上次说好了要分析下涂鸦 $涂鸦智能(TUYA)$ $涂鸦智能-W(02391)$ 的财报，这次快速看看，一份非常满意的成绩单：Q2总营收达7,330万美金，同比增长约28.6%；非公认会计准则(Non-GAAP)经营利润为740万美元，利润率10.0%，首次实现季度Non-GAAP经营性盈利。8月27日盘前，公司股价涨超7%。收入及利润情况全面改善，首次实现Non-GAAP经营性盈利具体来看，公司IoT平台即服务（PaaS）收入为5430万美元，去年同期为4110万美元，同比上涨约32.0%。这是总收入的主要组成部分，增幅较大，带动公司总收入快速增长。软件即服务（SaaS）及其他收入为960万美元，去年同期为940万美元，同比上涨约2.4%，变化不大；智能解决方案收入为940万美元，去年同期为650万美元，同比上涨约44.2%。这一板块的增幅最为显著，表现强劲。公司整体毛利率从去年二季度的46.7%提升至48.0%，IoT PaaS的毛利率增长尤为明显，从44.2%到47.6%提高了3.4个百分点。运营利润率为-14.1%，较去年同期改善41.0个百分点，非GAAP运营利润率为10.0%，较去年同期改善21.2个百分点，标志着公司首次实现季度正向非GAAP运营利润率。净利润率为4.3%，较去年同期改善45.6个百分点。非GAAP净利润率为28.4%，较去年同期改善25.7个百分点。总体来看，公司在第二季度的财务表现强劲，收入和利润均显著增长，毛利率和净利润率的提升表明公司盈利能力改善，经营现金流也有所增强。马太效益凸显，重要客户收入贡献比增加整体上，公司的客户数量均在下滑，2024年Q2涂鸦智能的IoT PaaS客

云米科技2024年上半年财报出炉： 销售收入10.4亿元人民币；毛利率24.8%，同比提升2.8%；实现盈利。 通过聚焦净水，在上半年业绩中，持续经营业务收入预计超8亿元人民币，经营利润超5,000万人民币。 云米于2024年7月19日公告重大战略重组，预计八月底完成交割。重组后，公司将全面聚焦净水业务，以“AI for Better Water”为使命，致力于用AI技术为全球用户提供更好的家庭净水解决方案。

涂鸦智能（简称“涂鸦”或“公司”）（NYSE：TUYA;HKEX：2391） $涂鸦智能(TUYA)$ $涂鸦智能-W(02391)$ 8月7日宣布，将于2024年8月26日（星期一）美国股市收市后公布2024年第二季度未经审计的财务业绩。涂鸦管理层将于美国东部时间2024年8月26日（星期一）晚上08：30（北京时间/香港时间2024年8月27日（星期二）上午08：30）召开电话会议，讨论财务业绩。在电话会议之前，所有参与者必须使用以下链接完成在线注册过程。注册后，每位与会者都将收到此会议的详细信息，包括访问代码、PIN 码（个人访问代码）、拨入号码和一封电子邮件，其中包含加入电话会议的详细说明。报名链接： https://edge.media-server.com/mmc/p/tiyx2i52电话会议的现场和存档网络直播也将在公司的投资者关系网站上提供，网址为 https://ir.tuya.com/。投资人可通过老虎社区进行观看：涂鸦智能2024Q2业绩会关于涂鸦智能涂鸦智能（NYSE：TUYA;HKEX：2391）是全球领先的物联网云开发平台，其使命是构建物联网开发者生态系统，赋能万物智能。涂鸦开创了一个专用的物联网云开发平台，为企业及开发者提供全套产品，包括平台即服务（PaaS）、软件即服务（SaaS）以及物联网

Unity的股价在逐步回升中，有外国分析师坦言，虽然解决盈利问题还需要时间，但是目前相对较低的估值和不断改善的现金流，很难看到太多额外的下跌空间。 作者：Richard Durant Unity公布的第二季度财报大致符合预期，但该公司下调了预期，并宣布将更换首席财务官。尽管市场对此的最初反应不出所料是负面的，但此后该公司股价已有所回升。考虑到Unity相对较低的估值和不断改善的现金流，很难看到太多额外的下跌空间。 Unity只是说说而已，在业务上几乎没有实际进展。虽然该公司目前正在采取措施扭转盈利业务，但这可能是一个漫长的过程。与此同时，投资者面临着股票薪酬过高和增长疲弱所带来的黯淡前景。 市场状况 Unity的Grow业务和AppLovin的软件软件业务之间的巨大业绩差异清楚地表明，Unity的问题主要是公司特有的。虽然Unity正在开发自己的软件，但AppLovin相信它可以继续改进自己的软件，使Unity难以缩小差距。 除了目前移动游戏面临的逆风外，还有一个可能随着时间增长的巨大机会。移动游戏约占每年消费者在应用上花费的1300亿美元的60%。 图：Unity和AppLovin的收入对比 许多投资者很快将Unity当前的困境归咎于管理不善和开发者放弃该平台。虽然Unity一直存在问题，但该公司目前的问题主要来自其广告技术。运行时费用的实施可能会带来一些阻力，但总的来说，Unity的引擎似乎并没有失去吸引力。 图：工作要求中提及Unity的职位空缺；来源：Revealera.com 图：工作要求中提及Unreal的职位空缺；来源：Revealera.com Unity业务更新 Unity的游戏引擎仍然是一个重要且难以复制的资产。全球70%的顶级手机游戏都是基于Unity开发的，2023年使用Unity开发的应用每月平均下载量为37亿次。 Unity最近的大部分投资都集中

2024年8月20日盘前，快手科技 $快手-W(01024)$ 截至2024年6月30日止未经审核的第二季度及上半年合并业绩，财报显示公司Q2总收入为人民币310亿元，较去年同期的人民币277亿元增长11.6%；上半年总收入为人民币604亿元，较去年同期的人民币530亿元增长14.0%。直播业务收入收窄、电商营收增速较快快手的营收主要分为三大板块：线上营销服务（广告投放）、直播业务、其他服务（电商为主）。具体来看，Q2快手的线上营销服务收入由去年的143亿元增加22.1%至今年的175亿元，财报认为这部分营收的增长主要是由于智能营销解决方案及先进的算法优化推动看客户的投放消耗导致。线上营销服务（广告投放）依然是快手最大的收入来源，在Q2中占比超过56%。尽管当下整体消费情绪疲软、广告行业持续下行，但得益于公司在精细化运营和智能算法上的优势，这部分收入依然保持了两位数的增长。与传统的广告商相比，快手这类短视频平台可以通过算法在用户与广告主之间实现高效高精准度的匹配，显著吸引到对于广告投放效果更关注的客户，并促进客户广告投放的消耗。根据Quest Mobile2023年5月的数据显示，短视频已经是广告主最为青睐的投放媒介。直播业务收入由去年Q2的100亿元减少6.7%至2024年第二季度的93亿元，这与直播行业收入减少的大趋势保持一致，直播赋能的蓝领招聘业务的日均简历投递次数依然保持增长。其他服务收入由去年Q2的34亿元增加21.3%至今年的42亿元，主要是由于电商业务的增长推动的。快手的电商业务优先在于面向相对低线城市的主流市场，以达人生态为切入点，推进品牌和商家自播、泛货架及短视频电商等多元化全域经营。2024Q2，电商业务GMV同比增长15%至人民币3,053亿元，月活跃买家数同比增长14.

根据公司公告，全球领先的IoT云开发平台提供商 $涂鸦智能(TUYA)$ 即将发布其2024年第二季度的财报，市场对其表现充满期待。根据已有的财务数据、市场预期和行业动态，我们可以对涂鸦智能在这一季度的表现进行一些前瞻性的分析。 本文将从以下四个方面分别展开：一、Q1业绩回顾；二、公司增长策略进展；三、Q2亮点关注；四、估值情况分析。投资者可以根据自己的兴趣择段阅读。 一、Q1收入持续增长，费用得到有效控制 涂鸦智能在2024年第一季度继续展现强劲的增长势头，总营收达到6,170万美元，同比增长约30%。这一增长不仅体现了IoT行业的整体复苏，也反映了涂鸦智能在市场上的竞争力提升和市场份额的扩大。值得注意的是，尽管受到春节假期的影响，涂鸦智能首次在传统淡季实现了非公认会计准则（Non-GAAP）净利润1,227.1万美元。公司的毛利率也在进一步提升，Q1毛利率达到47.82%，同比提升了3.54个百分点，盈利能力持续改善。其中，物联网PaaS业务毛利率进一步提升至46.4%，带动了整体毛利率的提升。 从财务数据来看，涂鸦智能在费用控制方面也表现出色。在收入持续增长的同时，公司的营业费用得到了有效控制，一季度的非公认会计准则营业费用同比减少了30.0%，其中研发、管理及销售费用均同比减少，说明了公司降本增效策略的成功。公司的现金流表现也持续为正，Q1经营现金流净流入1,449.0万美元，已经连续四个季度为正，足以说明公司经营模式的可持续性。 整体上看，涂鸦智能的一季度财报非常亮眼，毛利率、净利率均有明显的提升，还首次实现了非公认会计准则下传统淡季的首次盈利，呈现持续上涨的趋势。这也让公司Q2的业绩情况备受投资者瞩目。 二、关注增长策略执行进展 涂鸦智能一直延续既定的增长策略，并且取得了显著成效，这

8月14日，全球领先的移动数据流量解决方案提供商优克联 $优克联(UCL)$ 发布了2024年第二季度财报。财报显示，随着国际旅游业的逐步复苏，优克联的国际漫游业务实现了快速反弹，同时，四大业务线落地成型并逐步开始商业化，彰显了公司的稳健经营能力并进一步验证了公司商业模式的可持续性。营收增长 利润大幅同比改善 经营现金流同比大幅提升基于年初的稳健开局，公司二季度延续增长势头，财务状况持续改善，营收实现2,235.5万美元，符合预期，净利润为223.9万美元，经营现金流入同比增长38.3%至471.8万美元。服务类收入为1416.5万美元，其中，国际数据漫游业务实现营收942.3万美元，比去年同期的896.2万美元增长5.1%，进一步巩固了公司在全球数据漫游市场的领先地位。5G产品持续普及推广 中国区营收翻倍作为国际领先的移动数据漫游解决方案提供商，优克联通过销售自主研发的随身Wi-Fi等产品，为全球用户提供了更加便捷和优质的漫游移动数据连接服务，通过创新的云卡技术和超级连接解决方案，改善用户体验，并为用户提供高质量、可靠的流量数据连接服务，在今年一季度的2024年世界移动通信大会上推出了全球先进的双宽带5G无线路由器解决方案，支持在固定网络以及当地主要运营商提供的移动网络之间进行智能选网和自动切换，保证用户畅通连接。二季度，公司持续看好移动数据连接市场，国际漫游业务稳步提升，其中，5G产品得到持续推广和快速普及，中国区的收入翻番，随着更多5G解决方案的陆续推出和不断商业化，受国际旅游业复苏的加持影响，公司未来的国际数据连接服务业务有望得到进一步提升。GSMA《The Mobile Economy 2024》报告显示，全球 5G 连接数量预计将从 2023 年底的 16 亿增至2030年的55亿。业

$艾利科技(ALGN)$在7月24日盘后公布了2024年Q2财报。当期业绩表现收入：总收入为10.285亿美元，同比增长2.6%，环比增长3.1%。其中，隐适美品牌下Clear Aligner（透明牙套）收入为8.317亿美元，同比增长1.8%。利润：非GAAP运营利润率为22.3%，同比增长1%，环比增长2.5%，净利润为1.47亿美元，每股摊薄收益为1.28美元。从运营业绩来看，Clear Aligners透明牙套的销量同比增长3.2%，环比增长6.2%。成人患者和青少年患者的增长显著，尤其是在亚太地区、EMEA（欧洲、中东和非洲）和拉丁美洲。而服务费用方面，Imaging Systems and CAD/CAM Services部门的收入同比增长16.1%，环比增长9.2%。主要由于新一代iTero Lumina扫描仪的采用和升级。但是销量3.2%的同比增速下，收入增长仅1.8%，除了部分旧产品的折扣外，主要还是受汇率波动的影响。Q2的强势美元对外汇造成的不利影响约为1160万美元，主要影响了Clear Aligner的ASP（平均销售价格）。此外，在市场推广和消费者参与方面，公司也进行了新媒体的尝试，例如在全球范围内通过社交媒体和影响者营销（如TikTok、Instagram等）增加品牌知名度和消费者参与度。特别是在青少年市场，公司通过与运动员和社交媒体平台的合作，提升隐适美品牌的认知度。业绩电话会议讨论收入指引和外汇影响关于Q3和全年收入的指引，特别是外汇的影响。公司预计Q3收入在9.8亿至10亿美元之间，全年收入增长4%-6%。外汇不利影响预计将持续，特别是日元、欧元和巴西雷亚尔。Clear Aligner的ASP下降的原因及未来预期。公司认为：主要由于更高的折扣、产品组合向低ASP

特斯拉的财报已落下帷幕，基于市场的反应也可以明确接下来的行情走势：趋势大回调。 首先回顾一下行情，根据CM指标显示可以看到在前期7月初进去了一大波短线的资金，在经历了200-270这个超越情绪的飙升后，转而以一根大阴线结束了这波由情绪主导的疯狂拉升。 同时CD指标也在当日给出了建仓的提示，在今天24号的财报里市场再次确认了这个CD指标给出的下跌行情提示是正确的。那么接下来我们手里有多单的尽可能逢高减仓。手里没有持仓的，也可以逢高做空put单进场。目标价位可以看到8月底，180-200的空间 。 在这一个月时间里，行情不排除会反复横跳震荡，根据STZ、CD、DKW指标 提示，特斯拉在200价位会有一波小反弹，力度应该不大。到时可根据CD指标看看抄底资金的强弱再来判断最新行情走势。 对于前期特斯拉200-270这波的拉升，现在可以这么理解： 第一、在当时的市场行情下，英伟达处于高位，在英伟达出来的资金需要有个地方来承接，而特斯拉又正好有这个体量可以容纳大资金的进出，故而市场选择了特斯拉作为市场风向标 第二、特斯拉在180价位已经横盘相当一段时间，在底部150左右抄底资金筹码已经被洗干净，主力资金需要有一个赚钱的风口契机 第三、运作特斯拉的资金，根据手里掌握的信息已经提前预知特斯拉的财报情况，主力资金需要有一个比较舒服的出货空间，显然在180左右位置属于他们的筹码成本区，若任由股价下跌，则运作的资金在时间上浪费了，而且在财报出来后，手里的筹码也会由于承接盘的不足而无法清仓，导致最终筹码烂在手里 。 接下来特斯拉的大回调，最起码2个月左右。请勿盲目抄底$英伟达(NVDA)$  $特斯拉(TSLA)$ <

$奈飞(NFLX)$ 率先在7月18日盘后公布Q2业绩，当季（Q2）业绩没有太大问题，也略超一点与市场预期，除了自由现金流的增速有些下滑。而对Q3的指引略微保守，收入预期比市场稍低0.8%左右。盘后刚出财报时发生巨震，在几分钟内上下波动超8%，但最终平稳保持在收盘价附近，这也给这个财报季定了个基调：经过连续上行的牛市，市场对大公司的预期已经相当丰满，因此略微一点Miss就会让投资者很敏感；由于科技公司板块轮动的资金流出，使得财报的“利好”更难变现至股价，易跌难涨；针对波动性的交易可能反客为主，成为这个财报季的主旋律。财报综合概览收入同比增速17%，继续创两年以来最佳，比市场预期稍高一点。从上个财报季到现在股价涨幅也超过20%。并预期2024财年收入增长13%至15%。奈飞的2024年的收入增长依赖于打击共享账号的成果以及广告业务的发展；利润继续增长，营业利润率保持在27%的水平，继续得益于高利润率的广告业务的增长。全年的营业利润率指引从上个季度的25%上调至26%；订阅用户净增805万，小幅高于市场预期，不过下个季度的指引显得比较保守，公司表示会低于去年的增长。因为去年Q3是打击共享账号开始的第一个季度，因此基数变得较大，因此这一miss也可以理解。而另一方面，增长的驱动还是来自亚洲地区，比如日本、印度、印尼等地区，增加了这几个的地区的渗透率，对于后续的光业务推进也有很强的作用。广告业务的增长明显，广告支持套餐用户增长34%，同时在提供广告的国家，约30%的新注册用户选择广告支持套餐，在整体落地广告套餐的市场，选择广告的用户占比已经达到了45%，这类套餐有着相对更低的定价，因此也拉低了整体的ARPU，但另一方面，也对未来的广告增长（按点击算）有更高的期待。指引到底有没有miss？这还需要关注汇率