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如果说前文《0315：大A探底回升，午后到底受什么刺激了？！》的异动，是因为富时罗素A股大扩容被动资金(预计50亿)增持的刺激，那么今天三大指数刷出0206反弹以来的新高，则证实了市场内部的做多力量仍有共识。提到02月06日，咱们就恍如隔世。还好咱们有传送门，当时在1月份遭遇流动性危机行情，许导可是全网为数不多的，敢大胆喊出《0206：大反转，终于还是来了！》。我用的可是反转，而不是反弹噢。如今，上证，深成，创业，三大指数全部站稳多头趋势通道，也确认了“反转”行情的到来，遗憾的是，市场里面有一些人已经被埋在黑色1月的岁月里，欣慰的是，我们将会带着这部分人的理(CHOU)想(MA)继续前行。回到国内市场盘面，3月18日周一，A股全天高开高走，三大指数均创年内新高，创业板指领涨。截至收盘，沪指涨0.99%，深成指涨1.46%，创业板指涨2.25%。概念方面，飞行汽车、AI手机、汽车整车、消费电子等板块涨幅居前；新能源车、半导体、CRO、智慧医疗等题材活跃；煤炭、贵金属、钢铁等板块跌幅居前。图片总体上个股涨多跌少，全市场超4500只个股上涨。沪深两市今日成交额11379亿，较上个交易日放量1934亿。北向资金净买入28.25亿。今天的新能源车再次接力，证实了前文《0311：新瓶装旧酒，新能源吹响集结号！》中所谈到的新故事还在继续。图片另外我们从今天公布的1-2月份的宏观经济数据也可以看得出来，汽车制造业仍然处于比较不错的景气度，预计接下来出台的政策上，仍然会给予汽车领域更多的支持。以上证指数作为观察标的，今天已经刷新3085高点，相当于回到去年10月中旬的水平。事实上，我认为我们在去年12月底做出市场“筑底”的判断并不能说错得很离谱，只是1月份的流动性危机实在是太小概率太极端了，故而后面才有2月份极限的反转行情。假如，我们把黑色的1月和红色的2月两段行情抹去，把3月份的行情接上去

周二（3月19日），美股盘中持续走高，三大指数集体收涨，其中标普500指数收盘再刷新高。截至收盘，标普500指数涨0.56%，报5178.51点，刷新了上周二录得的历史高位；道琼斯指数涨0.83%，报39110.76点；纳斯达克综合指数涨0.39%，报16166.79点，三者均连涨两天。大型科技股涨跌不一，微软涨0.98%，苹果涨1.36%，英伟达涨1.07%，谷歌A跌0.44%，亚马逊涨0.81%，Meta跌0.15%，特斯拉跌1.43%。热门中概股多数走低，纳斯达克中国金龙指数跌0.59%；蔚来跌6.32%，好未来跌1.94%，京东跌0.93%，理想汽车跌0.87%，拼多多跌0.8%，百度跌0.57%，阿里巴巴跌0.14%。

老虎证券将于3月20日，盘前发布财报，你对这一次财报会寄以厚望吗？ 老虎证券在2023年11月27日交出亮眼财报，2023年第三季度营收为7015万美元，较上一季度的6605万美元增长6%，较上年同期的5541万美元增长27%。 目前老虎证券只是区区4.49美元，让人难以置信🧐，我一共参加了几个平台，而我只在老虎证券注入资金，我只在这里投资。 我觉得这里有人情味，在这里投资有让我安心的感觉。老虎证券常常主办很多活动给我们参与，我参加活动获得很多虎币和老虎礼物，谢谢虎友们的帮忙。 我喜欢在社区里阅读文章，我会在社区发布文章，偶尔我会获得一些虎币或代金券。谢谢老虎证券为了鼓励作者， 给予的奖励。 加入老虎证券900多天， 我越来越喜欢这个平台， 老虎证券股票严重低估了，我会继续买入更多老虎证券股票， 我相信以后我的孩子会说我很强，因为我在很低价的时候买入了老虎证券股票。 谢谢老虎证券让投资变简单， 我的70多岁年长朋友一教就懂，他们轻松就学会如何操作买卖股票，他们现在很了不起了，现在一有问题就会去问TigerGPT🤭。 我会努力邀请朋友加入这个平台， 我相信投资能赚到钱，希望我身边的亲人和朋友都变有钱人。愿大家投资愉快，身体健康， 股票大涨，早日实现财务自由。老虎证券早日成为最强大的投资股市，股价大暴涨。 $老虎证券(TIGR)$  $英伟达(NVDA)$   $Faraday Future(FFIE)$ 

图片 ——GTC大会与GDC大会详解，为什么处于价格战当中的“特斯拉”会在昨晚获得资金的持续买入？ 昨晚最大的事件就英伟达的 GTC 大会，但新产品之前已充分剧透，B100 以及 GB200 在构架本身的变革不够大，主要是在 FP4、NVLink、HBM、NVSwtich 等的系统整合上，大会一天下来市场反而没有那么激动了。 美股两个大涨的公司谷歌和特斯拉都是之前跌幅较大或滞涨的公司。此次谷歌的上涨主要是受与苹果的消息面刺激，而特斯拉主要是因为部分车型小幅涨价和GTC大会上对人型AI智能机器人的强调。一般来说，目前整个汽车行业都处于极度内卷的价格战当中，利润无可避免的会受到影响。即使反其道而行之，使用涨价策略来对冲价格战的利润减少，也未必能取得一个好的效果。而人型AI机器人，特斯拉在这一领域确实有先发优势，但离业绩落地还有很长的距离，目前更多还是偏向于短期反弹跟炒作的看法。 此外，根据彭博的消息，苹果在与谷歌洽谈把谷歌的 Gemini 功能引入到今年的新 iPhone 当中，而且公司其实也在与 OpenAI 洽谈引入后者的模型。这个事情对于谷歌尤其重要，AI 作为挑战谷歌搜索商业模式的一个新技术，谷歌由于 Gemini 模型一直跑在 OpenAI 的后面，终端的应用不够，谷歌长期逻辑受到挑战。苹果的终端对应的是全球 20 多亿的苹果设备用户，而且谷歌搜索又与 Safari 强绑定，在 iPhone 中嵌入 Gemini 的功能可能就是一根救命的稻草。 此外，在亚洲市场上，我们今天再次追加了一小部分对恒指基金的配置。目前由于基本面和流动性的原因，还没有到大幅上杠杆的时候。但正股和基金的持仓可以稳定配置，没有太多问题。港股的通胀到时候会随着美联储的降息一起到来，目前打一个提前量打个先手也是为之后的杠杆做准备，今天的回落很可能是近期最后一次的回落，有兴趣的朋友可以积极关注一下。

01 — 销量 图片 Q4销量60158台，同比增长171%；全年销量141601台，同比增长17.3%。 小鹏汽车自从22年8月G9发布失败，整整经历了一年的低谷期，23年Q4月销量终于突破2万。不过从今年前两个月销量来看，数据并不好，销量是否能持续仍待观察。 业绩展望： Q1销量：21000-22500台，同比增长15.2%-23.4%； Q1收入：58-62亿，同比增长43.8%-53.7%。 02 — 基础设施 图片 截止23年底，门店500家，超充站1108座，充电桩5133根； 2026年超充站建设目标10000座，其中4500+超快充站。 从数据上看，最近两年小鹏只建设了大概330座充电桩，很明显在充电桩的建设投入上，大幅收缩。 03 — 收入 图片 季度： Q4收入130.5亿，同比增长153.9%；其中车辆收入122.28亿，占比93.7%，同比增长162.3%。 Q4销量60158台，单车均价20.3万。 年度： 全年收入306.76亿，同比增长14.2%；其中车辆收入280.11亿，占比91.3%，同比增长12.8%。 全年销量141601台，单车均价19.8万。 04 — 毛利 图片 季度： 季度总毛利8.09亿，毛利率6.2%，季度毛利转正；车毛利4.95亿，毛利率4.1%，经过三个季度负毛利后，车辆毛利转正。 年度： 年度总毛利4.51亿，毛利率1.5%，同比大幅降低10个百分点；车辆毛利-4.47亿，毛利率-1.6%。 整体来看，Q4销量大幅回暖，虽然定价不高，但由于规模效应，车辆毛利率转正，毛利率提升明显。 05 — 费用 图片 季度： 季度总费用32.44亿，连续两年保持在比较稳定的水平，总费用率24.9%，总费用率大幅降低，主要由于收入规模增长；研发费用和销售行政费用，分别13.08亿，19.37亿，也是维持在一个比较稳定的水平；

3月18日周一标普500收盘5149.42，上涨0.63%。SPY当天期权方向显示看跌，细分排序买入看跌期权情绪排名第一。delta成交第一名为卖出看涨期权 $SPY 20240318 515.0 CALL$ 有消息称苹果和谷歌正在积极商谈，授权苹果使用谷歌Gemini，为今年将推出的iPhone软件提供新功能。因为讨论是私下进行的，知情人士要求匿名。据透露，苹果最近也与OpenAI进行了讨论，考虑使用其模型。周一收盘后显示卖出看涨期权呈压倒趋势，当周看涨期权被大量卖出： $AAPL 20240322 177.5 CALL$ $AAPL 20240322 180.0 CALL$ ，其中行权价为180的看涨期权成交量达到10.62万。大量卖出看涨期权头寸为股价带来负压。*每晚9:30～10:30，期权侦探实时分享独家筛选日内期权大单，欢迎点击关注订阅跟踪。FANNG期权异动 $Meta Platforms(META)$ 买入看跌期权 $META 20240419 487.5 PUT$ $微软(M

一、Asia Semiconductor Hubs 美股指数里你会认为纳斯达克是王者，纳斯达克指数里，你会认为纳斯达克100（QQQ）是王中王，但正是因为有费城半导体指数这样的bug存在，王不可为王，只能做弟弟。十年以来费城半导体指数才是，因为半导体，而无论是移动互联网还是智慧型手机，无论是AI还是元宇宙还是卡脖子，任何概念任何行情都往半导体上挂，从这个角度看，半导体就像一颗投资里的圣诞树。 （绿线是纳斯达克100指数（QQQ）走势，蓝线是费城半导体指数（SOX），过去十年，蓝线碾压） 费城半导体指数虽好但毕竟太美国，另外估值确实让人“一眼难进”。不过风物长宜放眼量，圣诞树风景，亚洲这边西风东渐也怦然心动。 大家都知道，全球半导体产业链三位一体——设计、制造、封测。从历史上来看，全球半导体产业，40-50年代在美国开始风起云涌，整个过程历经了从美到日本，从日到韩国和中国台湾，再转移到大陆的三次产业地理大迁徙。而在此过程中，沧海桑田，全球半导体产业分工不断链化、细化、碎片化，从IDM（从计、制造、封测到销售自有品牌IC，全干的半导体垂直整合型公司） 到Fabless（仅仅设计，fab—制造，less—不，fabless——不制造）与 纯晶圆代工模式（台积电模式），小荷露角。而以产值，全球半导体市场下游历经多轮增长周期，从1976 年的29 亿美元成长202 倍，到2022 年的5832亿，再下游渗入到消费电子、计算机、通信、汽车、工业等等等领域——again，半导体就是一颗硕大无朋的圣诞树，什么都可以往上面挂。 半导体亚洲力量的一切燎原之火都起于青萍之末，牛逼的成就总有历史的起点。 1986年张忠谋从美翻台创办台积电，此佳话到有点神化的故事已经被人说了一万次了，这里就不赘述了，包括后来林本坚的浸没法一举帮助ASML奠定其光刻机霸主地位。积电就是积体电路，是集成电路（IC）的

$英伟达(NVDA)$  一周看下来，有几点感想吧。1、多空博弈非常激烈，且上周空方稍占优势。多头整体看起来相较于财报那一波明显团结程度有所下降，恐高情绪是客观存在的。这周如果股价站不上900，多头情绪可能会进一步受挫。2、但空头局势也没有好到哪里去，860-870附近有比较强的抄底意愿，同时也有一定的交易量来筑底。长期看好仍然是市场的共识，目前的分歧在于过去一周的调整是否已经到位了。3、其实昨天公布的信息还是挺重量的，第一个是英伟达正在往SaaS转型，一系列新产品都是本着要打造产品生态去的，用户网络也在不断深化和扩大，护城河在进一步加深。第二个AI的应用落地已经近在眼前了，甚至已经进入2b端了。人类真的正处于AI革命的前夕。 综合来看，正股或者远期价内期权可以继续长期持有，但短期期权（尤其是价外）需要适当减仓。

Tesla : 一涨解千愁？还是，站在悬崖边...

1. 全球负利率时代的正式终结日本央行于19日结束了为期二天的货币政策会议，并决定将政策利率设定在0%至0.1%区间，这是日本央行自2007年2月以来，时隔17年首次加息。日央行将短期利率从 -0.1% 上调至 0% 至 0.1% 左右。日央行放弃了收益率曲线控制（YCC）政策，但承诺继续以“大致相同的数量”购买日本政府债券。日央行将停止购买交易所交易基金(ETF)和日本房地产投资信托基金(J-REIT)。日央行承诺逐步减少购买商业票据和公司债券，目标是在一年左右停止这种做法。至此，全球负利率时代的正式终结（过去数年来，日本央行一直是全球仅剩的一家维持负利率的央行）。这一个历史性的转变，也是世界上最激进的货币宽松举措之一的最大幅度回落，该举措旨在使日本经济摆脱通缩螺旋。加息的开启或也默认未来日本的工资和物价同步上涨的良性循环有望实现。日本第一生命研究所首席经济学家熊野秀雄表示：“这是一项重大的政策转变，比我预期的要全面得多。”图片来源网络推荐阅读：《日本央行政策调整七问七答》2. 日本加息会对日股、日元等资产造成什么影响？有分析担心加息可能对日本股市造成短期冲击，或导致高估值的日股泡沫破灭。但更多的分析则认为，此次日本加息可能会为经济市场带来提振效果。中金公司分析，日本央行加息或不影响日股，历史显示本世纪唯二的两次日本央行加息周期对日本股票影响有限。在2000年的加息周期中，日经指数出现了下行，主要原因

$特斯拉(TSLA)$ 中国销量1.23万辆问界销量0.86万辆$理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 销量0.70万辆$零跑汽车(09863)$ 销量0.32万辆$蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ 销量0.22万辆$小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$ 销量0.22万辆注：周销量与每月1日发布的交付量数据统计口径不同。来源：微博 理想汽车