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高盛最近分析了744只拥有2.4万亿美元总股权敞口的对冲基金和528只拥有2.8万亿美元管理资产的共同基金，结果显示，Q2对冲基金和共同基金增加了敞口

自2017年以来，在过去六个月里，$标普500(.SPX)$ 股票更多地受到微观（公司层面）驱动，这是由于股票相关性下降所导致的，更多的微观驱动市场通常与股票选择者捕捉Alpha的机会更多有关。当股票回报更多地受到微观驱动时，对冲基金的回报历史上更为积极。

对冲基金和共同基金在牺牲 $高科技指数ETF-SPDR(XLK)$ 和 $消费品指数ETF-SPDR可选消费品(XLY)$ 等增长领域的情况下，转向周期性股票，今年上半年，七家超级大型科技股推高了标普500指数，此后，基金减少了对这两个行业敞口:

对冲基金和共同基金超配的Top 6

$信诺保险(CI)$

$费哲金融服务(FI)$

$万事达(MA)$

$优步(UBER)$

$Visa(V)$

$Workday(WDAY)$

其中CI是Q2新增。

Top 6的动态PE中位数比SPX整体的高的58％，而整体表现止落后于SPX一个百分点。

对冲基金和共同基金不受青睐的股票Top 21:

$艾伯维公司(ABBV)$ $卡特彼勒(CAT)$ $好市多(COST)$ $雪佛龙(CVX)$ $迪士尼(DIS)$ $福特汽车(F)$ $家得宝(HD)$ $IBM(IBM)$ $英特尔(INTC)$ $伊利诺伊机械(ITW)$ $强生(JNJ)$ $麦当劳(MCD)$ $Moderna, Inc.(MRNA)$ $百事可乐(PEP)$ $辉瑞(PFE)$ $宝洁(PG)$ $美国电话电报(T)$ $赛默飞世尔(TMO)$ $特斯拉(TSLA)$ $沃尔玛(WMT)$ $埃克森美孚(XOM)$

共同基金和对冲基金持仓分歧的，前者超配，后者出售的有六只股票

$美国银行(BAC)$

$康卡斯特(CMCSA)$

$财捷(INTU)$

$嘉信理财(SCHW)$

$联合健康(UNH)$

$美国合众银行(USB)$

反过来，对冲基金显着超配，但共同基金持有不足的包括

$苹果(AAPL)$

$美国超微公司(AMD)$

$亚马逊(AMZN)$

$博通(AVGO)$

$波音(BA)$

$伯克希尔B(BRK.B)$

$谷歌(GOOG)$

$礼来(LLY)$

$Meta Platforms(META)$

$微软(MSFT)$

$英伟达(NVDA)$