原油暴跌，有哪些交易机会呢？

周一早上直接被原油期货暴跌刷屏了，这篇帖子想跟大家探讨一下暴跌的原因，以及存在的交易机会。

布伦特原油期货大幅跳空低开，开盘跌25%，开盘后跌幅进一步加剧，一度跌破30%。WTI原油期货跌幅迅速扩大至27%，开盘后跌幅进一步加剧，跌破30%。

跟俄罗斯谈崩了

至于此次原油暴跌的原因，相信大家都有所了解，上周五，随着欧佩克+与俄罗斯谈崩，无法达成进一步减产150万桶/日的协议。周六，沙特马上发动“全面油价战争”：大幅调低其不同级别的主要原油定价，意味着它要全面增产抢占市场，将尽量多的原油推向市场。

4月卖往亚洲的原油定价下调4-6美元/桶；

4月卖往美国的原油定价下调7美元/桶；

但最惊人的是，卖给西北欧炼油商的旗舰级阿拉伯轻质原油折扣扩大到8美元/桶，售价低至10.25美元/桶。相比之下，俄罗斯旗舰级乌拉尔原油（Urals）每桶折价约为2美元。

大幅降价之后就是大幅增产，沙特下个月的产量将远超过1000万桶/日，甚至可能达到1200万桶/日的纪录高位。本月产量为970万桶/日。降价+增产 标志着沙特在掀起全面价格战。

杀敌一千自损八百

其实从长期来看，沙特的举动还是挺冲动的。根据市场的公开信息和达拉斯联储的报告，大多数OPEC国家和不少页岩油公司在30以下的油价肯定是没有什么好日子。沙特之所与这么做，很大可能是希望起到震慑作用，希望用最快的速度给俄罗斯、美国和其他产油国带来打击，以期将它们逼回谈判桌，迫使各方达成减产协议。

2014/2015年沙特就曾尝试过，不过作用却适得其反。虽然导致美国大部分炼油厂倒闭，不过同时也把页岩油逼得更加强大，使的原本开采成本高达60美元的页岩油，成本降到40美元。与此同时，俄罗斯也适应了低油价，俄罗斯现在拥有世界第四大国际储备，而债务水平最低，也就是说俄罗斯可以承受更长时间的低油价。与美国俄罗斯相比，似乎沙特对于油价的依赖程度更高，沙特2020年的预算基于布油达到58美元/桶，但哪怕是58美元/桶也会带来6.4%的预算赤字，一旦油价暴跌，对沙特冲击极大，真的是”杀敌1000，自损800“。从这点来判断，低油价不会持续很长时间。

可以抄底吗？

但这种需求端明显跟不上，市场人心又不稳的情况下，抄底可能还需要多加思考，需要等待更明确的信号。

本次交易机会最直接的选择肯定是期货：

$WTI原油主连(CLmain)$

$小原油主连(QMmain)$

$布油现金主连(BZmain)$

赚的是最多的，不过相对来说风险也是最高的，除此之外还有以下选择。想赌一把报复性反弹的，期权的好处大于期货。

ETF也是个不错的选择

• $(USO)$ United States Oil Fund LP ETF追踪美国西得州中质原油(WTI)原油期货价格，以及部分短期美债，低硫轻质原油等，单倍做多。
• $(USL)$ United States 12 Month Oil即将到期的原油期货。
• $(UCO)$ ETF-ProShares DJ-UBS 追踪为彭博WTI原油的期货价格，两倍做多。
• $(SCO)$ ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil 追踪为彭博WTI原油分指数，即WTI原油的期货价格，两倍做空。
• $(UWT)$ 三倍做多原油ETN
• $(DWT)$ 三倍做空原油ETN

石油和天然气勘探和生产ETF

• $(XLE)$（Energy Select Sector SPDR Fund），蜘蛛SPDRs基金家族出品，道富环球资管公司（State Street Global Advisors）管理
• $(XOP)$是勘探与生产这一块比较龙头的ETF，追踪的是标普500石油勘探开发指数，咱们国内的华宝油气追踪的也是这一指数。
• $(IXC)$（iShares S&P Global Energy Sector），跟踪标普 Global 1200 Energy Sector Index加入了更多的超大型综合类能源股
• $(OIH)$Market Vectors Oil Services ETF追踪在美上市的25家大型石油服务公司加权指数，单倍做多
• $(OIL)$iPath S&P GSCI Crude Oil Total Return追踪标普GSCI原油指数的ETN单倍做多（ETN）。
• $(DIG)$ProShares Ultra Oil & Gas追踪道琼斯油气指数，反应美国石油天然气公司整体表现，两倍做多。
• $(DTO)$DB Crude Oil Double Short ETN追踪标的为德意志银行石油指数，即WTI原油的期货价格，两倍做空（ETN）。
• $(DUG)$ProShares UltraShort Oil & Gas追踪标的为道琼斯油气指数，反应美国石油天然气公司整体表现，两倍做空。

油气开采公司 Oil Gas Drilling Exploration

• $(CXO)$康休石油从事石油天然气公司开采，市值208亿美元，11月至今涨幅11%。
• $(HP)$从事石油天然气钻井承包，市值88亿，11月至今涨幅近27%。
• $(RSPP)$成立于特拉华州，在德州二叠纪盆地从事收购、勘探、开采的石油天然气公司，市值55亿，11月至今涨幅20%。
• $(Rig)$瑞典的公司，领先的海上钻探石油天然气承包公司，市值54亿，11月至今涨幅超50%。
• $(NBR)$ 纳伯斯是一家陆地钻井承包商，在美国和加拿大地区进行钻井业务，市值47亿，11月至今涨幅近40%。
• $(PTEN)$是一家陆地钻井承包商,市值42亿，11月至今涨幅超23%。
• $(WLL)$是一家油气公司，市值34亿，11月至今涨幅超48%。
• $(ESV)$是一家提供海上钻探石油天然气承包服务的企业，市值31亿，11月至今涨幅36%。
• $(DO)$ 是一家一家提供海上钻探石油天然气承包服务的企业，市值26亿，11月至今涨幅25%。
• $(RDC)$罗文提供国际国内金海钻井服务公司，市值25亿，11月至今涨幅48%。
• $(UNT)$是一家陆地钻井承包商，市值13亿，11月至今涨幅50%。

独立的油气开采公司Independent oil and gas

• $(COP)$康菲石油从事石油天然气勘探生产加工和营销，市值632亿美元，11月至今涨幅15%。
• $(EOG)$依欧格资源通过子公司从事美国石油天然气勘探生产加工和营销，市值604.9亿美元，11月至今涨幅17%。
• $(SU)$森科能源加拿最大的石油公司，综合性能源企业，市值542亿美元，11月至今涨幅9%。

油服类公司Oil Gas Equipment service

• $(SLB)$斯伦贝谢为全球最大的油田技术服务有限公司，市值1180亿美元，11月至今涨幅8%。
• $(HAL)$哈里伯顿为石油开发加工提**品和服务的公司，市值470亿美元，11月至今涨幅17%。
• $(BHI)$贝克休斯为石油开发加工提**品和服务的公司，市值285亿美元，11月至今涨幅19%

石油炼制和营销公司Oil Gas Refining Marketing

• $(PSX)$ 菲利普斯66炼油厂，从康菲石油公司分拆出来的业务，巴菲特重仓股，市值456亿美元，11月至今涨幅7%
• $(VLO)$瓦莱罗能源是一家石油炼制和营销公司，市值309亿美元，11月至今涨幅14%
• $(MPC)$马拉松石油在美国从事石油产品精炼运输和营销的公司，市值264亿美元，11月至今涨幅12%
• 以上三家是石油炼制行业的三巨头，基本上研究行业的时候通常用其进行比较。

大型石油一体化公司Major Intergrated Oil Gas

• $(XOM)$埃克森美孚从事石油开采，运输销售等综合型业务,市值3718亿美元，11月至今涨幅9%。
• $(RDS.B)$ 壳牌石油从事石油开采，运输销售等综合型业务, 市值2251亿美元，11月至今涨幅7%。
• $(CVX)$雪弗龙从事石油开采，运输销售等综合型业务，市值2174亿美元，11月至今涨幅10%。
• $(PTR)$中石油，市值1934亿美元，11月至今涨幅5%。
• $(BP)$英国石油公司，市值1135亿美元，11月至今涨幅1.5%。