价值投资为王
金融科班出身，13年实战经验，研究领域横跨A股、港股和美股，专注半导体、新能源和消费，台积电投资收益超400%！
IP属地：北京
213关注
49610粉丝
8主题
0勋章
根据世界黄金协会的数据，今年一季度，全球央行净买入244吨黄金，高于去年四季度208吨的买入量。 其中，波兰、乌兹别克斯坦和中国是最大的买家，尤其是中国，今年3月的黄金储备环比增加16万盎司，为连续17个月增持： 黄金真是赢啊！ $黄金/美元(XAUUSD.FOREX)$ $黄金信托ETF-iShares(IAU)$ $黄金ETF-SPDR(GLD)$ $小型黄金矿业ETF(Market Vectors)(GDXJ)$ $iShares MSCI Global Gold Miners ETF(RING)$ $紫金矿业(02899)$
突发利空，半导体重挫，机会or风险？
昨日，美股回调，科技股重挫，其中， $ARM Holdings(ARM)$ 大跌8%、 $应用材料(AMAT)$ 下跌6%、 $博通(AVGO)$ 跌超4.3%、 $台积电(TSM)$ 跌超3%！ 受此影响，半导体ETF集体大跌，规模最大的 $半导体指数ETF-HOLDRs(SMH)$ 下跌3%， $iShares费城交易所半导体ETF(SOXX)$ 跌超3.7%， $SPDR S&P Semiconductor ETF(XSD)$ 跌超4.4%， $Arm Holdings PLC ADRhedged(ARMH)$ 大跌7.7%： 消息面上，《华尔街日报》周一晚间报道称OpenAI近期未能实现其设定的新用户获取和销售目标，主要原因是竞争加剧，如 $谷歌(GOOG)$ 的Gemini去年人气上升、Anthropic PBC在编程和企业市场异军突起！ 报道称，OpenAI的ChatGPT聊天机器人未能在2025年底前实现周活跃用户达到10亿的目标，2026年OpenAI
突发利空，半导体重挫，机会or风险？
$香港交易所ADR(HKXCY)$ 港交所一季度业绩不错，市盈率不足30倍了，港股真是暴殄天物！
$台积电(TSM)$ 准备卖点台积电，理由是市净率估值来到历史最高点！ 短期看，$费城半导体指数(SOX)$ 连续18个交易日上涨，创造了历史最长连涨记录，技术指标有明显的回调需求$半导体指数ETF-HOLDRs(SMH)$ $iShares费城交易所半导体ETF(SOXX)$ $INVESCO SEMICONDUCTORS ETF(PSI)$ 从基本面来看，台积电并无任何风险，今年的业绩是确定的，营收增速超30%。展望明年，分析师预期营收增速高达26.6%，依然很高，无需担忧。 但台积电毕竟是周期股，股价大概率会提前基本面触顶，加上获利丰厚，该跑点了。
铜库存暴增，但铜价却维持在高位，之前一直不太理解背后逻辑，今天看到一篇分析，原来美国商务部必须在6月30日前就炼油产能和更广泛涉及国家安全问题的铜市场做出新决定，依据第232条税则决定是否增加关税。市场猜测，美国在考虑分阶段征收关税，2027年征收15%，2028年征收30%。 由于贸易商担心关税问题，纷纷将金属运往美国，导致Comex铜库存持续创下纪录。即使全球目前没有明显的缺口，这也加剧了美国以外地区金属供应的紧张。 如果关税结果较为温和，将削弱部分囤积逻辑;如果结果更为严厉，则将继续维持铜溢价。 目前来看，在6月30日前，铜价都将维持在高位，相关ETF值得关注： $铜矿ETF-Global X(COPX)$ $美国铜指数基金(CPER)$ $iShares Copper and Metals Mining ETF(ICOP)$ $基础金属ETF-PowerShares(DBB)$ $Sprott Copper Miners ETF(COPP)$ $江西铜业股份(00358)$ $北方铜业(000737)$ $云南铜业(000878)$
$台积电(TSM)$ 终于过500%了！
费城半导体指数周三一度上涨1.9%。该指数若收盘上涨，将为连续第16个交易日上涨创下自1994年有数据以来的最长连涨纪录。在本轮上涨过程中，该指数已累计上涨37%，使得4月份有望录得2000年2月以来最大单月涨幅。 彭博行业研究数据显示，预计2026年半导体行业收入将增长约57%，是整体科技行业增速的两倍，也远高于标普500指数9.3%的预期增速。 半导体应该是股市中最好的板块了，既有周期性，又是持续成长的板块，值得我们长期关注！ $费城半导体指数(SOX)$ $半导体指数ETF-HOLDRs(SMH)$ $INVESCO SEMICONDUCTORS ETF(PSI)$ $iShares费城交易所半导体ETF(SOXX)$ $First Trust Nasdaq Semiconductor ETF(FTXL)$ $台积电(TSM)$ $ARM Holdings(ARM)$ $美光科技(MU)$ $博通(AVGO)$
很荣幸能接受小虎访谈，时间有限，简单聊了我对ETF的了解，意犹未尽，后面有机会我再跟大家分享看法$纳指100ETF(QQQ)$ $黄金信托ETF-iShares(IAU)$ $标普500(.SPX)$
@小虎访谈:《虎友会客厅》第二期正式上线啦!本期我们邀请到社区嘉宾@价值投资为王 ，一起聊聊：ETF 到底是不是一种更高效的投资表达方式。很多人对 ETF 的印象，还停留在“分散配置”“适合定投”“懒人工具”这些标签上；但这期播客里，我们聊到的其实是另一种用法——当你对一个行业、一个市场、甚至一条产业链有判断，但又不想把风险过度集中在单一个股上时，ETF 也许反而是一种更高效、更克制的表达方式。节目里也具体聊到了：为什么 ETF 适合表达大方向判断、挑选 ETF 时应该重点看什么、宽基和主题 ETF 的区别，以及当前 AI、半导体等热门方向背后的机会与风险。欢迎大家点击观看，也欢迎在评论区一起聊聊：当你对某个方向有明确判断时，你会更倾向于直接买个股，还是用 ETF 来表达观点？为什么？ShownotesShownotes｜《虎友会客厅》第02期主题：用 ETF 高效表达行情判断开场：ETF 到底是不是一种更高效的投资表达方式00:52 嘉宾自我介绍：从个股研究走向 ETF 框架01:50 ETF 在投资体系里的角色：不是替代，而是补充02:45 为什么 ETF 更适合表达行业、区域和产业链级别判断04:54 挑 ETF 先看什么：规模、流动性、成分股权重07:23 做 ETF 最容易犯的错误：只有概念，没有判断09:17 高波动市场里，ETF 为什么更适合普通投资者10:39 AI / 半导体方向怎么看：高景气、高估值与持续性风险13:11 宽基 ETF vs 主题 ETF：分别适合什么场景14:39 个人配置思路：指数底仓 + 主题轮动16:19 新手如何开始搭建 ETF 框架17:49 ETF 更适合哪些投资者18:15 今年还值得关注哪些方向19:4
SK海力士业绩炸裂，韩国股市疯了，半导体疯了！
刚刚，存储芯片巨头SK海力士公布了一季报，营收同比暴增198%，营业利润升至37.61万亿韩元(约合254亿美元)，创下历史新高，高于分析师平均预估的35.7万亿韩元。 目前，分析师预期SK海力士二季度营收增速在208%，继续飙升。 SK海力士的营业利润真是夸张，同比暴增453%，营业利润率达到71.5%，真是比卖D拼还赚钱啊！ 财报发布后，SK海力士涨超3.4%，三星电子涨超4.6%，创历史新高！ 受此影响，韩国KOSPI指数2%，突破6500点大关，再创历史新高！ 值得注意的是，昨夜韩国ETF涨疯了， $韩国ETF-iShares MSCI(EWY)$ 、 $Franklin FTSE South Korea ETF(FLKR)$ 涨超6%， $PLUS Korea Defense Industry Index ETF(KDEF)$ 涨超8%， $Direxion Daily MSCI South Korea Bull 3x Shares(KORU)$ 暴涨17%！ 今日港股开盘后，预计 $南方两倍做多三星电子(07747)$ 和 $南方两倍做多海力士(07709)$ 将暴涨！ 财报中，SK海力士称今年的资本开支将显著增加，利好
SK海力士业绩炸裂，韩国股市疯了，半导体疯了！
牛啊，日经225指数今日首次突破60000点大关，日股ETF也不错啊，规模最大的 $日本ETF-iShares MSCI(EWJ)$ 年内涨了8%，A股的日本ETF $日经225ETF华安(513880)$ 涨了12%！ 日股ETF的表现虽然不如 $韩国ETF-iShares MSCI(EWY)$ 亮眼，但也算是不错的分仓标的，整体来说，日本对AI的敞口没那么大，相对稳妥一些。 $JPMorgan BetaBuilders Japan ETF(BBJP)$ $日本股利指数ETF-WisdomTree(DXJ)$ $Franklin FTSE Japan ETF(FLJP)$ $丰田汽车(TM)$ $徕博科(LH)$ $Japan Exchange Group, Inc.(JPXGY)$
从夜盘走势来看， $台积电(TSM)$ 、 $阿斯麦(ASML)$ 和 $纳指100ETF(QQQ)$ 都是上涨的， $费城半导体指数(SOX)$ 有望实现16连涨，如此，将创造史上最长连涨记录，真是大开眼界了！ $半导体指数ETF-HOLDRs(SMH)$ $iShares费城交易所半导体ETF(SOXX)$ $INVESCO SEMICONDUCTORS ETF(PSI)$
牛炸了，半导体指数15连涨，年内总涨幅超36%！
昨夜，美股小幅回调，纳斯达克指数下跌0.59%，标普500指数下跌0.63%！ $纳斯达克(.IXIC)$ $标普500(.SPX)$ 消息面上，据半官方的塔斯尼姆通讯社援引消息人士报道，伊朗谈判团队已通过巴基斯坦中间人告知美方，伊朗将不会出席周三在伊斯兰堡举行的会谈。另据美联社报道，美国副总统万斯取消了行程，万斯原计划于周二离开华盛顿前往伊斯兰堡参加谈判。 受此影响，布伦特原油期货价格涨超3%。 虽然中东局势再度紧张，美股也出现回调，但费城半导体指数昨夜逆势上涨0.5%，实现15连涨，追平历史最长连涨记录，年内总涨幅超36%，遥遥领先于纳斯达克指数4%的年内涨幅！ $费城半导体指数(SOX)$ 半导体ETF表现同样亮眼，规模最大的半导体ETF—— $半导体指数ETF-HOLDRs(SMH)$ 年内涨超29%， $iShares费城交易所半导体ETF(SOXX)$ 年内大涨近40%， $First Trust Nasdaq Semiconductor ETF(FTXL)$ 年内涨超47%， $INVESCO SEMICONDUCTORS ETF(PSI)$ 年内涨幅接近55%： 从费城半导体指数成分股来看，昨夜领涨股是
牛炸了，半导体指数15连涨，年内总涨幅超36%！
世界的确是越来越乱了！ 今日，日本内阁周二批准修改国防出口规定，这是自二战以来日本首次允许向海外出口武器。此前，企业只能出口用于救援、运输、预警、监视和扫雷等行动的军事装备。 根据新规，仍对向交战中国家出口致命性装备设有限制;但若被认定符合日本的国家利益，则可例外批准。 新规出台的几天前，东京签署了一项协议，向澳大利亚出售11艘先进军舰，这是日本在战后首次出口致命军事装备。 从全球来看，美国是最大的军火供应商，市场份额近半，日本仅占2%： 今年军工ETF涨幅不错，韩国最大的军工ETF年内暴涨66%，英国最大的军工ETF今年涨超11%，明显跑赢富时100指数6.8%的涨幅，美股最大的军工ETF $iShares Dow Jones U.S. Aerospace(ITA)$ 今年上涨8%，跑赢 $纳斯达克(.IXIC)$ : $GE航空航天(GE)$ $波音(BA)$ $雷神技术公司(RTX)$ $洛克希德马丁(LMT)$
韩国股市历史新高，半导体杀疯了！
今日，韩国KOSPI指数上涨2%，一度达到6354.88点，创历史新高： 消息面上，韩国海关周二公布的数据显示，经工作日差异调整后，4月前20天出口同比增长49.4%，3月同期增幅为40.4%： 在人工智能和数据中心领域强劲投资的推动下，半导体出口激增182.5%，增速超过3月151%的增速： 受此影响，三星电子今日一度涨超2.5%，SK海力士大涨近5%！ 港股的 $南方两倍做多海力士(07709)$ 和 $南方两倍做多三星电子(07747)$ 开盘大涨，美股上市的韩国ETF—— $韩国ETF-iShares MSCI(EWY)$ 在上周五率先历史新高！ 三星电子和SK海力士都是存储芯片巨头，以DDR5 - 4800/5600 16Gb 2Gx8芯片价格为例，去年一季度均价不过4.3美元/颗，而今年一季度高达32美元，涨了7倍多： 因此，韩国4月出口额大增不算太意外。 虽然同比数据亮眼，但存储芯片价格近期从高点有所回落，给存储芯片公司未来走势蒙上一层阴影，美光近期的走势陷入震荡，未能领先纳指创新高： $美光科技(MU)$ 类似的情况还有 $台积电(TSM)$ 和 $阿斯麦(ASML)$ ，虽然两家公司一季度的业绩都超预期，且上调了2026年业绩，但财报后股价皆下跌，受估值处于历史高位影响。 SK海力士和美光
韩国股市历史新高，半导体杀疯了！
继台湾股市之后，韩国股市也收复美伊战争失地，即将创出历史新高： 高盛将Kospi指数目标位从7,000点上调至8,000点，理由是受强劲的AI相关芯片需求推动，企业盈利预期上调，且当前估值水平具有吸引力！ Timothy Moe等策略师在报告中写道，上调目标位是由于“半导体和工业板块基本面持续改善”，关键驱动因素是该行对2026年企业盈利增长预期的上调幅度达220%! 这两年，全球股市迎来大牛市，最核心的逻辑就是AI！ 古人说的好，物极必反，一旦AI触顶，全球股市都将遭殃，因为无论是纳斯达克指数，还是创业板，亦或是台湾和韩国股市，AI权重占比都极高！ $韩国ETF-iShares MSCI(EWY)$ $南方两倍做多海力士(07709)$ $南方两倍做多三星电子(07747)$ $TR韩国(02848)$ $Direxion Daily MSCI South Korea Bull 3x Shares(KORU)$ $Matthews Korea Active ETF(MKOR)$ $Franklin FTSE South Korea ETF(FLKR)$
今年一季度，全球ETF成交额达到22.5万亿美元，成为有史以来交易额最大的季度。 ETF因其低风险、高收益的特性，越来越受到散户的喜爱！ $黄金ETF-SPDR(GLD)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $三倍做多半导体ETF-Direxion Daily(SOXL)$ $标普500ETF(SPY)$ $美国原油ETF(USO)$
纳斯达克100指数上涨0.5%，同样刷新纪录，并将连涨天数扩大至12天，为2017年以来最长 $纳指100ETF(QQQ)$ $Fidelity NASDAQ Composite Index ETF(ONEQ)$ $NASDAQ100指数ETF-Invesco(QQQM)$ $纳指三倍做多ETF(TQQQ)$ $2倍做多纳斯达克100指数ETF-ProShares(QLD)$
台积电业绩炸裂，股价反应平淡，还能历史新高吗？
刚刚，芯片制造霸主 $台积电(TSM)$ 公布了一季报，营收及利润悉数超预期： 因4月10日台积电已经公布一季度营收数据，本次财报关注的焦点在于利润及资本开支展望。 从一季度来看，台积电毛利率达到66.2%，大幅超过管理层给出的63%-65%的指引，创历史记录！净利率更是达到惊人的50.5%，暴利程度不像是制造业： 带动台积电业绩大增的功臣是AI芯片，尤其是以英伟达GPU为代表的高性能计算（HPC）。今年一季度，HPC贡献了台积电61%的收入，环比四季度增长20%： 2022年以前，HPC贡献的收入仅占30%，智能手机占比近一半，寥寥几年，HPC崛起成最大的收入来源： 智能手机的需求受宏观经济影响较大，台积电的业绩也因此呈周期性波动，但HPC的客户是企业，需求更稳定，尤其现在还是AI革命初期阶段。 业绩周期性波动弱化，有利于抬升台积电的估值 目前，台积电市净率为9.2倍，处于历史高位，但与2021年牛市高点持平，尚未呈现出明显的泡沫: 台积电预计二季度营收在390-402亿美元，按照指引保守的惯例算，台积电二季度营收大概率会超过402亿美元，同比增长33.7%，超分析师预期的381亿: 台积电预计今年的营收增速将超过30%，去年四季度给出的指引是30%。与此同时，台积电认为今年的资本开支将处于520-560亿美元指引上限！ 业绩会上，管理层传达了AI需求旺盛的信息，但与以往相比，没有增量信息，考虑到业绩披露前，台积电股价大幅上涨，不排除有资金像 $阿斯麦(ASML)$ 一样，做出获利了结的动作！ 从老虎证券夜盘来看，台积电股价在财报披露后有明显拉升，但涨幅很快回落： 如此走势，并非台积电的业绩不够炸裂，而是投资者已经对
台积电业绩炸裂，股价反应平淡，还能历史新高吗？
劝你别抄底小米，听了吗？巨头都说了，存储芯片紧缺持续到2027年，这不点名了啥时候可以抄底吗？急啥？$小米集团-W(01810)$
@价值投资为王:劝你别抄底小米！
阿斯麦业绩不错，半导体再成香饽饽？
4月15日下午，光刻机巨头 $阿斯麦(ASML)$ 公布了一季报，营收和利润都超预期了： 但阿斯麦预计二季度营收在84-90亿欧元，低于分析师预期的90.7亿，夜盘股价一度跌超2%！ 虽然二季度业绩不及预期，但阿斯麦上调了年度营收指引，由去年四季度的340-390亿欧元上调至360-400亿。 回过味来的投资者开始抄底，阿斯麦盘前股价转涨，但涨幅较小： 在一季报发布前，阿斯麦股价强势，较3月低点涨超21%，逼近历史最高点，显示出投资者提前押注一季度业绩超预期。 获利盘较多的情况下，阿斯麦二季度业绩稍有瑕疵，猜测有资金选择获利了结，压制了阿斯麦的表现。 阿斯麦这份财报到底表现如何？股价能否率先历史新高？半导体ETF值得关注吗？ 从一季度收入上看，阿斯麦当季为87.7亿欧元，同比增长13.2%，位于管理层给出的82-89亿欧元指引高端： 盈利方面，阿斯麦一季度毛利率为53%，位于管理层给出的51%-53%指引上限： 阿斯麦的产品是光刻机，是芯片制造中最核心的零部件，主要卖给台积电、美光、三星、SK海力士、中芯国际等晶圆厂。 在光刻机领域，阿斯麦几乎处于垄断地位，因此，在此轮AI周期中，阿斯麦充分受益。 如 $台积电(TSM)$ 宣布今年的资本开支有望高达560亿美元，摩根士丹利的分析师预测台积电将在2026-2028年间投入2000亿的资本开支！ SK海力士在今年3月宣布计划在2027年前花费80亿美元购买euv光刻机！ 由此来看，阿斯麦根本不缺订单，业绩确定性极高！ 阿斯麦管理层预计在可预见的未来，芯片需求将超过供应！ AI拉动了高端芯片需求，推升了最先进的euv光刻机需求，但令人意外的是，在一季报中，阿斯麦管理层称技术
阿斯麦业绩不错，半导体再成香饽饽？
去老虎APP查看更多动态