一、宽基ETF领跑市场，资金加速布局A股核心资产 自9月以来，A股市场ETF资金流入再次激增，整体规模增长超过10000亿元，其中沪深300ETF单月增量达3376.85亿元。9月的资金流入数据清晰地展示出市场情绪的改善，推动市场反弹。 宽基ETF的火爆绝非偶然，其背后承载着当前市场环境下的多重优势。首先，宽基ETF广泛覆盖各行业，并对龙头企业进行集中配置。在全球经济不确定性上升的大背景下，A股的结构性优势凸显，尤其是龙头企业的稳健表现，成为宽基ETF吸引资金的核心原因之一。 其次，当前国内政策面利好不断释放，从财政刺激到货币政策宽松，正在为A股市场的反弹创造有利条件。同时，全球流动性宽松叠加外资持续流入，进一步推高了市场对A股核心资产的需求。数据显示，9月以来，海外资金正在不断加仓中国市场。值得注意的是，中国ETF对海外投资者十分具有吸引力。据统计，10月7日至10月11日，全球ETF资金流入前十排名中，中国资产ETF占据了6个席位，其中5只为A股ETF。 值得关注的是，国内机构资金对权益类资产的配置比例依然处于历史低位。相比于全球发达市场，A股市场的权益类资产占比仍有很大的提升空间，尤其是在当前反弹空间巨大的背景下，机构资金的仓位调整势在必行。而在这种背景下，宽基ETF无疑是最为便捷、高效的配置工具。 二、中证A500ETF联接基金产品强势崛起，对标沪深300指数 过去一周上市的众多ETF产品中，中证A500ETF（159338）表现尤为突出。10月15日，中证A500ETF（159338）的上市首日便迅速吸引了大量资金涌入，单日成交额高达31.5亿元，稳居同类产品首位。（数据来源:wind，截至2024/10/15收盘，首批10只跟踪中证A500指数的ETF产品中，中证A500ETF成交额位居第一名。基金成交额数据变化波动，仅供参考，不预示未来表现。）更为亮眼的是，上
朱邦凌
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宽基ETF风口下，有无布局良机？
宽基ETF风口下，有无布局良机？
银钢一通：净利润增长45%，布局RV减速器和新能源汽车电机轴
4月29日，银钢一通发布2023年年报业绩报告。2023年，公司实现营业收入3.46亿元，同比增长23.54%，净利润4517.66万元，同比增长45.95%。 可以说，这个业绩是稍微超出预期的。我简单分析下公司年报，作为自己的投资笔记。 一、主营汽车凸轮轴 公司属于汽车零部件及配件制造业，主营业务为研发、制造并销售汽车凸轮轴、摩托车凸轮轴、通用汽柴油机凸轮轴等轴类零部件。 公司拥有四川和重庆两大生产基地。四川子公司先后被评为四川省企业技术中心、高新技术企业、省级“专精特新”中小企业等。公司进入各大整车和发动机厂商的供应商体系，客户主要包括长安汽车、奇瑞汽车、东安动力、东风汽车、上汽集团、本田摩托、宗申动力、钱江摩托、隆鑫通用、 TVS、比亚乔、日本洋马等国内外知名企业。 二、净利润增长45% 203年公司实现营业收入 34,562.47 万元，去年同期实现营业收入 27,976.41 万元，较去年同期增加 6,586.05 万元，增加 23.54%；报告期实现净利润 4,517.66 万元，去年同期实现净利润 3,095.45 万元，较去年同期增加 1,422.21 万元，增加 45.95%。 营收增长的主要原因是汽车凸轮轴收入大幅增加，其中第一大客户重庆长安汽车股份有限公司销售收入增长 3,538.80 万元。此外，芜湖埃科泰克动力总成有限公司（奇瑞汽车子公司） 实现销售收入 4,603.13 万元，增加 3,909.28 万元，跃升为公司第二大客户。 汽车凸轴轴收入增加：同比增加 43.81%，主要是因为公司第一大客户重庆长安汽车股份有限公司 增加销售收入 3,538.80 万元，同时公司大力开拓汽车凸轮轴市场，客户芜湖埃科泰克动力总成有限公司本期增加收入 3,909.28 万元，跃居为公司本期第二大客户。 出口产品收入减少：同比减少 36
银钢一通：净利润增长45%，布局RV减速器和新能源汽车电机轴
公车改革背后的力量：首汽租车如何定义未来出行
两会热议的公车改革和新能源汽车议题无疑折射出一个深层次的社会诉求——对更加高效、环保的公务出行方式的迫切需求。随着政策推动和技术的进步，新能源汽车逐渐成为公务用车改革的重要组成部分。 今年两会期间，住深全国政协委员、深圳市宝安区社会福利中心副主任费英英的提议，即在机关事业单位中推广新能源汽车的使用，并探索车辆租赁服务采购模式，显然指向了一个更加绿色、高效的公务出行未来。这不仅是对传统公车体制的挑战，也是对汽车租赁行业的一次机遇。在此背景下，一些行业中的头部企业似乎更加找到了自己新的引领点。 此次在公车改革这一国家级重要议题上，国内租车行业的领先企业，积极响应国家政策，与丽江市政府合作，在华坪县启动了“新能源车+分时租赁”的试点工作，效果显著，目前已经获得丽江市乃至云南省的大力推广，其背后反映出的公务用车趋势，以及企业创新之道，值得深思。 先锋试点，跑出公务用车“大趋势” 2020年，国务院办公厅印发的《新能源汽车产业发展规划（2021～2035年）》中明确提出，到2035年，我国公共领域用车将全面实现电动化，其中就包括了政府公务用车这一范畴。 推动机关事业单位带头推广使用新能源汽车，既是利好，也是风向标，一方面可以发挥党政机关示范、引领和带动作用，为推广应用新能源汽车营造良好氛围。另一方面也给市场汽车租赁企业传递了积极信号，在利好政策推动下，只要选对应用场景和跑通创新模式，便可在公务用车领域大有可为。 但从目前情况来看同样存在几个痛点。首先，基层公务人员，需要更为灵活的用车方式，同时也要更加注重“安全性”。其次，当前公务用车车辆调度、运营维护、车辆养护方面需要数字化力量加持。最后，政府企事业单位引进市场化改革力量意愿强烈，但如何甄选适合的合作伙伴，同样是难度不小的考验。 丽江市与首汽租车合作的“新能源+分时租赁”试点项目，是公车改革的一次求实尝试。简单来说，一来，新能源汽车
公车改革背后的力量：首汽租车如何定义未来出行
康农种业：16倍估值、5亿总市值的种子股成抢手货
康农种业将于1月8日北交所发行。 康农种业以玉米种子为主，是一家聚焦于高产、稳产、综合抗性良好的杂交玉米种子研发、生产和销售的“育繁推一体化”种业企业。经过十余年的发展与沉淀，公司现已形成了以玉米种子为核心，魔芋种子和中药材种苗为辅的多元产品结构。 一、亮点 1、14家国家玉米种子补短板阵型企业之一 2022年7月，农业农村部办公厅发布《关于扶持国家种业阵型企业发展的通知》，公司被认定为国家玉米种子补短板阵型企业，是入选该阵型的 14 家企业之一。说 明公司在玉米种子领域技术水平已经处于全国相对领先水平。 此外，2023年12月，根据农业农村部发布的第732号公告，公司有一款转基因玉米品种通过国审上市。 2、员工参与战投 引入现代种业发展基金有限公司、中信证券资产管理有限公司（代“中信证券资管康农种业员工参与北交所战略配售集合资产管理计划”）、北京大北农科创股权投资合伙企业（有限合伙）等6家战投，共拟认购263万股。 3、市场占有率 0.9% 2021 年度，公司销售玉米种子 829.86 万公斤，按玉米种子使用量计算市场占有率为 0.72%，考虑到我国玉米种子市场参与者众多，竞争较为激烈，因此公司市场占有率虽然低 于隆平高科、登海种业等大型企业，但是在行业内中型企业中仍处于较高水平。 2022 年度，公司销售玉米种子 1,030.49 万公斤，同比增长 24.18%，考虑到我国 2022 年度玉米种植面积较 2021 年度变化不大且单亩用种量亦不会存在较大差异，因此估算公司玉米种子 2022 年度市场占有率将进一步提升至 0.9%左右的水平。 4、业绩稳定增长 2020-2022年，由于我国玉米制种基地受极端气候因素影响持续减产以及玉米市场需求持续景气，使得种植户种植玉米意愿较强等因素叠加，公司玉米种子产品呈量价齐升的趋势，促使公司经营业绩持续攀升，公司营收
康农种业：16倍估值、5亿总市值的种子股成抢手货
云星宇：背靠国资，员工入股，中标位居行业第六位
云星宇1月3日北交所发行，引入第一创业云星宇员工参与战略配售集合资产管理计划、北京京国管股权投资基金（有限合伙）、重庆领航高速四号股权投资基金合伙企业（有限合伙）等9家战投，共拟认购2174万股。 一、投资亮点 1、实控人为北京市国资委 公司是一家智慧交通综合服务商，主营业务包括智慧交通系统集成业务、智慧交通技术服务 业务和商品销售及其他业务。公司自成立之初即专注于智慧交通领域，从最初的高速公路智慧交 通领域已延伸至智慧交通相关的多领域综合。 首发集团持有公司 48.95%的股份，为公司第一大股东；首都高速 持有公司 29.95%的股份，为公司第二大股东，首都高速由首发集团实际控制；同时，首发集团之 全资子公司首发投控持有公司 14.50%股份，为公司第三大股东。综上，首发集团直接或间接控制 公司 93.40%的股份，控股比例较高。 2、公司位居行业第六位 公司是国内最早从事高速公路智慧交通系统集成业务的企业之一，也是业内首批获得从业资质的公司之一。公司在智慧交通领域积累了丰富的经验，享有较高的行业品牌认知度，业务中标规模常年排名市场前列。据 ITS114 智慧交通统计，2022 年，在我国投资额超过千万级的公路信息化项目中，公司中标项目规模位居行业第六位。 云星宇在智慧交通系统行业获得多个奖项，如 2020 中国高速公路信息化奖——优秀集成商奖、中国高速公路 30 年信息化——领军企业奖、中国公路学会科学技术奖、中国智能交通协会科 学技术奖等。公司实施过首个国内企业独立承揽的浙江上虞至三门高速公路机电工程以及福建、 广东、四川等地多项包含跨海大桥和山体隧道在内的机电工程大型复杂项目，因执行浙江乍嘉苏高速公路机电系统集成项目、双辽至洮南高速公路建设项目两次荣获“鲁班奖”，在全国同行业具有较高的品牌认知度。 3、2023业绩预计增长22% 公司预计2023年全年扣非利润增长2
云星宇：背靠国资，员工入股，中标位居行业第六位
灵鸽科技：发行价、总市值、流通市值三低，具有锂电概念
灵鸽科技将于12 月 8 日北交所发行，引入上海晨鸣私募基金管理有限公司（晨鸣17号私募证券投资基金）、南京盛泉恒元投资有限公司（盛泉恒元多策略量化对冲1号基金）、宁波梅山保税港区相伴投资管理合伙企业（有限合伙）等3家战投，共拟认购300万股。 一、物料自动化处理解决方案提供商 公司是一家物料自动化处理解决方案提供商，主要从事计量配料、混合及输送等自动化物料处理系统设备的研发、生产和销售，产品包括自动化物料处理系统和单机设备。其中，自动化物料处理系统主要包括锂电池正负极材料自动化生产线、锂电池双螺杆连续制 浆系统、自动计量配混输送系统以及智能微量配料系统，单机设备主要为失重式计量喂料机。公司产品及服务可广泛应用于锂电、橡塑、食品等需要物料处理的多个领域。 其中，数字化失重式计量喂料机的喂料精度达到 0.2% 的国际先进水平。公司先后获评江苏省高新技术企业、江苏省服务型制造示范企业和示范培育企业、 江苏省版权示范基地、国家级“专精特新”小巨人企业。 主要客户包括国轩高科、天辉锂电、鹏辉能源、万华化学、容百科技等锂电行业优质客户，金发科技、浙江华峰等橡塑领域客户，亿滋、好丽友、仲景、妙可蓝多等食品领域细分龙头 2020 年度、2021 年度、2022 年度及 2023 年 1-6 月，公司综合毛利率分别是 39.59%、 27.53%、27.64%及 24.96%，呈现波动趋势。由于公司产品定制化程度高，不同应用领域产品的工艺及技术含量差异较大，故各订单毛利率存在波动。 二、公司在手订单4.36亿元 报告期内，公司营业收入分别为 14,702.12 万元、21,024.74 万元、32,467.90 万元及 16,533.36 万元，2020-2022 年均复合增长率为 48.61%。由于“碳中和”政策驱动，叠加汽车换购需求以及电动车低成本、高性能优
灵鸽科技：发行价、总市值、流通市值三低，具有锂电概念
无锡晶海：国内氨基酸原料药市占率30%，业绩增速放缓
无锡晶海将在11月30日北交所发行。 一、国内氨基酸原料药市场占有率超30% 公司产品主要是氨基酸，应用于医药及保健品、 食品及日化等领域。公司已在技术要求最高的医药领域确立了一定的优势地位，营业收入中来自于医药应用领域的比例较高，各期占比分别为 75.27%、 80.21%、72.80%、71.85%。 公司的氨基酸原料药系列产品种类及生产规模位居行业前列，国内市场占有率较高、超过 30%。公司系高新技术企业，先后成立了江苏省企业技术中心、江苏省氨基酸工程技术研究 中心、院士工作站等。 公司境外销售收入占主营业务收入比例分别为 45.57%、54.47%、 52.23%和 46.51%。 二、疫情过后业绩增速显著放缓 无锡晶海在2020年至2021年期间，营收净利出现大幅上涨，显现出良好的发展趋势，其中，2020年营收同比增长达到34.78%，净利润同比增长达到124.98%。2021年，营收同比增长达到44.06%，净利润同比增长达到49.79%。但疫情过后，2022年公司增速显著放缓，营收同比增长只有0.77%，净利润同比增长更是下降了12.99%。 近日，无锡晶海公布了2023年前三季度财报，公司实现营业收入3.00亿元，同比增长4.31%，净利润5000.28万元，同比增长15.52%。 三、“踩雷”中植系理财产品 无锡晶海持有中融信托发行的信托产品余额为8000万元，其中7000万元已到期兑付，期后新增1000万元，截至目前尚余2000万元未到期。 对此，无锡晶海方面表示，为避免给公司、中小股东及潜在外部投资者造成不利影响，公司控股股东及实际控制人李松年已出具书面承诺函，承诺将“全额承担由此造成的本金损失部分，以保证公司不会因此遭受任何本金损失”。 四、估值 公司所处行业为医药制 造业（C27），行业最近一个月平均静态市盈率为 23.83 倍。同行业可比公司 2
无锡晶海：国内氨基酸原料药市占率30%，业绩增速放缓
广厦环能：总市值17.5亿，流通市值3.8亿，大块头能否申购？
广厦环能24日申购，总市值17.5亿，流通市值3.8亿，放在北交所是个大块头。这种大块头公司，能否申购？ 一、产品：大家伙 广厦环能是做高效换热器的，公司在北京，是国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，在廊坊有子公司。 公司产品属于管壳式换热器，主要包括高通量换热器、高冷凝换热器、波纹管换热器、降膜蒸发器等。 很多投资者搞不清楚公司高效换热器是啥玩意，高效换热器和方盛股份、邦德股份的散热器有啥区别。很简单，广厦环能生产的是大家伙，用在石化、煤化工上，体积上和北交所克莱特的产品外观相似。而方盛股份、邦德股份生产的产品都是小部件，主要用在汽车、储能、风电上。看看下图就明白了。 公司客户覆盖炼油 及石油化工领域的中国石化、中国石油、中国海油、中国中化、延长石油、万 华化学、恒力石化、浙江石化、东方盛虹、裕龙石化，现代煤化工领域的中国 神华、宝丰能源，化工新材料领域的卫星集团等知名企业。 二、实力强：实现进口替代 公司产品在国内多个大型石化项目中已经成功替代美国同行产品。 公司自主设计开发的高效换热器部分实现了进口替代。2012年，取得三锦石化45万吨/年PDH装置销售合同，成功替代了美国UOP公司，实现了进口替代。2020年，公司成为美国科学设计公司（SD）工艺包中铜镍合金高通量换热器的专用设备指定厂商之一，在三江化工有限公司100万吨/年环氧乙烷/乙二醇（EO/EG）项目中替代美国UOP公司为客户提供高通量换热器。目前，广厦环能是美国SD公司EO/EG工艺包在国内的唯一高效换热器供应商。 三、业绩：大块头 公司去年净利润为1.31亿元，在目前232家北交所上市企业能排到第14名。 近年来，广厦环能业绩保持稳步增长。2020年至2022年，营业收入从3.79亿元增长至4.76亿元，净利润则从1.03亿元增至1.31亿元，两个主要经营指标的复合增长率均在保持12%以上。
广厦环能：总市值17.5亿，流通市值3.8亿，大块头能否申购？
坤博精工：高端装备零部件制造，能否成为阿为特第二？
坤博精工将于11月15日北交所申购，引入山东国泰平安投资管理有限公司、广东力量致胜股权投资合伙企业（有限合伙）、兰溪普华辰纬创业投资合伙企业（有限合伙）等8家战投，共拟认购157万股。 一、与阿为特共同点：高端装备零部件制造，进军光伏和半导体行业 公司是一家专注于高端装备精密成型零部件、单晶硅生长真空炉体的研发、生产和销售 的高新技术企业，为风力发电机、工业自动化设备、海工装备、半导体加工设备等提供精密成型零部件，为光伏级单晶硅生长真空炉提供整套炉体。 公司自设立以来，一直专业从事高端装备精密成型零部件的研发、生产和销售，尤其是面向超低温工况的高强高韧球墨材料及精密机器装备部件的成型制造。2020 年公司成立子公司坤博新能源，进军光伏和半导体行业，主要研发生产单晶硅生长真空炉炉体及零部件， 寻求在光伏新能源装备和半导体晶片制造设备领域的新发展。公司在硅片开方及切片、研磨等前道加工设备用精密零部件方面进行研发，成为主机厂的合格供应商。 公司在精密材料成型制造上拥有耐低温高强高韧球铁材料成型等多项核心技术，在单晶炉体制造上拥有中空流 道焊接精密成型等核心技术。根据《国家战略新兴产业重点产品和服务指导目录（2016 版）》，公司生产的高端装备精密成型零部件属于国家战略新兴产业重点产品。 二、强于阿为特：业绩高速增长 1、三年一期业绩 2020年到2023年6月30日，坤博精工实现营业收入8535万元、1.51亿元、2.12亿元和1.63亿元，归属于母公司所有者的净利润为1786.76万元、1421.7万元、3364.69万元和2876.17万元。报告期内，坤博精工的业绩保持稳定增长。 2、今年三季报 2023年1月1日-2023年9月30日，公司实现营业收入2.24亿元，同比增长48.64%，净利润4026.56万元，同比增长101.20%。 3、在手
坤博精工：高端装备零部件制造，能否成为阿为特第二？
郭台铭“赏饭”梦碎，富士康市值蒸发2900亿，百万工人如何自保？
富士康被查后，市值缩水了2900亿，有人说富士康自作自受，也有人对其表示同情。而业内人士指出，如果富士康就此“歇菜”，那么旗下120万名工人又要何去何从？ 可能是为了消除负面影响，安抚人心，如热锅上蚂蚁富士康竟然做了一件善事：落实8小时工作制，拒绝加班。然而消息传出后，非但没有得到称赞，然而引起诸多员工的不满。难道，郭台铭这次真没办法继续“赏饭”了吗？ 1、蝉联首富之后，代工老大“吃饭砸锅” 别看富士康如今混得风生水起，但30年前几乎就要破产，创始人郭台铭几次创业、处处碰壁。那时恰逢内陆招商引资，推出一系列优惠政策，郭台铭这才抓住“救命稻草”。 很快，富士康在内陆建成44家工厂，然后招到100余万廉价的熟手工人，摇身成为电子代工领域的“老大”。郭台铭的身家也因此水涨船高，多次登顶当地的首富宝座。 然而发家致富的郭台铭，非但没有感激内陆的恩情，还恬不知耻地宣称是自己“给大陆赏饭吃”。在美方围堵我们中企时，不仅站错队，断掉所有的业务往来；还解雇34万员工，要将产能转移至东南亚。 如今富士康被查大快人心，其市值蒸发2900亿后，还想用“8小时工作制”挽回人心。但是，对于这样的工厂而言，工时意味着工钱，不加班根本无法养家糊口。一边是员工们坐立难安，另一边是郭台铭娶娇妻4年生3胎，如今70岁了想再生一个。 人狂自有天收，郭台铭“赏饭”梦碎 虽然郭台铭的行为被人口诛笔伐 ，但是富士康要从内陆撤出时，依然有众多员工挽留。原因也很简单，从富士康离职后又要重新找工作，也是一件麻烦事。但人狂自有天收，过河拆桥的富士康也很快遭到反噬。 东南亚频发停水停电、怠工闹事等事件，严重影响工厂正常生产。富士康产能大打折扣之后，苹果公司也将订单交给立讯精密等新代工巨头，华为、小米等也更倾向于比亚迪。 并且，我国传统劳动密集型产业，如今也快速向先进技术产业转型。以西
郭台铭“赏饭”梦碎，富士康市值蒸发2900亿，百万工人如何自保？
打破西方垄断，国货“出海”拿下8成订单，美急了：中国不买了
国货出海，也不算什么新鲜事了。 前有跑遍世界的比亚迪新能源汽车，后有海外卖爆的HUAWEI Mate 60 Pro，以及现在风靡全球的国产“金至因”时光酶……这些都在证明“中国制造”俨然成为了“中国创造”，从而实现了“世界标准”。 面对全球庞大的市场，中国品牌无疑是一股强大的力量推动国货走上世界的舞台，以烟酰胺腺嘌呤二核苷酸（NAD+）为代表的“金至因”便是如此。据京东后台数据可知，“金至因”在今年双11大促期间仅30分钟内交付了100万的定金，并多次荣登京东、天猫健康品类前列，在客户群体和资本市场都掀起了波澜。 从“金至因”的预售单可知，大促期间单日销售量已经突破800万，业内人士不禁感叹“时光生意”开拓了消费市场的新赛道，而这一物质在国货尚未崛起时，被海外进口整整垄断了两年的时间。 资料显示，“金至因”成果最初起源于哈佛大学辛克莱尔教授的一项实验，实验中老龄受试者连续一个月使用这种物质后，其线粒体、端粒以及细胞在内的多项生理指标出现了不同程度的逆转。 但由于这类物质原料提取困难，美企一度在全球最大原料网站Sigma-Aldrich开出了26000克价，我国潘石屹、李嘉诚等富豪也得排队进行体验，据潘某反馈得知，该物质可使精力回溯至青年状态，指甲生长速度加快，李氏则表示自己经过检查后发现各项指标趋向年轻化。 这一结论也被全球知名《Cell》《Nature》期刊收录并发表，证实这类物质的出现存在逆转老衰效用之后，此后全球各国科研机构也曾对该物质进行过相关的研究。 凭借保持年轻活力的噱头，美产物自上架后便受到全球高净值群体广泛关注，其中我国成为了这类消费的主力人群，不少国人排队四五个月只为体验名人效应带来的功效，而大部分群体则是苦于天价门槛无法触及。 直到近年来，在中科院、清北等机构的加持下，国产技术绿色全酶工艺，在美版本的基础上增加了
打破西方垄断，国货“出海”拿下8成订单，美急了：中国不买了
从进口替代寻找牛股！科强股份14连跌，动态估值仅剩10倍
上周五，北交所新股阿为特大涨10倍，力王股份大涨30%，中裕科技大涨24%。而在前一天，另一只次新股惠同新材谁先启动，大涨17%，成为北交所行情启动的报春鸟。 在开特股份、富恒科技之后，我们再看一下另一只北交所优质新股—科强股份。其看点就是进口替代、低估值高增长。 一、科强股份：国产替代、自主可控的特种橡胶制品商 同产能扩大一样，进口替代是寻找牛股的第二条捷径。 进口替代是指国内产品凭借其强大竞争力，逐渐在国内市场上替代进口品，为本国工业发展创造有利条件，实现工业化。 进口替代空间大的公司，将有广阔的发展空间，容易成为具有良好成长性的公司。这样的公司，在a股不少，这个逻辑同样可以套用在北交所，这也是一种寻找优质公司的思路。 但在国产替代基础上，还需要有实打实的业绩增长。国产替代并不是选股的充分条件，业绩稳健增长才是充分条件。因此，北交所选股还是两方面兼顾，选择国产替代预期强，有产能扩大预期和业绩增长预期的公司。 随着我国高端橡胶制品国产替代、自主可控进度的加快，未来对传统的、低性能橡胶产品的需求将持续减少，而高性能橡胶制品将得到更快发展，自给率将进一步提升。以科强股份为代表的国产替代、自主可控的橡胶制品厂商将因此受益。 可喜的是，公司目前已经形成了以主要应用于光伏、轨道交通设备、气柜储柜密封设备等下游应用领域的高端橡胶制品为主的产品结构，并在此基础上逐渐向其他领域拓展。其中公司产品主要集中于光伏等战略性新兴行业。光伏方面，公司生产的主要光伏组件为太阳能硅胶板。 太阳能硅胶板领域的主要客户几乎涵盖了国内光伏组件生产的大部分龙头企业 组机公司主要包括金辰股份，组件公司包括隆基绿能、协鑫集成、阿特斯、晶科能 源、晶澳科技、天合光能、东方日升等；车辆贯通道棚布领域的客户今创集团和欧 特美在相应下游市场具有较高的业务规模、知名度和影响力；橡胶密封制品能够直 供中石油、中
从进口替代寻找牛股！科强股份14连跌，动态估值仅剩10倍
阿为特大涨1000%！北交所还有哪些新股具有大涨潜力？
在阿为特大涨10倍带动下，北交所整体行情开始活跃，尤其是绩优股和新股次新股板块纷纷大涨，力王股份大涨30%，中裕科技大涨24%。我们看一下哪些北交所新股还具有大涨潜力，可能不同投资者有不同角度，有不同看法。我的角度是从低估值高增长、产能扩大预期两个角度来选择。 之前我写过开特股份，周五大涨10%，目前估值依旧较低。近期再分析两个：富恒新材、科强股份。两个新股的共同特点，就是上市后一路下跌，股价在发行价附近，估值10倍左右，业绩增长40%以上。篇幅所限，今天先看富恒新材。 从产能扩大预期挖掘牛股：富恒新材年底产能扩大一倍 从产能扩大预期挖掘牛股，是我从沪深到北交所的一贯思路。产能扩大预期代表着企业的扩张欲望和进取心，也代表着公司业绩大幅增长的可能性。因此，扩产是挖掘牛股的一条捷径。 当然对扩产项目需要动态观察，需要寻找处于行业景气周期的公司，排除产能恶性竞争、阶段产能无法消化的行业。今天我们看一下北交所新股富恒新材。 一、与比亚迪直接合作，单季收入1871万 公司抓住新能源汽车发展新机遇，与比亚迪形成直接合作关系，打开未来增量空间。 2022 年 11 月，公司已通过比亚迪的体系审核，正式取得比亚迪供应商资质。截至 2022 年 4 月， 公司已与比亚迪建立直接供应关系，向其销售产品应用于其自有品牌新能源汽车车灯等零部 件，2023 年 H1 相关订单确认收入金额达到 1871.8 万元。 此外，公司与比亚迪合作的汽车轻量化内外饰件、发动机周边材料等项目正处于其产品认证过程中，预计 2023 年内将完成 产品认证并逐步实现批量化供应。 在机构调研中，公司表示，汽车领域公司聚焦新能源轻量化汽车内外饰材料、车灯材料两大细分领域， 这类产品技术难度大，附加值高，目前主要供应比亚迪汽车等。2022 年 11 月， 公司已通过比亚迪的体系审核，正式取得比亚迪供应商资质，并
阿为特大涨1000%！北交所还有哪些新股具有大涨潜力？
阿为特：产品高端，流通市值仅0.8亿，标准“三低股”
阿为特将在10月27日北交所上市。 公司所处行业为“金属制 品业”（代码：C33），行业最近一个月平均静态市盈率为 25.13 倍。同行业可比公司 2022 年静态市盈率均值为 26.49 倍。 阿为特发行新股1000 万股，发行后总股本为 7120 万股，发行价格 6.36 元，对应发行后总市值4.53亿元。公司流通老股1080万股，发行后流通股本2080万股，流通市值1.32亿元。公司2022扣非净利润2519.54万，下降0.4%，发行市盈率为 17.97 倍。公司今年上半年扣非净利润1144.59万，下降4.12%，动态市盈率超过18倍。 阿为特优势是总市值和流通市值小、发行价格低、老股少、行业处于新兴产业。 公司的突出特点，就是产品应用高端。 在科学仪器领域，阿为特是全球知名生物科学仪器制造商赛默飞世尔、全球知名气动产品制造供应商Norgren N.V.的核心供应商。 在医疗器械领域，阿为特受到全球知名医疗成像解决方案提供商锐珂医疗认可，成为其核心供应商。 在交通运输领域，阿为特是全球知名机舱内饰生产商B/E Aerospace、全球知名航空座椅生产商RECARO的核心供应商。 半导体样品已达到上海微电子、华海清科等客户产品标准，样品 通过半导体客户的供应商标准审核，为未来开拓半导体产品奠定了基础。 在上市前，公司4名股东自愿限售一个月。本次股票自愿限售数量共计 820.8万股，占公司总股本 13.4118%。这样，老股只剩下259.2万股。加上发行新股1000 万股，流通股本1259.2万股，流通市值8008万元。 总市值4.53亿，流通市值0.8亿，发行价6.36元，可称为三低股。之前公司在新三板并没有交易，加上老股大部分限售，可称为纯新股了。 有些投资者对我预测上市涨幅颇有微词，以后我就不预测上市涨幅了。反正公司破发是不可能的。如
阿为特：产品高端，流通市值仅0.8亿，标准“三低股”
立方控股：7.69元发行，新三板关门价31元，能否申购？
立方控股将在10月25日北交所发行，引入中信建投投资有限公司、盛泉恒元多策略量化对冲1号基金、深圳市意林电锁有限公司等5家战投，共拟认购290万股。战投家数少，缺乏知名投资机构。 一、概况 浙江立方控股成立于2000年，是一家以提供出入口控制与管理产品和服务为基础，致力于为客户提供智慧物联综合解决方案的高新技术企业。 目前，公司服务过的客户包括成都环球中心、华润万象城系列、恒隆系列、宝龙系列、新浪总部、网易总部、杭州西湖风景区等。 2022年公司前五大销售客户分别是中国移动、中国铁建、安徽立脉、成都智享互娱网络科技有限公司、咸阳市停车场建设管理有限公司。 从主营分类来看，立方控股主营业务包括智慧停车系统、智慧门禁系统、安全应急系统、停车运营服务等。2022年智慧停车系统营收规模最高，实现营收2.69亿元，占总营收规模的59.56%；智慧门禁系统营收为1.35亿元，占总营收规模29.96%。 公司主营业务构成 毛利率方面，2018-2022年公司整体毛利率呈现上升趋势，由2018年的50.14%增长到2022年的53.63%。其中智慧门禁系统毛利率最高，达到59.93%；智慧停车系统为54.67%、安全应急系统为47.7%。值得注意的是，2022年公司新增安全应急平台业务，与传统升降柱业务不同，该类业务毛利率水平较高，其收入占安全应急系统的比例达到33.72%，拉升了整体毛利率水平。 2020 年，房地产客户占集采类客户的比例最大，2021 年及 2022 年，由于受地产行业景气周期影响，集采客户中的房地产客户收入占比逐年下降，集成商客户的收入占比则不断提升。 二、业绩 立方控股营收由2018年的3.76亿元增长到2022年的4.65亿元。归母净利润由2018年的3409万元增长到2022年的4137万元。近年来，随着智
立方控股：7.69元发行，新三板关门价31元，能否申购？
并行科技：中国第一大独立超算服务商，未盈利上市北交所
并行科技将在20日北交所发行，引入犀牛之星等6家战投，共拟认购200万股。 一、超算云服务和算力运营服务龙头 并行科技是国内领先的超算云服务和算力运营服务提供商，聚焦应用真实运行性能，致力于为用户提供全面、安全、易用、高性价比的超算云服务。公司主要服务包括并行通用超算云、并行行业云、并行 AI 云等。同时，公司为用户提供超算软件及技术服务、超算云系统集成、超算会议及其他服务，打造超算云服务生态闭环，全方位服务用户。 公司以“助力科技强国，让计算更简单”为使命，聚合中国各大超算中心的 算力资源，并通过共建集群模式扩充自有算力资源池，以算力 PaaS 化为最终用 户提供高性能计算和相关 IT 服务。公司以 PaaS 层为基础构建 SaaS 化平台，对超算应用进行服务化封装，用户可以以交互式命令行、图形界面、开放应用接口 等多种渠道访问超算应用，并能在标准应用基础上进行二次开发。 公司已实现超过 200 款超算应用软件 SaaS 化，形成了集算力资源、 应用资源、服务资源和人才资源于一体的超算云服务平台，方便用户弹性按需使 用 CPU 及 GPU 算力资源。公司已与国家超级计算广州中心、国家超级计算无锡中心、国家超级计算长沙中心、国家超级计算济南中 心、国家超级计算深圳中心等各类超算中心建立稳定合作关系，为众多来自科研高校、航空航天、石油勘探、智能制造、地球环境、生命科学、人工智能等各应用领域的用户提供超算云服务。 公司重要子公司北龙超云由中科院计算机网络信息中心、北京市怀柔区政府等共同出资设立。根据中国计算机学会高性能计算专业委员会发布的 2022 年中 国高性能计算机性能 TOP100 排行榜，北龙超云 T6 分区、A6 分区、A 分区登上 榜单第 8、11、12 位，连续三年获得“通用 CPU 算力性能第一名”。依托北龙超云的优质算力资源，公司可充分保证用户的
并行科技：中国第一大独立超算服务商，未盈利上市北交所
华为、比亚迪、特斯拉供应商！12PE的传感器隐形冠军香不香？
开特股份是今年北交所继锦波生物、鼎智科技之后的又一个重要公司。其共同特点是上市前争议较大、业绩高增、新兴产业隐形冠军、公司具有稀缺性、机构关注度高、战投机构踊跃、上市时动态估值较低。 不过，其稀缺性可能无法与曙光数创、锦波生物等相比，可能更类似骏创科技、利通科技等股，胜在低估值、业绩高增长。 开特股份地处武汉，是国内知名汽车热系统产品提供商，主要产品包括温度传感器、光传感器、调速模块等，其车用系列传感器产品销售收入位居行业前三，服务客户超过200家，包括比亚迪、上汽集团、广汽集团等汽车整车厂，小鹏、高合等新能源车企，广州电装、法雷奥集团、松芝股份等国内外知名汽车热系统厂商。 一、爆点 1、机构关注度高 国庆前一天上市后，开特股份13日就迎来了泰康公募、泰康基金、华夏基金、天弘基金、工银瑞信基金、秉辉基金、申万研究所、东莞证券、西南证券、中泰证券、贝寅资产、武汉华工创业投资有限责任公司等12家机构的调研。 参与发行的战略投资者众多，配足10家，基本都是投资北交所的知名机构，包括犀牛之星。 2、赛力斯供应商 公司是否有向华为问界供应产品？公司在机构调研中回复：公司是赛力斯产品供应商，但目前对其所产生收入较小。 公司是小康汽车最早的供应商，和比亚迪一样，现在也在持续和赛力斯，也就是之前的小康汽车合作，之前的量不大，所以没有做重点宣传。 3、比亚迪为第一大客户 公司在机构调研中表示， 2005 年开始与比亚迪合作，与比亚迪保持18 年合作历史。报告期内，公司对比亚迪收入保持了较快增长，目前公司与比亚迪仍保持良好的合作关系，比亚迪汽车销量的增长，可以相应带动公司产品收入的增长。 2022年比亚迪晋升第一大客户，对其销售收入占比为25.4%，金额达1.3亿元。报告期内对比亚迪销售收入快速增长，分别为2,017.89万元、4,228.19万元、1.31亿元。 4、特斯拉起量
华为、比亚迪、特斯拉供应商！12PE的传感器隐形冠军香不香？
阿为特：精密加工隐形冠军，业绩可能不具有爆发性
阿为特 10 月 11 日北交所发行。 一、特点：小批量、多品种、高精密 1999年，阿为特创始人汪彬慧于同济大学机械工程系毕业。毕业之后，他先后在德国海蒂诗、美国柯达、荷兰飞利浦、美国安德鲁等外企担任公司高管。2010年，汪彬慧突然从任职多年的外企辞职，脱离稳定优渥的岗位，着手创办了阿为特。 作为精密加工领域的隐形冠军，阿为特以其“小批量、多品种、高精密”的生产特色在行业内别具一格。 阿为特已掌握“低温微米推进机构的关键制造技术”、“质谱仪高精密高真空腔体工艺”、“超精密铝合金气浮导轨的工艺”、“X光机、移动CT的关键制造工艺与装配技术”等十项核心技术。 在阿为特的产品里，有几款产品尤为突出，医疗行业细胞冷冻切片机产品创新就是其中之一。除了医疗器械领域创新之外，阿为特在科学仪器、交通运输等领域持续突破，其中质谱仪结构件的创新也是阿为特的一大亮点。 阿为特的优秀产品吸引了国内外知名公司与之合作。在科学仪器领域，阿为特是全球知名生物科学仪器制造商赛默飞世尔、全球知名气动产品制造供应商Norgren N.V.的核心供应商；在医疗器械领域，阿为特受到全球知名医疗成像解决方案提供商锐珂医疗认可，成为其核心供应商；在交通运输领域，阿为特是全球知名机舱内饰生产商B/E Aerospace、全球知名航空座椅生产商RECARO的核心供应商。半导体样品已达到上海微电子、华海清科等客户产品标准，样品 通过半导体客户的供应商标准审核，为未来开拓半导体产品奠定了基础。 二、业绩稳定增长 公司营收从2019年的1.46亿增长至2022年的2.33亿，CAGR为16.86%；归母净利润从2019年的2290.43万元增长到2022年的2823.71万元，CAGR为7.23%。 2022 年公司实现营收 2.33 亿元，归母净利润 2824 万元；营收略有增长原因是阿为特受
阿为特：精密加工隐形冠军，业绩可能不具有爆发性
科强股份：上半年利润增长63%，动态市盈率12倍
科强股份主要从事高性能特种橡胶制品的研发、生产和销售，公司生产的高性能橡胶密封制品主要应用于光伏、轨道交通、石油石化和钢铁冶金等领域。 2023 年 1-6 月，公司营业收入较上年同期增长 32.33%，主要原因是下游高铁大铁路车辆恢复性增长及光伏行业扩产，导致车辆棚布及硅胶板销售金额较大幅度增加。2023 年 1-6 月，归属于母公司股东的净利润较上年同期增长 63.31%，主要系营业收入增加，导致公司毛利有所增加。 公司选取的同行业可比公司 为：双箭股份（002381.SZ）、三维股份（603033.SH）、特种橡塑（873229.NQ）、天铁股份 （300587.SZ）。 1、双箭股份 （002381.SZ） 成立于 2001 年，系深交所上市公司。公司主要从事橡胶输送 带系列产品的生产和研发，广泛应用于电力、港口、冶金、 矿产和建材等行业。 总市值31亿，静态26倍，动态16倍。 2、 三维股份 （603033.SH） 成立于 1997 年，系上交所上市公司。公司主要从事胶带产品 的研发、生产和销售。公司主要产品包括输送带、混凝土 枕、V 带、轨道板等。 总市值154亿，静态70倍。 3、 天铁股份 （300587.SZ） 成立于 2003 年，系深交所上市公司。公司主要从事轨道交通 主营轨道工程橡胶制品的研发、生产和销售，产品主要包括隔离式橡胶减振垫、弹性支承式无砟轨道用橡胶套靴等轨道结构减振产品，主要应用于轨道交通领域，涵盖城市轨道交 通、高速铁路、重载铁路和普通铁路。 总市值75亿，静态18倍。 上述同行业可比公司 2022 年静态市盈率均值为 36.56 倍。公司所处行业属于“C29 橡胶和塑料制品业”，行业最近一个月平均静态市盈率为 26.26倍。 公司发行新股 3000 万股，发行后总股本为 1.2999亿股，发
科强股份：上半年利润增长63%，动态市盈率12倍
力王股份涨幅翻倍！新股百宝箱还有哪些存货？
北交所新股力王股份今日上市，开盘上涨63%，最高翻倍多，超出预期，各位搬运工应该很满意吧。今天大盘狂风骤雨下，地主家都快没有余粮了，只有搬砖的长工吃得满嘴流油。搬砖长工们最好低调，出门把嘴上的油擦擦，拿块窝头啃着。 力王股份具有电子烟概念，我看到有人憋足了劲要炒电子烟概念。不过搬砖的已经完成任务了，后面看戏就是，祝愿他们能成功。 今天兴致高，再盘点下北交所新股百宝箱里还有什么存货。分两部分，一是拿到批文的，即显示注册结果的，一是提交注册，等待批文的。前者2家，后者5家，这7家特别是前面拿到批文的2家，是近期就会发行的。我们看看这些存货成色如何。今天先看看拿到批文的2家。 1、科强股份 全称江苏科强新材料股份有限公司。公司主要从事高性能特种橡胶制品的研发、生产和销售。公司产品主要包括四大类别，即硅胶板、车辆贯通道棚布、橡胶密封制品、特种胶带胶布制品。 公司生产的硅胶板产品主要应用于光伏领 域；车辆贯通道棚布主要运用于轨道交通设备领域；橡胶密封制品主要应用于石油石化、 钢铁冶金等领域；特种胶带胶布制品包括轻型橡胶输送带、橡胶充气船用胶布、桥梁缆索 用缠包带、围油栏等多种橡胶制品，广泛应用于其他各行各业。 发行3000万股，原有股本9999万股。 发行底价5.5元 华英证券 2020 年度、2021 年度和 2022 年度，公司综合毛利率分别为 41.27%、34.82%和 37.27%。 2023 年 1-6 月，发行人营业收入较上年同期增长 32.33%，主要原因是下游高铁大铁路车辆恢复性增长及光伏行业扩产，导致车辆棚布及硅胶板销售金额较大幅度增加。2023 年 1-6 月，归属于母公司股东的净利润较上年同期增长 63.31%，主要系营业收入增加，导 致公司毛利有所增加。 同行业可比公司 为：双箭股份（002381.SZ）、三维股份（603033.SH）、特种橡
力王股份涨幅翻倍！新股百宝箱还有哪些存货？
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