众所周知，微信的公众号活跃度下降很厉害，一个是视频媒体形态的兴起，另一个是公众号的订阅号基于关注关系，类似以前的 Google Reader，而这种订阅关系看似是人为选择了信息源，但从人性上来说，人来往往会高估自己对内容的阅读喜好，从而选择觉得自己可能感兴趣，而不完全是真正感兴趣的内容，时间长了懒得维护关注关系，内容的实际阅读率也不高，从而会逐步沉寂下来，做公众号的看自己的内容打开率应该深有体会，以及 Google Reader 的关闭其实也是前车之鉴。 后续的发展是各个内容平台都是推荐流大行其道，而不是关注流，甚至以关注流起家的新浪微博，因为很难改也千方百计在关注流加各种推荐，当然还有推荐流的「发现」，包括号称主要流量来自关注的快手，也越来越多而朝着抖音靠齐。 微信还是比较谨慎，用「看一看」承载了推荐流的功能，但是这个入口和订阅号消息实在太割裂了，而且考虑到微信之前还是每天只有一篇推送机会，因此动作幅度不大，虽然做了把订阅号消息从时间序改成推荐序，但底层还是基于订阅内容，虽然插入了一些其他内容，但幅度都还是比较小。 不过最近微信把一天发一篇改成发多篇，又把群发和发布改成合并成发表，这些都说明微信在放开内容生产的限制，且更多朝着推荐流进发。 图片 在这个背景下，考虑大概率公众号会有机会，因此开始尝试把注册很多年但一直没有怎么经营的公众号拿出来开始创作，因为在其他平台上有些内容积累，所以至少内容源上不太发愁，结果如下图，一百多粉丝的账号，在国庆期间出了一篇 10w+ 和一篇 2w+ ，以及涨了接近 2000 粉丝。 图片 考虑微信还有朋友圈的传播和放大途径，虽然主流媒介形式成为了视频，且微信以视频号承载了视频这个全村人的希望的方向，但图文为主的公众号，如果能从关注流盘活为推荐流，其能量依然不可小觑。 而且微信对越过平台的私单最近打击力度也大了很多，早些年微信对这个基本是不管不

9月指数期货及期权上周四（0928）结算日，股票期权最后交易日，结算价在17429，是9月份以来最低水平，也是全年最低水平，不少大蓝筹股份出现全年最低位，例如 $腾讯控股(00700)$ 、 $京东集团-SW(09618)$ 、银娱（0027）、金沙（1928）等。 美汇指数（DXY）至周四为止，周线图连升11周，周三（0927）更出现急涨，隔天周四（0928）明显回跌，在此同时港股也在美汇指数最高峰时触底，这可以理解为，美汇升代表人民币受压，港股偏弱，相信投资人均很熟悉及理解这节奏，但美汇指数连升第11周，还能走多远？加上周三的急升，周四的回跌，图表上显示美汇指数小终极升完。 $纳斯达克(.IXIC)$ 上周四（0928）也从低位回升，收市反弹108点，美汇市场加上美股市场的反弹，让港股高开高走，中午收市在17843升470点，主要靠周三急挫的科指股份回升，京东（9618）从历史低位回升3.6％，美团（3690）从多月低位110.2元反弹近4％在115.2元，豪赌股中的银娱（0027）及金沙（1928）皆从年度低位急涨4.6及3.9％，实现跌得越深弹得越高的节奏，所以笔者一向建议，如要炒底，不是买一些不跌的股份，而是买一些超跌的股份。 29日适逢星期五，回看上星期五（0922），同样是上升400余点，在跌市周期经常出现这些突然夹空的反弹，而且来势汹汹，这次是否和上周一样，之后回跌？ 或是下星期二假期后的恒指，是否和8月及9月份一般，月初首个交易日就是全月高位，月初高这节奏会否出现第3次？这都是值得留意的地方。 【作者简介】Opti

腾讯又跌破300了，这次是机会还是风险？  首先，不要简单的拿净利润去算腾讯的市盈率，并以此判断估值高低，因为腾讯的利润中包含大量的投资收益，而在反垄断之下，腾讯的投资业务并不具备成长性。 因此，计算市盈率估值，最好拿扣除其他收益之后的净利润计算。 2022年，腾讯扣除其他收益后净利润为644亿，历史最高值为1030亿，假设今年能达到1200亿，则腾讯目前的市盈率为21.9倍： 目前，分析师预期腾讯2023年和2024年的营收增速在12%左右： 12%增速匹配21.9倍市盈率倒是合理，因此，跌破300的腾讯或将迎来布局良机！ $腾讯控股(00700)$

$腾讯控股(00700)$ $快手-W(01024)$ 文：互联网江湖 作者：志刚 近段时间，港股市场的回购似乎，变得多了起来。 近日，快手发布公告，于月21日斥资2886.63万港元回购48.20万股，9月20日，快手耗资1845.20万港币回购30.00万股。据证券时报统计，截止9月14日，快手今年以来累计18次回购合计回购754.77万股，累计回购金额4.19亿港元。 5月22日，快手发布一份公告，表示自公告之日开始，到2024年股东周年大会结束，将不时在公开市场回购总金额不超过40亿港元的公司股份。 不到5亿港元的回购金额与40亿的目标金额相差甚远，快手的回购大概率还会持续下去。 那么，为什么快手要进行这轮回购？这轮回购又会带来怎样的影响？本文将从以下几个方面入手尝试回答。 回购股票可能还是为了将创始人套现影响降到最低。 短期波动的利空出尽，走势下滑的原因可能在于市场看空商业化。 本地生活是新增长点，但快手很难复制抖音的成功。 稳字当头，快手摸到天花板？ 天眼查APP信息显示，快手2021年2月登陆港股彼时市值1.4万亿港元。截止9月26日收盘，快手港股市值为2657.58亿，跌去了一大半。 近一年来，快手在二级市场的走势和腾讯很像。 进入23年以来，快手股价一直都在波动，但整体呈缓慢下跌走势，1月份来到80港元的高点之后，有跌有涨，9月25日收盘，快手股价来到61.85港元，相比股价高点跌了22.6%。 5月22日快手宣布回购股票，当天股价涨了6.8%，收盘价为53.5港元。但此后市场的波动可能说明，投资人对快手，可能还存在疑虑。 大手笔回购股票的不只有快手。 9月14日，腾讯控股发布公告，当日耗资4亿

上周美股连续下跌，带动本已偏弱的港股继续向下。上周五 $恒生指数(HSI)$ 趁着美股周四晚重挫而低开，最低在17573.8，与8月22日的全年低位17573.7相差不到1点。之后跟随A股反弹，恒指重上18000点关升402点收在18057，全日高低波幅500点，成交稍增至过千亿元。 笔者在月初拟了标题：《恒指九月将跌破八月底》。 上周五差1点，今天（0926）跌破了。上午时段最低至17556，跌破了8月22日的今年低位，同时也实现笔者前文提及的月初就是顶的预期。九月份第一个交易日——9月4日的恒指收市18844点，看来也实现九月份的全月高位预期，虽然9月份还有几天才结束。 上周五的港股回升，不少分析员指出恒指呈现“破脚穿头”型态？或呈“双底”的分析？ 但我回顾去年10月3日，当时恒指跌破年低最低至16907，隔天的10月5日大幅反弹千点：柳暗花明弹一千！ 当时我还以为跌完逆转而追升，不过随后连跌，才分段慌忙止蚀，此情此境还历历在目。去年10月5日升千点之后，连跌6日再穿16907底，后来10月底时更跌至14597…… 老手找回忆，就是有些经历随时浮现在脑海中，而不致于在上周五追涨买入或昨天早段炒底，反而追空。 在上周初本来估计 $腾讯控股(00700)$ 起码要跌破300元一些。因为过去几次，尤其是去年，2022年3月的297，及同年10月的198.6元（不复权）都是跌破整数位一些。上周五虽然未跌破300而先反弹，但今天又邻近300边缘，暂时估计腾讯空仓目标在跌至291附近。若像去年10月份的节奏情况，可能还有更低的价格，所以10月份炒底必须谨慎。 失落周期仍在初阶，什么情况都可能重复发生，交易判断必须与众不同及创