特朗普赢得大选之后，华尔街开启又一轮特朗普交易时间
美股涨了、美债跌了、美元涨了、黄金跌了、比特币涨了，石油跌了！
特朗普为何对市场有这么大影响？
今天就来跟大家聊一聊特朗普交易
特朗普交易，通常指的是在唐纳德特朗普当选美国总统后，市场和投资者对其政策预期而进行了一系列投资交易
由于特朗普已经当过一次总统，而他两次执政的方针都差不多，都是美国优先回归常识的保守主义，着重强调减税，放松管制，征收关税和加强移民管控
所以我们不妨以史为鉴，先复盘一下上一次特朗普当选总统前后市场的表现
2016年，特朗普击败希拉里胜选的消息超出市场预期，并引发资产价格大幅波动
市场在胜选后1到2个月内出现了特朗普交易
彼时特朗普交易的本质，是对宽财政与贸易政策的预期
减税和放权等宽财政政策，有利于商业环境，所以当时资本市场总体是欢迎的，美股因此出现了大涨
同时政府支出扩大赤字的预期，通胀预期的升温也使得美债收益率出现了上升，美债价格下跌
总体上那段时间的金融市场呈现强美股，强美元，弱美债的特点，且美股中代表传统板块的道指跑赢了代表新兴科技板块的纳斯达克
因为特朗普支持制造业回流美国，让美国再次强大
如果说2016年那次是特朗普交易1.0，那现在市场正迎来特朗普交易2.0
那2.0会是1.0的简单复制吗？
这个就未必了！！！
金融市场常说历史虽然会重演，但并不会简单的重复，毕竟当下的市场环境和八年前不同，资产走势也未必会相同
比如美债，2016年美国是没有通胀的，美债收益率也处于低位，所以当特朗普上台之后，美债收益率出现一波急剧上涨
但这次呢，美债收益率原本就处于高位，向上大幅跃升的空间或许不是很大
再比如美股：2016年特朗普首次当选后，那时的美股连续涨了15个月，那这次市场会简单的复制吗？
当然也未必，2016年11月标普500指数的点位才2200点附近，但现在标普点位已经来到6000点附近，这里面除了上市公司盈利提升外，也包含估值的拔高
八年前，标普500指数的市销率约为1.8倍，而现在已经来到了三倍以上
另外特朗普交易1.0，发生在特朗普第一次当选后的1至2个月
但此次的特朗普交易2.0，早在他当选之前在枪击案发生或者博彩赔率提升时已经多次交易
所以两次行情的节奏并不一致，此时此刻也可能行情已经进入了中后程
所以，金融市场是复杂的，完全抄历史的作业，可能是一种刻舟求剑的行为！
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