碧桂园6月合约销售额43.0亿元，去年是160亿，2022年同期是345亿！ 这么下去，碧桂园必死无疑啊！ $碧桂园(02007)$

在吉利汽车一季度业绩会上，极氪智能科技CEO安聪慧表示，今年8、9月份极氪将推出MIX及内部代号为CX1E的中大型SUV。基于产品进一步丰富，极氪计划今年第三季度实现月交付2万辆，四季度月交付3万辆，全年实现15%的毛利率目标。新车方面，明年极氪将推出三款车型，包括二款SUV、一款较001较小的猎装车型。在国际化方面，安聪慧表示，下一步将在欧洲市场采取直营加经销商的网络布局；同时，已在积极推进极氪在欧洲的本地化生产进程，并在合适的时间对外披露。 极氪的月销量及历史成绩都好于小鹏，为什么市值却低很多？大家在担心什么？ $极氪(ZK)$ $小鹏汽车(XPEV)$

上半年，港股IPO回暖，新股屡屡暴涨，久违的财富盛宴让投资者和上市公司兴奋不已！ 这不，港交所最近一口气开启了7家新股招股！ 其中，最令人关注的非西锐莫属！ $西锐(02507)$ 西锐于1984年成立于美国威斯康辛州，是一家私人飞机制造商，按交付量算，西锐是全球最大的私人飞机制造商，市场份额高达23.2%： 私人飞机、全球最大、港股上市，当这几个词组合在一起的时候，颇令人意外！ 原来，西锐背后的大股东是中航通飞，一家地地道道的的国有企业，2011年6月收购西锐，创造了中国航空工业首次并购欧美发达国家飞机整机制造企业的记录！ 航空技术向来敏感，加上西锐背后大股东的国有身份，西锐身处中美争端的漩涡！ 从目前已有的制裁来看，西锐的业务可以正常开展，并未受到不利影响。 2023年，西锐营收达到10.7亿美元，同比增长19%，净利润达到9114万美元： 从近3年的业绩来看，西锐是一家不错的企业！ 估值上看，按照最高发行价计算，西锐市值102亿港币，发行市盈率14.3倍，对比另一家私人飞机巨头德事隆，不算贵。 德事隆旗下拥有的赛斯纳（Cessna）与比奇两大知名通航飞机品牌，按照销售额计算，德事隆是全球最大的私人飞机制造商。 从收入上看，德事隆近年来的增速在个位数： 但得益于利润率的提升，德事隆调整后的净利润增速在15%左右，略好于西锐。 目前，德事隆的市盈率为14.9倍： $德事隆(TXT)$ 由此来看，西锐估值较为合理！ 考虑到西锐的收入主要来源于美国，上市之后，西锐股价或受到地缘争端的影响：    

今日，各大新能源汽车公布了6月的销售数据，可谓是几家欢喜几家愁！ 先看蔚小理，其中，蔚来6月销量21209辆，同比增长98.1%，创历史最高记录！至此，二季度销量达到57373辆，超出一季报中给出的5.4-5.6万辆指引： 理想汽车6月销量47774，同比增长46.7%，二季度销量108581辆，接近管理层给出的10.5-11万辆指引上限： 小鹏6月销量10668辆，同比增长23.8%，二季度销量30207辆，接近一季报给出的2.9-3.2万辆指引下限： 从6月销量来看，蔚来在没有重磅车型推出、仅靠降价促销之下，销量创记录，同时也超出管理层给出的指引，略超市场预期！理想汽车在MEGA失利后，遭遇小幅挫折，但凭借理想L6的成功，又将销量拉回历史高位！ 最差的还是小鹏，月销量仍停留在万级别，增速也远不及蔚来和理想，但目前的市销率估值却达到1.48倍，明显高于蔚来和理想的0.98倍： 再来看比亚迪，6月销量341658辆，同比增长35%，再创历史记录！ 但值得注意的是，随着比亚迪基数越来越高，单月销量增速逐渐走低，而海外市场最近两月增速放缓，其中，6月销量26995辆，对比之前3万+的销量，明显下降： 不知道是不是产能不足的原因？这点或对股价不利！ 另一个新能源明星股赛力斯，6月销量41457辆，同比暴增631%，创单月销量记录： 从6月销量来看，理想交付量高于赛力斯，但目前的市值被后者反超！ 不同于蔚小理比亚迪，赛力斯的成功主要得益于华为的赋能，包括技术和品牌、销售渠道，市场一直担忧赛力斯的代工厂身份。 如今，赛力斯市值超越理想，也不知道是A股投资者更慷慨，还是理想被低估了？ 刚刚在美股上市的极氪，6月销量为20106辆，同比增长89%，创历史最佳记录： 不过从市值上看，极氪只有46.6亿美元，远低于小鹏的69亿美元！ 广汽埃安6月销量35027辆，同比下滑22

特斯拉当年销量遥遥领先，实际上是吃到了先发红利，而在其他对手意识到新能源汽车重要性并发力追赶之后，这种差距缩小了！ 因此，我其实挺怀疑马斯克画的2000万年销量大饼！ $特斯拉(TSLA)$

一是主打古法黄金，店铺集中在一线、新一线，虽然因此拿到了远超同行的利润率，但也将自己困在高线城市里，无法下沉。 根据招股书信息，老铺黄金2009年成立，至今只有33家店铺，未来3年，预计将新增10家门店，考虑到每年有1-2家店铺关闭，实际新增店铺数量约2家/年： 二是老铺黄金的业绩主要看金价，以2023年为例，公司营收大增145.7%，考虑到同期门店数量仅增长11%，且线上销售额只占总收入的11.4%，因此，去年业绩大爆发，并非是经营得当，而主要是金价上涨，消费者踊跃购买，老铺黄金躺赢。 根据wind 的数据，2023年伦敦现货黄金价格由1812美元/盎司上涨至2062美元，涨幅13.8%！ 今年，黄金价格创下历史新高，较2023年上涨12.7%！ 虽然老铺黄金的招股书说：“金价格的持续上涨将激发消费者的投资热情，推高黄金产品的需求。”但是，公司没告诉投资者的是，如果金价涨幅较大，消费者也有可能采取观望态度，未必会持续买入。 根据周大福的数据，今年4-5月，公司零售值同比大幅下滑20.2%： $周大福(01929)$ 在老铺黄金的招股书中，公司并未提到今年上半年的业绩，这不免让人心生忧虑。 不得不说，在业绩披露要求上，港交所是真的宽松啊！ 三是老铺黄金曾两次冲击A股，遭到证监会拒绝，理由有三： (i)  在我们收购金色宝藏的业务后，本公司与文房文化（控股股东控制的公司）的持续交易的定价的必要性及公平性； (ii)  相较其他市场可比公司，本公司毛利率明显较高的合理性； (iii)  本集团关联方及管理人员及加工商之间资金往来的合理性。 毛利率高于同行不算大问题，一来公司聚焦在大城市，二来产品以足金（黄金纯度达99%及以上）为主

$吉利德科学(GILD)$ 已卖，公司不错，就是创新药还是很难估计啊

$吉利德科学(GILD)$ 小赚一笔，跑了，感谢老虎夜盘提供买入机会！

昨日，全球最大的管理咨询公司埃森哲公布了2024财年三季报，对应截止5月31日的业绩，股价大涨7.29%。 $埃森哲(ACN)$ 从收入上看，埃森哲FY24Q3营收164.7亿美元，同比下滑0.6%： 虽然埃森哲连续2个季度负增长，但根据管理层的指引，预计下一季度营收在160.5-166.5亿之间，分析师预期为164.3亿，同比增长2.8%。 由此来看，埃森哲的基本面迎来拐点。 除此之外，埃森哲的新增订单金额令人惊喜，FY24Q3新增210.6亿美元，同比增长22.1%，创6个季度以来的新高： 这预示着埃森哲未来的营收增速或将再上一个台阶！ 一面是传统业务需求复苏，另一方面，埃森哲来自AI方面的收入迎来喜人变化。 根据管理层的描述，FY24Q3生成式人工智能新订单达到9亿美元，本财年总预订额超过20亿美元，实现了5亿美元的营收。 而2023财年，埃森哲来自生成式人工智能的收入只有1亿美元！ 从AI爆发时间线来看，2022年末，OpenAI推出ChatGPT，震惊全球，随后，各大科技巨头掀起大模型竞赛，Meta、谷歌纷纷推出自己的产品。 这个过程中，AI最受益的股票是卖硬件设备的英伟达，其次是半导体行业，包括台积电。 随着AI技术成熟和成本下行，应用端势必会爆发，同时，AI也将像互联网技术一样，赋能各个行业！ 在企业转型过程中，埃森哲自然也会受益这个趋势！ 从历年营收来看，埃森哲的业绩都相当稳定，鲜有下滑： 由此来看，埃森哲这两年股价表现欠佳，并非是基本面有所恶化，纯粹是估值端的回调，如此前股价高点时，埃森哲的市盈率高达44倍： 杀完估值之后，埃森哲目前的市盈率为25.8倍，相对合理。 因此，当新增订单和AI收入大增之后，埃森哲的基本面迎来拐点，股价自然会有所反应，未来，随着AI趋势的渗透

我的个天，全球员工数量最多的公司是沃尔玛，竟然有2百万员工！其次是亚马逊，然后是埃森哲，感觉一家公司的规模都能顶一个国家了！$沃尔玛(WMT)$ $亚马逊(AMZN)$ $埃森哲(ACN)$

限量版T恤，抽我

我买的高通，即将翻倍： 不出意外，高通将是我买过的股票中，最快实现翻倍的公司。 高通的投资逻辑非常简单。 首先是AI手机，众所周知，高通是手机芯片巨头，几乎垄断了安卓机，甚至苹果也需要购买高通的基带芯片。 但智能手机市场自2016之后，出货量便难以增长，而AI的出现，有望带来改变。 比如AI手机芯片支持多模态大模型，参数最高可达100亿，用户可以在手机上体验文生图、图片扩展等 AI 功能，还可以生成 AI虚拟助手： 强大的AI性能，有望带动用户的换机需求，同时，AI手机芯片的单价更高，盈利能力更强。 其次是AI PC，承接上文，大家都知道高通是手机芯片巨头，PC芯片一直是英特尔和AMD的天下，为何AI PC时代，高通也受益？ 答案是AI PC的计算量、能耗都很高，采用传统的X86架构，不能很好的适应AI要求，而给予arm架构设计的芯片，有望提供更好的AI性能。 高通的手机芯片采用的就是arm架构，因此，AI PC时代来临之后，高通做arm架构的PC芯片，就是手到擒来。 目前，最新一批的AI PC，多数采用的就是高通的X Elite芯片，这对高通来说，完全是增量市场： 最后是汽车芯片，目前，新能源汽车自动驾驶芯片多数采用英伟达的orin，而智能座舱芯片，几乎清一色是高通的骁龙8295，公司预计，2026财年，汽车芯片的营收将达到40亿美元，目前是21.7亿： 由此来看，高通充分受益AI，但暴涨过后，高通的市销率估值已经触及历史高位： 根据分析师的预估，高通2024财年营收增速7%左右，2025财年在10%，相比英伟达、博通这些AI大牛股的增速有所暗淡。 因此，高通最暴利的上涨阶段已经结束，未来的涨幅需要超预期的指引带动，目前，分析师的目标价多在240元左右，现价227：    

$高通(QCOM)$ 冲冲冲，希望这周能翻倍

说个冷知识，2004-2006年的时候，台湾股市的市值竟然比大陆的要高！ 后来被大陆反超之后，两地股市的市值差距一直在扩大，直到2023年后，AI突然爆发，第四次工业革命来临，台湾股市凭借台积电，市值一路上涨。 目前，台积电一家公司的权重占到了台湾证交所指数的35%。 韩国和台湾这两个地方，都因为押中了半导体而实现了人均GDP的不断上升，反之，日本在上世纪90年代后，半导体行业被老美打压，一蹶不振，人均GDP停滞不前。$ARM Holdings Ltd(ARM)$ $台积电(TSM)$ $腾讯控股(00700)$

今日电池级碳酸锂的价格跌到了9.6万/吨，已经创下近年来新低，这对$赣锋锂业(002460)$ $天齐锂业(09696)$ $理想汽车(LI)$ 有怎样的影响？感觉新能源汽车又可以降价了！

【郭明錤：高通可能是三星Galaxy S25独家SoC供货商 台积电可能也将受益于高通的订单】分析师郭明錤表示，Qualcomm（高通）可能是Samsung Galaxy S25独家SoC供货商 (vs. S24占比约40%)，原因在于Exynos 2500因Samsung（三星电子）的3nm制程良率低于预期，可能导致无法出货。除供应比重明显提升，Qualcomm的Snapdragon 8 Gen 4报价提高约25-30%，故Qualcomm可望显著受益于S25订单比重增加。因台积电是Qualcomm Snapdragon 8 Gen 4独家供货商 (采用N3E制程)，故台积电也可望显著受益于Qualcomm订单增加。$高通(QCOM)$

$台积电(TSM)$ 马上要万亿市值了啊！这波半导体大牛市太刺激了！

韩国芯片制造商SK海力士股价上涨多达4%，达到2000年10月以来的最高点。消息面上，SK海力士可能会上调其未来的盈利预期! 看了眼SK海力士的股价，发现互联网泡沫时的股价巨高，有谁知道当年SK海力士为啥这么疯狂吗？$美光科技(MU)$ $英伟达(NVDA)$ $台积电(TSM)$

昨日，台积电股价上涨2.74%，创历史新高，市值突破9100亿美元，距万亿市值仅一步之遥！ 暴涨的台积电让我想起了巴菲特。 2022年三季度，巴菲特执掌的伯克希尔哈撒韦大笔买入台积电，持仓市值41亿美元，位居第十大重仓股： 根据台积电当时的股价，推算巴菲特买入的成本在80美元/股，刚好买在了低点： 如果持有至今，台积电的盈利应该超过了60亿美元！ 可惜，伯克希尔哈撒韦在2022年四季度大笔减仓台积电，持股市值由41亿降至6亿： 2023年一季度，伯克希尔哈撒韦彻底清仓台积电，一股未留！ 巴菲特清仓台积电的原因不难猜测。 首先，买入台积电的操作很有可能不是巴菲特的指令，而是旗下投资经理做的决策，毕竟巴菲特很少买入科技股，抄底台积电不是他的风格； 其次，刚刚重仓就清仓，必然是巴菲特出手，命令投资经理清仓，背后原因或是担忧地缘政治风险。 细数巴菲特的投资，其实很少买非美国企业，台湾地理位置特殊，股神怕是更加没有信心。 可惜，如果当时坚定持有，巴菲特晚年的战绩可能更加亮眼！ $台积电(TSM)$