7月中旬至今，日本股市进入了高位震荡的阶段，期间日本央行加息、日元汇率剧烈波动和美国大选迎来“特朗普交易”等一系列不确定性因素。从日本股市来看，如果特朗普政府带来再通胀和美元升值，那么日本将面临较大的资金外流压力。经济减速还将持续从股票的定价逻辑来看，离不开企业盈利和风险溢价，这都离不开经济增长的基本面。回到日本经济增长基本面，我们看到GDP增速在放缓，一般情况是很难出现牛市的，除非是流动性过度泛滥催生的“股票泡沫”。数据显示，日本第三季度GDP同比增长0.3%，结束了连续两个季度的同比下降。由于检测丑闻导致停产的汽车制造商恢复生产后，汽车消费支出增加，帮助提振了本季度的经济增长。另外，由于减税和夏季奖金等特殊因素，个人消费与上个季度相比加速上涨。日本政府于6月实施了每人价值4万日元（约合255美元）的收入和居住税减免。然而，这种利好是一次性的，很难在四季度复制。数据显示，9月，日本商业销售额同比增速放缓至0.9%，创4月依赖最慢增速。另外，9月，日本两人及以上的家庭月消费性支出实际同比下降了1.1%，这意味着私人消费在三季度末就开始走弱。收入方面，6月“春斗”过后，薪资增长带动私人居民可支配收入同比增速出现跳升，但是7-9月增速再次回落，9月名义同比增速放缓至1%，实际同比增速降至-1.8%，这意味着四季度日本私人消费大概率会明显减速，甚至对GDP构成拖累。对外贸易方面，在全球经济不断变化的背景下，国际贸易形势严峻。日本在全球供应链中所处的地位，特别是在半导体和汽车等关键行业，使其更易受到外部环境变化的影响。此外，全球通货膨胀的压力也对日本的进口价格造成了影响，进一步压制了经济的复苏。数据显示，日本10月出口较上年同期增长3.1%，增速依旧偏低，9月一度出现负增长。日元贬值带来资金外流压力此前日元贬值刺激了出口，但是今年二季度开始，由于全球经济增速放缓和贸易摩擦升温，日元
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汇率波动与经济放缓： 日股能否逆风翻盘？
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昨天还在ICU，今天直奔KTV，日经225今天收涨10.23%，盘中再次熔断 $SGX日经主连 2409(NKmain)$ ！ 盘前美股期货同样实现上涨 $NQ100指数主连 2409(NQmain)$，恐慌性抛售下，大家觉得今天开盘是继续ICU，还是直奔KTV了呢？![[保佑]](https://c1.itigergrowtha.com/community/assets/media/emoji-067-bless.c9d62f18.png)
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17年来首次加息，如何用日本ETF把握住这次机会？
1. 全球负利率时代的正式终结日本央行于19日结束了为期二天的货币政策会议，并决定将政策利率设定在0%至0.1%区间，这是日本央行自2007年2月以来，时隔17年首次加息。日央行将短期利率从 -0.1% 上调至 0% 至 0.1% 左右。日央行放弃了收益率曲线控制（YCC）政策，但承诺继续以“大致相同的数量”购买日本政府债券。日央行将停止购买交易所交易基金(ETF)和日本房地产投资信托基金(J-REIT)。日央行承诺逐步减少购买商业票据和公司债券，目标是在一年左右停止这种做法。至此，全球负利率时代的正式终结（过去数年来，日本央行一直是全球仅剩的一家维持负利率的央行）。这一个历史性的转变，也是世界上最激进的货币宽松举措之一的最大幅度回落，该举措旨在使日本经济摆脱通缩螺旋。加息的开启或也默认未来日本的工资和物价同步上涨的良性循环有望实现。日本第一生命研究所首席经济学家熊野秀雄表示：“这是一项重大的政策转变，比我预期的要全面得多。”图片来源网络推荐阅读：《日本央行政策调整七问七答》2. 日本加息会对日股、日元等资产造成什么影响？有分析担心加息可能对日本股市造成短期冲击，或导致高估值的日股泡沫破灭。但更多的分析则认为，此次日本加息可能会为经济市场带来提振效果。中金公司分析，日本央行加息或不影响日股，历史显示本世纪唯二的两次日本央行加息周期对日本股票影响有限。在2000年的加息周期中，日经指数出现了下行，主要原因
17年来首次加息，如何用日本ETF把握住这次机会？
日经股指：四底上升，阻力在即。
2023/5/23: 日经股指连涨7个交易日，来到了阻力位。1. 双底上升，2022/10/3第一浪的200%阻力位$31385。若以2022/10/3和2023/1/3作为双底来衡量的话：→两个底部的间矩是三个月整，符合时间之窗定律。→双底上升，右翼上升幅度是左翼的200%，符合双底理论。→第一浪2022/10/3-2022/11/28，第二浪从2023/1/3上升，升至第一浪的75%阻力位，回踩50%阻力位，再升至第一浪的100%阻力位，回踩第一浪的25%阻力位寻求支撑，一举冲至第一浪的200%阻力位。2. 四底上升，2022/8/3第一浪的150%阻力位$31472。若以2022/8/3-2022/3/29作为第一浪：→第二浪起点在2022/5/12。→股指多次在第一浪的75%阻力位遇阻下跌，回踩第二浪起点线。→股价在第二浪起点线筑四底。→即将面临第一浪的150%阻力位$31472。3. 2020/3/23)第一浪的325%阻力位$31212。若以2020/3/23-2020/3/25作为第一浪来衡量：→ 股价突破第一浪的300%阻力位，在2021/2/16-2021/9/14形成双顶下跌。→回踩第一浪的175%阻力位。→升至第一浪的250%阻力位。→在250%阻力位和200%阻力位之间徘徊一年。→上周四突破前期双顶$30660和$30725，昨天创历史新高到达第一浪的325%阻力位。→下个阻力位是第一浪的350%阻力位$32285。4. 结论：日经股指在目前点位有以上三个阻力，因此有下跌需求。上升目标：第一浪的400% $32200。（与上图350%阻力位一致，上图是另起第二浪来计算，下图是直接在第一浪上叠加300% ）。
日经股指：四底上升，阻力在即。
中国中特估，日本日特估
上月，巴菲特宣布增持日本股票，立即引起全球投资者的关注。在四月份，日本股市创下了海外资金净流入的历史新高。5月22日，日经225指数达到了自1990年以来的新高，日经300指数也持续创造历史新纪录。自五月以来，日经225指数涨幅为7.7%，而日经300指数的月度涨幅为6%。以大盘股为代表的日经225指数已经开始超过小盘股的日经300指数，这表明大市值公司在日本正在寻找过去33年的复兴之路。 三大因素助推了日本股市的上涨。1、巴菲特认为，净资产的账面价值是决定投资的重要因素之一。数据显示，日本股市有5成以上的企业PBR都低于1倍。在3月底时，东京证券交易所要求PBR低于1倍的上市公司，公示并执行提高股价水平的具体方案。与A股的中特估一样，将企业的PBR修复至1倍，成为今年中日股市的投资共识。更重要的是，在巴菲特宣布增持日本五大商社过后，吸引了更多海外投资者。2、日本最大的公会表示，今年的加薪率将创30年以来的新高。在加薪超过预期下，实际工资的上涨将支撑消费的增长。3、随着中国经济的复苏，预期将推动日本的内需增长。尤其备受关注的是旅游业的复苏。日本铁路公司和优衣库等服装品牌的市值都创下了两年来的新高。那么，最近日本股市哪些行业的股票涨幅最大呢？在日经225指数中，我们选择了五只市值超过千亿人民币，近60日涨幅最大的股票。以便我们逐步了解巴菲特投资的日本市场，究竟在买什么？日经225指数涨幅榜：1.Advantest爱德万测试（近60日涨幅为42%，市值为1353亿）。这家公司是半导体测试设备制造行业的佼佼者，主要负责半导体生产流程中的测试环节。其主要产品是能够检测芯片性能的自动测试设备（ATE）。自去年10月以来，该公司的股价已经翻了一番。2023年来临，ChatGPT引发的科技革命浪潮，催生了芯片行业的周期拐点
中国中特估，日本日特估
巴菲特“盯上”的日本资产，我可以参与吗？
日本市场投资报告，主要解决以下问题为何日本一直保持低利率？为何财团会获得巴菲特的青睐？日本被“安倍经济学”影响有多深？日本市场有哪些投资机会，如何参与？近日，巴菲特时隔10年再度访问日本，表示看好日本股市并考虑加码。其实近几年来，巴菲特一直在购买包括日本五大商社在内的日本资产，并且利用日本的低利率大举发行日元债券。根据其13F的显示，至2022年Q4，持仓规模目前已经超过130亿美元，保守估计净赚了45亿美元。我们细算一下，2022年Q4伯克希尔日元计价的负债规模超78亿美元。在日本极低的利率环境下，2022年的日元和美元的平均利差达到了2.5%，同时，日元在2022年贬值近14%，因此仅仅利率和汇率两项，价值78亿美元的负债能为伯克希尔省下2亿美元的利息，以及赚取10亿美元的汇差利润。日本资产一直是全球资产配置中非常重要的一环，由于日本市场的准入门槛，以及对日本资产的了解程度不同，海外个人投资者往往鲜有参与，而日本的债市和股市也是高度机构化的市场。但是作为美股投资者，想要拥有日本资产是不难的。日本为何长期维持低利率？从2008年次贷危机之后，日本的央行就顺理成章维持了“零利率”，并在2016年开启“负利率”，至今基准利率都在-0.1%。2000年-2008年期间，日本央行的利率也最高仅为0.6%，在全球范围内可谓是最低水平。而上一次日本人在银行存钱能拿到像样的利息，还是在泡沫破裂之前的90年代初。Japan Interest Rate之所以维持低利率，就是为了刺激经济、增大内需和投资。日本经济自经历90年代初的经济泡沫后便经历了“消失的十年”。同时伴随着人口老龄化，劳动力供给减弱，社会福利支出增加。经历过泡沫破裂的老年人消费观念更倾向于保守，国内有效需求不足，消费市场饱和。同时，日本高额的政府负债率，也必须有低利率的配合。日本债务占GDP的比重达到了262.5%，超过所有
巴菲特“盯上”的日本资产，我可以参与吗？
周复盘要点: (只说结论 具体逻辑参考微信视频号“K线量化策略“) # 大盘结构 第一轮调整基本结束 仍允许下探 时间点看 圣诞节行情不支持, 如果有12月明确反弹 则一月必定大跌 基准: $NQ100指数主连 2112(NQmain)$ 阶段性调整区域结束 基准15540 初步反弹目标16000 初步调整目标15280 $SP500指数主连 2112(ESmain)$ 第一轮目标4560已完成 第二轮目标4400 未完成 初步反弹目标4580 第二目标4625 最大反弹目标4710$道琼斯指数主连 2112(YMmain)$ 第一轮目标35400已完成 第二轮目标33950 已完成 回调比例符合量化结构 但反弹后 初步反弹目标35500 理论反弹目标36000$罗素2000指数主连 2112(RTYmain)$ 第一轮目标2140已完成 回调比例略跌超结构 但反弹空间大 基准2280 挖黄金坑突破新高预期仍有 今天盘前高开 还需回踩 #外围股市亚洲股市A股明显韧性强 符合预期 (美元升值/ 外币贬值/ 人民币缓冲/ 外资大举建仓(对冲美元风险)/ 中美会谈/ 降准放水/结构慢牛) 但A股年度结构探底未完成 原定年底探底可以推迟到
Futures trading competition: We finally have winner from Singapore!
We finally have a winner from Singapore in our Futures trading competition! 30th September 2021 marks the end of our Live Trading Competition for Futures. We would like to thank everyone for making this a successful run. Tiger Brokers proudly interviewed one of the winners from Singapore. Background information of the competition: In 2014, Futures Daily of China (期货日报) successfully held the 1st Global Derivatives Trading Competition. This year, Futures Daily of China once again launched the Global Derivatives Trading Competition with Tiger Brokers and other world leading exchanges and designated brokers. This competition is supported by CME, HKEX, TOCOM, SGX, and also brokers from t
Futures trading competition: We finally have winner from Singapore!
日本排核废水后，所有国家都在一个群里，会聊什么？
版权所有，转载出自：视觉志。 作者：罗发财 尊重原创！转载务必标明来源，否则作者将追诉责任 如果国家之间有一个群 那么日本决定排放核废水的时候 它们会聊什么呢？ $SGX日经主连(NKmain)$ $SGX日经主连(NKmain)$ $OSE小日经主连(JMImain)$ $OSE日经主连(JNImain)$ $CME美元日经主连(NKDmain)$ $CME日元日经主连(NIYmain)$
日本排核废水后，所有国家都在一个群里，会聊什么？
金十和华尔街说日经225指数期货跌了3个多个点，吓得我赶紧看了眼指数期货，发现才1个多点┑(￣Д ￣)┍ $SGX日经主连(NKmain)$ 你们的日经合约的行情已经跌了多少点了，跟我说下呗？ 近来日本政府不顾国际舆论反对，非得往太平洋排放核废水，实在是招人恨，更可气的是，他们居然还把核废水里的核污染元素美化成卡通形象， 只是日本政府这么个简单粗暴的排放办法恐怕是得不偿失的，国际上不见得没有办法管住他们，而中国一直在**却没有亮出治理手段，可能也和我们即将参加的气候峰会有关，很多问题，或许都会在气候峰会上找到解决办法的。 如果我们再联想到日本在近期突然猛吸美国国债的行为，这背后的逻辑就更有意思了，是不是为了抱大腿在用真金白银给自己增加谈判的砝码呢？不是没有这个可能啊！ 如果这个如意算盘落空，再加上日本本国疫情的问题，恐怕日本真的会在经济发展上出现大问题，那么日经指数会不会是个特别好的做空时机呢？ 老虎上的日经指数期货有4个分别为： $SGX日经主连(NKmain)$ $OSE日经主连(JNImain)$ $CME日元日经主连(NIYmain)$
【科普贴】股指期货对金融市场的作用有多大你了解吗？
情报来源：金融市场观察与评估 讲解人：厦门大学 韩乾 推荐关注标的：$FUT:A50指数主连(CNmain)$ $FUT:SP500指数主连(ESmain)$ $FUT:NQ100指数主连(NQmain)$ $FUT:道琼斯指数主连(YMmain)$ $FUT:SGX日经主连(NKmain)$ $FUT:恒生指数主连(HSImain)$ ------ 正文： 金融市场发挥风险管理的功能主要是通过风险转移——对冲、保险和分散来实现，而金融衍生品是实现风险转移的重要工具。那么，衍生品发挥风险转移功能的基本逻辑是什么呢？我们从三个例子谈起。 第一个例子，一家中国企业预期一年后有1000万美元的现金支出，一年后美元有可能升值，这时企业就要拿出更多的人民币兑换1000万美金，很显然企业面临着人民币兑美元的汇率风险。如果现在没有外汇期货或者外汇期权等衍生品，企业能否管理这样的风险？答案是有。企业可以现在就拿出人民币换成美元，然后存到银行里一年，去赚美元利息，保证一年到期时有1000万美元的总收入，拿这1000万美元来应对现金流支出。可以看到，这个过程中没有用到任何的衍生品，但同样可以把未来的人民币成本锁定，锁定的成本就是期初拿出的人民币数额。 第二个例子，是教科书里的经典。一个种小麦的农民，该如何锁定半年后卖出小麦的价格？如果没有小麦期货，他能否锁定未来的价格？答案是可以的。类似于股票市场中的融券，农民可以从小麦的现货市场借小麦卖出去，半年之后等小麦成熟，再把小麦交还。不用期货合约，农民一样可以把未来卖出的价格锁定，对冲了风险。 第三个例子，是关于股票投资的。一个股票投资者如何锁定一个月后买入股票的价格呢？最简单的就是现在买入并一直持有一个月，那么他购入股票的成本就是今天买入的价格，再加上所占用资金在持有期间的利息。这个操作也没有用到衍生品。 以上三个例子说明，就算没有衍生
【科普贴】股指期货对金融市场的作用有多大你了解吗？
2019年，市场可能忽视了日本股市的机会
情报来源：weex交易计划 推荐关注标的：$FUT:SGX日经主连(NKmain)$ $FUT:TOPIX东证主连(JTImain)$ 日本股市最近几年似乎被全球投资者冷落了。 资管机构Wisdom Tree欧洲研究中心主管Christopher Gannatti近日撰文指出，日本境外的投资者对日本股市不是很关心，因为一些人认为安倍经济学使日本股市变得没有吸引力。 不过Gannatti认为，这是对日本股市潜力错误的假设。事实上安倍经济学实施后的6年中，从平均年化收益率的角度来看，日本股市的表现仅次于美国。如今配置日本股票的难度很高，而现在大多数投资者都没有关注日本。因此，他认为日本股市是2019年一个被市场忽视的投资机会。 （日经225指数近5年走势） 资金流入日本的变化：从超兴奋到超悲观 Gannatti认为，回首2012年底，由于大规模改革，日本获得投资者巨大的关注，很多人几乎确信这将使日本股市录得非凡的回报。 他指出，2013年，非日本投资者往日本股市投入了近1550亿美元，这主要是因为首相安倍晋三的当选和以及黑田东彦领导下的日央行实施大规模量化宽松政策。 不过自2013年以来，境外投资者资金流向的模式变得越来越不稳定。2018年是安倍首相任期中资金流出日本最严重的一年，境外投资者从日本股市中撤出了500多亿美元（下图蓝线）。 （2013~2019年日本金融股市的资金流，图片来源：Wisdom Tree） 投资者的假设可能与事实不符 Gannatti分析指出，在安倍经济学实施期间（2012年12月起），日本金融市场出现了大幅波动，这意味着投资者可能在错误的时间拥有了日本股票的风险敞口。2018年，当境外投资者从日本撤资超过500亿美元时，日本的股票回报率很低，排在美国、欧元区、英国乃至新兴市场之后。 他假设，如果市场表现不佳和投资者资金流出有关，纵观整个安倍经济学时期
2019年，市场可能忽视了日本股市的机会