读财报说新股
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大白话财报:破净的百度还有未来吗?

今天聊的是百度! $百度集团-SW(09888)$ 百度的核心逻辑,就抓住一点:核心业务广告收入 Q3季度,百度在线广告收入188亿元,同比下滑4% 至此百度广告业务增速已经连续3个季度下滑,且连续2个季度出现同比负增长。 图片 核心广告业务好不了,百度业绩后股价大跌也是情理之中 当然百度还有第二个逻辑,就是AI 不过本季度百度的AI表现一般,说了好久的文心一言,到现在给百度也带不来什么增量业绩 所以,百度目前困境不小 困境股,看PE作用不大,主要看PB 目前百度PB仅为0.78倍,已经破净,同时也是互联网大厂中唯一一家破净的中概股 图片 这价位,说实在没什么好担忧的,股价随时会随着情绪修复 但你说要股价反转,也很难,毕竟百度的核心广告业务,目前来看竞争激烈,不是一朝一夕就能反转的 所以,你要个反弹,此时百度可以做 但你要股价反转,我建议你先别冲动,继续观察下季业绩!
大白话财报:破净的百度还有未来吗?

AI总舵主,净利润继续同比翻倍,下季度业绩指引只是烟雾弹!

如果说谁家财报是市场最期待的,英伟达肯定当仁不让 “AI总舵主”虽然是戏称,但是英伟达确实有这个资格,他的财报动态和股价走势,确实能影响其他AI概念股,甚至能辐射到整个美股中的科技板块 那这期财报,英伟达又有什么爆炸性的内容呢? 英伟达在2024年第三季度实现收入351亿美元,同比增长90% ,超出分析师预期的331亿美元,净利润为193亿美元,高于市场预期的174亿美元,同比实现翻倍,经调整后的每股收益为0.8亿美元 图片 这份财报放在其他任何一家公司都是极为炸裂的存在,但偏偏是英伟达的,只能说反响平平 三季度的数据虽然超出了市场预期,但是对市场而言,并没有什么惊喜感,甚至英伟达曝出下季度指引后,市场反而因为对指引不满意,引起英伟达盘后股价震荡 英伟达的指引显示,四季度营收预计为375亿美元,上下浮动2%及367.5亿至382.5亿美元 图片 而分析师预期中值为371亿美元,严格来说,英伟达的下季度指引还高于分析师预期,为什么市场还是不满意? 市场的意思是,分析师给出的预期只能是英伟达的最低下限,即使是营收向下浮动了2%,也应该超出这个数值 这种标准完全称得上苛刻,大概也就英伟达能享受到这样的殊荣 英伟达之前上涨了多少就不提了,相信大家心里都有概念,截止11月20日收盘,英伟达市值已经达到了3.6万亿美元,登顶全球世界第一 市值和营收已经达到这种规模,营收增速放缓已经是必然结果 虽然英伟达目前的营收仍保持着惊人的增长,但已经大不如前,按照时间线从近到远,之前三个季度的增速分别为122%,262%和265%,增速放缓的趋势越来越明显 图片 当然,并不是说英伟达马上就要触及行业天花板,AI的赛道可还没有看到终点呢 英伟达的营收同比增速虽然放缓至不足100%,这是自2024财年第一财季以来首次季度同比增速未达到三位数,不过这样的增速依然超出华尔街预期 比如分析师预期终值增速为8
AI总舵主,净利润继续同比翻倍,下季度业绩指引只是烟雾弹!

九源基因申购方案有变!梦金园:最新业绩失真,但以前的业绩也不行啊!

由于微信更改了推送规则,为了避免第一时间错过文章更新,伙伴们可以将“读财报说新股”设为“星标”,我们就能第一时间相见♡周日九源基因突然孖展火爆了起来,预估最终公开部分可能超500倍鉴于此,财哥已经改为申购甲尾了,在7点的时候也已经在几个群里通知了大家,望知悉接下来就剩梦金园一、梦金园核心逻辑分析关于梦金园,之前写初步计划时候,已经给大伙预热了下,不要对标老铺黄金,对梦金园要放低预期原因在于:老铺黄金主打差异化、高端化、走技术路线的古法黄金、同时店铺布局在一线、新一线城市而梦金园刚好相反,主要布局在三线城市,没有什么差异化,走的是同质化路线所以,梦金园的产品竞争非常的激烈,毛利率很低,主要是拼销量这种同质化造成的竞争激烈环境下,业绩才是检验真理的唯一标准我们来看下梦金园的整体业绩如何先看收入端2021-2023年年复合增速为9.4%,今年H1同比增长7.1%,最新一期的收入增速放缓了上面咱说过这种同质化的路线,要靠走量拆解营业收入公式:收入=价格×销量销量上,梦金园没有给出具体的数据,但招股书强调了很多次:主要是黄金的价格上涨,带动公司收入的上涨而从同行的收入上来看,同行的收入增速普遍比梦金园更高,因此,估摸梦金园的销量可能就一般!!!再看利润端:今年H1,利润同比腰斩,这个数据是失真的原因在于梦金园的合约亏损导致但以前的业绩也好不到哪里去啊2021-2023年,利润年复合增速仅为2.2%,跑输了很多同行!综上,从拆解收入端和利润端来看,梦金园质地不太行!!!二、估值分析估值分析环节,其实很多博主都已经拉表格分析了财哥这次拉的表格,加多了一个因素,即考虑了成长因素的PEG估值法如图,参考了A股的周大福、老凤祥、中国黄金和港股的周生生、六福集团从毛利率上来看,梦金园倒数第二从实时估值PETTM来看,梦金园估值最高考虑成长性来看,梦金园也是估值最高梦金园这样的定价,确定是好好来上
九源基因申购方案有变!梦金园:最新业绩失真,但以前的业绩也不行啊!

全面开花,继续拳打苹果和格力,脚踢小鹏和特斯拉!

小米第三季度财报新鲜出炉,又给港股市场带来点小小的震撼 小米第三季度实现营收925亿人民币,同比增长三成,经调整净利润62.5亿人民币,同比增长4.4% 图片 营收盈利双双超预期,更难得的是,小米此次营收不仅创下历史新高,同时保持着连续6个季度环比提升的记录 小米走出了一条独特的路,同时拥有三条增长曲线:智能手机、新能源车以及IoT与生活消费产品 这使得小米的用户群体覆盖相当广,而产品之间又能发挥正向影响,当用户纳入小米生态后,很容易产生较高粘性,激发用户产生购买生态中其他产品的意愿 ....... 图片 分业务来看,智能手机仍是当下小米营收的绝对主力,这部分收入为475亿元,同比增长14%,占总营收的半壁江山 出货量从去年第三季度的4180万部增加到4310万部,同比增长3% 财报显示,三季度小米全球智能手机的市场份额为13.8%,同比提升1.2个百分点,连续三季度实现市占率提升 图片 在中国大陆地区,高端智能手机出货量占整体出货量的比重达20.1%,同比提升7.9个百分点 不过手机市场还是真的卷,小米没办法放松一点 国内市场苹果是过江猛龙,华为荣耀、OPPO、vivo,是诸雄并起来,而国际市场三星也是首屈一指的存在 如果把时间线拉长,全球手机市场几乎没有太大增长空间,所以小米的手机业务更多是随行业周期波动 所以说小米守业已经不容易了,想进一步从其他厂牌手中抢夺市场份额,其中的难度也会大幅拔高,手机业务稳中有进就已经让市场满意了 汽车业务虽然最年轻,但这个幼子却给小米带来最多的惊喜 三季度小米智能电动汽车及创新业务实现营收97亿人民币,毛利率为17.1%,较上季度增长1.7个百分点 这个数据说明,规模经济正在SU7身上开始体现,随着销售量进一步增加,毛利率还有继续上升的空间 第三季度,小米SU7系列交付新车达39790辆,截至11月13日已实现累计生产10万辆行车的目标,
全面开花,继续拳打苹果和格力,脚踢小鹏和特斯拉!

顺丰控股、九源基因、梦金园申购方案分享!

由于微信更改了推送规则,为了避免第一时间错过文章更新,伙伴们可以将“读财报说新股”设为“星标”,我们就能第一时间相见♡1、先说顺丰控股的最终申购方案上篇顺丰的长文分析出来后,目前这两个交易日,A股顺丰下跌0.5%,京东物流下跌1.64%两者下跌的幅度仅微跌,因此不改前文结论截至写文(11月21日),顺丰H股折价率在17%-26%,京东物流PETTM为15.6倍这两个数据跟前文的出入不大因此,顺丰控股保持申购50手不变!2、这波比较火的是九源基因不过九源因为保荐和稳价人都是华泰,所以分歧比较大这里先说结论,财哥会认购100手!至于原因,下篇长文分析咱细说,咱先说下这次财哥深入分析的一些点九源的优势,在于目前核心产品骨优导,减肥药只是锦上添花的加分项,并不是决定九源基因申购的最关键因素!原因在于:减肥药只有两年的先发红利,2027年之后国内N多同行的减肥药上市,竞争非常激烈,届时通街都是减肥药,已经不具备任何的稀缺性!而目前这个核心产品骨优导,未来10年年复合增速并不亚于减肥药,同时目前骨优导的市场份额接近90%,具备强大的竞争优势,未来几年的地位不可撼动咱下篇文章再长文分析吧,先打个100手!3、最后一只梦金园这个跟老铺黄金完全是两种商业模式的老铺黄金主打差异化、端化、同时店铺布局在一线、新一线城市而梦金园刚好相反,主要布局在三线城市,没有什么差异化梦金园就看了一点,等看完招股书后再说财哥应该会打,打多打少的问题,毕竟是中信哥哥保荐的!最后来个总结:顺丰控股申购50手九源基金初步申购100手(下篇发深度逻辑长文决定最终方案)梦金园没怎么看招股书,应该也会打打,下周长文决定梦金园最终的方案!今天的解读就到这啦,不知今天文章对你有没帮助?我是读财报说新股,一个爱好读财报、专职港股打新和港美A三地投资,投资风格长线为主+短线为辅的普通投资者,我们下期见!免责声明:文中观点仅为代表个
顺丰控股、九源基因、梦金园申购方案分享!

【港股打新】顺丰控股:定价是可以的,初步计划会申购!

由于微信更改了推送规则,为了避免第一时间错过文章更新,伙伴们可以将“读财报说新股”设为“星标”,我们就能第一时间相见♡A股快递龙头,顺丰控股也过来港股招股罗先来普及一下这种A+H两地上市股对于我们打新的来讲,由于我们的打新原则是在暗盘或者首日就要走人,基本不会留到第二天而历史上,这种AH两地股,由于有A股的股价锚定效应在,通常AH新股首日或者暗盘,股价都是较为平稳,小涨或者小跌当然有伙伴不服啊,咱之前的美的集团H股不是很牛吗?这点财哥是承认的不过需要注意的是,如下图美的H股大涨,是在上市的第二天才开启的而美的的暗盘仅小涨5%、首日也只是小涨接近8%而已因此,如果你从打新的角度来看这种AH两地新股,暗盘或者首日,大概率都是小涨或者小跌当然你也会问,那我留到后面出可以吗?可以的,留到后面的话,就不是打新的范畴了,属于炒股的范畴但是啊,并不是每只AH两地股,首日收都能跟美的一样大涨,美的只属于少数,更多的AH新股首日过后是跌的呢!!!本文对于顺丰的分析,仅限于打新,不包含炒股,请大伙要注意甄别!因此,顺丰控股暗盘或者首日的表现,大概率是小涨或者小跌为主,这点很关键接下来的所有分析,都是力求找出顺丰是小涨的概率大点、还是小跌的概率大点如果小涨的概率大,咱就申购,反之,则放弃申购继续等待下一只新股!那么顺丰小涨概率大呢还是小跌的概率大呢?这就要看港股顺丰相较于A股顺丰折价多少了,这就是所谓的折价率截至写文,港股顺丰的折价率在18%-27%之间这样的折价率如何呢?咱就要跟同行比,确记一定要跟同行比,不能同行外的其他AH两地股比毕竟,在某些行业,港股非但没有折价,反而相对于A股有溢价,而某些行业,港股折价在50%以上都属于贵所以,如果你单纯拿顺丰的折价率,跟当初美的H股的折价率比,这是很危险的行为,毕竟两者根本不是同一个行业但是问题又来了,顺丰目前是唯一一家AH两地上市的快递物流公司,根
【港股打新】顺丰控股:定价是可以的,初步计划会申购!

都在说“国补”成就京东,但物流才是京东扛大旗的功臣!

11月14日港股盘后,京东 $京东集团-SW(09618)$ 公布了2024年Q3季报 三季度,京东实现营收2603.87亿元,同比增长5.12%,经调整净利润131.74亿元,同比增长23.85%,两项指标均超彭博一致预期 图片 然而,面对这份超预期的业绩,一开始市场却没有给到正面的反馈,业绩后股价大跌 不过,第二天,京东的股价再度强势大涨,把第一天的跌幅收复回来了! 为什么京东会出现这样先跌后涨的大波动行情呢? 我们认为,业绩后大跌,是因为市场担忧“国补”的不可持续性! 以旧换新补贴确实让公司核心家电零售显著增长,然而来自外部政策的持续性和不确定性也让投资者感到担忧 京东的业务构成很简单,收入占比超八成的是公司核心零售业务 本季度,京东零售收入2250亿元,同比增长6%,其中核心家电零售额达到1226亿元,同比增速由上季度的-4.6%,转正达到2.7% 图片 这主要是得益于家电以旧换新政策的落地 在财报电话会议上,公司CEO特别提到了以旧换新的国补成效,9月家电和电脑品类需求相比七八月份有显著提升,全国超过90%的县域农村地区均有消费者通过京东进行以旧换新 不过其实机构对于补贴带来的增长早有预期 交银国际此前研报指出:在9月以旧换新政策的推动下,预计京东9月增速显著提升 所以,虽然京东家电销售表现回暖,但实际上相比彭博一致预期仅多出0.8% 无论如何,补贴利好毕竟是外部因素,投资者更希望看到的是消费整体复苏以及京东在其中占据的优势地位 花旗分析师在财报电话会议上就提出疑问,在短期政策红利过后,今年京东家电的高基数是否会导致明年的增速放缓? 公司CEO则表示,以旧换新政策的效果还未完全释放,比起短期收入的增加,更重要的是通过政策带来的杠杆作用提升消费者信心 然而从最新的双十一战报来看,京东只
都在说“国补”成就京东,但物流才是京东扛大旗的功臣!

阿里核心业务继续老大难,目前业绩跟估值不匹配!

11月15日港股盘后,阿里巴巴 $阿里巴巴-W(09988)$ 公布了一份不及预期的季报 本季度,阿里巴巴实现营收2365.03亿元,同比增长5.21%,经调整净利润365.18亿元,同比减少9.13%,两项指标均不及本就不高的彭博一致预期 图片 季报发出后,阿里股价开始低走两个交易日 至此,阿里已经将9月19日中概股行情启动以来的涨幅几乎跌完 图片 那么阿里的问题究竟出在哪儿? 我们认为主要有以下两方面: 一,核心电商依旧没有恢复元气 二、阿里云虽然增长强劲,但是利润被夸张的费用增长所抵消 ......... 一:核心电商依旧没有恢复元气 先说第一点,核心电商淘天集团 淘天集团的问题,从他在阿里的收入占比变化上就可见一斑 图片 虽然依旧是最大的业务条线,但是本季度收入占比已经跌破四成,增长依旧是老大难 本季度,淘天集团实现营收990亿元,同比增长1%,扭转了上季度的同比下滑趋势, 但是呢,经调整后的息税及摊销前利润却同比减少5% 阿里对利润下滑的解释是:增加了客户体验上的投入 然而值得注意的是,阿里本季度并未披露GMV的具体增速情况,只是提及订单量同比双位数增长,带动了线上GMV增长 这种扭捏的表述,显然不及具体的数字来的有力,难掩淘天集团陷入的颓势 不过相比GMV的模糊表述,淘天客户管理收入的增速达到2%,则是一个潜在的利好 说明阿里正在逐步减少对三方商家的让利,使得抽成率开始企稳 二、阿里云虽然增长强劲,但是利润被夸张的费用增长所抵消 说完了核心的淘天,下面再聊聊阿里的第二条增长曲线,阿里云 本季度,阿里云实现营收296.10亿元,同比增长7%,调整后的息税及摊销前利润26.61亿元,同比大增89% 阿里云智能近几个季度基本上扛起了集团增长的重担,连续4个季度实现增速上涨 阿里云业务强劲
阿里核心业务继续老大难,目前业绩跟估值不匹配!

割JIU菜,绝对是一门技术活!

由于微信更改了推送规则,为了避免第一时间错过文章更新,伙伴们可以将“读财报说新股”设为“星标”,我们就能第一时间相见♡ 昨晚咱刚发文聊到,目前A股疲态显现,对利好免疫了,A股接下来的行情不容乐观 而今天的盘面,主要就三个阶段: 如图,第一阶段:开盘低开 这没啥好说的,开盘其实就是今天A股最真实的表现,大家发现A股来到这个区间,向上动能不足 毕竟上周一整周,A股都处在下跌的趋势中,上周上证指数整周跌去了3.52%、创业板周跌3.36%、科创板周跌3.8% 不过,就在接近上午10点开始,A股突然暴力拉升,进入了第二个阶段 盘面上,阿头清哥哥来了个屡试不爽的“嘴遁” 这时市场明显又受到了短暂的刺激,很多板块又开始了低开高走之势,不明真相的群众似乎又有“牛回”的错觉 可惜好景不长,下午开盘立刻进入最后一个阶段:全下午盘持续走低,收盘甚至被出利好消息前更低,没有一点反抗的浪花 从下午盘的表现来看,财哥再次坚定了目前A股,疲态已经尽显无疑 除非之后出现出人意料的大利好,否则一般的利好,不足以支撑目前形势已经走坏的A股 从上周到今天这段时间,财哥隐隐觉得现在的A股,好像又回到了“熟悉的配方、熟悉的味道” 这个“熟悉的配方”,即盘中一有利好,随即拉升,吸引散户进场,然后当天就低走,完成对散户的第一割; 而如果大盘表现不好,上面当天又会公布某些不痛不痒的利好之类的“嘴炮”,市场随即高开,之后又低走,完成第二割! “双割”之后,留下散户韭菜们在风中凌乱!!! 至于为什么这段时间A股又回到了“熟悉的配方”中,咱不能聊得深 说来凑巧,财哥最近刷到了“教农户如何高产量收割韭菜”的教学视频 以下这段话,仅是科学频道教咱如何种植和收割韭菜的,切记咱们不是聊股市啊 韭菜,是一种只能割不能拔的小菜! 因为韭菜的生命力很顽强,割完一茬又一茬,而且是割的越勤,它长得越快 只要韭菜根不死,他就永远都割不完 然而如
割JIU菜,绝对是一门技术活!

关于特朗普交易时间,请不要刻舟求剑!

特朗普赢得大选之后,华尔街开启又一轮特朗普交易时间 美股涨了、美债跌了、美元涨了、黄金跌了、比特币涨了,石油跌了! 特朗普为何对市场有这么大影响? 今天就来跟大家聊一聊特朗普交易 特朗普交易,通常指的是在唐纳德特朗普当选美国总统后,市场和投资者对其政策预期而进行了一系列投资交易 由于特朗普已经当过一次总统,而他两次执政的方针都差不多,都是美国优先回归常识的保守主义,着重强调减税,放松管制,征收关税和加强移民管控 所以我们不妨以史为鉴,先复盘一下上一次特朗普当选总统前后市场的表现 2016年,特朗普击败希拉里胜选的消息超出市场预期,并引发资产价格大幅波动 市场在胜选后1到2个月内出现了特朗普交易 彼时特朗普交易的本质,是对宽财政与贸易政策的预期 减税和放权等宽财政政策,有利于商业环境,所以当时资本市场总体是欢迎的,美股因此出现了大涨 同时政府支出扩大赤字的预期,通胀预期的升温也使得美债收益率出现了上升,美债价格下跌 总体上那段时间的金融市场呈现强美股,强美元,弱美债的特点,且美股中代表传统板块的道指跑赢了代表新兴科技板块的纳斯达克 因为特朗普支持制造业回流美国,让美国再次强大 如果说2016年那次是特朗普交易1.0,那现在市场正迎来特朗普交易2.0 那2.0会是1.0的简单复制吗? 这个就未必了!!! 金融市场常说历史虽然会重演,但并不会简单的重复,毕竟当下的市场环境和八年前不同,资产走势也未必会相同 比如美债,2016年美国是没有通胀的,美债收益率也处于低位,所以当特朗普上台之后,美债收益率出现一波急剧上涨 但这次呢,美债收益率原本就处于高位,向上大幅跃升的空间或许不是很大 再比如美股:2016年特朗普首次当选后,那时的美股连续涨了15个月,那这次市场会简单的复制吗? 当然也未必,2016年11月标普500指数的点位才2200点附近,但现在标普点位已经来到6000点附近,这
关于特朗普交易时间,请不要刻舟求剑!

注意!A股已显疲态,港股已进入技术熊!

由于微信更改了推送规则,为了避免第一时间错过文章更新,伙伴们可以将“读财报说新股”设为“星标”,我们就能第一时间相见♡ 周五A股几大指数都出现了较大幅度的回调 周五的表现是有点出乎意外的 毕竟周四收盘后,外媒又出现了10万亿利好的小作文 来自于巴克莱的研究报告,他们认为,中国将要再推出5-10万亿的财政刺激计划,并将分阶段实施,主要用于提振社会需求,还要把促进需求和消费的政策,和更广泛的目标例如人口结构和社会保障等目标联系起来。 而周五早盘,一系列宏观数据出炉,总体是利好的 比如10月份的社零增速同比增长4.8%,创了下半年的新高 周五的A股,只是缩影,纵观整周,或许更能说明问题 整周来看,其实市场的利好消息并不算少,但上证指数整周跌去了3.52% 创业板周跌3.36%、科创板周跌3.8% 这明显说明了,目前A股似乎已经对这些利好麻木了,疲态已经显露! 如果说A股由于上指还能保持在行情的高位,那港股就更能说明问题 这波港股行情,被称之为中国资产的“先行指标” 比如公认的A股这波上涨行情,始于9月24日,简称‘924’行情 但是港股的这波上涨,是明显早于A股的,恒指是8月份,正式进入主升阶段 同时,如上图,我们看出,恒指的主升阶段已经结束了 恒指已经跌破位,跌回了10月前! 同时,从技术指标上来看,港股是在国庆节节后第一天,就已经进入了主跌阶段! 如果说恒指波动不算大,那么恒生科技指数就更能说明问题 通常来讲,一个大盘指数,涨跌都分别在20%以上,就说明大盘进入技术牛或者技术熊 本轮行情中,恒生科技指数最高点位出现在10月7号的5451点 随后就一直下跌,在周四正式下跌20%以上,进入了“技术熊” 港股是一个完全由流动性驱动的地方,相较于封闭的A股,港股的资本定价更灵敏,资本环境更加成熟。 从趋势指引上来说,港股会更早反应出全球资本究竟怎么看待中国的经济刺激和复苏。 因此,从
注意!A股已显疲态,港股已进入技术熊!

国富氢能大涨24%吃肉,中信+海通王炸组合,恭喜伙伴们!

由于微信更改了推送规则,为了避免第一时间错过文章更新,伙伴们可以将“读财报说新股”设为“星标”,我们就能第一时间相见♡今天国富氢能暗盘两大暗盘系如期大涨24%以上,恭喜跟打的伙伴吃肉!财哥申购100手中3(有33%概率中4手),暗盘出掉了两手,剩下一手就是想看晚上公布的详细配售表一般新股的详细配售结果表,是在暗盘结束后的11点左右发布但国富氢能提前在晚上8点多就公布了国富如此套路回拨,国配控制在0.99倍,仅回拨了12.09%中信+海通可谓是王炸级别组合,这两个保荐人今年仅合作两次结果两次都是套路回拨,套路回拨概率100%上一只是鼎鼎大名的汽车街,第二次合作就是今天的国富氢能财哥当初选择申购国富,很大权重都是因为中信+海通这个王炸组合明天怎么看呢?此次国富公开仅回拨了12.09%,属于套路回拨中的战斗机参考上一只我们吃肉的华昊中天医药华昊中天套路回拨12%,跟国富差不多结果华昊中天首日最高涨幅远高于暗盘的最高涨幅因此,剩下的一手,财哥初步选择高于暗盘的涨幅出手当然了,二级市场很难预料,加入明天国富涨幅不能高于暗盘的话,也要卖出毕竟咱都是打新不炒新最后,恭喜伙伴们吃大肉!今天的解读就到这啦,不知今天文章对你有没帮助?我是读财报说新股,一个爱好读财报、专职港股打新和港美A三地投资,投资风格长线为主+短线为辅的普通投资者,我们下期见!免责声明:文中观点仅为代表个人的思考和操作,仅供参考用,不涉及荐股,更不构成任何投资建议此为初步申购计划,随着市场面和大盘情绪的逐步演化,最终的决策可能有所改变,申购截止日前在群内公布最终方案各位兄弟姐妹,投资不易,原创艰辛,您的每个“在看”和“点赞”,都是我坚持下去的动力!
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腾讯Q3业绩简评:性价比不高了!

万众期待的“股王”腾讯 $腾讯控股(00700)$ 今晚公布了Q3业绩了 Q3收入同比增长8%,扣非利润同比增长33% 图片 继续延续了前几个季度一样的惯性:收入端高各位数增长,利润端高双位数增长 从总体上看,业绩怎样呢? 大家都知道了,Q3是大批白马的业绩暴雷季 其他一般商业模式的白马几乎都暴雷,而商业模式的白酒,几乎Q3环比利润也在放缓 而腾讯同比上延续了前几个业绩的风格,且本次营收和扣非利润均环比增长4% 但从环比这点上看,腾讯的业绩没有受到宏观大盘的影响,说明了企鹅基本盘是真的稳!! 但是深入去看,还有隐忧! 我们采用了自己制表的主营利润(收入-成本-三费)来看的话,本季度腾讯的主营利润为503亿,同比增长19% 这个增速,相比之前几季连续35%+以上的增速,腰斩式放缓了!! 我们看了下,毛利率方面依然维持在高位,其主要是三费的高增速! 本季度,销售费用同比增长19%、管理和研发费用同比了11% 三费增速都远大于收入的增速! 你可以说是腾讯主动结束“降本期”、当然也可以理解成Q3迫于外部环境和同行的竞争,腾讯加大了费用端的投入 个人觉得两者都有,但更大权重在于竞争加剧! 比如推广费用的增加,主要跟新游上市有关,主要跟同行卷新发布 而管理和研发费用的增加,主要是跟同行卷“AI”,毕竟现在很多行业,加入AI只是标配,而不是竞争优势的体现 总的来看,腾讯的确定性是强大的,腾讯之所以能让如此多的机构和散户所拥有,就是实在太稳了 但是,“稳”不是你投资的理由! 对于腾讯这样的稳定标的,我们的最大盈利,是来自估值从低谷到合理这个阶段 往往这个阶段,腾讯股价能跑赢大盘、甚至跑赢很大大白马 但是,这样稳定的个股,一旦从合理估值至高估这个最后阶段,由于业绩不具备爆发性,因此大概率会跑输大盘和其他白马 目
腾讯Q3业绩简评:性价比不高了!

我的左侧炒新分享,胜率90%!

由于微信更改了推送规则,为了避免第一时间错过文章更新,伙伴们可以将“读财报说新股”设为“星标”,我们就能第一时间相见♡打新不炒新这句话财哥重复了多遍并不是说炒新一定就是输,也有些新股上市后才开始大涨的但是凡事都是讲求个概率由于港新股大部分质地都不好,因此很多上市后都成为了仙股,或者上市当天即巅峰,之后再也回不到当天的市值了去年2023年,是次新股比较好的年份在这一年中,有73只新股上市,截至2023年12月31日,上涨家数为37家,上涨概率为50.6%仅比去澳门赌博的概率高一点,这还是比较好的年份,如果正常年份的话,概率不足50%低于50%,炒新还不如去澳门赌一场来得划算呢!........看了这个概率之后,如果还是不甘心,还是硬要去炒一把的话那可以参考下财哥的方法,这方法已经实践了好几年了,几年期间,目前胜率稳定在90%左右这个小圈子的伙伴都了解的,财哥的买卖都会在圈子内实时公布财哥的这个方式既适用于质地不好的次新,也适用于质地不错的次新财哥采用的是跟市场完全相反的策略,采用的是左侧炒新法!!!........对于质地不好的次新,财哥采用格雷厄姆的净流动资产估值法,也就是所谓的烟蒂股其公式是=流动资产-总负债后如果是亏损股的话,打半折作为第一档买入价,如果是有利润则利润不倒退的话,可以放宽下,0.66折作为第一档的买入价同时,财哥又把条件格老的公式来调下流动资产中,财哥喜欢现金占大头的,这样以后比较容易出现股价上的催化剂遇见的催化剂就有:由于现金太多,大比例分红、大比例回购、一次性要约分红、被收购等等由于有好几层保险,因此,到了价位你买入后就行,坐等股价上升财哥用这方法,成功的一些次新有:(图中B是买,S是卖、T是内日或者周内多次买入后卖出)美股知乎:财哥做的最多左侧的次新,也是赚得最大的次新腾盛博药:每次10%以上波段祖龙娱乐:歌礼制药:兆科眼科:这些沦落为烟蒂股的次新
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从三大条件出发分析,国富氢能是否具备黑马潜质!

由于微信更改了推送规则,为了避免第一时间错过文章更新,伙伴们可以将“读财报说新股”设为“星标”,我们就能第一时间相见♡ 之前傲基的分析文,我们从三大条件出发 得出的结论是,傲基股份成为黑马的三大条件都不达标,因此放弃申购,躲过了大坑 因此,本文也从成为黑马的三大条件出发分析,来看国富氢能是否具备黑马潜质! 要想成为黑马,三大条件分别是: 要么基本面相当可以,比如泡泡玛特、中国石墨 要么想象力够足,比如地平线 要么来了个套路回拨,比如上一只新股华昊中天 一、黑马条件之一:想象力够否? 傲基股份由于行业太传统,因此想象力不达标 那么,国富氢能是做什么的呢? 国富主要有两大收入来源: 公司是中国领先的氢能储运设备制造商,在车载高压供氢系统领域,是属于龙头 第二大业务是加氢站设备及相关产品,公司也是国内龙头 相对于高科技股,氢能行业的想象力不够,但相对于传统线上卖家具的傲基股份,想象力就大得多 比如第一大业务车载高压供氢系统领域,未来年复合增速高达80.7% 第二大业务加氢站设备及相关产品,未来年复合增速高达33.3% 因此,想象力方面,10分满分的话,国富氢能能有个6分左右吧,算是有点想象力! 二、黑马条件之二:有无优秀的保荐人、有无可能搞套路回拨 国富氢能的保荐人是中信和海通 中信保荐就不必说了,中信是今年最牛的保荐人,没有之一,刚结束的历史第二超购王,晶科电子就出自中信之手 海通保荐的成绩,胜率在50%左右,只能说很一般 不过,这两大保荐人都有过套路回拨的记录,特别是中信 中信套路回拨的有:众淼控股、天聚地合、汽车街 海通套路回拨的有:汽车街 可以说中信和海通是套路回拨的常客了! 同时,中信和海通联合保荐的个股就是汽车街,你懂的 关于黑马的第二个条件,国富氢能无疑是完美达标了! 三、黑马第三大条件:基本面质地怎样? 第一大条件勉强合格,第二大条件是完美达标 国富氢能真正的难点
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“新王”遭遇特斯拉一样的困境,但却没有川普强大的后台支持!

理想汽车 $理想汽车(LI)$ 发布2024年第三季度业绩 在第三季度,理想汽车的收入为428.74亿,较上年同期增加了23.6%;调整后的净利润为38.51亿,较上年同期增加11.1%,这两个数据都超出了彭博的一致预测。 图片 然而,出乎所有人意料的是,理想美股在当天暴跌了将近14%,之后的几天里,股价一直保持在较低的位置,这样的对比令投资者们百思不得其解。 我们认为,理想在本季度的业绩表现良好,而其股价的大幅下跌则更多地反应出投资者对该公司的前景感到忧虑。 ......... 这一季,理想汽车的交付量为15.28万台,较上年同期增加了45.4%,较上月增加了40.7%,很明显,凭借着L4的销量,该公司已经摆脱了上半年 mega亏损的泥潭,回到了正轨。 图片 但l6作为一款相对低价的车型,它的放量总不可避免的让人质疑两个问题: 第一问题:他可能带不动营收 第二个:他会拖累毛利率 第一个问题确实存在 本季度理想汽车用45.4%的销量增长,最终只换来23.6%的营收增长 随着l6的放量,理想的单车收入在逐步下滑,本季单车收入仅为27.04万 图片 但毛利率问题,理想却克服了 本季度,理想综合毛利率达到21.5%,汽车业务毛利率达到21.9%,均恢复至去年三季度的水平 图片 可见,只要公司恢复至正常的交付节奏,l6其实并不会压制理想的毛利率 除了稳健的毛利率水平,理想本季度仍在继续压缩营业费用率 本季度,理想的销售和管理费用为58亿元,同比去年小幅增长5%,但费用率却降至7.8%,而且这里面还包含给CEO李想的股权激励 此外,本季度研发费用26亿,同比下滑8.2%,研发费用率也降至6% 当然,压低研发费用可能并不是所有投资者都乐意看到的 ...... 总体看下来,理想汽车本次财报还是比较优异的,营收、毛
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AI业务三位数快速增长+下季指引高于预期+估值仍然低估,这家云服务龙头未来仍有空间!

北京时间11月1日凌晨,亚马逊 $亚马逊(AMZN)$ 公布了2024年Q3季报 三季度,亚马逊实现营收1588.77亿美元,同比增长11.04%,净利润153.28亿美元,同比增长55.16%,营收小超预期,净利润基本符合预期 图片 财报公布后,次日亚马逊股价大涨近6.2% 图片 那么亚马逊这份季报到底好在哪儿? 我们认为亚马逊这份财报最大的亮点主要有两方面: 一,国际零售业务利润高增长,带动公司营业利润率大增 二、AWS增长提速,下季度展望超预期 接下来逐点展开分析 ....... 一,国际零售业务利润高增长,带动公司营业利润率大增 先来说第一点,电商零售 亚马逊的业务条线比较多,其中最主要的三块业务是零售、云服务和广告 图片 零售业务又包含了在线商店、线下商店和三方商家服务,总营收占比达到66%,是公司核心基本盘 本季度,亚马逊在线商店收入增长7%至614亿美元,增速中规中矩 但是其国际业务扭亏为盈,且大超预期,带动公司营业利润率上升。 具体来看,亚马逊国际业务的营业利润率,从二季度的0.9%上升至3.6%,带动公司三季度营业利润率环比增长了1.1% 有分析师指出,亚马逊本季度最超预期的地方,就在于利润率的提升 此前投资者最担心的点,恰恰是零售业务的利润率情况,亚马逊则证明了公司利润依旧有提升空间 亚马逊并未细说国际业务是如何顶着友商的价格战攻势实现利润增长的,只是提到本季度的prime折扣日的销售额创纪录,带动了北美和国际零售业务增长 此外亚马逊在物流基础设施的搭建也开始见到成效,使得消费者日用品的复购频率得到增长 二、AWS增长提速,下季度展望超预期 说完了零售业务,再来聊聊为亚马逊贡献了第二条增长曲线的云服务 图片 本季度,亚马逊AWS实现营收274.52亿美元,同比增长19%,是近
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再遭巴菲特大量减持,业绩仅个数增长的“宇宙股王”,难撑高达36倍的估值!

北京时间11月1日凌晨,苹果 $苹果(AAPL)$ 公布了2024财年Q4财报 本季度,苹果营收949.3亿美元,同比增长6%,小幅超彭博一致性预期,净利润147.36亿美元,同比下滑36%,这主要是因为苹果本季度补缴了爱尔兰百亿税款 如果剔除这部分一次性费用,苹果经调整净利润为249.82亿美元,同比增长9%,同样超预期 图片 不过财报公布后,苹果股价仍下1.33% 图片 那这份财报到底好不好呢? 我们认为苹果这份财报和之前的META $Meta Platforms, Inc.(META)$ 的财报有点像: 成绩合格,但无惊喜,同时还有隐忧! 具体表现为,第一,手机业务超预期,但其他业务线均不及预期,第二,大中华区业务仍然疲软 ........ 一、手机业务超预期,但其他业务线均不及预期 本季度,苹果五大业务线增长较快的是服务、平板和手机,增速分别达到11.9%,7.9%和5.5% 图片 不过和彭博预期相比,仅有手机业务超过了市场预期 对于手机,苹果管理层在电话会上指出,该财季iPhone的营收在各个地区均实现增长,许多iPhone机型都是全球最畅销的智能手机 那么,iPhone的超预期增长是因为苹果16或者说苹果智能吗? 似乎并不是! 首先,搭载苹果智能的苹果16在9月20日才推出,新手机在本季度只销售了一周,本季度的主力机型仍然是苹果15 其次,苹果在对下一季度展望时预计营收增长只有低个位数,在iPhone16全面开售的四季度,苹果的业绩增长也并不显著 所以,正如某集团负责人所言,这个增长结果并未显示出跟苹果智能相关 虽然跟AI无关,但苹果手机本季的销量总体还是令人满意的,相比之下,苹果的服务虽然增长了11.9
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都跑去申购超4000倍的晶科电子了,所以傲基股份会是黑马吗?

由于微信更改了推送规则,为了避免第一时间错过文章更新,伙伴们可以将“读财报说新股”设为“星标”,我们就能第一时间相见♡ 一边是有可能超购4000倍的晶科电子,一边是认购冷清的傲基股份 这种情况下,现在出现了一小部分的声音:认为傲基股份可能会黑马 毕竟,就在上波新股中,华润认购火爆,而相对少人的黑马却是地平线 更久远的时候,像泡泡玛特、中国石墨等,都是在同期其他新股认购火爆,但自身认购冷清的情况下出黑马的 今天文章就来详细聊下傲基股份 一、傲基股份分析 要想成为黑马, 要么基本面相当可以,比如泡泡玛特、中国石墨 要么想象力够足,比如地平线 要么来了个套路回拨,比如上一只新股华昊中天 以上三大条件中,满足一条就行,当然,满足越多,则概率越高! 因此,本文就这三大条件展开讨论: 一、黑马条件之一:想象力够否? 想象力方面,就要看懂傲基股份的商业模式 即是:卖什么?怎么卖? 傲基股份核心业务就是卖家具家居的,尤其是家具,比如床、沙发、衣柜之类,下图是公司主打的宣传图(出自招股书) 这些商品怎么卖呢? 几乎都卖到海外(尤其美国)去,通过在亚马逊、沃尔玛等电商平台卖 因此啊,属于线上卖传统家具,并没有什么创新的科技属性 傲基股份想象力不够,成为黑马的第一大条件,不达标 二、黑马条件之二:有无可能套路回拨 很多想象力不够的新股,上市后之所以能成为黑马,就是因为套路回拨的存在 这方面上,傲基股份怎样呢? 主要看保荐人是否有套路回拨的历史 华泰作为此次保荐人,在今年套路回拨最多的年份中,华泰没有出现过套路回拨 更为致命的因素在于,华泰也是此次的稳价人 如上图,华泰稳价的新股,这几年几乎都破发了,破发率高达95%以上!!! 因此,华泰也被称为打新界最差的两大稳价人,一个是中泰、一个是华泰 综上,保荐人方面,成为黑马的第二个条件,不达标 三、基本面质地怎样? 收入上,2022年同比下滑了22%,
都跑去申购超4000倍的晶科电子了,所以傲基股份会是黑马吗?

下季度指引不及预期,“老牌股王”能否撑起高达34倍的估值?

北京时间10月31日凌晨,微软 $微软(MSFT)$ 公布了一份小超预期的季报 本季度,微软实现营收655.85亿美元,同比增长16.04%,净利润246.67亿美元,同比增长10.66%,两项指标均小幅超过此前彭博一致预期 图片 业绩公布后,截止写文,微软股价下跌接近6% 图片 微软这份季报的核心关注点,还是在云业务以及与之相关的AI收支情况 虽然本季度Azure表现强劲,但是业绩展望的疲软以及AI资本开支的高企,使得投资者开始踌躇 ....... 本季度是微软将业务部门重组后的首个季度 主要调整包括将Microsoft 365并入生产力及业务流程,Nuance Enterprise从智能云部门转移到生产力及业务流程、以及将copilot Pro并入个人计算 调整后,智慧云部门的收入占比退居第二,但也更能体现云计算本身的表现 图片 因为这是首次将移动安全以及power bi销售收入从Azure及其他云服务中剔除 本季度,智能云部门实现营收240.9亿美元,同比增长20%,其中Azure及其他云服务增速达到33%,而且人工智能贡献收入达到12%,较上一季度有所提升 图片 公司CFO在财报电话会议上指出,云服务需求依旧高于公司现有的产能 然而,在下季度展望方面,CFO则话锋一转,表示第二财季Azure营收增速将放缓至31~32%,低于市场预期的32.25%,商业云的利润率也将收窄 微软还重申,随着公司扩大人工智能服务规模,该相关资本支出会继续增加 本季度,公司资本开支上升5.3%至200亿美元 有分析师预计,微软本财年资本开支将达到800亿美元,较上一财季增加300亿美元 值得一提的是,微软对于AI的投入很大一部分是压住在了open AI身上 目前open AI正在寻求向盈利性公司转型,将可能有利
下季度指引不及预期,“老牌股王”能否撑起高达34倍的估值?

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