我不太懂，进来学习的。

半导体工业协会（SIA）宣布，2023年第二季度全球半导体销售额达到1245亿美元，较2023年第一季度增长4.7%，但较2022年第二季度下降了17.3%。2023年6月全球销售额为415亿美元，较上个月增长了1.7%。每月销售额由世界半导体贸易统计（WSTS）组织编制，代表三个月的移动平均值。SIA代表了美国99%的半导体行业收入和近三分之二的非美国芯片公司。$英伟达(NVDA)$ $iShares费城交易所半导体ETF(SOXX)$ $美国超微公司(AMD)$  SIA总裁兼首席执行官John Neuffer表示：“尽管2023年全球半导体销售额仍然落后于去年的总额，但6月份连续第四个月实现了增长，季度环比增幅也表现出色，这为市场在下半年继续反弹提供了乐观预期。” 在区域方面，美洲（4.2%）、中国（3.2%）、日本（0.9%）和欧洲（0.1%）的月度销售额增加，但亚太地区/其他地区略有下降（-0.5%）。与去年同期相比，欧洲的销售额增长了7.6%，但日本下降了3.5%，美洲下降了17.9%，亚太地区/其他地区下降了20.4%，中国下降了24.4%。

一周大科技表现本周是大科技公司财报后的第一周，大盘整体在CPI行情下出现回调，而大科技公司业绩的强度也成为投资者调仓的重要参考，因此个股间继续延续差异。截止8月10日收盘，过去一周最强势的是财报后表现出色的 $亚马逊(AMZN)$ 涨幅8.69%， $谷歌(GOOG)$ 涨幅1.34%，其余的公司均出现回撤，分别为 $特斯拉(TSLA)$ -2.66%， $微软(MSFT)$ -0.94%， $Meta Platforms(META)$ -1.35%， $英伟达(NVDA)$ -3.22%，以及 $苹果(AAPL)$ -7.10%。一周大科技见闻 $台积电(TSM)$ 7月营收攀升主要系iPhone 15及HPC订单美国最高法院允许苹果暂时维持当前的应用商店(App Store)30%抽成收费规则苹果或于9月12日发布iPhone 15，9月22日左右上市苹果正在测试一款拥有16核CPU和40核GPU的M3 MAX芯片，预计明年发布微软必应聊天工具将登陆第三方浏览器，包括移动设备FTC可能很快就会起诉亚马逊公司，主要针对其物流亚马逊洽谈成为ARM美

亚马逊发布2020年来最好看财报：营收大涨11%，扭亏为盈净赚67.5亿美金，主要原因是这些： 1.北京时间8月4日，亚马逊发布了截至2023年6月30日的第二季度财报。这份财报是亚马逊自2020年四季度以来最好的一季度财报。其中，营收达到了1344亿美元，同比增长 11%。净利润为 67.50 亿美元（当前约 484.65 亿元人民币），而上年同期净亏损 20.28 亿美元。为何亚马逊今年二季度财务数据如此好看呢，或许有以下几个原因： 2.第一，亚马逊大幅度缩减成本，跟历史上最大幅度裁员分不开。美国著名媒体CNBC称，亚马逊发起了该公司历史上最大规模的裁员，自去年秋天以来，裁员高达2.7万人。这家电商巨头冻结了公司招聘，亚马逊CEO安迪·贾西（Andy Jassy）希望削减公司各部门的开支。截至第二季度末，全球员工人数同比下降4%，至146万人。 3.第二，亚马逊大幅促销活动，获得了最大的回报。根据路孚特（Refinitiv）的数据显示，分析师预计收入为1382.5亿美元。该指导意见反映了亚马逊在7月举行的48小时黄金日折扣活动的力度，该公司认为是亚马逊“有史以来最大的”（促销活动）。   4.第三，云服务尽管收入有所下滑，但依然保持着快速增长趋势。贾西在一份声明中表示：“随着客户开始从成本优化转向新的工作负载部署，我们的AWS（亚马逊云服务）增长趋于稳定”。第二季度，AWS的销售额增长了12%，达到221亿美元，高于华尔街预计的218亿美元。尽管相比上一季度相比有所放缓（当时销售额增长了16%），但AWS依然占据亚马逊收入和净利润非常大的比重，CNBC称，AWS占亚马逊77亿美元营业利润的70%。 5.第四，摆脱了新能源汽车投入的大幅投入，今年二季度，亚马逊的净收入为67亿美元，而去年同期亏损20亿美元，亚马逊能够扭亏为盈，主要是该公司对电动汽车公司R

无边界野望：高通也有痛点？-锋巢网 外界给予高通的称呼无非是性价屠夫，因为即可“拳打”联发科，又能四度包下上海ChinaJoy展馆做游戏技术支持的王者，对高通来说它的路是无边界的，也是跨界之路上前行的“诗和远方”。 这里，既有生成式AI在终端侧布局、与Meta密切合作下的未来逐梦，也包括跨界包括汽车甚至卫星通信在内的一切一切…… 然而，芯片是高通的立命之本，但在全球宏观环境低迷和手机市场全面复苏仍需时间的背景下，高通的确有着巨大的来自资本市场的压力，以及苹果、英特尔、联发科乃至华为鸿蒙等一众竞对的时刻“盯梢”。 透过刚落幕的ChinaJoy，以及梳理此前各种线索，我们会发现，高通已经不再是我们熟悉的那个公司，无边界跨界的“多面”高通，到底路在何方？何去何从？随着Q3财报发布在即，暂不论业绩是否达到或超越资本预期，但属于高通的未来才是最大命题—等待它的究竟是海水还是火焰？ 无边界野望：高通也有痛点？-锋巢网 四度包馆ChinaJoy，趾高气昂“痛快赢” 刚落下帷幕的2023 ChinaJoy，高通公司第四次携手广泛生态合作伙伴，高调打造了12000平米的骁龙主题馆。中国联通、小米、荣耀、一加、iQOO、红魔、星纪魅族、三星、ROG、realme、腾讯、网易游戏、完美世界、米哈游、高合、蔚来、PICO等一众“朋友圈”纷纷前来捧场，为期四天的高通数字娱乐盛宴也让我们得以洞察骁龙及高通的野心何在。 四度包馆ChinaJoy，高通不仅和合作伙伴共同打造了11大品牌展位，呈上了超过30款游戏大作，还携手89家合作伙伴和品牌打造了超过100项技术体验和演示。这一动作，被高通官方理解为“携众合作伙伴构建移动游戏产业新格局”。 有数据指出，2023年所有旗舰智能手机都无一例外采用第二代骁龙8。这或许正是大肆高通包馆ChinaJoy的底气所在。因为这些手机都能带来Snapdragon Elit

$优步(UBER)$ Q2财报公布后大跌近6%，难得的营收低于预期让市场略感意外，其CFO将离任，目前还未有接班人，也让市场略感担心。但是，网约车和外卖业务依然表现强劲，且利润率水平高于预期，并在GAAP下首次录得运营利润。此外，公司也调升了Q3的指引，成为意外的亮点。另外，广告业务收入将成为公司利润率提升的重要助推剂，有效增加估值基础。业绩概览营收达到92.3亿美元，同比增长14.0%，低于预期的93.4亿美元；总预订额达到336亿美元，同比增长16%，货币中性情况下18%，高于市场预期的224.9亿美元；调整后的EBITDA为9.16亿美元，较去年同期增加5.52亿美元，高于市场预期的8.45亿美元。调整后的EBITDA利润率占总预订额的比例为2.7%，较2022年第二季度的1.3%有所提高。GAAP每股收益为0.18美元，市场预期为-0.01美元。经营性现金流为12亿美元，自由现金流创纪录的11亿美元，高于市场预期的6.7亿美元。运营数据方面，月度活跃平台消费者达到1.37亿，活跃平台消费者同比增长12%，环比增长5%，得益于出行服务不断改善所带来的消费者活动增长。用户总行程达23亿次，平台上的行程同比增长22%，环比增长7%，得益于出行服务和配送服务的增长，两者均环比增长。每月平均消费者行程数同比增长9%，达到5.6次。此外，公司提升了Q3指引，预计总预定额为9.75-10.3亿美元，高于市场预期的9.19亿美元；预计Q3总预订额将为340亿美元至350亿美元；调整后的EBITDA将为9.75亿美元至10.25亿美元。投资要点出行业务依然高速增长，该业务在疫情期间曾受到扰乱，但目前的旅行、出行业务达到新高度，其移动出行服务需求基本上每个季度都创下新的历史高位。Q2用户的出行次数增长了8%

在经历了一轮激烈的攻防战之后，谷歌、微软同一天发布了财报，从数据来看，谷歌成功抵御了微软携OpenAI发起的挑战，业绩表现全面超预期，而微软的业绩虽然整体也超预期，但相比其四面出击的高调则黯淡了许多。 $谷歌(GOOG)$ 巨头AI之战的第一回合，似乎是谷歌占了上风。但事实上，在这一回合的攻防战中，谷歌能够守住搜索基本盘，其实仍然是其原有优势以及市场惯性在起作用，而目前战况，也只是刚刚完成排兵布阵而已，真正的厮杀尚未开始。 业绩超预期增长，微软的AI攻势基本无效？ 谷歌二季度的业绩表现，全面超出了市场预期。财报数据显示，谷歌母公司二季度实现营收746亿美元，同比增长7%，超出市场普遍预计的4%；总利润达到184亿美元，相比去年同期增长15%。 具体而言，谷歌这一季度利润水平提升，意味着降本增效策略已经取得成果。据了解，今年以来，除了年初裁员1.2万人，谷歌还在财务处理上延长了服务器以及网络设备的折旧年限，有效控制了成本。 而营收持续提升，则反映出谷歌的业务板块一扫上季度的阴霾，获得了超预期增长，这背后与大环境改善以及自身的韧性均有关系。 具体而言，贡献了超过80%营收的广告业务，二季度实现营收581亿元，同比增长3.3%，主要得益于广告主对于宏观经济预期的改善。尽管一季度广告巨头们的超预期表现已经使得市场普遍调高了对于二季度的预期，但仍然存在低估。另一大广告巨头Meta同样超预期的业绩表现，也印证了这种低估的存在，财报数据显示，Meta二季度实现营收320亿元，同比增长达到11%，相比市场预期高出3个百分点。 同时，广告业务的增长，也体现着谷歌的增长韧性。具体而言，谷歌广告营收来自于三大板块，包括谷歌搜索、YouTube和网络联盟，其中搜索业务贡献了大头。 ChatGPT横空出世以来，微

一周大科技表现本周大科技公司迎来财报，业绩均超市场一致预期，但由于与投资者心理预期有不同差距，个股间表现差异较大，也导致大盘在高位震荡。而 $道琼斯(.DJI)$ 的13连涨也在周四被阻止。 $纳斯达克100指数(NDX)$ $标普500(.SPX)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $标普500ETF(SPY)$ 截止7月27日收盘，本周以来最强势的是 $谷歌(GOOG)$ +8.65%，周内创下今年新高，其次是 $Meta Platforms(META)$ 的+3.04%， $英伟达(NVDA)$ 的0.83%， $苹果(AAPL)$ 表现平平，而 $微软(MSFT)$ 、 $亚马逊(AMZN)$ 、 $特斯拉(TSLA)$ 均录得负

央行的货币政策可以影响到美股市场。通过调整利率、印钞等手段来影响货币供应量和经济活动水平，可能会影响到投资者的决策，从而影响到股市的表现。此外，央行的政策也会影响到汇率和国际贸易，会对美国公司和股市产生影响。我们观察到近期央行动作，给投资者提供指引。美联储7月FOMC会议与市场预期一致，美联储再度加息25bp，将基准利率抬升至5.25~5.5%。6月点阵图预示今年年内还有2次加息，7月用掉了一次。不过对最后一次加息的线索，就连新闻发布会的鲍威尔也表达为“模棱两可”、“一切皆有可能”、“视数据看情况定”。我们认为从这波通胀开始以来，美联储的反应就比市场预期的慢半拍，所以哪怕在美联储多次喊“狼有可能还来”的时候，市场都置若罔闻。因此，美联储是不太可能太早公布“转向”（pivot）的信息，以免造成市场过度解读或抢跑。23年底之前不加息的概率最大Q3的而CPI数据自然是格外重要，但从7月之后，高基数、信用收缩和供给改善都有可能使得CPI回落速度放慢，甚至是出现小幅“翘尾反弹”。这也是为什么鲍威尔希望市场更耐心一点（afford to be a little patient）。United States Inflation Rate Est.如果通胀长期保持在3%左右，也有可能使得美联储（至少在口风上）更偏“鹰派”。欧央行欧央行也在晚些时候，宣布继续加息25个基点，存款利率达2001年以来最高水平，再融资利率达到4.25%。不过随后的声明中，欧央行放弃了上个月对利率峰值的“足够限制性”的水平的表述，改为“在必要的时间内保持在足够限制性的水平”，以实现2%的通胀目标。毫无意外，喜乐不惜忧的股票市场立马解读为“鸽派”。欧洲股市大涨，欧元大跌，几乎将这个月的涨幅回吐。我们认为：欧洲央行比美联储能更激进的原因有个1、欧洲的通胀比美国更严重且持续时间更久，因此在美联储减速和“暂停”加息的时候，

微软FY2023 Q4财报摘要： 营收561.89亿美元，同比增长8%，再创历史新高，同比增速也开始反弹；经营利润242.54亿美元，同比增长18%，创历史新高；净利润200.81亿美元，首次突破200亿大关，同比增长20%，创历史新高； 生产力业务营收183亿美元，同比增长10%；经营利润91亿美元，同比增长25%，再创历史新高；Office营收约129亿美元，同比增长11%；企业升级E5意愿超预期；commercial seats增长主要受中小企业带动；Office 365 Commercial seat超过3.82亿；Teams MAU突破3亿；Teams Premium seats超60万；PSTN users超1700万，同比增长45%；Teams Rooms覆盖70%全球财富500强企业，营收同比翻倍；Microsoft Viva MAU超3500万；安全业务超100万家企业客户，同比增长26%；超过60%客户购买4 workloads以上，同比增长33%；所有细分市场的份额都在提升；identity领域Microsoft Entra ID MAU超6.1亿；Security Copilot秋季推出；LinkedIn营收39亿美元，同比增长5%，LinkedIn超9.5亿用户，连续8个季度增长；Talent Solutions财年营收首次突破70亿美元，hiring business连续4个季度市场份额提升；Dynamics营收15亿美元，同比增长19%，连续3个季度创历史新高，Dynamics产品不断在提升市场份额，customer experience, service, finance & supply chain businesses三大业务年营收分别突破10亿美元；Power Platform有超过6.3万用户使用AI功能，环比增长75%；P

（图片来源：Unsplash） 尽管过去半年ChatGPT大模型引发全球新一轮 AI 热潮，但目前，就与 AI 相关的科技巨头财报来看，其价值似乎低于市场预期。 北京时间7月26日凌晨，美国科技巨头微软（NASDAQ: MSFT）、谷歌母公司Alphabet（NASDAQ: GOOGL）公布2023自然年第二季度业绩。 微软财报显示，截止今年6月30日的三个月内，营收达561.89亿美元，同比增长8%，高于市场预期但增速逊于去年同期的12%；经营利润同比增长18%，至242.54亿美元；净利润同比增长20%，至200.81亿美元；而市场关注的本季资本支出达89.4亿美元，高于市场预期。其中，Windows操作系统营收同比下降12%；Surface硬件设备营收同比下降20%。 相比微软，谷歌业绩稍好一些。Alphabet二季度营收746.04亿美元，同比增长7%，高于市场预期；营业利润218.38亿美元，同比增12.3%；其中谷歌服务总收入同比增长约5.5%，谷歌搜索营收增长约4.8%。 整体来看，尽管带着ChatGPT大举进军AI领域，但相比谷歌，微软却面临业绩承压，AI 落地表现未能抵消微软疲软的业绩表现，过去12个月微软总营收增速放缓至7%，并且预计下个季度Azure营收增长将放缓至25%-26%。 财报公布后，微软盘后股价跌幅一度近3%，随后股价震荡，曾在业绩电话会期间收窄，但随着Azure增速预期放缓，跌幅持续扩大达4%以上。年初至今，微软股价增幅仅达46.50%。 业绩“冰火两重天”：微软软硬件增速放缓、谷歌则大力AI重构搜索 6个月前，在全球经济衰退阴霾下，ChatGPT引发的人工智能（AI）/LLM（大型语言模型）热潮成为了当时科技巨头急需业绩复苏的重要“法宝”。 在这其中，微软、谷歌两家公司声量最大，均公布其在AI领域的投资和技术产品进展，比如微软投资Op

美股：鲍威尔今天心情好；谷歌与微软财报表现迥异，我买了其中一只。【2023-07-26】

摘要广告业绩超预期，对小平台的头部虹吸效应Tik Tok竞争放缓，Reels商业化进展顺利，变现预期提升完整且庞大的社媒生态体系，有望复刻至Threads随 $微软(MSFT)$ 和 $谷歌(GOOG)$ 的脚步，Meta在7月26日盘后公布的Q2财报同样的全面大超市场预期，同时提升了Q3指引，在盘后交易中获得了超过8%的回报。当初从Facebook改名至 $Meta Platforms(META)$ ，是想绑定元宇宙讲故事。但在两次财报受挫之后，Meta务实地放弃了这个执念，重新聚焦其社交业务，Zuckerberg非常出跳的大胆操作，开始对市场反向预期管理，反而让市场股价也探底回升。Q2业绩预览与 $Snap Inc(SNAP)$ 的商业化困境不同，Meta的广告业务节节高升。运营数据方面，Facebook Family的MAU达到30.3亿，增加了4000万人，环比增速上行，同比也增长3.2%；同时DAU达到20.65亿，同比增速5%，也再次提升DAU/MAU这个体现用户粘性的数值。地区上来看，亚太是新增活跃用户的主力，欧美地区反而比较稳定，其中欧洲反而有所下降。整个社媒平台矩阵的月活MAP达到38.8亿，同比增长6.3%，日活DAP达到30.7亿，同比增长6.6%。利润表方面，单季营收320亿美元，高于市场预期的310.6亿美元，同比增长11%，再次拉回两位数；其中98%的贡献依然是广告。而Reality Labs的收入依然同比下39%，这也给元宇宙业务

萨提亚·纳德拉我们的财年即将结束。 $微软(MSFT)$ 云年收入超过1100亿美元，按固定汇率计算增长27%，其中Azure总收入首次占总收入的50%以上。与我交谈的每一位客户不仅会问他们如何应用下一代人工智能，而且会以多快的速度应用下一代人工智能来应对他们面临的最大机遇和挑战，并安全、负责任地做到这一点。为此，我们仍然专注于 3 个关键优先事项：首先，帮助客户利用 Microsoft 云的广度和深度来获得最大的支出价值；其次，通过将人工智能注入技术堆栈的每一层，投资引领新的人工智能平台转变；第三，提高经营杠杆。现在，我将重点介绍我们取得的进展的示例，从基础设施开始。随着客户迁移现有工作负载并投资新工作负载，Azure 继续占据市场份额。我们继续看到更多的云迁移，因为就长期云机会而言，现在还处于早期阶段。我们还看到 Azure Arc 的增长势头，目前拥有 18,000 名客户，同比增长 150%，其中包括 Carnival Corp.、Domino's、Thermo Fisher。Azure AI 正在迎来新的云中人工智能优先工作负载，提供最佳的前沿和开放模型选择，包括 Meta 最近宣布在 Azure 和 Windows 上支持 Llama 以及 OpenAI。我们在 Azure OpenAI 服务方面势头强劲。超过 11,000 个跨行业组织（包括宜家、沃尔沃集团、苏黎世保险）以及 FlipKart、Humane、Kahoot、Miro、Typeface 等数字原生企业都在使用该服务。本季度每天新增近 100 名新客户。例如，梅赛德斯-奔驰正在通过 Azure OpenAI 将 ChatGPT 引入美国超过 90 万辆汽车，使其车载语音助手更加直观。穆迪还建立了自己的内部副驾驶，以提高