Hello虎友们好，近期汇盛金融首席经济学家，纽约大学教授陈凯丰受邀参与老虎国际平台有关美股下半年及中概股下半年的一些预期内容分享。以下为陈凯丰分享摘要：（欢迎点击直播链接回看）惠誉降级美债对金融市场影响实际是不小的短期（3-6个月）来看，美联储降息无望受益于IRA法案激励制造业回流，目前很难说要去预测衰退下半年看涨美股超跌的生物科技、金融科技、以及AI技术加持的REITs产业看涨中概消费品板块，鼓励中概股加大回购、分红及合规管理注：直播及文中观点仅作为嘉宾观点，供投资者交流思考，不作为直接投资建议。二级市场单一个股波动需综合考虑风险因素，祝您投资愉快。以下是陈凯丰教授围绕惠誉降级美债，美联储未来加息路径预期，美国经济衰退预期，美股下半年以及中概股下半年走势的预期的五大问题的观点摘要。1.老虎国际：请您谈一谈惠誉降级对于美股的后续影响？汇盛金融陈凯丰：惠誉降级美债对金融市场影响实际是不小的关于惠誉这次对美债的降级的影响，我们可以回顾下 2011 年当时标普把美国国债从 AAA 降到AA+ 的市场表现。12年前的降级比这次的公布稍早2天，大概是美东8月1号。当时降级公布后，市场的反应是非常大的，首先是美股大跌，新兴市场股市大跌，然后是美国国债是大涨。而这一次降级和2011那次似乎是有一些类似，但也有不同。这最大的不同是美国国债呈现大跌。US30Y，截止8月9日这一点不同表现在于美国债务水平和 2011 年的债务水平非常不一样。当前美国债务水平高多了，所以降级对于债券市场影响是非常大的，特别是对

过去三年，尽管恒生指数和恒生科技指数表现不佳，但港股市场并非所有板块都低迷。其中如中证香港红利指数 $中国平安CSI香港高息股ETF(03070)$ 的表现就相对坚挺，大幅跑赢大盘指数，连续三年都是正收益。这主要得益于高股息公司具备的出色财务状况、稳健的现金流和盈利能力，以及它们往往是由市值较大、股价波动较小的银行股、公用事业股和周期资源股龙头等资产组成。因此在市场弱势期中，高股息策略的防御属性尤为凸显，依旧为投资者提供了稳定的收益和分红。直播预告展望2024年，如何看待港股高股息资产的投资机会，12月13日 18:00，平安资管高级投资经理，冯小凡，将在直播间为虎友带来干货满满的最新思考与洞察，点击此链接即可预约直播。冯女士于2021年底加入中国平安资产管理（香港）精选量化股票投资部门，负责ETF及组合优化。在加入平安资产管理（香港）前，冯女士曾任职于家族办公室投资部门，负责组合资产配置及投资分析，覆盖股票，固定收益，FoF与PE直投。冯女士亦曾就职罗兵咸永道（PwC），拥有超过4年上市公司及IPO审计经验，具备注册会计师(CPA)资格。有奖互动活动参与步骤（以下任一种）：在$中国平安CSI香港高息股ETF(03070)$ 个股讨论区发表指定内容；在本帖评论区发表指定内容；活动范围老虎国际注册用户活动内容及规则以下话题任选其一，

腾讯作为国内公司综合实力最强、最受市场关注的标的之一，在经历2021一整年的大跌之后，估值已不算高，不少人想要抄底买入，但2022年是否真的能迎来绝地反弹吗？还是有可能继续探底？近期我们【虎侃港美股】直播间邀请金鑫老师@金思汇闻，分享他对腾讯的看法，从他的角度，腾讯在2022年依然有很多不确定性因素，因此并不太敢重仓买腾讯，具体原因，欢迎看下方视频，一起交流探讨。另外我们【虎侃港美股】直播间，每周都会邀请专业投资者，和喜欢投资的朋友一起探讨市场热点事件、投资干货，并且还安排了抽奖活动，比如老虎各种限量周边，如老虎抱枕、咖啡杯等，各位虎友们可以锁定我们的直播间，如果还有哪些想看的直播主题，欢迎多多留言。

按常理推论，大家都希望自己的股票能长期上涨，但为什么会有人反其道而行之呢，在22年1月13，我们邀请金鑫老师@金思汇闻，在挖掘十年十倍股的直播分享时，他就提了一个这样不同寻常的观点，并不希望自己的重仓股一直涨，具体原因，欢迎看下方视频，一起交流探讨。另外我们【虎侃港美股】的直播间，每周都会邀请专业投资者，和喜欢投资的朋友一起探讨市场热点事件、投资干货，并且还安排了抽奖活动，比如老虎各种限量周边，如老虎抱枕、咖啡杯等，各位虎友们可以锁定我们的直播间，如果还有哪些想看的直播主题，欢迎多多留言。

Hello 亲爱的小虎们时光飞逝，转眼已经进入2023下半年，上半年的投资也许会存在遗憾，但是下半年的亮点与机遇不容错过。欢迎预约2023年 8月8日 20: 00点观看直播并赢取幸运礼物。近期全球金融市场走势也许进入了一个分水岭？A股市场在震荡中与7月底，8月初迎来众多政策利好，以券商为首的金融股大涨，大中华区股市的大行情是否即将到来？港股市场在今年7月份的最后一个交易日，恒指冲上两万，恒生科技指数罕见踏入技术性牛市， 虽然有小幅回落，但是随着中央出手提振市场，中国房地产，消费行业等多重利好政策组合袭来，下半年会有哪些中国资产与中概股依旧值得重点关注与布局？美股则在上半年在AI热的带动下走出牛市。宏观上，美国评级遭遇惠誉评级下调，7月的美联储的利率决议依然强调加息路径取决于经济数据及通胀水平。美国是否走出了衰退预期的阴影？前期大涨的行业会走出牛上加牛的趋势还是会有较大的回落风险？下半年港美股市场重要的影响因素分别是什么？还有哪些值得我们重点关注的行业？欢迎小虎们8月8日晚20点进入直播间听听嘉宾们从市场宏观环境，到微观行业的观察和分享。并积极在本贴评论区提出你感兴趣的话题，我们将在直播环节积极回复您的留言。本期主讲嘉宾：陈凯丰博士， @陈凯丰 ，美国汇盛金融(Horizon Financial)首席经济学家，负责宏观对冲策略的合伙人和首席投资经理，并担任某大型对冲基金的顾问。陈博士先后就职于中国国家开发银行总行、摩根士丹利、Amundi 资产管理公司，曾管理数十亿美元的投资组合。陈博士是纽约金融论坛（NYFF）联席发起人，在纽约大学担任兼职教授及教授理事会理事，并在哈佛大学，纽约福坦莫大学，佩斯大学，西班牙IESE商学院纽约中心授课。陈博士同时还是纽约经济俱乐部会

B站3月3日晚，公布21年Q4财报，月均活跃用户达2.72亿，移动端月均活跃用户达2.52亿，较2020年同期均增长35；营收同比增长51%，达57.8亿元，净亏损达20.9亿元，同比扩大147%。虽然美股盘前涨超3%，但收盘时大跌7%，虽然有美股加息和地缘政治的影响，但B站财报表现一般，也是股价下跌的重要因素。昨天晚上（B站财报发布当天）我们【虎侃港美股】直播间邀请搏sir，@搏尽佢啦，香港私募基金经理，老虎社区十大新锐作者，10余年全球投资经验，基本面+技术面结合应用，擅长短线交易，曾多次通过衍生品一月内翻10倍收益。 分享他对B站财报的看法，欢迎大家看下方视频，一起交流讨论。B站营业增速还说得过去，但毛利率进一步下跌，这证明，他第一烧钱，第二成本控制不太好，因为它本身是一个亏损企业，所以我们一定要看营收增速和毛利率，要有所提高，然后减亏到扭亏为盈，再到一个成熟企业。但是目前来讲虽有增长，但这些增长是通过烧钱，烧出来的，可能还要赔更多的钱，所以这个财报看来不是很好，另外能看到他研发成本，继续投入很大，销售费用上涨，目前亏损率30%左右，很难一下子扭亏为盈。对于这类企业预期，其实亏钱没关系，只要你的营收给我涨上去，毛利给我涨上去，未来能变现、能赚钱就可以了，但是这次B站亏损不仅没收窄还同比翻了一倍，由此来看他们可能真的没有什么利润空间，或者说无利可图。另外B站规模也不小了，近200亿营收，在以前11亿营收时也是亏钱，但随着规模效应递增，边际成本并没有减弱，亏损还在增加，所以就可能未必是一个非常好的生意。当然我不是完全否定b站，但是从这次财报数据来看，的确不是很好，有些小失望。（以上是视频文字版）另外和大家介绍下我们【虎侃港美股】直播间，我

近日我们老虎与博满澳财联合举办的线上直播讲座，直播嘉宾博满澳财的首席投资官/联合创始人/执行董事，魏睿昊（Julius Wei）先生，为我们大家深度剖析了当下澳大利亚经济环境，一些重点板块各自有哪些风险与机遇，投资者应该如何应对？下方视频是直播中的一部分，重点解读当前环境下的投资逻辑，及一些代表性公司案例分析，欢迎大家一起交流讨论，直播完整版可戳右边点击观看👉直播回放完整版 博满澳财金融集团成立于2010年，是澳大利亚金融服务牌照 AFSL No. :505332 持牌人。集团业务范围包括基金管理、财富管理、基金托管及中文财经全媒体信息服务平台。旗下子公司博满资管，持续十年深耕澳洲核心投资领域，以创新视角获取独家一级市场投资机会，打造优质收益类、私募风投、新股上市增发等多种澳洲投资机会和结构。博满资管为澳洲的高净值移民客户群体提供了多样化的金融资产配置机会和定制化的财富管理方案，目前管理资金总规模逾六亿澳元。旗下子公司博满资本，在提供金融牌照服务和基金信托及托管等方面拥有丰富的经验。子公司澳财全媒体信息平台为澳洲华裔投资人提供最深度、即时的金融资讯及投资观点。$CSL 公司(CSL.AU)$$Xero(XRO.AU)$$Pilbara Minerals Ltd(PLS.AU)$ &

短期内，如三季度的一半，中概股预计还会继续走强。去年到今年三月份中概经历了80%的回调，期间大幅跑输美股。在这波美股11月开始的这波下跌中，中概提前完成了调整，所以目前看从估值上看更具吸引力。中美经济周期的错位：中国因为前期较为保守的经济政策，叠加今年1Q和2Q疫情的影响，经济大概率已经在2Q筑底，随着国家密集出台政策保证今年5.5%的增长目标，市场对中国宏观经济的反弹充满希望。另外中国通胀稳定（2%出头），有更大余地实施刺激政策。反观美国，通胀高企（8%+），美联储被迫加息，衰退预期越来越高，此时将估值较高的美股换为中概符合逻辑。但是中长期还是要留意一些风险：退市走向（PCAOB），中美持续摩擦，地缘政治等。$阿里巴巴(BABA)$$蔚来(NIO)$$京东(JD)$      

2022年以来美股持续下挫，纳指跌约15%、苹果跌约10%、特斯拉跌约20%...，接下来美联储还要持续加息，缩表，加上不确定的地缘政治风险，美股还会继续跌吗？本周四（0317）我们【虎侃港美股】直播间邀请徐杨，@徐杨说财经 ，我们老虎合伙人，2021年美国财富管理十大关注人物，美国持牌资产管理人，拥有超过10年的美国资产管理的实操和教育经验，分享他对美股近期表现及未来走势的看法，欢迎大家观看下方视频，一起交流讨论。另外也和大家再介绍下我们【虎侃港美股】直播间，我们每周都会邀请专业投资者，和喜欢投资的朋友一起探讨市场热点事件、投资干货，并且还安排了多轮抽奖活动，比如老虎各种限量周边，如老虎抱枕、咖啡杯等，各位虎友们可以锁定我们每周四直播间，如果还有哪些想看的直播主题，欢迎多多留言。

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