半年前就预判了二季度末的大机会,
所以六月中旬就反复提醒等待抄底。
六月底最悲观时期,
我也同样知行合一,
顶着无数嘲讽坚持高喊牛市快来了,
不要浪费了天上掉金子的捡钱机会。
那么,
问题就来了,
为什么我能坚定的相信这一点?
虽千万人吾往矣。
答案有两个,
长期均值必然回归的周期理论,
决定A股涨跌因子的量化模型。
恐惧源于未知,
淡定源于认知,
精确源于量化,
我今天分享的牛熊转换模型2.0版本。
第一个答案就不用多说了,
万物皆周期,
过度即为毒,
无论是泡沫之毒还是萧条之毒,
必然都会在现实客观规律+人类主观意志的共同作用下被矫正,
从而回归另一个反向极端,
世间并无永恒单边下跌/上涨的股市。
如上图所示、大道至简,
遵循通胀、增长两大核心因子的增减,
组合出来的四大象限轮动,
从而春种、夏长、秋收、冬藏,
这是最基本、最本质的投资客观规律。
基础规律即为道,
它决定的客观现象只会暂时扭曲而迟到,
但必然不会不到。
第二个答案,
就是决定A股涨跌的七大核心量化因子,
才是今天我想说的重点,
也是最核心的真传分享。
第一因子:宏观经济增长。
这个就是我们常说的基本面,
或者也叫做经济景气度。
观察经济增长的最核心精确指标,
是工业库存周期(企业盈利增速)。
(2023年3季度的状态,就是上图中3到4的虚线过渡,中国工业库存周期从被动去库存阶段,转换到主动补库存阶段,企业盈利增速开始普遍回暖甚至大增,经济景气度见底回升。)
第二因子:估值。
这个就是我们常说的便宜还是昂贵,
这也是衡量股市泡沫或者低估的标准。
衡量A股估值高低的核心精确指标有两个;
第一个是 $沪深300(000300.SH)$ 剔除金融行业后的股债比,
即非金沪深300股息率÷10年中债收益率,
这个数值必须大于1最好是1.2。
第二个是沪深总市值÷M2的国民投资比,
这个比例A股基准线是30%左右,
低于28%进入低估,
高于32%进入高估,
精确计算方式最好是下图为准。
第三因子:流动性。
流动性其实就是说短期可动用资金,
这个主要看三个核心精确指标;
中国货币正策是放水还是收水(M2),
中国信贷正策是放松还是收紧(M1),
美联储出于是加息周期还是降息周期,
流动性对于股市就相当于水位对于鱼群。
第四因子:逆周期正策。
这个主要看三个核心精确指标;
对房地产鼓励还是稳定,
对地方债是等待爆发、出手托底还是鼓励,
对财政扩张是收缩、稳定还是支持。
第五因子:汇率。
简单粗暴来讲,
就是人民币升值1%就股市升值1.2%,
人民币贬值1%就股市贬值1%,
映射比例在上行或下行期间并不相同。
这个主要看三个核心精确指标;
第一是10年期中美国债利差的增或减,
第二是离岸人民币汇率而非国内的汇率,
第三是美元指数是上升还是下降趋势。
第六因子:地缘不确定性。
记住是长期或短期内的“不确定性”,
而不是奢求回到二十年前的蜜月时光,
这是最大的思维惯性/陷阱/自我欺骗。
(2023年7月,中美不确定性量化分析:9月10日前极低风险、12月24日前低风险、2024年5月1日前进入中度危险、2024年10月15日进入高危。)
第七因子:经济监管。
这个主要看三个方面,
监管的方法不确定性、强度、对象。
简单粗暴来说,
就是头顶的云层,
长期/短期是白色、灰色、黑色。
头顶云层是升高、降低或者是保持不动。
云层针对降雨或打雷对象的观测指标,
第一是金融山脉,
第二是平台名山,
第三是私企丘陵。
(2023年7月经济监管量化观察,金融长期黑色、高度降低,平台长期灰色、高度不变,私企长期白色、高度不变。)
综合结论:
只要长期量化跟踪关注,
这2个核心框架的9个核心因子,
以及25个次级衍生精确指标,
那A股的未来涨跌就可以成竹在胸。
预判只会暂时迟到,
但绝不会方向错误。
精彩评论
230美刀的阿里巴巴什么时候 能回本?
依然是市场掉金子的机会,送钱机会且珍惜。$恒生指数(HSI)$ $上证指数(000001.SH)$ $科创50(000688.SH)$
要不要给出几个股票我们学习一下?
你这是准备交给我一个交易系统