昨晚市场大跌，我的头寸状况倒不太令我慌张。近一个月我较少出手，手中有充足现金与保证金可用于加仓。虽跌幅于我而言不太够（如睡前 2 点多关注的芯片类，英伟达芯片指数等），但单日跌幅仍较大，我对 nvdL、soXs、svix 等几个标的进行了约 10%头寸的期权金套利动作。我希望市场跌得更深，因当下概念繁多，如特朗普上台的加密货币概念、降息交易概念、罗素小盘股概念、降息推迟概念等，但主线是 AI，我相信它是未来 10 - 20 年的第四次工业革命，趋势未完，即使英伟达跌 6%后仍未达我预期，此时若入手我可能考虑 soxl 芯片系数，基于此我稍作出手，仍希望市场跌得更深，且我的头寸昨日整体盈利。 另外，我认为无论是特朗普还是拜登上台，都不会改变美国纳斯达克科技发展的牛市，跌时买入比涨时买入好，只亏时间不亏钱。 目前特朗普上台几率高达九成以上，他的上台对中概股存在多方面利空。从长期来看，一是他对中概股资金不友好，美国市场可能关闭对中概股的大门；二是中概股可能成为中美贸易战牺牲品；三是 60%关税的达摩克利斯之剑高悬，瑞银预测这将对 GDP 产生 2.5%以上的影响。如今就业环境差，大学生就业率不到一半，若再有 2%点几的 GDP 萎缩，现存工作岗位将有巨大损失，不可避免影响到国内电商、游戏等龙头企业业绩，即便未受影响，想象空间也会受限。所以，无论是外部环境、资本环境还是市场环境，对中概股都是长期利空。已知这种长期利空，可能需要一到两年逐渐实现，期间存在一些短期交易机会可关注，但长期而言，不建议配置过多仓位在中概股上。 $英伟达(NVDA)$  $三倍做空半导体ETF-Direxion Daily(SOXS)$

7 月已步入第二周，阿里巴巴迎来丰收之季。关注我的老粉们都清楚，我始终对阿里巴巴青睐有加，哪怕面对诸多非议，投资本身也是一个agree to disagree的过程。 此前，阿里巴巴公布了一份出色的财报，我全程追踪了整个电话会议以及callback笔录。对于管理层快刀斩乱麻的资产处置、淘天体系的升级、客服向拼多多看齐，以及整个广告体系中 AI 的应用，我都极为认可。不得不说，整个战略布局毫无破绽，我着实钦佩吴妈所率领的管理层，在极为不利的宏观环境和激烈竞争之下，仍能坚守战略定力，稳步推进之前的各项战略规划。 随着时光流转，阿里巴巴的股价已从之前发行可转债时的跌势中逐渐企稳回升。这一个月，对于众多持有阿里巴巴股票的投资人而言，着实煎熬。但于我而言，却相对轻松，只因我深知，阿里巴巴约 10%的回购加分红，在当下这极低的区间，无疑起到了一定的兜底作用。同时，大环境方面，美股降息的预期不断增强，从宏观角度利好中概股，这为阿里巴巴提供了第二重保障。而第三重保障，则是管理层在与拼多多及抖音的竞争博弈中，发挥处于中上水平，而最后一道就是九月的港股通了。正因如此，阿里巴巴始终是最具投资价值的标的之一。 这个月，我细数几个账户，通过七月到期的期权金获利接近5 万美金，收获可谓丰厚。其实，中概股只要把握好节奏，在市场狂热时保持冷静，在众人悲观时充满自信，操作起来并非难事。而期权的技巧其实并不高深，标的的选择，时机的把握远比期权技术重要的多。 另外最近操作非常少，一直等待回调，果然回调如期而至，而我心心念念的ai赛道能否再次接近击球区，拭目以待。$阿里巴巴(BABA)$  $拼多多(PDD)$  <