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概括

$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ $PALANTIR TECHNOLOGIES INC(0A7R.UK)$ 

只有政府才有能力为最复杂的技术项目的开发提供资金。

粘性和粘性一样。

有多少数据需要分析？

基于股票的薪酬是好事，不是坏事。

Palantir 的目标是成为第一家拥有 Quantum 计算机应用程序的软件公司吗？

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业务增长火爆。商人使用平板电脑分析销售数据和经济增长图表。商业战略、金融和银行业务。数字营销。

Palantir (PLTR) 是目前 Seeking Alpha 上最具争议的股票之一，仅在 6 月份就发表了 25 篇文章。大部分分析都集中在其价值上，即它在价格方面是否领先于自身。另一方似乎在说，PLTR 加入伟大科技股的万神殿，其股价走向月球只是时间问题。

在本文中，我将根据我对软件开发的总体理解而非 PLTR 软件产品的具体理解来分析我认为 PLTR 的优势。

我对软件设计的理解来自于我的软件开发背景。大学毕业后，我的第一份工作是每天 8 小时坐在教室里，持续 4 个月，学习如何用一种名为 Algol（算法语言）的科学语言对非常复杂的科学模型进行编程。培训由麻省理工学院的非营利性分拆机构 Mitre Group（麻省理工学院研究组）进行。资金来源是美国空军和 NORAD（北美防空）。

我正在学习编程的模型被称为战争游戏，可能是当时最复杂的软件。从那以后，我继续在私营部门设计商业软件，并在接下来的 30 年里设计了商业软件，但我工作的战争游戏软件至少比我工作过的任何其他软件复杂 100 倍。

时至今日，Mitre Group 仍在为 NORAD 开发软件。那是6个十年的粘性。

MITRE 的太空系统遗产可以追溯到 60 年前，从北美航空航天防御司令部 (NORAD) 夏延山的任务系统工程开始，包括对太空防御行动中心 (SPADOC)、军事战略和战术中继站 (SPADOC) 的重大工程贡献。 MILSTAR) 地面终端和全球定位系统。

这让我想到了我的第一点。

1. 只有政府才有能力资助最复杂的技术项目的开发

政府不仅为技术开发提供资金，而且还经常面临最独特和最具挑战性的问题需要解决。

政府资助的首批技术项目之一是 ENIAC 的开发，它是 1945 年投入使用的第一台计算机之一。 ENIAC 解决的独特问题是为陆军快速开发火炮弹道台。手动制作表格是极其漫长和复杂的，并且容易出错。

因此，ENIAC 旨在比人类更快地对数据进行计算。

速度和可编程性的结合允许对问题进行数千次计算，因为 ENIAC 在 30 秒内计算出一条轨迹，而人类需要 20 小时（允许一个 ENIAC 取代 2,400 人）。资料来源：维基百科

因此，30 秒而不是 20 小时将是一个值得的政府项目。只需要 18,000 个真空管。当时，除了政府，没有人可以取消该项目。

其他著名的政府技术项目产生了互联网、分时计算机和全球定位。

关键是**为其他人无法提供的尖端技术提供资金，而在 PLTR 的情况下，这意味着在管理大量复杂数据方面取得了长期、长期的领先优势。

众所周知，PLTR 的前 10 年多致力于政府资助的软件项目。

一份泄露给 TechCrunch 的文件显示，截至 2013 年，Palantir 的客户至少包括美国政府内部的 12 个团体，包括中央情报局、国土安全部、国家安全局、联邦调查局、疾病预防控制中心、海军陆战队、空军、特种作战司令部、西点军校、联合简易威胁打击组织和盟友、恢复问责制和透明度委员会以及国家失踪和受虐儿童中心。资料来源：维基百科

请注意，引用的日期是 PLTR 成立大约 10 年后的 2013 年。

而其最早的投资者之一正是中央情报局。

仅有的早期投资是来自美国中央情报局风险投资部门 In-Q-Tel 的 200 万美元，以及来自 Thiel 本人和他的风险投资公司 Founders Fund 的 3000 万美元。资料来源：维基百科

在为 NSA、CIA 和 FBI、Palantir 的软体等各种政府机构开发软件 10 年后，我向您保证2013 年的 tware 比 2004 年复杂得多。这还不算 2013 年以来发生的事情。

19 年政府软件开发的复杂性和复杂性不仅仅是护城河——它是一片海洋。

2. 粘性就是粘性

如果您是一家私营公司的 CIO（首席信息官）或政府机构的负责人，您最不想看到的就是一个新的软件项目永远无法解决。事实上，如果您是一名 CIO，您可能自己参与过一些这样的项目，并且永远不想看到另一个项目，尤其是在您的监督下。

也许最著名的例子是 1980 年代和 1990 年代美国国税局的软件升级问题。

经过 20 年的尝试，该软件仍然无法正常工作。

在首次尝试大规模升级 1960 年代的大型机 20 多年后，美国国税局仍不确定该项目何时完成。资料来源：cnet.com

对于发起该项目的经理来说，唯一的好消息是他可能在任何人意识到这不会发生之前就退休了。

这是为什么 PLTR 被认为如此“粘性”的一个重要部分，即他们永远留住客户。如果你有一些有用的东西，谁愿意重新开始？当您已经拥有一个您认识和信任的技术供应商时，为什么还要考虑新的技术供应商的想法呢？

这就是 PLTR 新的“试买”销售活动应该取得巨大成功的原因。 Palantir 将其称为 Pilot 计划，通过该计划，他们为潜在客户安装预包装产品，根据新潜在客户的需求对其进行微调，并让他们运行该有限版本，看看它是否适合他们的直接需求。通常，PLTR 会在 2-3 周内启动并运行它们。

这个想法是让客户在投入大量资金之前快速实现收益，然后发现它对他们不起作用或不太适合他们的需求。这缩短了销售周期，并使潜在客户相信他不会进入不需要的业务关系。客户要么喜欢他所看到的，要么继续前进。

一旦他们看到 Pilot 像宣传的那样工作，客户就可以扩展他认为合适的 PLTR 选项。这就是“粘性”的定义。

Palantir 商业模式和扩张战略

2019 年，Palantir 的总收入为 7.426 亿美元：

收购阶段 60 万美元

扩展阶段 1.763 亿美元

规模阶段 5.657 亿美元

对我来说似乎是“粘性”的定义。

3. 有多少数据需要分析？

众所周知，可用于分析的数据量每天都在急剧增长。最新的统计数据表明：

预计到 2025 年，互联网上每天创建的数据量将达到 463 艾字节。更令人惊讶的是，人类曾经说过的所有单词都只有 5 艾字节。来源：seedcientific.com

因此，在过去的 400,000 年中，每天的数据量是所有智人所说的数据的 100 倍。这包括每天 3000 亿封电子邮件和 5 亿条推文。

这就是为什么数据是未来，PLTR 的未来是光明的。

4. 股权激励是好事，不是坏事

PLTR 受到批评的项目之一是其员工的超额 SBC（基于股票的薪酬）。 2020 年，SBC 收取了 13 亿美元的巨额费用。

SBC 被 PLTR 用作招聘工具。他们只能通过使用 SBC 获得最优秀和最聪明的人来为 PLTR 工作，并在此过程中支付低于现行工资的工资。在软件世界中，获得最好和最聪明的人是一个巨大的优势。如果他们确实以低于市场价格的价格聘用了这些非常有才华的人，那么 SBC 费用会有所抵消，但肯定不会接近全部金额。此外，我认为当前这批新员工和他们为他人工作或仍在校园的伙伴之间有很多联系，所有这些都对 PLTR 未来的招聘有利。

以下是 2020 年 10-K 中 2019 年至 2021 年的数字：

Palantir 基于股票的补偿费用

我的猜测是，2020 年的庞大数字主要与早期和高端员工（CEO Karp 等人）有关，并且未来占收入的百分比将大幅下降。如果你看看过去的三个季度，情况似乎就是这样。

Palantir 收入和 SBC

我们将不得不密切关注 SBC，但我认为降低 SBC 的趋势将继续向前发展。

5. Palantir 的目标是成为第一家拥有量子计算机商业应用的软件公司吗？

每天都有越来越多的新闻报道量子计算机。量子计算机甚至比最大的超级计算机还要强大，几乎超乎想象。我以前说他们是 20 年，但现在我说 10 年，但也许是 5 年，谁知道呢？

谷歌去年表示，它已经建造了一台可以在 200 秒内完成计算的计算机约 10,000 年最快的超级计算机，达到量子霸权。据新华社报道，中国研究人员声称他们的新原型的处理速度比谷歌的原型快 100 亿倍。来源：gadgets.ndtv.com

所以谷歌的量子比今天的超级计算机快 150,000 倍，而中国声称他们的量子比这快 100 亿倍。

在分析（和处理）每天生成的不断增加的数据量时，这两种方法听起来都是理想的。谁能比世界顶级数据分析软件 Palantir 更能从强大的性能提升中受益？

也许这就是为什么 Palantir 的高管们一直这样说：

Palantir 联合创始人兼首席执行官 Alex Karp 表示：“我们将成为世界上最重要的软件公司。来源：webpronews.com

和 Shyam Sankar - 首席运营官：

好吧，我们渴望成为世界上最重要的软件公司。有些人会说我们进展顺利。资料来源：2021 年第一季度收益报告。

说到量子计算，如果不是 Palantir，那又是谁？

结论

Palantir 的股票肯定是有争议的，这一点是毫无疑问的。但如果你像我一样从长远来看，那么对 Palantir 的耐心将在未来带来巨大的回报。

当人们说 PLTR 的市值超过收入的 30 倍时，我说与什么相比？

Zoom (ZM) 的收入是 30 倍，这不是更糟吗？与 Palantir 的量子力学论文相比，Zoom 的软件复杂性就像幼儿园里的手指画。没有可比性。

当人们想知道 Palantir 需要多长时间才能达到 100 美元或 200 美元或更高时，我会说宜早不宜迟，因为所有新的营销计划（IBM、富士通等）都会启动。事实上，IBM 表示还有 1,000 多个客户正在路上。

IBM 软件、云和数据高级副总裁 Rob Thomas 表示，新产品将有助于将 IBM 使用人工智能的客户比例从 20% 提高到 80%，并将销售给“180 个国家和数千名客户”，这对我们来说是“一个非常根本的变化”。资料来源：wraltechwire.com

更不用说 Palantir 的 SPAC 投资的价值，就像我在下面列出的那样:

车联网信息服务提供商Wejo

散装消费品在线零售商 Boxed.com

基于处方的数字治疗提供商 Pear Therapeutics

基于应用程序的医疗保健服务专家 Babylon Health

德国电动空中出租车开发商 Lilium

生物制药公司 Roivant Sciences

制药公司 Celularity

工业机器人开发商 Sarcos Robotics

Palantir 不仅将受益于 SPAC 本身不断增长的价值，而且还将与它们合作创造新的业务。

所以Palantir 是一个强有力的购买。