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$ARM Holdings Ltd(ARM)$ 等连续四个季度财报盈利后，很有可能进入标普500成分股，到时会有一波新行情😋

ARM Holdings Ltd（ARM）是一家英国的半导体和软件设计公司，专注于为移动设备和嵌入式系统提供处理器技术和相关解决方案。公司在半导体设计领域具有领先地位，并受益于移动设备和物联网的快速发展，其技术被广泛应用于智能手机、平板电脑、物联网设备等领域。在全球范围内拥有广泛的客户和合作伙伴。 公司业务和行业前景： ARM作为半导体设计领域的领导者，受益于移动设备和物联网的快速发展。随着5G技术的普及和物联网设备的增加，ARM有望继续受益于行业的增长。此外，ARM还在扩大其在汽车电子、工业自动化和人工智能等领域的应用，为公司未来的增长提供了更多机会。 最新财报和盈利预测： 根据最新的财报数据，ARM在2024年第二季度的每股收益为-0.11美元，净利润率为-13.65%。然而，根据分析师的预测，ARM在2025和2026财年的每股收益预计分别为1.35美元和1.66美元，预计营业收入和利润也将稳步增长。 最近趋势分析： 根据最新的股价数据，ARM的支撑价位为60.8美元，阻力价位为67.3美元。当前股价为64.89美元，略高于平均成本61.12美金（12.8号数据）。资金流向方面，近期资金流向不稳定，总体流出较多。 估值分析： 12日收盘价64.89美金，根据分析师的目标价预测，共有25家机构对ARM的目标价做出预测，平均目标价为62.786美元，最低值为46.0美元，最高值为85.0美元。分析师普遍对ARM持有乐观态度，有5家机构强力推荐该股票，13家机构推荐买入，9家机构推荐持有，1家机构预期卖出。 市场观点和新闻： 根据市场观点和新闻报道，ARM作为半导体行业的领导者，受到了广泛关注。投资者对于ARM在移动设备、物联网和新兴领域的发展前景持乐观态度。当然也需要注意到行业竞争激烈，技术变革快速，市场风险存在。 综合来看，ARM作为半导体设计领域的领导者，具有良好的业

涨几个点，加油，市场

Arm上市4天，连跌3天，每次都是4%以上的跌幅。这股发行市盈率超100倍，上市首日能涨，全靠投资者情绪及流通盘小撑着，如今，新股光环退去，高估值是个问题了。从商业模式上来说，Arm它就不可能像英伟达一样高增长，未来消化估值，要么提升盈利能力，要么靠时间消化。提升盈利能力要么提高专利授权费，要么缩减研发开支，这两个手段，都算不上良性，比如提高收费比例会引发下游客户反对，未来高通等大客户不排除会搞自己的架构。而降低研发费用率又有可能错失未来技术布局，毕竟AI时代下，最大的应用场景应该是物联网，而在这个领域，Arm架构不是唯一的选择，还有RISC-V竞争。总的来说，如果你看好arm，要么等估值合理再买，要么可以考虑其他估值较低的半导体龙头，增速及行业地位都不差于arm。从我这几年跟踪IPO的经验来看，新股定价十有八九都比较高，基本上不会给二级市场留空间，上市之后的涨跌，短期看行情和投资者情绪，中长期看个股基本面，纯靠打新赚不来啥钱。 $ARM Holdings Ltd(ARM)$

9月19日（周二），Arm股价继续走低，截至发稿，该股跌超4.8%，报55.12美元。投行Redburn Atlantic首予该公司“中性”评级，并给予目标价50美元。　　Redburn Atlantic分析师Timm Schulze-Melander表示，要说服其推荐购买Arm的股票，该公司必须更加让人确信，未来几年Arm的盈利将从他所说的2023财年的“疲弱”基础上加速增长。他写道：“对这种增长算法的信心，将来自于对v9 ISA特许权使用费和新计算子系统产品许可合同的披露。”　　Schulze-Melander补充说，该公司对实现版税费率的“快速转向”的指引将“明显”偏离其历史，虽然新的机会，如计算子系统和v9 ISA版税费率在未来提供了有吸引力的增长，但它们将需要时间来推动版税收入的增长。他解释说：“未来4-6个季度，这两个支轴的执行情况将决定Arm未来10年的增长和盈利能力。” $ARM Holdings Ltd(ARM)$ 转自智通财经

$Instacart, Inc. (Maplebear Inc.)(CART)$ 再次提高了其IPO价格，达到每股30美元，处于预期上限，全面摊薄的基础上估值为99亿美元。这也是IPO市场复苏的进一步迹象。上周的芯片设计公司 $ARM Holdings Ltd(ARM)$ 首次并大涨，给沉寂已久的IPO市场带来了热度。如果CART股票表现良好，有助于为更多初创公司上市铺平道路。投资者可能已经准备好再次涉足IPO世界，但当下的环境令他们对价格敏感，不像2021年的繁荣时期那样。许多2020年和2021年的IPO类股票交易价格低于其初始价格，这意味着购买了这些交易中的股票的基金可能面临亏损。Instacart的目标估值要远低于2021年一轮融资中的390亿美元。Arm和Instacart的成功，以及市场自动化平台 $Klaviyo, Inc.(KVYO)$ ——其IPO预计将在星期二定价，可能会为像时尚鞋设计师$Birkenstock 这样的其他公司敞开大门，该公司预计将在2023年10月首次上市。银行家和律师表示，一些其他公司也正在准备今年晚些时候的股票发行文件，尽管任何大规模的IPO浪潮更有可能在2024年初出现，包括OpenAI。Instacart成立于2012年，算是美国版的“京东到家” $京东(JD)$ ，主要是负责把杂货店货物并送货到人们的家中。该公司已经筹集了超过20亿美元的风险投资，长期以来一直表示预计将进行公开上市。在首席执行官Fidji Simo的领

图片 ▌芯片架构设计巨头Arm登陆纳斯达克市场，上市首日收涨近25% 2023年9月14日，软银旗下全球芯片架构设计巨头Arm(ARM.US)成功登陆美国纳斯达克市场，上市首日股价收报63.59美元，较发行价上涨24.69%，盘中最高涨近30%，首日收盘市值约652.5亿美元。 图片 来源：LiveReport大数据 Arm在本次IPO中总计发行9550万股ADS（由软银提供的老股，每份ADS对应1股普通股，且承销商可额外购买多达700万股股票），发行价为51美元，位于发行价指导区间47-51美元的顶端，募资48.7亿美元。 Arm的多家大客户，包括AMD、苹果、Cadence Design、谷歌、英特尔、联发科、英伟达、三星电子、新思科技、台积电等科技巨头，均成为了其此次发行的基石投资者。本次IPO为他们预留了多达7.35亿美元的股票。 本次上市由Raine Securities LLC担任财务顾问，巴克莱、高盛、摩根大通和瑞穗证券任联合簿记管理人。巴克莱任发单及交收代理人，高盛任发行分配协调人，摩根大通任稳定市场经理人，瑞穗证券任路演启动协调人和销售演示主持人。 Arm是CPU的行业领导者，设计、开发和许可高性能、低成本和节能的CPU产品及相关技术。截至2022年12月31日，Arm的CPU占据全球99%以上的智能手机市场份额，芯片出货量累计超过2500亿颗，拥有超过1500万名软件开发者。 Arm公司的主要产品是领先的CPU产品，可满足不同的性能、电源和成本要求。GPU、系统IP和计算平台等补充产品也可用，可为各种日益复杂的设备和应用程序创建高性能、高效、可靠的系统级产品。 相关阅读：全球最大IPO！芯片架构设计巨头「Arm」拟美股上市，估值超600亿美金 ▌今年全球最大IPO，Arm到底贵不贵？ 此前，Arm的目标是筹资80亿至100亿美元，但在上市前，软银耗资16

港股IPO观察截止2023年的第38周，港交所无新股上市，3家开启招股，4家新通过聆讯，2家递交招股书。2023年，港交所新上市公司39家，共募资208亿港元。当周上市创新肿瘤免疫疗法的临床阶段生物技术公司 $宜明昂科-B(01541)$ 当周招股开发治疗癌症及其并发症和老年性眼科疾病双抗药物的生物科技公司 $友芝友生物－Ｂ(02496)$ 一体化跨境物流服务提供商 $乐舱物流(02490)$ 人工智能公司 $第四范式(06682)$ 通过聆讯自动驾驶域控制器供应商知行科技 $知行集团控股(01539)$ 云医院网络平台 $东软熙康(09686)$ 预包装优质大米、预包装杂粮、豆类及籽类的食品企业十月稻田专注中国消费领域的领先的私募股权投资公司天图投资递表公司SPAC公司Everest Acquisition Corporation网剧及网络电影制作商及发行商耐看娱乐其他传全球第三大光伏逆变器供货商古瑞瓦特或以10亿美元的估值被投资集团 $黑石(BX)$ 收购一、第四范式开启招股9月18日，第四范式开启招股。中金公司为其独家保荐人。每股价格介于55.60港元至61.16港元，总计发行1839.6万股，预计募资10-1

$ARM Holdings Ltd(ARM)$  7.35双头成立。

$ARM Holdings Ltd(ARM)$ 吃了个烤腰子

这篇分析不错，也分享给大家，来自wsj：https://www.wsj.com/tech/arm-already-looks-stretched-9ce3a2a1 周四， $ARM Holdings Ltd(ARM)$ 重返公开市场，受到热烈欢迎。这家英国芯片设计公司在被日本软银集团收购完成近七年后，其股票在 $纳斯达克(.IXIC)$ 上市。该交易价值约 320 亿美元。Arm 周四首日交易收盘，市值超过 650 亿美元，该股较每股 51 美元的上市价上涨近 25%。  乍一看，七年内市值翻倍似乎是合理的。鉴于芯片目前在人工智能、汽车和家用电器等各个领域发挥着至关重要且日益增长的作用，投资者已经意识到半导体公司的价值。大流行引发的生产短缺进一步证明了这一点。汽车制造商无法运送价值 40,000 美元的汽车，因为缺乏芯片，而芯片的成本通常为 1 美元或更少。自软银宣布计划收购 Arm以来，PHLX 半导体指数的价值已上涨近五倍；同期标准普尔 500 指数仅上涨了一倍。  Arm在半导体食物链中占据着尤为重要的地位。它授权各类处理器的基本设计，这些处理器可提供强大的计算能力，同时比其他芯片架构消耗更少的能源。这使得 Arm 风格的芯片广泛应用于智能手机等便携式设备，而其较新的设计在云计算巨头运营的大型数据中心等地方也越来越受欢迎，这些地方也有强大的经济动机来降低电费。Bernstein 分析师 Sara Russo 认为云计算是 Arm 最有增长前景的市场之一；她预计，到 2025 年，Arm 芯片将占该市场的 15%，而去年这一比例为 10%。  但如果 Arm 想要达到市场现在设定的预

文章来源：https://seekingalpha.com/article/4635289-arm-holdings-ipo-is-too-hot 总结 Arm Holdings plc成功IPO，为软银筹集了超过5亿美元，定价处于该范围的高端。 此次IPO是Rivian Automotive筹集12亿美元以来规模最大的一次，这对初始投资者来说是一个不祥的迹象。 Arm Holdings的股票在初始交易中迅速跃升至60美元，将其估值推高至60亿美元，销售额非常紧张，销售额达到了20倍。 新股详情 $ARM Holdings Ltd(ARM)$ 以每股95.5美元的价格出售了51万股股票，为出售股东 $软银集团(SFTBY)$ 筹集了超过00亿美元。该公司的定价在4美元至9美元之间的建议范围的顶端。 出售股东已向承销商额外授予7万股股票，以支付超额配售。随着股票交易价格高于发行价，Arm Holdings将出售总计0.102亿股股票，为软银筹集5亿美元。 此次IPO是自 $Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$ 在12年底筹集2021亿美元以来规模最大的一次——这对初始投资者来说是一个不祥的迹象。 该公司将拥有超过1x十亿股已发行股票。股东面临的最大问题是软银如何处理公司90%的所有权，尽管没有迹象表明该公司有意出售更多股票。 许多参与芯片设计的公司在这笔交易中投资了735.4亿美元，涉及 $台积电(TSM)$ 、

Arm过去四个季度利润近4亿美元，相当于目前市盈率达到162倍，超过了GPU巨头英伟达（110倍）。 $ARM Holdings Ltd(ARM)$ 对投资者来说，英伟达和Arm的关键区别在于增长。受益于科技巨头们加大对AI芯片投入，英伟达二季度营收同比翻番。相比之下，Arm营收主要来源于向厂商授权芯片架构和设计（智能手机和PC为大头），而Arm最新季度的营收为6.75亿美元，同比减少2%；毛利率高达95%。从财报上看，Arm更像是一个“现金奶牛”，而并非增长型科技公司，不然软银也不会此前寻求之前卖给英伟达回血了。图片佛罗里达大学金融学教授、长期研究IPO的专家Jay Ritter表示：“一家没有增长的公司，市盈率超过100是不合理的。背后的故事是公司将开发一些新的设计，重新启动增长并产生利润”。Arm受到追捧主要有两大原因：1.生成式AI狂热下受益、另有科技巨头们保驾护航；2. 流通股很少。大家对Arm应该不会陌生，全球有95%以上的智能手机和平板电脑都采用Arm架构，苹果、英伟达、AMD、谷歌等都是其客户，他们也都在本次IPO成为了公司的基石投资者，至多购买了7.35亿美元的股份。而有这些科技巨头的背书、叠加生成式AI的狂热，散户自然是大笔买买。券商Fidelity数据显示，Arm在获得苹果、英伟达等巨头力捧的同时，散户也争相涌入，获得超过2万笔买入订单，力压特斯拉、英伟达等散户偏爱个股。 图片另外，软银显然对Arm的前景更有信心，认为IPO的估值仍较低，因此先上市只是为了增加流动性+套现回血。本次IPO后，软银仍持有ARM 90%股份，是为最大股东。而在高需求和低供应下，Arm IPO首日如此大涨也不奇怪了。但由于Arm更多是在智能手机和PC市场火爆，这令其后续的成长动能更受关注：

图片 9月14日，芯片设计公司Arm正式在美国纳斯达克挂牌上市，发行股票代码为“ARM”。Arm将其股票定价为51美元，这家日本软银集团旗下的英国芯片设计商成为2023年最大IPO。 Arm正乘着人工智能交易热潮的“东风”，有望在科技股IPO市场沉寂两年后重新引起投资者的兴趣。这将是今年最大的IPO，其上市表现将成为科技股IPO的“风向标”。 Arm上市首日收涨24.69%，报63.59美元，市值652.48亿美元。 $ARM Holdings Ltd(ARM)$ 综合 | Wind通讯社 每日经济新闻  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 图片 Arm是全球领先的半导体知识产权（IP）提供商，全球科技领域最重要的公司之一。官网资料显示，包括苹果iPhone以及安卓机在内，全球95%的智能手机都采用了Arm架构。 $苹果(AAPL)$ 此次Arm成功上市，将成为今年全球最大规模的IPO。Arm也成为科技史上第三大IPO，仅次于2014年阿里巴巴250亿美元的IPO，以及2012年Meta Platforms Inc.（脸书母公司）160亿美元的IPO。 $阿里巴巴(BABA)$ $Meta Platforms(META)$ 数据显示，Arm近四分之一的收入（2023财年数据）来自中国市场，其在中国的业务是通过一家本地公司——Arm中国（Arm China，安谋科技）来运营的。 Arm中国拥有向中国市场上的客户

美国时间9月14日，芯片巨头ARM $Arm Holdings(ARM)$ 按照计划登陆纳斯达克。截止美东时间14号收盘，ARM最高价达66.28美元，首日涨超24%，成交额77.88亿美元，市值达652.48亿美元。这一IPO成绩不仅远超招股书预估，也高于软银集团前段时间给出的640亿美元估值。 按照此前招股书显示，ARM的每股发行价为47美元到51美元，预期估值最高达到545亿美元。作为今年以来美股乃至全球最大IPO，ARM早在12日便提前一天结束认购，获得了10倍超额认购，可见市场对其颇为看好。如今ARM高开高走，首日成绩果然不负众望，有这一超大IPO的光环加持，或能提振后续的美股IPO市场。 未来不少颇受关注的企业IPO将陆续登陆美股。如成长于美国疫情高峰期的在线杂货采购平台Instacart最快将于下周登陆纳斯达克交易所，其9月11号更新的招股书显示，Instacart估值最高可以达到93亿美元。不过与ARM上市正值AI风口这一点相比，这家平台则错过了自己的高峰期，其在2021年曾有着390亿美元的估值，与如今有着超过四倍的落差。随着疫情期间的需求急剧收缩和资本市场对网购平台的青睐消失，这一家公司经历了明显的市场偏好起伏，筹备上市到最终上市的时间差成为其错过最佳估值的重要原因。 中国企业对于上市可能更显谨慎。第三季度截止于9月10日，已有28家企业进入美股市场，然而其中仅1家中国企业成功登陆美股市场。事实上根据市场公开数据监测，从今年5月份开始在美完成IPO的中企数量就明显减少。此外，除去部分公司对市场行情的判断等主观因素，这或许是因为此前筹备上市的存量企业已渐渐完成冲刺上市，因此在这之后出现了一定的空档期。 不过另一方面，递表申请的中国企业正在增多，今年截止9月10日已有60家

全仓买入！！狂冲！！！！赌一把，希望这股给力，能够连着涨几周[财迷][财迷]$Arm Holdings(ARM)$  

ARM 两大收入来源是版税和许可费，许可税（授权费）是卖方案，而且是按年收取，版税是卖相关的机器按设备收取，所以两者是 ARM 的收入来源。但考虑现在移动市场 ARM 架构基本已经通吃，而笔记本市场 ARM 架构还很式微。笔记本市场虽然 Mac 使用了 ARM 架构，且苹果已经和 ARM 签署了 2040 年之后的合作协议，但主要是 2040 年后允许苹果使用 ARM 架构，更像是苹果的防守型战略。考虑苹果的 Intel 转 ARM 还是相当成功的，也不能保证苹果以后不会再来一次，把更多的自主权握在手中。 而且 Mac 的市场增长也不怎么快速。 从 PEG 评估角度，不知道怎么撑起来的 124 倍市盈率。 但是，你永远不知道一直股票可能会涨到什么程度，所以你要问我什么想法？ 我的想法就是不懂不做。 $ARM Holdings Ltd(ARM)$ 

$Arm Holdings(ARM)$  上市前几天是筹码流通量最大的阶段

$Arm Holdings(ARM)$  起了个大早，赶了一个晚集。

$Arm Holdings(ARM)$  这家伙虽然利润不高，但是战略意义非凡，巨头们不存在减持风险。

$ARM Holdings Ltd(ARM)$ 等连续四个季度财报盈利后，很有可能进入标普500成分股，到时会有一波新行情😋

ARM Holdings Ltd（ARM）是一家英国的半导体和软件设计公司，专注于为移动设备和嵌入式系统提供处理器技术和相关解决方案。公司在半导体设计领域具有领先地位，并受益于移动设备和物联网的快速发展，其技术被广泛应用于智能手机、平板电脑、物联网设备等领域。在全球范围内拥有广泛的客户和合作伙伴。 公司业务和行业前景： ARM作为半导体设计领域的领导者，受益于移动设备和物联网的快速发展。随着5G技术的普及和物联网设备的增加，ARM有望继续受益于行业的增长。此外，ARM还在扩大其在汽车电子、工业自动化和人工智能等领域的应用，为公司未来的增长提供了更多机会。 最新财报和盈利预测： 根据最新的财报数据，ARM在2024年第二季度的每股收益为-0.11美元，净利润率为-13.65%。然而，根据分析师的预测，ARM在2025和2026财年的每股收益预计分别为1.35美元和1.66美元，预计营业收入和利润也将稳步增长。 最近趋势分析： 根据最新的股价数据，ARM的支撑价位为60.8美元，阻力价位为67.3美元。当前股价为64.89美元，略高于平均成本61.12美金（12.8号数据）。资金流向方面，近期资金流向不稳定，总体流出较多。 估值分析： 12日收盘价64.89美金，根据分析师的目标价预测，共有25家机构对ARM的目标价做出预测，平均目标价为62.786美元，最低值为46.0美元，最高值为85.0美元。分析师普遍对ARM持有乐观态度，有5家机构强力推荐该股票，13家机构推荐买入，9家机构推荐持有，1家机构预期卖出。 市场观点和新闻： 根据市场观点和新闻报道，ARM作为半导体行业的领导者，受到了广泛关注。投资者对于ARM在移动设备、物联网和新兴领域的发展前景持乐观态度。当然也需要注意到行业竞争激烈，技术变革快速，市场风险存在。 综合来看，ARM作为半导体设计领域的领导者，具有良好的业

涨几个点，加油，市场

$ARM Holdings Ltd(ARM)$ 快上市了，给大家分享一篇深度解读近两周，我在内地进行了LLM产业上下游的深入调研，并获得了众多大模型产业链一线从业人员的真实反馈。一些朋友提到，他们借鉴了本公众号的文章进行了内部大模型专题分享，对此我非常感谢大家的支持。现已回到办公室，公众号的内容更新将恢复正常频率。同时，我也开始尝试使用一些一站式的LLM SAAS产品，以构建个人或团队的聊天式知识库，进一步提升工作效率。欢迎有经验或兴趣的朋友与我交流。今天，我将为大家带来芯片设计公司Arm的招股书详解，以及相关背景信息的补充研究。Arm计划在本周启动投资者路演，并预计于9月13日左右完成在Nasdaq的上市和定价，这无疑将是疫情后最大规模的IPO。首先，让我们来看此次发行的基本信息。最重要的一点是，Arm本次不会发行新股，而是由软银将其持有的老股出售给二级市场。代码ARM发行价区间 USD$47 $51 软银出售股数 million95.5 融资规模区间 million USD$4,489 $4,871 市值范围 million USD（含股权激励摊薄影响）$50,196 $54,468 基石投资者AMD, Apple, Cadence, Google, Intel, Mediatek, Nvidia, Samsung, Synopsys, TSMC基石投资者认购金额 million USD$735 15.1%~16.4% 融资额source: Arm Preliminary Prospectus dated Sep 5, 2023Arm不仅是推动移动互联网大发展的关键芯片设计公司，其上市

2023年8月21日，软银旗下的Arm Holdings Limited(以下简称“Arm”)在美国证监会(SEC)公开披露招股书，拟于美国纳斯达克IPO上市，股票代码ARM。 其早于2023年4月28日在SEC秘密递表。 根据招股书披露，此次发行的ADSs(美国存托凭证)全部来自于老股东的出售：We will not receive any of the proceeds from the sale of ADSs by the selling shareholder in this offering (including any proceeds from any sale of ADSs pursuant to the underwriters’ option to purchase additional ADSs). All net proceeds from the sale of ADSs in this offering will go to the selling shareholder。 Arm招股书链接： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1973239/000119312523216983/d393891df1.htm#rom393891_28 主要业务 Arm，正在定义计算的未来。半导体技术已成为世界上最重要的资源之一，因为它为当今所有电子设备提供了支持。这些设备的核心是CPU，而Arm是CPU的行业领导者。  Arm设计、开发并许可高性能、低成本和高能效的CPU产品及相关技术，许多世界领先的半导体公司和OEM都依赖这些产品和相关技术来开发他们的产品。 截至2022年12月31日止的一年，我们的高能效CPU已在全球 99% 以上的智能手机中实现了高级计算，累计超过250

| 来源：启霖资本 | 周期：2023年8月14日~8月20日 “启霖研究|中概股洞察周报”每周定期发布，专注美股市场，整理发布最新美股IPO情报，持续跟进中概股市场消息。 ​ 一、中概股表现 周涨幅前十 本周，所有美股中概股中，周涨幅排名前三的是幸福来、瑞图生态、海天，涨幅分别为83.03%、75.29%、60.49%，总市值分别为0.29亿美元、0.35亿美元及2.67亿美元，年初至今涨跌幅分别为-10.14%、48.78%、286.51%。 周跌幅前十 本周，所有美股中概股中，周跌幅排名前三的是华夏博雅、讯鸟软件、小i机器人，涨幅分别为-85.26%、-57.01%、-43.6%，总市值分别为0.1亿美元、0.28亿美元及3.08亿美元，年初至今涨跌幅分别为-63%、-91.1%、-30.98%。 二、中概股大事速览 1、高瓴旗下HHLR二季度13F披露：继续加码中概股，增持微软并新进谷歌。高瓴旗下HHLR Advisors北京时间8月15日公布了截至2023年二季度末的美股持仓数据。数据显示，2023年二季度，HHLR围绕中概股和科技公司进行集中配置，对京东、华住等7只中概股进行了增持、新进买入等加码操作；另外，HHLR前十大重仓股中，中概股数量占六席、中概股市值占比近80%。 2、在美股上市的能链智电最新宣布，与全球第三大汽车集团现代汽车集团（中国）达成战略合作，依托能链智电在新能源充电服务领域的经验和能力，为现代汽车集团旗下品牌车型打造一站式智慧充电服务解决方案。未来双方还将共建联合品牌充电场站，包括即插即充在内的多元场景下充电新体验。 3、8月17日晚间，哔哩哔哩（NASDAQ:BILI，HKEX:9626；以下简称“B站”）公布了截至2023年6月30日的第二季度未经审计的财务报告。财报显示，第二季度B站总营收达53.04亿元人民币，同比

“Arm面临重大挑战，包括估值过高和增长预测不确定。 编译：Poetry｜ Arm 计划最早于 2023 年 9 月在美国纳斯达克市场进行首次公开募股 (IPO)。分析师和接近软银的人士表示，Arm 面临重大挑战，包括估值过高和增长预测不确定。 Arm于 2022 年 2 月取消了以 400 亿美元将 Arm 出售给英伟达的计划。这是因为美国和欧洲的监管机构已经指出了对违反反垄断法的担忧。于是Arm将政策转向IPO。 据报道，Arm希望在 IPO 中以 700 亿美元的价格出售 Arm 10% 的股份。如果这种情况发生，这将是 2023 年全球最大规模的 IPO，而软银仍将保留对 Arm 的控制权。 一位不愿透露姓名的知情人士表示，软银急需资金进行业务重组。该公司对WeWork、Katerra和Uber等公司进行了‘灾难性投资’。Arm成为少数可以从销售中获利的成功案例之一。 如今，英伟达的收购失败了，对于软银创始人兼董事长兼首席执行官孙正义来说，IPO是最大的希望。他预期估值高得离谱。 该人士补充道，“苹果、亚马逊和三星电子都有可能投资 Arm，但这些公司已经与 Arm 达成了实质**易，因此在潜在估值如此高的情况下，投资 Arm 是否有任何好处尚不清楚。Arm希望通过吸引其中一些公司来提供IPO价格的基准。 Arm 会以某种方式生存下来，但它的价值会增长到 600 亿美元吗？ Arm的主要客户希望通过拥有Arm的半导体设计来防止竞争对手获得竞争优势，苹果、三星电子和其他较小的中国竞争对手几乎用它来制造世界上所有的智能手机。更多的制造商仍在传感器和超级计算机中使用Arm设计。 01 “Arm中国”是障碍吗？ 奥尔布赖特石桥集团(Albright Stonebridge Group)全球科技公司顾问保罗·特里奥洛(Paul Triolo)表示：“过去两年全球智能手机销量的

阿里、Meta之后科技行业的最大IPO。作者｜马慧编辑｜赵健时隔7年，经历上市、私有化并购和出售纷争后，芯片IP巨头Arm终于重启上市。Arm在本周一向美国证券交易委员会（SEC）递交招股书，预计9月登陆纳斯达克。届时，Arm有望成为今年全球最大IPO。Arm在2016年被软银以320亿美元收购。随后，软银以80亿美元的价格将Arm 25%的股份出售给了Vision Fund（软银愿景基金）。今年8月，软银又花费161亿美元向软银愿景基金回购了这25%的股份，从而对Arm达到百分百控股。七年过去，Arm的身价增长了一倍。根据这次股份回购价格，Arm的估值达到了644亿美元。一来一回，软银在Arm身上一共投入了大约401亿美元。因此，只要Arm最终上市估值大于401亿，软银的这笔收购就没有亏损。市场信息透露，软银对Arm的IPO目标是在600-700亿美元之间，软银将只计划出售Arm约占10%的股份。因此，软银集团整体盈利大约在200亿-300亿美元左右。Arm的二次上市可能成为科技行业第三大IPO（另两个为2014年阿里巴巴上市和2012年Meta上市），今年全球最大的IPO。Arm的估值增长上并未全然体现其价值——过去7年，除了英特尔市值在下跌，芯片巨头英伟达市值增长了近20倍，台积电增长了3倍，高通增长了不到2倍，但Arm作为芯片IP的定位，和独特的商业模式，依然让它备受商业巨头追捧。软银表示仍将持有Arm大部分股权，而Arm的几家最大客户，包括苹果、英伟达、三星和亚马逊都计划成为主要投资者。对大公司来说，追逐Arm上市，为何重要？1.垄断也无法带动增长Arm是一家提供IP授权的芯片公司，在芯片设计的上游提供芯片设计，让芯片设计企业能基于ARM IP（知识产权），结合芯片用途进行修改，再交由台积电等晶圆代工厂生产制造。这决定了Arm的商业本质，是一家提供技术和服务的轻资

日本软银集团旗下英国芯片设计公司 $Arm Holdings(ARM)$ 已向美国纳斯达克提交了首次公开募股（IPO）申请文件，Arm将于明日（9月14日）在纳斯达克正式挂牌上市，代码为“ARM”。 今天将其首次公开募股（IPO）定价为每股51美元，位于其目标价格区间的高端，此前新IPO申请文件显示，ARM将每股ADS（美国存托股）定价为47美元到51美元之间。按每股51美元计算，其完全稀释后的市值（包括已发行的限制性股票）将超过540亿美元。根据上一财年5.24亿美元的利润计算，其市盈率约为104倍。 超540亿美元的估值，将使其成为今年全球最大规模的IPO，更有望成为继BABA、META之后的美股史上第三大IPO。 Arm的上市给今年如一潭死水的IPO市场激起浪花，同时火热的AI浪潮也在不断推高ARM的身价。然而，Arm虽手握架构霸权，但却赚不了大钱，同时“AI成色”不足，能否撑得起昂贵的估值？ Arm到底是家怎样的公司 ARM是CPU行业的翘楚，几乎卡着全球科技巨头的“脖子”！Arm架构是世界范围内应用最广的CPU架构，迄今已哺育出上千亿颗芯片，覆盖了全球99%以上的智能手机市场。 Arm的许多最重要的客户，包括 $苹果(AAPL)$ 、 $谷歌(GOOG)$ 、 $英伟达(NVDA)$ 、三星、 $美国超微公司(AMD)$ 、英特尔和台积电，都表示将购买此次发行的股票。全球9

$ARM Holdings Ltd(ARM)$ 的再次上市将成为近几年来最大的IPO。根据它最新递交的文件，IPO价格将在每股47美元至51美元之间，发行9550万股。这也使Arm的IPO估值在500亿美元至540亿美元之间，低于上个月软银购买剩余25％股份的640亿美元的估值。此次IPO还确认了包括 $苹果(AAPL)$ $谷歌(GOOG)$ $美国超微公司(AMD)$ $英伟达(NVDA)$ $英特尔(INTC)$ 联发科、 $三星电子(SSNLF)$ $新思科技(SNPS)$ $台积电(TSM)$ 在内的主要科技公司作为投资者，可谓众星云集。关于ArmArm Holdings是一家总部位于英国的半导体公司，采用无晶圆厂商（fabless）业务模式，也就是说它自行不制造芯片，而是靠出售知识产权获得收入。The ARM Diaries, Part 1: How ARM's Business Model Works截至2022年12月31日，Arm的高能效CPU已经在全球

图片 ▌芯片架构设计巨头Arm登陆纳斯达克市场，上市首日收涨近25% 2023年9月14日，软银旗下全球芯片架构设计巨头Arm(ARM.US)成功登陆美国纳斯达克市场，上市首日股价收报63.59美元，较发行价上涨24.69%，盘中最高涨近30%，首日收盘市值约652.5亿美元。 图片 来源：LiveReport大数据 Arm在本次IPO中总计发行9550万股ADS（由软银提供的老股，每份ADS对应1股普通股，且承销商可额外购买多达700万股股票），发行价为51美元，位于发行价指导区间47-51美元的顶端，募资48.7亿美元。 Arm的多家大客户，包括AMD、苹果、Cadence Design、谷歌、英特尔、联发科、英伟达、三星电子、新思科技、台积电等科技巨头，均成为了其此次发行的基石投资者。本次IPO为他们预留了多达7.35亿美元的股票。 本次上市由Raine Securities LLC担任财务顾问，巴克莱、高盛、摩根大通和瑞穗证券任联合簿记管理人。巴克莱任发单及交收代理人，高盛任发行分配协调人，摩根大通任稳定市场经理人，瑞穗证券任路演启动协调人和销售演示主持人。 Arm是CPU的行业领导者，设计、开发和许可高性能、低成本和节能的CPU产品及相关技术。截至2022年12月31日，Arm的CPU占据全球99%以上的智能手机市场份额，芯片出货量累计超过2500亿颗，拥有超过1500万名软件开发者。 Arm公司的主要产品是领先的CPU产品，可满足不同的性能、电源和成本要求。GPU、系统IP和计算平台等补充产品也可用，可为各种日益复杂的设备和应用程序创建高性能、高效、可靠的系统级产品。 相关阅读：全球最大IPO！芯片架构设计巨头「Arm」拟美股上市，估值超600亿美金 ▌今年全球最大IPO，Arm到底贵不贵？ 此前，Arm的目标是筹资80亿至100亿美元，但在上市前，软银耗资16

Arm于8月21日向美国证券交易委员会提交了IPO申请，并有望成为今年全球最大的IPO。 据国外媒体报道，软银将在600亿-700亿美元的估值下出售Arm10%的股权，英伟达、苹果、三星、亚马逊等公司都将参与Arm的IPO。但很多韭菜们纷纷表示，孙正义推销的东西不能相信，毕竟他在2016/2017年为各种“狗屎”付出了过高的代价，比如wework。 虽然硬科技公司Arm不可与wework这种伪创新公司相提并论，但谨慎的散户投资者们还是对它的IPO满腹质疑。 Arm成立于1990年，由苹果和英国艾康电脑、VLSI三方合资成立。当时英特尔的复杂指令集架构X86垄断了芯片市场，而艾康电脑采用精简指令集（RISC）让芯片设计更简单，功耗更低，获得了苹果的青睐，并投资300万美元，占43%的股份。 Arm于1998年在伦敦证券交易所上市，同时在纳斯达克发行了存托凭证。但那个时期，微软和英特尔形成联盟，苹果电脑生存艰难，不得不卖掉Arm的股份。 而Arm也意识到不能光靠苹果，开始推广IP商业模式，即把芯片设计知识产权（IP）授权给更多芯片公司。正当全球半导体产业从垂直一体化生产（IDM）走向IP授权、芯片设计、代工、封装等环节分离的水平分工。Arm和德州仪器、高通、飞思卡尔等芯片厂商达成了授权协议，向它们收取前期授权费（license）和后期版税（royalty）。 2009年全球智能手机市场开始爆发，一路高歌猛进。从2009年到2014年，全球智能手机销量的增长率分别高达73%、59%、39%、54%和27%。 站在价值链最顶端的Arm，自然也赚得盆满钵满，2015年Arm营收达到15.6亿美元，处理器出货量达到了150亿个，历史出货总量超过了1000亿个。 但经历多年的高增长，到2015年手机市场增长开始放缓。下图是当年一个机构做的图表，预测2015年全球智能手机销量同比增速为1

芝能智芯出品 Arm公司的IPO即将成为科技界最瞩目的事件之一，这家总部位于英国的半导体技术巨头，近期宣布计划在美国纳斯达克交易所上市。Arm不同于传统半导体公司，核心业务是提供高度灵活的处理器架构和技术授权，让其他芯片制造商能够设计出各种各样的芯片，从智能手机到云服务器，从物联网设备到自动驾驶系统。 这家公司在全球范围内享有盛誉，几乎每台智能手机都搭载了基于Arm技术的芯片。随着人工智能和物联网的崛起，Arm的技术变得愈发重要。Arm强调了其在人工智能领域的潜力和影响力，将AI作为其关键卖点之一。在2023年，随着大模型GPT的突破，人工智能已经成为科技界的主要趋势，而Arm的处理器架构在AI应用中有着巨大的潜力。科技行业的融资环境目前相对冷淡，大型科技公司的IPO表现不佳，这也增加了IPO的不确定性。 我们来看看这次融资和ARM 的故事 ● ARM的营收情况 根据IPO文件，Arm在2023财年的收入为26.8亿美元，略低于2022财年的27亿美元，主要受全球智能手机出货量下降的影响，前五大客户占总收入的57%，其中最大客户占总收入的24%，第二大客户、第三大客户分别占总收入的11%、9%。 净利润为5.24亿美元，略低于前一财年的5.49亿美元。 Arm的技术被广泛用于各种设备中，包括智能手机、数据中心服务器、物联网设备等，超过260家公司在2023财年已出货基于Arm的芯片。从ARM的收入来看，最大的份额来自美国，中国在2023财年约占1/4，增加幅度是很大的。 ●  Arm公司在不同市场领域的市场份额（截至2022年12月31日）： ◎ 移动应用处理器市场：48.9% ◎ 工业物联网和嵌入式半导体市场：64.5% ◎ 网络设备市场：25.5% ◎ 云计算市场：10.1% ◎ 其他

美东时间8月21日周一，芯片设计领域领导者Arm Ltd向SEC递交申请文件，寻求以“ARM”为股票代码在纳斯达克挂牌上市。 有媒体称，本次IPO的目标估值位600亿至700亿美元，将成为今年美国规模最大的IPO，也将是今年全球资本市场规模最大的IPO。 Arm 的母公司是软银集团(SoftBank Group Corp.)。稍早前软银以640亿美元的估值从愿景基金(Vision Fund)手中收购了25%的股份，在上市交易后，软银仍将是其控股股东。Arm的上市预计将增加软银投资组合的流动性，并使软银未来更容易将其股份变现——上市文件并未披露有关Arm估值、计划IPO的定价及募资规模这些信息，但此前有媒体报道称，Arm希望通过IPO筹集100亿美元资金，软银计划在此次IPO中出售约10%的Arm股份。 有分析师指出，软银创始人兼主要持股者孙正义为Arm上市押上了所有——如果9月Arm上市时估值没有突破640亿美元，收购25%股份的产生亏损，将由软银来承担。 以640美元估值来看，Arm相对于同行来说已经非常高 Arm是最重要的芯片公司之一，它出售几乎所有智能手机移动端芯片核心指令集的许可证，Arm出现在电脑和服务器芯片领域的频率也越来越高。近年来，该公司的目标是销售更完整的芯片设计方案，此举更有利可图。 Arm打算借全球AI热潮提升IPO估值，该公司在其文件中表示，其技术对于人工智能应用至关重要。Arm 在文件中表示：“CPU 在所有人工智能系统中都至关重要，无论是完全处理人工智能工作负载，还是与 GPU 或 NPU 等协处理器结合使用。”然而，该公司专注于中央处理器(CPU)的架构基础，而不是创建大型人工智能模型所需的图形处理器(GPU)以及AI专用芯片的架构。 Arm的定位在芯片行业中非常独特，它不直接与传统的芯片制造商竞争，而是提供了一种广泛的芯片架构和授权模式，使其

英伟达这么亮眼的业绩股价居然还能跌？截止2024财年二季度，英伟达实现了环比增长88％，同比增长101％的创纪录135.1亿美元营业收入，其中与人工智能关系密切的数据中心实现环比增长141％，同比增长171％的103.2亿美元的创纪录收入，财报公布后，收涨近3.2%的英伟达股价迅速拉升，盘后涨幅一度约10%。但是市场预期过于一致往往就是反高潮，25日，英伟达股价在开盘后飙升，随后获利盘涌现，最终收盘时涨幅仅为0.10%，把美股也带崩了。         AI新王英伟达强劲的业绩和指引还是未能持续提振美股，再加上鲍威尔定于美国时间本周五的公开演讲的不确定性，这就不禁令人开始担忧已递交IPO计划，9月中下旬上市的ARM。ARM和英伟达都有着一样的垄断地位，比如，ARM CPU架构是世界上使用范围最广的CPU架构，其技术被用于全球超95%的智能手机中。一样的技术领先，低成本、低能耗、广泛生态系统等技术优势让苹果、华为、微软等巨头都成为ARM的忠实客户。仅这两项就已经吊打不少上市标的，不过对于ARM潜在的赚钱机会和会不会是这段时间一个有更好买进位置的AI股，在如今政策压力，美股动荡，打新氛围低迷的市场还需要综合思考。一、孙正义之战ARM是孙正义手上第二出名的投资标的，第一名是快被清仓的阿里巴巴。当年持有34%股份，阿里巴巴最大股东软银，是日本最快实现1兆日元营收利润的企业。软银当年一共投资阿里8000万美元，待到14年上市时，软银持有的阿里股份价值翻了近 3000 倍，而作为软银创始人的孙正义凭借独居的慧眼被市场称为亚洲的巴菲特。但本应该共患难的合伙人，在阿里巴巴等中概互联网难过的那几年，孙正义却成了带头打击的那个。仅2022年，软银就出售了价值290亿美元的阿里股票。今年4月，又出售72亿美元的阿里股票，持股比例从最高时期的34%

公司概况 ARM是一家半导体设计与软件公司，全球总部位于英国剑桥。ARM的32位RISC微处理器已经占据市场85%的份额，目前大部分芯片厂商都采用了ARM的架构。ARM设计、开发并许可高性能、低成本和高能效的CPU产品及相关技术，许多世界领先的半导体公司和OEM都依赖这些产品和相关技术来开发他们的产品。 ARM的CPU已经广泛应用于各种电子设备中，从最小的传感器到最强大的超级计算机，从智能手机、平板电脑和个人电脑到数据中心和网络设备，从车辆到智能手表、恒温器、无人机和工业机器人等。ARM估计，全球约70%的人口使用基于ARM的产品，并且ARM的覆盖范围还在不断扩大，仅在最新财年(截至2023年3月31日)出货的基于ARM的芯片就超过300亿颗，较2016财年增长约 70%。 2023年8月21日，ARM向美国证券交易委员会提交了招股书，申请将其美国存托股票 (ADS) 在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为 ARM。据了解，ARM的估值目标为600亿至800 亿美元，寻求筹集80亿至100亿美元现金。 业务模式 ARM的业务模式是基于许可和授权的。ARM不生产或销售任何实际的芯片或设备，而是将其CPU架构、核心和软件工具授权给合作伙伴，让他们根据自己的需求进行定制化设计和制造。这样，ARM可以专注于创新和研发，同时避免了生产、库存和销售等方面的风险和成本。 ARM收取两种类型的费用：一是 upfront license fee ，即在签订许可协议时收取的一次性费用；二是 royalty fee ，即根据合作伙伴出货量收取的每颗芯片或每台设备的费用。Upfront license fee 主要反映了ARM技术的价值和市场需求，而 royalty fee 主要反映了合作伙伴产品的销售情况和市场份额。 根据招股书显示，公司收入区分第三方和相关方的收入，其中来自第三方的收入占比接

“每当这家芯片巨头试图撬动IPO这根杠杆，紧随起来的剧情不是翻车就是急刹车。来源：机器之心｜2023年全球最大的IPO马上就要来了。据一位不具名的内部人士爆料称，英国芯片巨头Arm正计划在今年9月启动在美IPO程序，具体的时间线为9月的第一周进行路演，9月的第二周进行IPO定价，并且试图引进三星、苹果、英伟达等供应链上的大客户们作为“基石投资人”，推动Arm完成80亿到100亿美元区间内的募资计划，进而在上市后整体市值突破600亿美元，合约4380亿元人民币。紧接着在最近一周里，随着这次IPO更多的细节曝光，从各个角度看似乎“美好的事情”确实“即将发生”。例如有报道称软银集团将以640亿的估值，收购留在软银愿景基金1期所持有的25%的股份，将ARM变成真正意义上的“全资子公司”，让IPO更顺利。为了确保这次年度最大规模的IPO完成，Arm总共邀请了28家银行参与本交易，包括4家牵头银行、10家二级承销商、14家证券公司。基石投资者方面，Arm正在和至少10家科技巨头敲定最后的细节，其中除了媒体报道的三星、苹果、英伟达，还包括英特尔、Alphabet（谷歌母公司）、微软、台积电、亚马逊，整个谈判过程更是由Arm的首席执行官Rene Haas亲自负责，旗帜鲜明地“希望通过投资巩固与彼此的合作关系”，同时希望通过缔结牢不可破的联盟关系进一步完成“强有力的营销工作”。另外，本次交易可能将在严重溢价的情况下完成，因为参考同类标的平均值，Nvidia、Synopsys、Cadence Design Systems目前估值是其2024年预期EBITDA的29倍——套用这个数据指标，根据此前分析师们预测的14亿美元EBITDA推算，Arm更现实的整体估值其实是410亿美元左右，大幅度低于相关报道中所披露的600亿-700亿美元。最敏锐的一个观察是，由于巨头们的投资很容易引起反垄断监管机构的

8月21日， $软银集团(SFTBY)$ 旗下的英国半导体IP巨头Arm Holdings向美国证券交易委员会正式递交IPO文件，披露了其财务细节，并开启IPO进程，公司将以ARM为代码。此前据传Arm已经聘请了28家券商担任其IPO的承销商。Arm成立于1990年，最初是英国艾康电脑、 $苹果(AAPL)$ 和$VLSI的合资企业，1998年到2016年在 $伦敦证券交易所(LSE.UK)$ 和 $纳斯达克OMX交易所(NDAQ)$ 股票市场公开上市。2016年9月，被日本软银集团以320亿美元收购并私有化。软银集团2020年试图以400亿美元将Arm卖给 $英伟达(NVDA)$ ，但价格过高，该交易最终于2022年2月宣告失败。点击查看招股书公司介绍Arm是一家领先的半导体技术公司，专注于设计、开发和授权高性能、低成本和节能的CPU产品及相关技术。截至2022年12月31日，公司的节能CPU已经驱动了全球99%以上的智能手机，累计超过2500亿个芯片驱动着从最小的传感器到最强大的超级计算机的所有设备。公司的CPU产品运行着世

Arm过去四个季度利润近4亿美元，相当于目前市盈率达到162倍，超过了GPU巨头英伟达（110倍）。 $ARM Holdings Ltd(ARM)$ 对投资者来说，英伟达和Arm的关键区别在于增长。受益于科技巨头们加大对AI芯片投入，英伟达二季度营收同比翻番。相比之下，Arm营收主要来源于向厂商授权芯片架构和设计（智能手机和PC为大头），而Arm最新季度的营收为6.75亿美元，同比减少2%；毛利率高达95%。从财报上看，Arm更像是一个“现金奶牛”，而并非增长型科技公司，不然软银也不会此前寻求之前卖给英伟达回血了。图片佛罗里达大学金融学教授、长期研究IPO的专家Jay Ritter表示：“一家没有增长的公司，市盈率超过100是不合理的。背后的故事是公司将开发一些新的设计，重新启动增长并产生利润”。Arm受到追捧主要有两大原因：1.生成式AI狂热下受益、另有科技巨头们保驾护航；2. 流通股很少。大家对Arm应该不会陌生，全球有95%以上的智能手机和平板电脑都采用Arm架构，苹果、英伟达、AMD、谷歌等都是其客户，他们也都在本次IPO成为了公司的基石投资者，至多购买了7.35亿美元的股份。而有这些科技巨头的背书、叠加生成式AI的狂热，散户自然是大笔买买。券商Fidelity数据显示，Arm在获得苹果、英伟达等巨头力捧的同时，散户也争相涌入，获得超过2万笔买入订单，力压特斯拉、英伟达等散户偏爱个股。 图片另外，软银显然对Arm的前景更有信心，认为IPO的估值仍较低，因此先上市只是为了增加流动性+套现回血。本次IPO后，软银仍持有ARM 90%股份，是为最大股东。而在高需求和低供应下，Arm IPO首日如此大涨也不奇怪了。但由于Arm更多是在智能手机和PC市场火爆，这令其后续的成长动能更受关注：

港股IPO观察截止2023年的第34周，港交所无新股上市，1家新通过聆讯，3家递交招股书。2023年，港交所新上市公司35家，共募资205亿港元。当周上市无当周招股无通过聆讯开发创新肿瘤免疫疗法的临床阶段生物技术公司宜明昂科递表公司中式茶饮连锁店茶百道特定内分泌疾病创新生物医疗公司维升药业建筑企业中深建业手机游戏产品公司中旭未来领先的出行科技与服务公司如祺出行越南服装制造商LEADING STAR无人零售商友宝在线其他主营企业管理培训的清大教育拟准备香港上市泛远国际获备案通知书，拟香港上市钉钉或将从“阿里云”分拆 $阿里巴巴(BABA)$ ，独IPO上市 $新秀丽(01910)$ 正在寻找在美国第二上市的可能一、宜明昂科-B通过香港上市聆讯8月14日，上海宜明昂科在港交所披露聆讯后的招股书，或很快开展路演并招股上市。其于2022年6月27日、2023年3月26日先后两次递表。摩根士丹利、中金联席保荐。公司为一家临床阶段生物技术公司，致力于开发创新肿瘤免疫疗法，公司是全球少数能够采用系统方法利用先天性免疫和适应性免疫系统治疗癌症的生物技术公司。宜明昂科已开发一个以基于先天免疫的全面资产组合为特色的14款候选药物的管线，其中有8个正在进行的临床项目。公司持续在癌症方面推进靶向先天免疫检查点的药物开发，基于对有关CD47-SIRPα相互作用以及其与其他肿瘤靶点及╱或免疫检查点的潜在协同作用的生物学机制的全面理解，公司构建了一个围绕CD47靶点，兼具良好的安全性和具有前景的有效性的差异化产品组合。根据弗若斯特沙利文的资料，在全球多个开发CD47靶向分子的药物研发企业中，宜明昂科是仅有的两家在单药治疗临床试验中观察到完全缓解