值表 指标提示： 1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）； 2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置； 3. -表示暂无或不适用数据； 4. 指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数； 5. 注意

$Costco(COST)$ 宣布自2017年以来首次上调会员费，将于2024年9月1日生效。普通会员和商业会员的年费将从60美元增加到65美元，高级会员的年费将从120美元增加到130美元。调整预计将影响约5200万会员。股价盘后+2.8%对Costco公司的影响1. 增加收入会员费收入增加：会员费是Costco的重要收入来源。此次涨价将直接增加会员费收入，预计对公司整体收入有显著贡献。此前，会员费收入占公司总收入的1.9%。利润率上升：目前公司整体毛利率在12.5%左右，如果按照5000万会员的影响方案来看，预计每年将提升3亿美元的收入，毛利率预计将提升0.9%。2.提升会员价值、提高续约率续约率影响。Costco目前的会员续约率非常高，美国和加拿大的续约率达到93.0%。此次涨价可能会对续约率产生一定影响，但由于会员对Costco的忠诚度较高，预计影响不会太大。增强会员忠诚度：新升级之后，高级会员的现金返还上限从1000美元提高到1250美元，这将提升会员的价值感，可能有助于提高会员续约率和忠诚度。竞争优势：尽管会员费上涨，Costco的会员费仍然具有竞争力。其主要竞争对手如 $BJ's Wholesale Club Holdings Inc.(BJ)$ 和 $Wal-Mart(WMT)$ Sam’s Club的会员费分别为55美元和50美元。公司股价预期会员费涨价是符合长期战略的，Costco通常每五到六年调整一次会员费，此次调整符合其长期战略。这一调整将为公司带来新的利润增长，并支持其在大量产品中提供更优惠的价格。市场预期，此前的走势

近日，中金、中信、交银、申万等多家券商发布618研究报告，认为今年618淘宝天猫等综合电商增长明显，在“用户第一”成为行业共识背景下，平台提升服务水平、改善用户体验，有效带动了电商成交向货架回归，直播等内容电商则明显增长放缓。 $拼多多(PDD)$ $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴(BABA)$ $快手-W(01024)$ 此前，易观发布《2024年618盘点观察》，指出在取消预售、规则简化、售卖周期调整等因素提振下，今年618电商成交增速明显攀升，618全周期综合电商大盘（包含淘宝天猫、京东、拼多多）GMV同比增长11.2%，淘宝天猫成交额增速达12%，占综合电商平台62%市场份额。相比之下，直播电商平台的增速明显放缓，从高增长进入平稳增长阶段。根据多家机构研报分析，2024年主要货架电商平台GMV表现或超预期。中金公司指出，货架电商在大促期间保持了健康增长，叠加 4、 5月份电商大盘表现较优，虽然有取消预售导致的大促周期提前的影响，但判断 24年二季度主要货架电商平台 GMV表现或超预期。中信证券报告指出，货架电商平台在积极投入下增速有所回暖，预计淘系增长有所回暖，延续24年一季度以来的亮眼表现。交银国际表示，此次618大促因活动简化取消预售等措施，货架电商用户呈现回流趋势，淘天等商家生态建设或有望推动下半年逐渐看到商业化边际改善的趋势。同时，券商判断内容电商增长明显放缓。中金公司指出，本次618期间抖音、快手未披露官方战报，但据其测算抖音电商24年5

最近都是更新在微信：读财研习社，可以移步过去。 …… 最近萝卜快跑刷了屏。 作为无人驾驶的落地，萝卜快跑在武汉也算是跑通了，北京作为首都，也顺势跟上。 只要在大城市能成熟，复制推广到道路复杂程度的二三线城市，就是降维打击。 目前看市场上有两种声音，一种是担心无人驾驶抢了人力出租车，另一种认为技术发展是趋势，无人驾驶早晚取代人。 无论覆盖的时间和广度有多大，无人驾驶对科技板块有很大的利好的，尤其无人驾驶在硬件和软件智能化方面的需求会越来越大，甚至AI的大模型能力，也可以嫁接到无人驾驶上，进一步提升无人驾驶的处理效率。 这些背后都是对科技板块的需求。 所以，在无人驾驶的模式下，半导体芯片、通信设备、大模型，甚至电力都可能是受益方。 这些成长板块，过去跌幅比较多，目前与高股息形成两个极端，一个在峰顶，一个在谷底，相信周期的话，随时会形成逆转。 比如，今天多只煤炭股二季报公布，集体暴雷，撕开避险板块的一角，接下来就是电力、银行、通信等行业。 另外，转融通业务暂停了，7月11日开始执行，利好，但就怕有些高位的资金趁机冲击，注意甄别。 二. 7月10日指数估值播报(1419期) 表1：指数基金估值表 指标提示： 1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）； 2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置； 3. -表示暂无或不适用数据； 4. 指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数； 5. 注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值； 6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。 估值说明： 1. 绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估； 2. 理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖； 3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(20＜P

$iShares MSCI South Africa Index(EZA)$ 一，基本面分析 1. 经济状况 南非经济是推动EZA表现的关键因素。 南非的GDP增长、失业率、通货膨胀率等宏观经济指标都直接影响该ETF的表现。如果南非经济增长强劲，投资者对该国股票市场的信心也会增加，从而提升ETF的价格。 2. 行业分布 EZA持有的股票覆盖了南非多个主要行业，特别是矿业和金融业。因此，这些行业的表现对ETF的影响尤为显著。 例如，全球大宗商品价格上涨，利好南非矿业公司的表现，进而推高EZA的价格。 3. 政治环境 南非的政治稳定性、政策变化和国际关系，都影响该ETF的表现。例如，政府政策对矿业、能源等行业的影响，或者国际社会对南非的制裁或支持等因素。 4. 货币汇率 南非兰特（ZAR）的汇率波动对EZA也有直接影响。 美元走强或兰特贬值可能对EZA产生负面影响，因为这些变化会降低南非股票在美元计价下的价值。 二，技术面分析 1. 移动平均线 观察EZA的短期（如50天）、中期（如100天）和长期（如200天）移动平均线。 如果短期移动平均线向上突破长期移动平均线，这是一个看涨信号，反之则是看跌信号。 2. 支撑位和阻力位 确定EZA的关键支撑位和阻力位。 在这些水平附近，价格可能会出现反转或突破。 如果EZA接近一个强支撑位且未突破下行，这可能是一个买入机会；如果接近阻力位且未能突破上行，则可能是一个卖出机会。 3. 成交量 分析成交量的变化可以帮助确认价格走势的真实性。 如果价格上涨伴随着成交量的增加，这是一个看涨信号；反之，如果价格下跌伴随成交量增加，则为看跌信号。 4. 技术指标 使用相对强弱指数（RSI）、MACD等技术指标来

穷人安全边际弱不敢尝试长期投资，也不会观察全局，而且不自信容易自我怀疑，精神内耗严重，还喜欢比较喜欢竞争内卷。这说的是穷人吗？

看上去还行

前不久， $甲骨文(ORCL)$ 因与Elon Musk的xAI商讨为其超算计划提供基础设施架构，而股价大涨，虽然还是多年租用甲骨文的 $英伟达(NVDA)$ 芯片。xAI与Oracle原本在磋商扩大现有的租用Oracle旗下英伟达AI芯片的协议范围。但昨天，xAI和甲骨文的谈判陷入僵局。终止原因：马斯克要求建造xAI超算的速度比Oracle预期的快Oracle担心xAI的首选超算地点可能无法获得足够的电力供应现有协议：xAI之前已向Oracle租用1.6万块英伟达芯片，这一协议将继续执行。xAI的新计划自建数据中心：xAI计划在美国田纳西州孟菲斯市建造自己的AI数据中心。芯片采购：xAI将直接购买芯片，而非租用Oracle的服务器。xAI的英伟达芯片现由 $戴尔(DELL)$ 和 $超微电脑(SMCI)$ 供应规模目标：马斯克此前透露，xAI计划到2025年下半年达到使用10万块英伟达H100 GPU芯片的目标。对Oracle的潜在影响短期收入损失：失去了潜在的100亿美元大单，这可能对Oracle的云计算业务收入造成一定影响。Oracle股价在消息公布后一度下跌近5%，反映了市场对这一损失的担忧。长期业务发展：失去了成为xAI主要基础设施提供商的机会，可能影响Oracle在AI基础设施市场的地位。与潜在的AI独角兽公司合作机会减少，可能影响Oracle在AI生态系统中的影响力。市场竞争格局：Oracle在与微软、亚马逊和谷歌等云计算巨头的竞争中可能处于劣势

前几天，WAIC世界人工智能大会在上海举办。本人因出差恰好在上海，所以也去现场参观了一番。 直观感受上人确实不少，查了下官方数据，线下参观人数突破30万人次，全网流量突破19亿。说是比上届增长了90%，反正现场是挺热闹的。 展会上，可以说是，大模型、算力、机器人、自动驾驶等多领域的项目百花齐放。除参观了特斯拉第二代Optimus人形机器人之外，因个人对大模型领域比较感兴趣，所以重点看了下大模型AI应用。 教育学习领域的AI应用，这次挺抢风头的。不仅仅有网易有道、学而思、猿力科技这样专注教育领域的企业相关应用，包括腾讯、微软、阿里、华为等头部大厂，也有将大模型落在教育场景里的产品。 看到有人说：所有的教育科技都值得用AI大模型重做一遍。我觉得这话说的一点也没错，教育领域，已经走在了AI应用的最前沿。 从各大教育企业“秀”出的成果来看，这次有两个趋势：一是走在前列的大模型都已经实现AI应用“矩阵化”，基础模型、软、硬件共同上阵，各产品有机结合。二是B端与C端并重，企业都在面向多领域拓展。 在有道展区停留的时间比较长，简单介绍个人的观察和思考。 1、AI应用“矩阵化”，主打软硬件结合 在教育赛道，有道已经有很长时间的积累，AI加持下，落地到软硬件场景体验感拉满。 这次WAIC，有道带着子曰教育大模型落地的10+款AI应用及产品参展。 印象最深刻的，还是有道最新的词典笔产品。作为词典笔市场的头部企业之一，有道在词典笔的布局上一直走在前列。根据洛图科技的数据，2024年Q1有道销售额排名第一，占到了整体线上监测市场35.8%的销额份额。其在900元以上中高端价位段以近五成的销量份额处于领头地位。 （来源：洛图科技） 首次推出的有道词典笔X7，可以说是一支真正意义上的AI词典笔。与以往词典笔不同的是，X7“全副武装”了子曰教育大模型的两大重磅原生应用——虚拟人口语私教Hi Echo和

有一点点收益。一直只喜欢做纳指、黄金、铜的期货。完全以均线作为衡量买卖的指标，短线操作策略。

一千个人就到有一千种对同一个股票的观点，主要还得是能否了解其中的风险并能承受风险带来的亏损。

大A和美股 完全是两种操作方式

越便宜的票，散户越多， 越长不起来

看空不做空 [得意]

扎堆的不是专业的，穷人通常不专业，有钱x的股票通常是高价的，极少有人发掘低价潜力股，巴老也错过了比特币

我以前喜欢买便宜的，我现在喜欢高价票，包括A股里面也是的

穷人本金小，只有采用频繁交易策略，只要在正常的趋势下交易，也可以积累到更多的财富，变成新一轮的富人。

高德红外

耐心等待 跟耐心持有才是最重要

7月15日国家发展改革委、国家能源局近日印发《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027年）》，当前阶段顶峰装机仍偏紧张，且部分用电需求高增长的区域或将在更长时期内处于煤电相对短缺状态。 煤电或将呈现“增容减量”的发展态势，装机增长有望持续。 煤电一体化个股值得关注。 下面，我从煤电行业的消息面、技术面、基本面等角度，给出分析逻辑、观点或后市分析原因，及未来走势分析。  一，消息面 7 月 15 日，国家发展改革委和国家能源局发布了《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027 年）》，该方案旨在推动煤电行业的低碳化改造和建设。 这一政策背景下，煤电行业的装机容量有望持续增长，尤其是在用电需求高增长的区域，煤电相对短缺的情况可能会持续较长时间。 二，技术面 煤电行业的技术发展主要集中在低碳化改造和提高能效方面。 随着国家政策的推动，煤电企业将加大对低碳技术的研发和应用投入，以实现减排目标和提高能源利用效率。 技术进步将有助于提升煤电行业的整体竞争力，并为行业的可持续发展提供技术支撑。 三，基本面 从基本面来看，煤电行业的业绩表现将受到政策支持和市场需求的双重驱动。 政策方面，国家对煤电低碳化改造的支持将为行业带来新的发展机遇。 市场需求方面，随着经济的持续增长和用电需求的增加，煤电行业的市场需求将保持稳定增长。 此外，煤电一体化个股在政策和市场需求的双重利好下，业绩有望持续改善。 四，后市分析 未来，煤电行业将呈现 “增容减量” 的发展态势，即在提高装机容量的同时，通过技术改造实现减排目标。 政策支持和市场需求的双重驱动，将为煤电行业带来新的发展机遇。 投资者可以关注煤电一体化个股，例如煤电一体化相关企业： $中国神华(01088)$

有时发文在微信【读财研习社】更新，可以移步过去观看。 最近市场最热的是“无人驾驶”，如果宽泛点讲，这个属于人工智能的大主题。 百度在人工智能领域投入了上千亿，每次都是起了个大早，赶了个晚集，这次萝卜快跑再次上了热搜，对资本市场也影响很大。 比如，天迈科技、大众交通等相关概念股都以涨停引爆市场，整个细分领域有十多只个股涨停。 像这种靠热点概念起来的，短期内的涨幅都特别猛，但大多数最终都一地鸡毛，从短期转为长期，除了有实际的场景落地和业务收入外，还得看市场对它的认可度。 比如一个几十亿规模的市场和一个上千亿的市场，孰轻孰重，资本比你我都清楚。 无人驾驶属于人工智能大主题的一个细分，也是人工智能落地的场景之一，每次社会的变革与人生活相关时，必然会重构社会的生活习惯的。 去年AI火爆，落地的场景也不过是小众的创作市场，并没有在大众场景有很明显的突破，这次萝卜快跑或许是一个能持续落地的、与大众关系密切的场景。 就看百度能不能抓住机会，一举奠定在无人驾驶的地位，成为搜索之外另一个的收入增长曲线。 与无人驾驶相关的指数有中证智能汽车，但并没有很纯正的样本，大多是相关上下游产业链的企业。 这个板块有没有投资机会，是由市场决定的，短线的机会对个人来说很难把握，长线机会需要从短线转为实际的基本面改善。 何况，人工智能大主题不止无人驾驶，还有AIGC、机器人、物流、电力等更广泛的场景，就跟当年移动互联网重构生活习惯一样，人工智能也一样可以改变我们的生活方式。 二. 7月11日指数估值播报(1420期) 表1：指数基金估值表 指标提示： 1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）； 2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置； 3. -表示暂无或不适用数据； 4. 指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数； 5. 注意

前几天，WAIC世界人工智能大会在上海举办。本人因出差恰好在上海，所以也去现场参观了一番。 直观感受上人确实不少，查了下官方数据，线下参观人数突破30万人次，全网流量突破19亿。说是比上届增长了90%，反正现场是挺热闹的。 展会上，可以说是，大模型、算力、机器人、自动驾驶等多领域的项目百花齐放。除参观了特斯拉第二代Optimus人形机器人之外，因个人对大模型领域比较感兴趣，所以重点看了下大模型AI应用。 教育学习领域的AI应用，这次挺抢风头的。不仅仅有网易有道、学而思、猿力科技这样专注教育领域的企业相关应用，包括腾讯、微软、阿里、华为等头部大厂，也有将大模型落在教育场景里的产品。 看到有人说：所有的教育科技都值得用AI大模型重做一遍。我觉得这话说的一点也没错，教育领域，已经走在了AI应用的最前沿。 从各大教育企业“秀”出的成果来看，这次有两个趋势：一是走在前列的大模型都已经实现AI应用“矩阵化”，基础模型、软、硬件共同上阵，各产品有机结合。二是B端与C端并重，企业都在面向多领域拓展。 在有道展区停留的时间比较长，简单介绍个人的观察和思考。 1、AI应用“矩阵化”，主打软硬件结合 在教育赛道，有道已经有很长时间的积累，AI加持下，落地到软硬件场景体验感拉满。 这次WAIC，有道带着子曰教育大模型落地的10+款AI应用及产品参展。 印象最深刻的，还是有道最新的词典笔产品。作为词典笔市场的头部企业之一，有道在词典笔的布局上一直走在前列。根据洛图科技的数据，2024年Q1有道销售额排名第一，占到了整体线上监测市场35.8%的销额份额。其在900元以上中高端价位段以近五成的销量份额处于领头地位。 （来源：洛图科技） 首次推出的有道词典笔X7，可以说是一支真正意义上的AI词典笔。与以往词典笔不同的是，X7“全副武装”了子曰教育大模型的两大重磅原生应用——虚拟人口语私教Hi Echo和

近日，中金、中信、交银、申万等多家券商发布618研究报告，认为今年618淘宝天猫等综合电商增长明显，在“用户第一”成为行业共识背景下，平台提升服务水平、改善用户体验，有效带动了电商成交向货架回归，直播等内容电商则明显增长放缓。 $拼多多(PDD)$ $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴(BABA)$ $快手-W(01024)$ 此前，易观发布《2024年618盘点观察》，指出在取消预售、规则简化、售卖周期调整等因素提振下，今年618电商成交增速明显攀升，618全周期综合电商大盘（包含淘宝天猫、京东、拼多多）GMV同比增长11.2%，淘宝天猫成交额增速达12%，占综合电商平台62%市场份额。相比之下，直播电商平台的增速明显放缓，从高增长进入平稳增长阶段。根据多家机构研报分析，2024年主要货架电商平台GMV表现或超预期。中金公司指出，货架电商在大促期间保持了健康增长，叠加 4、 5月份电商大盘表现较优，虽然有取消预售导致的大促周期提前的影响，但判断 24年二季度主要货架电商平台 GMV表现或超预期。中信证券报告指出，货架电商平台在积极投入下增速有所回暖，预计淘系增长有所回暖，延续24年一季度以来的亮眼表现。交银国际表示，此次618大促因活动简化取消预售等措施，货架电商用户呈现回流趋势，淘天等商家生态建设或有望推动下半年逐渐看到商业化边际改善的趋势。同时，券商判断内容电商增长明显放缓。中金公司指出，本次618期间抖音、快手未披露官方战报，但据其测算抖音电商24年5

$iShares MSCI South Africa Index(EZA)$ 一，基本面分析 1. 经济状况 南非经济是推动EZA表现的关键因素。 南非的GDP增长、失业率、通货膨胀率等宏观经济指标都直接影响该ETF的表现。如果南非经济增长强劲，投资者对该国股票市场的信心也会增加，从而提升ETF的价格。 2. 行业分布 EZA持有的股票覆盖了南非多个主要行业，特别是矿业和金融业。因此，这些行业的表现对ETF的影响尤为显著。 例如，全球大宗商品价格上涨，利好南非矿业公司的表现，进而推高EZA的价格。 3. 政治环境 南非的政治稳定性、政策变化和国际关系，都影响该ETF的表现。例如，政府政策对矿业、能源等行业的影响，或者国际社会对南非的制裁或支持等因素。 4. 货币汇率 南非兰特（ZAR）的汇率波动对EZA也有直接影响。 美元走强或兰特贬值可能对EZA产生负面影响，因为这些变化会降低南非股票在美元计价下的价值。 二，技术面分析 1. 移动平均线 观察EZA的短期（如50天）、中期（如100天）和长期（如200天）移动平均线。 如果短期移动平均线向上突破长期移动平均线，这是一个看涨信号，反之则是看跌信号。 2. 支撑位和阻力位 确定EZA的关键支撑位和阻力位。 在这些水平附近，价格可能会出现反转或突破。 如果EZA接近一个强支撑位且未突破下行，这可能是一个买入机会；如果接近阻力位且未能突破上行，则可能是一个卖出机会。 3. 成交量 分析成交量的变化可以帮助确认价格走势的真实性。 如果价格上涨伴随着成交量的增加，这是一个看涨信号；反之，如果价格下跌伴随成交量增加，则为看跌信号。 4. 技术指标 使用相对强弱指数（RSI）、MACD等技术指标来

$Costco(COST)$ 宣布自2017年以来首次上调会员费，将于2024年9月1日生效。普通会员和商业会员的年费将从60美元增加到65美元，高级会员的年费将从120美元增加到130美元。调整预计将影响约5200万会员。股价盘后+2.8%对Costco公司的影响1. 增加收入会员费收入增加：会员费是Costco的重要收入来源。此次涨价将直接增加会员费收入，预计对公司整体收入有显著贡献。此前，会员费收入占公司总收入的1.9%。利润率上升：目前公司整体毛利率在12.5%左右，如果按照5000万会员的影响方案来看，预计每年将提升3亿美元的收入，毛利率预计将提升0.9%。2.提升会员价值、提高续约率续约率影响。Costco目前的会员续约率非常高，美国和加拿大的续约率达到93.0%。此次涨价可能会对续约率产生一定影响，但由于会员对Costco的忠诚度较高，预计影响不会太大。增强会员忠诚度：新升级之后，高级会员的现金返还上限从1000美元提高到1250美元，这将提升会员的价值感，可能有助于提高会员续约率和忠诚度。竞争优势：尽管会员费上涨，Costco的会员费仍然具有竞争力。其主要竞争对手如 $BJ's Wholesale Club Holdings Inc.(BJ)$ 和 $Wal-Mart(WMT)$ Sam’s Club的会员费分别为55美元和50美元。公司股价预期会员费涨价是符合长期战略的，Costco通常每五到六年调整一次会员费，此次调整符合其长期战略。这一调整将为公司带来新的利润增长，并支持其在大量产品中提供更优惠的价格。市场预期，此前的走势

最近都是更新在微信：读财研习社，可以移步过去。 …… 最近萝卜快跑刷了屏。 作为无人驾驶的落地，萝卜快跑在武汉也算是跑通了，北京作为首都，也顺势跟上。 只要在大城市能成熟，复制推广到道路复杂程度的二三线城市，就是降维打击。 目前看市场上有两种声音，一种是担心无人驾驶抢了人力出租车，另一种认为技术发展是趋势，无人驾驶早晚取代人。 无论覆盖的时间和广度有多大，无人驾驶对科技板块有很大的利好的，尤其无人驾驶在硬件和软件智能化方面的需求会越来越大，甚至AI的大模型能力，也可以嫁接到无人驾驶上，进一步提升无人驾驶的处理效率。 这些背后都是对科技板块的需求。 所以，在无人驾驶的模式下，半导体芯片、通信设备、大模型，甚至电力都可能是受益方。 这些成长板块，过去跌幅比较多，目前与高股息形成两个极端，一个在峰顶，一个在谷底，相信周期的话，随时会形成逆转。 比如，今天多只煤炭股二季报公布，集体暴雷，撕开避险板块的一角，接下来就是电力、银行、通信等行业。 另外，转融通业务暂停了，7月11日开始执行，利好，但就怕有些高位的资金趁机冲击，注意甄别。 二. 7月10日指数估值播报(1419期) 表1：指数基金估值表 指标提示： 1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）； 2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置； 3. -表示暂无或不适用数据； 4. 指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数； 5. 注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值； 6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。 估值说明： 1. 绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估； 2. 理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖； 3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(20＜P

前不久， $甲骨文(ORCL)$ 因与Elon Musk的xAI商讨为其超算计划提供基础设施架构，而股价大涨，虽然还是多年租用甲骨文的 $英伟达(NVDA)$ 芯片。xAI与Oracle原本在磋商扩大现有的租用Oracle旗下英伟达AI芯片的协议范围。但昨天，xAI和甲骨文的谈判陷入僵局。终止原因：马斯克要求建造xAI超算的速度比Oracle预期的快Oracle担心xAI的首选超算地点可能无法获得足够的电力供应现有协议：xAI之前已向Oracle租用1.6万块英伟达芯片，这一协议将继续执行。xAI的新计划自建数据中心：xAI计划在美国田纳西州孟菲斯市建造自己的AI数据中心。芯片采购：xAI将直接购买芯片，而非租用Oracle的服务器。xAI的英伟达芯片现由 $戴尔(DELL)$ 和 $超微电脑(SMCI)$ 供应规模目标：马斯克此前透露，xAI计划到2025年下半年达到使用10万块英伟达H100 GPU芯片的目标。对Oracle的潜在影响短期收入损失：失去了潜在的100亿美元大单，这可能对Oracle的云计算业务收入造成一定影响。Oracle股价在消息公布后一度下跌近5%，反映了市场对这一损失的担忧。长期业务发展：失去了成为xAI主要基础设施提供商的机会，可能影响Oracle在AI基础设施市场的地位。与潜在的AI独角兽公司合作机会减少，可能影响Oracle在AI生态系统中的影响力。市场竞争格局：Oracle在与微软、亚马逊和谷歌等云计算巨头的竞争中可能处于劣势

穷人安全边际弱不敢尝试长期投资，也不会观察全局，而且不自信容易自我怀疑，精神内耗严重，还喜欢比较喜欢竞争内卷。这说的是穷人吗？

看上去还行

说来惭愧，去年9月底接到老虎社区的邀请，开通了交易分享功能，至今已9个月了。期间我的收益起起伏伏，却始终没有超额……近期更是在大盘暴涨的情况下，遭遇了收益曲线震荡下跌的尴尬局面…… 9月底至今的账户收益 痛定思痛，决定重新梳理自己的交易策略。从下半年开始，承认自己是一个普通人。。。全身心拥抱beta, 放弃大账户对于alpha的追求。昨晚已经将账户基本清仓，仅保留 $纳指三倍做多ETF(TQQQ)$ $纳指100ETF(QQQ)$ 和 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 三只标的。 后续该账户的交易策略：仅做大盘及小部分个股的保守sell put策略。收益目标如下： 震荡市（指数±5~10%以内）: 做到+5~10%左右年化 牛市：（指数+10%以上）: 10-20%+年化，勉强跟上指数/别跑输太多。 熊市：（指数-10%以下）：不亏钱。但或许需要采用其他的策略。 总之，我的大账户不打算再随意折腾各种操作了，稳定和风控是最重要的。 后续本账号的交易计划: 主要持仓：TQQQ SP X N手（接盘1组全仓接满） X 2~3组杠杆（必须有至少1组盈利90%+时，才开仓第3组）——具体TQQQ SP选择：尽量delta 0.1左右, 容错空间/折价率为13~15% ，时间1个月内（7~29天），行权日分散至不同的周进行开仓。 其余持仓：部分个股，仅在预判短期超跌时开仓，仅做大科技 $英伟达(NVDA)$

各位虎友们好，本周要与我们分享的虎友是 @JinMian 。作为一名95后，他认为有机会就要果断下注！因此在 $新东方(EDU)$ 大跌时，他果断抓住机会，在1美元附近开始建仓，直接挣了22倍[财迷]！同样的，他也抓住了23年底 $腾讯控股(00700)$ 和 $网易(NTES)$ 被错杀的机会，获得了不俗收益[美金]。之后他在老虎社区学习了期权，成为了一名期权的卖方，并多次通过卖出期权获得100%的收益率。即使是在前段时间的 $游戏驿站(GME)$ 大战中，他也通过复制这套策略，稳稳薅到不少羊毛[666][666]来吧虎友们，让我们一起来听听他的投资心得大分享吧[你懂的][你懂的]Q：请简单自我介绍一下哈喽，大家好，我是来自老虎社区的JinMian，我本人是一名95后互联网金融从业者，2020年通过港美股打新接触到这个圈子。本人比较热爱交易，喜欢主动去接触其他投资品类，空闲时间通过老虎社区和交易分享功能来学习大佬们的投资逻辑和方法，受益良多，很荣幸有这次机会跟大家分享。Q：聊聊您的投资背景吧，您认为自己是什么类型的投资者？和我们一起分享一下您的投资故事吧刚后台看了下，我是2020.6港美股券商入金的，目前投资港美股4年整时间。当时互联网行业如日中天，IPO打新也很热，基本中签就能赚钱，当时几乎所有资金都用来打新，盈利比较多的有

时间如梭飞奔，转眼半年结束了，又到了盘点总结时。 关键要点 图片 股市：2024年上半年，股市表现强劲，标普500指数（S&P 500）回报率达到15%，创下30多次新高。这是过去35年中排名前七的最佳开局之一。历史数据显示，上半年表现优异的年份，全年回报率通常也较高，平均回报率达到29%。 图片 大型科技股：得益于对AI的持续兴奋，大型科技股再次成为赢家。特别是被称为“Magnificent 7”的公司（NVIDIA、微软、苹果、谷歌、特斯拉、Meta、亚马逊）表现出色，平均涨幅达39%。其中，NVIDIA股价上涨约150%，成为全球市值最大的公司。 防御性板块：除了科技股，一些传统的防御性板块如公用事业和黄金也表现强劲，自2月中旬以来上涨约15%。 赢家有哪些？ 第一，股票 表现：标普500指数上半年回报率达到15%，创下30多次新高。历史数据显示，上半年上涨10%或以上的年份，其全年回报率平均达到29%。 展望：尽管我们不预计下半年会完全复制上半年的涨幅，但市场仍有可能继续上涨，尤其是在美联储放松政策和企业利润进一步上升的背景下。 第二，AI成夜空中最亮的星星 图片 表现：AI热潮推动大型科技股表现出色，“Magnificent 7”公司平均涨幅达39%。NVIDIA股价上涨约150%。 展望：我们认为AI将对经济增长和企业利润产生长期且显著的影响。尽管当前科技股估值较高，但科技股仍有望继续表现良好。 防御性板块也不逊色 图片 表现：公用事业和黄金等防御性板块自2月中旬以来上涨约15%。 展望：在选举焦虑、经济疲软和通胀上升等因素的推动下，防御性板块可能继续表现良好。 输家 波动性大幅度降低，做多波动率 表现：2024年市场波动性较低，VIX指数（恐惧指数）达到2019年以来的最低水平，年均值为13.8，为七年来最低。 图片 展望：尽管历史上市

$趣活(QH)$ 集团（NASDAQ: QH，以下简称"趣活"或"公司"）旗下民宿服务业务版块橙途民宿（以下简称"橙途"）在2024年五一假期期间取得了骄人业绩。趣活集团公布的数据显示，与去年同期相比，橙途在今年五一假期有多个关键指标表现亮眼。假期内，橙途民宿的平均入住率达到79%，销售额创历史新高，同比增长45%。在最高峰时期，入住率高达88%，单日销售额同比增长31%。 近年来，随着国内旅游业的复苏，民宿作为旅游住宿的选择日益受到青睐。根据文化和旅游部的数据，2024年五一假期全国国内旅游出游人数达到了2.95亿人次，同比增长7.6%。《中国民宿发展报告（2023～2024）》显示，2023年仅前10个月，全国新注册的民宿企业数量就达到了7.6万家，较2022年同期增长了149%。投资者和消费者对民宿业态的热情正在与日俱增。 面对民宿市场的高速发展，橙途通过"专业化、数字化和精细化"的运营方式，致力于成为行业引领者和标杆。为确保每一位房客都能拥有安全、整洁、舒适的居住环境，橙途制定并严格执行了一系列规范。通过引入智能门锁和自助入住系统，提高了住宿安全性和便利性；同时坚持"一客一扫"和"布草一客一换"的原则，为每位客人营造优质的卫生环境；所有床品均采用高级酒店标准，进一步优化了住宿体验。 橙途还组建了自营的专业保洁团队，以保证服务质量的高标准。所有保洁人员必须经过保洁培训并通过考核才能上岗，且遵循严格的晋升与淘汰机制。橙途为每套房屋制定了标准的保洁流程，涵盖房屋空闲期、客人入住期和客人退房后三个阶段。完成保洁工作后，橙途会录制视频记录房间状况，并定期开展二次查房，确保房屋在合约到期时依旧整洁如新。 同时，橙途也注重细节部署，为房客营造宾至如归的温暖。在房客到来前，橙途会根据他们的偏好，为房间进行特

本周为2024年上半年的最后一周，因此本周实盘周报，升级为2024年半年报。 综述：   2024 年内沪深 300 指数 上涨 0.89%，2024 年内我的实盘 上涨 22.29%，本年初始净值1.01，本周净值1.24。 自2023年开始记录的实盘完整净值曲线： 仅截取2024年上半年数据的净值曲线： 按月记录的实盘净值与沪深300指数的对比： 从上述图标可以看出，我的净值从2023年最后一季度开始发生重大回撤，一直持续到2024年2月，此后就开始火箭式飞升，将沪深300指数远远甩在身后。 这半年发生了什么？那就首先要看看持仓情况的变化。 2024年初持仓：   贵州茅台 48.4%，腾讯控股 37.5%，分众传媒 14.1%。 2024年中持仓： 中海油A 33.3%，贵州茅台 15.6%，中海油H 20.0%，中煤能源H 15.4%，纳指etf 12.8%，中远海控 2.5%。   2023年末，发生了不可抗力——A4纸二向箔2.0版。 细节不说了，说多了又和谐，结果就是在只持有3只股票的情况下，遭到了雷击。进入2024年后，某些我此前对中国的乐观预期，也随着另一些不可抗力，慢慢落空。 在这样的双利空背景下，我开始大批量调仓，减持贵州茅台，清仓分众传媒和腾讯控股，并开始重仓中国海油A和H，以及中煤能源H，并不断的将其他闲置资金调仓到美股ETF（纳指，纳指科技和标普信息科技）上，通过这样调整，今年上半年的净值曲线才出现了逆势上涨。 那么问题来了：我调仓的几只股票和基金，和去年的持仓有哪些区别？ 具体业务的差异不是重点，最大的区别是定价权的差异。 贵州茅台、分众传媒和腾讯控股都是（中国内地）市场定价的品种，中海油和美股etf是美元定价，中煤能源是政府定价。 当中国经济“稳中向好”

美股上半年收官，标指500指数大涨逾14%，你跑赢指数了嘛？跑赢指数到底有多难，看看虎友们怎么说？【上半年复盘】永远年轻，永远买在最高点！没事拿着吧，有解套那一天@港乜嘢吖2024上半年最大的尝试就是开始操作美股了，以及上半年的几个操作用一句话总结就是：追高，买在高点，买完就跌，跌就不看，比买价高一点就跑路，因此就是一顿操作猛如虎，一看只挣250[DOGE]。今年俩大MEME，都参与了，结论就是：不赌了，以后再也不赌了！当时3.39买了FFIE，想着也不用等到10块，到4块我就跑，挣点算点。结果你贪人利息，人贪你本金，无情的镰刀在你进场那一刻就开始收割天真的韭菜。2024年第26周美股期权交易总结：半年祭@macrochen一晃2024年都过了一半，我的亏损还没有得到缓解。周一眼睛一闭，决定砍仓英伟达， 并做再平衡。 如果按照以前的计划应该是做分散的， 但是保证金不够，即使做了分散，风险也没有降下来， 所以不想再做平衡了， 先保命要紧。2024半年复盘（美股篇）：收益率7.66%，你追求跑得快还是跑得远?

  我做了一下统计，截至6月27日，A股市场合计27家上市公司跌破1元。187家上市公司跌破2元。另外，有268家上市公司跌破了3元，意味着股价低于3元的上市公司多达482家，占A股上市公司总数的8%以上。   按照A股市场强制退市的分类，分别包括了交易类、财务类、规范类以及重大违法类的强制退市情景。其中，面值退市属于交易类强制退市的一种类型。   按照A股面值退市的规则，即上市公司收盘价格连续20个交易日跌破每股面值，将会触发面值退市。从上述统计的数据显示，目前A股低于1元股票价格的上市公司已经多达27家，跌破2元的1元股也多达187家，如果市场持续低迷，将会意味着未来可能会有不少上市公司股票触发面值退市的规则。   值得一提的是，并不是所有的上市公司都是1元面值，也有极少数的上市公司面值不是1元。但是，在实际操作中，面值退市规则会影响到绝大多数的A股上市公司。   3元以下的低价股数量越来越多，那么我们该不该叫停面值退市呢？   作为交易类强制退市的类型，近年来不少上市公司的退市，基本上都与面值退市有关。在面值退市的影响下，上市公司不得不时刻留意自己公司的股价变化，一旦股价接近每股面值，那么就会引起警惕，部分上市公司为了维持自身的上市地位，他们会积极采取股份回购、大股东增持等方式提振股价，避免上市公司的上市地位不保。   过去，触发面值退市的基本上是绩差股，或者本身已经是披星戴帽的上市公司。但是，在近期市场持续下跌的背景下，我们却发现跌近1元面值的上市公司却多了不少国企央企的身影。例如，钢铁板块成为了接近面值退市的重灾区。   假如面值退市继续实施，那么在市场环境持续低迷的背景下，可能会导致一批低价国企股陷入面值

从上周或更早时候，美国的基金经理开始为可能到来的夏季回调做好准备。 几个观点，先说乐观的。 1.美股在24年上半年1H交出了本世纪第二名的答卷。 S&P500上涨了14%，仅次于2019年。 2.历史上，美股上半年的表现，会延续到下半年。基于两个原因，企业盈利的延续和降息。 基于NVDA、META、MSFT、GOOGL上半年的表现，分析师将它们2024年的EPS上调了接近40%。很难想象，有什么因素会阻碍这一表现延续到下半年。 即便是Bubble担心最集中的Gen-AI产业链，下半年的营收和利润也会保持高速的增长。 TSMC 对3nm/5nm制程和CoWoS封装的提价(5%)，是下游强劲需求的证据。 再说不那么乐观的: 1.下半年最大的风险是大选。 历史上，总统连任年(sitting president running year)中，S&P从夏季(8月中旬)出现明显回调和波动。 11月，随着大选接近尾声，不确定性消除，股价回升。 2.另一个风险是美股收益过于集中。 美股的收益集中于Gen-AI产业链,市场宽度(market breath)太窄，来回来就那十几支股票涨，而且都是一个产业链，这非常容易导致过多的资金流入少数股票，造成泡沫，这令基金经理们非常担心。 过往5段牛市，等权重S&P 500指数(equal weight index) 的表现，都要好于加权的S&P 500指数。可是，在这段牛市中，等权重指数却落后了15%。说明，之前几段牛市，市场比较均衡。目前这轮，过于集中。 3.大选+收益集中，这两个风险叠加，可能导致的行为是:基金经理继6月之后，继续在7月卖出科技股，以减少8月中旬的回调风险。 Goldman Sachs的分析师预测，7月17日后，会有10%左右的回调。 另一个令人焦虑的事实是，目前CTA (商品交易顾问)持有的S&am

$耐克(NKE)$ 发布了一份让投资者不太高兴的财报，并且对未来一年的展望也不太乐观，这直接导致了股价的大幅下跌。也带崩了 $富乐客(FL)$ 财报分析整体营收不及预期。至5月底的第四财季，耐克的总营收下降了2%，为126亿美元，特别是消费者销售业务，营收下降了8%，只有51亿美元。净利润方面表现尚可，同比增长了45%，达到了15亿美元。整个2024财年，耐克的营收513.6亿美元，基本和去年持平，是自2010年以来，耐克年营收增长最慢的一年（出去疫情）。分渠道销售情况，耐克品牌销售下降1%，耐克直销收入降8%，匡威销售降18%，批发销售降5%。地区销售情况，各个市场，耐克的表现都不太理想。北美市场营收52.8亿美元，欧洲、中东和非洲市场32.9亿美元，亚太和拉丁美洲市场17.1亿美元，都没有达到预期。按照品类分，北美地区鞋类销售下降6%，服装上升4%，设备销售上升47%，总销售额下降1%；中国地区鞋类销售上升2%，服装上升5%，设备销售上升28%，总销售额上升3%；全球范围内鞋类销售下降 4%，服装上升 3%，设备上升 34%，总销售额下降 1%。由于门店和线上销量下降，加上一些经典产品，比如Air Force 1的业务也出现了下滑，耐克不得不下调了2025财年的业绩指引。这直接导致股价在盘后交易中暴跌超过12%。投资要点Q4收入增长放缓的主要原因包括:生活方式产品线销售下滑。第四季度收入持平,主要是由于生活方式产品线销售下降,尽管运动表现类产品线实现了增长。宏观经济不确定性增加。公司管理层提到,由于宏观经济环境的不确定性增加，并下调了2025财年的指引。外汇挑战。外汇汇率波动，美元过于强势，对公司的收入产生了负面影响。

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