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作为全球知名的资本市场，美股市场也吸引了众多国内企业赴美上市，其中就包含了 $百济神州(BGNE)$ 、 $传奇生物(LEGN)$ 、 $再鼎医药(ZLAB)$、和黄医药等多家创新药企。 而12月23日的消息显示， $亚盛医药-B(06855)$ 已通过中国证监会备案，拟赴美发行不超过3373.93万股普通股，并在纳斯达克交易所上市。 受此消息的影响，12月24日，亚盛医药的股价大涨4.16%，年内累涨逾65%，表现亮眼。 商业化进展亮眼，已有一款产品上市 亚盛医药成立于2009年，是一家综合的全球生物制药公司，从事发现、开发和商业化同类首发及同类最优的疗法，以主要解决血液系统恶性肿瘤领域内全球未满足的医疗需求。 亚盛医药的第一大主要资产耐立克®（奥雷巴替尼），为新的第三代酪氨酸激酶BCR-ABL1抑制剂，是中国首个且唯一获批上市治疗T315I突变CML患者的第三代BCR-ABL抑制剂，用于治疗伴有T315I突变的慢性髓细胞白血病（CML）慢性期（-CP）和加速期（-AP）的患者，以及对第一代和第二代TKI耐药或不耐受的CML-CP患者。 2021年，亚盛医药就耐立克®国内销售推广与信达生物（01801.HK）达成合作；2024年6月就耐立克®国际化布局与武田制药达成合作；截至2024年11月，耐立克®新增适应症纳入新版国家医保药品目录。 除此之外，另一款重磅品种BCL-2抑制剂APG-2575也已经于2024年11月在国内递交上市，有望成为全球第二款获批上

平安夜前夕的美股市场，一家名不见经传的旅游技术公司股价陡然大涨引发了市场关注，一查竟与 $腾讯控股(00700)$ 有着千丝万缕的关系。 腾讯大股东高溢价购旅游代理平台 纽交所上市的拉美旅游科技公司 $Despegar.com Corp.(DESP)$ 于12月23日股价大涨32.83%，达到19.46美元，市值扩大至16.33亿美元，原因竟与一则公告有关。 该公司披露，其已与腾讯的南非大股东Prosus（PRX.EU）订立最终合并协议，Prosus将以美股19.50美元的价格全现金收购这家旅游代理公司，总作价为17亿美元，这较其上一日收市价14.65美元溢价33%，正因如此，Despegar的股价在当日大涨，反映这一溢价。 有关交易预计于2025年第2季完成，交易完成后，Despegar将从纽交所退市。 值得玩味的是，Prosus早前以财务状况和筹资回馈股东为由，大幅减持于腾讯的持仓，如今却是慷慨地以超三成溢价、全现金支付的方式私有化一家旅游代理公司，到底是为何？ 收购的理由 Despegar于1999年在阿根廷成立，2017年在纽交所上市。在过去的二十多年，Despegar实现了区内业务的扩张，目前经营19个拉美市场，最大市场是巴西，主要通过两个主要业务模式服务客户：1）一个全渠道的B2C平台，通过网络、移动应用程序和对话方式与用户建立联系，主要通过其AI助手Sofia提供支持；以及2）迅速扩张的B2B渠道，为银行、航空公司和零售商等合作伙伴提供打包、定制并以其自己品牌进行销售的解决方案。 根据Prosus提供的数据，Despegar年处理交易量已超950万，于2023年录得总订单量53亿美元，收入7.06亿美

12月23日，广州本地房企龙头 $越秀地产(00123)$ 左手融资，右手重金拿地。 当日，越秀地产以超20亿元（单位人民币，下同）的价格摘得广州海珠区大干围的一住宅地块，折合楼面价33501元/平方米。 根据中指云数据，越秀地产此次土拍成交额在2024年广州土地成交排行榜中第八，凸显出广州土拍市场的活跃态势。 热点城市迎土拍热 今年以来，国内房地产相关政策环境逐步改善，不断为市场注入动力。 今年5月17日和9月26日，政府推出了两轮政策以支撑楼市，有效增强了市场信心；9月26日，中央政治局会议提出“要促进房地产市场止跌回稳”，正式定调了政策转向；12月，政治局会议提出“稳住楼市”，进一步增强了市场信心。 在政策定调以及多项有利措施推动下，国内一线城市房地产市场重回较高景气度，止跌回稳动能在增强。 在此背景下，叠加临近年底一线城市供地质量较优，增强了房企拿地的意愿。 中指院数据显示，1-11月百强房企拿地总额7431.8亿元，相较1-10月降幅收窄7.1个百分点。9月底以来，一线城市接连优化一系列购房政策，市场活跃度保持较高水平，带动土地市场活跃度延续。 在积极拿地的房企中，资金实力雄厚的央企占据了重要地位。中指院的数据显示，今年1至11月， $保利发展(600048)$ 、 $绿城中国(03900)$ 和中海地产在土地市场上的投资均超过400亿元，位居行业前三甲。其中，保利发展与中海地产均为央企。 一线城市已成为土拍市场的“香饽饽”。年内以来，北京有三宗超过百亿成交额的土拍，广州则有一宗超百亿的土拍，深圳至少有一宗超百亿。以深圳

12月24日，机器人概念再度火热，截至收盘，万达轴承（920002.BJ）涨15.88%， $卧龙电驱(600580)$ 、 $南京化纤(600889)$ 涨10%， $双林股份(300100)$ 、 $埃夫特(688165)$ 、三丰智能（300276.SZ）、贝斯特（300580.SZ）、鸣志电器（603728.SH）均录得上涨。 消息面上，近日，宇树科技更新一条Unitree B2-W（也即B2机器狗的进阶版）机器狗视频，并配文称，“在发布量产一年后，Unitree B2-W工业轮足，觉醒了更多天赋技能！” 视频中，机器狗B2-W演示了如何爬山、涉水、越障，克服崎岖地形、颠簸路面流畅行走，还能做出高难度的杂技动作：原地旋转稳停、两足倒立旋转、2.8米高楼飞跃。另外，该机器人可负载40千克行走，一个成年男性的重量不在话下。 该视频一经发出，便引发了广泛关注，作为AI的终端应用，机器人的发展一直备受业界关注，今年以来，各家科技巨头、独角兽你追我赶，争相发布最新产品。 目前除了人形机器人之外，机器狗赛道也发展迅速。业内人士指出，人类本身对猫狗这样的宠物有好感，而机器狗免去了照料吃喝拉撒的麻烦，又能够给予主人陪伴。 机器狗还被尝试应用在农业、工业、以及特定的安防巡检、勘测探索、公共救援、医疗防疫陪护等工作中。目前，国内一批警用机器狗已经走上街头，包括成都鼎桥、申昊科技在内的企业均已将四足机器狗应用于巡逻场景。 另外，中国兵器装备集团曾在珠海航展上

12月24日，港A两市的银行股延续了上涨势头，表现喜人。 A股市场上， $农业银行(601288)$ 、 $工商银行(601398)$ 、 $建设银行(601939)$ 、 $中国银行(601988)$ 这四大行股价均创出新高。 在港股市场中，农业银行（01288.HK）、中国银行（03988.HK）、工商银行（01398.HK）、建设银行（00939.HK）四大银行股均表现出上升趋势，收盘时的涨幅分别达到2.09%、1.8%、1.38%、1.41%。其中，农行及中行H股股价均创下历史新高，工行及建行H股股价创2018年以来的新高。此外，交通银行（03328.HK）和中信银行（00998.HK）也紧随其后，其股价在盘中触及历史高点。 中泰国际最新研报亦指出，随着圣诞假期临近，料港股的波幅和成交金额会逐渐下降。在中国无风险利率持续走低的背景下，“中字头”央国企表现强势，凸显市场短期风险偏好或有所走低，叠加政策对央国企市值管理工作的支持和引导，资金倾向于回归高股息优质资产，高分红、现金流稳定、估值较低的能源、电讯、内银、公用事业及部分交运央国企带来正面利好。 中信证券认为，12月重要会议结束后，市场对于政策的博弈告一段落，人民币大类资产配置框架下思考，银行股仍将是确定性强的方向，年底和年初将步入保险开门红增配季，股息高、波动低、经营稳的银行品种预计仍是险资增配方向。 实际上，今年以来，港A两市银行股颇受市场追捧。据财华社的不完全统计，从年初至今，A

国内餐饮企业竞争日趋激烈，价格战已进行得如火如荼。 然而，在食材成本居高不下的背景下，一些餐饮企业反其道而行，选择了上调价格。继麦当劳后，又一家西式快餐企业也要调价。 肯德基上调部分产品价格 12月24日，有媒体报道称，肯德基启动近两年来首次调价，平均涨幅为2%，具体调整范围在0.5元至2元不等。 肯德基方面也证实了涨价传闻，其相关负责人表示，结合运营成本的变化，公司会定期评估并谨慎调整价格结构。 消息不胫而走后，肯德基的母公司 $百胜中国(09987)$ 股价于12月24日迎来上涨，午间收盘涨幅为1.77%。而在过去三个交易日，公司股价出现三连跌。 笔者对比了一家肯德基门店热辣香骨鸡(3块)产品于12月24日前后的价格，下方左图为12月24日前的消费价格，原价为12.5元；右图则为当前价格，原价为13.5元。以此计算，肯德基的热辣香骨鸡(3块)的价格此次上调了1元，幅度达8%。 不过，肯德基并非上调所有产品售价，“疯四”特惠、OK单人餐、儿童餐等套餐维持价格不变。肯德基方面表示，这一举措旨在继续为消费者提供性价比高的用餐选择，满足不同消费群体的需求，同时也充分考虑到了顾客的消费习惯和忠诚度。 此外，笔者咨询了肯德基客服，客服回复称，“结合运营成本的变化，对部分产品的价格进行了调整，在各个点餐渠道均已明码标价。” 在肯德基调价之前，其竞争对手麦当劳早在一年前就已开始调价。 去年12月底，不少消费者发现麦当劳门店开始涨价。而据麦当劳方面称，此次部分产品平均涨幅约3%。据悉，麦当劳在不同区域门店采取差异化的定价策略，因此门店提价范围有所不同。 事实上，麦当劳在过去几年中涨价动作不断，平均一年就涨价一次。 而“平价西餐”的代表品牌萨莉亚在今年7月也小幅上调了部分产品价格，该公司指：“在消费者能负担得

12月24日，三大指数集体反弹。 截至收盘，沪指涨1.26%，深成指涨1.27%，创业板涨1.17%，科创50指数涨1.54%，两市超3700只个股上涨，沪深两市今日成交额约1.31万亿元。 铜缆高速连接概念股涨幅居前， $兆龙互连(300913)$ 涨超13%， $凯旺科技(301182)$ 、 $瑞可达(688800)$ 、 $创益通(300991)$ 均上涨。 人工智能推动高速铜缆行业需求高增。随着生成式人工智能（AIGC）技术的逐步成熟，基于“大数据+大计算量”模型的新兴应用不断涌现，显著推动了算力需求的持续攀升。 光大证券在近期研报指出，随着谷歌、博通、AWS、微软将趋向于用自研ASIC以及以太网架构组网，有源铜缆的需求将迎来高增长，且高增长趋势有望至少持续2-3年。 高铁、轨交概念股走强，神州高铁（000008.SZ）涨10%，思维列控（603508.SH）涨超6%，中国中车（601766.SH）、广深铁路（601333.SH）均上涨。 消息面上，中办、国办发布《关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见》，其中指出适度超前开展交通基础设施建设，加快建设国家综合立体交通网主骨架，稳步推进交通运输领域自然垄断环节改革，支持地方控股铁路企业自主选择运营管理模式。 人形机器人再度崛起，万达轴承（920002.BJ）涨15.88%，三丰智能（300276.SZ）涨6.33%，贝斯特（300580.SZ）、鸣志电器（603728.SH）上涨。

仅数日的传闻之后， $本田汽车(HMC)$ 、日产（7201.T）以及三菱汽车（7211.T）这三大汽车业巨头正式签署了一份谅解备忘录。本田与日产正式开启合并谈判，三菱汽车则参与合并事宜进行探讨。 为何合并？ 本田社长三部敏宏表示，与日产整合的背后原因是具有强大价格竞争力的中国企业，以及美国特斯拉等新兴企业的崛起。 根据谅解备忘录，本田和日产将通过一项股份转让协议，成立一家合营公司，作为两家公司的母公司。新成立的这家合营公司计划于2026年8月在东京证券交易所，而原来的两家公司从东京证券交易所退市，有关计划仍有待两家公司的股东及有关当局批准。 三菱汽车将在2025年1月底之前就是否参与日产与本田的业务合并作出结论。 合并目标：全球第三大车企 根据本田的公告，若业务合并得以实现，三家公司将合并其各自的管理资源，包括专长、人力资源和技术，创造更深入的协同效益，提升迎合市场变化的能力，优化中长期企业价值。 此外，三家公司将进一步促进日本工业基础的发展为目标，要打造一家“全球领先的移动出行公司”，通过整合三家公司的四轮机动车和本田的摩托车、电力产品业务，以及包括飞行棋在内的其他业务，提升三家公司的品牌吸引力。 三家公司的目标是成为一家年销售收入超越30万亿日元、经营溢利超3万亿的世界级企业，这意味着合并后，意味着这家全球第三大车企的经营利润率目标有望达到10%。 目标有难度？ 我们在《硬刚丰田特斯拉？三小只的战力如何》一文，已分析了三家日本车企当前的业务、经营、财务及估值，就其当前的业务规模和收入数据来看，三者合并或许能让其成为全球第三大汽车集团，仅次于 $丰田汽车(TM)$ 和大众汽车之后，但要超越这前两大车厂仍有很长的距离。

因圣诞节假期，12月24日港股提前半天休市！今日，港股三大指数集体走高。截至收盘，恒生指数涨1.08%，报20098.29；国企指数涨1.25%，报7303.92；恒生科技指数涨1.12%，报4507.65。 分板块看，港口运输股涨幅居前。成分股中， $东方海外国际(00316)$ 涨7.34%， $太平洋航运(02343)$ 涨5.52%， $中远海控(01919)$ 涨3.76%， $中远海能(01138)$ 涨1.27%。 消息面上，近期，船公司宣布新一轮2025年1月运价调整计划。马士基、CMA、HMM等船公司相继调整部分航线的费率。其中，马士基发布公告，自2024年12月30日起，提高远东至地中海的FAK费率。机构称，此轮运价高点或已出现，投资者需转变投资思维，后期现货价格预计转为震荡向下。 汽车产业链中，电池股、汽车股、汽车经销商等均表现活跃。电池股，超威动力（00951.HK）涨2.72%，亿华通（02402.HK）涨0.91%。 汽车股中，小米集团-W（01810.HK）涨3.15%，华晨中国（01114.HK）涨3.31%，小鹏汽车（09868.HK）涨2.24%，比亚迪股份（01211.HK）涨1.56%，东风集团股份（00489.HK）涨1.31%；理想汽车跟涨。 光伏概念、电力设备等相关板块也涨幅居前。其中，福莱特玻璃（06865.HK）涨6.9%，天能动力（00819.HK）涨5.01%，信义光能（00968.HK）涨4.98

12月24日，港股汽车概念股普涨。成分股中， $小米集团-W(01810)$ 、 $华晨中国(01114)$均拉涨3.31%; $东风集团股份(00489)$ 紧随其后,上涨3.14%；比亚迪股份（01211.HK）涨2.97%，小鹏汽车-W（09868.HK）涨2.76%，广汽集团（02238.HK）涨2.08%，理想汽车-W（02015.HK）涨1.71%。 昨夜，美股中概股也多数走高，部分新能源汽车品牌表现突出。其中，极氪（ZK.US）涨幅显著，达10.53%；理想汽车（LI.US）、小鹏汽车（XPEV.US）亦有不同程度的上涨，涨幅分别为2.33%、1.34%。 对于汽车股的集体上扬，除了得益于今日港股市场的普遍上涨行情之外，近日多家车企利好消息频频传来，亦为推动汽车股的上涨提供了有力支撑。 消息面上，12月23日，小米汽车宣布，小米SU7 1.4.5 OTA已开始推送，共13项新增功能，26项体验优化。本次更新正式接入VLM视觉语言大模型，系统可识别复杂道路环境和特殊交通规则区域，并通过文字和语音提示。此外，充电地图升级，与蔚来、小鹏、理想达成充电补能网络合作。 此外，比亚迪宣布正式进入埃塞俄比亚市场。报道称，12月21日，比亚迪携手当地经销商MOENCO（Inchcape集团子公司），在埃塞俄比亚首都亚的斯亚贝巴（Addis Ababa）举办品牌发布会。 发布会上，比亚迪推出了五款纯电动车型，涵盖了从紧凑型轿车到SUV的广泛选择，包括灵巧实用的海鸥和集豪华与性能于一身的唐EV，全面满足埃塞俄比亚消费者的多样化出行需求。