暂时不会买日股，风险太大了

$SGX日经主连 2409(NKmain)$ 这里能买日经指数吗

$SGX日经主连 2409(NKmain)$ A股这么便宜了，为什么巴菲特不买A股，反而去买日本股票呢？所以感觉日股还是有搞头的啊

$礼来(LLY)$ $微软(MSFT)$ $英伟达(NVDA)$ $诺和诺德(NVO)$ $奈飞(NFLX)$ 一、先说下LLY 财报非常好。全年营收指导提高30亿美元。算是非常炸裂了。而且结果也是三大利多： 技术走势看，之前我的极度视频讲过好多次，LLY，NVO，谷歌，英伟达这些牛股，我们就是蓝色梯子在黄色梯子之上涨的概率大，一直持有： 更主要的是，蓝色梯子回来撞黄色梯子的时候，会有机会。 NVO也是同理。 奈飞的放大给你看： 蓝色在黄色之上，涨的概率大。蓝色在黄色之下，跌的概率大。 微软这边，这边之前2小时抄底，没有站稳，接下来4小时出抄底是个机会（关于这一段，我今晚的解读视频会详细的拆解）： （上图的抄底和卖出是CD指标自带的） 英伟达技术走势参考如下： SMCI昨晚的实盘解读视频已经说了利润不及预期，不要随便去碰。耐心等待底部结构的出现。 日本那边日经有一些反弹，这其实后面是给没有全球金融危机做了一些小小的佐证。所以，美股这边也不要空。空美股风险是巨大的

不太熟悉日股，感觉还是美股好一点。不在自己不熟悉的领域蹦跶，尤其现在又是大震荡，还是要赚认知以内的钱。

$Shopify Inc(SHOP)$ 在8月7日财报后大涨超17%，市场反馈的积极，也一扫今年以来的颓势。相比于 $亚马逊(AMZN)$ 在Q2财报季中的表现更让投资者欣慰。当季表现超预期，主要是收入端增速保持的不错的情况下，费用端控制的非常合理，因此盈利能力显著提升。同时，公司的指引也相对大胆，不但保持这样的增速，费率的控制也是强于市场的预期，意味着利润率上升是有持续性的。业绩亮点收入：Shopify在2024年Q2收入20.5亿美元，实现了21.3%的同比增长。剔除物流业务的出售影响，收入增长率达到25%。超出了市场预期的20.1亿美元，公司在核心业务上的增长强劲。商品交易总额（GMV）：本季度GMV增长了22%，达到672亿美元，超出市场预期的657亿美元。Shopify平台上的交易活动活跃，商家销售额持续增加。月度经常性收入（MRR）：MRR同比增长25%，达到1.69亿美元，其中Shopify Plus的贡献显著。这一增长主要得益于使用Shopify服务的商家数量增加。业务方面，商家服务本季收入14.8 亿，同比增长18.6%，与整体消费趋势有关，但是因为竞争的强度并不低，订阅服务收入的趋势更强烈，收入同比增长26.8%，高出预期5.6%；Shopify payment完成的总支付金额为411亿美元，比高出市场预期的400亿美元，同比增长达到29.7%。增速高于收入增速；盈利能力：毛利润同比增长25%，达到10亿美元，毛利率从去年的49.3%提升至51.1%。毛利率的改善主要由于物流业务出售后对利润的稀释影响消除以及定价策略的调整。每股收益（EPS）：每股收益为0.26美元，超出市场预期的0.20美元，较

在PC时代、移动互联网时代，猎豹移动的发展曾经很迅猛，也曾经很低迷，曾经很前瞻，看准赛道却未能充分享受红利。公司持续进化到目前第三阶段AI时代，在服务机器人和AI大模型企业级应用两大相互协同的大赛道上快速商业化，是否能既发挥此前优势，又能扎实研发，不断挖深护城河，做出产品优势？成立于2010年的猎豹移动 $猎豹移动(CMCM)$ ，经历了PC时代、移动互联网时代，正在进入AI时代。从前两个阶段的发展历程来看，猎豹移动的风格可称得上是其疾如风，侵掠如火，但也几度起伏，到了目前的AI时代，既能保持过去的风格，在服务机器人和AI大模型企业级应用两大相互协同的大赛道上快速商业化，还能做到其徐如林，不动如山，挖掘出公司的坚实护城河吗？目光敏锐但发展过猛在PC时代，公司销售金山毒霸，通过猎豹浏览器导流进行商业化，与创始人傅盛的老东家360“打法”相似，体现了当时草莽年代的粗放特征，虽然有过快速发展，但是不容易竞争过同行，于是在接下来的移动互联网时代做出了差异化。在移动互联网时代，公司通过广告联盟等渠道，购买大量wap站的广告位推广自己的清理大师Clean Master、手机桌面等大量工具类APP安装到用户手机，也推广中国要出海的客户的APP和广告赚取差价。猎豹移动财报显示，2016年一季度有6.51亿的月活跃用户，当年三季度的收入约为11.3亿元，其中来自移动广告的收入为8.98亿元，海外的广告收入约为7亿元。多家公司跟随猎豹出海东南亚，获得大量用户。瑞士信贷2016年初曾估计，来自Facebook的广告收入占猎豹广告收入的25%-30%，而来自谷歌的广告收入也超过了20%。甚至，作为一家出海公司，猎豹的用户来源有50%以上都是在谷歌的平台上。虽然公司意识到了其中风险，但还没来得及很好应对，就开始受到暴风骤

美股周三高开后一路低走，未能延续前一交易日的反弹动力。道指跌234.15点，跌幅为0.60%，报38763.51点；纳指跌171.05点，跌幅为1.05%，报16195.81点；标普500指数跌40.52点，跌幅为0.77%，报5199.51点。高抛低吸的操作美股一开盘是以大涨开局，科技巨头们纷纷上涨3-4%，多只芯片股延续了昨天的涨势，其实这有点反常，因为英伟达芯片服务器供应商， $超微电脑(SMCI)$ 第四财季收益低于分析师预期，股价大跌16%，芯片股不跌反而上涨了。但我们昨天公布抄底的芯片巨头 $台积电(TSM)$ 继续大涨4%。 $英伟达(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$文章回顾：美股 “聪明钱”逢低买入，我抄底了 TSM？我们在持续盯盘的过程中，发现大盘多个量化指标和情绪动态出现警报，上涨趋势将逆转，于是我们立即提示全体VIP社群，给TSM设置止盈，以免口中的鸭子跑掉。就在我们160美元卖出TSM之后，大盘就开始一路回调，TSM 从160跌到152美元，我们锁住了7%的利润。导致今天大跌的幕后黑手是什么？美股投资网团队研究发现，导致今天高开后获利盘回吐的主要原因是美国财政部拍卖420亿美元10年期国债。本次10年期美债拍卖的得标利率为3.960%，虽然低于7月的4.276%，但出现了超过3个基点的尾部

比较关注$任天堂(NTDOY)$  switch的母公司，不过目前日本行情震荡太大了，我不太敢交易诶。

拿着英伟达特斯拉不香吗？别瞎折腾

不太懂日股，还是要做自己熟悉的领域

8月5日，东京股市迎来新的一周，日经指数自今年1月以来时隔约7个月失守35000点大关。日经225指数盘中熔断了两次，跌幅一度高达15%，最终尾盘跌幅收在12.40%，放个图给你们感受一下最近日经的飞流直下三千尺。图片基本上年内的涨幅已经全部抹去，短期预计会去2023年10月份的低点寻求支撑。韩国今天的指数也收跌了8.77%，也基本抹去了年内所有的涨幅。那么，日韩股市的崩盘，透露出什么问题？首先，受“衰退交易”的影响，之前抱团科技股的资金提桶跑路，造成了连锁反应。一方面，美国7月ISM制造业PMI为46.8，萎缩幅度创八个月最大，加剧了经济衰退的担忧。另一方面，上周的非农就业数据彻底不装了，见前文《0802：非农不装摊牌了，黑色星期五！》，尤其是美国7月失业率数据攀升到4.3%，触发了准确率高达100%的衰退指标——萨姆规则。市场对于美联储未来的降息预期发生大幅改变，上周五非农就业数据落地之前，市场普遍预期美联储年内需要降息50-75个基点，而数据落地之后，这个预期直接变成125-150个基点，例如花旗就修改预期说，预计美联储将会在9月和11月的会议上分别降息50个基点，并在12月的会议上降息25个基点。更有甚者，伴随着今天日韩股市的暴跌，熔断，甚至美联储的降息还有可能进一步提前，有交易员已经预计，美联储在一周内降息25个基点的可能性为60%(美联储的下一次利率会议在9月)。也就是说，如果美股连续暴跌，也不排除美联储会召开紧急会议，进行降息干预的操作(美联储曾经在2020年疫情的美股熔断，做过类似事情)。因此，本质上，股票市场的抛售，是在提前交易未来经济要衰退，提前进行计价。其次，美联储与日本央行息差预期缩窄，引发的“套息(利)交易崩盘”，进而引发连锁反应。由于日本央行长期采取负利率和低利率的货币政策，外汇市场里面“卖日元，买美元”的套息交易非常盛行，尤其是美联储与日本央行

日本加息，拉爆了自己和全球股市？ 1、周一刚开始，市场就又有点绷不住的感觉： 韩国KOSPI指数跌8.8%，创2008年以来最大跌幅 台湾加权指数跌8.4%，单日跌幅创纪录 之前一直涨的印度SENSEX30目前也-2.78% ㅤ 当然跌的最狠的还是日本… 东证指数跌-12%，创1987年来最大单日跌幅 日经225再跌-12.4%，创历史最大单日跌幅 目前日经225两天已经跌掉之前的全年涨幅，今年-5.66%，已经跑输沪深300 -2.56%… ㅤ 2、这么‘大’且‘快速’的跌幅，感觉已经不是美国一个‘非农就业’+汇率上涨对日本出口企业的长期利空，所能单独解释的… 不排除有日元汇率快速提升，之前大量“借日元交易”的终结，导致的恶性循环… ㅤ 3、未来一段时间金融市场可能依然少不了震荡… ㅤ 欧洲股市： 英国富时-2% 德国DAX-2.42% 法国CAC40 -2.08% ㅤ 美股盘前：纳指期货已经跌超5%，英伟达跌近8%、苹果跌近7% ㅤ 这样的波动下，如果有做衍生品交易加杠杆的，可能一不小心就被拉爆了…

今日，日经225指数暴跌12.4%，创下史上最大跌点，超越1987年10月黑色星期一的纪录！受此影响，全球股市巨震，市场一片哀嚎！复盘此次暴跌，主要原因如下：一是日本央行意外加息，导致此前套利交易盘减持，引发集中抛售；二是美国7月非农新增就业11.4万人，大幅不及预期，失业率升至4.3%，创近三年新高！引发市场对经济衰退的担忧；三是巴菲特大手笔减持苹果、美国银行，引发市场恐慌；四是中东局势紧张，伊朗或与以色列开打！暴跌之后，人心惶惶，很多人担忧港A股会雪上加霜，但实际上，日股暴跌反而是好消息！为什么这么说呢？我们先看1969年至今日经225指数每日涨跌幅的情况，从幅度上看，今日的跌幅仅次于1987年10月20日14.9%的跌幅。虽然当时的跌幅创了历史记录，但仅过了5个月，日本股市再创历史新高，并连续涨至1989年12月29日：2008年10月16日，日经225指数再次暴跌，单日跌幅高达11.41%，随后，日本股市见历史大底，并迎来长达十数年的大牛市：由此可见，单日暴跌并不是坏事，投资者不必恐慌，正如知名基金经理但斌所说：历史证明，恐慌的时候买入，都没错！$苹果(AAPL)$ $美国银行(BAC)$ $恒生指数(HSI)$

一只蝴蝶在巴西轻拍翅膀，可能导致一个月后在得克萨斯州引发一场龙卷风。7月31日，日本央行将政策利率从0%至0.1%提高至0.25%左右，这是今年3月日本结束负利率政策以来首次加息。过去一个月，日元兑美元汇率上涨了约8%，随着美日利差收窄预期升温，套利交易逆转的趋势，正在全球引发一场大规模清算。全球部分金融市场迎来黑色星期一。日本股市出现史诗级暴跌，日经指数狂泻9%，日本东证指数两次触发熔断机制，创下八年来最大单日跌幅。 $日本ETF-iShares MSCI(EWJ)$ 韩国与台湾地区股市未能幸免。韩国市场开盘亦出现超4%的大跌，三星股价跌幅扩大至5%，创2020年以来最大跌幅，韩国交易所启动了临时停牌交易措施。美股期指持续走低，纳斯达克100指数期货跌幅扩大至2%，美国2年期国债收益率下跌9个基点，跌至2023年5月以来的最低水平，美元指数跌至103附近，可以预见，今晚美股市场又是一场腥风血雨。 $NQ100指数主连 2409(NQmain)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $标普500(.SPX)$ 不过，要数最惨，还是加密市场。比特币一度跌至54000美元附近，以太坊一度跌至2100美元附近，单日跌幅近20%，24小时爆仓8亿美元，整个加密市场市值跌破2万亿美元。事后回溯来看，此次全球大杀跌或许由于日元套利反转叠加动荡的中东局势共同导致。什么是日元套利交易？货币的套利交易属于利差交易（Carry Trade）中的一种，即借入利率较低的货币，投资于利

本期内容延续往期日元&日经的笔记—— 23.6.16《穿越回日本，普通人如何安稳地度过Part3》，这篇是如何参考日本当年的普通人生存指南···“从海外获得巨额投资回报的日本，国民们通过国家养老金+商业养老金获得了较高的红利溢价——当然分配上肯定是顶层获益最大化，他们几乎没有经历阶级下坠，中产最惨失去了高额的房价背负最重的债务，底层兜底能混个低保等死。阶级的下坠是有安全网的···”（原文笔记） 23.12.23《日本行业观察之一——半导体》：除了生物科技+AI的中后段应用、房地产回暖周期等，还要密切关注一点，巴菲特投资日本商社后，除了看重港口、物流。那么作为半导体行业的日本政府当局，从台海时点去看，也在切分台湾的红利，与之同步的是日本近两年的财政改善后，都在布局半导体行业，不断拉拢台积电进入日本。（原文笔记） 原本在笔者的宏观预期中，年内日元应该是趋向升值的··· 图片 图-中日对美利差&汇率&股指 在传统宏观配置框架里，低利率日元与高利率货币（美元为主）之间得无风险套利，carrytrading主导了日元汇率··· 而同时日本的低利率反馈于顶层财阀对外投资得资本帐，也作用于政府财政对底层得兜底··· 所以日本无论是顶层财阀们，还是底层们都在”享受“过去二十年的日本低利率。 图片 图-美日利差&美日汇率 而如今全球经济格局的变动，低利率时代的结束，伴随着全球高通胀，全球中枢利率从1%，在2022、2023年的短短两年之间，飙升至4+%以上··· 而美元兑日元也从115-120飙升至150+的范围（年内贬值逾30%的世纪交易）。 从历史carrytrading角度，美日利差常年维持在3-%以下，拆解日元投资东南亚，东南亚经济增长代表之一的日元波动率对冲后，无风险套利（日元卖盘）使得日元常年稳定在趋向贬值··· 但从另一个角度，日本的低利率日元，