近期股市行情的根源, 是政策面保证了市场的下限(政策底)。 但刺激一般需要两三个月时间来见效, 房地产萎靡还没有明确数据证明好转, 所以投资者的信心有一点但仍然不足。 $沪深300(000300.SH)$ 叠加资金面的房企/地方债9月兑付高潮, 9月25日才开始实行全国存量房贷降息, 新增国债/保险资金入市需要10月落地。 基本面/资金面/情绪面的三种周期共振, 决定股市短期内推力不大、上限并不高。 $招商银行(600036)$ 所以最近三个月股市就下有底、上有顶, 需要等待基本面的逐一好转以火热情绪。 万事皆三(比如三根阳线改三观), 人的信心通常需要三次明确上涨来确认, 所以九月社融、十月消费、十一月房价, 想必可以不断加强投资者的基本面信心。 这也是我做中期 3 个月预判的逻辑, 市场情绪因月初数据而情绪兴奋上涨, 然后又因外围汇率压制而月底萎靡探底, 三次震荡底部逐渐抬升之后就是情绪底。 $美元/离岸人民币(USDCNH.FOREX)$ 外围面、政策面、基本面、资金面、情绪面、估值面, 六种强大力量的上行趋势共振, 才足以制造真正的长期大慢牛, 我们个人投资者唯一需要做的, 只是低价、优质、长持而已。 一切的一切, 静待图一的房地产新增贷款见底企稳, 这是 2022年A股三座大山的唯一残余了。 (疫情、美元加息、房地产)