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各位虎友们，大家周末愉快！

在本专栏中，我们精心挑选了十篇初次获得加精推荐的和受用户喜欢的优质内容，欢迎大家积极发表意见，参与讨论，共同进步。

期权感悟(6): SBF日赚千万美金的故事及期权跨市场套利

虎友@OptionS

FTX交易所创始人Sam Bankman-Fried，92年学霸，毕业于MIT物理系，在Jane Street工作研究全球加密货币市场时，发现由于需求的差异，亚洲零售客户的崛起，比特币亚洲价格显著高于欧美价格，所以这里面有个巨大的套利机会。

他2017年底离职创业，基于跨市场套利，创业做Alameda Research，管理资金1亿美金，每天套利利润最高时据说2000万美金（不知真假）。这执行力[强][强][强]  后面做FTX的故事和本文无关就不说了。

分享一个现在依然有效的跨市场策略，且估计相当长一段时间还是有效的。

dual listing的标的，美港股都有美式期权的公司，比如$理想汽车(LI)$ ，$阿里巴巴(BABA)$ 。

他们在港股和美股的相近行权价，相近到期日期的美式期权，很多时候iv是有一定差距的，尤其是理想汽车。

比如理想汽车 港股美式期权iv在64.72%，美股美式期权iv在73.73%。

所以下面我们可以在众多的期权中，找到一系列pair，让期权pair 的delta 尽量接近0，sell iv高的，buy iv低的，做市场中性套利。

技能点：

熟练使用老虎期权界面，理解期权，小学数学计算，期权希腊字母delta（非必须，但会更好）。

风险点：

1、这里的假设是dual listing的标的 港股和美股的价格误差很低，当两者误差大，套利公式不能确保恒大于0。

2、行权价和到期日的一些小误差 （这个有些时候可以克服）。

恒指缩量上涨📈，后续继续震荡向上为主！

虎友@股海看沉浮

​$恒生指数(HSI)$我昨天在复盘的时候讲过这里走出阳孕组合，那意味着后面会大涨。所以今天直接跳空高开上涨符合我的预期。今天冲高回落了下来之后，从K线上看大家会觉得容易下跌，成交量也是连续的在缩量。昨天成交额才839亿今天893亿，所以成交量也是在持续的在萎缩。在之前看到如果指数要上涨需要量能的配合，那这次的上涨却一直没量可能大家会感到奇怪。昨天前天就讲过大阳线，是把散户给甩开了并且把一些不坚定的投资者甩开了，所以很少有散户投资者主动买进，这里大部分是机构缩量上涨，所以这这两天的话洗盘也是无量。今天的上涨也是没有什么量，说明这个市场的抛售不是很大。（原因—、机构比较多散户比较少所以抛售不大。第二、达成了一定的共识觉得这一波是要走涨的。）所以我是觉得明天，恒指还会是震荡上行继续看涨趋势。这个MACD、KDJ这些指标来看，也是上升趋势。所以今天尾盘有洗盘或者可以叫做诱空的洗盘。所以从种种方面分析明天上涨的概率极大。

$腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ $恒生指数(HSI)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ $美团-W(03690)$ $香港交易所(00388)$ $腾讯控股ADR(TCEHY)$ $美团ADR(MPNGY)$ $香港交易所ADR(HKXCY)$ $创科实业(00669)$ $汇丰控股(00005)$ $药明生物(02269)$ $京东集团-SW(09618)$ $京东(JD)$

游戏进入重“质”时代，研发、渠道并重的完美世界或脱颖而出

虎友@明大教主

一、完美世界中报数据亮眼。

7月14日，A股游戏公司$完美世界(002624)$  发布上半年业绩预告。数据显示，完美世界今年上半年净利润11.1亿 –11.6亿元，同比增长330.84%–350.25%；即使考虑处置海外研发、发行团队取得的4亿一次性收入，扣非净利润也有6.4亿-6.8亿元，同比增长1573.79%–1678.40%。

15日，受业绩利好刺激，完美世界股价最高涨至13.99。虽尾盘因股指跳水影响，股价有所回落，但依然红盘报收，跑赢三大指数。

有的投资者觉得，完美世界今年有4亿的一次性收入，净利润增速有些“失真”，扣非净利润还没有恢复到2018-2020年水平。但教主看来，完美世界在国内游戏版号发行收紧后，“开源”与“节流”并举，研发、渠道双变革同样值得关注。

$三七互娱(002555)$ $世纪华通(002602)$ $完美世界(002624)$ $网易(NTES)$ $网易-S(09999)$ $腾讯控股(00700)$

法拉第未来底部反弹约4倍，追高呢？还是卖put期权呢？

虎友@阿强观港美股

法拉第FFIE底部反弹约4倍

老贾又要为梦想窒息了呢？

一直都有关注法拉第未来，当初借壳上市之后，还赚了点小钱，之后就一直通过卖put期权方式，赚点饭钱。近期从底部反弹了约4倍，有一部分投资者咨询要不要追进去，趋势确实很猛，但涨那么多，可能随时大跌，能否追，我是给不了建议，无非类似买大小

目前还是通过卖put期权

而不是直接追高买入股票

$Faraday Future(FFIE)$

Twitter｜交易正在分崩离析：我们要知道什么

虎友@华尔街量化分析

前 言  ✦

• 埃隆马斯克已正式提交了退出收购 Twitter 交易的意向。
• 马斯克表示对平台上机器人的真实数量缺乏信心。
• 这笔交易有 10 亿美元的终止费，不能保证马斯克可以简单地离开。
• 即使交易最终完全破裂，该股的交易价格也很便宜。

毕竟，埃隆马斯克 (TSLA) 可能不会收购 Twitter, Inc. (NYSE:TWTR)。7 月 8 日星期五，马斯克正式提交了终止交易的通知。

该股已经从交易宣布时的 50 美元水平大幅下挫。

收购传奇可能还没有结束，因为 TWTR 可能会试图收取 10 亿美元的终止费，并迫使马斯克无论如何都要履行他的协议。即使没有任何交易，该股票的交易价格也很便宜——尽管发生了所有戏剧性事件，但该股票仍具有很高的可购买性。

$Meta Platforms(META)$ $特斯拉(TSLA)$ $Twitter(TWTR)$

1.1亿人围观直播背后 周杰伦为什么选择快手？

虎友@走马财经

快手和周杰伦似乎正在找到彼此的正确打开方式。

刚刚结束（7月18日）的这场直播，给所有人都打了一剂强心针，它不仅让全网持续关注杰伦，也让快手影响力不断强化。

这次直播，应该是取得了快手和杰伦双方都相当满意的成绩。两个侧面可以证明：

1.直播结束不久，双方趁热打铁，开启了新一轮直播活动预热，周杰伦线上哥友会正式开启预告。且预热力度再次火力全开，快手全APP页面左侧挂banner推广。目前已经有接近200万人预约。

2.快手公布的数据也能证实。直播收获了1.1亿人观看，最高同时在线人数达到654万，互动次数达到4.5亿次，光是点赞就超过了3亿次。

快手当然需要周杰伦，无论是专辑大火还是直播人气，都证明了杰伦的号召力，依然是华语乐坛最顶流的存在。

$快手-W(01024)$

谢天谢地，Netflix这次没有爆雷，还抱上了“大腿”

虎友@品玩

最近几次财报季，在科技公司中打头阵的Netflix总是最先受伤的那一个。这两个季度不仅自身市值几乎腰斩，每次财报后都以一己之力拖垮了整个科技股。

在上个季度的财报会上，Netflix的表态可以说已经是将“摆烂”进行到底。先是表示二季度预期收益会继续下滑，公司考虑引入广告求生，接着放话称全球付费用户将减少200万。吓得投资者们纷纷出逃，股价一度狂泻回了5年前。

今天，Netflix的二季度成绩单正式揭晓。不出所料，结果并没有Netflix之前渲染的那么糟糕。值得重点关注的是，Netflix还宣布跟微软就广告业务达成了合作，这让大家都深感意外的同时，又好奇双方这场合作背后究竟隐藏着什么深意。

高冷Netflix，向生活低头

本季度财报显示，今年 4 月到 6 月，Netflix共流失了约 97万名订阅用户，营业收入79.7亿美元同比增长了9%，同时还估计将在第三季度恢复约100万的客户增长。

由于各项数据均好于预期，盘后Netflix的股价涨幅一度超过了10%，股价重新站上了200美元大关。

$奈飞(NFLX)$ $纳斯达克中美互联网老虎指数(QNETCN)$

新能源车补能；小鹏、蔚来各有千秋

虎友@liukuang

在政策支持、大众环保意识增强、技术突破等多方因素的共同影响下，新能源汽车行业实现了快速发展。数据显示，截至2022年6月底，全国新能源汽车保有量达到了1001万辆，突破了千万辆大关。其中，纯电动汽车保有量810.4万辆，占新能源汽车总量的80.93%。

尽管新能源汽车市场持续火热，但“里程焦虑”、充电难等痛点问题也是切实存在的，这也是令广大新能源汽车主不满意的主要因素，因此与新能源汽车相配套的补能环节备受各方关注，不少车企也在积极构建自身的补能网络，以便在后续角力中建立起自身的竞争壁垒。

补能之战势在必行

现如今，新能源汽车补能领域已经成为了各路玩家的重点关注领域。除了已经在补能领域占据一席之地的老玩家之外，不少新玩家也摩拳擦掌布局新能源汽车补能领域，比如阿里、华为等实力强劲的企业，相继布局了充电桩行业；动力电池巨头宁德时代也入局了换电领域。在一众布局补能赛道的玩家中，主机厂的身影也是频频浮现，比如蔚来汽车、小鹏汽车等等。那么，究竟是何种原因使得诸多车企，花费大力气在补能环节频频加码呢？

从车主的角度来说，“充电难”、“充电慢”等问题的存在，严重削弱了新能源车主的用户体验感。新能源汽车所具有的环保、不限行、省钱等特点，是众多车主选择新能源汽车作为代步车的关键所在，但新能源汽车的不足之处同样明显，那就是续航能力差、补能难，尤其是节假日或者出行高峰期，新能源汽车的补能问题更是严重，车主排队几小时等待充电桩的话题也是屡屡冲上热搜。

$蔚来-SW(09866)$ $小鹏汽车-W(09868)$ $新能源车(161028)$ $新能源车(399417)$ $蔚来(NIO.SI)$ $蔚来(NIO)$ $小鹏汽车(XPEV)$ $特斯拉(TSLA)$ $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$

预制菜直播一夜出圈，趣店就能从退市边缘秒变新消费“食品茅”？

虎友@科技考拉

除一线大厂外，趣店有可能是这两年尝试过最多转型方向的公司。作为有名的“复刻专家”，罗敏热衷于寻找可以赚钱的商业模式，并复刻出趣店版本。

几年前在一次高管会上，罗敏问过他们一个难以回答的问题，“为什么我们不能做一个茅台？”

新东方跟你谈诗和远方，趣店罗老板拿1分钱的酸菜鱼让你白嫖。

高调公布7月17日的抖音直播成绩后，趣店股价在18日盘前一度翻倍，最高2.43美元，后续在盘中逐渐回撤，收盘价1.67美 元，比上一日收涨40%；19日趣店股价在盘中再次回撤，最低1.32美元，最终收盘价1.64美元。

出圈后的罗敏也没有闲着。

18日晚上，“趣店罗老板”先是上线直播了大概一个小时，抖音显示的在线人数为5万+。不少人在弹幕询问如何加盟，罗敏回复称，加盟可以加抖音的粉丝群。

随后，“趣店罗老板”账号现身东方甄选直播间连刷十几个嘉年华，引发直播间粉丝不满，部分用户开始溯源趣店的校园贷“原罪”。罗敏发视频称，他在东方甄选直播间被董宇辉拉黑。

除一线大厂外，趣店有可能是这两年尝试过最多转型方向的公司。作为有名的“复刻专家”，罗敏热衷于寻找可以赚钱的商业模式，并复刻出趣店版本。一位趣店管理层告诉「科技考拉」，几年前在一次高管会上，罗敏问过他们一个难以回答的问题，“为什么我们不能做一个茅台？”

做不了“原味茅”，那首播大吉的预制菜，能否让趣店一跃成为新消费的“食品茅”？

$贵州茅台(600519)$ $趣店(QD)$ $西思科公司(SYY)$

会员卖不动，靠广告恰饭，Netflix走上了爱奇艺的老路

​​​​​虎友@价值研究所

经过上一季度的业绩暴雷之后，华尔街分析师和投资者对Netflix财报的关注度都远超以往。而最终的结果，却缺少了一些惊喜和意外，多了一丝无奈：营收和净利润同比保持增长，可惜增幅大幅下滑；成本显著上升，烧钱是主旋律；付费用户流失规模低于市场预期，可以说是为数不多的亮点。

总的来说，Netflix内容成本上升以及付费用户持续流失，都跟不断激化的行业竞争紧密相关。截至今年一季度，迪士尼旗下三大流媒体平台总付费订阅用户数达到2.05亿，距离Netflix仅一步之遥，亚马逊和苹果也以各自的方式追赶这两位领头羊。

与此同时，旷日持久的存量用户争夺战推高了整个行业的内容制作成本、拉低了毛利率，也迫使Netflix必须作出一些改变。联手微软、引入广告业务，会不会成为缓解忧虑的良药？

利润增速下滑、用户流失、成本高企，Netflix二季度三大关键词

北京时间7月20日美股盘后，Netflix公布2022财年二季度财报。总体来说，Netflix这份财报符合外界预期：营收、利润均保持同比增长，但增幅已大幅缩水；付费用户依旧出现负增长，好消息是付费用户流失规模低于市场预期；支出较去年同期进一步增加，体现了流媒体战事趋激背景下制作、宣发等各项成本的上升。

如果只看利润、用户和成本这三个市场最关注的数据，Netflix交出的成绩单可以说是虽有不足也不乏惊喜——特别是付费用户规模。财报公布后，Netflix盘后股价直线拉涨逾8%，截止发稿时盘前涨逾6%，就完美揭示了投资者的态度。

$腾讯控股(00700)$ $爱奇艺(IQ)$ $奈飞(NFLX)$

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