半导体存储的超级周期，你抓住了吗？

首先结论：

半导体周期已处于长周期的凛冬之末，

春寒料峭之初，

抓紧了就是一年半的超级无敌航天火箭。

上一轮半导体的上升周期，

是从2019年6月到2021年4月。

通常一个半导体完整周期是42个月，

所以2022年12月半导体股就有爆发。

$兆易创新(603986)$  

$中芯国际(00981)$ 

$台积电(TSM)$ 

但超级周期必然筑底时间更长，

现在的半导体周期位置（2023.7），

应该类似2019年5月的状态。

反复磨底半反转的状态，

预计到2025年4月进入双顶反转状态。

以下是大摩的最新半导体预判，

以及我的解读方法。

一

2023年7月6日，

大摩发布大中华半导体报告指出，

目前产业已在U型复苏的底部，

今年第四季度（Q4）有望开启下一个上升循环。

（就是四季度进入U型底部右边，三季度就是那个杯底的中间躺平部分。但资本市场是现实的映射，通常底部时期都是提前映射，大概是现实状态的下一个月。

也就是说，板上钉钉的10月一浪上升爆发期，股市9月就已经进入爆发期。由此反推，最迟9月是底部最尖端，那最迟股市8月就是底部最尖端。当然，这只是最迟的状态。）

主要是受惠于两大长期驱动力，一是科技通货紧缩，一是人工智能（AI）带动半导体需求。

报告指出，虽然下半年复苏疲弱已是市场共识，但晶圆代工厂产能利用率（供应）削减，下半年将很快耗尽库存。 依历史经验，半导体库存天数减少，是股价上扬的强烈信号。

报告指出，推动半导体需求有两大驱动力，一是科技通缩，即价格弹性，电视及智能手机降价将刺激需求; 一是科技扩散，例如AI。 未来需求比供应更难以预测，形成投资阻力，但大摩对于AI带动的长期半导体增长很有信心。

（两大核心底层驱动力，一个是供应紧缩，一个是需求暴增。供应紧缩来自产量削减三到五成+一两个月库存全部耗尽，需求暴增来自2022年前的常规需求回暖+2023年后AI产业新增需求暴涨8-3倍。为什么呢，因为AI计算对DR­AM的需求，是2022年前普通计算的8倍，NA­ND需求是之前的3倍。按照历史规律，新技术诞生后的全球现象级应用，一般最迟需要18个月。

也就是说，GPT是2022年12月诞生，最迟2024年6月份就会诞生一种席卷全球的爆款app，大概率是游戏类，类似星际争霸那种跨时代碾压级。那也就意味着一种必然的情况，最迟2024年6月突然全球爆发的ai游戏，会瞬间让全球所有人都在疯狂渴求半导体硬件去复制类似游戏。

因为买到就能做游戏十倍百倍赚到，就像曾经挖比特币的人对硬盘的需求，到时候DR­AM的价格涨三倍或者五倍都是大概率的事情。相应的盈利也应翻三五倍，股价也应该跟着翻三五倍，拔尖的龙头十倍也是必然。

本轮的半导体超级周期，大概率也像2019年的超级猪周期、2020年的超级锂周期一样疯狂，因为这三样都是国民经济的命脉，国运之所在，多么疯狂反都是正常。）

所以，

当有少数人已经默默下重注，

试图一把就一飞冲天财务自由之时，

你抓住这四年一次的超级机会了吗？