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电话会议高管解读财报、分析师提问第一手情报
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08-23 16:16
迎最大幅度减亏,B站下一季能盈利吗?
种种迹象表明,
$哔哩哔哩(BILI)$
B站的盈利似乎近在眼前了。 在其最新发布的Q2财报里,剔除股权激励、无形资产摊销后的经调整净亏损为2.71亿元,同比收窄72%,为近年单季最大幅度减亏。对应毛利润为18.3亿,增长49%;费用率(营销研发行政费用/总收入)首次降至40%以下。开源方面,高毛利率业务广告的营收占比继续增加,带动整体毛利率抬升至30%,让盈利预期成为可能。 Q3还将叠加暑期旺季因素,让B站投资者有理由期待一波盈利。然而比盈利与否更重要的是,年初B站股价还曾一度跌破10美元,增速放缓、信心受挫,经历大半年开源节流,Q3很可能是重建信心之时。“悟空热”能否带动国产游戏热?全国600辆“痛车”齐聚今夏Bilibili World所营造的消费声势是否预示平台商业化驶入快车道?都值得期待。 游戏迎来正增长 随着国产3A单机大作《黑神话:悟空》的爆火,游戏制作方4年前在B站上的一条投稿再次引发转评热潮。这条13分钟的实机演示视频在当时发布两小时内即冲到B站热门第一,24小时播放量破千万,目前播放量超过5800万。四年来,该制作方在B站社区持续预告、试玩直播、测试,累计攒粉364万。游戏上线当天在B站上有几万人直播玩这款游戏。良好的社区生态见证了这个爆款一路走红。 B站董事长陈睿这些年一直强调社区生态,并将社区视为他们与其他内容平台的显著差异点。社区背后是用户成长和忠诚度,以及由此形成的圈层氛围。以前在B站MAU月活只有1亿、DAU日活3000多万时,外界曾担心它的二次元圈层壁垒太高,破壁阻力大;现在B站MAU达到3.36亿、DAU为1.02亿时,社区准入门槛已明显降低,多元文化涌入,却仍保持了社区化内核的稳固。 据了解,B站用户平均年龄是25岁,有六成用户关注泛游戏内容,游
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迎最大幅度减亏,B站下一季能盈利吗?
港股解码
港股解码
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08-23 13:55
利润涨超3倍,上美股价却下跌!韩束风光背后暗藏隐忧?
8月22日,素有“港股国货美妆第一股”之称
$上美股份(02145)$
发布2024年中期业绩报告。 财报显示,今年上半年,上美股份收入35.02亿元(单位人民币,下同)同比增加120.7%;利润4.12亿元,同比大增308.7%;毛利率为76.5%,相较上年同期69%,提升7.5个百分点。 上美股份,是一家国货化妆品公司,现拥有多个化妆品品牌,包括“韩束”、草本植物护肤品牌“一叶子”,及母婴护理品牌“红色小象”三大主力品牌,及“安敏优”“newpage一页”等中高端护肤新品牌。 分品牌看,上半年,上美股份业绩大幅增长,主要归功于核心品牌——韩束的强势崛起。 近两年,在线上电商蓬勃发展,及国货美妆强势崛起浪潮中,主打性价比的“韩束”,在激烈竞争中杀出了重围,特别是在抖音这一新兴的流量高地,一跃成为令行业瞩目的黑马。 财报显示,2024年上半年,韩束在抖音平台总成交额(GMV)达34.44亿元,已超去年全年GMV(即33.40亿元),成功摘得了“抖音电商护肤品牌总榜H1”第一的佳绩。 与此同时,韩束在其他销售渠道也实现了快速发展,截至2024年6月末。韩束在天猫旗舰店、京东自营旗舰店的的GMV同比增速分别约200%、400%。 报告期内,韩束实现营收29.27亿元,同比大增184.7%,收入占比从64.8%提升至83.6%。可以说,韩束几乎以一己之力拉动了上美股份整个营收大盘的增长。 此外,newpage一页等其他品牌也正逐渐成长为公司业绩的第二增长曲线。 2024年上半年,newpage一页在线上抖音、天猫、京东等渠道均实现了GMV的同比三位数以上增长。期内,newpage一页收入同比大增173.2%至1.61亿元,对集团收入的贡献比重从去年同期的3.7%提升至4.6%。 至于一叶子、红色小
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利润涨超3倍,上美股价却下跌!韩束风光背后暗藏隐忧?
美港股观察社
美港股观察社
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08-23 13:11
连连数字上半年财报解读:投行看好下的强劲增长
8月20日,国内最大的独立数字支付解决方案提供商连连数字发布了公司2024年上半年的财报,展现出了强劲的财务表现和增长潜力。让我们一起看看公司的业绩情况。 收入继续高增长,实现调整后的净盈利 整体来看,连连数字在2024年上半年表现出了持续的高增长和不断改善的盈利能力。在收入端,2024H1实现收入6.17亿元,同比增长40.1%,增速依然保持较快,其中,公司的数字支付业务TPV达到1.57万亿元,同比更是大增120.1%。作为国内最大的独立数字支付解决方案提供商,连连数字将持续受益于跨境贸易扩张带来的全球支付规模的增长,从而保持连续的高增长。这一点在上半年的收入增长中进一步得到验证。 从收入结构上看,2024H1,数字支付服务收入为5.42亿元,同比增长41.4%,数字支付服务收入占总收入的87.8%,其中国际支付贡献的收入为3.72亿元,占数字支付收入的比例达到68.7%,国际支付具有更高的毛利率,达到72.6%,能够带动公司整体毛利率的提升。另一方面,增值服务收入为0.67亿元,同比增长41.2%,增值服务占总收入的10.8%。公司的增值服务包括商业服务及技术服务,是在数字支付服务的基础上,为满足用户多样化需求而提供的,能够为客户提供更全面、更个性化的解决方案。增值服务收入高速增长是公司一体化数字平台建设下的必然趋势,也有助于公司规模的加速增长。 在毛利端,2024H1,连连数字实现毛利3.25亿元,同比增长20.3%,毛利率为52.6%,同比有所下降,主要是由于收入组合的变化,低毛利的国内支付收入贡献增加,不过从绝对值来看,公司的毛利率仍然处于较高水平,保持了较高的盈利能力。而且国际支付业务具有更高的毛利率,随着公司海外业务持续扩张,公司整体的毛利率预计将基本保持稳定。 在费用端,为保持规模持续扩张,公司的销售费用为1.09亿元,同比增长28.2%,其增长幅度低于
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连连数字上半年财报解读:投行看好下的强劲增长
港股解码
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08-22 16:07
百果园业绩变脸,会员和加盟商都很谨慎
上半年国内消费承压,定价相对较高的水果零售商
$百果园集团(02411)$
更是业绩变脸。 在去年,百果园就面临增长压力,当年营收几无增长,百果园创始人、董事长余惠勇当时感叹道:“公司业绩不应该这样。”但2024年对于百果园来说,则面临更大的增长挑战。 8月21日晚间披露的业绩显示,于2024年上半年,百果园实现收入55.94亿元,同比下降11.1%;毛利为6.19亿元,同比减少13.2%;公司所有者应占利润为8850.6万元,同比大幅减少66.1%。 糟糕的成绩单拖累了百果园股价表现,近日股价曾下探至1.61港元的历史新低,上市以来跌去约70%。 消费承压,百果园难“独美” 百果园今年上半年业绩变脸并不令市场意外,公司在财报中表示:由于水果供应充足、整体消费能力下降以及行业竞争加剧等因素,鲜果消费物价指数(CPI)同比下降了7.8%。 在如此环境中,百果园亦难“独美”,尤其是其鲜果产品定价较高。尽管上半年百果园会员人数增长至接近8500万人,但会员们却越来越不愿意付费了,付费会员人数由上年同期的114.1万降至107.1万,这是2021年以来公司付费会员人数首次下降。 百果园零售总额延续2023年的负增长,今年上半年零售总额为67.48亿元,同比下降14.9%,而2023年全年仅微降2.8%。 为提升对消费者的吸引力,百果园表示将深入挖掘露营、节日出行、社交聚会等核心消费场景,提供创意多元化的产品矩阵,进一步渗透新用户。 加盟商变消极? 终端门店零售低迷带来的负面影响,是百果园的潜在加盟商正变得谨慎开店,这又会影响到公司零售额的增长。 为提振终端门店销售业绩,百果园在上半年作出一系列措施,如对门店进行升级、“运营铁军”团队为加盟商“撑腰”、增加线上直播场次等。然而,在消费市场疲弱的背景下,
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百果园业绩变脸,会员和加盟商都很谨慎
闻道商业
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08-22 12:29
小赢科技暴赚10年:坏账率攀升,净利润率达30%,暗踩36%放贷红线
01 最会赚钱的现金贷平台 2024年8月22日,小赢科技公布了第二季度业绩报告。 数据显示,2024年第二季度公司营收13.73亿元人民币,同比增长12.5%。这一数据略,低于2023年第三季度高峰期时的13.97亿元。从2023年第四季度算起,小赢科技营收实现了三连增。 净利润也走出了相似的曲线。第二季度小赢科技实现净利润4.15亿元,同比大增13.4%。从2023年第四季度算起,小赢科技净利润也实现了三连增。 小赢科技进一步演绎到了,什么叫行业“最会赚钱”的现金贷平台。 对于财报,小赢科技总裁李侃评论说:“我们在提高盈利能力方面取得了进一步进展......虽然贷款量同比下降,但本季度净收入大幅增长。” 如其所言,小赢科技的确展现了极强的盈利能力。 如果将“净利润/总营收=净利润率”衡量盈利能力,2024年上半年小赢科技净利润率高达30%。抛开2023年第四季度净利润极不正常的滑铁卢式下滑(当季净利润率约16%),小赢科技净利润率长期都维持在30%上下。 横向对比,在一众上市公司现金贷平台中,小赢科技净利润率几乎可以说是遥遥领先。 考虑到公司二季度促成贷款量227亿元,同比下滑12.1%,“最会赚钱”的现金贷平台更显名副其实。 与净利润不同,近几个季度,小赢科技的放贷量整体呈波动下滑趋势。 分季度看,2023年一季度至今,小赢科技促成贷款量依次为241亿元、259亿元、295亿元、261亿元、215亿元以及227亿元。尽管第二季度小赢科技结束了放贷量持续下滑的局面,但这个数据大幅低于2023年任何一个季度。 放贷量大幅下滑,总营收与净利润双双提升背后,反映了小赢科技经营效率的提升。但这为企业未来埋下了隐患,长远发展动力不足的情况正在凸显。 小赢科技在财报中信心满满,“由于资产质量有所提高,我们决定放松对贷款量的严格控制,预计下半年贷款量将逐步恢复。” 02 难以规避的
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小赢科技暴赚10年:坏账率攀升,净利润率达30%,暗踩36%放贷红线
直击业绩会
直击业绩会
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08-22
小米2024Q2业绩电话会分析师问答
点击收听小米2024Q2业绩电话会回放
$小米集团-W(01810)$
$小米集团ADR(XIACY)$
赵蒂莫西祝贺你们本季度取得了出色的业绩。我有两个问题。第一,关于你们的EV。这个季度,第一季度有交付,毛利率已经是15%。这是一个很高的水平。现在你能分析一下吗?你们取得了这么好的毛利率。背后的原因是什么?刚才你说今年下半年,毛利率有上升的趋势。那么你能和我们分享一下未来,你认为毛利率会有多高?第二个问题是关于新零售的。现在你们披露的新零售线下发展——这对你们的市场份额提升很重要。能否和我们分享一下,在手机和物联网方面,你们在新零售方面的玩法是什么?未来几年你们的计划是什么?陆总,过去几个月,您访问了东南亚和欧洲市场。所以我的问题是关于你们海外发展,你们的计划是什么?您的想法是什么?林世伟我来谈谈汽车。我们的毛利率是 15.4%。这超出了我们的预期。所以你问了一个问题。为什么我们能在短短一个季度内就实现如此好的毛利率?未来会一样吗?让我详细解释一下。对于我们的毛利率,我认为相当不错。我认为背后有几个因素。首先是供应商。对于我们未来的前景,他们持乐观态度。他们给了我们很好的支持。这是我们的第一款汽车产品。一开始,销量并不大。然而,对于我们的主要合作伙伴来说,他们对我们未来的汽车发展非常乐观。所以在一开始,他们就已经为我们提供了非常
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小米2024Q2业绩电话会分析师问答
直击业绩会
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08-22
小米2024Q2业绩电话会高管解读财报
点击收听小米2024Q2业绩电话会回放
$小米集团-W(01810)$
$小米集团ADR(XIACY)$
卢伟冰对于本季度的事件,与以往相比,我认为有很大的不同。首先,这是我们第一次披露与电动汽车业务相关的业绩。这也是我们推出人乘车乘家全生态战略后,第一次与汽车相关的业绩发布。现在大家问了很多关于我们零部件成本上涨的问题,我们的毛利率问题,手机业务的经营状况问题。考虑到大家的关心,我想从三个方面跟大家分享一下。第一,我会跟大家分享2024年第二季度的业绩和业务亮点。第二,我们会重点关注汽车相关的业务主题。第三,最近大家经常问到关于我们手机和物联网业务的问题。这个我们再讲一下。今年第二季度,从外部环境来看,竞争非常激烈,供应链成本压力加大,但是我们的业务线还是按照预算的节奏稳步发展,集团总收入889亿元,同比增长32%,创历史新高,其中手机AIoT核心业务收入825亿元,同比增长23%,毛利率20.7%,继续保持在20%以上的健康水平。经调整净利润达62亿元,同比增长20%,智能电动汽车等创新业务亏损环比减少,净亏损为18亿元。经调整后核心业务利润为79亿元,核心业务利润率为8.9%。现在我来谈谈我们的整车业务。3月28日,小米EV上市后,我们SU7产能提升和交付加速进展顺利。这几个月我们不断扩大产能,加速交付。第二季度,SU7上市后交付量超过2.7万辆。7
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小米2024Q2业绩电话会高管解读财报
价值投资为王
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08-21
老IP持续发力,海外扩张顺利,泡泡玛特开启狂奔模式!
昨日盘后,泡泡玛特公布了上半年财报,净利润暴增102%,今日股价大涨近10%!
$泡泡玛特(09992)$
这份财报在当下消费一片萎靡之下显得异常亮眼,总结下来,泡泡玛特的老IP持续发力,新IP爆款不断,加上海外扩张顺利跑通,一个急速扩张的新消费品牌冉冉升起! 具体来看,泡泡玛特上半年营收45.6亿人民币,同比大增62%,此前预告增速不低于55%: 推动营收大幅增长的原因主要有4点: 一是泡泡玛特凭借出色的IP运营能力,老IP持续发力,如上半年Molly营收7.8亿,同比大增90%! 二是泡泡玛特强大的IP创新能力,新IP爆款不断,如2022年推出的新晋IP Zsiga上半年营收1.2亿,同比大增167%: 三是泡泡玛特海外扩张大获成功,上半年营收13.5亿,同比大增259.6%: 详细来看,无论是在东南亚,还是北美、欧洲市场,泡泡玛特的收入都在大幅增长: 从目前的趋势来看,泡泡玛特的海外扩张已经大获成功,正如创始人王宁所说,泡泡玛特已经提前完成在海外再造一个泡泡玛特的目标! 接下来,随着泡泡玛特将店铺继续扩张到更多的国家,预期海外销售额将继续保持增长,管理层给出的指引是2024年海外营收增速不低于200%! 四是泡泡玛特不断扩充品类,从手办到衍生品及毛绒玩具,新品类的扩张大幅提升了IP的收入空间,如今年上半年,泡泡玛特毛绒玩具收入4.46亿,同比暴增993.6%: 根据业绩会上的消息,泡泡玛特还将在下半年开一家饰品店,进行新业态的常识! 展望2024全年,泡泡玛特预计营收有望做到100亿! 在收入提升带来的规模效益以及海外销售占比提升的拉动下,泡泡玛特上半年的毛利率达到64%,调整后的净利率达到19.67%: 从估值上看,泡泡玛特的市盈率有望在年底降至30倍以内,对比极高的成长
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老IP持续发力,海外扩张顺利,泡泡玛特开启狂奔模式!
港股解码
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08-21
泡泡玛特上半年净赚9亿多!“潮玩第一股”将打开上升空间?
8月20日,号称“潮玩第一股”的
$泡泡玛特(09992)$
业绩正式出炉。 公告显示,2024年上半年,泡泡玛特实现营收45.6亿元(人民币,下同),同比增长62.0%。 具体来看,泡泡玛特来自中国内地业务的营收达32.1亿元,同比增长31.5%,在当前的消费环境下亦显得韧性十足。 另外,公司的“出海”业务驶入快车道,表现相当出彩。其来自港澳台及海外市场的营收已达13.5亿元,同比大幅增长259.6%,其收入占比约29.7%,相比去年同期大幅提升。 放眼全球,潮玩产业仍处于高增长时期。据弗若斯特沙利文报告,2024年全球潮流玩具市场规模预计将达到448亿美元,尤其是年轻群体占比较高的东南亚,潮玩市场景气度颇高,这也是泡泡玛特重点发力的方向,比如公司今年2月开业的泰国曼谷Central Ladprao店,以及5月在越南著名旅游景点巴拿山乐园开设了首家古堡主题店,均成为当地热门打卡点。 此外,泡泡玛特继续拓宽产品品类、旗下IP孵化百花齐放,亦是上半年公司业绩的重要推手之一。 上半年,泡泡玛特旗下的MOLLY、SKULLPANDA、THE MONSTERS等经典IP再创佳绩,Hirono小野、Zsiga等新锐IP不断破圈,贡献不菲营收,IP收入分布更加均衡,实现破亿营收的IP达到7个。 潮玩产品的生命周期不长,而泡泡玛特的对策就在于打造“潮玩IP”,并提升消费者对IP的喜爱度和忠诚度。公司近年来通过一系列动作,包括打造国内首个潮玩行业沉浸式IP主题乐园,将MOLLY、DIMOO等潮玩形象融入《梦想家园》的游戏中,以及自研手游《梦想家园》等等,不断拓宽潮玩IP的内容边界,挖掘更大的商业化增量。 收入高增长的同时,泡泡玛特的运营效率也进一步提升。 2024年上半年,公司毛利率为64.0%,相比上年
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泡泡玛特上半年净赚9亿多!“潮玩第一股”将打开上升空间?
直击业绩会
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08-21
小鹏汽车2024Q2业绩电话会分析师问答
点击收听小鹏2024Q2业绩电话会回放
$小鹏汽车(XPEV)$
$小鹏汽车-W(09868)$
萧天我的第一个问题是关于新车型的销售势头,因为小鹏汽车第三季度的销量预期为 4.1 万至 4.5 万辆,这意味着 9 月份的交付量可能会回到之前的峰值。再加上即将推出的 P7+,销量有望创下 3 万辆左右的新高。然而,考虑到新车型的生命周期相对较短——去年推出的车型中,小鹏汽车这次如何才能为 M03 和即将推出的 P7+ 等新车型保持持续的销售势头?何小鹏这实际上也是我们面临的最大挑战之一。对于小鹏汽车,我的意思是对我而言,在我的办公室里,我实际上在办公室墙上挂了这四个字,意思是我们的目标是在未来实现稳步增长。现在说实话,最简单的事情已经完成了,在如此竞争激烈的环境中做到这一点并实现这些目标非常具有挑战性。进入明年,我们实际上预计市场竞争将比我们最近看到的更加激烈。我们在组织转型方面做了很多工作,例如供应链管理、采用基于平台的制造,以及提高 M03 和 P7
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小鹏汽车2024Q2业绩电话会分析师问答
直击业绩会
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08-21
小鹏汽车2024Q2业绩电话会高管解读财报
点击收听小鹏2024Q2业绩电话会回放
$小鹏汽车(XPEV)$
$小鹏汽车-W(09868)$
何小鹏2024年第二季度,小鹏汽车智能电动汽车交付30,207辆,环比增长38%,同比增长30%。在技术驱动的成本降低、高效运营管理以及与大众战略技术合作带来的收益支持下,我们的毛利率进一步提升至14%,位居中国电动汽车制造商前列。更重要的是,我们完成了新一轮的组织升级和内部重组,引进了在营销、造型设计、人工智能等关键领域已经发挥重要作用的顶尖人才。我们正在不断弥补差距,巩固优势,打造全面的竞争力。随着 MONA M03 于 8 月上市,我们进入了密集的产品发布周期和快速发展时期,到 2026 年底将推出许多具有竞争力的新产品和型号。凭借我们针对产品创新和技术驱动的成本降低的 AI 技术进步,再加上增强的全球和国内营销和销售系统,这些新产品将推动我们的可持续增长轨迹。我们有信心分别在第三季度和第四季度实现大幅的季度交付量增长,并在第四季度创下新的交付记录。2
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小鹏汽车2024Q2业绩电话会高管解读财报
港股解码
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08-20
现金为王的时代!富智康手握充裕现金,如何脱困?
$富智康集团(02038)$
与
$FIT HON TENG(06088)$
,两者均是富士康科技集团在港股市场上市的子公司。 其中,富智康集团(下称“富智康”)是全球3C代工服务领域的头部企业,主营板块是手机代工,其客户包括华为、小米(01810.HK)、诺基亚、夏普等品牌。 今年上半年,富智康面临增长困境,实现收入18.96亿美元,同比下降29.2%,延续过去几年的疲弱趋势;毛利率为1.51%,同比小幅提升0.03个百分点;公司拥有人应占亏损3157.8万美元,同比收窄36.9%。 亚洲分部惨淡,中国市场挑战重重 富智康业务遍布亚欧美三大洲,收入依赖提供端对端手机生产服务,因此受全球智能手机市场影响较大。 于今年上半年,得益于5G普及、人工智能技术整合及库存状况改善,全球智能手机市场出现改善迹象。 Canalys的数据显示,2024年第二季度,全球智能手机市场连续三个季度增长,出货量同比增长12%,达2.88亿台。国内市场也表现亮眼,中国信通院发布数据显示,上半年国内市场手机出货量1.47亿台,同比增长13.2%。 然而,尽管取得这些积极进展,智能手机行业仍持续面临若干重大挑战,如成熟经济体的市场饱和、竞争加剧、产品更换周期延长以及缺乏产品差异化及创新。 富智康在半年报中表示,上半年集团大部分客户亦面临宏观经济及市场挑战带来的不确定因素。上半年收入同比减少主要受客户构成、客户外包策略等关键因素影响。由于部分客户改变其外包策略及竞争激烈,除一家主要客户的销售维持平稳外,其他主要客户的销售于本期间有所下降。 分地区看,富智康的收入主要来源地亚洲分部表现惨淡,收入同比下降逾40%至10.67亿美元,分部溢利更是骤降超7
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现金为王的时代!富智康手握充裕现金,如何脱困?
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08-16
中期营收大增近6成!高伟电子股价涨超10%
8月16日,港股苹果概念股普涨。其中,
$高伟电子(01415)$
领涨板块,股价大涨10.87%,报23.45港元/股。 其他果链成员亦纷纷上扬,
$瑞声科技(02018)$
涨2.83%,
$通达集团(00698)$
涨2.6%,比亚迪电子(00285.HK)涨1.53%,丘钛科技(01478.HK)涨1.27%,舜宇光学科技(02382.HK)等均涨。 消息面来看,高伟电子的大涨与其发布的2024年中期业绩有关。 公告显示,高伟电子今年上半年收入5.86亿美元,同比增加59.8%,大超市场预期;归母净利润为1604万美元,同比下滑11.1%,表现不如预期。 高伟电子是移动设备相机模组的主要供应商,主要从事设计、开发、制造及销售各类相机模组,用作具备相机功能的智能手机、多媒体平板电脑及其他移动设备的重要部件。同时,高伟电子还设计、开发、制造及销售用于多种消费电子产品的光学部件。 今年上半年,高伟电子收入大幅提升,高伟电子称主要得益于客户订单增加所致。 一直以来,高伟电子的客户都高度集中。财报显示,2024年上半年,高伟电子最大客户占公司收益约93.5%。而上年同期,这一比例也高达96.5%。 而据此前资料显示,高伟电子深度绑定苹果,主要为苹果公司提供iPhone与iPad前置摄像头模组,苹果相关业务的营收占比超9成,占据绝对主导地位。 由此可推断,上半年,让高伟电子订单大增的“金主”客户就是苹果。 高伟电子营收增长近60%,不过毛利仅增长40.7%,毛利率亦较上年同期下滑1.7个百分点至12.2%,显示公司营业成本增幅较快;与
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中期营收大增近6成!高伟电子股价涨超10%
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08-16
仍掉队在路上!李宁上半年利润再缩水
8月16日,
$李宁(02331)$
发布了2024年上半年成绩单。 财报显示,李宁在今年上半年仍面临增长挑战,收入同比仅上升2.3%至143.45亿元;公司权益持有人应占溢利则同比下滑7.98%至19.52亿元,延续去年来的下跌趋势。 李宁糟糕的业绩拖累了其股价走势,8月16日午盘,李宁股价持续下行,由涨转跌,最终收跌0.76%,创近几年来的新低。相较于2023年1月末阶段性高点,李宁股价累计跌超80%,行业相当惨烈。 没落的李宁 疫情期间的几年时间里,在“国潮”和“新疆棉”事件共同助推下,李宁重新找回自我,经营业绩迅速增长。 但近两年来,李宁失速在路上,市场上普遍认为其单品牌策略成长性不及走多品牌路线的
$安踏体育(02020)$
,甚至面对
$特步国际(01368)$
和361度(01361.HK)也没有增长优势。 同时叠加今年国内市场消费疲弱以及行业竞争的加剧,李宁陷入了增长困境之中。 零售端方面,李宁的鞋服产品对消费者的吸引力越来越弱。 上半年,公司整体零售流水(包括线上及线下)录得低单位数下降;新品线下零售流水更是录得中单位数下降,这糟糕的表现让人产生疑问:注重研发且走专业化路线的产品,竟没人买? 二季度方面,李宁销售点(不包括李宁YOUNG)于整个平台之零售流水按年录得低单位数下降,创下近两年来最差季度表现。就渠道而言,线下渠道(包括零售及批发)录得中单位数下降,其中零售(直接经营)渠道持平,批发(特许经销商)渠道录得高单位数下降;电子商务虚拟店铺业务录得高单位数增长。 横向对比其他三大体育品牌商,李宁二季度的流水表现
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仍掉队在路上!李宁上半年利润再缩水
港股解码
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08-16
股价创新高!沃尔玛接棒美国科技股?
在美股“七姐妹”苹果、谷歌、微软、亚马逊、Meta和英伟达进入高位震荡调整之际,
$沃尔玛(WMT)$
股价却一路高走,创出新高。 8月15日(当地时间),沃尔玛高开放量大涨6.58%,股价直接创出了新高,年内已累涨40.22%。 从消息面来看,除美国公布的7月零售销售数据超预期外,沃尔玛的股价大涨还和最新披露的亮眼业绩有关。 二季度营收超预期,中国市场增速亮眼 公告显示,2025财年上半年,沃尔玛实现总营收3308亿美元,同比增长5.4%;实现归母净利润96亿美元,同比增长0.4%。其中,二季度沃尔玛实现营收入达1693亿美元,同比增长4.8%,超出市场预期。 二季度,沃尔玛美国业务部门的收入同比增长4.1%至1153亿美元,同店销售额增长4.2%,主要反映了门店和电子商务渠道的交易数量和单位量的强劲增长。 进一步细分,Walmart Connect(沃尔玛广告业务)收入增长30%;电子商务势头强劲,增长22%。另外,沃尔玛美国部门库存下降 2.6%,同时保持健康的库存水平。 二季度,沃尔玛国际业务部门的收入同比增长7.1%至296亿美元,门店和电子商务贡献均衡。其中,电子商务收入增长18%,在各市场的渗透率均有所上升;广告业务增长了23%,旗下Flipkart和Walmex表现领先。 按品类分,食品和消费品业务增长强劲,日用百货业务增长改善。 按市场划分,二季度沃尔玛国际业务部门的收入增长主要得益于墨西哥沃尔玛和中国。其中,沃尔玛在中国市场的收入为46亿美元,同比增长17.7%,增速已经连续两年持续扩大。 二季度,山姆俱乐部业务部门的收入同比增长4.7%至229亿美元,山姆会员数量也创下了新高。 净利润大幅下滑,业绩指引好于预期 利润端,GAAP口径下,归母净利润为45亿美元,同比下滑43
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股价创新高!沃尔玛接棒美国科技股?
芯潮
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08-16
没有惊喜就得跌,这届半导体财报难啊!
昨日美股盘后,美国最大的半导体设备公司应用材料公布了截止7月28日的2024财年三季报,营收及每股收益皆超过市场预期,但因下一季指引未超出市场预期,盘后股价跌超3%:
$应用材料(AMAT)$
应用材料是半导体沉积、刻蚀、检测设备巨头,过去的一个季度,营收达到了67.78亿美元,创历史记录!同比增长5.5%,增速创四个季度以来的新高,略超分析师预期的66.77亿:营收创历史记录主要受AI推动,分部门来看,半导体系统营收49.2亿美元,同比增长5.3%,略超分析师预期的48.3亿;AGS(应用材料全球服务)营收15.8亿美元,同比增长7.9%,这是该部门连续20个季度增长!显示及相关市场营收2.5亿美元,同比增长6.8%,略超分析师预期的2.44亿:半导体系统销售收入于本季恢复正增长,主要是面向DRAM(动态随机存储器)市场的设备营收同比增长近50%,达到11.6亿美元;NAND闪存销售额同比增长10%,达到2亿美元。但来自芯片代工市场的销售额同比下降了4%,达到35.6亿美元,拖累了半导体系统销售收入增长,不过,好的消息是来自代工厂的收入在环比增长,而随着尖端工艺的应用,预计全环绕栅极晶体管(GAA)将在今年创造25亿美元的收入,明年有望增长一倍以上!半导体设备在产业链中处于上游,但需要下游产品销售额增加之后,晶圆厂才会增加资本开支,购买半导体设备,因此,正如全球最大的半导体设备公司阿斯麦所预测的那样,2024年的收入大致与2023年持平,真正强劲的增长要在2025年才能体现出来!当然,应用材料并未给出2025年的指引,但随着技术升级,应用材料的设备在晶圆厂资本开支中的占比逐步提升,刻蚀设备越来越重要了!在ICAPS(物联网、通讯、汽车电子、功率和传感器)市场,应用材料提到了汽车和工业终端市场存
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直击业绩会
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08-16
京东2024Q2业绩电话会分析师问答
点击收听京东2024Q2业绩电话会回放
$京东(JD)$
$京东集团-SW(09618)$
肯尼思·方祝贺管理层本季度表现强劲,实现了强劲的盈利增长。我有两个问题。首先是关于我们低价策略。最近,我们开始看到一些消息,我们的竞争对手正在调整他们的策略,从低价转向更注重 GMV。京东最近还宣布我们每月都会举办超级 18 折扣日。您能否与我们分享价格竞争力的策略,以及我们是否会根据市场变化对策略进行任何调整?第二是平台生态系统。在过去的一年里,我们一直在吸引更多新商家,扩大SKU,培养消费者心态,并建立一个非常活跃的3P生态系统,我们看到了令人鼓舞的成果。随着竞争对手也在加快平台货币化,紧随其后的是服务费和广告产品,管理层能否与我们分享我们如何看待加快3P货币化的路径和时间表?许冉我先回答你关于京东低价策略的第一个问题。对我们来说,我们对低价策略的承诺是坚定不移的。正如你所知,在我们 20 年的增长中,我们一直把重点放在低成本、高效率和用户体验上,而价格竞争力是用户体验的一个非常核心的方面。这也是为什么我们始终专注于产品、价格和用户体验。因此,用户体验一直是京东使命的核心,提升用户体验仍然是我们的首要任务,也是京东业务增长的最关键方面。对于京东来说,作为一家供应链零售商,我们的低价背后始终是我们控制规模经济和技术驱动创新的能力
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京东2024Q2业绩电话会分析师问答
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08-16
阿里巴巴FY2025Q1业绩电话会议分析师问答
点击收听阿里巴巴FY2025Q1业绩电话会议回放
$阿里巴巴(BABA)$
$阿里巴巴-SW(09988)$
操作员谢谢。我们现在开始问答环节。[操作员指示] 第一个问题来自高盛的 Ronald Keung。Ronald Keung我想问一个关于我们佣金率的问题,由于 GMV 增长率高个位数,而 CMR 增长率为 1%,这确实意味着本季度的差距会更大。但管理层,你刚才提到差距应该会缩小。那么我们应该如何看待佣金率的轨迹,CMR 与 GMV 保持一致所需的时间?你能谈谈我们正在采取的实际措施吗?是软件服务费还是广告技术升级,这些新产品将如何转化为淘宝和天猫在未来几个季度的佣金率?Eddie Wu我是 Eddie,我先接这个,然后交给 Toby。在淘宝和天猫集团,目前的首要任务是提升用户购物体验,以提高购买频率和 GMV。现在,随着市场份额趋于稳定,这也是我们本季度所看到的,我们可以开始加快盈利步伐。但有几个因素需要考虑。首先,我们推出的各种新产品,包括直播和百亿补贴计划,已经带来了高用户回头率和平台回归率,以及高用户复购率。但推出新的盈利方法和产品需要一些时间才能获得关注。但这肯定是我们未来几个季度要做的事情。第二件要考虑的事情是我们即将推出的新广告产品全战推。当然,要让这款产品取得稳健的表现,你需要的不仅仅是这款产品。你需要在三个不同的部分进行有效的协调和协同。
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阿里巴巴FY2025Q1业绩电话会议分析师问答
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08-16
京东2024Q2业绩电话会高管解读财报
点击收听京东2024Q2业绩电话会回放
$京东(JD)$
$京东集团-SW(09618)$
许冉面对充满活力和竞争激烈的市场,我们取得了一系列稳健的业绩,尤其是实现了历史上最高的单季度非 GAAP 净利润。我们的团队在执行我们的长期战略方面做得很好,即不懈追求降低成本、提高效率和提供一流的用户体验。我们看到了一系列业务的关键驱动因素,包括用户增长、用户体验和参与度。价格竞争力和平台生态系统在本季度继续朝着正确的方向发展。我们的业绩有力地证明了我们业务的质量以及我们对长期健康增长和财务纪律的承诺。我们没有通过巨额补贴来应对短期营收表现的市场环境变化,而是继续专注于利用我们在供应链能力方面的核心优势,提供有竞争力的价格和更好的用户体验,同时实现业务和利润的可持续增长。这是一条行之有效的可持续增长之路,过去二十年来,它带领我们度过了许多市场变革。尽管第二季度的收入增长出现了季节性波动,但我们有信心,我们的长期市场地位将继续提升。现在我们来讨论一下我们品类的表现。本季度电子和家电收入同比下降 4.6%。这主要是由于去年的高基数,以及我们在 6 月 18 日促销期间的严谨策略,因为我们优先考虑业务的可持续增长,而不是过度补贴推动的短期增长。我们相信,凭借数十年该品类的运营经验和无与伦比的供应链能力,我们将继续提供一流的用户体验,提
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京东2024Q2业绩电话会高管解读财报
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08-16
阿里巴巴FY2025Q1业绩电话会议高管解读财报
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$阿里巴巴(BABA)$
$阿里巴巴-SW(09988)$
Eddie Wu大家好,在新的财年,我们的用户至上和AI驱动的策略开始见效。本季度的业绩反映出持续稳定的增长势头。淘宝和天猫集团的订单量和GMV同比稳步增长。阿里巴巴国际电子商务(AIDC)收入保持强劲增长。阿里云(不包括阿里巴巴合并子公司)收入恢复正增长,主要得益于核心公有云和AI产品。其他业务板块的运营效率和变现能力均有不同程度提升,带动部分亏损业务明显改善。淘宝和天猫集团坚持用户至上的战略,继续投资关键能力,旨在以极具吸引力的价格提供优质的产品和服务,满足消费者多样化的购物需求。本季度,由于购买频率显著增加,GMV 和订单量稳步增长。有关电子商务参与者市场份额动态的内部和外部数据显示,我们的市场份额正逐步稳定,这进一步验证了我们在体验方面的投资是有效的。截至本季度末,88VIP会员数量已达4200万。我们将继续探索和改进会员权益、产品及服务体验,以更好地服务不断扩大的优质会员群体。在TTG的运营策略中,我们高度重视丰富多样的产品,同时注重投资和提升购物体验。我们不断提高产品与用户流量和兴趣的匹配效率,实现稳定和可持续的增长。随着订单量和 GMV 持续增长,我们正在逐步推进变现,包括推出新的营销工具全战推。通过算法升级,我们旨在提高商家变现效率,同
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阿里巴巴FY2025Q1业绩电话会议高管解读财报
一千二百字
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08-23 16:16
迎最大幅度减亏,B站下一季能盈利吗?
种种迹象表明,
$哔哩哔哩(BILI)$
B站的盈利似乎近在眼前了。 在其最新发布的Q2财报里,剔除股权激励、无形资产摊销后的经调整净亏损为2.71亿元,同比收窄72%,为近年单季最大幅度减亏。对应毛利润为18.3亿,增长49%;费用率(营销研发行政费用/总收入)首次降至40%以下。开源方面,高毛利率业务广告的营收占比继续增加,带动整体毛利率抬升至30%,让盈利预期成为可能。 Q3还将叠加暑期旺季因素,让B站投资者有理由期待一波盈利。然而比盈利与否更重要的是,年初B站股价还曾一度跌破10美元,增速放缓、信心受挫,经历大半年开源节流,Q3很可能是重建信心之时。“悟空热”能否带动国产游戏热?全国600辆“痛车”齐聚今夏Bilibili World所营造的消费声势是否预示平台商业化驶入快车道?都值得期待。 游戏迎来正增长 随着国产3A单机大作《黑神话:悟空》的爆火,游戏制作方4年前在B站上的一条投稿再次引发转评热潮。这条13分钟的实机演示视频在当时发布两小时内即冲到B站热门第一,24小时播放量破千万,目前播放量超过5800万。四年来,该制作方在B站社区持续预告、试玩直播、测试,累计攒粉364万。游戏上线当天在B站上有几万人直播玩这款游戏。良好的社区生态见证了这个爆款一路走红。 B站董事长陈睿这些年一直强调社区生态,并将社区视为他们与其他内容平台的显著差异点。社区背后是用户成长和忠诚度,以及由此形成的圈层氛围。以前在B站MAU月活只有1亿、DAU日活3000多万时,外界曾担心它的二次元圈层壁垒太高,破壁阻力大;现在B站MAU达到3.36亿、DAU为1.02亿时,社区准入门槛已明显降低,多元文化涌入,却仍保持了社区化内核的稳固。 据了解,B站用户平均年龄是25岁,有六成用户关注泛游戏内容,游
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迎最大幅度减亏,B站下一季能盈利吗?
美港股观察社
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08-23 13:11
连连数字上半年财报解读:投行看好下的强劲增长
8月20日,国内最大的独立数字支付解决方案提供商连连数字发布了公司2024年上半年的财报,展现出了强劲的财务表现和增长潜力。让我们一起看看公司的业绩情况。 收入继续高增长,实现调整后的净盈利 整体来看,连连数字在2024年上半年表现出了持续的高增长和不断改善的盈利能力。在收入端,2024H1实现收入6.17亿元,同比增长40.1%,增速依然保持较快,其中,公司的数字支付业务TPV达到1.57万亿元,同比更是大增120.1%。作为国内最大的独立数字支付解决方案提供商,连连数字将持续受益于跨境贸易扩张带来的全球支付规模的增长,从而保持连续的高增长。这一点在上半年的收入增长中进一步得到验证。 从收入结构上看,2024H1,数字支付服务收入为5.42亿元,同比增长41.4%,数字支付服务收入占总收入的87.8%,其中国际支付贡献的收入为3.72亿元,占数字支付收入的比例达到68.7%,国际支付具有更高的毛利率,达到72.6%,能够带动公司整体毛利率的提升。另一方面,增值服务收入为0.67亿元,同比增长41.2%,增值服务占总收入的10.8%。公司的增值服务包括商业服务及技术服务,是在数字支付服务的基础上,为满足用户多样化需求而提供的,能够为客户提供更全面、更个性化的解决方案。增值服务收入高速增长是公司一体化数字平台建设下的必然趋势,也有助于公司规模的加速增长。 在毛利端,2024H1,连连数字实现毛利3.25亿元,同比增长20.3%,毛利率为52.6%,同比有所下降,主要是由于收入组合的变化,低毛利的国内支付收入贡献增加,不过从绝对值来看,公司的毛利率仍然处于较高水平,保持了较高的盈利能力。而且国际支付业务具有更高的毛利率,随着公司海外业务持续扩张,公司整体的毛利率预计将基本保持稳定。 在费用端,为保持规模持续扩张,公司的销售费用为1.09亿元,同比增长28.2%,其增长幅度低于
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连连数字上半年财报解读:投行看好下的强劲增长
港股解码
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08-23 13:55
利润涨超3倍,上美股价却下跌!韩束风光背后暗藏隐忧?
8月22日,素有“港股国货美妆第一股”之称
$上美股份(02145)$
发布2024年中期业绩报告。 财报显示,今年上半年,上美股份收入35.02亿元(单位人民币,下同)同比增加120.7%;利润4.12亿元,同比大增308.7%;毛利率为76.5%,相较上年同期69%,提升7.5个百分点。 上美股份,是一家国货化妆品公司,现拥有多个化妆品品牌,包括“韩束”、草本植物护肤品牌“一叶子”,及母婴护理品牌“红色小象”三大主力品牌,及“安敏优”“newpage一页”等中高端护肤新品牌。 分品牌看,上半年,上美股份业绩大幅增长,主要归功于核心品牌——韩束的强势崛起。 近两年,在线上电商蓬勃发展,及国货美妆强势崛起浪潮中,主打性价比的“韩束”,在激烈竞争中杀出了重围,特别是在抖音这一新兴的流量高地,一跃成为令行业瞩目的黑马。 财报显示,2024年上半年,韩束在抖音平台总成交额(GMV)达34.44亿元,已超去年全年GMV(即33.40亿元),成功摘得了“抖音电商护肤品牌总榜H1”第一的佳绩。 与此同时,韩束在其他销售渠道也实现了快速发展,截至2024年6月末。韩束在天猫旗舰店、京东自营旗舰店的的GMV同比增速分别约200%、400%。 报告期内,韩束实现营收29.27亿元,同比大增184.7%,收入占比从64.8%提升至83.6%。可以说,韩束几乎以一己之力拉动了上美股份整个营收大盘的增长。 此外,newpage一页等其他品牌也正逐渐成长为公司业绩的第二增长曲线。 2024年上半年,newpage一页在线上抖音、天猫、京东等渠道均实现了GMV的同比三位数以上增长。期内,newpage一页收入同比大增173.2%至1.61亿元,对集团收入的贡献比重从去年同期的3.7%提升至4.6%。 至于一叶子、红色小
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利润涨超3倍,上美股价却下跌!韩束风光背后暗藏隐忧?
闻道商业
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08-22 12:29
小赢科技暴赚10年:坏账率攀升,净利润率达30%,暗踩36%放贷红线
01 最会赚钱的现金贷平台 2024年8月22日,小赢科技公布了第二季度业绩报告。 数据显示,2024年第二季度公司营收13.73亿元人民币,同比增长12.5%。这一数据略,低于2023年第三季度高峰期时的13.97亿元。从2023年第四季度算起,小赢科技营收实现了三连增。 净利润也走出了相似的曲线。第二季度小赢科技实现净利润4.15亿元,同比大增13.4%。从2023年第四季度算起,小赢科技净利润也实现了三连增。 小赢科技进一步演绎到了,什么叫行业“最会赚钱”的现金贷平台。 对于财报,小赢科技总裁李侃评论说:“我们在提高盈利能力方面取得了进一步进展......虽然贷款量同比下降,但本季度净收入大幅增长。” 如其所言,小赢科技的确展现了极强的盈利能力。 如果将“净利润/总营收=净利润率”衡量盈利能力,2024年上半年小赢科技净利润率高达30%。抛开2023年第四季度净利润极不正常的滑铁卢式下滑(当季净利润率约16%),小赢科技净利润率长期都维持在30%上下。 横向对比,在一众上市公司现金贷平台中,小赢科技净利润率几乎可以说是遥遥领先。 考虑到公司二季度促成贷款量227亿元,同比下滑12.1%,“最会赚钱”的现金贷平台更显名副其实。 与净利润不同,近几个季度,小赢科技的放贷量整体呈波动下滑趋势。 分季度看,2023年一季度至今,小赢科技促成贷款量依次为241亿元、259亿元、295亿元、261亿元、215亿元以及227亿元。尽管第二季度小赢科技结束了放贷量持续下滑的局面,但这个数据大幅低于2023年任何一个季度。 放贷量大幅下滑,总营收与净利润双双提升背后,反映了小赢科技经营效率的提升。但这为企业未来埋下了隐患,长远发展动力不足的情况正在凸显。 小赢科技在财报中信心满满,“由于资产质量有所提高,我们决定放松对贷款量的严格控制,预计下半年贷款量将逐步恢复。” 02 难以规避的
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小赢科技暴赚10年:坏账率攀升,净利润率达30%,暗踩36%放贷红线
港股解码
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08-22 16:07
百果园业绩变脸,会员和加盟商都很谨慎
上半年国内消费承压,定价相对较高的水果零售商
$百果园集团(02411)$
更是业绩变脸。 在去年,百果园就面临增长压力,当年营收几无增长,百果园创始人、董事长余惠勇当时感叹道:“公司业绩不应该这样。”但2024年对于百果园来说,则面临更大的增长挑战。 8月21日晚间披露的业绩显示,于2024年上半年,百果园实现收入55.94亿元,同比下降11.1%;毛利为6.19亿元,同比减少13.2%;公司所有者应占利润为8850.6万元,同比大幅减少66.1%。 糟糕的成绩单拖累了百果园股价表现,近日股价曾下探至1.61港元的历史新低,上市以来跌去约70%。 消费承压,百果园难“独美” 百果园今年上半年业绩变脸并不令市场意外,公司在财报中表示:由于水果供应充足、整体消费能力下降以及行业竞争加剧等因素,鲜果消费物价指数(CPI)同比下降了7.8%。 在如此环境中,百果园亦难“独美”,尤其是其鲜果产品定价较高。尽管上半年百果园会员人数增长至接近8500万人,但会员们却越来越不愿意付费了,付费会员人数由上年同期的114.1万降至107.1万,这是2021年以来公司付费会员人数首次下降。 百果园零售总额延续2023年的负增长,今年上半年零售总额为67.48亿元,同比下降14.9%,而2023年全年仅微降2.8%。 为提升对消费者的吸引力,百果园表示将深入挖掘露营、节日出行、社交聚会等核心消费场景,提供创意多元化的产品矩阵,进一步渗透新用户。 加盟商变消极? 终端门店零售低迷带来的负面影响,是百果园的潜在加盟商正变得谨慎开店,这又会影响到公司零售额的增长。 为提振终端门店销售业绩,百果园在上半年作出一系列措施,如对门店进行升级、“运营铁军”团队为加盟商“撑腰”、增加线上直播场次等。然而,在消费市场疲弱的背景下,
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百果园业绩变脸,会员和加盟商都很谨慎
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08-22
小米2024Q2业绩电话会分析师问答
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$小米集团-W(01810)$
$小米集团ADR(XIACY)$
赵蒂莫西祝贺你们本季度取得了出色的业绩。我有两个问题。第一,关于你们的EV。这个季度,第一季度有交付,毛利率已经是15%。这是一个很高的水平。现在你能分析一下吗?你们取得了这么好的毛利率。背后的原因是什么?刚才你说今年下半年,毛利率有上升的趋势。那么你能和我们分享一下未来,你认为毛利率会有多高?第二个问题是关于新零售的。现在你们披露的新零售线下发展——这对你们的市场份额提升很重要。能否和我们分享一下,在手机和物联网方面,你们在新零售方面的玩法是什么?未来几年你们的计划是什么?陆总,过去几个月,您访问了东南亚和欧洲市场。所以我的问题是关于你们海外发展,你们的计划是什么?您的想法是什么?林世伟我来谈谈汽车。我们的毛利率是 15.4%。这超出了我们的预期。所以你问了一个问题。为什么我们能在短短一个季度内就实现如此好的毛利率?未来会一样吗?让我详细解释一下。对于我们的毛利率,我认为相当不错。我认为背后有几个因素。首先是供应商。对于我们未来的前景,他们持乐观态度。他们给了我们很好的支持。这是我们的第一款汽车产品。一开始,销量并不大。然而,对于我们的主要合作伙伴来说,他们对我们未来的汽车发展非常乐观。所以在一开始,他们就已经为我们提供了非常
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小米2024Q2业绩电话会分析师问答
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08-22
小米2024Q2业绩电话会高管解读财报
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$小米集团-W(01810)$
$小米集团ADR(XIACY)$
卢伟冰对于本季度的事件,与以往相比,我认为有很大的不同。首先,这是我们第一次披露与电动汽车业务相关的业绩。这也是我们推出人乘车乘家全生态战略后,第一次与汽车相关的业绩发布。现在大家问了很多关于我们零部件成本上涨的问题,我们的毛利率问题,手机业务的经营状况问题。考虑到大家的关心,我想从三个方面跟大家分享一下。第一,我会跟大家分享2024年第二季度的业绩和业务亮点。第二,我们会重点关注汽车相关的业务主题。第三,最近大家经常问到关于我们手机和物联网业务的问题。这个我们再讲一下。今年第二季度,从外部环境来看,竞争非常激烈,供应链成本压力加大,但是我们的业务线还是按照预算的节奏稳步发展,集团总收入889亿元,同比增长32%,创历史新高,其中手机AIoT核心业务收入825亿元,同比增长23%,毛利率20.7%,继续保持在20%以上的健康水平。经调整净利润达62亿元,同比增长20%,智能电动汽车等创新业务亏损环比减少,净亏损为18亿元。经调整后核心业务利润为79亿元,核心业务利润率为8.9%。现在我来谈谈我们的整车业务。3月28日,小米EV上市后,我们SU7产能提升和交付加速进展顺利。这几个月我们不断扩大产能,加速交付。第二季度,SU7上市后交付量超过2.7万辆。7
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小米2024Q2业绩电话会高管解读财报
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08-21
小鹏汽车2024Q2业绩电话会分析师问答
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$小鹏汽车(XPEV)$
$小鹏汽车-W(09868)$
萧天我的第一个问题是关于新车型的销售势头,因为小鹏汽车第三季度的销量预期为 4.1 万至 4.5 万辆,这意味着 9 月份的交付量可能会回到之前的峰值。再加上即将推出的 P7+,销量有望创下 3 万辆左右的新高。然而,考虑到新车型的生命周期相对较短——去年推出的车型中,小鹏汽车这次如何才能为 M03 和即将推出的 P7+ 等新车型保持持续的销售势头?何小鹏这实际上也是我们面临的最大挑战之一。对于小鹏汽车,我的意思是对我而言,在我的办公室里,我实际上在办公室墙上挂了这四个字,意思是我们的目标是在未来实现稳步增长。现在说实话,最简单的事情已经完成了,在如此竞争激烈的环境中做到这一点并实现这些目标非常具有挑战性。进入明年,我们实际上预计市场竞争将比我们最近看到的更加激烈。我们在组织转型方面做了很多工作,例如供应链管理、采用基于平台的制造,以及提高 M03 和 P7
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小鹏汽车2024Q2业绩电话会分析师问答
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08-21
小鹏汽车2024Q2业绩电话会高管解读财报
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$小鹏汽车(XPEV)$
$小鹏汽车-W(09868)$
何小鹏2024年第二季度,小鹏汽车智能电动汽车交付30,207辆,环比增长38%,同比增长30%。在技术驱动的成本降低、高效运营管理以及与大众战略技术合作带来的收益支持下,我们的毛利率进一步提升至14%,位居中国电动汽车制造商前列。更重要的是,我们完成了新一轮的组织升级和内部重组,引进了在营销、造型设计、人工智能等关键领域已经发挥重要作用的顶尖人才。我们正在不断弥补差距,巩固优势,打造全面的竞争力。随着 MONA M03 于 8 月上市,我们进入了密集的产品发布周期和快速发展时期,到 2026 年底将推出许多具有竞争力的新产品和型号。凭借我们针对产品创新和技术驱动的成本降低的 AI 技术进步,再加上增强的全球和国内营销和销售系统,这些新产品将推动我们的可持续增长轨迹。我们有信心分别在第三季度和第四季度实现大幅的季度交付量增长,并在第四季度创下新的交付记录。2
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小鹏汽车2024Q2业绩电话会高管解读财报
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08-21
泡泡玛特上半年净赚9亿多!“潮玩第一股”将打开上升空间?
8月20日,号称“潮玩第一股”的
$泡泡玛特(09992)$
业绩正式出炉。 公告显示,2024年上半年,泡泡玛特实现营收45.6亿元(人民币,下同),同比增长62.0%。 具体来看,泡泡玛特来自中国内地业务的营收达32.1亿元,同比增长31.5%,在当前的消费环境下亦显得韧性十足。 另外,公司的“出海”业务驶入快车道,表现相当出彩。其来自港澳台及海外市场的营收已达13.5亿元,同比大幅增长259.6%,其收入占比约29.7%,相比去年同期大幅提升。 放眼全球,潮玩产业仍处于高增长时期。据弗若斯特沙利文报告,2024年全球潮流玩具市场规模预计将达到448亿美元,尤其是年轻群体占比较高的东南亚,潮玩市场景气度颇高,这也是泡泡玛特重点发力的方向,比如公司今年2月开业的泰国曼谷Central Ladprao店,以及5月在越南著名旅游景点巴拿山乐园开设了首家古堡主题店,均成为当地热门打卡点。 此外,泡泡玛特继续拓宽产品品类、旗下IP孵化百花齐放,亦是上半年公司业绩的重要推手之一。 上半年,泡泡玛特旗下的MOLLY、SKULLPANDA、THE MONSTERS等经典IP再创佳绩,Hirono小野、Zsiga等新锐IP不断破圈,贡献不菲营收,IP收入分布更加均衡,实现破亿营收的IP达到7个。 潮玩产品的生命周期不长,而泡泡玛特的对策就在于打造“潮玩IP”,并提升消费者对IP的喜爱度和忠诚度。公司近年来通过一系列动作,包括打造国内首个潮玩行业沉浸式IP主题乐园,将MOLLY、DIMOO等潮玩形象融入《梦想家园》的游戏中,以及自研手游《梦想家园》等等,不断拓宽潮玩IP的内容边界,挖掘更大的商业化增量。 收入高增长的同时,泡泡玛特的运营效率也进一步提升。 2024年上半年,公司毛利率为64.0%,相比上年
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08-20
现金为王的时代!富智康手握充裕现金,如何脱困?
$富智康集团(02038)$
与
$FIT HON TENG(06088)$
,两者均是富士康科技集团在港股市场上市的子公司。 其中,富智康集团(下称“富智康”)是全球3C代工服务领域的头部企业,主营板块是手机代工,其客户包括华为、小米(01810.HK)、诺基亚、夏普等品牌。 今年上半年,富智康面临增长困境,实现收入18.96亿美元,同比下降29.2%,延续过去几年的疲弱趋势;毛利率为1.51%,同比小幅提升0.03个百分点;公司拥有人应占亏损3157.8万美元,同比收窄36.9%。 亚洲分部惨淡,中国市场挑战重重 富智康业务遍布亚欧美三大洲,收入依赖提供端对端手机生产服务,因此受全球智能手机市场影响较大。 于今年上半年,得益于5G普及、人工智能技术整合及库存状况改善,全球智能手机市场出现改善迹象。 Canalys的数据显示,2024年第二季度,全球智能手机市场连续三个季度增长,出货量同比增长12%,达2.88亿台。国内市场也表现亮眼,中国信通院发布数据显示,上半年国内市场手机出货量1.47亿台,同比增长13.2%。 然而,尽管取得这些积极进展,智能手机行业仍持续面临若干重大挑战,如成熟经济体的市场饱和、竞争加剧、产品更换周期延长以及缺乏产品差异化及创新。 富智康在半年报中表示,上半年集团大部分客户亦面临宏观经济及市场挑战带来的不确定因素。上半年收入同比减少主要受客户构成、客户外包策略等关键因素影响。由于部分客户改变其外包策略及竞争激烈,除一家主要客户的销售维持平稳外,其他主要客户的销售于本期间有所下降。 分地区看,富智康的收入主要来源地亚洲分部表现惨淡,收入同比下降逾40%至10.67亿美元,分部溢利更是骤降超7
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08-21
老IP持续发力,海外扩张顺利,泡泡玛特开启狂奔模式!
昨日盘后,泡泡玛特公布了上半年财报,净利润暴增102%,今日股价大涨近10%!
$泡泡玛特(09992)$
这份财报在当下消费一片萎靡之下显得异常亮眼,总结下来,泡泡玛特的老IP持续发力,新IP爆款不断,加上海外扩张顺利跑通,一个急速扩张的新消费品牌冉冉升起! 具体来看,泡泡玛特上半年营收45.6亿人民币,同比大增62%,此前预告增速不低于55%: 推动营收大幅增长的原因主要有4点: 一是泡泡玛特凭借出色的IP运营能力,老IP持续发力,如上半年Molly营收7.8亿,同比大增90%! 二是泡泡玛特强大的IP创新能力,新IP爆款不断,如2022年推出的新晋IP Zsiga上半年营收1.2亿,同比大增167%: 三是泡泡玛特海外扩张大获成功,上半年营收13.5亿,同比大增259.6%: 详细来看,无论是在东南亚,还是北美、欧洲市场,泡泡玛特的收入都在大幅增长: 从目前的趋势来看,泡泡玛特的海外扩张已经大获成功,正如创始人王宁所说,泡泡玛特已经提前完成在海外再造一个泡泡玛特的目标! 接下来,随着泡泡玛特将店铺继续扩张到更多的国家,预期海外销售额将继续保持增长,管理层给出的指引是2024年海外营收增速不低于200%! 四是泡泡玛特不断扩充品类,从手办到衍生品及毛绒玩具,新品类的扩张大幅提升了IP的收入空间,如今年上半年,泡泡玛特毛绒玩具收入4.46亿,同比暴增993.6%: 根据业绩会上的消息,泡泡玛特还将在下半年开一家饰品店,进行新业态的常识! 展望2024全年,泡泡玛特预计营收有望做到100亿! 在收入提升带来的规模效益以及海外销售占比提升的拉动下,泡泡玛特上半年的毛利率达到64%,调整后的净利率达到19.67%: 从估值上看,泡泡玛特的市盈率有望在年底降至30倍以内,对比极高的成长
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08-15
腾讯的投资王国
$腾讯控股(00700)$
最新公布的2024年第2季业绩显示,季度收入按年增长7.98%,得益于本土市场游戏收入、视频号广告收入、小游戏平台服务费及视频号商家技术服务费等高毛利收入增长,季度经营盈利按年增长39.82%。不过,推动其第2季归母净利润率达增82.00%的,除了核心业务经营盈利增长外,还得益于应占联营公司及合营公司大幅增长5.66倍。 这不由得将大家的目光转向了腾讯背后那个庞大的投资王国。 腾讯的投资分类 腾讯的股权投资总的来说可分为三大类:1)并表的附属公司;2)在投公司中具有一定影响力(即拥有较大投票权和收益分享权)的联营公司和合营公司;3)拥有一定收益分享权的投资。 腾讯的投资版图太大,其并没有详细披露详细的附属公司、联营公司、合营公司和所投公司的列表,我们只能从该公司披露的信息、交易所权益平台和其他公司披露的信息进行估算。 上市附属公司 根据腾讯2023年报的披露,并表到腾讯的主要上市附属公司包括网文平台阅文集团(00772.HK)和同时在美股及港股上市的腾讯音乐(TME.US),腾讯于这两家附属公司的持股分别为57.03%和53.09%。 按阅文集团现价24.70港元计,其当前市值或为252.73亿港元,则腾讯的持股市值或为144亿港元; 按腾讯音乐(01698.HK)H股现价43.60港元计,其当前市值或为1,496.42亿港元,则腾讯的持股市值或为794亿港元。 联营公司和合营公司 于2024年第2季,腾讯应占联营公司及合营公司收益增长最强劲,同比增5.66倍,至77.18亿元人民币,而上半年这一项的利润贡献则按年增长699.35%,至99.04亿元人民币。腾讯解释,该增长主要由若干国内联营公司及若干海外游戏工作室联营公司的业务表现提升所带动。 于2024年6月3
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价值投资为王
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08-15
业绩强劲,但股价反应平淡,京东怎么了?
刚刚,京东发布了二季报,大超分析师预期,盘前股价一度大涨6%:
$京东(JD)$
然而好景不长,脉冲之后涨幅快速收窄,表现平平。 为什么在大超预期的情况下,京东的股价显得那么“疲软”? 先来看市场的预期: 营收预计在2905亿人民币,实际2914亿,略超分析师预期; 每股收益预期4.955,实际8.19,大超预期! 初看京东的利润令人惊喜,但细看,其实经不起推敲。 具体来看,京东二季度营收2914亿,同比仅增长1.2%: 不管营收是否超过了市场预期,不可否认的是,京东的成长性大幅下滑! 管理层将部分原因推给去年二季度电子产品及家用电器高基数的影响,从实际数据来看,去年二季度,京东电子产品及家用电器营收1521亿,同比增长11.4%: 从绝对值上看,这个“高基数”也并不高啊,而且,2022年二季度正值上海及全国疫情较为严重时,23年二季度增速达到两位数,属于正常表现吧! 再看今年二季度,电子产品及家用电器的营收同比下滑4.65%,情况不妙! 根据今日统计局发布的7月社会消费品零售总额数据,其中,7月家用电器及音箱器材类零售额达到730亿,同比下降2.4%,而今年1-7月同比增长2.3%! 家用电器和房地产市场景气度关联较大,从7月的情况来看,商品住宅销售价格环比下降,同比降幅整体略有扩大,预计新房竣工面积持续下滑,家电市场的前景难有起色。 家电及电子产品是京东第一大收入来源,营收占比接近50%,毋庸置疑,京东已经进入低速增长时代! 核心业务萎靡,京东将希望寄托在日用百货,尤其是大商超品类,今年二季度,日用百货营收888亿,同比增长8.7%,略超分析师预期的883亿! 虽然增速高于整体,但也要看到,去年同期有“低基数”影响,当季营收817亿,同比下滑8.6%。 下半年,日用百货低基数的优势将逐
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业绩强劲,但股价反应平淡,京东怎么了?
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08-16
京东2024Q2业绩电话会分析师问答
点击收听京东2024Q2业绩电话会回放
$京东(JD)$
$京东集团-SW(09618)$
肯尼思·方祝贺管理层本季度表现强劲,实现了强劲的盈利增长。我有两个问题。首先是关于我们低价策略。最近,我们开始看到一些消息,我们的竞争对手正在调整他们的策略,从低价转向更注重 GMV。京东最近还宣布我们每月都会举办超级 18 折扣日。您能否与我们分享价格竞争力的策略,以及我们是否会根据市场变化对策略进行任何调整?第二是平台生态系统。在过去的一年里,我们一直在吸引更多新商家,扩大SKU,培养消费者心态,并建立一个非常活跃的3P生态系统,我们看到了令人鼓舞的成果。随着竞争对手也在加快平台货币化,紧随其后的是服务费和广告产品,管理层能否与我们分享我们如何看待加快3P货币化的路径和时间表?许冉我先回答你关于京东低价策略的第一个问题。对我们来说,我们对低价策略的承诺是坚定不移的。正如你所知,在我们 20 年的增长中,我们一直把重点放在低成本、高效率和用户体验上,而价格竞争力是用户体验的一个非常核心的方面。这也是为什么我们始终专注于产品、价格和用户体验。因此,用户体验一直是京东使命的核心,提升用户体验仍然是我们的首要任务,也是京东业务增长的最关键方面。对于京东来说,作为一家供应链零售商,我们的低价背后始终是我们控制规模经济和技术驱动创新的能力
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京东2024Q2业绩电话会分析师问答
直击业绩会
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08-16
阿里巴巴FY2025Q1业绩电话会议分析师问答
点击收听阿里巴巴FY2025Q1业绩电话会议回放
$阿里巴巴(BABA)$
$阿里巴巴-SW(09988)$
操作员谢谢。我们现在开始问答环节。[操作员指示] 第一个问题来自高盛的 Ronald Keung。Ronald Keung我想问一个关于我们佣金率的问题,由于 GMV 增长率高个位数,而 CMR 增长率为 1%,这确实意味着本季度的差距会更大。但管理层,你刚才提到差距应该会缩小。那么我们应该如何看待佣金率的轨迹,CMR 与 GMV 保持一致所需的时间?你能谈谈我们正在采取的实际措施吗?是软件服务费还是广告技术升级,这些新产品将如何转化为淘宝和天猫在未来几个季度的佣金率?Eddie Wu我是 Eddie,我先接这个,然后交给 Toby。在淘宝和天猫集团,目前的首要任务是提升用户购物体验,以提高购买频率和 GMV。现在,随着市场份额趋于稳定,这也是我们本季度所看到的,我们可以开始加快盈利步伐。但有几个因素需要考虑。首先,我们推出的各种新产品,包括直播和百亿补贴计划,已经带来了高用户回头率和平台回归率,以及高用户复购率。但推出新的盈利方法和产品需要一些时间才能获得关注。但这肯定是我们未来几个季度要做的事情。第二件要考虑的事情是我们即将推出的新广告产品全战推。当然,要让这款产品取得稳健的表现,你需要的不仅仅是这款产品。你需要在三个不同的部分进行有效的协调和协同。
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阿里巴巴FY2025Q1业绩电话会议分析师问答
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08-16
京东2024Q2业绩电话会高管解读财报
点击收听京东2024Q2业绩电话会回放
$京东(JD)$
$京东集团-SW(09618)$
许冉面对充满活力和竞争激烈的市场,我们取得了一系列稳健的业绩,尤其是实现了历史上最高的单季度非 GAAP 净利润。我们的团队在执行我们的长期战略方面做得很好,即不懈追求降低成本、提高效率和提供一流的用户体验。我们看到了一系列业务的关键驱动因素,包括用户增长、用户体验和参与度。价格竞争力和平台生态系统在本季度继续朝着正确的方向发展。我们的业绩有力地证明了我们业务的质量以及我们对长期健康增长和财务纪律的承诺。我们没有通过巨额补贴来应对短期营收表现的市场环境变化,而是继续专注于利用我们在供应链能力方面的核心优势,提供有竞争力的价格和更好的用户体验,同时实现业务和利润的可持续增长。这是一条行之有效的可持续增长之路,过去二十年来,它带领我们度过了许多市场变革。尽管第二季度的收入增长出现了季节性波动,但我们有信心,我们的长期市场地位将继续提升。现在我们来讨论一下我们品类的表现。本季度电子和家电收入同比下降 4.6%。这主要是由于去年的高基数,以及我们在 6 月 18 日促销期间的严谨策略,因为我们优先考虑业务的可持续增长,而不是过度补贴推动的短期增长。我们相信,凭借数十年该品类的运营经验和无与伦比的供应链能力,我们将继续提供一流的用户体验,提
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京东2024Q2业绩电话会高管解读财报
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08-16
阿里巴巴FY2025Q1业绩电话会议高管解读财报
点击收听阿里巴巴FY2025Q1业绩电话会议回放
$阿里巴巴(BABA)$
$阿里巴巴-SW(09988)$
Eddie Wu大家好,在新的财年,我们的用户至上和AI驱动的策略开始见效。本季度的业绩反映出持续稳定的增长势头。淘宝和天猫集团的订单量和GMV同比稳步增长。阿里巴巴国际电子商务(AIDC)收入保持强劲增长。阿里云(不包括阿里巴巴合并子公司)收入恢复正增长,主要得益于核心公有云和AI产品。其他业务板块的运营效率和变现能力均有不同程度提升,带动部分亏损业务明显改善。淘宝和天猫集团坚持用户至上的战略,继续投资关键能力,旨在以极具吸引力的价格提供优质的产品和服务,满足消费者多样化的购物需求。本季度,由于购买频率显著增加,GMV 和订单量稳步增长。有关电子商务参与者市场份额动态的内部和外部数据显示,我们的市场份额正逐步稳定,这进一步验证了我们在体验方面的投资是有效的。截至本季度末,88VIP会员数量已达4200万。我们将继续探索和改进会员权益、产品及服务体验,以更好地服务不断扩大的优质会员群体。在TTG的运营策略中,我们高度重视丰富多样的产品,同时注重投资和提升购物体验。我们不断提高产品与用户流量和兴趣的匹配效率,实现稳定和可持续的增长。随着订单量和 GMV 持续增长,我们正在逐步推进变现,包括推出新的营销工具全战推。通过算法升级,我们旨在提高商家变现效率,同
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阿里巴巴FY2025Q1业绩电话会议高管解读财报
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08-15
连续四个季度负增长!腾讯音乐,增长天花板已现?
8月13日,国内音乐流媒体平台一哥腾讯音乐(TME)
$腾讯音乐(TME)$
公布了截至6月30日的2024年第二季度财报,从披露的数据看,受益于成本控制得当,净利润不断增长。不过,收入方面则出现持续下滑,已连续四个季度出现不同程度地同比负增长。 财报发布后遭多间大行下调目标价,有机构称下半年及明年的音乐订阅收入增长指引低于预期,并将其评级从“买入”降至“持有”,腾讯音乐股价大跌,收入持续下滑,那是否意味着腾讯音乐增长天花板已经出现了? 腾讯音乐的喜与悲 新一季度,腾讯音乐取得了哪些可喜的成绩? 首先,付费用户规模增长,其中在线音乐付费用户创新高。财报显示,2024年第二季度在线音乐付费用户数同比增长17.7%达到1.17亿,创历史新高,在线音乐服务单个付费用户月均收入同比增长10.3%至10.7元;社交娱乐服务付费用户同比增长5.3%至790万。 净利润大幅增长,盈利能力持续提升。2024年第二季度,腾讯音乐净利润17.9亿元,同比增长33.1%;调整后净利润19.9亿元,同比增长25.7%。 净利润大幅增长主要受益于成本和开支的有效控制。2024年二季度腾讯音乐营业成本同比下降13.3%至41.5亿元; 经营开支总额同比下降8.5%至11.5亿元。经营开支占总收入的百分比从2023年同期的17.2%下降至16.0%。其中,销售及市场推广开支为2.10亿元,与去年同期基本持平;一般及行政开支为9.38亿元,同比下降10.2%。 同时,本季度财报也释放了一些悲观的情绪,有机构称下半年及明年的音乐订阅收入增长指引低于预期,更是带崩了腾讯音乐的股价。 首先,社交娱乐服务月活跃用户、单个付费用户月均收入双双下滑。数据显示,二季度社交娱乐服务月活用户为0.93亿元,同比下滑31.6%;单个付费用户月均收入
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连续四个季度负增长!腾讯音乐,增长天花板已现?
港股解码
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08-14
利润大涨的腾讯音乐,为何遭投资者抛弃?
$腾讯音乐(TME)$
$腾讯音乐-SW(01698)$
二季度业绩再上一台阶,两市股价却意外坠下一台阶! 最新公告显示,腾讯音乐于今年二季度权益持有人应占净利润16.8亿元(单位人民币,下同),同比大幅增长29.6%。但腾讯音乐的收入表现疲弱,总收入为71.6亿元,同比下降1.7%。 然而,尽管腾讯音乐的盈利实现了显著增长,却出乎意料地遭遇了市场的冷落,投资者选择用脚投票,导致股价大幅下跌。 美东时间周二,公司美股股价暴跌15.31%,刷新今年4月中旬以来新低;北京时间8月14日,公司港股股价亦“在劫难逃”,截至发稿前,跌幅达18.41%。 对于腾讯音乐此次罕见的暴跌,市场上普遍认为公司的收入表现不及很多投行预期,以及公司对下半年及明年的音乐订阅收入增长指引逊于预期,引发市场资金纷纷出逃。 另一方面,腾讯音乐的估值不低,此次大跌后市盈率(TTM)仍超过22倍,估值水平在所有的中概股中排名靠前。 与此前的季报一样,腾讯音乐今年二季度的成绩单亦有喜有忧。 01 在线音乐付费用户创新高,但展望不及投行预期 腾讯音乐有两大主业,一是在线音乐业务,其中包括QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐和全民K歌这四大移动音乐产品;二是社交娱乐业务,主要提供直播服务。 由于社交娱乐业务进入衰退期,在线音乐业务在近几年撑起了腾讯音乐成长的大旗。 在线音乐业务不负众望,收入规模持续扩大,并且盈利能力强劲。 今年二季度,在线音乐业务收入同比强劲增长27.7%至人民币54.2亿元,其中在线音乐订阅收入同比增长29.4%,公司指主要由于订阅用户规模的进一步提升和单个付费用户人均收入的提升带动。 纵观过去几年的运营数据,腾讯音乐对在线音乐业务的策略是不过
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利润大涨的腾讯音乐,为何遭投资者抛弃?
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Q3还将叠加暑期旺季因素,让B站投资者有理由期待一波盈利。然而比盈利与否更重要的是,年初B站股价还曾一度跌破10美元,增速放缓、信心受挫,经历大半年开源节流,Q3很可能是重建信心之时。“悟空热”能否带动国产游戏热?全国600辆“痛车”齐聚今夏Bilibili World所营造的消费声势是否预示平台商业化驶入快车道?都值得期待。 游戏迎来正增长 随着国产3A单机大作《黑神话:悟空》的爆火,游戏制作方4年前在B站上的一条投稿再次引发转评热潮。这条13分钟的实机演示视频在当时发布两小时内即冲到B站热门第一,24小时播放量破千万,目前播放量超过5800万。四年来,该制作方在B站社区持续预告、试玩直播、测试,累计攒粉364万。游戏上线当天在B站上有几万人直播玩这款游戏。良好的社区生态见证了这个爆款一路走红。 B站董事长陈睿这些年一直强调社区生态,并将社区视为他们与其他内容平台的显著差异点。社区背后是用户成长和忠诚度,以及由此形成的圈层氛围。以前在B站MAU月活只有1亿、DAU日活3000多万时,外界曾担心它的二次元圈层壁垒太高,破壁阻力大;现在B站MAU达到3.36亿、DAU为1.02亿时,社区准入门槛已明显降低,多元文化涌入,却仍保持了社区化内核的稳固。 据了解,B站用户平均年龄是25岁,有六成用户关注泛游戏内容,游","listText":"种种迹象表明, <a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">$哔哩哔哩(BILI)$</a> B站的盈利似乎近在眼前了。 在其最新发布的Q2财报里,剔除股权激励、无形资产摊销后的经调整净亏损为2.71亿元,同比收窄72%,为近年单季最大幅度减亏。对应毛利润为18.3亿,增长49%;费用率(营销研发行政费用/总收入)首次降至40%以下。开源方面,高毛利率业务广告的营收占比继续增加,带动整体毛利率抬升至30%,让盈利预期成为可能。 Q3还将叠加暑期旺季因素,让B站投资者有理由期待一波盈利。然而比盈利与否更重要的是,年初B站股价还曾一度跌破10美元,增速放缓、信心受挫,经历大半年开源节流,Q3很可能是重建信心之时。“悟空热”能否带动国产游戏热?全国600辆“痛车”齐聚今夏Bilibili World所营造的消费声势是否预示平台商业化驶入快车道?都值得期待。 游戏迎来正增长 随着国产3A单机大作《黑神话:悟空》的爆火,游戏制作方4年前在B站上的一条投稿再次引发转评热潮。这条13分钟的实机演示视频在当时发布两小时内即冲到B站热门第一,24小时播放量破千万,目前播放量超过5800万。四年来,该制作方在B站社区持续预告、试玩直播、测试,累计攒粉364万。游戏上线当天在B站上有几万人直播玩这款游戏。良好的社区生态见证了这个爆款一路走红。 B站董事长陈睿这些年一直强调社区生态,并将社区视为他们与其他内容平台的显著差异点。社区背后是用户成长和忠诚度,以及由此形成的圈层氛围。以前在B站MAU月活只有1亿、DAU日活3000多万时,外界曾担心它的二次元圈层壁垒太高,破壁阻力大;现在B站MAU达到3.36亿、DAU为1.02亿时,社区准入门槛已明显降低,多元文化涌入,却仍保持了社区化内核的稳固。 据了解,B站用户平均年龄是25岁,有六成用户关注泛游戏内容,游","text":"种种迹象表明, $哔哩哔哩(BILI)$ B站的盈利似乎近在眼前了。 在其最新发布的Q2财报里,剔除股权激励、无形资产摊销后的经调整净亏损为2.71亿元,同比收窄72%,为近年单季最大幅度减亏。对应毛利润为18.3亿,增长49%;费用率(营销研发行政费用/总收入)首次降至40%以下。开源方面,高毛利率业务广告的营收占比继续增加,带动整体毛利率抬升至30%,让盈利预期成为可能。 Q3还将叠加暑期旺季因素,让B站投资者有理由期待一波盈利。然而比盈利与否更重要的是,年初B站股价还曾一度跌破10美元,增速放缓、信心受挫,经历大半年开源节流,Q3很可能是重建信心之时。“悟空热”能否带动国产游戏热?全国600辆“痛车”齐聚今夏Bilibili World所营造的消费声势是否预示平台商业化驶入快车道?都值得期待。 游戏迎来正增长 随着国产3A单机大作《黑神话:悟空》的爆火,游戏制作方4年前在B站上的一条投稿再次引发转评热潮。这条13分钟的实机演示视频在当时发布两小时内即冲到B站热门第一,24小时播放量破千万,目前播放量超过5800万。四年来,该制作方在B站社区持续预告、试玩直播、测试,累计攒粉364万。游戏上线当天在B站上有几万人直播玩这款游戏。良好的社区生态见证了这个爆款一路走红。 B站董事长陈睿这些年一直强调社区生态,并将社区视为他们与其他内容平台的显著差异点。社区背后是用户成长和忠诚度,以及由此形成的圈层氛围。以前在B站MAU月活只有1亿、DAU日活3000多万时,外界曾担心它的二次元圈层壁垒太高,破壁阻力大;现在B站MAU达到3.36亿、DAU为1.02亿时,社区准入门槛已明显降低,多元文化涌入,却仍保持了社区化内核的稳固。 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上美股份,是一家国货化妆品公司,现拥有多个化妆品品牌,包括“韩束”、草本植物护肤品牌“一叶子”,及母婴护理品牌“红色小象”三大主力品牌,及“安敏优”“newpage一页”等中高端护肤新品牌。 分品牌看,上半年,上美股份业绩大幅增长,主要归功于核心品牌——韩束的强势崛起。 近两年,在线上电商蓬勃发展,及国货美妆强势崛起浪潮中,主打性价比的“韩束”,在激烈竞争中杀出了重围,特别是在抖音这一新兴的流量高地,一跃成为令行业瞩目的黑马。 财报显示,2024年上半年,韩束在抖音平台总成交额(GMV)达34.44亿元,已超去年全年GMV(即33.40亿元),成功摘得了“抖音电商护肤品牌总榜H1”第一的佳绩。 与此同时,韩束在其他销售渠道也实现了快速发展,截至2024年6月末。韩束在天猫旗舰店、京东自营旗舰店的的GMV同比增速分别约200%、400%。 报告期内,韩束实现营收29.27亿元,同比大增184.7%,收入占比从64.8%提升至83.6%。可以说,韩束几乎以一己之力拉动了上美股份整个营收大盘的增长。 此外,newpage一页等其他品牌也正逐渐成长为公司业绩的第二增长曲线。 2024年上半年,newpage一页在线上抖音、天猫、京东等渠道均实现了GMV的同比三位数以上增长。期内,newpage一页收入同比大增173.2%至1.61亿元,对集团收入的贡献比重从去年同期的3.7%提升至4.6%。 至于一叶子、红色小","listText":"8月22日,素有“港股国货美妆第一股”之称 <a href=\"https://laohu8.com/S/02145\">$上美股份(02145)$</a>发布2024年中期业绩报告。 财报显示,今年上半年,上美股份收入35.02亿元(单位人民币,下同)同比增加120.7%;利润4.12亿元,同比大增308.7%;毛利率为76.5%,相较上年同期69%,提升7.5个百分点。 上美股份,是一家国货化妆品公司,现拥有多个化妆品品牌,包括“韩束”、草本植物护肤品牌“一叶子”,及母婴护理品牌“红色小象”三大主力品牌,及“安敏优”“newpage一页”等中高端护肤新品牌。 分品牌看,上半年,上美股份业绩大幅增长,主要归功于核心品牌——韩束的强势崛起。 近两年,在线上电商蓬勃发展,及国货美妆强势崛起浪潮中,主打性价比的“韩束”,在激烈竞争中杀出了重围,特别是在抖音这一新兴的流量高地,一跃成为令行业瞩目的黑马。 财报显示,2024年上半年,韩束在抖音平台总成交额(GMV)达34.44亿元,已超去年全年GMV(即33.40亿元),成功摘得了“抖音电商护肤品牌总榜H1”第一的佳绩。 与此同时,韩束在其他销售渠道也实现了快速发展,截至2024年6月末。韩束在天猫旗舰店、京东自营旗舰店的的GMV同比增速分别约200%、400%。 报告期内,韩束实现营收29.27亿元,同比大增184.7%,收入占比从64.8%提升至83.6%。可以说,韩束几乎以一己之力拉动了上美股份整个营收大盘的增长。 此外,newpage一页等其他品牌也正逐渐成长为公司业绩的第二增长曲线。 2024年上半年,newpage一页在线上抖音、天猫、京东等渠道均实现了GMV的同比三位数以上增长。期内,newpage一页收入同比大增173.2%至1.61亿元,对集团收入的贡献比重从去年同期的3.7%提升至4.6%。 至于一叶子、红色小","text":"8月22日,素有“港股国货美妆第一股”之称 $上美股份(02145)$发布2024年中期业绩报告。 财报显示,今年上半年,上美股份收入35.02亿元(单位人民币,下同)同比增加120.7%;利润4.12亿元,同比大增308.7%;毛利率为76.5%,相较上年同期69%,提升7.5个百分点。 上美股份,是一家国货化妆品公司,现拥有多个化妆品品牌,包括“韩束”、草本植物护肤品牌“一叶子”,及母婴护理品牌“红色小象”三大主力品牌,及“安敏优”“newpage一页”等中高端护肤新品牌。 分品牌看,上半年,上美股份业绩大幅增长,主要归功于核心品牌——韩束的强势崛起。 近两年,在线上电商蓬勃发展,及国货美妆强势崛起浪潮中,主打性价比的“韩束”,在激烈竞争中杀出了重围,特别是在抖音这一新兴的流量高地,一跃成为令行业瞩目的黑马。 财报显示,2024年上半年,韩束在抖音平台总成交额(GMV)达34.44亿元,已超去年全年GMV(即33.40亿元),成功摘得了“抖音电商护肤品牌总榜H1”第一的佳绩。 与此同时,韩束在其他销售渠道也实现了快速发展,截至2024年6月末。韩束在天猫旗舰店、京东自营旗舰店的的GMV同比增速分别约200%、400%。 报告期内,韩束实现营收29.27亿元,同比大增184.7%,收入占比从64.8%提升至83.6%。可以说,韩束几乎以一己之力拉动了上美股份整个营收大盘的增长。 此外,newpage一页等其他品牌也正逐渐成长为公司业绩的第二增长曲线。 2024年上半年,newpage一页在线上抖音、天猫、京东等渠道均实现了GMV的同比三位数以上增长。期内,newpage一页收入同比大增173.2%至1.61亿元,对集团收入的贡献比重从去年同期的3.7%提升至4.6%。 至于一叶子、红色小","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/aa488bdbcf3796d2dae16bc5b6a5ac2d","width":"942","height":"584"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/6ad32e1ff50bf16ba3193f67b1166052","width":"902","height":"395"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/c4d668ca80026fe5ae6c9d7ba5570dc0","width":"934","height":"554"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/341409813467248","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":234,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":341480734888152,"gmtCreate":1724389869511,"gmtModify":1724393249131,"author":{"id":"3519157433193136","authorId":"3519157433193136","authorIdStr":"3519157433193136","name":"美港股观察社","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfcc85fddcd77379cda6138d51be4c17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"连连数字上半年财报解读:投行看好下的强劲增长","htmlText":"8月20日,国内最大的独立数字支付解决方案提供商连连数字发布了公司2024年上半年的财报,展现出了强劲的财务表现和增长潜力。让我们一起看看公司的业绩情况。 收入继续高增长,实现调整后的净盈利 整体来看,连连数字在2024年上半年表现出了持续的高增长和不断改善的盈利能力。在收入端,2024H1实现收入6.17亿元,同比增长40.1%,增速依然保持较快,其中,公司的数字支付业务TPV达到1.57万亿元,同比更是大增120.1%。作为国内最大的独立数字支付解决方案提供商,连连数字将持续受益于跨境贸易扩张带来的全球支付规模的增长,从而保持连续的高增长。这一点在上半年的收入增长中进一步得到验证。 从收入结构上看,2024H1,数字支付服务收入为5.42亿元,同比增长41.4%,数字支付服务收入占总收入的87.8%,其中国际支付贡献的收入为3.72亿元,占数字支付收入的比例达到68.7%,国际支付具有更高的毛利率,达到72.6%,能够带动公司整体毛利率的提升。另一方面,增值服务收入为0.67亿元,同比增长41.2%,增值服务占总收入的10.8%。公司的增值服务包括商业服务及技术服务,是在数字支付服务的基础上,为满足用户多样化需求而提供的,能够为客户提供更全面、更个性化的解决方案。增值服务收入高速增长是公司一体化数字平台建设下的必然趋势,也有助于公司规模的加速增长。 在毛利端,2024H1,连连数字实现毛利3.25亿元,同比增长20.3%,毛利率为52.6%,同比有所下降,主要是由于收入组合的变化,低毛利的国内支付收入贡献增加,不过从绝对值来看,公司的毛利率仍然处于较高水平,保持了较高的盈利能力。而且国际支付业务具有更高的毛利率,随着公司海外业务持续扩张,公司整体的毛利率预计将基本保持稳定。 在费用端,为保持规模持续扩张,公司的销售费用为1.09亿元,同比增长28.2%,其增长幅度低于","listText":"8月20日,国内最大的独立数字支付解决方案提供商连连数字发布了公司2024年上半年的财报,展现出了强劲的财务表现和增长潜力。让我们一起看看公司的业绩情况。 收入继续高增长,实现调整后的净盈利 整体来看,连连数字在2024年上半年表现出了持续的高增长和不断改善的盈利能力。在收入端,2024H1实现收入6.17亿元,同比增长40.1%,增速依然保持较快,其中,公司的数字支付业务TPV达到1.57万亿元,同比更是大增120.1%。作为国内最大的独立数字支付解决方案提供商,连连数字将持续受益于跨境贸易扩张带来的全球支付规模的增长,从而保持连续的高增长。这一点在上半年的收入增长中进一步得到验证。 从收入结构上看,2024H1,数字支付服务收入为5.42亿元,同比增长41.4%,数字支付服务收入占总收入的87.8%,其中国际支付贡献的收入为3.72亿元,占数字支付收入的比例达到68.7%,国际支付具有更高的毛利率,达到72.6%,能够带动公司整体毛利率的提升。另一方面,增值服务收入为0.67亿元,同比增长41.2%,增值服务占总收入的10.8%。公司的增值服务包括商业服务及技术服务,是在数字支付服务的基础上,为满足用户多样化需求而提供的,能够为客户提供更全面、更个性化的解决方案。增值服务收入高速增长是公司一体化数字平台建设下的必然趋势,也有助于公司规模的加速增长。 在毛利端,2024H1,连连数字实现毛利3.25亿元,同比增长20.3%,毛利率为52.6%,同比有所下降,主要是由于收入组合的变化,低毛利的国内支付收入贡献增加,不过从绝对值来看,公司的毛利率仍然处于较高水平,保持了较高的盈利能力。而且国际支付业务具有更高的毛利率,随着公司海外业务持续扩张,公司整体的毛利率预计将基本保持稳定。 在费用端,为保持规模持续扩张,公司的销售费用为1.09亿元,同比增长28.2%,其增长幅度低于","text":"8月20日,国内最大的独立数字支付解决方案提供商连连数字发布了公司2024年上半年的财报,展现出了强劲的财务表现和增长潜力。让我们一起看看公司的业绩情况。 收入继续高增长,实现调整后的净盈利 整体来看,连连数字在2024年上半年表现出了持续的高增长和不断改善的盈利能力。在收入端,2024H1实现收入6.17亿元,同比增长40.1%,增速依然保持较快,其中,公司的数字支付业务TPV达到1.57万亿元,同比更是大增120.1%。作为国内最大的独立数字支付解决方案提供商,连连数字将持续受益于跨境贸易扩张带来的全球支付规模的增长,从而保持连续的高增长。这一点在上半年的收入增长中进一步得到验证。 从收入结构上看,2024H1,数字支付服务收入为5.42亿元,同比增长41.4%,数字支付服务收入占总收入的87.8%,其中国际支付贡献的收入为3.72亿元,占数字支付收入的比例达到68.7%,国际支付具有更高的毛利率,达到72.6%,能够带动公司整体毛利率的提升。另一方面,增值服务收入为0.67亿元,同比增长41.2%,增值服务占总收入的10.8%。公司的增值服务包括商业服务及技术服务,是在数字支付服务的基础上,为满足用户多样化需求而提供的,能够为客户提供更全面、更个性化的解决方案。增值服务收入高速增长是公司一体化数字平台建设下的必然趋势,也有助于公司规模的加速增长。 在毛利端,2024H1,连连数字实现毛利3.25亿元,同比增长20.3%,毛利率为52.6%,同比有所下降,主要是由于收入组合的变化,低毛利的国内支付收入贡献增加,不过从绝对值来看,公司的毛利率仍然处于较高水平,保持了较高的盈利能力。而且国际支付业务具有更高的毛利率,随着公司海外业务持续扩张,公司整体的毛利率预计将基本保持稳定。 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8月21日晚间披露的业绩显示,于2024年上半年,百果园实现收入55.94亿元,同比下降11.1%;毛利为6.19亿元,同比减少13.2%;公司所有者应占利润为8850.6万元,同比大幅减少66.1%。 糟糕的成绩单拖累了百果园股价表现,近日股价曾下探至1.61港元的历史新低,上市以来跌去约70%。 消费承压,百果园难“独美” 百果园今年上半年业绩变脸并不令市场意外,公司在财报中表示:由于水果供应充足、整体消费能力下降以及行业竞争加剧等因素,鲜果消费物价指数(CPI)同比下降了7.8%。 在如此环境中,百果园亦难“独美”,尤其是其鲜果产品定价较高。尽管上半年百果园会员人数增长至接近8500万人,但会员们却越来越不愿意付费了,付费会员人数由上年同期的114.1万降至107.1万,这是2021年以来公司付费会员人数首次下降。 百果园零售总额延续2023年的负增长,今年上半年零售总额为67.48亿元,同比下降14.9%,而2023年全年仅微降2.8%。 为提升对消费者的吸引力,百果园表示将深入挖掘露营、节日出行、社交聚会等核心消费场景,提供创意多元化的产品矩阵,进一步渗透新用户。 加盟商变消极? 终端门店零售低迷带来的负面影响,是百果园的潜在加盟商正变得谨慎开店,这又会影响到公司零售额的增长。 为提振终端门店销售业绩,百果园在上半年作出一系列措施,如对门店进行升级、“运营铁军”团队为加盟商“撑腰”、增加线上直播场次等。然而,在消费市场疲弱的背景下,","listText":"上半年国内消费承压,定价相对较高的水果零售商 <a href=\"https://laohu8.com/S/02411\">$百果园集团(02411)$</a> 更是业绩变脸。 在去年,百果园就面临增长压力,当年营收几无增长,百果园创始人、董事长余惠勇当时感叹道:“公司业绩不应该这样。”但2024年对于百果园来说,则面临更大的增长挑战。 8月21日晚间披露的业绩显示,于2024年上半年,百果园实现收入55.94亿元,同比下降11.1%;毛利为6.19亿元,同比减少13.2%;公司所有者应占利润为8850.6万元,同比大幅减少66.1%。 糟糕的成绩单拖累了百果园股价表现,近日股价曾下探至1.61港元的历史新低,上市以来跌去约70%。 消费承压,百果园难“独美” 百果园今年上半年业绩变脸并不令市场意外,公司在财报中表示:由于水果供应充足、整体消费能力下降以及行业竞争加剧等因素,鲜果消费物价指数(CPI)同比下降了7.8%。 在如此环境中,百果园亦难“独美”,尤其是其鲜果产品定价较高。尽管上半年百果园会员人数增长至接近8500万人,但会员们却越来越不愿意付费了,付费会员人数由上年同期的114.1万降至107.1万,这是2021年以来公司付费会员人数首次下降。 百果园零售总额延续2023年的负增长,今年上半年零售总额为67.48亿元,同比下降14.9%,而2023年全年仅微降2.8%。 为提升对消费者的吸引力,百果园表示将深入挖掘露营、节日出行、社交聚会等核心消费场景,提供创意多元化的产品矩阵,进一步渗透新用户。 加盟商变消极? 终端门店零售低迷带来的负面影响,是百果园的潜在加盟商正变得谨慎开店,这又会影响到公司零售额的增长。 为提振终端门店销售业绩,百果园在上半年作出一系列措施,如对门店进行升级、“运营铁军”团队为加盟商“撑腰”、增加线上直播场次等。然而,在消费市场疲弱的背景下,","text":"上半年国内消费承压,定价相对较高的水果零售商 $百果园集团(02411)$ 更是业绩变脸。 在去年,百果园就面临增长压力,当年营收几无增长,百果园创始人、董事长余惠勇当时感叹道:“公司业绩不应该这样。”但2024年对于百果园来说,则面临更大的增长挑战。 8月21日晚间披露的业绩显示,于2024年上半年,百果园实现收入55.94亿元,同比下降11.1%;毛利为6.19亿元,同比减少13.2%;公司所有者应占利润为8850.6万元,同比大幅减少66.1%。 糟糕的成绩单拖累了百果园股价表现,近日股价曾下探至1.61港元的历史新低,上市以来跌去约70%。 消费承压,百果园难“独美” 百果园今年上半年业绩变脸并不令市场意外,公司在财报中表示:由于水果供应充足、整体消费能力下降以及行业竞争加剧等因素,鲜果消费物价指数(CPI)同比下降了7.8%。 在如此环境中,百果园亦难“独美”,尤其是其鲜果产品定价较高。尽管上半年百果园会员人数增长至接近8500万人,但会员们却越来越不愿意付费了,付费会员人数由上年同期的114.1万降至107.1万,这是2021年以来公司付费会员人数首次下降。 百果园零售总额延续2023年的负增长,今年上半年零售总额为67.48亿元,同比下降14.9%,而2023年全年仅微降2.8%。 为提升对消费者的吸引力,百果园表示将深入挖掘露营、节日出行、社交聚会等核心消费场景,提供创意多元化的产品矩阵,进一步渗透新用户。 加盟商变消极? 终端门店零售低迷带来的负面影响,是百果园的潜在加盟商正变得谨慎开店,这又会影响到公司零售额的增长。 为提振终端门店销售业绩,百果园在上半年作出一系列措施,如对门店进行升级、“运营铁军”团队为加盟商“撑腰”、增加线上直播场次等。然而,在消费市场疲弱的背景下,","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/937df7f1d1674711cc3d3537e87ec3d4","width":"1266","height":"918"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/b20cbe439fd4e7b78c4763ebff5a56e4","width":"871","height":"427"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/1d17d598a19124c6e9fc5e16878d90c6","width":"582","height":"506"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/341170236760280","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":116,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":341159928102928,"gmtCreate":1724300991710,"gmtModify":1724319950769,"author":{"id":"4147306378911740","authorId":"4147306378911740","authorIdStr":"4147306378911740","name":"闻道商业","avatar":"https://static.tigerbbs.com/61607ebf1b7d3734414e2a05ffbbe234","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"小赢科技暴赚10年:坏账率攀升,净利润率达30%,暗踩36%放贷红线","htmlText":"01 最会赚钱的现金贷平台 2024年8月22日,小赢科技公布了第二季度业绩报告。 数据显示,2024年第二季度公司营收13.73亿元人民币,同比增长12.5%。这一数据略,低于2023年第三季度高峰期时的13.97亿元。从2023年第四季度算起,小赢科技营收实现了三连增。 净利润也走出了相似的曲线。第二季度小赢科技实现净利润4.15亿元,同比大增13.4%。从2023年第四季度算起,小赢科技净利润也实现了三连增。 小赢科技进一步演绎到了,什么叫行业“最会赚钱”的现金贷平台。 对于财报,小赢科技总裁李侃评论说:“我们在提高盈利能力方面取得了进一步进展......虽然贷款量同比下降,但本季度净收入大幅增长。” 如其所言,小赢科技的确展现了极强的盈利能力。 如果将“净利润/总营收=净利润率”衡量盈利能力,2024年上半年小赢科技净利润率高达30%。抛开2023年第四季度净利润极不正常的滑铁卢式下滑(当季净利润率约16%),小赢科技净利润率长期都维持在30%上下。 横向对比,在一众上市公司现金贷平台中,小赢科技净利润率几乎可以说是遥遥领先。 考虑到公司二季度促成贷款量227亿元,同比下滑12.1%,“最会赚钱”的现金贷平台更显名副其实。 与净利润不同,近几个季度,小赢科技的放贷量整体呈波动下滑趋势。 分季度看,2023年一季度至今,小赢科技促成贷款量依次为241亿元、259亿元、295亿元、261亿元、215亿元以及227亿元。尽管第二季度小赢科技结束了放贷量持续下滑的局面,但这个数据大幅低于2023年任何一个季度。 放贷量大幅下滑,总营收与净利润双双提升背后,反映了小赢科技经营效率的提升。但这为企业未来埋下了隐患,长远发展动力不足的情况正在凸显。 小赢科技在财报中信心满满,“由于资产质量有所提高,我们决定放松对贷款量的严格控制,预计下半年贷款量将逐步恢复。” 02 难以规避的","listText":"01 最会赚钱的现金贷平台 2024年8月22日,小赢科技公布了第二季度业绩报告。 数据显示,2024年第二季度公司营收13.73亿元人民币,同比增长12.5%。这一数据略,低于2023年第三季度高峰期时的13.97亿元。从2023年第四季度算起,小赢科技营收实现了三连增。 净利润也走出了相似的曲线。第二季度小赢科技实现净利润4.15亿元,同比大增13.4%。从2023年第四季度算起,小赢科技净利润也实现了三连增。 小赢科技进一步演绎到了,什么叫行业“最会赚钱”的现金贷平台。 对于财报,小赢科技总裁李侃评论说:“我们在提高盈利能力方面取得了进一步进展......虽然贷款量同比下降,但本季度净收入大幅增长。” 如其所言,小赢科技的确展现了极强的盈利能力。 如果将“净利润/总营收=净利润率”衡量盈利能力,2024年上半年小赢科技净利润率高达30%。抛开2023年第四季度净利润极不正常的滑铁卢式下滑(当季净利润率约16%),小赢科技净利润率长期都维持在30%上下。 横向对比,在一众上市公司现金贷平台中,小赢科技净利润率几乎可以说是遥遥领先。 考虑到公司二季度促成贷款量227亿元,同比下滑12.1%,“最会赚钱”的现金贷平台更显名副其实。 与净利润不同,近几个季度,小赢科技的放贷量整体呈波动下滑趋势。 分季度看,2023年一季度至今,小赢科技促成贷款量依次为241亿元、259亿元、295亿元、261亿元、215亿元以及227亿元。尽管第二季度小赢科技结束了放贷量持续下滑的局面,但这个数据大幅低于2023年任何一个季度。 放贷量大幅下滑,总营收与净利润双双提升背后,反映了小赢科技经营效率的提升。但这为企业未来埋下了隐患,长远发展动力不足的情况正在凸显。 小赢科技在财报中信心满满,“由于资产质量有所提高,我们决定放松对贷款量的严格控制,预计下半年贷款量将逐步恢复。” 02 难以规避的","text":"01 最会赚钱的现金贷平台 2024年8月22日,小赢科技公布了第二季度业绩报告。 数据显示,2024年第二季度公司营收13.73亿元人民币,同比增长12.5%。这一数据略,低于2023年第三季度高峰期时的13.97亿元。从2023年第四季度算起,小赢科技营收实现了三连增。 净利润也走出了相似的曲线。第二季度小赢科技实现净利润4.15亿元,同比大增13.4%。从2023年第四季度算起,小赢科技净利润也实现了三连增。 小赢科技进一步演绎到了,什么叫行业“最会赚钱”的现金贷平台。 对于财报,小赢科技总裁李侃评论说:“我们在提高盈利能力方面取得了进一步进展......虽然贷款量同比下降,但本季度净收入大幅增长。” 如其所言,小赢科技的确展现了极强的盈利能力。 如果将“净利润/总营收=净利润率”衡量盈利能力,2024年上半年小赢科技净利润率高达30%。抛开2023年第四季度净利润极不正常的滑铁卢式下滑(当季净利润率约16%),小赢科技净利润率长期都维持在30%上下。 横向对比,在一众上市公司现金贷平台中,小赢科技净利润率几乎可以说是遥遥领先。 考虑到公司二季度促成贷款量227亿元,同比下滑12.1%,“最会赚钱”的现金贷平台更显名副其实。 与净利润不同,近几个季度,小赢科技的放贷量整体呈波动下滑趋势。 分季度看,2023年一季度至今,小赢科技促成贷款量依次为241亿元、259亿元、295亿元、261亿元、215亿元以及227亿元。尽管第二季度小赢科技结束了放贷量持续下滑的局面,但这个数据大幅低于2023年任何一个季度。 放贷量大幅下滑,总营收与净利润双双提升背后,反映了小赢科技经营效率的提升。但这为企业未来埋下了隐患,长远发展动力不足的情况正在凸显。 小赢科技在财报中信心满满,“由于资产质量有所提高,我们决定放松对贷款量的严格控制,预计下半年贷款量将逐步恢复。” 02 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href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata={"liveId":"1807490825138235","type":1}\" target=\"_blank\">点击收听小米2024Q2业绩电话会回放</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/01810\">$小米集团-W(01810)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/XIACY\">$小米集团ADR(XIACY)$</a>赵蒂莫西祝贺你们本季度取得了出色的业绩。我有两个问题。第一,关于你们的EV。这个季度,第一季度有交付,毛利率已经是15%。这是一个很高的水平。现在你能分析一下吗?你们取得了这么好的毛利率。背后的原因是什么?刚才你说今年下半年,毛利率有上升的趋势。那么你能和我们分享一下未来,你认为毛利率会有多高?第二个问题是关于新零售的。现在你们披露的新零售线下发展——这对你们的市场份额提升很重要。能否和我们分享一下,在手机和物联网方面,你们在新零售方面的玩法是什么?未来几年你们的计划是什么?陆总,过去几个月,您访问了东南亚和欧洲市场。所以我的问题是关于你们海外发展,你们的计划是什么?您的想法是什么?林世伟我来谈谈汽车。我们的毛利率是 15.4%。这超出了我们的预期。所以你问了一个问题。为什么我们能在短短一个季度内就实现如此好的毛利率?未来会一样吗?让我详细解释一下。对于我们的毛利率,我认为相当不错。我认为背后有几个因素。首先是供应商。对于我们未来的前景,他们持乐观态度。他们给了我们很好的支持。这是我们的第一款汽车产品。一开始,销量并不大。然而,对于我们的主要合作伙伴来说,他们对我们未来的汽车发展非常乐观。所以在一开始,他们就已经为我们提供了非常","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata={"liveId":"1807490825138235","type":1}\" target=\"_blank\">点击收听小米2024Q2业绩电话会回放</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/01810\">$小米集团-W(01810)$</a> <a 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15.4%。这超出了我们的预期。所以你问了一个问题。为什么我们能在短短一个季度内就实现如此好的毛利率?未来会一样吗?让我详细解释一下。对于我们的毛利率,我认为相当不错。我认为背后有几个因素。首先是供应商。对于我们未来的前景,他们持乐观态度。他们给了我们很好的支持。这是我们的第一款汽车产品。一开始,销量并不大。然而,对于我们的主要合作伙伴来说,他们对我们未来的汽车发展非常乐观。所以在一开始,他们就已经为我们提供了非常","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/341139020070960","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":526,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":341137009725616,"gmtCreate":1724293317443,"gmtModify":1724293360652,"author":{"id":"3515627051568386","authorId":"3515627051568386","authorIdStr":"3515627051568386","name":"直击业绩会","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6cc211c0c1b0a527888a896b6b9b0e33","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"小米2024Q2业绩电话会高管解读财报","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221807490825138235%22,%22type%22:1%7D\" 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$小米集团ADR(XIACY)$卢伟冰对于本季度的事件,与以往相比,我认为有很大的不同。首先,这是我们第一次披露与电动汽车业务相关的业绩。这也是我们推出人乘车乘家全生态战略后,第一次与汽车相关的业绩发布。现在大家问了很多关于我们零部件成本上涨的问题,我们的毛利率问题,手机业务的经营状况问题。考虑到大家的关心,我想从三个方面跟大家分享一下。第一,我会跟大家分享2024年第二季度的业绩和业务亮点。第二,我们会重点关注汽车相关的业务主题。第三,最近大家经常问到关于我们手机和物联网业务的问题。这个我们再讲一下。今年第二季度,从外部环境来看,竞争非常激烈,供应链成本压力加大,但是我们的业务线还是按照预算的节奏稳步发展,集团总收入889亿元,同比增长32%,创历史新高,其中手机AIoT核心业务收入825亿元,同比增长23%,毛利率20.7%,继续保持在20%以上的健康水平。经调整净利润达62亿元,同比增长20%,智能电动汽车等创新业务亏损环比减少,净亏损为18亿元。经调整后核心业务利润为79亿元,核心业务利润率为8.9%。现在我来谈谈我们的整车业务。3月28日,小米EV上市后,我们SU7产能提升和交付加速进展顺利。这几个月我们不断扩大产能,加速交付。第二季度,SU7上市后交付量超过2.7万辆。7","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/341137009725616","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":596,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":340765731737632,"gmtCreate":1724225043261,"gmtModify":1724225141157,"author":{"id":"21347731130544","authorId":"21347731130544","authorIdStr":"21347731130544","name":"价值投资为王","avatar":"https://static.tigerbbs.com/89ffffc59ff9ac9cb9cb74f596418d44","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"老IP持续发力,海外扩张顺利,泡泡玛特开启狂奔模式!","htmlText":"昨日盘后,泡泡玛特公布了上半年财报,净利润暴增102%,今日股价大涨近10%! <a href=\"https://laohu8.com/S/09992\">$泡泡玛特(09992)$</a> 这份财报在当下消费一片萎靡之下显得异常亮眼,总结下来,泡泡玛特的老IP持续发力,新IP爆款不断,加上海外扩张顺利跑通,一个急速扩张的新消费品牌冉冉升起! 具体来看,泡泡玛特上半年营收45.6亿人民币,同比大增62%,此前预告增速不低于55%: 推动营收大幅增长的原因主要有4点: 一是泡泡玛特凭借出色的IP运营能力,老IP持续发力,如上半年Molly营收7.8亿,同比大增90%! 二是泡泡玛特强大的IP创新能力,新IP爆款不断,如2022年推出的新晋IP Zsiga上半年营收1.2亿,同比大增167%: 三是泡泡玛特海外扩张大获成功,上半年营收13.5亿,同比大增259.6%: 详细来看,无论是在东南亚,还是北美、欧洲市场,泡泡玛特的收入都在大幅增长: 从目前的趋势来看,泡泡玛特的海外扩张已经大获成功,正如创始人王宁所说,泡泡玛特已经提前完成在海外再造一个泡泡玛特的目标! 接下来,随着泡泡玛特将店铺继续扩张到更多的国家,预期海外销售额将继续保持增长,管理层给出的指引是2024年海外营收增速不低于200%! 四是泡泡玛特不断扩充品类,从手办到衍生品及毛绒玩具,新品类的扩张大幅提升了IP的收入空间,如今年上半年,泡泡玛特毛绒玩具收入4.46亿,同比暴增993.6%: 根据业绩会上的消息,泡泡玛特还将在下半年开一家饰品店,进行新业态的常识! 展望2024全年,泡泡玛特预计营收有望做到100亿! 在收入提升带来的规模效益以及海外销售占比提升的拉动下,泡泡玛特上半年的毛利率达到64%,调整后的净利率达到19.67%: 从估值上看,泡泡玛特的市盈率有望在年底降至30倍以内,对比极高的成长","listText":"昨日盘后,泡泡玛特公布了上半年财报,净利润暴增102%,今日股价大涨近10%! <a href=\"https://laohu8.com/S/09992\">$泡泡玛特(09992)$</a> 这份财报在当下消费一片萎靡之下显得异常亮眼,总结下来,泡泡玛特的老IP持续发力,新IP爆款不断,加上海外扩张顺利跑通,一个急速扩张的新消费品牌冉冉升起! 具体来看,泡泡玛特上半年营收45.6亿人民币,同比大增62%,此前预告增速不低于55%: 推动营收大幅增长的原因主要有4点: 一是泡泡玛特凭借出色的IP运营能力,老IP持续发力,如上半年Molly营收7.8亿,同比大增90%! 二是泡泡玛特强大的IP创新能力,新IP爆款不断,如2022年推出的新晋IP Zsiga上半年营收1.2亿,同比大增167%: 三是泡泡玛特海外扩张大获成功,上半年营收13.5亿,同比大增259.6%: 详细来看,无论是在东南亚,还是北美、欧洲市场,泡泡玛特的收入都在大幅增长: 从目前的趋势来看,泡泡玛特的海外扩张已经大获成功,正如创始人王宁所说,泡泡玛特已经提前完成在海外再造一个泡泡玛特的目标! 接下来,随着泡泡玛特将店铺继续扩张到更多的国家,预期海外销售额将继续保持增长,管理层给出的指引是2024年海外营收增速不低于200%! 四是泡泡玛特不断扩充品类,从手办到衍生品及毛绒玩具,新品类的扩张大幅提升了IP的收入空间,如今年上半年,泡泡玛特毛绒玩具收入4.46亿,同比暴增993.6%: 根据业绩会上的消息,泡泡玛特还将在下半年开一家饰品店,进行新业态的常识! 展望2024全年,泡泡玛特预计营收有望做到100亿! 在收入提升带来的规模效益以及海外销售占比提升的拉动下,泡泡玛特上半年的毛利率达到64%,调整后的净利率达到19.67%: 从估值上看,泡泡玛特的市盈率有望在年底降至30倍以内,对比极高的成长","text":"昨日盘后,泡泡玛特公布了上半年财报,净利润暴增102%,今日股价大涨近10%! $泡泡玛特(09992)$ 这份财报在当下消费一片萎靡之下显得异常亮眼,总结下来,泡泡玛特的老IP持续发力,新IP爆款不断,加上海外扩张顺利跑通,一个急速扩张的新消费品牌冉冉升起! 具体来看,泡泡玛特上半年营收45.6亿人民币,同比大增62%,此前预告增速不低于55%: 推动营收大幅增长的原因主要有4点: 一是泡泡玛特凭借出色的IP运营能力,老IP持续发力,如上半年Molly营收7.8亿,同比大增90%! 二是泡泡玛特强大的IP创新能力,新IP爆款不断,如2022年推出的新晋IP Zsiga上半年营收1.2亿,同比大增167%: 三是泡泡玛特海外扩张大获成功,上半年营收13.5亿,同比大增259.6%: 详细来看,无论是在东南亚,还是北美、欧洲市场,泡泡玛特的收入都在大幅增长: 从目前的趋势来看,泡泡玛特的海外扩张已经大获成功,正如创始人王宁所说,泡泡玛特已经提前完成在海外再造一个泡泡玛特的目标! 接下来,随着泡泡玛特将店铺继续扩张到更多的国家,预期海外销售额将继续保持增长,管理层给出的指引是2024年海外营收增速不低于200%! 四是泡泡玛特不断扩充品类,从手办到衍生品及毛绒玩具,新品类的扩张大幅提升了IP的收入空间,如今年上半年,泡泡玛特毛绒玩具收入4.46亿,同比暴增993.6%: 根据业绩会上的消息,泡泡玛特还将在下半年开一家饰品店,进行新业态的常识! 展望2024全年,泡泡玛特预计营收有望做到100亿! 在收入提升带来的规模效益以及海外销售占比提升的拉动下,泡泡玛特上半年的毛利率达到64%,调整后的净利率达到19.67%: 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<a href=\"https://laohu8.com/S/09992\">$泡泡玛特(09992)$</a>业绩正式出炉。 公告显示,2024年上半年,泡泡玛特实现营收45.6亿元(人民币,下同),同比增长62.0%。 具体来看,泡泡玛特来自中国内地业务的营收达32.1亿元,同比增长31.5%,在当前的消费环境下亦显得韧性十足。 另外,公司的“出海”业务驶入快车道,表现相当出彩。其来自港澳台及海外市场的营收已达13.5亿元,同比大幅增长259.6%,其收入占比约29.7%,相比去年同期大幅提升。 放眼全球,潮玩产业仍处于高增长时期。据弗若斯特沙利文报告,2024年全球潮流玩具市场规模预计将达到448亿美元,尤其是年轻群体占比较高的东南亚,潮玩市场景气度颇高,这也是泡泡玛特重点发力的方向,比如公司今年2月开业的泰国曼谷Central Ladprao店,以及5月在越南著名旅游景点巴拿山乐园开设了首家古堡主题店,均成为当地热门打卡点。 此外,泡泡玛特继续拓宽产品品类、旗下IP孵化百花齐放,亦是上半年公司业绩的重要推手之一。 上半年,泡泡玛特旗下的MOLLY、SKULLPANDA、THE MONSTERS等经典IP再创佳绩,Hirono小野、Zsiga等新锐IP不断破圈,贡献不菲营收,IP收入分布更加均衡,实现破亿营收的IP达到7个。 潮玩产品的生命周期不长,而泡泡玛特的对策就在于打造“潮玩IP”,并提升消费者对IP的喜爱度和忠诚度。公司近年来通过一系列动作,包括打造国内首个潮玩行业沉浸式IP主题乐园,将MOLLY、DIMOO等潮玩形象融入《梦想家园》的游戏中,以及自研手游《梦想家园》等等,不断拓宽潮玩IP的内容边界,挖掘更大的商业化增量。 收入高增长的同时,泡泡玛特的运营效率也进一步提升。 2024年上半年,公司毛利率为64.0%,相比上年","listText":"8月20日,号称“潮玩第一股”的 <a href=\"https://laohu8.com/S/09992\">$泡泡玛特(09992)$</a>业绩正式出炉。 公告显示,2024年上半年,泡泡玛特实现营收45.6亿元(人民币,下同),同比增长62.0%。 具体来看,泡泡玛特来自中国内地业务的营收达32.1亿元,同比增长31.5%,在当前的消费环境下亦显得韧性十足。 另外,公司的“出海”业务驶入快车道,表现相当出彩。其来自港澳台及海外市场的营收已达13.5亿元,同比大幅增长259.6%,其收入占比约29.7%,相比去年同期大幅提升。 放眼全球,潮玩产业仍处于高增长时期。据弗若斯特沙利文报告,2024年全球潮流玩具市场规模预计将达到448亿美元,尤其是年轻群体占比较高的东南亚,潮玩市场景气度颇高,这也是泡泡玛特重点发力的方向,比如公司今年2月开业的泰国曼谷Central Ladprao店,以及5月在越南著名旅游景点巴拿山乐园开设了首家古堡主题店,均成为当地热门打卡点。 此外,泡泡玛特继续拓宽产品品类、旗下IP孵化百花齐放,亦是上半年公司业绩的重要推手之一。 上半年,泡泡玛特旗下的MOLLY、SKULLPANDA、THE MONSTERS等经典IP再创佳绩,Hirono小野、Zsiga等新锐IP不断破圈,贡献不菲营收,IP收入分布更加均衡,实现破亿营收的IP达到7个。 潮玩产品的生命周期不长,而泡泡玛特的对策就在于打造“潮玩IP”,并提升消费者对IP的喜爱度和忠诚度。公司近年来通过一系列动作,包括打造国内首个潮玩行业沉浸式IP主题乐园,将MOLLY、DIMOO等潮玩形象融入《梦想家园》的游戏中,以及自研手游《梦想家园》等等,不断拓宽潮玩IP的内容边界,挖掘更大的商业化增量。 收入高增长的同时,泡泡玛特的运营效率也进一步提升。 2024年上半年,公司毛利率为64.0%,相比上年","text":"8月20日,号称“潮玩第一股”的 $泡泡玛特(09992)$业绩正式出炉。 公告显示,2024年上半年,泡泡玛特实现营收45.6亿元(人民币,下同),同比增长62.0%。 具体来看,泡泡玛特来自中国内地业务的营收达32.1亿元,同比增长31.5%,在当前的消费环境下亦显得韧性十足。 另外,公司的“出海”业务驶入快车道,表现相当出彩。其来自港澳台及海外市场的营收已达13.5亿元,同比大幅增长259.6%,其收入占比约29.7%,相比去年同期大幅提升。 放眼全球,潮玩产业仍处于高增长时期。据弗若斯特沙利文报告,2024年全球潮流玩具市场规模预计将达到448亿美元,尤其是年轻群体占比较高的东南亚,潮玩市场景气度颇高,这也是泡泡玛特重点发力的方向,比如公司今年2月开业的泰国曼谷Central Ladprao店,以及5月在越南著名旅游景点巴拿山乐园开设了首家古堡主题店,均成为当地热门打卡点。 此外,泡泡玛特继续拓宽产品品类、旗下IP孵化百花齐放,亦是上半年公司业绩的重要推手之一。 上半年,泡泡玛特旗下的MOLLY、SKULLPANDA、THE MONSTERS等经典IP再创佳绩,Hirono小野、Zsiga等新锐IP不断破圈,贡献不菲营收,IP收入分布更加均衡,实现破亿营收的IP达到7个。 潮玩产品的生命周期不长,而泡泡玛特的对策就在于打造“潮玩IP”,并提升消费者对IP的喜爱度和忠诚度。公司近年来通过一系列动作,包括打造国内首个潮玩行业沉浸式IP主题乐园,将MOLLY、DIMOO等潮玩形象融入《梦想家园》的游戏中,以及自研手游《梦想家园》等等,不断拓宽潮玩IP的内容边界,挖掘更大的商业化增量。 收入高增长的同时,泡泡玛特的运营效率也进一步提升。 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等新车型保持持续的销售势头?何小鹏这实际上也是我们面临的最大挑战之一。对于小鹏汽车,我的意思是对我而言,在我的办公室里,我实际上在办公室墙上挂了这四个字,意思是我们的目标是在未来实现稳步增长。现在说实话,最简单的事情已经完成了,在如此竞争激烈的环境中做到这一点并实现这些目标非常具有挑战性。进入明年,我们实际上预计市场竞争将比我们最近看到的更加激烈。我们在组织转型方面做了很多工作,例如供应链管理、采用基于平台的制造,以及提高 M03 和 P7","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/340787595505712","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":345,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":340783528243376,"gmtCreate":1724207018254,"gmtModify":1724207130513,"author":{"id":"3515627051568386","authorId":"3515627051568386","authorIdStr":"3515627051568386","name":"直击业绩会","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6cc211c0c1b0a527888a896b6b9b0e33","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"小鹏汽车2024Q2业绩电话会高管解读财报","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221807506219696187%22,%22type%22:1%7D\" 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今年上半年,富智康面临增长困境,实现收入18.96亿美元,同比下降29.2%,延续过去几年的疲弱趋势;毛利率为1.51%,同比小幅提升0.03个百分点;公司拥有人应占亏损3157.8万美元,同比收窄36.9%。 亚洲分部惨淡,中国市场挑战重重 富智康业务遍布亚欧美三大洲,收入依赖提供端对端手机生产服务,因此受全球智能手机市场影响较大。 于今年上半年,得益于5G普及、人工智能技术整合及库存状况改善,全球智能手机市场出现改善迹象。 Canalys的数据显示,2024年第二季度,全球智能手机市场连续三个季度增长,出货量同比增长12%,达2.88亿台。国内市场也表现亮眼,中国信通院发布数据显示,上半年国内市场手机出货量1.47亿台,同比增长13.2%。 然而,尽管取得这些积极进展,智能手机行业仍持续面临若干重大挑战,如成熟经济体的市场饱和、竞争加剧、产品更换周期延长以及缺乏产品差异化及创新。 富智康在半年报中表示,上半年集团大部分客户亦面临宏观经济及市场挑战带来的不确定因素。上半年收入同比减少主要受客户构成、客户外包策略等关键因素影响。由于部分客户改变其外包策略及竞争激烈,除一家主要客户的销售维持平稳外,其他主要客户的销售于本期间有所下降。 分地区看,富智康的收入主要来源地亚洲分部表现惨淡,收入同比下降逾40%至10.67亿美元,分部溢利更是骤降超7","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/02038\">$富智康集团(02038)$</a>与 <a href=\"https://laohu8.com/S/06088\">$FIT HON TENG(06088)$</a>,两者均是富士康科技集团在港股市场上市的子公司。 其中,富智康集团(下称“富智康”)是全球3C代工服务领域的头部企业,主营板块是手机代工,其客户包括华为、小米(01810.HK)、诺基亚、夏普等品牌。 今年上半年,富智康面临增长困境,实现收入18.96亿美元,同比下降29.2%,延续过去几年的疲弱趋势;毛利率为1.51%,同比小幅提升0.03个百分点;公司拥有人应占亏损3157.8万美元,同比收窄36.9%。 亚洲分部惨淡,中国市场挑战重重 富智康业务遍布亚欧美三大洲,收入依赖提供端对端手机生产服务,因此受全球智能手机市场影响较大。 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href=\"https://laohu8.com/S/01415\">$高伟电子(01415)$</a>领涨板块,股价大涨10.87%,报23.45港元/股。 其他果链成员亦纷纷上扬, <a href=\"https://laohu8.com/S/02018\">$瑞声科技(02018)$</a> 涨2.83%, <a href=\"https://laohu8.com/S/00698\">$通达集团(00698)$</a> 涨2.6%,比亚迪电子(00285.HK)涨1.53%,丘钛科技(01478.HK)涨1.27%,舜宇光学科技(02382.HK)等均涨。 消息面来看,高伟电子的大涨与其发布的2024年中期业绩有关。 公告显示,高伟电子今年上半年收入5.86亿美元,同比增加59.8%,大超市场预期;归母净利润为1604万美元,同比下滑11.1%,表现不如预期。 高伟电子是移动设备相机模组的主要供应商,主要从事设计、开发、制造及销售各类相机模组,用作具备相机功能的智能手机、多媒体平板电脑及其他移动设备的重要部件。同时,高伟电子还设计、开发、制造及销售用于多种消费电子产品的光学部件。 今年上半年,高伟电子收入大幅提升,高伟电子称主要得益于客户订单增加所致。 一直以来,高伟电子的客户都高度集中。财报显示,2024年上半年,高伟电子最大客户占公司收益约93.5%。而上年同期,这一比例也高达96.5%。 而据此前资料显示,高伟电子深度绑定苹果,主要为苹果公司提供iPhone与iPad前置摄像头模组,苹果相关业务的营收占比超9成,占据绝对主导地位。 由此可推断,上半年,让高伟电子订单大增的“金主”客户就是苹果。 高伟电子营收增长近60%,不过毛利仅增长40.7%,毛利率亦较上年同期下滑1.7个百分点至12.2%,显示公司营业成本增幅较快;与","listText":"8月16日,港股苹果概念股普涨。其中, <a href=\"https://laohu8.com/S/01415\">$高伟电子(01415)$</a>领涨板块,股价大涨10.87%,报23.45港元/股。 其他果链成员亦纷纷上扬, <a href=\"https://laohu8.com/S/02018\">$瑞声科技(02018)$</a> 涨2.83%, <a 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高伟电子是移动设备相机模组的主要供应商,主要从事设计、开发、制造及销售各类相机模组,用作具备相机功能的智能手机、多媒体平板电脑及其他移动设备的重要部件。同时,高伟电子还设计、开发、制造及销售用于多种消费电子产品的光学部件。 今年上半年,高伟电子收入大幅提升,高伟电子称主要得益于客户订单增加所致。 一直以来,高伟电子的客户都高度集中。财报显示,2024年上半年,高伟电子最大客户占公司收益约93.5%。而上年同期,这一比例也高达96.5%。 而据此前资料显示,高伟电子深度绑定苹果,主要为苹果公司提供iPhone与iPad前置摄像头模组,苹果相关业务的营收占比超9成,占据绝对主导地位。 由此可推断,上半年,让高伟电子订单大增的“金主”客户就是苹果。 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<a href=\"https://laohu8.com/S/02331\">$李宁(02331)$</a>发布了2024年上半年成绩单。 财报显示,李宁在今年上半年仍面临增长挑战,收入同比仅上升2.3%至143.45亿元;公司权益持有人应占溢利则同比下滑7.98%至19.52亿元,延续去年来的下跌趋势。 李宁糟糕的业绩拖累了其股价走势,8月16日午盘,李宁股价持续下行,由涨转跌,最终收跌0.76%,创近几年来的新低。相较于2023年1月末阶段性高点,李宁股价累计跌超80%,行业相当惨烈。 没落的李宁 疫情期间的几年时间里,在“国潮”和“新疆棉”事件共同助推下,李宁重新找回自我,经营业绩迅速增长。 但近两年来,李宁失速在路上,市场上普遍认为其单品牌策略成长性不及走多品牌路线的 <a href=\"https://laohu8.com/S/02020\">$安踏体育(02020)$</a> ,甚至面对 <a href=\"https://laohu8.com/S/01368\">$特步国际(01368)$</a> 和361度(01361.HK)也没有增长优势。 同时叠加今年国内市场消费疲弱以及行业竞争的加剧,李宁陷入了增长困境之中。 零售端方面,李宁的鞋服产品对消费者的吸引力越来越弱。 上半年,公司整体零售流水(包括线上及线下)录得低单位数下降;新品线下零售流水更是录得中单位数下降,这糟糕的表现让人产生疑问:注重研发且走专业化路线的产品,竟没人买? 二季度方面,李宁销售点(不包括李宁YOUNG)于整个平台之零售流水按年录得低单位数下降,创下近两年来最差季度表现。就渠道而言,线下渠道(包括零售及批发)录得中单位数下降,其中零售(直接经营)渠道持平,批发(特许经销商)渠道录得高单位数下降;电子商务虚拟店铺业务录得高单位数增长。 横向对比其他三大体育品牌商,李宁二季度的流水表现","listText":"8月16日, <a href=\"https://laohu8.com/S/02331\">$李宁(02331)$</a>发布了2024年上半年成绩单。 财报显示,李宁在今年上半年仍面临增长挑战,收入同比仅上升2.3%至143.45亿元;公司权益持有人应占溢利则同比下滑7.98%至19.52亿元,延续去年来的下跌趋势。 李宁糟糕的业绩拖累了其股价走势,8月16日午盘,李宁股价持续下行,由涨转跌,最终收跌0.76%,创近几年来的新低。相较于2023年1月末阶段性高点,李宁股价累计跌超80%,行业相当惨烈。 没落的李宁 疫情期间的几年时间里,在“国潮”和“新疆棉”事件共同助推下,李宁重新找回自我,经营业绩迅速增长。 但近两年来,李宁失速在路上,市场上普遍认为其单品牌策略成长性不及走多品牌路线的 <a href=\"https://laohu8.com/S/02020\">$安踏体育(02020)$</a> ,甚至面对 <a href=\"https://laohu8.com/S/01368\">$特步国际(01368)$</a> 和361度(01361.HK)也没有增长优势。 同时叠加今年国内市场消费疲弱以及行业竞争的加剧,李宁陷入了增长困境之中。 零售端方面,李宁的鞋服产品对消费者的吸引力越来越弱。 上半年,公司整体零售流水(包括线上及线下)录得低单位数下降;新品线下零售流水更是录得中单位数下降,这糟糕的表现让人产生疑问:注重研发且走专业化路线的产品,竟没人买? 二季度方面,李宁销售点(不包括李宁YOUNG)于整个平台之零售流水按年录得低单位数下降,创下近两年来最差季度表现。就渠道而言,线下渠道(包括零售及批发)录得中单位数下降,其中零售(直接经营)渠道持平,批发(特许经销商)渠道录得高单位数下降;电子商务虚拟店铺业务录得高单位数增长。 横向对比其他三大体育品牌商,李宁二季度的流水表现","text":"8月16日, $李宁(02331)$发布了2024年上半年成绩单。 财报显示,李宁在今年上半年仍面临增长挑战,收入同比仅上升2.3%至143.45亿元;公司权益持有人应占溢利则同比下滑7.98%至19.52亿元,延续去年来的下跌趋势。 李宁糟糕的业绩拖累了其股价走势,8月16日午盘,李宁股价持续下行,由涨转跌,最终收跌0.76%,创近几年来的新低。相较于2023年1月末阶段性高点,李宁股价累计跌超80%,行业相当惨烈。 没落的李宁 疫情期间的几年时间里,在“国潮”和“新疆棉”事件共同助推下,李宁重新找回自我,经营业绩迅速增长。 但近两年来,李宁失速在路上,市场上普遍认为其单品牌策略成长性不及走多品牌路线的 $安踏体育(02020)$ ,甚至面对 $特步国际(01368)$ 和361度(01361.HK)也没有增长优势。 同时叠加今年国内市场消费疲弱以及行业竞争的加剧,李宁陷入了增长困境之中。 零售端方面,李宁的鞋服产品对消费者的吸引力越来越弱。 上半年,公司整体零售流水(包括线上及线下)录得低单位数下降;新品线下零售流水更是录得中单位数下降,这糟糕的表现让人产生疑问:注重研发且走专业化路线的产品,竟没人买? 二季度方面,李宁销售点(不包括李宁YOUNG)于整个平台之零售流水按年录得低单位数下降,创下近两年来最差季度表现。就渠道而言,线下渠道(包括零售及批发)录得中单位数下降,其中零售(直接经营)渠道持平,批发(特许经销商)渠道录得高单位数下降;电子商务虚拟店铺业务录得高单位数增长。 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<a href=\"https://laohu8.com/S/WMT\">$沃尔玛(WMT)$</a>股价却一路高走,创出新高。 8月15日(当地时间),沃尔玛高开放量大涨6.58%,股价直接创出了新高,年内已累涨40.22%。 从消息面来看,除美国公布的7月零售销售数据超预期外,沃尔玛的股价大涨还和最新披露的亮眼业绩有关。 二季度营收超预期,中国市场增速亮眼 公告显示,2025财年上半年,沃尔玛实现总营收3308亿美元,同比增长5.4%;实现归母净利润96亿美元,同比增长0.4%。其中,二季度沃尔玛实现营收入达1693亿美元,同比增长4.8%,超出市场预期。 二季度,沃尔玛美国业务部门的收入同比增长4.1%至1153亿美元,同店销售额增长4.2%,主要反映了门店和电子商务渠道的交易数量和单位量的强劲增长。 进一步细分,Walmart Connect(沃尔玛广告业务)收入增长30%;电子商务势头强劲,增长22%。另外,沃尔玛美国部门库存下降 2.6%,同时保持健康的库存水平。 二季度,沃尔玛国际业务部门的收入同比增长7.1%至296亿美元,门店和电子商务贡献均衡。其中,电子商务收入增长18%,在各市场的渗透率均有所上升;广告业务增长了23%,旗下Flipkart和Walmex表现领先。 按品类分,食品和消费品业务增长强劲,日用百货业务增长改善。 按市场划分,二季度沃尔玛国际业务部门的收入增长主要得益于墨西哥沃尔玛和中国。其中,沃尔玛在中国市场的收入为46亿美元,同比增长17.7%,增速已经连续两年持续扩大。 二季度,山姆俱乐部业务部门的收入同比增长4.7%至229亿美元,山姆会员数量也创下了新高。 净利润大幅下滑,业绩指引好于预期 利润端,GAAP口径下,归母净利润为45亿美元,同比下滑43","listText":"在美股“七姐妹”苹果、谷歌、微软、亚马逊、Meta和英伟达进入高位震荡调整之际, <a href=\"https://laohu8.com/S/WMT\">$沃尔玛(WMT)$</a>股价却一路高走,创出新高。 8月15日(当地时间),沃尔玛高开放量大涨6.58%,股价直接创出了新高,年内已累涨40.22%。 从消息面来看,除美国公布的7月零售销售数据超预期外,沃尔玛的股价大涨还和最新披露的亮眼业绩有关。 二季度营收超预期,中国市场增速亮眼 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<a href=\"https://laohu8.com/S/AMAT\">$应用材料(AMAT)$</a> 应用材料是半导体沉积、刻蚀、检测设备巨头,过去的一个季度,营收达到了67.78亿美元,创历史记录!同比增长5.5%,增速创四个季度以来的新高,略超分析师预期的66.77亿:营收创历史记录主要受AI推动,分部门来看,半导体系统营收49.2亿美元,同比增长5.3%,略超分析师预期的48.3亿;AGS(应用材料全球服务)营收15.8亿美元,同比增长7.9%,这是该部门连续20个季度增长!显示及相关市场营收2.5亿美元,同比增长6.8%,略超分析师预期的2.44亿:半导体系统销售收入于本季恢复正增长,主要是面向DRAM(动态随机存储器)市场的设备营收同比增长近50%,达到11.6亿美元;NAND闪存销售额同比增长10%,达到2亿美元。但来自芯片代工市场的销售额同比下降了4%,达到35.6亿美元,拖累了半导体系统销售收入增长,不过,好的消息是来自代工厂的收入在环比增长,而随着尖端工艺的应用,预计全环绕栅极晶体管(GAA)将在今年创造25亿美元的收入,明年有望增长一倍以上!半导体设备在产业链中处于上游,但需要下游产品销售额增加之后,晶圆厂才会增加资本开支,购买半导体设备,因此,正如全球最大的半导体设备公司阿斯麦所预测的那样,2024年的收入大致与2023年持平,真正强劲的增长要在2025年才能体现出来!当然,应用材料并未给出2025年的指引,但随着技术升级,应用材料的设备在晶圆厂资本开支中的占比逐步提升,刻蚀设备越来越重要了!在ICAPS(物联网、通讯、汽车电子、功率和传感器)市场,应用材料提到了汽车和工业终端市场存","listText":"昨日美股盘后,美国最大的半导体设备公司应用材料公布了截止7月28日的2024财年三季报,营收及每股收益皆超过市场预期,但因下一季指引未超出市场预期,盘后股价跌超3%: <a href=\"https://laohu8.com/S/AMAT\">$应用材料(AMAT)$</a> 应用材料是半导体沉积、刻蚀、检测设备巨头,过去的一个季度,营收达到了67.78亿美元,创历史记录!同比增长5.5%,增速创四个季度以来的新高,略超分析师预期的66.77亿:营收创历史记录主要受AI推动,分部门来看,半导体系统营收49.2亿美元,同比增长5.3%,略超分析师预期的48.3亿;AGS(应用材料全球服务)营收15.8亿美元,同比增长7.9%,这是该部门连续20个季度增长!显示及相关市场营收2.5亿美元,同比增长6.8%,略超分析师预期的2.44亿:半导体系统销售收入于本季恢复正增长,主要是面向DRAM(动态随机存储器)市场的设备营收同比增长近50%,达到11.6亿美元;NAND闪存销售额同比增长10%,达到2亿美元。但来自芯片代工市场的销售额同比下降了4%,达到35.6亿美元,拖累了半导体系统销售收入增长,不过,好的消息是来自代工厂的收入在环比增长,而随着尖端工艺的应用,预计全环绕栅极晶体管(GAA)将在今年创造25亿美元的收入,明年有望增长一倍以上!半导体设备在产业链中处于上游,但需要下游产品销售额增加之后,晶圆厂才会增加资本开支,购买半导体设备,因此,正如全球最大的半导体设备公司阿斯麦所预测的那样,2024年的收入大致与2023年持平,真正强劲的增长要在2025年才能体现出来!当然,应用材料并未给出2025年的指引,但随着技术升级,应用材料的设备在晶圆厂资本开支中的占比逐步提升,刻蚀设备越来越重要了!在ICAPS(物联网、通讯、汽车电子、功率和传感器)市场,应用材料提到了汽车和工业终端市场存","text":"昨日美股盘后,美国最大的半导体设备公司应用材料公布了截止7月28日的2024财年三季报,营收及每股收益皆超过市场预期,但因下一季指引未超出市场预期,盘后股价跌超3%: $应用材料(AMAT)$ 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折扣日。您能否与我们分享价格竞争力的策略,以及我们是否会根据市场变化对策略进行任何调整?第二是平台生态系统。在过去的一年里,我们一直在吸引更多新商家,扩大SKU,培养消费者心态,并建立一个非常活跃的3P生态系统,我们看到了令人鼓舞的成果。随着竞争对手也在加快平台货币化,紧随其后的是服务费和广告产品,管理层能否与我们分享我们如何看待加快3P货币化的路径和时间表?许冉我先回答你关于京东低价策略的第一个问题。对我们来说,我们对低价策略的承诺是坚定不移的。正如你所知,在我们 20 年的增长中,我们一直把重点放在低成本、高效率和用户体验上,而价格竞争力是用户体验的一个非常核心的方面。这也是为什么我们始终专注于产品、价格和用户体验。因此,用户体验一直是京东使命的核心,提升用户体验仍然是我们的首要任务,也是京东业务增长的最关键方面。对于京东来说,作为一家供应链零售商,我们的低价背后始终是我们控制规模经济和技术驱动创新的能力","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221806851298456618%22,%22type%22:1%7D\" target=\"_blank\">点击收听京东2024Q2业绩电话会回放 </a> <a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$京东(JD)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/09618\">$京东集团-SW(09618)$</a>肯尼思·方祝贺管理层本季度表现强劲,实现了强劲的盈利增长。我有两个问题。首先是关于我们低价策略。最近,我们开始看到一些消息,我们的竞争对手正在调整他们的策略,从低价转向更注重 GMV。京东最近还宣布我们每月都会举办超级 18 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href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-SW(09988)$</a>操作员谢谢。我们现在开始问答环节。[操作员指示] 第一个问题来自高盛的 Ronald Keung。Ronald Keung我想问一个关于我们佣金率的问题,由于 GMV 增长率高个位数,而 CMR 增长率为 1%,这确实意味着本季度的差距会更大。但管理层,你刚才提到差距应该会缩小。那么我们应该如何看待佣金率的轨迹,CMR 与 GMV 保持一致所需的时间?你能谈谈我们正在采取的实际措施吗?是软件服务费还是广告技术升级,这些新产品将如何转化为淘宝和天猫在未来几个季度的佣金率?Eddie Wu我是 Eddie,我先接这个,然后交给 Toby。在淘宝和天猫集团,目前的首要任务是提升用户购物体验,以提高购买频率和 GMV。现在,随着市场份额趋于稳定,这也是我们本季度所看到的,我们可以开始加快盈利步伐。但有几个因素需要考虑。首先,我们推出的各种新产品,包括直播和百亿补贴计划,已经带来了高用户回头率和平台回归率,以及高用户复购率。但推出新的盈利方法和产品需要一些时间才能获得关注。但这肯定是我们未来几个季度要做的事情。第二件要考虑的事情是我们即将推出的新广告产品全战推。当然,要让这款产品取得稳健的表现,你需要的不仅仅是这款产品。你需要在三个不同的部分进行有效的协调和协同。","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221806859447386292%22,%22type%22:1%7D\" target=\"_blank\">点击收听阿里巴巴FY2025Q1业绩电话会议回放</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-SW(09988)$</a>操作员谢谢。我们现在开始问答环节。[操作员指示] 第一个问题来自高盛的 Ronald Keung。Ronald Keung我想问一个关于我们佣金率的问题,由于 GMV 增长率高个位数,而 CMR 增长率为 1%,这确实意味着本季度的差距会更大。但管理层,你刚才提到差距应该会缩小。那么我们应该如何看待佣金率的轨迹,CMR 与 GMV 保持一致所需的时间?你能谈谈我们正在采取的实际措施吗?是软件服务费还是广告技术升级,这些新产品将如何转化为淘宝和天猫在未来几个季度的佣金率?Eddie Wu我是 Eddie,我先接这个,然后交给 Toby。在淘宝和天猫集团,目前的首要任务是提升用户购物体验,以提高购买频率和 GMV。现在,随着市场份额趋于稳定,这也是我们本季度所看到的,我们可以开始加快盈利步伐。但有几个因素需要考虑。首先,我们推出的各种新产品,包括直播和百亿补贴计划,已经带来了高用户回头率和平台回归率,以及高用户复购率。但推出新的盈利方法和产品需要一些时间才能获得关注。但这肯定是我们未来几个季度要做的事情。第二件要考虑的事情是我们即将推出的新广告产品全战推。当然,要让这款产品取得稳健的表现,你需要的不仅仅是这款产品。你需要在三个不同的部分进行有效的协调和协同。","text":"点击收听阿里巴巴FY2025Q1业绩电话会议回放 $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$操作员谢谢。我们现在开始问答环节。[操作员指示] 第一个问题来自高盛的 Ronald Keung。Ronald Keung我想问一个关于我们佣金率的问题,由于 GMV 增长率高个位数,而 CMR 增长率为 1%,这确实意味着本季度的差距会更大。但管理层,你刚才提到差距应该会缩小。那么我们应该如何看待佣金率的轨迹,CMR 与 GMV 保持一致所需的时间?你能谈谈我们正在采取的实际措施吗?是软件服务费还是广告技术升级,这些新产品将如何转化为淘宝和天猫在未来几个季度的佣金率?Eddie Wu我是 Eddie,我先接这个,然后交给 Toby。在淘宝和天猫集团,目前的首要任务是提升用户购物体验,以提高购买频率和 GMV。现在,随着市场份额趋于稳定,这也是我们本季度所看到的,我们可以开始加快盈利步伐。但有几个因素需要考虑。首先,我们推出的各种新产品,包括直播和百亿补贴计划,已经带来了高用户回头率和平台回归率,以及高用户复购率。但推出新的盈利方法和产品需要一些时间才能获得关注。但这肯定是我们未来几个季度要做的事情。第二件要考虑的事情是我们即将推出的新广告产品全战推。当然,要让这款产品取得稳健的表现,你需要的不仅仅是这款产品。你需要在三个不同的部分进行有效的协调和协同。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/339009608085680","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5408,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":339009868025904,"gmtCreate":1723773872260,"gmtModify":1723773898384,"author":{"id":"3515627051568386","authorId":"3515627051568386","authorIdStr":"3515627051568386","name":"直击业绩会","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6cc211c0c1b0a527888a896b6b9b0e33","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"京东2024Q2业绩电话会高管解读财报","htmlText":"<a 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净利润。我们的团队在执行我们的长期战略方面做得很好,即不懈追求降低成本、提高效率和提供一流的用户体验。我们看到了一系列业务的关键驱动因素,包括用户增长、用户体验和参与度。价格竞争力和平台生态系统在本季度继续朝着正确的方向发展。我们的业绩有力地证明了我们业务的质量以及我们对长期健康增长和财务纪律的承诺。我们没有通过巨额补贴来应对短期营收表现的市场环境变化,而是继续专注于利用我们在供应链能力方面的核心优势,提供有竞争力的价格和更好的用户体验,同时实现业务和利润的可持续增长。这是一条行之有效的可持续增长之路,过去二十年来,它带领我们度过了许多市场变革。尽管第二季度的收入增长出现了季节性波动,但我们有信心,我们的长期市场地位将继续提升。现在我们来讨论一下我们品类的表现。本季度电子和家电收入同比下降 4.6%。这主要是由于去年的高基数,以及我们在 6 月 18 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href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-SW(09988)$</a> Eddie Wu大家好,在新的财年,我们的用户至上和AI驱动的策略开始见效。本季度的业绩反映出持续稳定的增长势头。淘宝和天猫集团的订单量和GMV同比稳步增长。阿里巴巴国际电子商务(AIDC)收入保持强劲增长。阿里云(不包括阿里巴巴合并子公司)收入恢复正增长,主要得益于核心公有云和AI产品。其他业务板块的运营效率和变现能力均有不同程度提升,带动部分亏损业务明显改善。淘宝和天猫集团坚持用户至上的战略,继续投资关键能力,旨在以极具吸引力的价格提供优质的产品和服务,满足消费者多样化的购物需求。本季度,由于购买频率显著增加,GMV 和订单量稳步增长。有关电子商务参与者市场份额动态的内部和外部数据显示,我们的市场份额正逐步稳定,这进一步验证了我们在体验方面的投资是有效的。截至本季度末,88VIP会员数量已达4200万。我们将继续探索和改进会员权益、产品及服务体验,以更好地服务不断扩大的优质会员群体。在TTG的运营策略中,我们高度重视丰富多样的产品,同时注重投资和提升购物体验。我们不断提高产品与用户流量和兴趣的匹配效率,实现稳定和可持续的增长。随着订单量和 GMV 持续增长,我们正在逐步推进变现,包括推出新的营销工具全战推。通过算法升级,我们旨在提高商家变现效率,同","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221806859447386292%22,%22type%22:1%7D\" target=\"_blank\">点击收听阿里巴巴FY2025Q1业绩电话会议回放</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-SW(09988)$</a> Eddie 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和订单量稳步增长。有关电子商务参与者市场份额动态的内部和外部数据显示,我们的市场份额正逐步稳定,这进一步验证了我们在体验方面的投资是有效的。截至本季度末,88VIP会员数量已达4200万。我们将继续探索和改进会员权益、产品及服务体验,以更好地服务不断扩大的优质会员群体。在TTG的运营策略中,我们高度重视丰富多样的产品,同时注重投资和提升购物体验。我们不断提高产品与用户流量和兴趣的匹配效率,实现稳定和可持续的增长。随着订单量和 GMV 持续增长,我们正在逐步推进变现,包括推出新的营销工具全战推。通过算法升级,我们旨在提高商家变现效率,同","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/339007999815856","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4620,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"essenList":[{"id":341444378161288,"gmtCreate":1724400970938,"gmtModify":1724401701038,"author":{"id":"3491520112366704","authorId":"3491520112366704","authorIdStr":"3491520112366704","name":"一千二百字","avatar":"https://static.laohu8.com/fa3155de6f816a94cf65ab21506b98b1","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"迎最大幅度减亏,B站下一季能盈利吗?","htmlText":"种种迹象表明, <a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">$哔哩哔哩(BILI)$</a> B站的盈利似乎近在眼前了。 在其最新发布的Q2财报里,剔除股权激励、无形资产摊销后的经调整净亏损为2.71亿元,同比收窄72%,为近年单季最大幅度减亏。对应毛利润为18.3亿,增长49%;费用率(营销研发行政费用/总收入)首次降至40%以下。开源方面,高毛利率业务广告的营收占比继续增加,带动整体毛利率抬升至30%,让盈利预期成为可能。 Q3还将叠加暑期旺季因素,让B站投资者有理由期待一波盈利。然而比盈利与否更重要的是,年初B站股价还曾一度跌破10美元,增速放缓、信心受挫,经历大半年开源节流,Q3很可能是重建信心之时。“悟空热”能否带动国产游戏热?全国600辆“痛车”齐聚今夏Bilibili World所营造的消费声势是否预示平台商业化驶入快车道?都值得期待。 游戏迎来正增长 随着国产3A单机大作《黑神话:悟空》的爆火,游戏制作方4年前在B站上的一条投稿再次引发转评热潮。这条13分钟的实机演示视频在当时发布两小时内即冲到B站热门第一,24小时播放量破千万,目前播放量超过5800万。四年来,该制作方在B站社区持续预告、试玩直播、测试,累计攒粉364万。游戏上线当天在B站上有几万人直播玩这款游戏。良好的社区生态见证了这个爆款一路走红。 B站董事长陈睿这些年一直强调社区生态,并将社区视为他们与其他内容平台的显著差异点。社区背后是用户成长和忠诚度,以及由此形成的圈层氛围。以前在B站MAU月活只有1亿、DAU日活3000多万时,外界曾担心它的二次元圈层壁垒太高,破壁阻力大;现在B站MAU达到3.36亿、DAU为1.02亿时,社区准入门槛已明显降低,多元文化涌入,却仍保持了社区化内核的稳固。 据了解,B站用户平均年龄是25岁,有六成用户关注泛游戏内容,游","listText":"种种迹象表明, <a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">$哔哩哔哩(BILI)$</a> B站的盈利似乎近在眼前了。 在其最新发布的Q2财报里,剔除股权激励、无形资产摊销后的经调整净亏损为2.71亿元,同比收窄72%,为近年单季最大幅度减亏。对应毛利润为18.3亿,增长49%;费用率(营销研发行政费用/总收入)首次降至40%以下。开源方面,高毛利率业务广告的营收占比继续增加,带动整体毛利率抬升至30%,让盈利预期成为可能。 Q3还将叠加暑期旺季因素,让B站投资者有理由期待一波盈利。然而比盈利与否更重要的是,年初B站股价还曾一度跌破10美元,增速放缓、信心受挫,经历大半年开源节流,Q3很可能是重建信心之时。“悟空热”能否带动国产游戏热?全国600辆“痛车”齐聚今夏Bilibili World所营造的消费声势是否预示平台商业化驶入快车道?都值得期待。 游戏迎来正增长 随着国产3A单机大作《黑神话:悟空》的爆火,游戏制作方4年前在B站上的一条投稿再次引发转评热潮。这条13分钟的实机演示视频在当时发布两小时内即冲到B站热门第一,24小时播放量破千万,目前播放量超过5800万。四年来,该制作方在B站社区持续预告、试玩直播、测试,累计攒粉364万。游戏上线当天在B站上有几万人直播玩这款游戏。良好的社区生态见证了这个爆款一路走红。 B站董事长陈睿这些年一直强调社区生态,并将社区视为他们与其他内容平台的显著差异点。社区背后是用户成长和忠诚度,以及由此形成的圈层氛围。以前在B站MAU月活只有1亿、DAU日活3000多万时,外界曾担心它的二次元圈层壁垒太高,破壁阻力大;现在B站MAU达到3.36亿、DAU为1.02亿时,社区准入门槛已明显降低,多元文化涌入,却仍保持了社区化内核的稳固。 据了解,B站用户平均年龄是25岁,有六成用户关注泛游戏内容,游","text":"种种迹象表明, $哔哩哔哩(BILI)$ B站的盈利似乎近在眼前了。 在其最新发布的Q2财报里,剔除股权激励、无形资产摊销后的经调整净亏损为2.71亿元,同比收窄72%,为近年单季最大幅度减亏。对应毛利润为18.3亿,增长49%;费用率(营销研发行政费用/总收入)首次降至40%以下。开源方面,高毛利率业务广告的营收占比继续增加,带动整体毛利率抬升至30%,让盈利预期成为可能。 Q3还将叠加暑期旺季因素,让B站投资者有理由期待一波盈利。然而比盈利与否更重要的是,年初B站股价还曾一度跌破10美元,增速放缓、信心受挫,经历大半年开源节流,Q3很可能是重建信心之时。“悟空热”能否带动国产游戏热?全国600辆“痛车”齐聚今夏Bilibili World所营造的消费声势是否预示平台商业化驶入快车道?都值得期待。 游戏迎来正增长 随着国产3A单机大作《黑神话:悟空》的爆火,游戏制作方4年前在B站上的一条投稿再次引发转评热潮。这条13分钟的实机演示视频在当时发布两小时内即冲到B站热门第一,24小时播放量破千万,目前播放量超过5800万。四年来,该制作方在B站社区持续预告、试玩直播、测试,累计攒粉364万。游戏上线当天在B站上有几万人直播玩这款游戏。良好的社区生态见证了这个爆款一路走红。 B站董事长陈睿这些年一直强调社区生态,并将社区视为他们与其他内容平台的显著差异点。社区背后是用户成长和忠诚度,以及由此形成的圈层氛围。以前在B站MAU月活只有1亿、DAU日活3000多万时,外界曾担心它的二次元圈层壁垒太高,破壁阻力大;现在B站MAU达到3.36亿、DAU为1.02亿时,社区准入门槛已明显降低,多元文化涌入,却仍保持了社区化内核的稳固。 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整体来看,连连数字在2024年上半年表现出了持续的高增长和不断改善的盈利能力。在收入端,2024H1实现收入6.17亿元,同比增长40.1%,增速依然保持较快,其中,公司的数字支付业务TPV达到1.57万亿元,同比更是大增120.1%。作为国内最大的独立数字支付解决方案提供商,连连数字将持续受益于跨境贸易扩张带来的全球支付规模的增长,从而保持连续的高增长。这一点在上半年的收入增长中进一步得到验证。 从收入结构上看,2024H1,数字支付服务收入为5.42亿元,同比增长41.4%,数字支付服务收入占总收入的87.8%,其中国际支付贡献的收入为3.72亿元,占数字支付收入的比例达到68.7%,国际支付具有更高的毛利率,达到72.6%,能够带动公司整体毛利率的提升。另一方面,增值服务收入为0.67亿元,同比增长41.2%,增值服务占总收入的10.8%。公司的增值服务包括商业服务及技术服务,是在数字支付服务的基础上,为满足用户多样化需求而提供的,能够为客户提供更全面、更个性化的解决方案。增值服务收入高速增长是公司一体化数字平台建设下的必然趋势,也有助于公司规模的加速增长。 在毛利端,2024H1,连连数字实现毛利3.25亿元,同比增长20.3%,毛利率为52.6%,同比有所下降,主要是由于收入组合的变化,低毛利的国内支付收入贡献增加,不过从绝对值来看,公司的毛利率仍然处于较高水平,保持了较高的盈利能力。而且国际支付业务具有更高的毛利率,随着公司海外业务持续扩张,公司整体的毛利率预计将基本保持稳定。 在费用端,为保持规模持续扩张,公司的销售费用为1.09亿元,同比增长28.2%,其增长幅度低于","listText":"8月20日,国内最大的独立数字支付解决方案提供商连连数字发布了公司2024年上半年的财报,展现出了强劲的财务表现和增长潜力。让我们一起看看公司的业绩情况。 收入继续高增长,实现调整后的净盈利 整体来看,连连数字在2024年上半年表现出了持续的高增长和不断改善的盈利能力。在收入端,2024H1实现收入6.17亿元,同比增长40.1%,增速依然保持较快,其中,公司的数字支付业务TPV达到1.57万亿元,同比更是大增120.1%。作为国内最大的独立数字支付解决方案提供商,连连数字将持续受益于跨境贸易扩张带来的全球支付规模的增长,从而保持连续的高增长。这一点在上半年的收入增长中进一步得到验证。 从收入结构上看,2024H1,数字支付服务收入为5.42亿元,同比增长41.4%,数字支付服务收入占总收入的87.8%,其中国际支付贡献的收入为3.72亿元,占数字支付收入的比例达到68.7%,国际支付具有更高的毛利率,达到72.6%,能够带动公司整体毛利率的提升。另一方面,增值服务收入为0.67亿元,同比增长41.2%,增值服务占总收入的10.8%。公司的增值服务包括商业服务及技术服务,是在数字支付服务的基础上,为满足用户多样化需求而提供的,能够为客户提供更全面、更个性化的解决方案。增值服务收入高速增长是公司一体化数字平台建设下的必然趋势,也有助于公司规模的加速增长。 在毛利端,2024H1,连连数字实现毛利3.25亿元,同比增长20.3%,毛利率为52.6%,同比有所下降,主要是由于收入组合的变化,低毛利的国内支付收入贡献增加,不过从绝对值来看,公司的毛利率仍然处于较高水平,保持了较高的盈利能力。而且国际支付业务具有更高的毛利率,随着公司海外业务持续扩张,公司整体的毛利率预计将基本保持稳定。 在费用端,为保持规模持续扩张,公司的销售费用为1.09亿元,同比增长28.2%,其增长幅度低于","text":"8月20日,国内最大的独立数字支付解决方案提供商连连数字发布了公司2024年上半年的财报,展现出了强劲的财务表现和增长潜力。让我们一起看看公司的业绩情况。 收入继续高增长,实现调整后的净盈利 整体来看,连连数字在2024年上半年表现出了持续的高增长和不断改善的盈利能力。在收入端,2024H1实现收入6.17亿元,同比增长40.1%,增速依然保持较快,其中,公司的数字支付业务TPV达到1.57万亿元,同比更是大增120.1%。作为国内最大的独立数字支付解决方案提供商,连连数字将持续受益于跨境贸易扩张带来的全球支付规模的增长,从而保持连续的高增长。这一点在上半年的收入增长中进一步得到验证。 从收入结构上看,2024H1,数字支付服务收入为5.42亿元,同比增长41.4%,数字支付服务收入占总收入的87.8%,其中国际支付贡献的收入为3.72亿元,占数字支付收入的比例达到68.7%,国际支付具有更高的毛利率,达到72.6%,能够带动公司整体毛利率的提升。另一方面,增值服务收入为0.67亿元,同比增长41.2%,增值服务占总收入的10.8%。公司的增值服务包括商业服务及技术服务,是在数字支付服务的基础上,为满足用户多样化需求而提供的,能够为客户提供更全面、更个性化的解决方案。增值服务收入高速增长是公司一体化数字平台建设下的必然趋势,也有助于公司规模的加速增长。 在毛利端,2024H1,连连数字实现毛利3.25亿元,同比增长20.3%,毛利率为52.6%,同比有所下降,主要是由于收入组合的变化,低毛利的国内支付收入贡献增加,不过从绝对值来看,公司的毛利率仍然处于较高水平,保持了较高的盈利能力。而且国际支付业务具有更高的毛利率,随着公司海外业务持续扩张,公司整体的毛利率预计将基本保持稳定。 在费用端,为保持规模持续扩张,公司的销售费用为1.09亿元,同比增长28.2%,其增长幅度低于","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/4c876f3cfb5d5faee203757001f691cb","width":"1269","height":"738"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/341480734888152","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3603,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":341409813467248,"gmtCreate":1724392529559,"gmtModify":1724393359048,"author":{"id":"3478560277044805","authorId":"3478560277044805","authorIdStr":"3478560277044805","name":"港股解码","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0ddf8b49991624b6c7a49b9c67324a01","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"利润涨超3倍,上美股价却下跌!韩束风光背后暗藏隐忧?","htmlText":"8月22日,素有“港股国货美妆第一股”之称 <a href=\"https://laohu8.com/S/02145\">$上美股份(02145)$</a>发布2024年中期业绩报告。 财报显示,今年上半年,上美股份收入35.02亿元(单位人民币,下同)同比增加120.7%;利润4.12亿元,同比大增308.7%;毛利率为76.5%,相较上年同期69%,提升7.5个百分点。 上美股份,是一家国货化妆品公司,现拥有多个化妆品品牌,包括“韩束”、草本植物护肤品牌“一叶子”,及母婴护理品牌“红色小象”三大主力品牌,及“安敏优”“newpage一页”等中高端护肤新品牌。 分品牌看,上半年,上美股份业绩大幅增长,主要归功于核心品牌——韩束的强势崛起。 近两年,在线上电商蓬勃发展,及国货美妆强势崛起浪潮中,主打性价比的“韩束”,在激烈竞争中杀出了重围,特别是在抖音这一新兴的流量高地,一跃成为令行业瞩目的黑马。 财报显示,2024年上半年,韩束在抖音平台总成交额(GMV)达34.44亿元,已超去年全年GMV(即33.40亿元),成功摘得了“抖音电商护肤品牌总榜H1”第一的佳绩。 与此同时,韩束在其他销售渠道也实现了快速发展,截至2024年6月末。韩束在天猫旗舰店、京东自营旗舰店的的GMV同比增速分别约200%、400%。 报告期内,韩束实现营收29.27亿元,同比大增184.7%,收入占比从64.8%提升至83.6%。可以说,韩束几乎以一己之力拉动了上美股份整个营收大盘的增长。 此外,newpage一页等其他品牌也正逐渐成长为公司业绩的第二增长曲线。 2024年上半年,newpage一页在线上抖音、天猫、京东等渠道均实现了GMV的同比三位数以上增长。期内,newpage一页收入同比大增173.2%至1.61亿元,对集团收入的贡献比重从去年同期的3.7%提升至4.6%。 至于一叶子、红色小","listText":"8月22日,素有“港股国货美妆第一股”之称 <a href=\"https://laohu8.com/S/02145\">$上美股份(02145)$</a>发布2024年中期业绩报告。 财报显示,今年上半年,上美股份收入35.02亿元(单位人民币,下同)同比增加120.7%;利润4.12亿元,同比大增308.7%;毛利率为76.5%,相较上年同期69%,提升7.5个百分点。 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财报显示,2024年上半年,韩束在抖音平台总成交额(GMV)达34.44亿元,已超去年全年GMV(即33.40亿元),成功摘得了“抖音电商护肤品牌总榜H1”第一的佳绩。 与此同时,韩束在其他销售渠道也实现了快速发展,截至2024年6月末。韩束在天猫旗舰店、京东自营旗舰店的的GMV同比增速分别约200%、400%。 报告期内,韩束实现营收29.27亿元,同比大增184.7%,收入占比从64.8%提升至83.6%。可以说,韩束几乎以一己之力拉动了上美股份整个营收大盘的增长。 此外,newpage一页等其他品牌也正逐渐成长为公司业绩的第二增长曲线。 2024年上半年,newpage一页在线上抖音、天猫、京东等渠道均实现了GMV的同比三位数以上增长。期内,newpage一页收入同比大增173.2%至1.61亿元,对集团收入的贡献比重从去年同期的3.7%提升至4.6%。 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2024年8月22日,小赢科技公布了第二季度业绩报告。 数据显示,2024年第二季度公司营收13.73亿元人民币,同比增长12.5%。这一数据略,低于2023年第三季度高峰期时的13.97亿元。从2023年第四季度算起,小赢科技营收实现了三连增。 净利润也走出了相似的曲线。第二季度小赢科技实现净利润4.15亿元,同比大增13.4%。从2023年第四季度算起,小赢科技净利润也实现了三连增。 小赢科技进一步演绎到了,什么叫行业“最会赚钱”的现金贷平台。 对于财报,小赢科技总裁李侃评论说:“我们在提高盈利能力方面取得了进一步进展......虽然贷款量同比下降,但本季度净收入大幅增长。” 如其所言,小赢科技的确展现了极强的盈利能力。 如果将“净利润/总营收=净利润率”衡量盈利能力,2024年上半年小赢科技净利润率高达30%。抛开2023年第四季度净利润极不正常的滑铁卢式下滑(当季净利润率约16%),小赢科技净利润率长期都维持在30%上下。 横向对比,在一众上市公司现金贷平台中,小赢科技净利润率几乎可以说是遥遥领先。 考虑到公司二季度促成贷款量227亿元,同比下滑12.1%,“最会赚钱”的现金贷平台更显名副其实。 与净利润不同,近几个季度,小赢科技的放贷量整体呈波动下滑趋势。 分季度看,2023年一季度至今,小赢科技促成贷款量依次为241亿元、259亿元、295亿元、261亿元、215亿元以及227亿元。尽管第二季度小赢科技结束了放贷量持续下滑的局面,但这个数据大幅低于2023年任何一个季度。 放贷量大幅下滑,总营收与净利润双双提升背后,反映了小赢科技经营效率的提升。但这为企业未来埋下了隐患,长远发展动力不足的情况正在凸显。 小赢科技在财报中信心满满,“由于资产质量有所提高,我们决定放松对贷款量的严格控制,预计下半年贷款量将逐步恢复。” 02 难以规避的","listText":"01 最会赚钱的现金贷平台 2024年8月22日,小赢科技公布了第二季度业绩报告。 数据显示,2024年第二季度公司营收13.73亿元人民币,同比增长12.5%。这一数据略,低于2023年第三季度高峰期时的13.97亿元。从2023年第四季度算起,小赢科技营收实现了三连增。 净利润也走出了相似的曲线。第二季度小赢科技实现净利润4.15亿元,同比大增13.4%。从2023年第四季度算起,小赢科技净利润也实现了三连增。 小赢科技进一步演绎到了,什么叫行业“最会赚钱”的现金贷平台。 对于财报,小赢科技总裁李侃评论说:“我们在提高盈利能力方面取得了进一步进展......虽然贷款量同比下降,但本季度净收入大幅增长。” 如其所言,小赢科技的确展现了极强的盈利能力。 如果将“净利润/总营收=净利润率”衡量盈利能力,2024年上半年小赢科技净利润率高达30%。抛开2023年第四季度净利润极不正常的滑铁卢式下滑(当季净利润率约16%),小赢科技净利润率长期都维持在30%上下。 横向对比,在一众上市公司现金贷平台中,小赢科技净利润率几乎可以说是遥遥领先。 考虑到公司二季度促成贷款量227亿元,同比下滑12.1%,“最会赚钱”的现金贷平台更显名副其实。 与净利润不同,近几个季度,小赢科技的放贷量整体呈波动下滑趋势。 分季度看,2023年一季度至今,小赢科技促成贷款量依次为241亿元、259亿元、295亿元、261亿元、215亿元以及227亿元。尽管第二季度小赢科技结束了放贷量持续下滑的局面,但这个数据大幅低于2023年任何一个季度。 放贷量大幅下滑,总营收与净利润双双提升背后,反映了小赢科技经营效率的提升。但这为企业未来埋下了隐患,长远发展动力不足的情况正在凸显。 小赢科技在财报中信心满满,“由于资产质量有所提高,我们决定放松对贷款量的严格控制,预计下半年贷款量将逐步恢复。” 02 难以规避的","text":"01 最会赚钱的现金贷平台 2024年8月22日,小赢科技公布了第二季度业绩报告。 数据显示,2024年第二季度公司营收13.73亿元人民币,同比增长12.5%。这一数据略,低于2023年第三季度高峰期时的13.97亿元。从2023年第四季度算起,小赢科技营收实现了三连增。 净利润也走出了相似的曲线。第二季度小赢科技实现净利润4.15亿元,同比大增13.4%。从2023年第四季度算起,小赢科技净利润也实现了三连增。 小赢科技进一步演绎到了,什么叫行业“最会赚钱”的现金贷平台。 对于财报,小赢科技总裁李侃评论说:“我们在提高盈利能力方面取得了进一步进展......虽然贷款量同比下降,但本季度净收入大幅增长。” 如其所言,小赢科技的确展现了极强的盈利能力。 如果将“净利润/总营收=净利润率”衡量盈利能力,2024年上半年小赢科技净利润率高达30%。抛开2023年第四季度净利润极不正常的滑铁卢式下滑(当季净利润率约16%),小赢科技净利润率长期都维持在30%上下。 横向对比,在一众上市公司现金贷平台中,小赢科技净利润率几乎可以说是遥遥领先。 考虑到公司二季度促成贷款量227亿元,同比下滑12.1%,“最会赚钱”的现金贷平台更显名副其实。 与净利润不同,近几个季度,小赢科技的放贷量整体呈波动下滑趋势。 分季度看,2023年一季度至今,小赢科技促成贷款量依次为241亿元、259亿元、295亿元、261亿元、215亿元以及227亿元。尽管第二季度小赢科技结束了放贷量持续下滑的局面,但这个数据大幅低于2023年任何一个季度。 放贷量大幅下滑,总营收与净利润双双提升背后,反映了小赢科技经营效率的提升。但这为企业未来埋下了隐患,长远发展动力不足的情况正在凸显。 小赢科技在财报中信心满满,“由于资产质量有所提高,我们决定放松对贷款量的严格控制,预计下半年贷款量将逐步恢复。” 02 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href=\"https://laohu8.com/S/02411\">$百果园集团(02411)$</a> 更是业绩变脸。 在去年,百果园就面临增长压力,当年营收几无增长,百果园创始人、董事长余惠勇当时感叹道:“公司业绩不应该这样。”但2024年对于百果园来说,则面临更大的增长挑战。 8月21日晚间披露的业绩显示,于2024年上半年,百果园实现收入55.94亿元,同比下降11.1%;毛利为6.19亿元,同比减少13.2%;公司所有者应占利润为8850.6万元,同比大幅减少66.1%。 糟糕的成绩单拖累了百果园股价表现,近日股价曾下探至1.61港元的历史新低,上市以来跌去约70%。 消费承压,百果园难“独美” 百果园今年上半年业绩变脸并不令市场意外,公司在财报中表示:由于水果供应充足、整体消费能力下降以及行业竞争加剧等因素,鲜果消费物价指数(CPI)同比下降了7.8%。 在如此环境中,百果园亦难“独美”,尤其是其鲜果产品定价较高。尽管上半年百果园会员人数增长至接近8500万人,但会员们却越来越不愿意付费了,付费会员人数由上年同期的114.1万降至107.1万,这是2021年以来公司付费会员人数首次下降。 百果园零售总额延续2023年的负增长,今年上半年零售总额为67.48亿元,同比下降14.9%,而2023年全年仅微降2.8%。 为提升对消费者的吸引力,百果园表示将深入挖掘露营、节日出行、社交聚会等核心消费场景,提供创意多元化的产品矩阵,进一步渗透新用户。 加盟商变消极? 终端门店零售低迷带来的负面影响,是百果园的潜在加盟商正变得谨慎开店,这又会影响到公司零售额的增长。 为提振终端门店销售业绩,百果园在上半年作出一系列措施,如对门店进行升级、“运营铁军”团队为加盟商“撑腰”、增加线上直播场次等。然而,在消费市场疲弱的背景下,","listText":"上半年国内消费承压,定价相对较高的水果零售商 <a href=\"https://laohu8.com/S/02411\">$百果园集团(02411)$</a> 更是业绩变脸。 在去年,百果园就面临增长压力,当年营收几无增长,百果园创始人、董事长余惠勇当时感叹道:“公司业绩不应该这样。”但2024年对于百果园来说,则面临更大的增长挑战。 8月21日晚间披露的业绩显示,于2024年上半年,百果园实现收入55.94亿元,同比下降11.1%;毛利为6.19亿元,同比减少13.2%;公司所有者应占利润为8850.6万元,同比大幅减少66.1%。 糟糕的成绩单拖累了百果园股价表现,近日股价曾下探至1.61港元的历史新低,上市以来跌去约70%。 消费承压,百果园难“独美” 百果园今年上半年业绩变脸并不令市场意外,公司在财报中表示:由于水果供应充足、整体消费能力下降以及行业竞争加剧等因素,鲜果消费物价指数(CPI)同比下降了7.8%。 在如此环境中,百果园亦难“独美”,尤其是其鲜果产品定价较高。尽管上半年百果园会员人数增长至接近8500万人,但会员们却越来越不愿意付费了,付费会员人数由上年同期的114.1万降至107.1万,这是2021年以来公司付费会员人数首次下降。 百果园零售总额延续2023年的负增长,今年上半年零售总额为67.48亿元,同比下降14.9%,而2023年全年仅微降2.8%。 为提升对消费者的吸引力,百果园表示将深入挖掘露营、节日出行、社交聚会等核心消费场景,提供创意多元化的产品矩阵,进一步渗透新用户。 加盟商变消极? 终端门店零售低迷带来的负面影响,是百果园的潜在加盟商正变得谨慎开店,这又会影响到公司零售额的增长。 为提振终端门店销售业绩,百果园在上半年作出一系列措施,如对门店进行升级、“运营铁军”团队为加盟商“撑腰”、增加线上直播场次等。然而,在消费市场疲弱的背景下,","text":"上半年国内消费承压,定价相对较高的水果零售商 $百果园集团(02411)$ 更是业绩变脸。 在去年,百果园就面临增长压力,当年营收几无增长,百果园创始人、董事长余惠勇当时感叹道:“公司业绩不应该这样。”但2024年对于百果园来说,则面临更大的增长挑战。 8月21日晚间披露的业绩显示,于2024年上半年,百果园实现收入55.94亿元,同比下降11.1%;毛利为6.19亿元,同比减少13.2%;公司所有者应占利润为8850.6万元,同比大幅减少66.1%。 糟糕的成绩单拖累了百果园股价表现,近日股价曾下探至1.61港元的历史新低,上市以来跌去约70%。 消费承压,百果园难“独美” 百果园今年上半年业绩变脸并不令市场意外,公司在财报中表示:由于水果供应充足、整体消费能力下降以及行业竞争加剧等因素,鲜果消费物价指数(CPI)同比下降了7.8%。 在如此环境中,百果园亦难“独美”,尤其是其鲜果产品定价较高。尽管上半年百果园会员人数增长至接近8500万人,但会员们却越来越不愿意付费了,付费会员人数由上年同期的114.1万降至107.1万,这是2021年以来公司付费会员人数首次下降。 百果园零售总额延续2023年的负增长,今年上半年零售总额为67.48亿元,同比下降14.9%,而2023年全年仅微降2.8%。 为提升对消费者的吸引力,百果园表示将深入挖掘露营、节日出行、社交聚会等核心消费场景,提供创意多元化的产品矩阵,进一步渗透新用户。 加盟商变消极? 终端门店零售低迷带来的负面影响,是百果园的潜在加盟商正变得谨慎开店,这又会影响到公司零售额的增长。 为提振终端门店销售业绩,百果园在上半年作出一系列措施,如对门店进行升级、“运营铁军”团队为加盟商“撑腰”、增加线上直播场次等。然而,在消费市场疲弱的背景下,","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/937df7f1d1674711cc3d3537e87ec3d4","width":"1266","height":"918"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/b20cbe439fd4e7b78c4763ebff5a56e4","width":"871","height":"427"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/1d17d598a19124c6e9fc5e16878d90c6","width":"582","height":"506"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/341170236760280","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":116,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":341139020070960,"gmtCreate":1724293684771,"gmtModify":1724295780030,"author":{"id":"3515627051568386","authorId":"3515627051568386","authorIdStr":"3515627051568386","name":"直击业绩会","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6cc211c0c1b0a527888a896b6b9b0e33","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"小米2024Q2业绩电话会分析师问答","htmlText":"<a 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15.4%。这超出了我们的预期。所以你问了一个问题。为什么我们能在短短一个季度内就实现如此好的毛利率?未来会一样吗?让我详细解释一下。对于我们的毛利率,我认为相当不错。我认为背后有几个因素。首先是供应商。对于我们未来的前景,他们持乐观态度。他们给了我们很好的支持。这是我们的第一款汽车产品。一开始,销量并不大。然而,对于我们的主要合作伙伴来说,他们对我们未来的汽车发展非常乐观。所以在一开始,他们就已经为我们提供了非常","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/341139020070960","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":526,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":341137009725616,"gmtCreate":1724293317443,"gmtModify":1724293360652,"author":{"id":"3515627051568386","authorId":"3515627051568386","authorIdStr":"3515627051568386","name":"直击业绩会","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6cc211c0c1b0a527888a896b6b9b0e33","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"小米2024Q2业绩电话会高管解读财报","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221807490825138235%22,%22type%22:1%7D\" 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$小米集团ADR(XIACY)$卢伟冰对于本季度的事件,与以往相比,我认为有很大的不同。首先,这是我们第一次披露与电动汽车业务相关的业绩。这也是我们推出人乘车乘家全生态战略后,第一次与汽车相关的业绩发布。现在大家问了很多关于我们零部件成本上涨的问题,我们的毛利率问题,手机业务的经营状况问题。考虑到大家的关心,我想从三个方面跟大家分享一下。第一,我会跟大家分享2024年第二季度的业绩和业务亮点。第二,我们会重点关注汽车相关的业务主题。第三,最近大家经常问到关于我们手机和物联网业务的问题。这个我们再讲一下。今年第二季度,从外部环境来看,竞争非常激烈,供应链成本压力加大,但是我们的业务线还是按照预算的节奏稳步发展,集团总收入889亿元,同比增长32%,创历史新高,其中手机AIoT核心业务收入825亿元,同比增长23%,毛利率20.7%,继续保持在20%以上的健康水平。经调整净利润达62亿元,同比增长20%,智能电动汽车等创新业务亏损环比减少,净亏损为18亿元。经调整后核心业务利润为79亿元,核心业务利润率为8.9%。现在我来谈谈我们的整车业务。3月28日,小米EV上市后,我们SU7产能提升和交付加速进展顺利。这几个月我们不断扩大产能,加速交付。第二季度,SU7上市后交付量超过2.7万辆。7","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/341137009725616","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":596,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":340787595505712,"gmtCreate":1724207887758,"gmtModify":1724207915717,"author":{"id":"3515627051568386","authorId":"3515627051568386","authorIdStr":"3515627051568386","name":"直击业绩会","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6cc211c0c1b0a527888a896b6b9b0e33","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"小鹏汽车2024Q2业绩电话会分析师问答","htmlText":"<a 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另外,公司的“出海”业务驶入快车道,表现相当出彩。其来自港澳台及海外市场的营收已达13.5亿元,同比大幅增长259.6%,其收入占比约29.7%,相比去年同期大幅提升。 放眼全球,潮玩产业仍处于高增长时期。据弗若斯特沙利文报告,2024年全球潮流玩具市场规模预计将达到448亿美元,尤其是年轻群体占比较高的东南亚,潮玩市场景气度颇高,这也是泡泡玛特重点发力的方向,比如公司今年2月开业的泰国曼谷Central Ladprao店,以及5月在越南著名旅游景点巴拿山乐园开设了首家古堡主题店,均成为当地热门打卡点。 此外,泡泡玛特继续拓宽产品品类、旗下IP孵化百花齐放,亦是上半年公司业绩的重要推手之一。 上半年,泡泡玛特旗下的MOLLY、SKULLPANDA、THE MONSTERS等经典IP再创佳绩,Hirono小野、Zsiga等新锐IP不断破圈,贡献不菲营收,IP收入分布更加均衡,实现破亿营收的IP达到7个。 潮玩产品的生命周期不长,而泡泡玛特的对策就在于打造“潮玩IP”,并提升消费者对IP的喜爱度和忠诚度。公司近年来通过一系列动作,包括打造国内首个潮玩行业沉浸式IP主题乐园,将MOLLY、DIMOO等潮玩形象融入《梦想家园》的游戏中,以及自研手游《梦想家园》等等,不断拓宽潮玩IP的内容边界,挖掘更大的商业化增量。 收入高增长的同时,泡泡玛特的运营效率也进一步提升。 2024年上半年,公司毛利率为64.0%,相比上年","listText":"8月20日,号称“潮玩第一股”的 <a href=\"https://laohu8.com/S/09992\">$泡泡玛特(09992)$</a>业绩正式出炉。 公告显示,2024年上半年,泡泡玛特实现营收45.6亿元(人民币,下同),同比增长62.0%。 具体来看,泡泡玛特来自中国内地业务的营收达32.1亿元,同比增长31.5%,在当前的消费环境下亦显得韧性十足。 另外,公司的“出海”业务驶入快车道,表现相当出彩。其来自港澳台及海外市场的营收已达13.5亿元,同比大幅增长259.6%,其收入占比约29.7%,相比去年同期大幅提升。 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上半年,泡泡玛特旗下的MOLLY、SKULLPANDA、THE MONSTERS等经典IP再创佳绩,Hirono小野、Zsiga等新锐IP不断破圈,贡献不菲营收,IP收入分布更加均衡,实现破亿营收的IP达到7个。 潮玩产品的生命周期不长,而泡泡玛特的对策就在于打造“潮玩IP”,并提升消费者对IP的喜爱度和忠诚度。公司近年来通过一系列动作,包括打造国内首个潮玩行业沉浸式IP主题乐园,将MOLLY、DIMOO等潮玩形象融入《梦想家园》的游戏中,以及自研手游《梦想家园》等等,不断拓宽潮玩IP的内容边界,挖掘更大的商业化增量。 收入高增长的同时,泡泡玛特的运营效率也进一步提升。 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href=\"https://laohu8.com/S/02038\">$富智康集团(02038)$</a>与 <a href=\"https://laohu8.com/S/06088\">$FIT HON TENG(06088)$</a>,两者均是富士康科技集团在港股市场上市的子公司。 其中,富智康集团(下称“富智康”)是全球3C代工服务领域的头部企业,主营板块是手机代工,其客户包括华为、小米(01810.HK)、诺基亚、夏普等品牌。 今年上半年,富智康面临增长困境,实现收入18.96亿美元,同比下降29.2%,延续过去几年的疲弱趋势;毛利率为1.51%,同比小幅提升0.03个百分点;公司拥有人应占亏损3157.8万美元,同比收窄36.9%。 亚洲分部惨淡,中国市场挑战重重 富智康业务遍布亚欧美三大洲,收入依赖提供端对端手机生产服务,因此受全球智能手机市场影响较大。 于今年上半年,得益于5G普及、人工智能技术整合及库存状况改善,全球智能手机市场出现改善迹象。 Canalys的数据显示,2024年第二季度,全球智能手机市场连续三个季度增长,出货量同比增长12%,达2.88亿台。国内市场也表现亮眼,中国信通院发布数据显示,上半年国内市场手机出货量1.47亿台,同比增长13.2%。 然而,尽管取得这些积极进展,智能手机行业仍持续面临若干重大挑战,如成熟经济体的市场饱和、竞争加剧、产品更换周期延长以及缺乏产品差异化及创新。 富智康在半年报中表示,上半年集团大部分客户亦面临宏观经济及市场挑战带来的不确定因素。上半年收入同比减少主要受客户构成、客户外包策略等关键因素影响。由于部分客户改变其外包策略及竞争激烈,除一家主要客户的销售维持平稳外,其他主要客户的销售于本期间有所下降。 分地区看,富智康的收入主要来源地亚洲分部表现惨淡,收入同比下降逾40%至10.67亿美元,分部溢利更是骤降超7","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/02038\">$富智康集团(02038)$</a>与 <a href=\"https://laohu8.com/S/06088\">$FIT HON TENG(06088)$</a>,两者均是富士康科技集团在港股市场上市的子公司。 其中,富智康集团(下称“富智康”)是全球3C代工服务领域的头部企业,主营板块是手机代工,其客户包括华为、小米(01810.HK)、诺基亚、夏普等品牌。 今年上半年,富智康面临增长困境,实现收入18.96亿美元,同比下降29.2%,延续过去几年的疲弱趋势;毛利率为1.51%,同比小幅提升0.03个百分点;公司拥有人应占亏损3157.8万美元,同比收窄36.9%。 亚洲分部惨淡,中国市场挑战重重 富智康业务遍布亚欧美三大洲,收入依赖提供端对端手机生产服务,因此受全球智能手机市场影响较大。 于今年上半年,得益于5G普及、人工智能技术整合及库存状况改善,全球智能手机市场出现改善迹象。 Canalys的数据显示,2024年第二季度,全球智能手机市场连续三个季度增长,出货量同比增长12%,达2.88亿台。国内市场也表现亮眼,中国信通院发布数据显示,上半年国内市场手机出货量1.47亿台,同比增长13.2%。 然而,尽管取得这些积极进展,智能手机行业仍持续面临若干重大挑战,如成熟经济体的市场饱和、竞争加剧、产品更换周期延长以及缺乏产品差异化及创新。 富智康在半年报中表示,上半年集团大部分客户亦面临宏观经济及市场挑战带来的不确定因素。上半年收入同比减少主要受客户构成、客户外包策略等关键因素影响。由于部分客户改变其外包策略及竞争激烈,除一家主要客户的销售维持平稳外,其他主要客户的销售于本期间有所下降。 分地区看,富智康的收入主要来源地亚洲分部表现惨淡,收入同比下降逾40%至10.67亿美元,分部溢利更是骤降超7","text":"$富智康集团(02038)$与 $FIT HON TENG(06088)$,两者均是富士康科技集团在港股市场上市的子公司。 其中,富智康集团(下称“富智康”)是全球3C代工服务领域的头部企业,主营板块是手机代工,其客户包括华为、小米(01810.HK)、诺基亚、夏普等品牌。 今年上半年,富智康面临增长困境,实现收入18.96亿美元,同比下降29.2%,延续过去几年的疲弱趋势;毛利率为1.51%,同比小幅提升0.03个百分点;公司拥有人应占亏损3157.8万美元,同比收窄36.9%。 亚洲分部惨淡,中国市场挑战重重 富智康业务遍布亚欧美三大洲,收入依赖提供端对端手机生产服务,因此受全球智能手机市场影响较大。 于今年上半年,得益于5G普及、人工智能技术整合及库存状况改善,全球智能手机市场出现改善迹象。 Canalys的数据显示,2024年第二季度,全球智能手机市场连续三个季度增长,出货量同比增长12%,达2.88亿台。国内市场也表现亮眼,中国信通院发布数据显示,上半年国内市场手机出货量1.47亿台,同比增长13.2%。 然而,尽管取得这些积极进展,智能手机行业仍持续面临若干重大挑战,如成熟经济体的市场饱和、竞争加剧、产品更换周期延长以及缺乏产品差异化及创新。 富智康在半年报中表示,上半年集团大部分客户亦面临宏观经济及市场挑战带来的不确定因素。上半年收入同比减少主要受客户构成、客户外包策略等关键因素影响。由于部分客户改变其外包策略及竞争激烈,除一家主要客户的销售维持平稳外,其他主要客户的销售于本期间有所下降。 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具体来看,泡泡玛特上半年营收45.6亿人民币,同比大增62%,此前预告增速不低于55%: 推动营收大幅增长的原因主要有4点: 一是泡泡玛特凭借出色的IP运营能力,老IP持续发力,如上半年Molly营收7.8亿,同比大增90%! 二是泡泡玛特强大的IP创新能力,新IP爆款不断,如2022年推出的新晋IP Zsiga上半年营收1.2亿,同比大增167%: 三是泡泡玛特海外扩张大获成功,上半年营收13.5亿,同比大增259.6%: 详细来看,无论是在东南亚,还是北美、欧洲市场,泡泡玛特的收入都在大幅增长: 从目前的趋势来看,泡泡玛特的海外扩张已经大获成功,正如创始人王宁所说,泡泡玛特已经提前完成在海外再造一个泡泡玛特的目标! 接下来,随着泡泡玛特将店铺继续扩张到更多的国家,预期海外销售额将继续保持增长,管理层给出的指引是2024年海外营收增速不低于200%! 四是泡泡玛特不断扩充品类,从手办到衍生品及毛绒玩具,新品类的扩张大幅提升了IP的收入空间,如今年上半年,泡泡玛特毛绒玩具收入4.46亿,同比暴增993.6%: 根据业绩会上的消息,泡泡玛特还将在下半年开一家饰品店,进行新业态的常识! 展望2024全年,泡泡玛特预计营收有望做到100亿! 在收入提升带来的规模效益以及海外销售占比提升的拉动下,泡泡玛特上半年的毛利率达到64%,调整后的净利率达到19.67%: 从估值上看,泡泡玛特的市盈率有望在年底降至30倍以内,对比极高的成长","listText":"昨日盘后,泡泡玛特公布了上半年财报,净利润暴增102%,今日股价大涨近10%! <a href=\"https://laohu8.com/S/09992\">$泡泡玛特(09992)$</a> 这份财报在当下消费一片萎靡之下显得异常亮眼,总结下来,泡泡玛特的老IP持续发力,新IP爆款不断,加上海外扩张顺利跑通,一个急速扩张的新消费品牌冉冉升起! 具体来看,泡泡玛特上半年营收45.6亿人民币,同比大增62%,此前预告增速不低于55%: 推动营收大幅增长的原因主要有4点: 一是泡泡玛特凭借出色的IP运营能力,老IP持续发力,如上半年Molly营收7.8亿,同比大增90%! 二是泡泡玛特强大的IP创新能力,新IP爆款不断,如2022年推出的新晋IP Zsiga上半年营收1.2亿,同比大增167%: 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href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$</a> 最新公布的2024年第2季业绩显示,季度收入按年增长7.98%,得益于本土市场游戏收入、视频号广告收入、小游戏平台服务费及视频号商家技术服务费等高毛利收入增长,季度经营盈利按年增长39.82%。不过,推动其第2季归母净利润率达增82.00%的,除了核心业务经营盈利增长外,还得益于应占联营公司及合营公司大幅增长5.66倍。 这不由得将大家的目光转向了腾讯背后那个庞大的投资王国。 腾讯的投资分类 腾讯的股权投资总的来说可分为三大类:1)并表的附属公司;2)在投公司中具有一定影响力(即拥有较大投票权和收益分享权)的联营公司和合营公司;3)拥有一定收益分享权的投资。 腾讯的投资版图太大,其并没有详细披露详细的附属公司、联营公司、合营公司和所投公司的列表,我们只能从该公司披露的信息、交易所权益平台和其他公司披露的信息进行估算。 上市附属公司 根据腾讯2023年报的披露,并表到腾讯的主要上市附属公司包括网文平台阅文集团(00772.HK)和同时在美股及港股上市的腾讯音乐(TME.US),腾讯于这两家附属公司的持股分别为57.03%和53.09%。 按阅文集团现价24.70港元计,其当前市值或为252.73亿港元,则腾讯的持股市值或为144亿港元; 按腾讯音乐(01698.HK)H股现价43.60港元计,其当前市值或为1,496.42亿港元,则腾讯的持股市值或为794亿港元。 联营公司和合营公司 于2024年第2季,腾讯应占联营公司及合营公司收益增长最强劲,同比增5.66倍,至77.18亿元人民币,而上半年这一项的利润贡献则按年增长699.35%,至99.04亿元人民币。腾讯解释,该增长主要由若干国内联营公司及若干海外游戏工作室联营公司的业务表现提升所带动。 于2024年6月3","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$</a> 最新公布的2024年第2季业绩显示,季度收入按年增长7.98%,得益于本土市场游戏收入、视频号广告收入、小游戏平台服务费及视频号商家技术服务费等高毛利收入增长,季度经营盈利按年增长39.82%。不过,推动其第2季归母净利润率达增82.00%的,除了核心业务经营盈利增长外,还得益于应占联营公司及合营公司大幅增长5.66倍。 这不由得将大家的目光转向了腾讯背后那个庞大的投资王国。 腾讯的投资分类 腾讯的股权投资总的来说可分为三大类:1)并表的附属公司;2)在投公司中具有一定影响力(即拥有较大投票权和收益分享权)的联营公司和合营公司;3)拥有一定收益分享权的投资。 腾讯的投资版图太大,其并没有详细披露详细的附属公司、联营公司、合营公司和所投公司的列表,我们只能从该公司披露的信息、交易所权益平台和其他公司披露的信息进行估算。 上市附属公司 根据腾讯2023年报的披露,并表到腾讯的主要上市附属公司包括网文平台阅文集团(00772.HK)和同时在美股及港股上市的腾讯音乐(TME.US),腾讯于这两家附属公司的持股分别为57.03%和53.09%。 按阅文集团现价24.70港元计,其当前市值或为252.73亿港元,则腾讯的持股市值或为144亿港元; 按腾讯音乐(01698.HK)H股现价43.60港元计,其当前市值或为1,496.42亿港元,则腾讯的持股市值或为794亿港元。 联营公司和合营公司 于2024年第2季,腾讯应占联营公司及合营公司收益增长最强劲,同比增5.66倍,至77.18亿元人民币,而上半年这一项的利润贡献则按年增长699.35%,至99.04亿元人民币。腾讯解释,该增长主要由若干国内联营公司及若干海外游戏工作室联营公司的业务表现提升所带动。 于2024年6月3","text":"$腾讯控股(00700)$ 最新公布的2024年第2季业绩显示,季度收入按年增长7.98%,得益于本土市场游戏收入、视频号广告收入、小游戏平台服务费及视频号商家技术服务费等高毛利收入增长,季度经营盈利按年增长39.82%。不过,推动其第2季归母净利润率达增82.00%的,除了核心业务经营盈利增长外,还得益于应占联营公司及合营公司大幅增长5.66倍。 这不由得将大家的目光转向了腾讯背后那个庞大的投资王国。 腾讯的投资分类 腾讯的股权投资总的来说可分为三大类:1)并表的附属公司;2)在投公司中具有一定影响力(即拥有较大投票权和收益分享权)的联营公司和合营公司;3)拥有一定收益分享权的投资。 腾讯的投资版图太大,其并没有详细披露详细的附属公司、联营公司、合营公司和所投公司的列表,我们只能从该公司披露的信息、交易所权益平台和其他公司披露的信息进行估算。 上市附属公司 根据腾讯2023年报的披露,并表到腾讯的主要上市附属公司包括网文平台阅文集团(00772.HK)和同时在美股及港股上市的腾讯音乐(TME.US),腾讯于这两家附属公司的持股分别为57.03%和53.09%。 按阅文集团现价24.70港元计,其当前市值或为252.73亿港元,则腾讯的持股市值或为144亿港元; 按腾讯音乐(01698.HK)H股现价43.60港元计,其当前市值或为1,496.42亿港元,则腾讯的持股市值或为794亿港元。 联营公司和合营公司 于2024年第2季,腾讯应占联营公司及合营公司收益增长最强劲,同比增5.66倍,至77.18亿元人民币,而上半年这一项的利润贡献则按年增长699.35%,至99.04亿元人民币。腾讯解释,该增长主要由若干国内联营公司及若干海外游戏工作室联营公司的业务表现提升所带动。 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<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$京东(JD)$</a> 然而好景不长,脉冲之后涨幅快速收窄,表现平平。 为什么在大超预期的情况下,京东的股价显得那么“疲软”? 先来看市场的预期: 营收预计在2905亿人民币,实际2914亿,略超分析师预期; 每股收益预期4.955,实际8.19,大超预期! 初看京东的利润令人惊喜,但细看,其实经不起推敲。 具体来看,京东二季度营收2914亿,同比仅增长1.2%: 不管营收是否超过了市场预期,不可否认的是,京东的成长性大幅下滑! 管理层将部分原因推给去年二季度电子产品及家用电器高基数的影响,从实际数据来看,去年二季度,京东电子产品及家用电器营收1521亿,同比增长11.4%: 从绝对值上看,这个“高基数”也并不高啊,而且,2022年二季度正值上海及全国疫情较为严重时,23年二季度增速达到两位数,属于正常表现吧! 再看今年二季度,电子产品及家用电器的营收同比下滑4.65%,情况不妙! 根据今日统计局发布的7月社会消费品零售总额数据,其中,7月家用电器及音箱器材类零售额达到730亿,同比下降2.4%,而今年1-7月同比增长2.3%! 家用电器和房地产市场景气度关联较大,从7月的情况来看,商品住宅销售价格环比下降,同比降幅整体略有扩大,预计新房竣工面积持续下滑,家电市场的前景难有起色。 家电及电子产品是京东第一大收入来源,营收占比接近50%,毋庸置疑,京东已经进入低速增长时代! 核心业务萎靡,京东将希望寄托在日用百货,尤其是大商超品类,今年二季度,日用百货营收888亿,同比增长8.7%,略超分析师预期的883亿! 虽然增速高于整体,但也要看到,去年同期有“低基数”影响,当季营收817亿,同比下滑8.6%。 下半年,日用百货低基数的优势将逐","listText":"刚刚,京东发布了二季报,大超分析师预期,盘前股价一度大涨6%: <a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$京东(JD)$</a> 然而好景不长,脉冲之后涨幅快速收窄,表现平平。 为什么在大超预期的情况下,京东的股价显得那么“疲软”? 先来看市场的预期: 营收预计在2905亿人民币,实际2914亿,略超分析师预期; 每股收益预期4.955,实际8.19,大超预期! 初看京东的利润令人惊喜,但细看,其实经不起推敲。 具体来看,京东二季度营收2914亿,同比仅增长1.2%: 不管营收是否超过了市场预期,不可否认的是,京东的成长性大幅下滑! 管理层将部分原因推给去年二季度电子产品及家用电器高基数的影响,从实际数据来看,去年二季度,京东电子产品及家用电器营收1521亿,同比增长11.4%: 从绝对值上看,这个“高基数”也并不高啊,而且,2022年二季度正值上海及全国疫情较为严重时,23年二季度增速达到两位数,属于正常表现吧! 再看今年二季度,电子产品及家用电器的营收同比下滑4.65%,情况不妙! 根据今日统计局发布的7月社会消费品零售总额数据,其中,7月家用电器及音箱器材类零售额达到730亿,同比下降2.4%,而今年1-7月同比增长2.3%! 家用电器和房地产市场景气度关联较大,从7月的情况来看,商品住宅销售价格环比下降,同比降幅整体略有扩大,预计新房竣工面积持续下滑,家电市场的前景难有起色。 家电及电子产品是京东第一大收入来源,营收占比接近50%,毋庸置疑,京东已经进入低速增长时代! 核心业务萎靡,京东将希望寄托在日用百货,尤其是大商超品类,今年二季度,日用百货营收888亿,同比增长8.7%,略超分析师预期的883亿! 虽然增速高于整体,但也要看到,去年同期有“低基数”影响,当季营收817亿,同比下滑8.6%。 下半年,日用百货低基数的优势将逐","text":"刚刚,京东发布了二季报,大超分析师预期,盘前股价一度大涨6%: $京东(JD)$ 然而好景不长,脉冲之后涨幅快速收窄,表现平平。 为什么在大超预期的情况下,京东的股价显得那么“疲软”? 先来看市场的预期: 营收预计在2905亿人民币,实际2914亿,略超分析师预期; 每股收益预期4.955,实际8.19,大超预期! 初看京东的利润令人惊喜,但细看,其实经不起推敲。 具体来看,京东二季度营收2914亿,同比仅增长1.2%: 不管营收是否超过了市场预期,不可否认的是,京东的成长性大幅下滑! 管理层将部分原因推给去年二季度电子产品及家用电器高基数的影响,从实际数据来看,去年二季度,京东电子产品及家用电器营收1521亿,同比增长11.4%: 从绝对值上看,这个“高基数”也并不高啊,而且,2022年二季度正值上海及全国疫情较为严重时,23年二季度增速达到两位数,属于正常表现吧! 再看今年二季度,电子产品及家用电器的营收同比下滑4.65%,情况不妙! 根据今日统计局发布的7月社会消费品零售总额数据,其中,7月家用电器及音箱器材类零售额达到730亿,同比下降2.4%,而今年1-7月同比增长2.3%! 家用电器和房地产市场景气度关联较大,从7月的情况来看,商品住宅销售价格环比下降,同比降幅整体略有扩大,预计新房竣工面积持续下滑,家电市场的前景难有起色。 家电及电子产品是京东第一大收入来源,营收占比接近50%,毋庸置疑,京东已经进入低速增长时代! 核心业务萎靡,京东将希望寄托在日用百货,尤其是大商超品类,今年二季度,日用百货营收888亿,同比增长8.7%,略超分析师预期的883亿! 虽然增速高于整体,但也要看到,去年同期有“低基数”影响,当季营收817亿,同比下滑8.6%。 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href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-SW(09988)$</a>操作员谢谢。我们现在开始问答环节。[操作员指示] 第一个问题来自高盛的 Ronald Keung。Ronald Keung我想问一个关于我们佣金率的问题,由于 GMV 增长率高个位数,而 CMR 增长率为 1%,这确实意味着本季度的差距会更大。但管理层,你刚才提到差距应该会缩小。那么我们应该如何看待佣金率的轨迹,CMR 与 GMV 保持一致所需的时间?你能谈谈我们正在采取的实际措施吗?是软件服务费还是广告技术升级,这些新产品将如何转化为淘宝和天猫在未来几个季度的佣金率?Eddie Wu我是 Eddie,我先接这个,然后交给 Toby。在淘宝和天猫集团,目前的首要任务是提升用户购物体验,以提高购买频率和 GMV。现在,随着市场份额趋于稳定,这也是我们本季度所看到的,我们可以开始加快盈利步伐。但有几个因素需要考虑。首先,我们推出的各种新产品,包括直播和百亿补贴计划,已经带来了高用户回头率和平台回归率,以及高用户复购率。但推出新的盈利方法和产品需要一些时间才能获得关注。但这肯定是我们未来几个季度要做的事情。第二件要考虑的事情是我们即将推出的新广告产品全战推。当然,要让这款产品取得稳健的表现,你需要的不仅仅是这款产品。你需要在三个不同的部分进行有效的协调和协同。","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221806859447386292%22,%22type%22:1%7D\" target=\"_blank\">点击收听阿里巴巴FY2025Q1业绩电话会议回放</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-SW(09988)$</a>操作员谢谢。我们现在开始问答环节。[操作员指示] 第一个问题来自高盛的 Ronald Keung。Ronald 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GMV。现在,随着市场份额趋于稳定,这也是我们本季度所看到的,我们可以开始加快盈利步伐。但有几个因素需要考虑。首先,我们推出的各种新产品,包括直播和百亿补贴计划,已经带来了高用户回头率和平台回归率,以及高用户复购率。但推出新的盈利方法和产品需要一些时间才能获得关注。但这肯定是我们未来几个季度要做的事情。第二件要考虑的事情是我们即将推出的新广告产品全战推。当然,要让这款产品取得稳健的表现,你需要的不仅仅是这款产品。你需要在三个不同的部分进行有效的协调和协同。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/339009608085680","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5408,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":339009868025904,"gmtCreate":1723773872260,"gmtModify":1723773898384,"author":{"id":"3515627051568386","authorId":"3515627051568386","authorIdStr":"3515627051568386","name":"直击业绩会","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6cc211c0c1b0a527888a896b6b9b0e33","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"京东2024Q2业绩电话会高管解读财报","htmlText":"<a 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净利润。我们的团队在执行我们的长期战略方面做得很好,即不懈追求降低成本、提高效率和提供一流的用户体验。我们看到了一系列业务的关键驱动因素,包括用户增长、用户体验和参与度。价格竞争力和平台生态系统在本季度继续朝着正确的方向发展。我们的业绩有力地证明了我们业务的质量以及我们对长期健康增长和财务纪律的承诺。我们没有通过巨额补贴来应对短期营收表现的市场环境变化,而是继续专注于利用我们在供应链能力方面的核心优势,提供有竞争力的价格和更好的用户体验,同时实现业务和利润的可持续增长。这是一条行之有效的可持续增长之路,过去二十年来,它带领我们度过了许多市场变革。尽管第二季度的收入增长出现了季节性波动,但我们有信心,我们的长期市场地位将继续提升。现在我们来讨论一下我们品类的表现。本季度电子和家电收入同比下降 4.6%。这主要是由于去年的高基数,以及我们在 6 月 18 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href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-SW(09988)$</a> Eddie Wu大家好,在新的财年,我们的用户至上和AI驱动的策略开始见效。本季度的业绩反映出持续稳定的增长势头。淘宝和天猫集团的订单量和GMV同比稳步增长。阿里巴巴国际电子商务(AIDC)收入保持强劲增长。阿里云(不包括阿里巴巴合并子公司)收入恢复正增长,主要得益于核心公有云和AI产品。其他业务板块的运营效率和变现能力均有不同程度提升,带动部分亏损业务明显改善。淘宝和天猫集团坚持用户至上的战略,继续投资关键能力,旨在以极具吸引力的价格提供优质的产品和服务,满足消费者多样化的购物需求。本季度,由于购买频率显著增加,GMV 和订单量稳步增长。有关电子商务参与者市场份额动态的内部和外部数据显示,我们的市场份额正逐步稳定,这进一步验证了我们在体验方面的投资是有效的。截至本季度末,88VIP会员数量已达4200万。我们将继续探索和改进会员权益、产品及服务体验,以更好地服务不断扩大的优质会员群体。在TTG的运营策略中,我们高度重视丰富多样的产品,同时注重投资和提升购物体验。我们不断提高产品与用户流量和兴趣的匹配效率,实现稳定和可持续的增长。随着订单量和 GMV 持续增长,我们正在逐步推进变现,包括推出新的营销工具全战推。通过算法升级,我们旨在提高商家变现效率,同","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/RN?name=RNLive&rndata=%7B%22liveId%22:%221806859447386292%22,%22type%22:1%7D\" target=\"_blank\">点击收听阿里巴巴FY2025Q1业绩电话会议回放</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-SW(09988)$</a> Eddie 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href=\"https://laohu8.com/S/TME\">$腾讯音乐(TME)$</a> 公布了截至6月30日的2024年第二季度财报,从披露的数据看,受益于成本控制得当,净利润不断增长。不过,收入方面则出现持续下滑,已连续四个季度出现不同程度地同比负增长。 财报发布后遭多间大行下调目标价,有机构称下半年及明年的音乐订阅收入增长指引低于预期,并将其评级从“买入”降至“持有”,腾讯音乐股价大跌,收入持续下滑,那是否意味着腾讯音乐增长天花板已经出现了? 腾讯音乐的喜与悲 新一季度,腾讯音乐取得了哪些可喜的成绩? 首先,付费用户规模增长,其中在线音乐付费用户创新高。财报显示,2024年第二季度在线音乐付费用户数同比增长17.7%达到1.17亿,创历史新高,在线音乐服务单个付费用户月均收入同比增长10.3%至10.7元;社交娱乐服务付费用户同比增长5.3%至790万。 净利润大幅增长,盈利能力持续提升。2024年第二季度,腾讯音乐净利润17.9亿元,同比增长33.1%;调整后净利润19.9亿元,同比增长25.7%。 净利润大幅增长主要受益于成本和开支的有效控制。2024年二季度腾讯音乐营业成本同比下降13.3%至41.5亿元; 经营开支总额同比下降8.5%至11.5亿元。经营开支占总收入的百分比从2023年同期的17.2%下降至16.0%。其中,销售及市场推广开支为2.10亿元,与去年同期基本持平;一般及行政开支为9.38亿元,同比下降10.2%。 同时,本季度财报也释放了一些悲观的情绪,有机构称下半年及明年的音乐订阅收入增长指引低于预期,更是带崩了腾讯音乐的股价。 首先,社交娱乐服务月活跃用户、单个付费用户月均收入双双下滑。数据显示,二季度社交娱乐服务月活用户为0.93亿元,同比下滑31.6%;单个付费用户月均收入","listText":"8月13日,国内音乐流媒体平台一哥腾讯音乐(TME) <a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">$腾讯音乐(TME)$</a> 公布了截至6月30日的2024年第二季度财报,从披露的数据看,受益于成本控制得当,净利润不断增长。不过,收入方面则出现持续下滑,已连续四个季度出现不同程度地同比负增长。 财报发布后遭多间大行下调目标价,有机构称下半年及明年的音乐订阅收入增长指引低于预期,并将其评级从“买入”降至“持有”,腾讯音乐股价大跌,收入持续下滑,那是否意味着腾讯音乐增长天花板已经出现了? 腾讯音乐的喜与悲 新一季度,腾讯音乐取得了哪些可喜的成绩? 首先,付费用户规模增长,其中在线音乐付费用户创新高。财报显示,2024年第二季度在线音乐付费用户数同比增长17.7%达到1.17亿,创历史新高,在线音乐服务单个付费用户月均收入同比增长10.3%至10.7元;社交娱乐服务付费用户同比增长5.3%至790万。 净利润大幅增长,盈利能力持续提升。2024年第二季度,腾讯音乐净利润17.9亿元,同比增长33.1%;调整后净利润19.9亿元,同比增长25.7%。 净利润大幅增长主要受益于成本和开支的有效控制。2024年二季度腾讯音乐营业成本同比下降13.3%至41.5亿元; 经营开支总额同比下降8.5%至11.5亿元。经营开支占总收入的百分比从2023年同期的17.2%下降至16.0%。其中,销售及市场推广开支为2.10亿元,与去年同期基本持平;一般及行政开支为9.38亿元,同比下降10.2%。 同时,本季度财报也释放了一些悲观的情绪,有机构称下半年及明年的音乐订阅收入增长指引低于预期,更是带崩了腾讯音乐的股价。 首先,社交娱乐服务月活跃用户、单个付费用户月均收入双双下滑。数据显示,二季度社交娱乐服务月活用户为0.93亿元,同比下滑31.6%;单个付费用户月均收入","text":"8月13日,国内音乐流媒体平台一哥腾讯音乐(TME) $腾讯音乐(TME)$ 公布了截至6月30日的2024年第二季度财报,从披露的数据看,受益于成本控制得当,净利润不断增长。不过,收入方面则出现持续下滑,已连续四个季度出现不同程度地同比负增长。 财报发布后遭多间大行下调目标价,有机构称下半年及明年的音乐订阅收入增长指引低于预期,并将其评级从“买入”降至“持有”,腾讯音乐股价大跌,收入持续下滑,那是否意味着腾讯音乐增长天花板已经出现了? 腾讯音乐的喜与悲 新一季度,腾讯音乐取得了哪些可喜的成绩? 首先,付费用户规模增长,其中在线音乐付费用户创新高。财报显示,2024年第二季度在线音乐付费用户数同比增长17.7%达到1.17亿,创历史新高,在线音乐服务单个付费用户月均收入同比增长10.3%至10.7元;社交娱乐服务付费用户同比增长5.3%至790万。 净利润大幅增长,盈利能力持续提升。2024年第二季度,腾讯音乐净利润17.9亿元,同比增长33.1%;调整后净利润19.9亿元,同比增长25.7%。 净利润大幅增长主要受益于成本和开支的有效控制。2024年二季度腾讯音乐营业成本同比下降13.3%至41.5亿元; 经营开支总额同比下降8.5%至11.5亿元。经营开支占总收入的百分比从2023年同期的17.2%下降至16.0%。其中,销售及市场推广开支为2.10亿元,与去年同期基本持平;一般及行政开支为9.38亿元,同比下降10.2%。 同时,本季度财报也释放了一些悲观的情绪,有机构称下半年及明年的音乐订阅收入增长指引低于预期,更是带崩了腾讯音乐的股价。 首先,社交娱乐服务月活跃用户、单个付费用户月均收入双双下滑。数据显示,二季度社交娱乐服务月活用户为0.93亿元,同比下滑31.6%;单个付费用户月均收入","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/65f5f455731a39ce0d5362260ddeff23","width":"1366","height":"592"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/338643155001504","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":6356,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":338379113824416,"gmtCreate":1723620618265,"gmtModify":1723621318306,"author":{"id":"3478560277044805","authorId":"3478560277044805","authorIdStr":"3478560277044805","name":"港股解码","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0ddf8b49991624b6c7a49b9c67324a01","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"利润大涨的腾讯音乐,为何遭投资者抛弃?","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">$腾讯音乐(TME)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/01698\">$腾讯音乐-SW(01698)$</a> 二季度业绩再上一台阶,两市股价却意外坠下一台阶! 最新公告显示,腾讯音乐于今年二季度权益持有人应占净利润16.8亿元(单位人民币,下同),同比大幅增长29.6%。但腾讯音乐的收入表现疲弱,总收入为71.6亿元,同比下降1.7%。 然而,尽管腾讯音乐的盈利实现了显著增长,却出乎意料地遭遇了市场的冷落,投资者选择用脚投票,导致股价大幅下跌。 美东时间周二,公司美股股价暴跌15.31%,刷新今年4月中旬以来新低;北京时间8月14日,公司港股股价亦“在劫难逃”,截至发稿前,跌幅达18.41%。 对于腾讯音乐此次罕见的暴跌,市场上普遍认为公司的收入表现不及很多投行预期,以及公司对下半年及明年的音乐订阅收入增长指引逊于预期,引发市场资金纷纷出逃。 另一方面,腾讯音乐的估值不低,此次大跌后市盈率(TTM)仍超过22倍,估值水平在所有的中概股中排名靠前。 与此前的季报一样,腾讯音乐今年二季度的成绩单亦有喜有忧。 01 在线音乐付费用户创新高,但展望不及投行预期 腾讯音乐有两大主业,一是在线音乐业务,其中包括QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐和全民K歌这四大移动音乐产品;二是社交娱乐业务,主要提供直播服务。 由于社交娱乐业务进入衰退期,在线音乐业务在近几年撑起了腾讯音乐成长的大旗。 在线音乐业务不负众望,收入规模持续扩大,并且盈利能力强劲。 今年二季度,在线音乐业务收入同比强劲增长27.7%至人民币54.2亿元,其中在线音乐订阅收入同比增长29.4%,公司指主要由于订阅用户规模的进一步提升和单个付费用户人均收入的提升带动。 纵观过去几年的运营数据,腾讯音乐对在线音乐业务的策略是不过","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">$腾讯音乐(TME)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/01698\">$腾讯音乐-SW(01698)$</a> 二季度业绩再上一台阶,两市股价却意外坠下一台阶! 最新公告显示,腾讯音乐于今年二季度权益持有人应占净利润16.8亿元(单位人民币,下同),同比大幅增长29.6%。但腾讯音乐的收入表现疲弱,总收入为71.6亿元,同比下降1.7%。 然而,尽管腾讯音乐的盈利实现了显著增长,却出乎意料地遭遇了市场的冷落,投资者选择用脚投票,导致股价大幅下跌。 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腾讯音乐有两大主业,一是在线音乐业务,其中包括QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐和全民K歌这四大移动音乐产品;二是社交娱乐业务,主要提供直播服务。 由于社交娱乐业务进入衰退期,在线音乐业务在近几年撑起了腾讯音乐成长的大旗。 在线音乐业务不负众望,收入规模持续扩大,并且盈利能力强劲。 今年二季度,在线音乐业务收入同比强劲增长27.7%至人民币54.2亿元,其中在线音乐订阅收入同比增长29.4%,公司指主要由于订阅用户规模的进一步提升和单个付费用户人均收入的提升带动。 纵观过去几年的运营数据,腾讯音乐对在线音乐业务的策略是不过","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/90a3823e97bf4b50eafbc35c9eb35fa4","width":"1338","height":"1012"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/d6035e3ff8c41da76e7aa25c1d2a59b7","width":"959","height":"610"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/8ad8f48e8e7507b8067cae1950f84944","width":"1164","height":"1100"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/338379113824416","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":324,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0}],"allBottom":false,"essenBottom":false}