今晚的CPI，可能是2026年迄今最重要的一份通胀数据。因为它将直接决定，美联储会不会在下周（9月15-16日）扣动三年来的第一次加息扳机。 先看市场的预期：核心CPI同比一致预期2.4%，前值2.5%；整体CPI预期3.4%。花旗的模型预测更精确——核心CPI环比0.184%，同比2.3%。如果这个数字兑现，将是2021年4月以来核心CPI首次回到2.3%的水平。 今晚的重点不是CPI会是多少，而是三种结果分别对应什么仓位。 情景一：核心CPI≤2.4%（偏鸽） 数据含义：通胀连续第三个月温和，花旗预测的0.184%环比如果兑现，核心CPI同比将降至2.3%，是2021年以来最低。这会向FOMC传递一个明确信号：近期月度数据的放缓不是噪音，是趋势。 资产反应： SMH（半导体）：暴力反弹。加息概率会从71%急速回落至50%以下，高久期科技股迎来估值修复。过去两周被利率压制的芯片股，反弹弹性最大。 恒生科技：同步走强。港股对美元流动性的敏感度高于A股，加息预期降温直接利好。 黄金：冲高。实际利率预期下降，叠加央行买盘的底层支撑，黄金可能测试前高。 美元：走弱。加息预期降温，美元指数面临回调压力。 仓位方案：如果你之前因为担心加息而降低了科技股敞口，今晚数据出来后的第一时间，可以考虑回补部分被错杀的AI硬件仓位。但别一把梭，因为即使CPI温和，沃什的广度论框架也不会因为一份数据就瓦解。 情景二：核心CPI=2.4%（符合预期） 数据含义：通胀在缓慢降温，但没有惊喜。市场会陷入短暂的方向真空。花旗指出，任何四舍五入为0.2%的环比增长，对于大多数美联储官员来说，可能都足够温和，他们会希望维持利率不变。 资产反应： SMH：窄幅震荡。加息概率小幅回落至60%-65%，但不足以形成单边趋势。 恒生科技：跟随美股情绪，但弹性有限。 黄金：横盘整理。多空双方都在等下一个催化剂。 美元：
RTYmain (罗素2000指数主连 2612)
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今晚20:30，一份CPI决定美联储三年来第一次加息！三种结果，三套仓位方案！
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大波动意味着大机会：罕见的中东大战带给了期市哪些难得的机会？
截止今天，美以联军对伊朗的打击行动已经进入了第三天，国际期货市场也在战争走向的预期变动下，经历了大幅波动，再到紧平衡的波动放缓，再到目前的波动再起的行情演变过程，一场席卷全球的由战争引发的风险偏好回落，和避险情绪激增造成的资金调仓潮正在渐渐的展开。 这轮由世界强国和中东大国直接下场参战的战争似乎让全球分析者们看到了冲突正在从地域性转移到更大范围的冲突上来，而美以对伊朗毫不留情的“斩首”行动，又让人怀疑这场战争可以在短时间内平息的现实性，所以我们可以看到，尽管美股的VIX指数仍然停留在低位，但随着更多的势均力敌的交锋接踵而至，VIX指数正在突破之前的震荡区间开始尝试向上反弹。 但恐慌情绪很明显并没有失控，资金虽然谨慎，但在对股市大幅看空头寸的押注上仍然非常的保守，似乎大家都在观望，都认为目前我们并没有到情绪失控的时候。而于此同时，期货市场上的波动逻辑链条，也逐渐从之前“增长和利率”主导的影响链条过度到了“地缘风险和能源等供应链断裂的尾部风险”的逻辑链条之上，所以，在战争结束之前，我们对于股指期货，商品，贵金属，以及外汇期货的分析上，都要以战争造成的预期变动这个切入点出发，来预判国际期货市场的变动前景。 那么来吧，我们带大家一起来梳理一下，由于最新的美以伊的三方战争的爆发，国际期货市场波动再起之后，都有哪些值得关注的期货市场的机会。 首先我们看下这轮战争的事件发展脉络，以及历史上相同情况的行情下，值得我们关注的期货市场的变动情况是怎样的： 通过历史行情来看，似乎目前的市场行情走势才刚刚开始而已 根据权威外媒新闻的实时稿指出，中东的军事暴力升级已经进入第三天，美以对伊朗的打击目前仍在继续，并引发了伊朗导弹与无人机的反击，中东多个国家出现爆炸、空域关闭与军事警戒等扰动。 这类冲突对金融资产的“第一性变量”通常是：风险溢价与波动率的突然上涨、航运与制裁预期（尤其是霍尔木兹相关的供给中
大波动意味着大机会：罕见的中东大战带给了期市哪些难得的机会？
简单的复盘一下当前的行情以及后续的操作逻辑，仅作为复盘和参考。 6月上半年的美股行情随着新高结束！ 最近美股很强，超出了很多人的预期，从美股走势看，标普继续在日线上升趋势中，市场的整体宏观环境还是利多市场的， 市场押注降息的趋势越来越激烈，虽然大盘有提前price in的趋势，不过后面的市场还是会处于震荡上行的走势。 考虑到马上要进入7月财报季，手里减掉了一些短期标的，留下了大概率补涨的标的，周五的时候建仓了谷歌和苹果， 谷歌和苹果在这轮反弹行情中，明显落后其他科技股，如果按照EPS预期来讲，目前谷歌和苹果仍处于低估值的区间。 进入7月份，市场的交易逻辑回归到关税谈判、经济增长情况以及降息空间预期上，大盘指数层面问题不大， 因此从建仓逻辑上看，就是轻指数，重个股，关注小盘股指数，寻找补涨的板块。 美丽大法案如果通过，减税以及后面的降息是利好罗素2000的小盘股，美股的周期经验就是当美联储降息时，成长型小盘股的表现通常要跑赢大盘股，况且当前罗素2000的年线还是绿的，风格轮动下罗素2000的机会出现了。 虽然说拉长周期看，美股大盘指数表现更稳定，但在市场补涨阶段，微盘股有均值回归的需求，甚至在美股周期中，有不少时期罗素2000是跑赢了同期的纳斯达克和标普。 高盛全球投资研究团队在最新的市场观点认为小盘股在下半年有可能会出现几次不挑基本面的短期急涨。 因此呢在7月定投罗素2000相关的标的，是具备性价比的，杜绝人心中的成见是一座大山，接下来重视罗素2000，相关标的（IWM、UWM） 最后总结一下后市的观点：在美股大盘指数新高的情况下，操作策略就是寻找补涨和轮动的机会。 两个方向：一是以苹果、谷歌、芯片二三线股为主科技股。 二是小盘指数策略，减税和降息利好小盘企业盈利面改善以及均值回归，代表标的罗素2000指数。