社区

好久没来新股，结果只上来了一只保险股保险股本身没啥看头，但众淼股份有妖股成分，所以本文简洁点，只说重点众淼股份是山东省一个保险公司，属于区域性保险企业，公司说今年开始陆续向其他省份进军但无论在港股还是A股，全国性保险企业一抓一大把，因此，众淼股份本身就没任何稀缺性而言同时，在保险业，估值一般用内含价值法，即PEV较为准确，但国内的保险股跌了这么久，直接看PB和PE其实也可以了区区一个区域保险公司，此次发行PE20多倍参考龙头港股中国平安6.5PE、中国太保6.2PE、新华保险6.1PE、中国人寿6PE等一个区域公司比全国性公司的估值贵出4倍，割韭菜无疑了！不过打新嘛，重点就是上市那几天，因此对于打新而言，主要看能不能妖众淼股份这方面倒是挺牛的①最牛基石+最牛保荐人这个财哥早早就发现了，这是家新基石，今年就当了三次，结果呢，当的这三次，全都套路回拨了经发物业、天聚地合、EDA集团这三只全都套路回拨财哥认为这不是巧合！同时，今年最牛保荐人中信又来了，中信今年共保荐五只新股，保持了暗盘无一破发的纪录！②流通盘小若不回拨的情况下，按发行价中间价8.6港元计，全球发售的总募资额约为3.04亿港元，其中基石投资者约占0.46亿港元，剩余国配约占2.27亿港元那么公开发售仅占3035.80万港元。③申购计划众淼股份打不打呢?财哥觉得这是只妖股，是只赌票赌牛逼基石的套路回拨，就会向上妖（涨）赌错的话，这感人的估值，大概率就是向下妖（跌）所以财哥不能帮你们做决定，只能看你们自己的个性是怎样的赌性强的，就申购，保守的，就放弃!最后，提醒下知乎的套利机会，财哥今晚在3.3元出了美股知乎，继续完成了一笔几个点收益的套利

美股：“超级周”来了！三大重点提前看！本周末，发生2 件大事...

第一，日本央行利率会议。北京时间7月31日11:00将会公布，并且14:30日本央行行长植田和男将召开货币政策新闻发布会。 据外媒调查，在48位经济学家中，尽管只有14位预测日本央行将把利率从目前的0到0.1%的区间上调，但几乎没有人排除这种可能性。至于量化紧缩，日本央行将概述计划，在未来一到两年内减少每月债券购买量。根据掉期市场最新定价，投资者预计到7月31日，日本央行加息15个基点的可能性从一周前的25%升至约50%。期权交易员对日本央行本周加息的押注上周从低于40%升至近90%，随后在两者之间波动，凸显出本次利率决议的不确定性。也就是说，市场目前普遍预计日本央行会按兵不动，但是无法排除加息的可能。尤其是在宾州那一声枪响之后，日本央行入市干预得特别明显，不但是在技术图表(如下图)留下了深深的痕迹，甚至也连带引发了人民币汇率的波动。图片受到了美国CPI降温和日本央行干预，在截至7月16日的一周内，投机性日元空头减少了3.1万份，这个单周变化规模是最近几年来最大的一次。图片也就是说，美元/日元这一波因央行干预与套息交易大规模平仓的走势有可能告一段落，进而在日本央行利率会议落地之后，美元/日元重新找到上涨的契机，当然，这里不仅仅要看日本央行怎么引导市场的预期，更重要的是，要看美联储怎么做。第二，美联储利率会议。北京时间8月01日凌晨2:00将会公布，并且凌晨2:30美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。图片据CME“美联储观察”：美联储本周维持利率不变的概率为95.9%，降息25个基点的概率为4.1%。美联储到9月维持利率不变的概率为0%，累计降息25个基点的概率为89.6%，累计降息50个基点的概率为10.1%，累计降息75个基点的概率为0.3%。有关于美联储7月利率会议更为详细的策略和展望，待到7月31日晚间的公开课我在为大家讲解。第三，英国央行利率会议。北京

在美联储决策前夕，三位“大空头”交易员Danny Moses、Vincent Daniel和Porter Collins，开始全力押注金价上涨，Collins表示，未来你在黄金上赚的钱将远远超过你在美国国债上赚的钱。（黄金价格周二小幅走高，现货黄金现报2393.93美元/盎司，日内上涨0.43%。 $黄金主连 2412(GCmain)$ ）[哇塞]而就在上周bitcoin 2024大会上，Donald Trump强调：比特币市值将会超过黄金，一旦当选，将保留现在美国政府手中的BTC，不会出售！（据传拜登政府在大量出售加密货币，周二比特币下逼6.5万美元。 $比特币(BTC.USD.CC)$ ）[暗中观察]2024年至今，黄金、比特币均上榜全球前十大资产：不过也有很多人并不看好黄金、比特币，比如巴菲特，理由就是股票的价值源自长期的利润和现金流，但这两个长期看，都不产生现金流。[思考]亲爱的小虎们，现金、黄金和比特币，资产三选一，你会选哪一个？当前你会买黄金或相关ETF吗？比特币是数字黄金吗？评论区分享你的看法或操作，一起瓜分1000虎币奖励！🎁🎁

$微软(MSFT)$ 在7月30日盘后公布24财年Q4的业绩。整体的表现仍然非常强劲，但由于市场预期也比较丰满，所以就会差一些惊喜。再加上云业务Azure的增速无法一直鸡血，市场担忧增速下滑；而另一方面公司维持高昂的资本开支（CapEx），却还未见到等量的真金白银回报，自然对接下来财年的利润率有所影响。因此盘后的表现体现了这个财报季投资者“既恐慌（至多-8%）”又“贪婪（拉回至-3%）的特点。投资要点Azure增速放缓。盘后一度出现的-8%，主要也是跟这个有关Azure的增长速度有所放缓，也是投资者失望的主要原因，并且可能认为AI带来的收入放缓。Q4的Azure收入同比增长29%（按固定汇率计算增长30%），低于一致预期的30%-31%。预计下一季度Azure增长将进一步放缓至28%-29%。公司在电话会上表示，Azure增长放缓主要是由于优化支出和一些地区的宏观经济因素，同时，AI相关业务增长强劲，Azure增速下滑主要是欧洲部分市场出现后期疲软，与AI无关。但目前受限于供应能力。预计随着AI基础设施的扩张，Azure增长将在2025财年下半年重新加速。所以现在的问题是投资者会不会买单公司的解释，如果这只是“让自己不要在AI竞争中落后”的安慰投资者的话，而不是真正的产出，那可能会进一步让投资者恐慌。资本开支进一步提升。FY24Q4的Capex进一步上升到190亿亿美元，同比增长77%，环比增长36%，这一数字也啦拉低了整体的自由现金流，出现了5个季度以来首次同比下滑，并且不及预期。如果资本开支太高并超出预期，那很大概率会在接下来的财年里拉低利润率。市场担心的是，这么多的资本开支，以AI的名义投入，但最终并不能带来至少同等的回报，甚至一定程度上证伪，那对公司未来的发展极其不利。整体财务表现FY2

昨日美股盘后，AMD公布了二季报，大超市场预期，股价大涨7.64%！具体来看，AMD二季度营收58.35亿美元，同比增长8.9%，超过了分析师预期的57.35亿：分业务看，数据中心业务营收28.34亿美元，同比暴增114.5%，超过分析师预期的27.52亿，占总收入的比重达到了49%。增长主要来源于AI GPU，如MI 300在二季度的销售额超过了10亿美元！客户部门营收14.92亿美元，同比大增49.5%，略超分析师预期的14.47亿。主要是PC销售回暖带动！游戏部门营收6.48亿美元，同比下滑59%，下滑幅度较上一季有所扩大，但略高于分析师预期的6.47亿，主要是游戏主机销售下滑，而独立显卡收入同比增长。嵌入式业务营收8.61亿美元，同比下滑41%，下滑幅度较上一季有所收窄，且超过了分析师预期的8.5亿。同比下滑主要是客户去库存，环比增长则得益于订单出现早期改善迹象。毛利率方面，AMD二季度为49%，略不及分析师预期的49.1%：展望未来，AMD预计三季度营收在64-70亿美元之间，中位数67亿，超过了分析师预期的66.2亿。预计调整后的毛利率为53.5%。在业绩会上，AMD上调了AI GPU的销售额，由4月份预测的40亿美元，上调至45亿，主要是下游客户加大了购买力度。微软扩大了对 MI300X 加速器的使用，为 GPT-4 Turbo 和多个AI服务（包括 Microsoft 365 Chat、Word 和 Teams）提供支持。微软还成为本季度第一家宣布全面推出公共 MI300X 实例的大型超大规模企业!今年晚些时候，AMD将推出下一代AI GPU MI325X，预计四季度会共线少量销售额。同时，明年，AMD将推出基于新 CDNA 4 架构的 MI350 系列，该架构有望将性能提高 35 倍！AMD预计下半年游戏业务收入将低于上半年，考虑到AMD当下的重心在于数据

恒指回落至17000，结算日午后现疲惫。现时说下跌不符合潮流，升不得或许好听些，唯港股现货成交量及港股通北水均不济难支撑有力弹，气氛淡静的近年场景跌无可跌或重回。股市无人气难支撑，港股无新意可言，低位惜售及跌无可跌让动能降低，17000之下看16500，看步行步，越跌越有不易见。灵活走位降低波动上下的消耗，尤其期权长仓。做波段不易那就做振幅，细分每周五六百点的上下波动。什么样的花园就挖什么样的菜，港股衍生品并非像股票那样萎缩且年年增长。恒指期权周双买场场不落，要判断周周有波幅再入场，与判断哪个云彩会下雨无异，庄稼不收年年种的道理，知道发水省了种子钱那是龙王。复盘的后知后觉无大用，交易没有连续的翻版。本周目标先看17500/16900-16700,低至16500有惊喜。恒指波动不大波幅指数亦低，对双买算友好。纳指QQQ期权隐含波动率升不少，双买期权金成本以高，入场难度增加，并非可高来高走，波幅还是有限。成本高行使价距离远直接增加不利，恒指波幅指数升高时，也会让一众双买交易者无从下手，市场环境时有利时不有利--运气成分。双买成本与距离，是波幅指数说的算非一成不变，就这一样亦可几年实践经历，高高低低去总结。六艺让你双买不迷路。 $恒生指数主连 2408(HSImain)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $腾讯控股(00700)$

$美国超微公司(AMD)$  AMD的刚发布财报中，投资者最关心的还是AI芯片出货这一块，本季度财报里AI芯片出货同比去年扩大两倍，这个数据足以掩盖财报中的其他瑕疵。其实在我看来，还是因为AMD去年财报的基数偏低，今年产生高增长也不是太惊讶。不管如何，这对于AMD投资者来说还是打了一针鸡血，有做多的理由了，至少是可以运作一波超跌反弹了。 但是由于AMD的PE，ROE等等财务指标的基本面相比NVIDIA这样的大蓝筹来讲还有很大的距离，在市场情绪偏保守的当下，还是不宜把反弹目标价位设置得太高，最多也就是测试前期高点而已。 @爱发红包的虎妞  

全球市值第一公司自然也受关注。   苹果周四盘后即将公布财报，此前苹果在强劲季报，利空出尽，AI赋能，iPhone16系列销量大涨的预期下股价连续反弹，扭转此前颓势，重回全球市值第一的宝座；而对于此次财报，市场也给予了较高的预期，此外还对推迟推出的iOS18（据说会在10月iPhone16推出后正式发布，目前开发者可以花钱买完整版）和Apple Intelligence有较多期待；除此之外，新的iPad系列发布，以及最高毛利最高增速的服务项目也受到关注。库克此前表示Q2营收会录得低个位数增长，扭转连续下滑的颓势。   具体项目来看，iPhone销售额依旧是重中之重，作为苹果的拳头产品，手机市占率和单价是市场最关注的。根据许多第三方机构，全球智能手机上半年出货量同比增6.4%，苹果上半年市占率约为16%，仅次于三星的20%，和去年同期相比没有什么区别，而考虑到苹果第一季度出货量同比下跌10%，显示第二季度iPhone销量或录得环比明显增长；大中华区方面，苹果二季度出货量同比跌3.1%，市占率跌出前五，此前苹果史无前例开始官网大促销，而作为旗舰的iPhone15pro系列便宜了2000多块，就笔者调查情况来看，效果还可以，身边许多人更换了iPhone15和iPhone15pro系列手机，大部分是换机需求（比如笔者是三代一换），而也有少部分接受笔者调查时透露称，苹果手机已经足够便宜，希望可以换一个尝尝鲜，苹果的优惠力度够大，已经突破了阈值吸引许多安卓用户换阵营；而就个人观察来看，iPhone15系列的换机需求比去年同期大不少，这一方面有牙膏积累的原因，一方面也和换机周期有关，当然价格也是助力因素之一：几年改进积累+手机老化+便宜，那就正好换一个吧。其他地区不谈，就大中华区来说，笔者认为苹果的营收可能被低估，因为实在是肉眼可见的换机需求较去年偏强，尽管打折厉害，

今天 $瑞幸咖啡(LKNCY)$ 美股盘前公布了2024年二季度财报。再说二季度财报之前，先回忆下一季度财报情况，当时令市场失望和意外的无疑是净利润直接掉为负值。本季度财报最令人意外的也是净利润直接回到了8亿，接近之前的水平。当一季度给大家泼了一盆冷水后，二季度瑞幸放缓了扩张了，净利润重新转正达到了8亿，还是又让大家意外了一次。 瑞幸我已经跟踪好几个季度了，看过之前的财报解读，就基本比较了解瑞幸了，所以能说的之前基本都说了，本次财报解读还是尽量列出具体数据，方便大家更深刻的理解瑞幸，大家可以通过一些运营数据，比如门店扩张速率，门店销售额增长率等等，来挖掘一些更精确的细节信息。 一、整体财务数据—门店扩张放缓，利润重回正值 1. 营业收入 瑞幸咖啡2024年Q2营收84.03 亿元，同比增长35.5%，环比增长34%。营收增速开始下滑，没有之前80%的增长了，结合下面的门店数看，说明瑞幸终于过了疯狂扩张期。其中Q2自营收入62.77亿元，同比增长39.6%，占比73%；加盟店业务18.5亿元，同比增长24.5%。 2. 盈利情况 瑞幸咖啡Q2净利润为8.71亿元，较上季度的亏损0.83亿大幅度好转。跟上个季度比9.9的价格战仍然还在持续，只是门店扩张速度放缓了不少，效果就显现得这么明显了。 3.费用情况 瑞幸咖啡Q2运营费用达73.52亿元，同比增长46.2%，较之前的增速再度放缓，主要是Q2放缓了开店的速度。Q2各项成本及支出的增速已经明显放缓 原材料的成本增长36.8%； 房租和其他运营成本（包括员工工资）增长了78.5%； 销售和市场费用增长了42.5％； 一般和管理费用增长了38.6％； 门店预开业和其他费用下降了24.3%。 附瑞幸咖啡整体财务数据： 二、运营情况

“科技七姐妹”，2024年股市的宠儿，在最近几周失去了动力，这主要是由于市场轮动，投资者转向了在9月美联储降息预期下不那么受欢迎的领域，以及$特斯拉(TSLA)$（TSLA）的疲软业绩。尽管Alphabet（GOOGL）盈利和收入超出了预期，但也未能提振投资者情绪。急剧的下跌使纳斯达克100指数在短短两周内下跌了8%，使其处于调整的边缘。特别是，“科技七姐妹”在7月24日特斯拉和Alphabet的季度报告后市值蒸发了超过7500亿美元。现在，投资者对其他成员的盈利持谨慎态度。该集团的四家公司预计将在本周公布财报。$微软(MSFT)$计划在7月30日公布，随后是$Meta Platforms(META)$在7月31日，$苹果(AAPL)$和$亚马逊(AMZN)$在8月1日。预计“科技七姐妹”公司的第二季度盈利将比去年同期增长26.8%，收入增长13.7%。相比较，该集团第一季度51.2%的盈利增长和14%的收入增长。微软微软的盈利预期为 +1.08%，Zacks 排名第三。过去 30 天内，微软未对即将公布的季度盈利预测进行修订。其盈利记录令人印象深刻，四个季度的盈利意外平均为 7.38%。Zacks 共识预测显示，与去年同期相比，盈利增长 7.8%，收入增长 14.2%。微软属于 Zacks 排名垫底的行业（垫底 37%），过去三个月上涨了 4.6%。这家全球最大的软件公司得益于与

今天的话题也是非常有趣， @话题虎 的问题是 - 如果账户只剩200美元，你会选择哪只股票？ 我的账号虽然不止几百美元，但是也没有投入很多钱，胆小的人，不怎么敢玩很大，我个人的老虎账号里，也就是区区几千块而已。四舍五入，跟几百美金没有什么区别 [笑哭] 如果我的账号，只能买一个标的，我的首选是 $标普500ETF(SPY)$ . 过去15年里，90%的散户收益率都比不上标普 $标普500(.SPX)$ 。 哪怕是大型基金，过去十年里，也是88.99%的大型美国基金表现不如标普的。这可不是我瞎编的，有数据为证的哦。 我就只会这么说而已。枯燥无味的理工男的标准答案就是如此。 现在不是学会使用AI工具了吗，我可以问问Kimi啊，看看我们Kimi同学的回答吧。AI工具学会了，就要经常用，熟能生巧，越熟练了，越不觉得难，也越愿意使用，哈哈。 [鬼脸] 选择标普500ETF（例如SPY）作为投资对象是一个明智的选择，尤其是当你的账户余额有限，且希望在风险承受能力范围内进行投资时。以下是一些原因和考虑因素： 分散化投资：标普500ETF跟踪标普500指数，这是一个包含500家美国最大上市公司的指数，覆盖多个行业，提供了很好的分散化。 市场代表性：标普500指数被认为是美国股市的代表，投资于这个指数相当于投资于整个市场。 流动性：SPY等ETF通常具有很高的流动性，这意味着你可以随时以接近公平价格买入或卖出。 成本效益：ETF通常具有较低的管理费用，这有助于提高你的净回报。 风险管理：由于标普500ETF包含多个行业，它可以

周二，三大指数走势分化，收盘时仅道指上涨，受大型科技股下跌拖累，标普500指数录得下跌，纳指跌超1%。截至收盘，道琼斯指数涨0.50%，报40743.33点；标普500指数跌0.50%，报5436.44点；纳斯达克指数跌1.28%，报17147.42点。大型科技股多数下跌，苹果涨0.26%，微软跌0.89%，特斯拉跌4.08%，谷歌A涨0.45%，亚马逊跌0.81%，Meta跌0.54%，英伟达跌7.04%。热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.50%，阿里巴巴跌0.79%，京东跌0.94%，拼多多跌3.47%，蔚来汽车涨0.68%，小鹏汽车跌3.64%，理想汽车跌2.64%，哔哩哔哩跌1.39%，