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$Roku Inc(ROKU)$ 概括ROKU 的第二季度收益显示出强劲的增长，尤其是与其他电视供应商相比。当前股东可能没有为与过去不同的未来回报做好准备。我估计到 2024 年，该股票的年回报率约为 8%。我解释了股东可以做些什么来改善他们的远期回报前景。正在寻找像这样的创意组合？ Best Of Breed 的成员可以独家访问我们的模型组合。流式移动应用程序Roku (ROKU) 的股东期望一个又一个季度的重磅回报是可以原谅的。谁能责怪他们？由于该公司产生了强劲的增长，而这种增长只会因大流行而加速，因此该股的迅速上涨是可以理解的。然而，强劲的回报可能有些过头了，因为该股票现在似乎已按照未来几年的市场回报定价。该公司已经在指导远期增长率急剧减速，鉴于该股票目前的交易市盈率很高，这可能会导致一些波动。ROKU股票价格ROKU 在过去几年一直表现强劲，但最近却在努力超越历史高点：股票交易价格低于每股 360 美元，是时候购买了吗？ROKU的收益如何？ROKU 的盈利表现持续强劲。活跃账户同比增长 28%（“YOY”），但低于分析师预期的 5580 万。流媒体时间也同比增长，但依次下降：然而，考虑到消费者现在有更多的娱乐选择，这与上一年的大流行封锁期形成鲜明对比，这些应该被认为是强劲的结果。 ROKU 指出，其 19% 的流媒体时间增长远远超过其他电视提供商：ROKU 的一些出色表现可能是由于其 Roku 原创产品的成功：转到财务方面，ROKU 的收入同比增长 81%：因为ROKU的装备玩家利润率可以忽略不计，所以我更喜欢关注毛利。球员毛利率在本季度转为负数，因为正如股东信中所述，该公司使消费者免受生产成本上升的影响。尽管如此，毛利润同比增长 130% 至

概括$AMD(AMD)$ $英特尔(INTC)$  $英伟达(NVDA)$ AMD 最近的 CPU 和 GPU 产品与英特尔和 NVIDIA 的产品相比更具竞争力。AMD 的 EPYC 服务器芯片已被证明可与某些英特尔芯片相媲美甚至优越，并导致 AMD 获得服务器 CPU 市场份额。即便如此，英特尔仍是处理器市场的领导者，在研发、营销和定价方面比 AMD 拥有长期优势。英伟达在 GPU 技术方面领先于 AMD，并正在利用其 GPU 进入邻近的终端市场，例如人工智能。在市场上寻找帮手？ High Dividend Opportunities 的成员可以获得独特的想法和指导，以应对任何气候。英特尔 (INTC) 曾经是微芯片行业，相当于罗得岛巨像，是摩尔定律威力的纪念碑。然而，该公司在 10 纳米工艺上遇到了困难，最近宣布其 7 纳米工艺将推迟到 2023 年。这为 Advanced Micro Devices Inc. (AMD) 敞开了大门，该公司充分利用了这个机会。 AMD 占据了 CPU 市场的很大份额，并正在进军曾经几乎不可逾越的服务器市场。AMD 现在已经连续七个季度实现两位数的收入增长，而且该公司似乎正在获得动力：管理层现在指导全年收入增长 60%，高于上一季度提供的 50% 的预测。不过，AMD也与英伟达公司（NVDA）竞争，后者公司的GPU技术正在抢夺市场份额。 NVDA 还通过其 GPU 成

概括$小鹏汽车(XPEV)$ 小鹏在 7 月份的交付量达到了创纪录的 8,000 辆，因为 P7 在第一年的交付量就超过了 40,000 辆。由于预计交付量将增至近 70,000 辆，因此本财年的收入可能会以同比 180% 的速度强劲增长。小鹏拥有多种催化剂，可以推动其在未来几年的增长，巩固其作为中国顶级电动汽车制造商之一的地位。小鹏汽车 (XPEV) 继续在中国电动汽车竞赛中前进，在新车型发布之前创造了新的月度交付记录，并建立了基础设施和国际计划。在基础设施交易取得进展的有利背景下，电动汽车股票一直在上涨；小鹏自 5 月中旬以来已上涨约 80%，因为乐观情绪已回归该行业。该公司仍然处于有利地位，可以争夺中国电动汽车的领先地位。记录交付与力汽车一样，小鹏汽车 7 月份的月度交付量也创下了新的记录，达到 8,040 辆；这让它只落后于李，但领先于蔚来（NIO）仅 100 多辆。其中 6,054 辆是该公司的主力车型 P7，其中 G3 的交付量接近 2,000 辆。增长指标仍然炙手可热，本月和年初至今的 y/y 比较如下所示，销售额同比增长 22%。这些数字标志着小鹏在 2020 年 7 月 30 日首次交付 P7 一周年之后的第一个整月交付。因此，在其生命周期的第一年，小鹏已经交付了 40,612 台；与蔚来的 ES8 相比，它在第一年甚至没有达到 20,000 辆（在 2019 年 7 月，一年的标志甚至没有达到 1,000 辆），对于小鹏来说，这是一个更强大的起步水平，拥有更有利的电动汽车采用环境。首年单车4万辆，2.5年超过7.5万辆是不小的壮举，证明了小鹏汽车快速量产的能力——G3的前10000辆只用了188天，以及 160 天内 P7 的前 10

总结$Robinhood Markets, Inc.(HOOD)$ 我们认为罗宾汉是一个引人注目的长期收购。我们相信，该公司将继续以故事和股票波动。但到目前为止，金融基本面非常强劲;该公司是金融服务领域的主要通货紧缩力量。我们持有的股票在长期员工个人账户，此外，相信它将继续呈现短期交易机会。RichardALock/E+来自Getty Images免责声明:本便条仅供美国收件人使用，特别不针对任何英国收件人，也不打算供任何英国收件人使用。本说明中的任何信息或分析都不是出售或购买任何证券的要约。本报告中没有任何投资建议，也不应依赖它来作出投资决定。Cestrian Capital Research, Inc.、其员工、代理人或关联公司，包括本票据的作者或相关人士，可能持有本票据中提及的任何股票、证券或金融工具的头寸。任何意见，分析，或可能性表达在本说明的日期，作者的意见，分析，或可能性，可随时更改，不另行通知。本说明中提到的公司或其员工或关联公司可能是Cestrian Capital Research, Inc.的客户。Cestrian Capital Research, Inc.重视其独立性和透明度，不认为这会带来实质性的潜在利益冲突或影响其研究或出版物的内容。选择浪潮的正确一面在资本主义经济中，利润会涌向任何给定行业中成本最低的运营商，因此，用于技术的资本主要用于降低行业的运营成本，一个接一个。随着低成本软件开发、低成本计算周期和存储阵列的出现，技术正在以前所未有的速度降低终端行业的成本。这就是安德森“软件正在吞噬世界”理论的核心。低成本的海啸正席卷金融服务业，尤其是证券交易和投资领域。当这样的海啸来袭时，你希望站在海浪正确的一边。那一边在波浪的后面。

概括自 7 月以来，$Roku Inc(ROKU)$ Roku 已下跌近 20%。21 年第二季度的活跃账户增长放缓。随着锁定限制的放松，流媒体时间也有所下降。然而，尽管月活跃用户增长放缓，但 ARPU 增长——用户货币化的一个指标——在 21 年第二季度加速。由于 Roku 的月活跃用户增长速度快于 Netflix，因此 Roku 是流媒体购买的首选。硅谷消费电子和广播媒体公司总部现代立面上的 Roku 标志和标志Roku (ROKU) 的流媒体数量在第二季度意外下降，这可能表明随着大流行的结束，增长正在放缓。虽然现在下定论还为时过早，但 Roku 强劲的 ARPU 增长表明健康的用户货币化仍在继续。 ARPU 和收入增长使 ROKU 值得购买！为什么 Roku 是长期购买Roku 已成为家喻户晓的名字，因为该公司从一家默默无闻的流媒体服务提供商发展成为美国领先的流媒体公司之一，其用户和收入增长甚至超过了 Netflix (NFLX) 的增长。 Roku 的活跃账户增长令人印象深刻：这家流媒体公司在四年前拥有 1510 万活跃用户，并在 21 年第二季度发布了 5510 万活跃账户……计算得出的年平均账户增长率为 38%。 21 年第二季度活跃账户的同比增长率为 28%，因此 Roku 的收入增长略有放缓。尽管如此，Roku 在上个季度为其平台增加了 150 万个活跃账户。Roku 的另一个核心统计数据是其平台上的流媒体小时数。在 21 年第二季度，流媒体小时数连续下降至 174 亿，减少了 0.9BQ/Q，这是放松锁定和增加吸收的结果与流媒体服务竞争的休闲活动。虽然 Roku 的账户增长放缓且总流媒体时间低于预期，但该流媒体公司继续保持其提高用户货币

概括我们估计 $谷歌(GOOG)$ Alphabet 被低估了。YouTube 和 Google Cloud 是巨大的增长催化剂。我们使用公司的财务报表来帮助预测收入增长。全球黑客威胁后的网络安全问题谷歌的母公司 Alphabet Inc. (GOOG) (GOOGL)，是科技巨头的定义。然而，在目前的市场条件下，该公司尽管具有主导地位和增长潜力，但仍被严重低估。估值我们将使用贴现现金流模型对 Alphabet 进行估值。估值是在未来十二个月的基础上预测的。这意味着使用六月作为一年的开始/结束日期，并使用过去十二个月作为基准年。我们将使用公司的财务报表来预测基本收入增长。首先，我们需要计算 Alphabet 的收入资本比和增量收入资本比。前者衡量公司每投资一美元可以产生多少收入。后者衡量相同的事情，只是它侧重于新投资产生的新收入。每个指标的 5 年平均值非常相似，因此我们将两者都设置为 90%。此外，目前的收入资本比率也非常相似，为89.86%。因此，我们在接下来的 12 个月预测中使用了 89.86%，其余时间使用了 90%，因为差异很小。接下来，我们计算了再投资率，我们将其确定为研发、营销、资本支出、净营运资本变化、收购的总和。折旧和摊销将从上述总和中减去，因为它被认为是对增长没有贡献的维护资本支出。我们通过将收入与资本比率乘以再投资率作为收入的百分比来获得我们的基本增长率，在这种情况下为 26.75%。这相当于收入的基本增长率为 24.04%。我们对每年的预测应用相同的步骤，以确定每个时期的基本增长。此外，我们还需要确定 Alphabet 的运营杠杆。我们通过衡量收入每增加一个百分点的毛利润和营业利润的变化来做到这一点。对于毛利，过去 5 年的平均

$Luminar Technologies, Inc.(LAZR)$ 该股在过去六个月一直处于下跌趋势。这种不利因素与商业节目的一系列好消息形成鲜明对比。该公司还在生产和控制供应链方面取得进展。在考虑销售指标时，估值仍然偏高，但鉴于其丰富的资产，使用价格来预订倍数更有意义。在这种情况下，获得了 22-23 美元的价格目标。美国佛罗里达州奥兰多市的 Luminar 技术。Luminar Technologies (LAZR) 股价上一次暴涨 9.4% 是在 6 月 24 日，当时宣布其 Iris 激光雷达和 Sentinel 感知软件将成为沃尔沃 (VOLVY) 2022 年 XC90 车型的全电动继任者的标准配置.随后，Baird 的分析师更新了该公司，将公司从中性上调至跑赢大盘，目标价为 30 美元。然而，该股仍低于 20 美元，并且还在下跌。我试图通过观察激光雷达市场以及竞争定位来阐明其原因。激光雷达市场激光雷达是光雷达的缩写，是自动驾驶汽车的一项关键使能技术。传感器提供汽车周围环境的三维视图。除了使用雷达的特斯拉（纳斯达克股票代码：TSLA）之外，大多数汽车制造商都选择这种使用激光的技术作为其顶级传感设备。然而，最终目标保持不变，即让自动驾驶汽车了解周围环境。埃隆马斯克偏爱雷达的一个原因是它的价格更便宜，为汽车制造的毫米波传感器模块售价 50 美元。然而，他随后将这些与特斯拉的深度学习软件集成在一起，只需视频即可了解汽车周围的环境。对于依赖激光雷达的复杂性来实现类似功能的其他制造商而言，情况并非如此。这意味着激光雷达技术比先驱者之一的 Velodyne (VLDR) 开发的技术更昂贵，耗资数万美元。但是，随着 Luminar 开发出每辆车仅 100

概括$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ $PALANTIR TECHNOLOGIES INC(0A7R.UK)$ 只有政府才有能力为最复杂的技术项目的开发提供资金。粘性和粘性一样。有多少数据需要分析？基于股票的薪酬是好事，不是坏事。Palantir 的目标是成为第一家拥有 Quantum 计算机应用程序的软件公司吗？在市场上寻找帮手？ Turnaround Stock Advisory 的成员可以获得独特的想法和指导，以应对任何气候。了解更多 ”业务增长火爆。商人使用平板电脑分析销售数据和经济增长图表。商业战略、金融和银行业务。数字营销。Palantir (PLTR) 是目前 Seeking Alpha 上最具争议的股票之一，仅在 6 月份就发表了 25 篇文章。大部分分析都集中在其价值上，即它在价格方面是否领先于自身。另一方似乎在说，PLTR 加入伟大科技股的万神殿，其股价走向月球只是时间问题。在本文中，我将根据我对软件开发的总体理解而非 PLTR 软件产品的具体理解来分析我认为 PLTR 的优势。我对软件设计的理解来自于我的软件开发背景。大学毕业后，我的第一份工作是每天 8 小时坐在教室里，持续 4 个月，学习如何用一种名为 Algol（算法语言）的科学语言对非常复杂的科学模型进行编程。培训由麻省理工学院的非营利性分拆机构 Mitre Group（麻省理工学院研究组）进行。资金来源是美国空军和 NORAD（北美防空）。我正在学习编程的模型被称为战争游戏，可能是当时最复杂的软件。从那以后，我继

Robinhood$Robinhood Markets, Inc.(HOOD)$ 是散户投资者最喜欢的经纪商，最近首次公开募股，但由于华尔街对他们的表现不屑一顾，因此承受了一些压力。该公司有一些真正的逆风和风险需要克服，以保持几个季度以上的稳定增长，但如果这样做，它们最终可能会飙升。我审查了这些风险和公司的整体健康状况，以确定是否值得长期关注。股票交易平台 Robinhood 在纽约证券交易所上市Robinhood (HOOD) 是散户投资者最喜欢的投资和交易平台，经过漫长的等待、好坏的宣传以及对公司未来的各种猜测，于昨天首次公开募股。现在，在我们深入探讨文章的主题之前，我想先声明我是 Robinhood 交易平台的新用户，并且在昨天的交易首次亮相后我现在持有多头头寸。是的，我是该平台的粉丝，但我仍然认为他们的长期前景存在一些严重的问题，如下所列，所以在你冲到评论部分称我为 fanboi 之前，请仔细阅读。零售投资和交易不再是令人厌恶的事情。这也不再是只有退休人员或从事金融工作的人才会这样做的想法。像 Robinhood 这样的公司为个人提供了一个平台，让他们能够以普通经纪人的一小部分成本轻松、便捷地进行投资和交易，并且比其他新手经纪人更容易获得交易和信息。鉴于年轻一代的长期投资和短期 meme 股票交易的兴起，这具有巨大的潜力。不仅仅是有人听说了比特币（BTC-USD），交易它，赚了一些钱，留下来，失去了一切并退出交易。现在，有些人坚持使用它，正如 Robinhood 和其他竞争对手的客户增长所表明的那样。因此，我会查看公司的近期和长期前景，以评估对公司股票进行长期投资的潜力。业务健康与增长Robinhood 的收入来源有几个：1. 利息和股息收入：他

$Snap Inc(SNAP)$ SNAP 刚刚公布了其第二季度的收益。作为一家上市公司，这可能是我见过的最好的季度。一直担心参与度和估值的空头已经证明他们的担忧毫无价值。在这一点上，成为 SNAP 熊不仅过时，而且是错误的。即使是现在，股票价格在 70 美元左右，当你考虑长期增长跑道时，它还是相当便宜的。收入增长、用户增长和利润率扩张将成为该股未来的驱动力。尚存疑虑的投资者，脑子都在过去。 SNAP 是真正的赢家。重申买入评级。由于支出增加和现金流量估计降低，PT 从 100 美元降至 98 美元。Snapchat 旗下的 Snap Inc. 在纽约证券交易所首次公开募股。投资者蜂拥而至进行首次公开​​募股，估值达到近 240 亿美元。Q2 快速总结截至撰写本文时，Snap (NYSE:SNAP) 股价在发布第二季度数据后在盘后交易中飙升约 16%。让我们快速分解这个井喷季度：ARPU 为 3.35 美元，而预期为 2.92 美元（约 15% BEAT）DAU 为 2.93 亿，预期为 2.906 亿（约 1% BEAT）收入为 9.82 亿美元，而预期为 8.4855 亿美元（约 16% BEAT）每股收益 0.10 美元 vs. - 0.01 美元预期（BEAT）3Q Rev. Guide of $1.0775B vs. $1.01B 预期（~7% BEAT）在每一个主要方面，Snap 都超出了预期。这甚至还没有结束，这是一个本垒打的季度，证明了业务的实力。投资者介绍细分在开始电话会议之前，让我们先看看 Snap 与季度业绩一起发布的投资者演示文稿。我不会分解本演示文稿中的每一件事，但我会在这里链接整个演示文稿。让我们从本次演讲的第一个笔记开始。从