2024年的年度总结是我个人的连续的第六年年度总结,这一年在个股研究的体系上,我们也得到了更进一步体系上的完善,同时在投资组合管理上,我们也有了一些更加深度的思考。关注投资者教育的内容,我们并没有太多的更新,以往的内容供有兴趣的用户去了解。同时根据现实情况的变化,我们在投资平台上开始做减法,考虑到收益互换持续的维持成本以及平台稳定性的问题,国内收益互换产品已经在24年的9月底陆续清盘。未来的大部份精力将聚焦于美国资本市场的投资研究的积累上。接下来谈谈2024年以来的复盘与思考。 一. 2022-2024年投资组合复盘 2024年,我的投资组合实现超过34%的回报,连续第二年跑赢标普与纳斯达克指数,3年同期(2022.1.1-2024.12.31)回报率超过54%,3年同样跑赢美国同期主要的股票指数。同时投资组合中并没有像英伟达或者特斯拉这样传统意义的热门公司,极少数的苹果公司的股票我也在2023年全部卖出。美中不足的是,2024年单边的换手率依然超过了30%,换手率还是有一些多,这一定程度上与组合管理体系还在不断的渐进改善有关,同时也意味着这个市场上依然有相当比例值得挖掘的机会。不过当前的情况来讲,我们投资组合整体的机会成本已经是相当的高,预计今年的换手率还会进一步的降低。 $标普500(.SPX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ 我的组合VS美股指数 2024.1.1-20.4.12.31 我的组合VS美股指数 2023.1.1-20.4.12.31 我的组合VS美股指数 2022.1.1-20.4.12.31 二. 2024年几点关于投资的思考 价值创造的来源的思考:传统资产与人力资本 企业的价值来源于未来持续创